Depfa: Kursziel 17 Euro 6 Mon über 20 Euro 12 Mon
nun ist es endlich geschafft, nach mehreren Anläufen konnte die Aktie das Allzeithoch und gleichzeitig auch die 14 Euro Marke knacken.
Nun hat die Aktie Luft nach oben bis Ende Juli. Am 03.Aug.05 kommen die Q2-Zahlen, dann treten wieder die Fundamentaldaten in den Vordergrund.
Gruß
Turbo2003
die Zahlen sind gut, jedoch gibt es auch Mißtöne. Während das Jahresziel (>500 Mio. Euro) nun leicht zu erreichen scheint, gefällt mir der "vorläufige" Stopp des "Financial Guaranty" Geschäfts nicht.
Gruß
Turbo2003
Stuttgart
Geld: 12,95 Vol. 1.000
Brief: 12,99 Vol. 1.000
10.11.2005§17:39:27 Uhr
akt. Spread 0,040
Last§12,95 Vol. 1.000
10.11.2005§17:39:23 Uhr
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Wertpapier: Depfa Bank PLC |
Wie stehen die großen Fonds zu den neuen Perspektiven? Nordea hat jedenfalls den Anteil nicht verändert bzw. leicht aufgestockt.
innerhalb eines positiven trendkanales markiert.
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Moody's belastet Depfa
Mit Abschlägen von mehr als drei Prozent reagierten die Marktteilnehmer sehr verschnupft auf eine mögliche Herabstufung der Staatsfinanzierungsbank Depfa durch die Ratingagentur Moody's. Neben der Bonität stünde auch das Finanzstärke-Rating von "B-" auf dem Prüfstand, so Moody's.
Würde aber definitiv sagen, dass wir derzeit sehr schöne Einstiegs- bzw. Nachkaufkurse sehen (mit etwa 12.25 Euro).
Selbst wenn Depfa im schlimmsten Fall die Prognose von derzeit 600 Mio. Gewinn in 2006 auf beispielsweise 550 Mio. senken müsste, entspräche das immer noch einem Gewinn von 1,56 Euro pro Aktie und damit einem KGV von etwa 7,9, und das bei einem soliden Gewinnwachstum und gutem weiterem Wachstumspotential (Emerging Markets etc. pp).
Charttechnisch gesehen darf es jetzt allerdings auch nicht viel weiter abwärts gehen, der Kurs befindet sich schon am unteren Ende des Trendkanals...
Die Analysten hätten bereits in der Vergangenheit darauf hingewiesen, dass sich die strategischen Pläne des Unternehmens unter Umständen nicht wie gewünscht entwickeln können. Angesichts der Geschäftsentwicklung, die sich seit einem Jahr abzeichne, hätten die Analysten nun ein Downgrade für die Aktie vorgenommen. Die Verkaufspläne für die Pfandbriefbank seien gescheitert und die Rating-Agentur Moody's werde mit einer Wahrscheinlichkeit von 85% eine Herabstufung der DEPFA BANK vornehmen.
Unter den europäischen Wettbewerbern sei die Aktie der DEPFA BANK derzeit die günstigste, daher rate man Anlegern nicht zum Verkauf des Papiers. Den fairen Wert der Aktie sehe man nun bei 14,00 EUR, während man zuvor von 14,30 EUR ausgegangen sei. Nach Schätzung der Analysten werde das Unternehmen im Jahr 2005 einen Gewinn von 1,43 EUR je Aktie erzielen, für 2006 sei ein Gewinn von 1,70 EUR je Aktie zu erwarten. Auf dieser Grundlage lasse sich ein 2005-KGV von 8,5 sowie ein 2006-KGV von 7,1 ermitteln.
Auf dieser Grundlage vergeben die Analysten von Merrill Lynch nun das Rating "neutral" für die Aktie der DEPFA BANK.
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
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ML bescheinigt Depfa also:
- die günstigste Aktie unter den Wettbewerbern zu sein
- ein KGV 2006 von 7,1
- ein Gewinnwachstum von fast 19 %
- einen fairen Wert von 14 Euro; Kurspotential derzeit also etwa 16 %
Und daraufhin stuft man die Aktie nun herab? Find ich schon sehr merkwürdig.
Nicht, dass ML nachher noch die in diesem Abschnitt angesprochene Investmentbank ist:
(...)Derzeit gilt die DEPFA BANK in Analystenkreisen als mögliches Übernahmeziel, wobei vor allem Investmentbanken ein erhebliches Potential aus einer Übernahme des Staatsfinanzierers schöpfen könnten, wird ein namentlich nicht genannter Analyst zitiert. Bruckermann sieht die DEPFA indessen nicht als Übernahmeziel: "Wir führen derzeit keine Gespräche." Dennoch zeigte sich der Konzernchef gegenüber Angeboten offen: "Wenn jemand kommt und das Doppelte des Aktienkurses bietet, werde ich den Aktionären schwer erklären können, warum ich dagegen bin.(...)
(Vollständiger Artikel: http://aktien.onvista.de/...HO=0&DATE_RANGE=archive&ID_NEWS=15963106)
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Übrigens gab's auch noch zwei positive Analystenstimmen:
Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994/ WKN 765818) unverändert mit "Outperformer" ein.
Die Nachricht, Moody's prüfe das Rating der DEPFA BANK hinsichtlich einer Herabstufung, habe der Aktie gestern einen Kurseinbruch von zeitweise mehr als 5% beschert, der aus der Sicht der Analysten der LRP nicht gerechtfertigt erscheine. Zwar sei das Rating für das Geschäftsmodell der DEPFA BANK von großer Bedeutung (aktuelles Rating für langfristig unbesicherte Verbindlichkeiten: Moody's: AA3; S&P und Fitch: AA-). Allerdings stehe laut Unternehmensangaben das AAA-Rating für die Covered Bonds der DEPFA BANK nicht auf dem Prüfstand, wie in den Medien berichtet. Eine mögliche Herabstufung des AA3-Ratings würde die Refinanzierungskosten um knapp 10 Mio. Euro verteuern und damit keinen ausreichenden Grund für eine Revision des Ergebnisziels im nächsten Jahr von netto 600 Mio. Euro (+20%) darstellen.
Folglich würden die Analysten der LRP den gestrigen Rückgang in der Marktkapitalisierung von 260 Mio. Euro für übertrieben halten. Die Kritik von Moody's beziehe sich auf den zunehmenden Anteil der Erträge aus dem Kapitalmarktgeschäft, der vermuten lasse, dass die DEPFA BANK höhere Markt- und Spreadrisiken eingehe, um niedrigere Margen aus der Finanzierung der öffentlichen Hand zu kompensieren. Dem widerspreche allerdings ein konstanter Value at Risk in den letzten Jahren, bezogen auf das Bank- und Tradingbuch. Der DEPFA BANK bleibe nun 90 Tage Zeit, um Moody's vom Gegenteil zu überzeugen und eine Herabstufung zu verhindern.
Aufgrund der Unterbewertung der DEPFA BANK-Aktie bekräftigen die Analysten der LRP ihr "Outperformer"-Rating. Das Kursziel 12/2006 sehe man bei 16,00 Euro.
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Der Analyst Andreas Weese von der HypoVereinsbank bewertet die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994/ WKN 765818) weiterhin mit "buy".
Die Rating-Überprüfung von Moody's hinsichtlich eines möglichen Downgrade überrasche den Markt. Als Gründe habe die Rating-Agentur u. a. das Risikoprofil von DEPFA und den hohen Anteil der kapitalmarktbezogenen Erträge der Bank genannt. Auch nach Ansicht der HypoVereinsbank-Analysten habe sich die Ertragsqualität der Bank in den letzten beiden Quartalen verschlechtert, allerdings sei der gute Track Record der DEPFA hinsichtlich der Erreichung ihrer Gewinnziele weiterhin intakt. Der Leverage der Bank sei dabei im laufenden Jahr weitgehend unverändert geblieben. Interessanterweise habe S&P das AA- Rating für DEPFA zuletzt erst am 25.11.05 bestätigt. Per Saldo könnten die Analysten derzeit den Anlass für eine mögliche Herunterstufung durch Moody's nicht nachvollziehen.
Die Analysten würden damit rechnen, dass die DEPFA auch im Falle eines Downgrade durch Moody's ihren Ausblick für 2006 bestätigen werde (Jahresüberschuss von EUR 600 Mio.). Damit würde sich jedoch ceteris paribus die Qualität der Ertragsstruktur gegenüber den ursprünglichen Erwartungen verschlechtern. Allerdings bewege sich die Schätzung der HypoVereinsbank-Analysten derzeit sogar rund 10% unterhalb des Unternehmensausblicks (HVB 2006e: EUR 537 Mio.). Selbst auf der Basis der konservativeren Analysten-Schätzung sei der DEPFA-Titel erheblich unterbewertet (Discount von über 20% zum durchschnittlichen KGV der Vergleichsunternehmen). Der heutige Kursabschlag nehme ein mögliches Downgrade um 1 Notch bereits voll vorweg.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die DEPFA BANK-Aktie weiterhin mit "buy" ein. Das Kursziel sehe man unverändert bei 15 EUR.
da gibt es endlich mal wieder ein Allzeithoch!
Aufgrund der niedrigen Bewertung kann es so weitergehen. Auf der anderen Seite war der Anstieg in den letzten Wochen schon ganz schön steil und somit ein kurzer Rücksetzer ganz gesund.
Gruß
Turbo2003
hat ihn aber wohl überwunden
unter 14,3 darf sie jetzt aber nicht mehr
ich wart nochmal was ab, vielleicht steig ich aber wieder ein
Vielleicht geht sie mal kurz auf unter 13 aber nur um nen neuen Anlauf zu nehmen.
Kannste Dir bedenkenlos ins Depot legen.
Bericht von boerse.ard.de:
Übernahmegerüchte machen Depfa high
Die Deutsche Bank hat angeblich Gefallen an dem Staatsfinanzierer gefunden. Die Spekulationen treiben die Aktien der Depfa Bank auf ein neues All-Time-High.
"Am Markt gibt es Gerüchte, dass die Deutsche Bank bieten könnte", sagte ein Händler. Andere Finanzmarktexperten halten ein solches Gebot dagegen für sehr unwahrscheinlich. Denn das Geschäft mit der Staatsfinanzierung passe nicht so recht zum Kerngeschäft der Deutschen Bank.
Die Börse findet die Idee jedoch ganz spannend: Die im Nebenwerteindex MDax notierten Aktien der Depfa kletterten am Donnerstag um mehr als fünf Prozent auf 15,07 Euro und erreichten damit ein neues Allzeithoch.
Depfa sieht sich nicht als Übernahmeobjekt
Die Deutsche Bank und die Depfa Bank wollten die Marktgerüchte nicht kommentieren. Der Staatsfinanzierer mit Sitz in Irland hat bisher aber stets betont, er sehe sich nicht als Übernahmekandidat. Die Bank begründete dies damit, dass ihr Geschäft sehr personenabhängig sei, was eine Übernahme erschwere.
Die Deutsche Bank hat kürzlich ihren Anteil an der Eurohypo abgestoßen, die wie die Depfa auch in der Staatsfinanzierung tätig ist. Als Altaktionärin hätte die Deutsche Bank mit ihrem Vorkaufsrecht relativ günstig an das Staatsfinanzierungsgeschäft kommen können – ein Argument mehr gegen das neue Gerücht.
Dow Jones Newswires
0905 GMT [Dow Jones] WestLB lifts Depfa Bank (DEP.XE) target price to EUR17.50 from EUR15.80, extending valuation horizon to '08. Takeover prospects can be considered real, as public finance and commercial banking is converging, says WestLB. Given Depfa's high profitability and leanness, WestLB believes Depfa would be an interesting and feasible target for many other banks. Confirms add rating. Shares +0.3% at EUR14.77. (HAD)
Das Bankhaus Lampe empfiehlt (23.05.06) mehrere M-Dax-Werte:
DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe hat nach dem jüngsten Kursrutsch eine Reihe von MDAX-Werten > zum Kauf empfohlen. 'Unseres Erachtens sind gerade volatile und von Unsicherheiten geprägte Börsenphasen Zeiten, in denen der Anleger auf Qualität, sprich nachhaltig erfolgreiche Geschäftsmodelle, niedrige Bewertungen und hohe Dividendenrenditen setzen sollte', heißt es in einer Studie vom Dienstag.
Als 'vergleichweise sichere Häfen' empfohlen werden: DEPFA BANK , Deutsche EuroShop , K+S , LEONI , MPC Münchmeyer Petersen Capital , Norddeutsche Affinerie , Pfleiderer und Salzgitter .
Die Bewertung des MDAX sei historisch gesehen günstig. Im langfristigen Durchschnitt - seit der Einführung des MDAX Ende 1987 - ergebe sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16, wobei sicherlich auch die geänderten Rechnungslegungsstandards (Wegfall Goodwill-Abschreibung) und unterschiedliche Indexzusammensetzungen beachtet werden müssten. Zudem sei das Risiko für den Anleger - gemessen an der Schwankungsbreite der Kurse - im MDAX in den zurückliegenden Jahren merklich geringer gewesen als bei einem Investment im DAX ./hi/tw
=> Die Depfa ist auf diesem Niveau ein Kauf für defensive Anleger.
Gruß
Turbo2003
nach der lange angekündigten Herabstufung, die nicht so gravierend ausgefallen ist, besteht jetzt also die Chance, daß die Aktie steigt, da die Unsicherheit aus dem Markt ist. ;-)
Gruß
Turbo2003
Gruß Hasel
sollte heute der Kurs über 13,50 € bleiben, so ist ein weiterer kurzfristiger Anstieg auf über 15 € wahrscheinlich. Zusätzlich könnten die Q2-Zahlen am 31.07.06 den Aufwärtstrend verstärken. Aber ich liege ja leider nicht immer richtig ;-)
Gruß
Turbo2003
Depfa Bank mit starkem Ergebnis
Die Depfa Bank (Nachrichten/Aktienkurs) konnte im zweiten Quartal 2006 den höchsten Gewinn ihrer Firmengeschichte erzielen. Mit 140 Millionen Euro liegt der Nettogewinn sogar über den Schätzungen der Analysten, die 136 Millionen Euro erwartet hatten. Das Zinsergebnis stieg um 14,6 Prozent auf 110 Millionen Euro. Das Handelsergebnis schaffte den Sprung in den positiven Bereich und beträgt 41 Millionen Euro nach -181 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Nach Steuern erreichte die Depfa Bank einen Konzerngewinn von 140 Millionen Euro und steigerte damit den Vorjahreswert um 11,1 Prozent.
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Wertpapier: Depfa Bank PLC |
FRANKFURT (dpa-AFX) - Der irische Staatsfinanzierer DEPFA BANK rechnet im laufenden Jahr mit einer Eigenkapitalrendite nach Steuern von 20 bis 25 Prozent. Die Dividende werde 'gut steigen', sagte Bankchef Gerhard Bruckermann der 'Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung'. In den vergangenen Jahren habe die Ausschüttungsquote bei etwa 20 Prozent gelegen. 'Sie soll künftig höher werden.' Das hänge aber auch von der Expansion ab. 'Wir sind schließlich ein Wachstumswert', sagte Bruckermann./he
Quelle: dpa-AFX
die nachfolgende Empfehlung passt gut zum Threadtitel. Leider ist der Thread schon fast 2 1/2 Jahre alt. Immerhin wäre somit noch eine Kurssteigerung von über 40% drin. Mal schaun was in einem Jahr oder spätestens zum 31.12.07 davon realisiert wurde.
Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" halten die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994/ WKN 765818) für ein chancenreiches Investment.
Obwohl die Übernahmespekulationen verflogen seien, würden die Experten den Titel für interessant halten. So wolle die Bank bis September 2007 den Aufstieg in den DAX geschafft haben. Denn ab Oktober 2006 dürften auch Konzerne, die ihren Sitz im Ausland hätten, dem Index angehören.
Im zweiten Quartal 2006 habe die Gesellschaft das Ergebnis um 11% gg. VJ auf 140 Mio. Euro gesteigert - ein neuer Rekordwert. In 2006 peile die DEPFA BANK eine Eigenkapitalrendite nach Steuern von 20 bis 25% an. Im zweiten Quartal habe die Bank mit 29% deutlich über diesem Niveau gelegen. Analysten würden für das laufende Geschäftsjahr einen Gewinn je Aktie von 1,54 Euro prognostizieren. 2007 solle dann ein EPS von 1,70 Euro erwirtschaftet werden.
Die Experten würden den MDAX-Titel mit einem KGV 2007e von 9 für günstig bewertet halten. Zudem könnten sich Anleger über eine Dividendenrendite von 4% freuen.
Die Experten von "Der Aktionär" halten die Aktie der DEPFA BANK für ein chancenreiches Investment. Das Kursziel sehe man bei 20,00 Euro und eingegangene Positionen sollten bei 12,00 Euro abgesichert werden. (07.09.2006/ac/a/d)
Gruß
Turbo2003
HB FRANKFURT. Darauf basierten Pfandbriefe im Volumen von 19 Milliarden Euro, berichtete die „Börsen-Zeitung“ am Samstag. Die Verträge seien schon unterschriftsreif. Der Zeitung zufolge lehnten die Depfa Bank und die AHBR eine Stellungnahme ab.
Ein Depfa-Sprecher lehnte einen Kommentar zu den Details des Berichtes ab. Er sagte jedoch, dass sich die Depfa jedes zum Verkauf stehende Portfolio im Staatsfinanzierungsbereich anschaue und die dafür nötigen Verhandlungen führen werde.