Aixtron purpose of this thread

for equipment. Do I get it right?
Plus potentially more from other korean customers. This seems to be a significant boost for the next 1-2 years which has not been accounted for on the stock market I believe. What do you think? I almost think that a re-evaluation of the stock will be necessary if that comes so.
Thanks for the info!  

https://www.goingpublic.de/being-public/wir-sind-von-keinem-markt-und-keinem-land-einseitig-abhaengig/

Interview with the CFO. Nothing unusual or new.

Gruß
baggo-mh

 

IR Info Herr Pickert

30.08.23 09:42

#53650 

Launch der neuen G10 GaN nächste Woche.

Guten Tag Herr xxx,

ja, die Anlage wird nächste Woche auf einer Fachveranstaltung der Öffentlichkeit vorgestellt.

Im Bereich GaN verfügen wir über einen sehr hohen Marktanteil der auf kommerzieller Basis jenseits der 90% liegen sollte. Demnach können Sie davon ausgehen, dass alle kommerziell tätigen Kunden über unser Anlagentechnologien verfügen. Dazu gehören neben vielen anderen beispielsweise tsmc, Innoscience, ST Micro oder Infineon.

Von der Entwicklung im Bereich der KI, welche mit einem Aufbau enormer Rechenkapazitäten einhergeht profitieren wir indirekt über unsere Technologien zur energieeffizienten Stromversorgung von Servern und Rechenzentren. Aber auch der Trend hin zur optischen Datenübertragung zum Ersatz langsamerer und energieintensiverer Datenübertragung über Kupferkabel spielt uns in die Karten, da dazu Laser verwendet werden, die auf unseren Anlagen hergestellt werden.

Diese und weitere Trends wie Elektromobilität oder Regenerative Energien werden heute und in der Zukunft für eine starke Nachfrage nach unseren Technologien sorgen.

Freundliche Grüße,

Guido Pickert

 

** Barclays führt Aixtron AIXGn.DE mit „Übergewichtung“ ein und verweist auf die starke Abhängigkeit des deutschen Chipausrüsters vom langfristigen Wachstum durch Elektrofahrzeuge und die Infrastruktur für erneuerbare Energien

** Der Makler sagt, dass die durch Elektrofahrzeuge und erneuerbare Energien getriebene Nachfrage nach Stromhalbleitern „einer der wenigen Lichtblicke“ in der Halbleiterindustrie ist

** Es wird auch ein Anstieg des Halbzeugangebots prognostiziert, nachdem in diesem Jahr mehrfach neue Fabriken und Erweiterungen angekündigt wurden

** Der Broker prognostiziert aufgrund schwieriger Vergleiche für 2023 ein langsameres Wachstum im Jahr 2024, gefolgt von einem Anstieg im Jahr 2025

** Die Beschleunigung von Mikro-LEDs könnte Aixtron ab 2025 eine Option bieten, heißt es weiter

** Barclays geht davon aus, dass Aixtron in einem optimistischen Szenario etwa 60 Euro pro Aktie wert sein könnte und setzt sein Kursziel auf 42 Euro

** Von den 14 Analysten, die Aixtron beobachten, bewerten zehn die Aktie mit „starker Kauf“/„Kaufen“ und vier mit „Halten“, mit einem mittleren Kursziel von 39 Euro – LSEG-Daten

 

post #1456 has some Samsung Foundry information. Year 2025 is when the  Samsung Foundry starts so are the other two Foundries Key Foundry and DB Hi-Tech.  If so, orders could come in early 2024 or sooner because it takes 9-12 month for deliveries and 3-6 month month for installation and tuning the machines for production. If $600m is true for Samsung alone, then certainly that would be very significant.  Even if that number is for all the facility, then ~30% for MOCVD would amount to ~$200m just from Samsung.  

The potential customers should be concerned about whether Aixtron has the capacity and timing for deliveries of large orders; given how tight they have already been.  Felix's visit is to assure them of that.

Other Aixtron customers might be concerned too and  want to put in order earlier to insure deliveries

I don't have DigiTimes subscription.  Perhaps the information was already disclosed in DigiTimes.  

Auf der IFA stellt Samsung auch einen neuen Fernsehertyp  auf MicroLED Basis vor. Bei N-TV wird dieser gerade in einem Beitrag vorgestellt:
- mehr Helligkeit
- keine Alterung wie bei organischen Materialien
- Energie-effizienter

MicroLED werden in kommerziell nutzbarem Maßstab derzeit nur auf Aixtron Maschinen hergestellt und Samsung ist Aixtron Kunde für GaN und SiC. Könnte mir gut vorstellen, dass Samsung für MicroLED der Development Kunde ist.

Bei früheren Entwicklungen waren es:
SiC:    Wolfspeed
GaN:  Texas Instruments

Gruß 
baggo-mh

 

Aus dem Hebel Aktiopnärsbrief: https://www.heibel-ticker.de/heibel_tickers/...efID=1&start=0#ch1

5. AIXTRON SE: Gespräch mit IR-Chef Christian Rottler

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Abbildung 1: Aixtron LiDAR Technologie wird für die Apple FaceID verwendet

Zu Aixtron könnte ich unendlich viel schreiben, so spannend ist die Story dieses Unternehmens: Es handelt sich um eine Universitätsausgründung aus dem Fachbereich Maschinenbau in Aachen, die heute über 1.000 Mitarbeiter beschäftigt. In den vergangenen Jahren wuchs der Umsatz um durchschnittlich 15% p.a., für 2023 ist ein Wachstum von 30% avisiert. Durch einen gleichzeitigen Anstieg der Gewinnmarge (EBITDA) von 20% auf 29% springt der Gewinn um über 50% an. Das EV/EBITDA von 16 ist vor dem Hintergrund dieser Entwicklung ziemlich günstig, zumal Aixtron kaum Schulden hat und sogar eine Dividende (derzeit 1,5%) bietet.

Ich hatte die Gelegenheit, IR-Chef Christian Rottler zunächst im Vortrag zu hören und anschließend persönlich zu sprechen. Er gab sich alle Mühe, die technischen Prozesse mit den verschiedenen Materialien eingehend zu erklären. Auf den Maschinen von Aixtron werden Wafer beschichtet, die anschließend für Netzteile eingesetzt werden, Powerbanks, Micro-LEDs für Bildschirme, Laser-Dioden (Marktanteil weltweit: 100%), die in die LiDAR-Technologie eingehen, wie sie für Apples Face-ID verwendet werden, bis hin zu Quantum-Technologien und Weltraum-Anwendungen.

Ich habe aus dem Gespräch mitgenommen, dass Aixtron von einer perfektionistischen Forschungseinrichtung zu einem Unternehmen herangewachsen ist. Das äußert sich ganz einfach darin, dass vor fünf Jahren die Grundsatzentscheidung getroffen wurde, bei der Verlässlichkeit nicht mehr die 99,999% anzustreben, sondern mit bspw. 95% zufrieden zu sein, wenn das für fast alle Kunden ausreicht. Die letzten Prozent an Verlässlichkeit verursachen überproportional hohe Kosten, die von den meisten Kunden nicht bezahlt werden.

Die Wirtschaftlichkeitsrechnung ist ganz einfach: Lohnen sich die Zusatzkosten für eine Aixtron-Maschine mit hoher Zuverlässigkeit, wenn das Ausschussmaterial diese Zusatzkosten gar nicht übersteigt? Auf der Suche nach dem vernünftigen Verhältnis zwischen Zuverlässigkeit und Ausschusskosten hat Aixtron nun also Wirtschaftlichkeitsberechnungen angestellt, die dazu führen, dass die Maschinen heute für Kunden attraktiv sind, denen sie vor wenigen Jahren noch zu teuer waren.

Übrigens, für eine Aixtron-Maschine müssen Sie mit einem Preisschild von rund 3,5 Mio. EUR rechnen. Doch die Maschinen selbst sind gar nicht so einmalig, sagt Rottler. 80% der Bestandteile von Aixtron-Maschinen seien identisch. Das Know-how von Aixtron steckt in der Konfiguration der Maschinen, die für jede Anwendung unterschiedlich ist.

Durch den Schritt zu 95% hat sich Aixtron also neue Kunden erschlossen und die Kosten deutlich gesenkt. Zusätzlich hat das Unternehmen bereits auf das neue Wafer-Format 200 mm statt bislang 150 mm investiert, die aktuellen Maschinen werden zwar mit den 150 mm Modulen ausgeliefert, lassen sich jedoch jederzeit auf 200mm umrüsten. Damit ist Aixtron der Konkurrenz einen Schritt voraus und erfährt nach Aussage von Rottler heute schon großes Interesse nach diesen neuen Maschinen.

Dies zeigt sich auch in der Auftragsentwicklung, die gerade im Q2 sehr gut aussieht. Die Aktie spiegelt diese Entwicklung ebenfalls wider, ein Plus von 4% in den vergangenen 12 Monaten nehmen den absehbaren Erfolg bereits zum Teil vorweg. Dennoch steht das EV/EBITDA erst bei 16, die PEG steht bei 0,3. Sollte es sich um den typischen Maschinenbauzyklus handeln, so kann ich diese niedrigen Bewertungskennziffern nachvollziehen. Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass die neuen Maschinen zu einem nachhaltigen Umsatzsprung führen. In diesem Fall ist die Aktie noch immer günstig.

Gruß
baggo-mh

 

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...gs-anwendungsverbindung
daraus....

2D-Materialien:
Materialien wie Graphen, Molybdändisulfid (MoS2) und Wolframdiselenid (WSe2) bieten aufgrund ihrer einzigartigen Eigenschaften neue Möglichkeiten für ultradünne und flexible Elektronik. Sie könnten Anwendungen in der Sensorik, Optoelektronik und Energiespeicherung revolutionieren. Beispielsweise könnte die Integration von 2D-Materialien in tragbare Elektronik zu leistungsfähigeren und leichteren Geräten führen. Da hier auch eine intensive Forschung stattfindet, profitieren auch die Hersteller von Spezialmaschinen, allen voran Aixtron.

Gruß
 baggo-mh

 

https://www.youtube.com/watch?v=yrGrqRtf24Q

Sorgte wharscheinlich für das kurze Kursfeuerwerk heute morgen.

Gruß
baggo-mh

 

I think this was already flagged over the last couple of weeks but here is the official release of the new GAN Power tool that is currently being presented at an industry trade fair Semicon in Taiwan.

I think this should extend Aixtrons lead over its competition in this attractively growing market.

https://www.aixtron.com/en/press/press-releases/...s%2520market_n2710


Regards!

 

I just saw that Barclays also initiated coverage on the stock this/last week with a Buy and € 42 target price.

Aixtron has really outgrown its past and with increased analyst coverage will gain more and more interest from international investors. That will of course also increase the focus on the stocks valuation as usually US investors are willing to pay higher multiples for Tech companies compared to EU investors.

The stock is now covered by around 17 analysts including Barclays (buy), Equity Sim (recently initiated coverage, Buy), Citi (I think also initiated over the past 3 months), Jefferies (the biggest bulls with € 52 target), Nomura (Buy).

Some globals are still missing though! JP Morgan (a heavyweight research house) and Goldman.

Lets see what comes next!

Regards,
Fel  

Internationalisierung
schreitet bei Aixtron auch im Bereich IR-Reach voran.

Neben Citi hat kürzlich auch Barclays die coverage aufgenommen. Management und die IR sind öfter auch auf Roadshows im englischsprachigen Ausland unterwegs.

Schaun mer mal wie schnell man das Kursziel von Jeffries erreichen wird.

Danke für die Blumen und
Gruß  baggo-mh

Hatte gestern einen ähnlichen Gedankengang. BoA coverage wäre auch ganz gut.

 

GaN + SiC 2026 ... TAM 22 Mrd. USD

Navitas Präsentation https://ir.navitassemi.com/static-files/...746-44b6-94d9-05880ec90837  

Hat Guido Pickert im Alster Research Roundtable ausdrücklich erwähnt zusammen mit Texas Instruments.

Es ist daher davon auszugehen, dass Navitas Aixtron Kunde ist.

Gruß
 baggo-mh

 

Dies sind meine 3 Favoriten-Aktien: 

• Aixtron: Weltmarktführer in der Chipindustrie, starkes Wachstum trotz Halbleiterflaute
• Carl Zeiss Meditech: Weltmarktführer in Augenheilkunde und Mikrochirurgie, solide Finanzergebnisse
• Sartorius: Laborzulieferer mit starkem Wachstumspotenzial im Markt für Biopharmazeutika
  
  

 

Aixtron glänzt als Zulieferer für die Chipindustrie

Aixtron (WKN: A0WMPJ) ist ein typischer deutscher Weltmarktführer. Das Unternehmen aus Herzogenrath ist führend in seiner Nische – der Herstellung von Depositionsanlagen für die Halbleiterindustrie mit denen ultradünne Schichte auf Halbleiter-Wafer aufgetragen werden – ist der breiten Öffentlichkeit jedoch kaum bekannt.

Getrieben von einer hohen Nachfrage nach Halbleitern entwickelte sich das operative Geschäft in den letzten Jahren extrem gut. Das EBIT stieg mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 26 %. Auch im aktuellen Jahr läuft es trotz der Halbleiterflaute gut. Im ersten Halbjahr stieg der Umsatz um 31 %, das EBIT um 53 %. Neue Anlagen zur Verarbeitung des insbesondere für E-Mobilität beliebten Materials Siliziumkarbid befeuern das Wachstum.

Sollte sich dieses Wachstum langfristig fortsetzen, würde sich das auf den ersten Blick hohe KGV von 40 schnell reduzieren (Stand aller Angaben: 07.09.2023). In Anbetracht der Marktführerschaft von Aixtron sowie des langfristigen Rückenwinds aus der sich fortsetzenden Digitalisierung und Vernetzung unserer Welt scheinen mir die Chancen dafür nicht schlecht zu sein.

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/17318856-1-495-deutsche-weltmarktfuehrer-3-favoriten-aktien

Gruß
 baggo-mh

 

Torrance, CA., USA, May 30th, 2023— Navitas Semiconductor (Nasdaq: NVTS), the industry-leader in next-generation power semiconductors, announced the first in a series of strategic manufacturing investments, to increase control, reduce costs and enhance revenue capacity for its GeneSiC silicon carbide (SiC) power semiconductors.

An initial $20 million investment enables a three-reactor SiC epi-growth facility at the company’s Torrance, CA headquarters. Adding a SiC epitaxial (or “epi”) layer onto a raw SiC wafer is the first step in manufacturing individual SiC power devices. The first AIXTRON G10-SiC epitaxy reactor, with 6” and 8” wafer capability, is expected to be fully qualified and in production in 2024"

https://navitassemi.com/...iates-strategic-manufacturing-investments/  

Im Vorfeld der Q2-Zahlen schaffte es die Aktie von Aixtron nicht, den horizontalen Widerstand bei 32 Euro nachhaltig zu überwinden. Trotz einer Reihe von Kurszielerhöhungen von Seiten der Analysten prallten die Papiere gleich mehrfach an dieser Marke ab. Erst mit den Zahlen flog der Deckel. Droht dem Titel nun ein ähnliches Schicksal an der 37-Euro-Marke?

Quelle:https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/...-neue-32--20339160.html

Gruß
 baggo-mh

 

Ich bin ja erst mal zufrieden, das Aixtron bei 36 € seit tagen bleibt und nicht weiter abrutscht.

 

im earnings call von Axcelis erfährt man, dass auch dieser hochinnovative Marktführer (Ionentechnologie) sein Wachstum für die nächstenJahre im Wesentlichen im Bereich Leistungselektronik sieht, hier insbesondere SiC. https://finance.yahoo.com/news/...TG1MhZGpXLPbiKQkdFbR4vTNE_dZGc8qOEY

Ich rechne persönlich damit, dass Aixtron in 2024 deutlich stärker wachsen wird ( > 15 %), als dies bisher der consens erwartet.  

Aixtron befindet sich im Absturz. Es gibt noch keine Nachricht, woran das liegen könnte.  

TSMC news from Friday: https://www.reuters.com/technology/tsmc-tells-vendors-delay-chip-equipment-deliveries-sources-2023-09-15/

could be the reason for what some call Absturz.

Gruß
baggo-mh

 

EQS-Media / 18.09.2023 / 08:30 CET/CEST
GlobiTech setzt auf AIXTRON für ExpanGlobiTechsion in den SiC-Markt
AIXTRONs G10-SiC ermöglicht führender Foundry den Eintritt in die Großserienproduktion für die SiC-Epitaxie.
Herzogenrath, 18. September 2023 – AIXTRON SE (FSE: AIXA, ISIN DE000A0WMPJ6) unterstützt die Foundry GlobiTech Inc. ("GlobiTech") dabei, ihr Geschäft auf Siliziumkarbid (SiC)-Epitaxie auszuweiten. Die Grundlage hierfür bildet AIXTRONs neue G10-SiC-Anlage: Sie ermöglicht es GlobiTech, einer der weltweit größten Silizium-Epitaxie-Foundries, die SiC-Epitaxie-Produktion schnell ins Volumen zu bringen, um die global steigende Nachfrage nach Power SiC -Epi-Wafern zu bedienen. GlobiTechs Entscheidung für die G10-SiC ist eine zukunftsweisende Investition, denn AIXTRONs neues System, das eine flexible Konfiguration mit zwei Wafer-Größen von 9x150 und 6x200 mm bietet, ermöglicht den höchsten Durchsatz pro Produktionsfläche, der aktuell in der SiC-Industrie erreicht wird. 
Die G10-SiC wurde offiziell im September 2022 vorstellt. Innerhalb kürzester Zeit hat sich die neue Anlage zum Referenzsystem für Hersteller von Leistungselektronik auf Basis von 150- und 200-mm-SiC-Bauelementen sowie für Foundries wie GlobiTech entwickelt. GlobiTech ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von GlobalWafers Co. ("GlobalWafers"), die Siliziumkarbid- und Silizium-Epitaxie-Wafer herstellt und sich auf den Energiesektor und das Marktsegment der Elektrofahrzeuge (EV) konzentriert.
"Wenn einer der größten Epi-Wafer-Hersteller und Foundries wie GlobiTech sein Geschäft diversifiziert, ist das ein klares Signal für einen langanhaltenden Trend in der Halbleiterindustrie: SiC ersetzt in immer mehr Anwendungen das klassische Silizium. Entscheidet sich ein führendes Unternehmen wie GlobiTech für AIXTRON und für unsere neue G10-SiC, ist es darüber hinaus natürlich eine große Ehre und gleichzeitig noch vielmehr: Denn es bestätigt unsere Gesamtstrategie und ist ein Indiz für weiteres Wachstum", sagt Dr. Felix Grawert, Vorstandsvorsitzender der AIXTRON SE.
GlobiTech mit Sitz in Sherman im US-Bundesstaat Texas nutzt neben der G10-SiC von AIXTRON aktuell auch Anlagen des Typs G5WW C, um damit im industriellen Maßstab zu produzieren. In den kommenden Jahren werden weitere Anlagenkapazitäten installiert. Nach dem Vorbild des Siliziumgeschäfts liefert GlobiTech für den Markt sowohl SiC-Substrate als auch SiC-Epitaxie.
„Mit AIXTRON haben wir einen starken Partner gefunden, der uns dabei unterstützt, unsere Vision sowie unsere Pläne und das Geschäft auf den SiC-Epitaxie-Markt auszuweiten. Das ist ein entscheidender Schritt, da die SiC-Technologie einer der am schnellsten wachsenden Zweige in der Halbleiterindustrie ist. Mit den AIXTRON-Anlagen gelingt es uns, in unserer Fab den höchsten Wafer-Ertrag zu erzielen. Hinzu kommt, dass das Team von AIXTRON einfach genau weiß, was es im Wettbewerb mit Silizium braucht, um in diesem Markt erfolgreich zu wachsen – und das ist gepaart mit einem hervorragenden Kundenservice", sagt Mark England, Präsident von GlobalWafers.
Die G10-SiC ist die erste SiC-Epitaxie-Anlage auf dem Markt, die die Produktion von SiC-Epi-Wafern im industriellen Maßstab ermöglicht.  Da die G10-SiC eine flexible Konfiguration mit zwei Wafer-Größen mit 9x150 und 6x200 mm bietet, unterstützt sie die SiC Industrie maßgeblich bei dem Übergang von derzeit 150 mm (6 Zoll) auf 200 mm (8 Zoll) Wafer-Durchmesser. Die neue Plattform basiert auf AIXTRONs bewährten Lösung zur vollautomatischen Wafer-Beladung von Kassette zu Kassette (Cassette-to-Cassette) inklusive Hochtemperatur-Wafer-Transfer. In Kombination mit den Prozessfähigkeiten für hohe Wachstumsraten und einer exzellenten Epi-Wafer-Leistung in Bezug auf Qualität und Uniformität bietet die G10-SiC den besten Durchsatz ihrer Klasse pro Quadratmeter Produktionsfläche. Damit ermöglicht sie die niedrigsten Betriebskosten, die bisher in der Industrie erreicht wurden. AIXTRON geht davon aus, dass die neue G10-SiC im Jahr 2023 das meistverkaufte Produkt des Unternehmens sein wird.

Gruß
baggo-mh

 

A couple of posts on this company and its SiC positioning were made here, e,g, # 1106.

While Aixtron is making strides in its business, in my opinion it needs to show that it can improve its free cash flow in the coming quarters.  It has turned negative (-100m) in 2Q's and I believe the institution investors will focus on non-cash working capital in Q3 to make sure free cash flow turning positive significantly.  I have expressed my opinion on this issue after the Q2 results.  I hope the management is focusing on this.  For example, why does Aixtron need 12 month to deliver the machines to customers?

I do not think the departure of Aixtron's COO in May was accidental.  The CFO needs to pick up this responsibility.  Just my personal opinion.  

Aixtron's NCWC situation is summarized in #1481, showing noticeable climb.

Dividing its latest NCWC by TTM (trailing twelve month) revenue is 402m/523m=0.77.  That means for every one euro rev. Aixtron takes in, Aixtron it has 0.77 euro tied up in the working capital.  In the same period, Applied Materials' NCWC/REV=6.51B/26.5B=0.25.

On year ago, Aixtron's number was 189m/503m=0.38, while AMAT was 6.45B/25.2B=0.26.

Normalized against the rev. AIXTRON's operation is worsened by 100% over 12 month, jumping from 0.38 to 0.77,  while AMAT stays stably around 0.25 over the same period.

I hope that this operational issue is being addressed by Drs. Grawert and Danninger which will show in the Q3 numbers.  It may take some time, but concrete actions must be taken.  Just saying that this is normal due to the coming rev. ramp would not cut it.

Sales and EBIT are fine, but free cash flow is also key.