IVU TRAFFIC TECHNOLOGIES AG controls the city

bereinigt, liegt das EPS 2014 bei 0,31. Zudem ist das Geschäft wenig bis gar nicht kapitalintensiv und nachgewiesen skalierbar. Entsprechend wird das KGV mittelfristig deutlich über 20 liegen, da solche Geschäftsmodelle vom Markt berechtigterweise immer einen Bewertungsaufschlag erhalten. Jetzt wo wir die 4 EUR nicht im Sturm erobert haben, hoffe ich wirklich nochmal auf Kurse unter 3,40 EUR.

Also nochmal Klartext: Verkauft den Schrott, das AG Ergebnis ist auf der Nullinie, die Pensionslasten erdrücken den Konzern und wir Aktionäre bekommen nur eine Minidividende, während sich der Vorstand die Taschen voll macht. Das Teil wird weiter fallen! Raus aus dem Mist! Hört auf den Guru Anlegerbetrug!

STRONG SELL!!!

diese gab es auch im Vorjahr 2013, damals waren es 0,9 Mio für ausländische Kundenforderungen. Im Bericht für 2012 konnte ich allerdings nichts finden.

Ausgehend von 39,5 Mio Rohergebnis (hier hat man immer mehr geliefert) und einem um 2 Mio auf 34,8 Mio gestiegenen Fixkosten- und Abschreibungsblock komme ich auf ein Ebit von 4,7 Mio bzw. einen Nachsteuerüberschuss von 4,8 Mio in 2015. Das entspräche einem eps von 0,27€. Da ist allerdings Platz nach oben.

Kapitalflussmässig sieht der Bericht von heute auch solide aus, auch wenn der FCF dieses Jahr um eine Mio niedriger liegt als im letzten (starken) Cashflow-Jahr. Letzten Endes zählt ja auch nur der Cashflow, nämlich wieviel Geld die Bude tatsächlich abwirft und nicht das eps.  

Einzelwertberichtigung als Sonderfaktor bezeichnet werden kann.

Dennoch komme ich auch bei 39,0 Mio € schon auf 5,0 Mio € Ebt, auch wenn man wieder 8 Mio € Sonstige betriebliche Aufwendungen hätte.

Die Fixkosten, vor allem Personalkosten sind ja offensichtlich kaum noch gestiegen. das zweite Halbjahr war diesbezüglich sehr positiv. Man kann ja meine urpsrünglichen Schätzungen hier noch nachlesen. War glaub ich auf Seite 51 des Threads. da erkennt man, dass im Grunde nur die Sonstigen betrieblichen Aufwednungen krass höher lagen als man erwarten konnte. Bruttokosten im Rahmen und Personalkosten niedriger. Also da müsste der Hebel aufs Ebitda ziemlich groß sein, wenn man von 39,0-39,5 Mio Rohergebnis ausgeht.
Aber egal, auch bei 0,27-0,28 € EPS ist die Aktie unterbewertet, auch ohne ex Cash Betrachtung. KGV von 15 sollte ohnehin angebracht sein. Wäre also sowieso schon ein Kursziel von 4,0-4,2 €. Rechnet man den cash oben drauf, sinds 5,1 €.  

ja nur vonne küste.

was ist passiert? da haben n paar leute gewinne mitgenommen. na und? charttechnisch alles in butter. so what?

ich hab heute auch n paar werte rausgeschmissen. ivu war nicht dabei. hatte nämlich keine mehr. bin bei ivu zu früh raus. leider.

wer an die story glaubt, kauft n paar zu. wer nicht dran glaubt, lässt es bleiben.

ich persönlich warte erst mal ab, bis die hausfrauen die schnappatmung überwunden haben. dann geht es auch fix wieder rauf.

bis dann ihr hasen.... :)

Wie würde das Ergebniss aussehen, wenn man diese steuerlichen Sondereffekte nicht hätte und den Steuersatz mit 30% ansetzt?  

also vom Ebt natürlich.

wäre man für 2015 bei etwa 20 Cents.

dann wäre man wohl fair bewertet aktuell.

aber es gibt nunmal die Verlustvorträge und den Cash.  

kannst doch einfach ausrechnen : 16 Cents


 

nein .

EBT 4.131
bei 30% Steuerquote
Überschuss 2.892

Shares  17.72 Mio.  

lies mal!

ich hatte von 2015 geschrieben!  

 

Aber auch 2o15e ( selbst mit geringerer
Steuerlast ) aktuell bestenfalls fair bewertet .

Es gibt deutlich stärker wachsende und dazu
noch günstigere Werte als IVU derzeit .


( nur meine persönliche Meinung )
 

nullkommanix wert sind.

schon klar


ich hab schon geahnt auf was die Steuierdiskussion leider wieder mal hinauslaufen wird. Dann kommen wieder die üblichen Aussagen, wonach man ein KGV mit Steierquote 30% ausrechnen müsse. Wo dahinter die Logik steckt, muss mir mal jemand erklären. es geht schließlich um bares Geld.

Wenn jemand IVU übernehmen würde, bekäme er ja schließlich den cashbestand von voraussichtlich 16-18 Mio € hinzu. Und die verlustvorträge bringen IVU nunmal zusätzlich meines Wissens noch 35 Mio € über die kommenden Jahre. Das sind keine bilanziellen immateriellen Effekte sondern purer Cash.  

Welche Firmen sind es denn, die deutlich stärker wachsen und dazu noch günstiger bewertet sind?  

Mich würde auch stark interessieren, welche Werte es gibt, die stärker als IVU wachsen und zudem günstiger bewertet sind? Dass IVU nicht stark wächst, ist ja bekannt. Aber dafür stetig und kontinuierlich. Und da denke ich, ist von der Bewertung her noch deutlich Luft nach oben. Grob überschlagen sehe ich hier ein Potenzial von 50% auf Sicht von 12Monaten. Und ich kann mir durchaus vorstellen, dass ich die Aktie noch länger halten werde. Die Dividendenjäger, die dieses Jahr leider ausbleiben, werden dann wohl erst mit einem Jahr Verspätung eintreffen.

Was deine Werte betrifft, würden mir jetzt noch Ecotel, Muehlhan und Francotyp einfallen, die noch günstiger bewertet sind. Nehme aber gerne neue Tips an, da ich immer auf der Suche nach chanvenreichen Aktien bin.  

Ist aber im Grunde auch nicht günstiger. Ähnliches trifft auf Orad zu. Sind zwei Favoriten von ihm, und teilweise auch von mir.

Aber da sind die KGVs auch nicht wirklich niedriger. Alle drei Werte haben etwa KGVs von 11-13 fürs laufende Jahr. Man kann drüber diskutieren, welches Unternehmen dieses Jahr stärker wachsen wird. Ich finde aber IVU hat einige Vorteile. Die Branche ist langfristig in einem echten Wachstumsmarkt, und man hat neben dem niedrigen KGV nochmal viel Cash.

Bei allen Aktien gibt es spezifische Chancen aber eben auch Risiken. Man kann auch bei Orad oder S&T Risiken oder sagen wir besser Schwachpunkte ausmachen, wenn man sie denn sucht. Grundsätzlich halte ich aber IVU am besten nach unten abgesichert, allein schon aufgrund des hohen Anteils wiederkehrender Umsätze und des hohen Cashbestandes. Dazu wie gesagt der weltweite Trend der Urbanisierung gerade in Wachstumsregionen, in die IVU verstärkt vorstößt.  

ist doch eh die Bottom Line und hier hat IVU durch die nachgewiesene Skalierbarkeit seines Geschäftsmodells die Möglichkeit, die Ebitmarge in den nächsten 3 Jahren um bis zu 500 Basispunkte zu steigern. Dies garantiert also über Jahre zweistellige Ergebniszuwächse. Hier spielt die Musik!  

It's the Skalierbarkeit stupid:-)


Noch ein Favorit von Fundamental ist Datagroup. Wachsen aktuell schnell mit hohen Auftragseingängen, aber klassisches IT Dienstleistergeschäft, welches halt nicht skalierbar ist. Zudem viel Luft und Schulden in der Bilanz. Nicht meins, hat aber wegen des Wachstums seinen Reiz.

aber Ihr vergaßt noch vor allem die beiden hier:

http://www.ariva.de/forum/Helma-AG-268527?page=12#jumppos321

http://www.ariva.de/forum/...ute-handelbar-270405?page=80#jumppos2013


( nur meine persönliche Meinung )
 

"... Noch ein Favorit von Fundamental ist Datagroup. Wachsen aktuell schnell mit hohen Auftragseingängen, aber klassisches IT Dienstleistergeschäft, welches halt nicht skalierbar ist ..."

Genau das ist hier eben  n i c h t  der Fall  ;-)
Achte auf CORBOX in den nächsten Quartalen .
Alleine der Auftragseingang Januar / Februar
führt zu ( mehr als ) einer Gewinnverdopplung :

"...  Wir sind hervorragend ins Geschäftsjahr 2014/2015 gestartet", fasste
DATAGROUP CEO Max H.-H. Schaber die Geschäftsentwicklung der letzten Monate
zusammen. "Unser Ziel ist es, Umsatzqualität und Profitabilität nachhaltig
und deutlich weiter zu verbessern. Dafür haben wir im vergangenen
Geschäftsjahr niedrigmargige Umsätze aus Time-and-Material-Verträgen
planmäßig abgebaut und uns auf das Geschäft mit langfristigen und
höhermargigen Serviceverträgen konzentriert. Wir ernten nun die ersten
Früchte dieser erfolgreichen Strategie ... Bis zum Jahr 2020 will DATAGROUP
zum Marktführer als Outsourcing- und Cloud-Anbieter für Unternehmen mit 250
bis 5.000 IT-Arbeitsplätzen werden. ..."


( ist aber nur meine persönliche Meinung )  

jetzt hier im IVU Forum die IVU Aktie schlechter zu schreiben als sie ist, wenn sie ähnlich oder sogar günstiger bewertet ist als deine Werte, die ja zum Teil auch meine Werte sind.

IVU seh ich aus bereits genannten Gründen als abgesicherter an bei ähnlichem Kurspotenzial wie die drei anderen hier genannten Werte.

 

Hallo zusammen,
kann mir bitte jemand kurz erklären, was der vermutliche Grund für den starken Kursrückgang bei IVU ist.
Ich verstehe es nicht, erst noch an den 4 Euronen geknabbert, dann ordentliche Zahlen, DIV umra 1,4 % und der Kurs bricht um 10 Prozent ein....?

Danke
 

die von euch genannten Werte Ecotel, Datagroup, Muehlhan sowie S+T hab ich auch in meinem Depot.

Ich würde gerne eure Einschätzung wissen, welche davon ihr in Depots eurer Kinder legen würdet. Darüber denke ich schon einige Tage nach:
Dort hab ich mindestens fünf Jahre Zeit, aber aufgrund der relativ kleinen Anlagesumme macht es m. E. keinen Sinn in alle vier zu gehen.
Danke im Voraus  

Zu hohe Erwartungen, die in den letzten Wochen noch extrem gepusht wurden. :-)
 

f. 2015 aus dem "normalen" Geschäft kommt.

Da die Auftragsvergabe und Projektverlauf von Großprojekten schwer zu planen sind.

Zitat  Hier kann eine einzelne Entscheidung einen großen Einfluss auf das Ergebnis der IVU haben, so dass stets auch eine deutliche Abweichung nach oben möglich ist.

Ich denke die Wahrscheinlichkeit, daß so ein Großauftrag in einem überschaubaren Zeitpunkt mal kommt, ist recht groß. Nur meine Meinung.