CANCOM AG

Wette auf ein Intraday-Reversal. Gute Kaufgelegenheit unter € 26...long, long, long vor den guten Q3 Zahlen!  

Wer hat Dir denn verraten, dass die Q3 Zahlen so gut werden?  

 

Bin in Kontakt mit Analysten.

11.11. kommen Zahlen. Cancom veröffentlicht aber gerne auch vorläufige Zahlen.  

ok top, danke für die Info!  

Was denkt ihr, warum die Vorstandsehefrauen bei über 30€ gerade so eifrig zugekauft haben?

Da zeigt sich doch, was da bald fürmZahlen kommen werden.  

... sonicted's Kumpel Tim Wunderlich von H&A auch so und bestätigt sein sehr ehrgeiziges Kursziel von €46...  

...will sicherlich noch Cancom-Aktien an den Mann bringen.  

Das wäre ein KGV14 von 35 und KGV15 von 27 was ich für ein konunkturabhängiges Unternehmen für gelinde gesagt ambitioniert halte. Normalerweise kann man da eher von KGVs um die 15 ausgehen.

Würd mich ja echt mal interessieren wie Wunderlich die 46 € begründet hat. Er muss ja da selbst in konjunkturelle schwierigen Zeiten mit einem starken Wachstumsschub rechnen.  

...wer hier die Wochen über immer mal wieder die großen Verkäufe losgetreten hat (bis auf Weinmann und JPM)...zuvor stand die Aktie auch gut da. Sicherlich haben sich die Konjunkturindikatoren vorschreitend eingetrübt, den Absturz erklärt es hingegen nicht.
Warum also, ohne das die fundamentale Basis sich verändert hat, sollte er von seiner Einschätzung großartig abrücken.

Das Ganze ist einziges mit der Lanze im Nebel Gestocher bis wir die vorläufigen Zahlen haben.  

@Gordon: ich glaube nicht, dass da viel Hexerei hinter ist. Softing heute zwischenzeitlich -8%, Schaltbau -8%, LPKF -5% usw. Gab's die ganzen Tage solche Dinger. Sind halt konjunktur-mäßig verunsicherte Zeiten, da kann bei Small Caps ein größerer Verkauf ausreichen, um den Kurs an einem Tag massiv runterzuziehen.

@kathuscha: Ja €46 erscheint mir auch sehr unrealistisch. Basiert auf einem DCF Modell. Kenne den aktuellen Report nicht, bei Google findest Du aber ältere Versionen mit gleichem Kursziel.

Rein praktisch gesehen: H&A betreut Cancom bei Kapitalerhöhungen u.ä., außerdem zahlt Cancom für die Analyse. Damit wären wohl schon die beiden Hauptgründe abgearbeitet.

Wunderlich hat früh die Cloud-Perspektive gesehen und gepusht. Der Kurs ist ja zunächst auch munter hinterher, so dass er in kurzer Zeit sehr schnell die Kursziele anheben musste, um die noch ausstehenden Kapitalerhöhungen nicht zu gefährden. (Ist etwas zynisch gesagt, aber ein wenig wird es schon so sein.)

Als der Kurs dann bei knapp 40 war, war Schluss und der Markt wollte den neu ausgelobten 46 nicht mehr hinterher. Zum Glück hab ich damals im richtigen Moment verkauft. Jetzt hängt das 46er Kursziel halt noch aus besseren Tagen da oben.

Bei dem allen will ich aber um Himmels Willen nicht sagen, dass Tim Wunderlich nur Luftschlösser baut. Ist glaube ich insgesamt sehr gut informiert und hat öfter interessante Analysen auch zu Detailaspekten des Geschäfts, die man sonst von außen nur schwer durchblickt. Ich teile die Raketenwachstumsprognosen zwar nicht, die er für das Cancom Cloudgeschäft unterstellt. Allerdings bin ich jetzt auch wieder in der Aktie drin und denke durchaus, dass die Aktie sich gut entgwickeln könnte.  

PS: Zu konjunkturschwachen Zeiten hab ich von ihm noch nix gehört (und das ist wahrscheinlich einer der Gründe für die Überschätzung: ein reines Blue Sky Szenario mit Risiken komplett ausgeblendet). Wenn die Konjunktur in Deutschland abtaucht und der PC SChweinezyklus vorbei ist, kann für Cancom natürlich Ruck-Zuck kurzfristiger Druck aufkommen, da das Kerngeschäft halt doch noch bei weitem die meisten Umsätze generiert.

Wunderlich würde wahrscheinlich sagen: jaja, aber: (i) Cloud macht jetzt schon 1/3 der Gewinne und sind vollkommen konjunktur-unabhängige monatliche Mietzahlungen, (ii) Cloudpipeline ist voll und das Geschäftsmodell wächst, so dass hier in jedem Fall ein nachhaltiger Anschub kommen wird (und Leute wechseln ihre SaS Provider so gut wie nie, auch wenn sie zu teuer sind), (iii) Schwache Konjunktur drückt eher auf die Margen der kleinen, so dass Cancom günstig Übernahmen tätigen kann und durch Economies of Scale Marktanteilsgewinne durchboxt.  

...ist ja nicht der einzige Analyst auf CANCOM. Wolf von Warburg hat ähnliche Schätzungen (um die € 1.35 EPS), Woller von Baader liegt deutlich darunter mit ich glaube € 1,02 EPS für dieses Jahr. Ich erwarte die goldene Mitte.  

etwa 1,6 € nächstes Jahr.

Das ist ja auch okay, wenn Wunderlich knapp drüber liegt. Ich versteh nur nicht wieso er KGVs von 30 bereits für 2015 für akzeptabel hält. Bei seiner 2014er Schätzung läge das KGV sogar bei 35. Das ist mir echt zu hoch.

Okay, Cancom mag ja höhere Margen durch die Cloud-Dienstleistungen haben, aber das erklärt ja nicht die höheren KGVs. Es sei denn man erwartet über 2015 hinaus erhebliches Wachstum pro Jahr.  

Von heute Nachmittag


HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für Cancom vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 46 Euro belassen. Die jüngste Kursschwäche sei fundamental nicht gerechtfertigt, schrieb Analyst Tim Wunderlich in einer Studie vom Mittwoch. Die Geschäfte des IT-Dienstleisters dürften sich auch im dritten Quartal stark entwickelt haben. Anleger sollten daher das Papier vor der Zahlenveröffentlichung kaufen./ajx/men
Artikel empfehlen?
 

was sie wollen, die Börsen spielen ihr eigenes Spiel!  

 

... ist eon schlechter Scherz. 26 nachbörslich gerissen... toll. Kurz luftgeholt und dann wieder auf Tauchkurs.  

Punkte genannt. Dann kann Cancom ja noch gewaltig Abstürzen.  

..wie wieder mal die Angst regiert. Immer schön verkaufen....

Seht mal ins Orderbuch, der Verkäufer der letzten Tage mit ca. 4000 Stck, der den Kurs gedeckelt hat, hat auf die Käuferseite gewechselt....

 

bei Euro 24,7 - 24,8 ( 2 Jahreschart )  

Also: weil vor einem Jahr mal bei 25€ eine Aufwärtsbewegung kurz ins Stocken geraten ist, wird der Kurs jetzt nicht unter 25€ gehen oder wie? Is klaaa...

Wie viele von Deinen Unterstützungen hat Cancom eigentlich schon durchhämmert im letzten halben Jahr bei 40% Kursverlust? Und warum sollte die "Unterstützung" bei 24,70 diesmal eher halten als die vorigen?  

Sie ist zuständig für Investor Relations. Sie hat mir vor ca. 1 Woche gesagt, dass der Verkauf von Aktien durch Herrn Weinmann lediglich konsolidierende Gründe hatte. Er hätte auch schon einmal bei einem viel geringeren Kurs Aktien verkauft. Darüber hinaus sagte Sie, Cancom sei weiterhin auf Kurs und es müssten keine anderen Verlautbarungen gemacht werden, wie die, die bisher über die weitere fundamentale Entwicklung von Seiten des Unternehmens gemacht wurden. Sie machte einen sehr optimistischen Eindruck. Über Gründe für den Abverkauf der Aktie würden auch sie rätseln. Aus Unternehmenssicht gäbe es dafür keine Gründe.

Ich würde  in der Aktie drinbleiben, aus meiner Sicht ist der massive Abverkauf übertrieben und hoffentlich bald zu Ende. Die Aktie hat Fantasie auf Grund des Geschäftsfeldes und vieler andere Aspekte wie mögliche Zukäufe, die Zusammenarbeit mit HP (auf die Frau Rosenfeld auch kurz einging)usw.; sie hat jetzt auch wieder gutes Aufholpotential, auch wenn ich persönlich davon ausgehe, dass 46 Euro auf längere Sicht stark überzogen sind. Gründe für die erst einmal beschränke Kursentwicklungsmöglichkeit sind auch das momentan allgemein schwierige Umfeld und das so mancher eben nicht weiß, was hinter den Aktienverkäufen von Herrn Weinmann steckte, weil er nicht so gut informiert ist.  

Auch Herr Kauper von Der Aktionär bestätigte diese Info:

Hallo,

vielen Dank für ihre sehr ausführliche Nachricht. Ich kann ihre Einschätzung
nur teilen. Frau Rosenfeld hat mir gegenüber die gleichen Angaben gemacht.
Das dritte Quartal soll sehr gut ausfallen.
Herr Weinmann stand leider die letzten Wochen für ein Gespräch nicht zur
Verfügung, was sehr schade ist! Klaus Weinmann könnte die ganze Sache
entschärfen.
Ich persönlich glaube, dass die letzten Monate sehr viele US-Investoren bei
Cancom engagiert waren. Diese sitzen zum Teil auf hohen Buchgewinnen und
haben sich aus Cancom verabschiedet.
Grundsätzlich bin ich von der Entwicklung und der Aktie überzeugt und hoffe
auf eine baldige Bodenbildung.

Viele Grüße
Jochen Kauper  

Ich habe mich heute von meiner letzten Posi verabschiedet, nicht weil ich denke, dass die Zahlen schlecht ausfallen, sondern weil die gesamtwirtschaftliche Lage sich eingetrübt hat, es charttechnisch bei allen Indizes mau aussieht und ich trotz des bisherigen Kursverfalls von Cancom weiter Verkäufe erwarte, da der wert prozyklisc  

Vielen Dank fürs Teilen!

Die Einschätzung von Herrn Kauper teile ich absolut. In den letzten Wochen ist immer offensichtlicher geworden, dass der Dollar im Vergleich zum Euro aufwerten wird. Das hat viele US Investoren zum Abzug der Gelder aus Europa bewegt. Gerade eine Reihe wachstumsstarker deutscher Small und Midcaps sind davon meiner Meinung nach sehr getroffen worden, weil die Konjunktursorgen nicht für eine Gegenbewegung europäischer Investoren gereicht hat.

Könnte mir vorstellen, dass das noch eine Zeit weitergeht. Im Moment würde ich als US Investor jedenfalls keine neuen Gelder in europäische Aktien stecken, selbst bei günstiger Bewertung. Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Euro-Abwertung ist einfach immer noch sehr groß.

Allerdings sind solche Effekte temporär. Wenn der Euro mal auf niedrigem Niveau einen Boden gefunden hat und keine weiteren Währungsverluste drohen, werden viele US Investoren zurückkehren.