Portugal Telecom (WKN:895464)

ja in der Tat es würd ezu einer Kapitalerhöhung kommen, von denen aber sicherlich alle anderen ausgeschlossen werden, d.h. es gäbe junge Aktien für die ehemaligen Bondholder

da das Geschäftsfeld von OI  mehr als überlebensfähig ist und noch ausbaufähig ist , wollen die Bondholder ja auch Aktien  

http://www.jornaldenegocios.pt/mercados/bolsa/...link_time=1466034977

die haben in den letzten tagen gekauft

 

http://ir.oi.com.br/oi2012/web/...po=43097&conta=44&id=226568  

Hier dazu die offizielle Meldung von Oi:

http://ri.oi.com.br/Oi2012/web/...A751C7B-CA1C-44A8-8E56-BA6BD347D43F

Aus welchen Gründen der "Bridge" Fonds nun massiv kauft ist natürlich unklar.

Bei der Menge der gehandelten Aktien der letzten Tage müsste es nun aber noch mehr Eigentümer mit mehr als 5% Anteil geben.

Diese haben die Pflichtmitteilung aber bisher noch nicht vorgenommen, insofern wird das auch noch spannend.  

weiterhin gibt es neue Gerüchte:

zum einen, dass die Gläubiger aus Brasilien zu einer Verlängeruung der Laufzeit ohne höheren Zins bereits wären und zum anderen soll ein agyptischer Investor Oi übernehmen wollen. Zu letzterem hat Oi allerdings schon eine Meldung herausgegeben, nichts davon zu wissen.  

eurogold:  bh1008:  Danke für die eingeleiteten Info's. Vielleicht passt dazu, dass gestern die Oi um 18,9% gestiegen sind, also von 1,29/1,27 BRL auf 1,51 BRL, die zuvor schon mal bei 1,79 BRL standen und zwischenzeitlich sogar abgestiegen waren.

Das wäre aber immer noch niedrig, wenn man den Jahresvergleich zieht. Offenbar könnte Oi S.A. bei solider und langlaufender Finanzierung die notwendigen Investitionen bestreiten und auch profitabel sein, wenn überhöhten Zinsen Einhalt geboten werden kann. Nur Wunschdenken?

Die Hektik besagt ja, dass hier Käufer auch weiterhin im Markt sind; Leute, die evtl. auch mehr wissen. Eine Übernahme würde neue Fakten schaffen und könnte somit das ursprüngliche Geschäftsmodell von Pharol SGPS  - beteiligt zu sein - sprengen.

Das würde dann bei Pharol für eine baldige Abwicklung sprechen, oder?

Den abgemagerten Kurs wird's wohl - nach unten - kaum tangieren.    ... Bis bald.  

Möchte euch ja nicht schocken, aber eine Anleihe welche nächsten Monat zurückgezahlt wird, notiert in Frankfurt (umsatzsträkster Börseplatz) bei 36%

http://www.ariva.de/PTPTCYOM0008?utp=1

Schnäppchen oder Risiko?  

meiner meinung nach verkauft pharol nicht seinen Anteil an OI, zumindest nicht zu diesem preis bzw. zu dieser bewertung,
interessant finde ich wirklich das hier noch jemand groß einen 5,... % + mehr an OI kauft, obwohl eventuell bei einer Restruktierung eine enorme verwässerung zu befürchten ist ( debt for equity) , das macht keinen sinn  

die anleihe oben würde ich nicht anpacken , da diese auch in der restrukturierung eingebunden ist ,

 

Hmm, also ich gehe lieber mit einer Anleihe als mit Aktien in eine Restrukturierung.
Zumal die Möglichkeit besteht nächsten Monat 100% ausbezahlt zu bekommen.

Was mir natürlich am liebsten wäre. 

 

RJ in Brasilien (judicially supervised reorganization) (recuperação judicial)

Eine Insolvenz in Brasilien (RJ) ist nicht vergleichbar mit Chapter 11 oder ähnlich.

Bei der RJ in Brasilien behalten die Eigentümer mehr Rechte, so dass möglicherweise selbst im Falle der Insolvenz mehr Erlös für die Eigentümer herauskommt, als das Unternehmen gerade kostet.  

eurogold: Verstehe ich Eigentum so, dass Pharol 22% und etwas mehr als Eigentum für sich reklamieren kann?  -- Wäre Dir dankbar, für eine kurze Notiz.    

Der Kurs bei Pharol, heute zum Schluss leicht abwärts, nachdem es am Vormittag ebenso leicht aufwärts ging. Es entsteht aber dennoch ein geringer Tagesverlust.

Die Nachrichtenlage ist ja auch etwas verwirrend.

eurogold:

Was ist denn mit den eigenen Aktien der Oi S.A.?  Wie werden die bei RJ verteilt, wenn überhaupt?  Oi und Pharol haben immerhin mehr als 40% Aktien auf der Hand - auch das könnte mit entscheidend sein bei der Aufbröselung des Unternehmens, wenn keine Nachfolgelösung - mit der Schuldenregulierung -  gefunden wird.  

FD2012: ja, Pharol gehören 27,49% der OIBR3 Common Aktien von Oi.

Das sind ca. 183.642.453 Stück der OIBR3 Common Aktie und 22,24% des Gesamtaktienkapitals von Oi.

Hier nochmal in der Grafik. Dort ist der neue Anteil des "Bridge Fonds" noch nicht enthalten:

 

Das es wirklich zum RJ kommt ist noch nicht gesagt, die Gelder in der Kasse würden auch ohne Umschuldung noch bis ca. Dez reichen.

Beim RJ wäre es wohl auch so, dass als erstes versucht wird das Unternehmen als ganzes zu erhalten.

Ich würde mir sogar vorstellen können, dass der brasilianische Staat im Fall der Fälle einspringen könnte, denn es sind viele lokale Banken bei Oi investiert.

Operativ läuft es bei Oi ja auch trotz Kundenschwund garnicht so schlecht, nur sind halt die Schulden in der Höhe nicht mehr tragbar.  

http://www.reuters.com/article/...e=RSS&feedName=financialsSector

http://ir.oi.com.br/oi2012/web/...po=43097&conta=44&id=226617

im Prinzip heißt es : alles ist offen : sowohl eine Einigung als auch ein Scheitern  

also im Grunde alles wie immer  :-)  

Oi hat auch heute diverse Dokumente eingestellt:

http://ir.oi.com.br/oi2012/web/...dioma=1&conta=44&tipo=49162

 

die dokumente sind echt lesenswert, dort ist die komplette schuldenstruktur, entwicklung usw. detailliert ausgearbeitet inkl. vorschläge zur restrukturierung  

bh1008: Rechnet hier jemand mit einem Schuldenschnitt und baldiger Ausgabe von Aktien zugunsten der Bondshalter? Wenn wirklich ein Großinvestor zulangen würde, könnte der doch durch Einbringung von Kapital das Unternehmen auf eine sichere Basis stellen und die Aktien aus dem freien Bereich, ohne die 40% von Pharol SGPS / Oi S.A.,
also einfach rund 60%, übernehmen indem hier ein Abfindungsangebot auf den Tisch käme. Andererseits, es könnten ja auch Verhandlungen mit Pharol aufgenommen werden und ersatzweise mit den freien Aktionären und den anderen Investoren. Denkbar?
Auch so kämen 22% + 5% +5% + 5% - und offenbar weitere rd. 10-15% zusammen,
also geschätzt bis zu 47%, ohne weitere Markteingriffe in den bras. Aktienmarkt.

Es wurde ja noch nicht offenbart, wer (aus den 200 MIO Käufen) weitere Beteiligungen hält.  

Pharol selbst, die Aktie, heute stabil.    Allen = Noch ein schönes Wochenende!    

eurogold: Geradezu explosionsartige Umsätze in Pharol-Aktien, da mehr als 19,7 MIO am 17.06.16 bewegt. KURS zuletzt 0,1340 mit Tagesgewinn von 5,51% und Anzeige von 0,1380 im ASK/10.000 Stk.

Interessante Entwicklung, wie ich meine.  Bleibt dabei, "schönes Wochenende".    

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-06-17/...g-as-talks-stall

95 % sollen an die bondholder gehen , als debt for equity programm , das heißt die anderen halten zusammen danach nur noch 5 % , pharol also nach der rechnung zwischen 1 und 1,5 % wenn man einen  jetzigen anteil von 20 bis 25 % grob annimmt

das ist das angebot der bondholder , ob das jetzt angenommen wird ist unklar,

ich glaube nicht das jetzt ein ausländischer oi kauft, nicht bei der Schuldenkonstruktion die noch ungelöst ist und der aktuellen Lage

eventuell ist entscheidend wie sich die banken verhalten, bei denen oi schulden hat ( darlehen und kredite)  und in wie weit der staat sich einmischen wird, erst dann könnte ein investor frisches geld investieren  

das debt for equity "Angebot" 95 % der firma zu bekommen wurde ja angeblich auch schon von pahrol abgelehnt



 

bh1008: Zu Deinem Posting #1818, wo siehst Du hier den geeigneten Lösungsansatz im Sinne der Pharol-Eigner? Das Vermögensverwaltungsunternehmen dürfte nicht gefährdet sein und nimmt ja hier eine abweisende Haltung zu den jüngsten Vorschlägen der Bondshalter von Oi S.A. ein. Was wäre aber dann die Folge? Unklar, ob Nachrichten durchgesickert sind, da zur Glocke Pharol-Aktien am FR. mit 5,51% angestiegen waren und auch außerordentlich hohe Stückzahlen umgingen. Ebenso ja auch seinerzeit bei Oi diese 200 MIO Stücke, die bislang größtenteils ungenannt blieben.       .... Bis bald.

 

Hier auch eine interessante Reuters Meldung zur Restrukturierung:

http://www.reuters.com/article/oi-sa-bonds-idUSL1N1990JA


 

eurogold: Komme gerade aus dem Wald zurück und schaue hier ins Forum. Danke, denn hier ist ja mehr oder weniger von einer Bevorzugung für die Bondhalter die Rede, was die Gewinnverteilung - oder das Gewinn-Vorab - betrifft, allerdings weniger von der Ausgabe neuer Aktien durch Oi S.A. Zum Vorzugspreis sollen also neue Schuldpapiere ausgegeben werden, die Gewinn bezogen sind, und zwar von der niederländischen Niederlassung von Oi , richtig?  Das würde für Pharol bedeuten, dass Ausschüttungen längere Zeit beschränkt sind, oder auch gar nicht stattfinden können; allerdings bei einer wesentlichen Veränderung der Dauerschulden, die dadurch um 21 MRD BRL
- noch dieses Jahr - sinken sollen. Hier wird auch noch ein Sicherheitspuffer eingebaut, immerhin 4,4 MRD BRL. Das wird - bzw. könnte - Oi S.A. voranbringen und damit auch das Investment von Pharol. Wie lange die Beschränkung mit der Gewinnabführung anhält, geht aus dem Papier leider nicht hervor.

Es handelt sich also um einen außergerichtlichen Vergleich. Bei Nichtzustandekommen sieht man allerdings eine "soft-landing in-court reorganization"; es sind ja auch noch bras. Banken betroffen, die 17 MRD. BRL Außenstände bei Oi haben.

Wenn ich hier und da so Einiges missverstanden haben sollte, bitte eingreifen.
Schon jetzt danke von einem Mitläufer, der sich kundig machen muss!        

bezogen auf das Reutersdokument: OI schlägt vor die Schulden von ca. 50 MRD auf 21 MRD ( alles jetzt mal in Reals gerechnet ) zu senken


jetzt das Angebot der oi NUR an die Bondholder:

"Bondholders are offered take-back debt and equity at a premium to market prices
>Total consideration offered at a premium to market trading prices (approximately 12%-15% above market price)
‒Inclusive of early tender premium
>Consideration will be in the form of:
‒50% take-back debt
‒50% equity
>Terms of the take-back debt explained in the following pages"
findet man auf S. 9 des Dokumentes notholder presentation

mit diesen leuten hat sich in NY getroffen und die haben dann ein Gegenangebot vorgelegt, 11 Bondholder, die wollen 95 % equity, wie viel die % alles bonds die 11 bondholder rerpäsentieren ist unklar

die banken haben sich bis jetzt noch gar nicht geäußert , der staat auch nicht, muss aber auch grade den BUndesstaat rio de janeiro  unterstützen,

desweiteren wurde wie schon erwartet das rating von fitch auf C herabgesetzt , also kurz vor D,  
http://ir.oi.com.br/oi2012/web/...po=43097&conta=44&id=226652
bei einer gelungenen restrukturierug würde das rating übrigens automatisch besser werden

von einer zukünftigen gewinn beteilungsbeschränkung der übrigen aktionäre bei einem debt for equity habe ich nichts gelsen oder gehört , jeder aktionär erhält eine dividende wenn es um aktien geht