ALNO--Heißer Pennystock auf Turnaroundkurs

dieses video sollte so oft wie möglich weiterverbreitet werden. hat sicher nicht direkt mit alno zu tun, das ausmass einer eskalation jedoch schon. und diese wird uns alle treffen, wenn es nicht noch in letzter minute verhindert wird!!!
 

wieder...kann man fast die Uhr nach stellen, wann er auftaucht und seinen Senf wozu auch immer gibt...

Dirk Müller hat recht. Was da gerade passiert ist wichtiger als Alno und Uli Höneß. Man sollte seine Zeit besser damit verbringen eine Friedensdemo zu organisieren als an der Börse auf 5 Cent Gewinn zu spekulieren. Viel mehr scheint mir nämlich bei Alno kaum möglich zu sein solange die nicht offenlegen wie sie die letzte Transaktion finanzieren.  

ALNO AG beabsichtigt voraussichtlich am 19. März 2014 Pflichtwandelschuldverschreibung zu begeben - ALNO erwartet für die Geschäftsjahre 2014 und 2015 Umsatz- und Ergebnisverbesserung

ALNO AG / Schlagwort(e): Anleiheemission/Prognose

18.03.2014 16:52

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EQS Group AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Ad-hoc-Mitteilung gemäß § 15 WpHG

ALNO AG beabsichtigt voraussichtlich am 19. März 2014 Pflichtwandelschuldverschreibung zu begeben - ALNO erwartet für die Geschäftsjahre 2014 und 2015 Umsatz- und Ergebnisverbesserung

- Anleiheerlös dient zur Finanzierung eines Teils des Kaufpreises für die Akquisition der AFG Küchen AG

- Internationale Privat-Platzierung von 14 Mio. Euro

- Kupon 8%, Laufzeit beträgt fünf Jahre

- Zeichnungszusagen von Schweizer Investorengruppe für bis zu 10 Mio. Euro - Für 2014 Umsatz voraussichtlich bei 580 bis 600 Mio. Euro, EBITDA bei voraussichtlich 20 - 25 Mio. Euro ....[...]

http://www.finanznachrichten.de/...fuer-die-geschaeftsjahre-2-016.htm
 

... wie sich diese Meldung auf den Kurs auswirken wird.
Am 31. März bekommen wir ja die Zahlen präsentiert.  

Wie darf ich das verstehen? Ist die Aktie jetzt unterbewertet? Wer hat mal eine Antwort für mich.  

Wenn jemand zu 2 Euro "wandeln" will glaubt es nach meiner Auffassung an die Firma.
Zudem könnte endlich die 200 Tage Linie übersprungen werden. Schaut nach meiner Auffassung gut aus.  

 

Denkfehler am Abend ...EBITDA ist natürlich nicht der Jahresüberschuss, welcher zur KGV Berechnung herangezogen wird. Da müsste man dann noch entsprechend noch Zinsen, Steuern und Abschreibungen abziehen für die Ermittlung des Jahresgewinns. In dem Fall könnten diese Posten locker fast halbierend wirken, denke ich. Also aus 25 Mio. würden dann zb. ca 12-15 Mio Überschuss (pessimistische Annahme).

Also nochmal...

1) "18.03.2014 (www.4investors.de) - Der Küchenbauer Alno emittiert eine Pflichtwandelanleihe mit einer Verzinsung von 8 Prozent im Volumen von 14 Millionen Euro. Das Bezugsrecht der Aktionäre des Konzerns wurde dabei ausgeschlossen. Die Zeichnung soll für das Fünfjahrespapier mit einem Wandlungspreis von 2,00 Euro voraussichtlich am morgigen Mittwoch stattfinden. Man habe von einer Schweizer Investorgruppe die Zusage, 10 Millionen Euro zu zeichnen, meldet Alno am Dienstag."

- > Das setzt mormalerweise schon ein gewisses Vertrauen in den Kurs voraus. Im Grunde geht man hier als Investor das Risiko ein, am Ende der Laufzeit zu teuer eingekauft zu haben, was natürlich die ganze bis dahin eingesammelte Rendite zunichte macht. Gewandelt werden muss also am Ende der Laufzeit sowieso bei dieser (Pflicht)form der Wandelanleihe. Diesen Punkt will ich aber noch geklärt haben , der die Konditionen der Anleihe hier seperat festgelegt wurden...hab ich bereits bei der IR heute angefragt und warte auf die Antwort...nur um ganz sicher zu sein.

2) Man will 580 Millionen Euro bis 600 Millionen Euro Umsatz erwirtschaften, das EBITDA soll zwischen 20 Millionen Euro und 25 Millionen Euro liegen und im kommenden Jahr auf 35 Millionen Euro bis 45 Millionen Euro steigen. Für 2015 peilt Alno zudem einen Umsatzanstieg von rund fünf bis sieben Prozent an.

-> Das ist in der Tat sportlich. Nach jetzigem Stand läge der Gewinn pro Aktie bei gut 0,20 € und das KGV bei 5 für das Jahr 2014, falls der Kurs der Aktie bei 1  € bleiben würde (wovon ich aber nicht ausgehe in diesem Fall). Für 2015 wären dann 0,33 € Gewinn pro Aktie angezeigt...nehmen wir mal an , er stünde dann bei 2 € ...wäre immerhin noch ein KGV von 6 . Also keine schlechten Hausnummer, statisch betrachtet.

Das alles setzt natürlich voraus , dass keine verwässernden Effekte oder zusätzliche Aktienmehrungen angesagt sind. Aber darüber wurde ja nichts verkündet oder zumindestens ist mir in dieser Richtung nichts bekannt. Wenn ich`s richtig verstanden habe, sind das ja die Maßnahmen, welche erstmal zusätzliche Verwässergseffekt vermeiden sollen.

Ist natürlich eine ganz entscheidende Frage. Was bleibt von 20-25 Mio. EBITDA übrig? Wenn man die Schätzungen von Finanzen.net nimmt: Die haben - vor der gestern angekündigten Anleihe - ein EBITDA von 25,1 Mio., EBIT von 11 Mio. und einen Gewinn von nur 1,3 Mio. nach Steuern. Also keine 2 Cent je Aktie. Nimmt man die gestrige Ankündigung der Anleihe muss man noch die Zinsbelastung von rd. 1,1 Mio. p.a. abziehen, also rd 800k für 2014. Damit bleibt also unter dem Strich kaum ein Gewinn übrig, wenn man den Zahlen glaubt. Unabhängig davon liegt die Guidance von 20-25 Mio. EBITDA eher am unteren Ende der Erwartungen.
Ab 2015 sollte dann wohl auch unter dem Strich ein recht guter Gewinn übrig bleiben wenn man den Aussagen des Managements glaubt.
Ich sehe übrigens in der Höhe des Ausübungspreises kein Zeichen, dass man hier unbedingt Kurse oberhalb von 2 erwartet. Hier waren die Investoren in erster Linie an einem hohen Kupon interessiert, der ja doch eher suggeriert, dass wir uns im High Risk-Bereich bewegen. Ganz im Gegenteil kein Zeichen von Vertrauen in die Gesellschaft.
Ich hätte lieber einen niedrigeren Strike-Preis gesehen bei einem Kupon, der die Belastungen der Gesellschaft reduziert hätte. So muss man die Wandelanleihe eher als Fremdkapital klassifizieren, was die ohnehin schon schlechten Bilanzkennzahlen noch schlimmer aussehen läßt. Man kann nur hoffen, dass ALNO kein frisches Geld mehr benötigt.
Fazit: Aktie bleibt ein Risikoinvestment. Zum Einsteigen kann man sich Zeit lassen und erstmal die nächsten Zahlen abwarten.  

finde ich etwas sehr knapp geschätzt...da wird mehr drin sein...

Was die Anleihe angeht , weiss ich nun auch mehr. Im Grunde ist es , wurscht wo der Kurs liegt ...die bekommen in jedem Fall ihren vollen Kaufpreis zurück am Ende der Laufzeit und kassieren die Zinsen. Wie xoxos beschrieben hat , also eher ein weiterer Klotz am Bein. Vermutlich hat man diese "Lücke" über normale Kredite nicht mehr füllen können.

Das spiegelt sich auch im Kursabbau wieder.

lohnt immer ein einstieg...zum zocken versteht sich..mehr nicht..  

Anleihe in jedem Fall ihren vollen Kaufpreis zurück. Ich denke es ist eine Pflichtwandelanleihe. Sie bekommen also statt ihres jetzt eingesetzten Geldes Aktien zum Wert von 2 Euro je Aktie. Oder verstehe ich das falsch. Zudem bekommen sie natürlich noch die hohen Zinsen. Aber die Aktien hätten sie dann ja zu 2 Euro gekauft oder?
Warum zeichnet man eine solche Anleihe? Kann das jemand erklären?  

So wie ich das verstanden habe, gibt es eine Pflichtwandlung, wenn der Aktienkurs bei Fälligkeit einen gewissen Zeitraum x % über dem Ausübungspreis gelegen hat. D. h. bei einem Kurs unter 2 muß nicht gewandelt werden und man bekommt einfach den Nominalwert der Anleihe zurück.  

Im Grunde habe ich zu dieser Anleihe und Finanzierung unter "Berücksichtigung des gesunden Menschenverstandes" nur eine plausible Erklärung: Alno geht wohl in der Tat davon aus , diese 2.40 € in den nächsten 5 Jahren zu erreichen. Und damit gleich das EK zu erhöhen.

Warum man sowas zeichnet : Hochzins zu geringem Risiko und später eventuell Aktien für die Investoren...für das Unternehmen die Chance, später das EK zu erhöhen anstatt den Kaufpreis zurückzugeben.

Kurz: Alno glaubt an seinen langfristigen Turnaround...mal sehen, wie der Markt das sieht.

Wird es aber albern.......WTF..... Good News are bad News oder was ist da los???  

Seitenlinie!

Das Wörtchen "beabsichtigt" und der Absatz über die Zeichnungszusagen von Schweizer Investorengruppe für bis zu 10 Mio. Euro, in der Adhoc .



 

daran stören ?  

Es gab schon viele "Zusagen" die sich dann in Luft aufgelöst haben!

Und ein "beasichtigen" ist für mich noch "keine" Umsetzung!!

Der Kurs spricht Bände!!!!  

dass die Schweizer noch abspringen könnten ?

Das Ding ist schon verdammt investorenfreundlich..den schlechtesten Deal machen die nicht  

Ich gehe stark davon aus, dass der ein oder andere unsicher ist, ob die Anleihe erfolgreich platziert wird. Eine Nachricht, dass diese schnell ( am Besten morgen schon) am Markt platziert wurde, wäre dementsprechend von Vorteil. Ansonsten wollen viele erst einmal wissen, wie der Deal mit der Schweiz gelaufen ist und, vor allem welcher Preis dafür bezahlt wurde. Meiner Einschätzung nach könnte aber ein gleiches Szenario wie der Heidelberger Druckmaschinen anstehen.
Zudem zeigt der Kurs bei ca. 0,94 eine gute Unterstützung, da wir dort 3x abgeprallt sind.
Die Zahlen werden aber nicht berauschend werden, aber an der Börse wird deswegen ja die Zukunft gehandelt. Also, alte Börsenregel sell on good news and buy on bad news. ;)    

Pflichtwandelschuldverschreibung erfolgreich platziert!  

http://www.ariva.de/news/...rschreibung-erfolgreich-platziert-4969716  

Immer noch Seitenlinie ?