Siltronic WAF300 im TECDAX: Jetzt wird´s heiß

SILTRONIC BEHAUPTET SICH IN 2023 TROTZ SCHWIERIGEM MARKTUMFELD – GESCHÄFTSJAHR 2024 WEITERHIN VON NACHFRAGESCHWÄCHE GEPRÄGT
https://www.siltronic.com/de/presse/...chfrageschwaeche-gepraegt.html
Wie ist Eure Einschätzung zu dem Ergebnis und dem weiteren Ausblick?  

Dr. Michael Heckmeier, Kauf Aktien 32800.00 €  im Rahmen der Aktienhalteverpflichtung (Aktienhalteverpflichtung in Höhe von 50% des brutto Jahresgrundgehalts) .
Das heißt sein Jahres  Brutto Grundgehalt als Vorstand wäre 65600€ . bisschen unwahrscheinlich.  

ist eine Transaktion von mehreren (die letzte war zum Amtsantritt).
Irgendwie ist hier die Story etwas angeschlagen. Die letzten Zahlen und der Ausblick auf die naechsten Jahre waren jetzt nicht so berauschend. Andererseits gibt es einen massiven Bedarf an Chips. Wie hoch hier das Ueberraschungspotential ist wuerde mich auch unteressieren.  

zieht sich zwar zurück, aber der Chart bleibt angeschlagen. Fragt sich was passiert, wenn die 80 durchbrochen werden, da sind sicherlich einige Stops.
 

Siltronic ringt nach Hauck-Aufhäuser-Empfehlung mit Abwärtstrend
Die Aktien von Siltronic (Siltronic Aktie) sind am Freitag trotz einer Empfehlung von Hauck Aufhäuser Investment Banking und deutlicher Kursgewinne zunächst in ihrem Abwärtstrend geblieben. Der Kurs legte bis auf 86,60 Euro zu - ein Bereich, in dem die Oberkante des Anfang 2024 gestarteten Abwärtstrends liegt -, drehte dann aber nach unten. Zuletzt notierten die Papiere als einer der Favoriten im MDax noch 5 Prozent im Plus bei 85,25 Euro.
Analyst Tim Wunderlich sieht den Hersteller von Halbleiterwafern für Chipkonzerne auf Kurs zu einer Erholung im zweiten Halbjahr. Die weltweiten Halbleiter-Umsätze hätten in den zurückliegenden Monaten bereits zweistellig angezogen verglichen mit den Vorjahreszeiträumen, getragen von der raschen Ausbreitung Künstlicher Intelligenz (KI), erklärt der Experte. Er hält daher die durchschnittliche Markterwartung für den operativen Gewinn (Ebitda) von Siltronic für 2025 für deutlich zu niedrig.

Angesichts seiner positiven Geschäftserwartungen hob Wunderlich das Kursziel für Siltronic von 58,00 auf 96,40 Euro an. Damit traut er den Papieren eine Erholung zu und stufte sie gleich um zwei Stufen von "Sell" auf "Buy" hoch.

Quelle: dpa-AFX  

Waferhersteller Siltronic senkt Prognose - Aktie fällt deutlich
Der Waferhersteller Siltronic (Siltronic Aktie) wird wegen einer anhaltenden Nachfrageschwäche für das laufende Jahr pessimistischer. So erwartet das Unternehmen eine weitere Verzögerung der Markterholung, da die Kunden ihre hohen Lagerbestände langsamer abbauen als erhofft. Dies wird bei Siltronic zu weiteren Lieferverschiebungen führen.
Die Aktie geriet am Freitagnachmittag deutlich unter Druck und sank zeitweilig um fast elf Prozent auf 68,50 Euro - das tiefste Niveau seit Juli 2023. Danach dämmte der Wert seine Verluste deutlich ein. Zuletzt gab der Kurs noch 5,7 Prozent nach. Damit weitete das Papier seine Verluste im laufenden Jahr auf rund 18 Prozent aus.

Siltronic erwartet für 2024 nun einen Umsatzrückgang von etwa zehn Prozent, wie das MDax -Unternehmen am Freitag in München mitteilte. Die Marge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) soll auf 21 bis 25 Prozent zurückgehen. Bislang hatte Siltronic einen Umsatz sowie eine Ebitda-Marge in der Größenordnung des Vorjahres in Aussicht gestellt, wobei die Marge zusätzlich um bis zu drei Prozentpunkte durch die Anlaufkosten einer neuen Fabrik belastet werden könnte.

Der Konzernerlös lag 2023 bei gut 1,5 Milliarden Euro, die Ebitda-Marge bei 28,7 Prozent. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) rechnet der Waferhersteller für dieses Jahr weiterhin mit einem deutlichen Rückgang.

Die anhaltend hohen Lagerbestände dürften das gesamte Jahr prägen, so Siltronic. Das Unternehmen sei daher von zusätzlichen Lieferverschiebungen von Kunden betroffen, die sich insbesondere auf das zweite Halbjahr 2024 auswirkten. Zudem kann Siltronic wegen bestimmter Verzögerungen weniger auf die neue Fabrik abschreiben als erhofft, diese dürften unter 300 Millionen Euro liegen. Der Abschreibungsbeginn verschiebe sich außerdem in das vierte Quartal.

Siltronic fährt auch seine Investitionen zurück, die nun leicht unter 550 Millionen Euro erwartet werden, nach zuvor in Aussicht gestellten weniger als 600 Millionen. Der Mittelfluss wird gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert, jedoch weiterhin "signifikant" negativ erwartet

Quelle: dpa-AFX  

Siltronic nach versöhnlichem Freitag wieder abwärts - Abstufung
Schlechte Nachrichten vom Wochenausklang haben am Montag bei Siltronic (Siltronic Aktie) nachgewirkt. Vor dem Wochenende konnten die Aktien ihren von einer Senkung der Jahresprognose ausgelösten Kursrutsch zwar fast komplett aufholen, doch nun belasteten Sorgen in puncto Kapitalausstattung nach einem pessimistischen Analystenkommentar. Zuletzt gab die Aktie um 2,2 Prozent nach. Hauck Aufhäuser Investment Banking gab die Kaufempfehlung auf.
https://www.ariva.de/news/...ach-vershnlichem-freitag-wieder-11227686  

Insgesamt ist der starke Kursanstieg seit September vergangenen Jahres wieder vollständig dahin. Ist die Aktie jetzt fair bewertet?
https://www.finanznachrichten.de/...e-sind-das-gute-kaufkurse-486.htm  

ERGEBNIS DER SILTRONIC AG IM ERSTEN QUARTAL 2024 WIE ERWARTET WEITERHIN GEPRÄGT VON NACHFRAGESCHWÄCHE AUFGRUND ERHÖHTER KUNDENBESTÄNDE
https://www.siltronic.com/de/presse/...erhoehter-kundenbestaende.html
Wie schätzt Ihr die weiteren Aussichten ein?  

SCHWACHE NACHFRAGE BEEINFLUSST DEN GEWINN DER SILTRONIC AG IM H1. QUARTAL 2024, WIE ERWARTET - DER UMSATZ IM 2. QUARTAL ETWAS ÜBER DEM VORQUARTAL
https://www.siltronic.com/en/press/press-releases/...ous-quarter.html
Mich überzeugend das Ergebnis nicht und Euch?  

Die Aktie von Siltronic springt am Donnerstag um +7,9% auf aktuell 76,50 € hoch. Die Marktteilnehmer honorieren die leicht konkretisierte Ertragsprognose. Stand das Papier Anfang des Jahres noch bei 92 €, so bewegt es sich seit Mai in einer Range von 70 bis 77 €. Reicht die Kraft jetzt, um den Korridor nach oben zu durchbrechen?
https://www.finanznachrichten.de/...aktie-8-zeit-zum-einstieg-486.htm  

SILTRONIC SCHLIESST Q3 2024 IM EINKLANG MIT DEN ERWARTUNGEN AB
https://www.siltronic.com/en/press/press-releases/...xpectations.html
Habt Ihr die Zahlen so erwartet?  

Siltronic (Siltronic Aktie) rechnet wegen verschobener Anlaufkosten in der neuen Halbleiterwafer-Fabrik in Singapur in der Tendenz mit einem etwas profitableren Geschäftsjahr. Die Abnahme durch die Kunden, die für den Beginn der Abschreibung der Fabrik entscheidend seien, verzögere sich vom vierten Quartal 2024 auf das nächste Jahr, hieß es vom Unternehmen am Donnerstag. Das liegt am weiterhin schwierigen Branchenumfeld. Mit Blick auf das Tagesgeschäft lief es im dritten Quartal indes besser, als Experten es befürchtet hatten. Die Aktien gingen auf Erholungskurs.
Die Aktien der Beteiligung von Wacker Chemie legten am Vormittag als Spitzenreiter im Index der mittelgroßen Börsenwerte, dem MDax , um rund 5 Prozent auf 61,70 Euro zu. Erst zur Wochenmitte war der Siltronic-Kurs mit 58,80 Euro auf den tiefsten Stand seit Mai 2023 gefallen.

Zum Vergleich: Anfang 2024 hatten die Anteilsscheine noch mehr als 90 Euro gekostet. Die damals von Anlegern erhoffte Belebung des Halbleitermarktes abseits von KI-Chips blieb aber aus. Vielmehr drückte die Schwäche der Autobranche auf die Nachfrage in Teilen des Chipmarktes und damit auch auf die Nachfrage nach den Wafern von Siltronic, aus denen Elektronikchips gefertigt werden.

Siltronic-Chef Michael Heckmeier betonte nun im Zuge der Veröffentlichung der Resultate des dritten Quartals, dass das Marktumfeld noch schwierig sei und der Zeitpunkt einer Normalisierung der Vorräte der Chiphersteller unklar bleibe. Diese hatten während der Lieferengpässe in der Corona-Pandemie die Lager vollgeräumt und brauchen diese Bestände - die angesichts einer trägen Nachfrage aus vielen Wirtschaftsbereichen länger reichen als zuvor gedacht - erst einmal auf.

Im dritten Jahresviertel konnte Siltronic den Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum dennoch um 2,3 Prozent auf gut 357 Millionen Euro steigern. Als Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) blieben davon 25,0 Prozent übrig, womit sich ein operativer Gewinn von 89,4 Millionen Euro ergibt. Das sind fast 10 Prozent weniger als vor einem Jahr. Sowohl Umsatz als auch operatives Ergebnis liegen aber über den durchschnittlichen Analystenschätzungen. Der Überschuss fiel von gut 35 Millionen auf knapp 19 Millionen Euro.

Für das Gesamtjahr peilt Heckmeier weiterhin einen Umsatzrückgang im hohen einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahreswert von gut 1,5 Milliarden Euro an. Die Ebitda-Marge sieht er nun aber bei 24 bis 26 Prozent, statt bisher avisierten 23 bis 25 Prozent. 2023 lag diese noch bei 28,7 Prozent.

Quelle: dpa-AFX  

Am Donnerstag verbessert sich die Aktie von Siltronic um +4% auf aktuell 62 €. Damit honorieren die Marktteilnehmer die stabile Geschäftsentwicklung im dritten Quartal. Insgesamt befindet sie sich jedoch in einer schwachen Verfassung, seit Jahresanfang ist ein Verlust von rund einem Drittel entstanden. Sind das jetzt günstige Einstiegskurse?
https://www.finanznachrichten.de/...as-schlimmste-hinter-sich-486.htm  

...wurde Siltronic noch mit 4.4 Mrd EUR bewertet. In den vergangenen 3 Jahren fand offenbar ein beisspielloser Niedergang statt. Inzwischen sind wir bei einer MK von 1,75 Mrd EUR angelangt. Das KGV beträgt inzwischen ca. 20 auf die 2024er Werte bezogen. Der Gewinn pro Aktie wird wohl nun ein zweites mal in Folge halbiert ( nach EUR 13,02 in 2022 und EUR 6,15 in 2023). Ein Wachstumswert ist man damit wohl nicht mehr. Es stellt sich die Frage, ob sich irgendwann ein Boden ergibt oder ob hier einfach nur ein weiteres einstmals aussichtsreiches dt. Unternehmen abgewirtschaftet wird.  

Nach dem Kurssprung am Vortag gibt es bei Siltronic (Siltronic Aktie) für die Anleger weiter keine Erleichterung. Die Abwärtstendenz setzte sich am Freitag mit einem Kursrutsch um 3,5 Prozent fort. Die Aktien fielen unter der 58-Euro-Marke auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2022.
Am Donnerstag hatten die Aktien noch versucht, sich mit einem Kurssprung von bis zu acht Prozent gegen den Abwärtstrend zu stemmen. Doch nahe der 21-Tage-Linie war die Aktie wieder nach unten abgedreht.

Harry Blaiklock von der UBS titelte in seiner Studie, die Perspektiven für das Jahr 2025 blieben bei dem Waferhersteller getrübt. Die Nachfragesituation bleibe ungewiss und die Unsicherheit groß, was mit Risiken einhergehe. Angesichts einer "anspruchslosen Bewertung" der Papiere blieb er zwar bei seinem neutralen Votum. Das Kursziel senkte der Experte aber auf 66 Euro und damit näher an das Kursniveau von 57,65 Euro. In der Tabelle des dpa-AFX-Analyser nennt Blaiklock nun das niedrigste Kursziel.

Quelle: dpa-AFX  

Siltronic aka eines der größten Weihnachtsgeschenke des Marktes.
Do not forget - Ein E-Auto brauch 2x so viele Chips; ein AI Server 5x mal so viele HBMs und dann ist da noch vieles mehr wie IoT, etc. Die Wachstumsstory ist extrem intakt und wird immer stärker.
Wafer shipments stark rückläufig in 2023 und 2024, aber wieder stark anziehend in 2025 und dann mit schönem Wachstum bis zum Ende der Dekade (siehe Studie von Semi). Zyklische Profiterholung wird sich in 2025 andeuten und dann vollständig in 2026-2028 materialisieren. Mit einem target von > 2 bn Euro Umsatz und >700 mn EBITDA (35%) sehe ich ein Preistarget von >150 Euro/Aktie bei moderater 6-8x EBITDA Bewertung in 2028. Bull case wäre wesentlich höher.

Hier wird nichts heruntergewirtschaftet. Im Gegenteil; die machen mir bei Siltronic einen extrem klaren Eindruck. Wurde Micron heruntergewirtschaftet, weil sie 2023 über 5Mrd. GAAP-Verlust in der P&L stehen hatten?? Nein. Semis bleiben zyklisch, insbesondere bei Memory, Industrials und Power. Das sind übrigens die Hauptbereiche der Siltronic, weil dort Volumen gemacht wird - Siltronic brauch Volumen. AI Boom hilft natürlich für Volumina, aber die Volumentreiber sind noch immer die großen, "mature" Industrials wie zB. Auto.

Risiko wäre für die Investstory lediglich, dass die Chinesen schneller als gedacht in die 300 mm vorstoßen und dann den Preiskampf starten. Der Ausstieg von Siltronic aus den SD-Wafern ist richtig und man muss hoffen, dass man in 200/300 mm den technologischen Vorsprung so lange wie möglich erhalten kann. Kritisch sehe ich das aber erst in 3-5 Jahren.
Ich bleibe dabei - Starkes Multibaggerpotenzial hier. Nicht alles in Dland ist so schlecht, wie alle immer machen. Buy quality companies when others are fearful.

Grüße und schönen Dezember ;)