COMMERCE RESOURCES (€ 0,208)

nur das die Forsys wieder ganz doll lieb haben.  

deine Meinung überrascht mich nun aber! Ich habe selten so viel Vertrauen in einen Explorer gehabt wie hier nachdem ich vor zwei Monaten ca. 10  Tage lang fast alles gelesen habe, was da war und eigenhändig Gewinnschätzungen gemacht habe, etc. Ich will nun nicht alle Pros uns Cons hier noch einmal herbeten, sondern mich auf einige eklatante Punkte beschränken:

- dass die FIR and Verity Reporte nach NI 43-101 von 2001 / 2003 stammen, mindert doch deren Qualität nicht.
- natürlich hat es ein Explorer in den Anfangsjahren schwer an Geld zu kommen (von dem auch noch einige Leute leben müssen - klar), wenn es also in den vergangenen Jahren mal den einen oder anderen Deal gegeben hat - so what?
- auf der Positivseite stehen die wahrscheinlich niedrigsten Produktionskosten weltweit für Ta und als Zugabe der Abbau von Nb, um die Produktionskosten zu senken, sowie die Chance 10% des Weltbedarfs an Ta in einem wachsenden Markt zu liefern.
- als Knackpunkte auf der Risikoseite stehen die noch ausstehenden Ergebnisse des Bulk-Samples und die Machbarkeitsstudie, sowie das Umweltgutachten. Besonders letzteres kann es in sich haben: Gibt es hier gravierende Probleme kann sich der Produktionsstart über 2008/2009  hinaus verzögern.
Was man aber nur schwer unterstellen kann, ist, dass das Management unseriös sei. Sie buddeln da mit eigenem Geld seit 1998 und sind in 24 Stunden per e-mail zu jeder Auskunft bereit. Aber natürlich ist es ein Explorer - das heisst, es ist noch nix in trockenen Tüchern. Sonst stände der Kurs bei 8.- EURO und du würdest dich im nächsten Jahr über 10% PLus freuen müssen... NO FUN WITHOUT RISK.

 

sehe ich dabei echt zweischneidig. Auf der einen Seite braucht ein Explorer ein breiteres Käuferpublikum, sonst gehts nicht aufwärts mit dem Kurs; andererseits bauen sich durch das Gepushe immer wieder Spekulationshypes auf, die abgearbeitet werden müssen. So wie der durch RSR im April angezettelte Hype, der jetzt in vier Wellen wieder abgetragen wird.
Gerade bei einem ECHTEN Explorer ist auch die ewige Frage "Wann kommen News" echt nervig! Das Management hat anderes zu tun als die PUSHER zu bedienen. News kommen hier nicht wenn der Kurs trudelt, sondern schlicht, wenn sie da sind! Auch hier sieht man die ERNSTHAFTIGKEIT des CCE-Managements: Sie machen keinen Versuch, die für den Herbst angekündigten News aus dem Bulk Sample irgendwie vorzuziehen -und sei es nur PR-mässig.

In seiner e-mail an mich vom 5.6.2007 hat Chris Grove, der Prssesprecher, folgendes geschrieben: "I put seed financing money into CCE in 1999 and continue to believe that it will prove to be the best tantalum project on the planet." Daran glaube ich inzwischen auch!  

Da kann mann heute lesen, dass die beiden Direktoren Hodge und Ledding Optionen zu 0.67 CAN $ eingelöst haben über je 500.000 Stück. Ich nehme mal an, es sind ihre Jahresgehälter...Muss man mal in der Bilanz/G+V checken, was die sonst noch so verdienen. Darüber hinaus haben sie jeder ca 30.000 Stück gekauft zu Kursen zw. 1.20 und 1.34 CAN $. Auch nicht schlecht. Das heisst, auch sie glauben, dass wir bald (im Herbst - nicht jetzt!) höher stehen werden. Hodge hat auch 50.000 Stück zu ca 1.20 verkauft. Die traden also kräftig mit!  

 

.. denke da kommt was ;-)  

Ich will gerne einräumen, dass ich einen schweren Fehler mit meinem Verkauf gemacht haben könnte: Wenn Du mir sagst, wo Du das Produktionsdatum her hast. Meine ganzen Überlegungen fußen darauf, dass ich nirgendwo auch nur Anzeichen erkennen konnte, dass das Management zielorientiert auf die Produktion hinarbeitet!

Ich persönlich halte so eine Aussage (2008/2009) für nicht haltbar. Zum Beispiel: Eine Umweltstudie dauert rund ein Jahr von der Beauftragung bis zur Genehmigung. Sie ist noch nicht beauftragt. Ist auch klar: Wie soll man beispielsweise über Abraum reden, wenn das Minendesign noch nicht steht. Davor muss noch die bankfähige Machbarkeitsstudie gemacht werden. Der geht die vorläufige Studie voraus, die zwar schon einge Aussagen zur Wirtschaftlichkeit enthalten wird, gleichzeitig aber auch Empfehlungen für weitere Explorationen. Das alles kostet Geld. Viel Geld. Und wir reden hier nicht über niedrige zweistellige Millionenbeträge wie die aus dem gerade zurückliegenden PP. Die MArktkapitalisierung ist heute schon verdammt hoch. Es gibt viele Explorer, die genauso weit sind und eine viel geringere Marktkapitalisierung aufweisen. Meine Einschätzung ist: Wenn Produktionm dann wohl nicht vor 2014. Dann zinse mal mit 10% ab, lege langfristige konservative Schätzungen der Rohstoffpreise zugrunde, rechne, dass die Produktionskosten ca 50% der Erlöse ausmachen und dann erzähl mir, dass sich die Sache rechnet. Wenn Du das hinkriegst, kannst Du das denen ja mal verkaufen.

Wenn Du aber sagst, dass Du nur im Schatten der RSR und PSR Lemminge Geld verdienen willst, auf die Kürze, dann sag ich ok. Hab ich ja auch gemacht!  



 

Ich muss dich leider auf einen Wo-Thread verweisen: Faktenthread von Firsteven; sein Posting Nummer 53 mit allen relevanten Infos. Aus einem Gespräch mit Dave Hodge am Stand der Rohstoffkonferenz in Frankfurt Ende Mai hat er die Info, dass "in 1-2 Jahren, ggf. Ende 2008 Produktionsbeginn" in Upper FIR sein soll. (Was der hier zusammengetragen hat, kann man ihm nicht genug danken! Das hat er auch schon bei Blue Pearl gemacht.)
Von CCE selbst gibt es keine verbindliche, schriftliche Aussage zum Produktionbeginn. Da würde auch ich mir wünschen, dass sie schon etwas weiter wären mit den verbindlichen Planungen.
Firsteven selbst hat errechnet, dass der Company aus den PP`s und den Warrants aktuell 47 Mio CAN $ Finanzmittel zur Verfügung stehen. Ich meine, das dürfte reichen, um eine Produktion (wahrscheinlich) für Upper FIR im TAGEBAU zu starten.
Ich persönlich denke, dass die Produktion eher 2009 starten wird. Du hast ja in einem recht: Es wird noch etwas dauern, bis die Umweltseite geregelt ist und die riesigen Schaufelradbagger zu schürfen anfangen. Meistens gehts etwas länger als man denkt. Aber bis dahin sollte sich der Kurs dann stetig aufwärtsentwickeln.  

.. mal wieder ein Stück mehr ;-)


V 2007-06-22 15:20:13 1.30 0.02 10,000 33 Canaccord 79 CIBC K

V 2007-06-22 15:20:13 1.30 0.02 3,900 33 Canaccord 33 Canaccord K

V 2007-06-22 15:20:13 1.29 0.01 18,000 33 Canaccord 58 Nomura K

V 2007-06-22 15:20:13 1.28 0.00 5,000 33 Canaccord 7 TD Sec K

V 2007-06-22 15:20:13 1.28 0.00 2,300 33 Canaccord 33 Canaccord K

V 2007-06-22 15:20:13 1.27 -0.01 5,000 33 Canaccord 1 Anonymous K

V 2007-06-22 15:20:13 1.27 -0.01 4,100 33 Canaccord 1 Anonymous K

V 2007-06-22 15:20:13 1.25 -0.03 5,000 33 Canaccord 80 National Bank K

V 2007-06-22 15:20:13 1.24 -0.04 11,000 33 Canaccord 99 Jitney K  

Habe gestern die Posts von euch durchgelesen, oli&dozoern wie
immer sehr komeptent, bin auch der Meinung dass wir nach den
Sommermonaten hier die 1€ Marke nachhaltig überschreiten..
Geduld wird sich wieder auszahlen..

Zum Zeitvertreib:
http://youtube.com/watch?v=57ElUvrrRGo

Klickt mal rein und genießt die Wahrheit..
 

ist, dass er selbst garnicht in die Produktion gehen wird, sondern, wenn alles soweit klar ist, CCE sehr teuer an eine kanadische Minenfirma verkauft! Vielleicht ist ihm deshalb die Produktionsplanung nicht so wichtig...
Es gibt kein Indiz dafür - ausser dem Text im ersten Absatz des Filings für Jan-Mrz 2007. Da steht sinngemäss, dass es die Aufgabe von CCE ist Resourcen zu entdecken, zu erforschen und zum Mining vorzubereiten...
Das wäre m.E. nicht das Schlechteste für uns Aktionäre, weil er sicher einen tollen Preis für seine jahrelangen Bemühungen erzielen wird! Und ich denke mal, Exploren ist eine Sache, aber das Mining ist wohl bei einer erfahrenen Minengesellschaft in besseren Händen - oder?  

oder er macht es wie BPM und kauft die Minengesellschaft!? Wär ja auch ne Möglichkeit.
Aber klar, bis jetzt alles Spekulation. Aber was sollte man sonst an der Börse tun. ;-)

Schönes WE euch allen!

LG, Harley


 

und genau deshalb lieben wir doch die Börse..

euch auch, n1 weekend
 

Ich habe wie von Dozoern empfohlen den Beitrag von Firsteleven im WO Thread gelesen. Wenn das möglich wäre, dann würde ich ihm gleich 3 Grüne verpassen! Eine tolle Ausarbeitung, wie sie leider viel zu selten vorkommt!!!

Basierend auf seinen Angaben habe ich eine alternative Rechnung angestellt.

Resourcengegenwert zwischen 1,2 Mrd. USD und 3,8 Mrd. USD (konservativ/progressiv)
Entspricht 900 Mio Euro bis 2,85 Mrd. Euro (Kurs 1,33 USD/Euro). Bei Explorern in diesem Stadium rechnet man 5 - 10% der Resourcen, um den aktuellen Wert zu bestimmen. Das wären
dann bei 10% 90 Mio Euro, wenn ich den konservativen Gegenwert ansetze. Das ist bei Studien üblich. Bei 5% wären es dann 45 Mio Euro. Hinzu kommen die (verwässerten) Barmittel von 48 Mio Euro. Dann komme ich auf einen Wert von 93 Mio Euro (5%) - 138 Mio Euro (10%).

Verwässert gibt es aktuell 116 Mio Aktien. 116 Mio * 0,90 Euro = 104,4 Mio Euro. Damit liegt die aktuelle Bewertung im unteren (konservativen) Bereich des Ansatzes von 5 - 10%.

Wenn tatsächlich in diesem Jahr noch eine (positive) Scoping Studie erscheint, dann dürfte die Bewertung sich wohl dem 10% Rahmen annähern. Allerdings sind dazu noch einige Hürden zu nehmen. Beispielsweise ist zu klären, ob die Verwendung von Säure negative Auswirkungen auf hydrogolische Gegebenheiten nehmen wird.

Bei einem gesunden Optimismus (und der steht zur Höhe des eigenen Investments in einer direkten Korrelation) muss man zwangsläufig zu dem Ergebnis kommen, dass Commerce mehr oder wenig stark unterbewertet ist.

Meine eigentlichen Kritikpunkte sind dadurch aber nicht aufgehoben. Das Management hat es bisher nicht für nötig erachtet, einen Projektplan mit geplanten Zeiträumen zu veröffentlichen. Ein Produktionsbeginn 2008/2009 muss vom Management an den Markt kommuniziert werden und nicht an einzelnen Investor! Ich kann viel besser damit leben, wenn ein solcher kommunizierter Plan aus nachvollziehbaren Gründen nicht eingehalten wird als mit einer fehlenden Veröffentlichung!
 

So sehe ich das auch Sciout...:-) Wobei man, korrigier mich, sagen kann: Diese Berechnungsmethode geht von normalen Verhältnissen aus, also einer 10-20 Jahre währenden Abbau-Periode und einer normalen Kostenstruktur. Wenn aber bei CCE noch Sondereffekte wie der hohe Grade und das Nb als "Kostenbremse" hinzukommen, dann ist die Unterbewertung noch eklatanter.
Diese Effekte kannst man nur in einer Ertragsrechnung / - schätzung in den Griff bekommen. Meine Schätzung kommt da auf einen "fairen Wert / Kurs" von 3.5 bis 5.2 EURO ohne das ELDOR - Gebiet (bei aktuellen Ta und Nb - Preisen).
Aber, ich gebe Dir recht: Die könnten mal langsam mit einem Zeitplan rüberkommen. Hast du mein Posting oben gelesen? Ich könnte mir vorstellen, dass der Hodge so klug ist und nicht selber abbaut. Dafür gibts die grossen Kanadischen Minen-Gesellschaften, die das viel besser können aufgrund ihrer riesigen Erfahrung!  

Was aber nicht heisst, dass der Kurs kurzfristig und in den Spekulationswellen nicht kräftig "durchgeschüttelt" wird! Im Mai/Juni 2006 hat man ja gesehen, wie auch fundamental starke Explorer wie die Steine im Kurs fielen. Also immer schön aufpassen!

Meine Prognose für die nächsten 7 Monate orientiert sich an der HELABA-Prognose (www.helaba.de dort Volkswirtschaftliche Analysen, Märkte, Wochenprognose):

DOW: Q3 12.300; Q4 12.700; Q1 13.500
DAX: Q3  6.600; Q4  6.800; Q1  7.200  

Die Meinung teile ich mit dir, dozoern..
Der Gesamtmarkt ist sehr gut gelaufen, bewertungstechnisch sieht
alles weiterhin gut aus, trotzdem werden wir schwächere Phasen erleben..

Ich denke wir befinden uns nun bei Schritt 13 =D
viel erfolg euch weiter, ich denke, dass man im Herbst hier wieder
anfangen kann, stark nach zu kaufen..




 

Aber in ein paar Dingen bin ich etwas vorsichtiger als Du. Den fairen Wert, den Du genannt hast, halte ich für überzogen, jedenfalls zum jetzigen Zeitpunkt und ohne Zeitplan und MAchbarkeitsstudie. Das ELDOR Gebiet kann man ohne weitere Bohrergebnisse nicht einbeziehen. Warum hat es Virginia Mines überhaupt verkauft wenn es so toll ist? Die machen normalerweise Kooperationen (wie zuletzt mit Breakwater).

Bezüglich einer Übernahme: Die sehe ich nicht in Reichweite. Ein Gebot orientiert sich normalerweise am Kurs der letzten Wochen mit einem Aufschlag von 20%. Ist es das, was Du Dir als Investor wünschst? Außerdem: Wer von den potenziellen Übernahmekandidaten hat denn Erfahrung mit der Förderung von Tantal und Niob? Außerdem, wenn der Abbau so einfach und preiswert ist, warum dann verkaufen? Abbauexperten gibt es auf dem Markt genügend: Die kann man einkaufen.  

Im übrigen: In diesem Thread hat DRDV in seinem Beitrag vom 10.08. 06 Commerce beim Stand von 0,208 kommentiert. Was ist seitdem geschehen? Insbesondere, dass die für Ende 2006 prophezeite Pre-Feasibility-Studie bisher weder erstellt noch beauftragt wurde... Damals charakterisierte er Commerce als spekulatives Instrument.

 

Die Graphik finde ich toll. Und ich denke auch, dass wir uns in Phase 13 befinden: Bei Phase 14 wird neu nachgedacht!  

hi,hi,hi...hab schon in einem anderen Thread über dein Posting gelacht! Kommt aber immer wieder gut...:-) Und es ist soooo lehrreich, weil es die typisch falsche Verhaltensweise der Mehrzahl (leider!) der Börsianer charakterisiert. Bei mir hats etwa 10 Jahre gedauert, sie abzulegen...Und einige schmerzliche Verluste!  

Ja, klar. Vorsicht ist die Mutter...aller Porzellankisten. Man kann sagen, das Glas ist halbvoll oder halbleer. Ich habe mich -mit begrenztem Investment- für halbvoll entschieden. Mittelfristig sehe ich das Chance / Risiko- Verhältnis bei 2,5 zu 1 (bei einem KK von 0.80. Also ein sehr akzeptables Verhältnis. Und dann schauen wir mal weiter.  

Respekt, Bei 10 Jahren an der Börse hast du alles schon einmal miterlebt.
Aber du weisst ja, man muss erst die Baisse kennen gelernt haben
um die Hausse zu schätzen : )
CR bleibt weiter sehr chancenreich..

P.S: vor 10 Jahren habe ich noch Lego gespielt =XP
 

Kern aus den WO-Thread hat von CG einen überarbeiteten Zeitplan für die nächsten Schritte in den kommenden Monaten erhalten:

1. Ergebnisse des Bulk Samples vom Labor SSG zurück: 2-3 Wochen.
2. Weitere Bohrungen in Upper Fir mit Beginn 15.Juni.
a) Um das ganze Gebiet nach der Kategorie Indicated Res. 43-101 bestätigen zu lassen.
b) Um mit Bohrungen zu püberprüfen, ob die beiden Gebiete Upper Fir und Bone Creek (die nur 500 meter auseinander sind) vielleicht ein einziges Gebiet sind. Das würde die Fläche verdoppeln.
3. Erstellen einer überarbeiteten Resourcenkalkulation zu Upper Fir: nächste Woche (Ich denke, es handelt sich dabei um den Punkt 2.a)).
4. Erstellen einer Machbarkeitsstudie für Upper Fir in Abhängigkeit von
a) Bohrergebnisse in Fir: 1-2 Monate.
b) SGS - Test des Bulk Samples (2-3 Wochen).
c) Scoping Study zu 2b)
5. Veröffentlichung der Machbarkeitsstudie: Mid Fall. Also wohl im Oktober 2007.
 

2a) Ist meines Erachtens schon im Kurs eingearbeitet...:-)
2b) Das wäre ein Hammer, wenn sich das Gebiet Upper Fir durch Bone Creek verdoppeln würde!
5. Die Machbarkeitsstudie im Oktober (Mid Fall ) 2007.  

1 + 2a) sind schon im Kurs eingearbeitet...
Wenn das Bulk Sample die Erwartungen nicht bestätigen würde, wäre das negativ zu sehen. Alle gehen positiv davon aus. Ebenso mit 2a).