Varengold.......... Wertpapierhandelbank AG

 

... dann bricht der Fonds alle Rekorde bei 8 Handelstagen der Indizes im Minus

 

Heute wurde eine Dividende von 0,17€/Aktie bezahlt.

Hurra, ich bin reich...

 

...wenn man mal von den 12.- Euronen Kursverlust absieht

 

Die Aktie befindet sich (hoffentlich mittlerweile) in den Händen der Hartgesottenen

 

Gokarn, du bist mit deinen Kursverlust nicht allein

 

..Quelle GSC Reasearch.

...vielleicht für diejenigen von Euch interessant, die noch investiert sind!

Meine Meinung: Aufgrund des Markumfeld sollte Varengold -eigentlich- gute Möglichkeiten haben, neue Mandate zu gewinnen. Wenn nicht jetzt, wann dann....

 

HV-Bericht Varengold Wertpapierhandelsbank AG

                 

 

Kursverluste spiegeln positive Unternehmensentwicklung nicht wider

                     

 

Am 3. August 2011 fand in Hamburg  die diesjährige ordentliche Hauptversammlung der Varengold  Wertpapierhandelsbank AG statt. Hierzu hatten sich rund 40 Aktionäre und  Aktionärsvertreter sowie Gäste und Pressevertreter im Spiegelsaal des  Elysée Hotels zusammengefunden, darunter auch Alexander Ziller von GSC  Research. Vorstand und Aufsichtsrat waren unter dem Vorsitz von Willi  Müller vollzählig erschienen. Notar der Hauptversammlung war Dr. Thomas  Nesemann.

Pünktlich um 10 Uhr eröffnete der  Aufsichtsratsvorsitzende das diesjährige Aktionärstreffen der deutschen  Investmentbank mit Fokus auf Asset Management mit Managed Futures und  Capital Markets-Brokerage. Nach der Begrüßung aller Anwesenden wies Herr  Müller darauf hin, dass die Einberufung der Hauptversammlung im  elektronischen Bundesanzeiger vom 22.6.2011 bekannt gegeben worden ist.  Nach der Erledigung der einleitenden Formalien übergab er dann das Wort  an das Vorstandsmitglied Yasin Sebastian Qureshi.


Bericht des Vorstands

Zunächst hieß Herr Qureshi seinerseits alle  Anwesenden auch im Namen seines Vorstandskollegen Steffen Fix sehr  herzlich willkommen. Hiernach untergliederte er seine Rede in die  Abschnitte die Varengold Wertpapierhandelsbank AG im Überblick inklusive  der beiden Geschäftsfelder Asset Management und Capital  Markets-Brokerage, Unternehmenskennzahlen 2010 und erstes Halbjahr 2011,  Informationen und Kennzahlen zur Aktie sowie Ausblick und Perspektiven.

Nach den Worten des Vorstands liegt der Fokus bei  der mehrfach international ausgezeichneten Varengold  Wertpapierhandelsbank AG als inhabergeführter Investmentbank auf den  zwei Geschäftsfeldern Asset Management und Capital Markets-Brokerage.  Dabei greifen die beiden Segmente elementar ineinander, und die  Neukundenakquisitionen wirken auf jedes Geschäftsfeld positiv und führen  zu diversifizierten Erträgen.

Im Bereich Asset Management punktet Varengold nach  Aussage von Herrn Qureshi bei ihren Produkten mit Sicherheit, Liquidität  und Transparenz sowie mit einer mehr als 16-jährigen Expertise. Dabei  gehören die Entwicklung der ersten deutschen Managed Account Plattform,  die Gründung der Varengold Investmentaktiengesellschaft mit  Teilgesellschaftsvermögen (TGV) und die Lancierung des Varengold  Alternative Alpha Fonds zu den Kernthemen im abgelaufenen Geschäftsjahr.

In diesem Zusammenhang verwies der Vorstand auf die  Weiterentwicklung des HI Varengold CTA Hedge und des Varengold  Alternative Alpha, nannte die Varengold Manager Plattform, deren  Konzeption bereits im Jahr 2009 begann, und die eine sichere Struktur  darstellt, da es keinen Kapitalübergang zum Asset Manager gibt. Zudem  betonte Herr Qureshi bezüglich der Varengold  Investmentaktiengesellschaft mit Teilgesellschaftsvermögen deren  Wettbewerbsfähigkeit, regulatorische Sicherheit und innovative  Strukturierungsmöglichkeiten.

Im Geschäftsfeld Capital Markets-Brokerage standen  nach den folgenden Ausführungen von Herrn Qureshi die Anpassung der  Handels- und Organisationsstruktur, die Einführung von CFDs (Contracts  for Difference, Handel mit Differenzkontrakten) auf der technologisch  führenden Meta Trader Handelsplattform (MT4) sowie die Vorbereitung,  Ausgestaltung und Investition in eine Forex-Kooperation mit einer  deutschen Bank im Bereich Online-Brokerage im Mittelpunkt der  Aktivitäten im Berichtsjahr. Zudem nannte der Vorstand in diesem  Zusammenhang den Ausbau von White Label-Dienstleistungen für Banken und  Broker sowie den Relaunch der Website Varengold Bank FX.

Dabei betonte Herr Qureshi die Wettbewerbsvorteile  im Bereich Service und Dienstleistungen sowie die Wachstumspotenziale  des Devisenmarkts als größtem und liquidestem Finanzmarkt mit der  Möglichkeit des Handels rund um die Uhr. Schließlich nannte er mit der  Gewinnbeteiligung und Management Fees sowie mit Spreads, Swaps,  Aggregieren von Kundenpositionen, Kommissionsgeschäft und Setup Fees die  Ertragsquellen der beiden Geschäftsfelder Asset Management und Capital  Markets-Brokerage.

Mit Blick auf die Unternehmenskennzahlen 2010  bemerkte Herr Qureshi, dass die Forderungen an Kreditinstitute und  Kunden sowie die wesentlichen Bilanzkennzahlen im Zuge der positiven  Geschäftsentwicklung deutlich angestiegen sind und dass die  Eigenkapitalquote weitestgehend stabil blieb und immer noch sehr hoch  ausfiel.

Bei der Gewinn- und Verlustrechnung legte der  Vorstand ferner dar, dass bei den Erträgen die Zinsentwicklung aufgrund  nicht beeinflussbarer externer Faktoren leicht negativ ausfiel und dass  bei den Provisionserträgen und Nettobeträgen eine Steigerung zu  verzeichnen war. Bei der Ergebnisentwicklung sei es aufgrund erhöhter  Provisionserlöse zu deutlichen Zuwächsen der Ergebniszahlen und zu einem  Jahresüberschusses in Höhe von 2,773 Mio. Euro (EBITDA) nach dem  Jahresfehlbetrag von 0,542 Mio. Euro (EBITDA) im Vorjahr gekommen.

Im Zuge der positiven Entwicklung der Kennzahlen im  Berichtsjahr sei die erstmalige Ausschüttung einer Dividende vorgesehen,  berichtete hiernach Herr Qureshi und verwies bei der Ermittlung der  Auszahlungshöhe auf die regulatorischen und ökonomischen Möglichkeiten.  Des Weiteren nannte der Vorstand mit der Ausweitung der  Wertschöpfungskette und der Genehmigung der Varengold Investment AG im  Bereich Asset Management sowie den strategischen Unternehmenszielen  dynamisches Wachstum, nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes und  Nutzung von Skaleneffekten weitere Eckpunkte der  Unternehmensentwicklung.

Zu den Kernthemen im ersten Halbjahr 2011 zählte  Herr Qureshi hiernach die Nutzung von Skaleneffekten in beiden  Geschäftsfeldern nach der Erweiterung der Unternehmensinfrastruktur  sowie den verstärkten Ausbau des Inhouse-Vertriebs und des Marketings,  um die Marktstellung der Gesellschaft zu erweitern. Zudem führte er die  Varengold Investmentaktiengesellschaft mit TGV als Lösungsanbieter für  Asset Manager und Investoren sowie die Forex-Kooperation mit einer  deutschen Bank im Bereich Online-Brokerage an, welche er zudem als  modellhaft für weitere potenzielle White Label-Kooperationen  bezeichnete.

Bezüglich der Halbjahreszahlen 2011 führte der  Vorstand aus, dass die Forderungen leicht gestiegen sind, während die  Provisionserträge um rund 20 Prozent schwächer ausfielen und die  Aufwendungen durch die Umstrukturierung, der erhöhte Verwaltungsaufwand  sowie der Wegfall von Sondererträgen in einem ausgeglichenen Ergebnis  resultierten.

Zudem stellte Herr Qureshi im Rückblick auf die  ersten sechs Monate des laufenden Geschäftsjahres fest, dass im Bereich  Asset Management erneut ein positives Ergebnis erwirtschaftet wurde,  wenngleich sich die Belastung der weltweiten Finanzmärkte sowie externe  Einflüsse auf sämtliche Asset-Klassen auswirkten und zu Ergebnissen  führten, die in ihrer Höhe deutlich außerhalb der Normalität lagen. Das  Geschäftsfeld Capital Market-Brokerage dagegen hat laut Vorstand den  Großteil des Umsatzes und auch der Aufwendungen verantwortet, wenngleich  es zu einer Verschiebung auf der Zeitachse im Rahmen von  Kooperationsabschlüssen gekommen ist.

Nach kurzen Informationen zur Aktionärsstruktur und  zum derzeitigen Kurs (11 Euro) der Varengold-Aktie blickte der Vorstand  bezüglich der weiteren Unternehmensentwicklung optimistisch in die  Zukunft. Hierfür sprächen die einzigartige, internationale Expertise und  Erfahrung im Bereich Managed Futures, die innovativen Produkte im Asset  Management sowie die hohen Markt- und Wachstumschancen im  Währungshandel (Forex) durch die Anbindung weiterer Kooperationspartner  im Bereich White Label-Services. Des Weiteren nannte Herr Qureshi in  diesem Zusammenhang die technische und strategische Pionierposition als  erster deutscher CFD-Broker sowie die Neukundenakquisition in beiden  Geschäftsfeldern mit diversifizierten Erträgen.

Abschließend betonte Herr Qureshi angesichts des  Aktienkurses die Notwendigkeit einer zunehmenden Intensität im Rahmen  einer transparenten Kapitalmarktkommunikation.


Allgemeine Aussprache

Gegen 11:15 Uhr übernahm der Versammlungsleiter  wieder das Wort und stellte zunächst die Erstpräsenz auf der  Hauptversammlung fest. Vom Grundkapital der Gesellschaft in Höhe von  1.332.337 Euro, eingeteilt in ebenso viele Aktien, waren demnach zu  diesem Zeitpunkt 767.189 Stückaktien entsprechend 57,58 Prozent  vertreten. Hiernach eröffnete Herr Müller die Generaldebatte.

Als erste Rednerin der allgemeinen Aussprache  meldete sich Frau Dr. Gönke Jacobsen von der Deutschen Schutzvereinigung  für Wertpapierbesitz (DSW) zu Wort. Diese dankte Herrn Qureshi für den  ausführlichen Bericht, bescheinigte dem Vorstand jedoch auch, manchmal  eine „eigene Sprache“ zu haben. Des Weiteren bewertete die  DSW-Vertreterin die „schwarze Zahl 2010“ als positiv und die  Aktienkursentwicklung, bei welcher der Boden noch nicht gefunden sein  könnte, als negativ, was die angekündigte erhöhte  Kapitalmarktkommunikation umso wichtiger erscheinen lasse. Schließlich  wünschte sich Frau Dr. Jacobsen im Geschäftsbericht eine Übersicht über  die Kennzahlen und weitergehende Aussagen zur Bilanz.

Darüber hinaus erbat sich die Aktionärsschützerin  Auskünfte zur Gewinn- und Verlustrechnung und hinterfragte die  Personalaufwendungen bezüglich Löhnen und Gehältern sowie hinsichtlich  der Tantiemen und der Mitarbeiterbeteiligung in Höhe von 580.000 Euro.  Ferner interessierte sich Frau Dr. Jacobsen für eine Position bei den  Verwaltungsaufwendungen. Mit ihren weiteren Fragen zielte sie auf die  erneuten Abschreibungen, den Gewinnverwendungsschlüssel sowie auf die  Qualitätssicherung der externen Dienstleister und die interne  Mitarbeiterschulung.

Dabei erkundigte sich Frau Dr. Jacobsen insbesondere  im Zusammenhang mit Anlagehaftung und K1-Fonds nach Forderungen,  Ansprüchen und Rechtsstreitigkeiten. Schließlich wollte sie vom Vorstand  noch wissen, wie hoch die Aufwendungen der Gesellschaft hinsichtlich  Beratungshonoraren und Anwaltskosten sind, welche Gründe zur  Rückstellung in Höhe von 730.000 Euro geführt haben, inwiefern sich die  Hauptversammlungskosten erhöht haben und warum der Wirtschaftsprüfer die  Inhaberzertifikate bis auf einen Baranteil in Höhe von 56.400 Euro mit  einem Wert von Null angesetzt hat.

Nachfolgend fragte Herr Schwarzlos nach der Höhe des  Nominalwerts und nach der Laufzeit der Schuldverschreibung sowie nach  den Kosten für die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht  (BaFin) und erkundigte sich nach den Gründen für die erheblich  gestiegenen Werbungs-, Bewirtungs- und Reisekosten. Zudem erbat er sich  Auskünfte, wie lange die Einschränkung hinsichtlich der Dividende noch  besteht.


Antworten

Nach einer 20-minütigen Unterbrechung der  Hauptversammlung übernahm zunächst das Vorstandsmitglied Steffen Fix die  Beantwortung der Fragen und versicherte gleich zu Beginn, die Anregung  zur Übernahme eines Kennzahlenüberblicks im Geschäftsbericht zukünftig  umsetzen zu wollen. Bei den Verwaltungsaufwendungen in Höhe von  insgesamt 2,511 Mio. Euro nannte er die Werbe-, Reise- und  Bewirtungskosten mit 747.000 Euro als den größten Posten, die größte  Position bei den weiteren Kosten resultiere aus nicht zustande  gekommenen Kooperationen.

Nach den weiteren Angaben der Herren Fix und Qureshi  existiert zwischen der Varengold Wertpapierhandelsbank AG und der  Varengold Investmentaktiengesellschaft mit TGV hinsichtlich der  Ertragsaufteilung  ein Verhältnis von ca. 80 zu 20 Prozent, und es  bestehen keine beherrschenden Verträge zwischen den beiden  Gesellschaften. Darüber hinaus biete die Varengold Wertpapierhandelsbank  AG keine Anlageberatung im eigentlichen Sinne an, vielmehr stelle diese  nur die technischen Voraussetzungen zu Verfügung. Nichtsdestotrotz  richte man im Unternehmen ein großes Augenmerk auf das  Qualitätsmanagement vor allem im Bereich Handel.

Wie Herr Qureshi hiernach darlegte, gibt es eine  Klage über 3.000 Euro seitens einer Privatperson. Der Vorstand führte  weiterhin aus, es werde versucht, eine nicht bestehende Konnexität mit  Beratungsdienstleistungen eines institutionellen Kunden herzustellen.  Diesen Punkt abschließend versicherte Herr Qureshi, dass seitens der  Gesellschaft niemals sogenannte K1-Produkte vertrieben wurden.

Herr Fix wiederum merkte in Beantwortung der  weiteren Fragen von Frau Dr. Jacobsen an, dass die  Hauptversammlungskosten immer rund 20.000 Euro betragen und dass sich  die Abschreibungen auf etwa 125.000 Euro beliefen. Bei den  Schuldverschreibungen wird seitens der Barcleys Bank seit geraumer Zeit  keine Wertfeststellung mehr vorgenommen. Der Baranteil zur  Schuldverschreibung werde ohne Einfluss auf das Ergebnis als reiner  Bilanzvermerk aufgeführt, so Herr Qureshi.

Schließlich nannte der Vorstand in Richtung von  Herrn Schwarzlos mit Anfang 2013 das Ende der Laufzeit der  Schuldverschreibung und bezifferte die direkten Kosten für die BaFin auf  jährlich 40.000 Euro, die Werbekosten auf rund 500.000 Euro pro Jahr  sowie die Kosten für Bewirtung inklusive der Veranstaltungen auf knapp  100.000 Euro. Den weiteren Angaben zufolge werden die Abzugsposten  jährlich um 25 Prozent abgebaut, so dass sich die Ausschüttungssperre im  nächsten Jahr voraussichtlich um 25 Prozent vermindern wird.


Abstimmungen

Gegen 12 Uhr verkündete der Aufsichtsratsvorsitzende  den Schluss der Debatte und rief zu den Abstimmungen auf. Die Präsenz  hatte sich minimal erhöht. Vom Grundkapital der Gesellschaft in Höhe von  1.332.377 Euro, eingeteilt in eine gleiche Anzahl Aktien, waren nun  767.219 Aktien entsprechend 57,58 Prozent vertreten. Nachfolgend wurden  sämtliche Beschlussvorschläge der Verwaltung ohne Enthaltungen und  Gegenstimmen einstimmig angenommen.

Im Einzelnen beschlossen wurden die Verwendung des  Bilanzgewinns zur Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 0,17 Euro je  Stückaktie (TOP 2), die Entlastung von Vorstand (TOP 3) und Aufsichtsrat  (TOP 4), die Wahl der NPP Niethammer, Posewang & Partner GmbH zum  Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2011 (TOP 5), die Ermächtigung zum  Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien (TOP 6) sowie die Ermächtigung  zum Erwerb eigener Aktien zum Zweck des Wertpapierhandels (TOP 7).

Des Weiteren abgestimmt wurde über die Aufhebung des  bestehenden Genehmigten Kapitals 2006 und die Schaffung eines neuen  Genehmigten Kapitals 2011 mit der Ermächtigung zum  Bezugsrechtsausschluss (TOP 8) und über die Ermächtigung zur Ausgabe von  Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen sowie von anderen  Finanzinstrumenten gegen Bar- und/oder Sachleistungen und die Schaffung  eines neuen Bedingen Kapitals 2011 (TOP 9).

Die Hauptversammlung konnte um 12:25 Uhr offiziell beendet werden.


Fazit und eigene Meinung

Stand die ordentliche Hauptversammlung 2010 der Varengold Wertpapierhandelsbank AG (siehe hierzu auch den HV-Bericht 2010  von GSC Research) noch ganz im Zeichen einer äußerst erfreulichen  Aktienkursentwicklung, so war das diesjährige Aktionärstreffen im  Vorfeld leider von erheblichen Kursverlusten geprägt. In den Wochen vor  der Hauptversammlung halbierte sich der Wert der Varengold-Aktie nahezu  von über 20 Euro Ende Mai 2011 auf 10,75 Euro am Tag der  Hauptversammlung.

Auf dem Aktionärstreffen konnte der Vorstand jedoch  glaubhaft deutlich machen, dass sich darin in keiner Weise die positive  Unternehmensentwicklung widerspiegelt. Vielmehr gelang bei der Varengold  Wertpapierhandelsbank AG im Berichtsjahr in einem weiterhin  herausfordernden Marktumfeld trotz des strategischen Ausbaus der Sprung  in die Gewinnzone. Damit einhergehend konnte die im Vorjahr in Aussicht  gestellte Ausschüttung einer Dividende realisiert werden, wenngleich  unter Berücksichtigung einer gesetzlichen Ausschüttungssperre.

Bleibt zu hoffen, dass die vom Vorstand  beabsichtigte intensivierte Kapitalmarktkommunikation wieder zu einer  erfreulicheren Kursentwicklung führt. Hierfür sprechen nach der  Entwicklung der Handels- und Organisationsstruktur sowie nach dem  avisierten Ausbau des Vertriebs auch die guten Aussichten durch die  diversifizierten Erträge aus der Neukundenakquisition und die steigende  Ergebnisbeteiligung durch Kooperationen im Bereich der White  Label-Lösungen.
 

 

 

hat jemand eine Ahnung wieso heute der Anstieg - auch beim Volumen- so stark ist? RSI, Momentum, Slow Stochastik - alles steht auf 'Hurra'. Oder ist jetzt endgültig der Boden gefunden und die Übertreibung geht jetzt in die andere Richtung?

Aktuell News bitte posten.

Danke,

Gokarn

 

Übertreibung kann man +28% nicht nennen, wenn die Aktie mit -50% in den Boden gestampft wurde. Aktuelle News sind mir nicht bekannt, aber das allgemeine Marktumfeld könnte der Katalysator sein

 

 

...eher zufallsbedingt; siehe Handelsvolumen der letzten Tage. Richtig ist, dass zZt die Verkaufsbereitschaft nachgelassen hat. Es sollte vor einem Einstieg m.E. weiter die Nachrichtenlage abgewartet werden (Bekanntgabe einer neuen Kooperation, neue Mittelzuflüsse in den Fonds etc.).

 

 

 

Von der Charttechnik (RSI- Slow Stochastic-MACD-Momentum...) her, sieht's gerade sehr 'grün' aus - aber das ohne jegliche News ist auch für mich nur eine technische Gegenreaktion in einer ausgebomten Aktie. Das Volumen ist zZt sehr dünn, manchmal nur 50Stck/Tag, da gibt's solche Hopser gerne - allerdings auch in beide Richtungen.

Schau mer mal, sieht auf jeden Fall schon etwas besser aus.

 

gekauft hat wird sich heute mächtig ärgern lol  

uns schon mal auf den Zwischenbericht freuen. Diesen Monat soll er erscheinen und gibt der Aktie mal ein bisschen schwung (nach oben hoffentlich).

 

Tja wie soll man den Zwischenbericht bewerten? Die Steigerung wird auf 2012 verschoben Zwischenergebnis unterirdisch mit -0,01 pro Aktie

 

Tja, was soll ich sagen - die oben genannten Indikatoren sind immer noch bzw.wieder im grünen Bereich und auch der wichtige GD 50 ist nach der langen Seitwärtsbewegung nach oben durchbrochen worden. Also charttechnisch sieht das gut aus, fundamental eher ...na ja.

 

Nein, das ist kein afrikanischer Stammesfürst - sondern ein seltenes Phänomen am Charthimmel.

Dummerweise eines, das auf fallende Kurse hindeuten kann und heute bei Varengold zu sehen ist. Dazu gab's noch ein 'bearish Engulfing'- herzlichen Dank -  (eine stark negative Formation.)

Wemm der Kurs morgen nicht nach oben geht oder stagniert, also fällt - dann kann's ungemütlich werden.

...sagt die Charttechnik - diesmal aus dem Bereich der Candlesticks.

 

Wer verkauft den 10 Aktien, da sind die Ordergebühren ja viel zu teuer, echt wahnsinn was manchen Leute so treiben  

Die Aktie läuft seit Monaten suboptimal

 

Dezember 2011	Veröffentlichung eines Aktionärsbriefes
März 2012	Veröffentlichung eines Aktionärsbriefes
Juni 2012	Veröffentlichung des Geschäftsberichtes 2011
September 2012	Veröffentlichung des Zwischenberichtes

 

Hoffen wir mal auf gute Nachrichten. Wobei, das würde der Kurs nicht verkraften: Sell on good news ;)

 

In welche Richtung wirds nun gehen? Wann ist mit einem Umbruch (ins positive) zu rechnen? Was ist insgesamt von Varengold zu halten?

 

Deswegen ist der Kurs so geflitzt:

http://www.openpr.com/news/211846/Heliad-Equity-Partners-acquires-overall-stake-of-15-in-Varengold-Wertpapierhandelsbank-AG.html

 

Mal wieder informiert Varengold nicht direkt   Damit sinkt der Freefloat auf 25%. Wollen wir hoffen, dass es für uns von Vorteil ist.

 

http://www.varengold.de/fileadmin/downloads/...rsbrief_Maerz_2012.pdf

 

Vorläufige Zahlen für 2011:

 

http://www.varengold.de/fileadmin/downloads/...g_vorl_Zahlen_2011.pdf

 

Warum kauft man zu 41€, wenn die Aktie für 8€ an der Börse gehandelt wird ? Weiß da jemand mehr ?  

verstehe ich auch nicht. ABER mal hier lesen, es handelt sich ja um die Ausgabe neuer Aktien.

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/DGAP-News-Varengold-Wertpapierhandelsbank-AG-1877026

Ich kapiere es trotzdem nicht, aber plus 55% muss ich auch nicht kapieren, freuen genügt