Der USA Bären-Thread

wenn wir davon ausgehen, das wir in  seitwärtsbewegungen übergehen...mittelfristig.....dann kann man schon ein bisschen stockpicking betreiben......z.b. immob. und banken auf der watchlist.......wenn city wirklich unter 19 fällt , dann schlage ich zu......denke aber vielleicht bei 22...der boden.....aber wer  weiss es schon.....ein ganzer bär werde ich trotzdem nicht.....vw put bleibt im depot zum absichern....  

Beispiele. Ich denke, fast jeder beruhigt sich doch mit den Argumenten,
die deutschen Unternehmen verdienen doch gut
oder ich werde schon einen Outperformer zum Schnäppchenpreis finden oder gar schon haben. ;-)

#13001 @Astrid Ich halte auch mehr davon, einen Put auf einen Zykliker zu haben als auf einen "defensiven" Versorger. Nur, wer kennt schon die Zukunft ... ;-)
Denke auch, dass sich einige Aktien vielleicht schon gut "unten" befindet und man es sich ansehen sollte. Nur, habe wir das nicht alle zwischen 2000 und 2003 öfters gedacht?
Was ich als wesentlichen Unterschied zu diesen Jahren sehe ist, dass der Euro jetzt eine weit bessere "Akquisitionwährung" ist, als er es damals was. Aber reicht das?
 

SIEGER IN NEW HAMPSHIRE
Clinton erfindet sich neu - Triumph für McCain

Aus Nashua, New Hampshire, berichtet Gregor Peter Schmitz

Sensationelles Comeback von Hillary Clinton in New Hampshire: Ihr Sieg über Barack Obama lässt beide gleichauf in die nächsten Vorwahl-Runden der Demokraten gehen. Bei den Republikanern hat John McCain auf einmal gute Karten - obwohl ihn das Partei-Establishment nicht sonderlich schätzt.

http://www.spiegel.de/politik/ausland/0,1518,527462,00.html  

.... By 1035 GMT March U.S. stock futures were all up DJH8 SPH8 NDH8 between 0.1 and 0.2 percent, indicating there will be a small rise at the opening bell.

But any rise comes against the backdrop of the worst start to the trading year in U.S. stock market history as the evidence of economic slowdown mounts.

"We've started the year with a major, serious dose of reality, and all the data that we see points to a very, very, nasty economic environment, if not recession, and that has been digested by the market very quickly and reflected in the valuations of consumer stocks and financials," said Simon Clinch, director of U.S. equities at F&C Asset Management.

"We'll be in a very volatile, and probably very continued negative environment until we get better visibility on what the Fed and the government are prepared to do to support the economy. And, being an election year, you can almost bank on the fact that they'll be quite aggressive in supporting the U.S. consumer.".....
http://www.reuters.com/article/marketsNews/...0939055320080109?rpc=44  

TOKYO, Jan 9 (Reuters) - The Bush administration is considering tax rebates of about $500 for households and tax breaks for businesses to help the economy avoid a recession, the Wall Street Journal reported on Wednesday.

The White House's main options include a tax rebate of perhaps $500 to encourage spending among individuals and a change in tax laws that would allow companies to deduct from taxes a substantial portion of new investment in equipment, the paper said, citing sources familiar with the matter.

The article was cited by traders as giving a boost to the dollar against the yen  on Wednesday and helping Asian stock markets recover from early losses. Japan's broad TOPIX stock index gained more than 1 percent.

The Journal said that President Bush is expected to prepare an economic stimulus package before his State of the Union address on Jan. 28.

na wenn das alles ist?....  

Irgendetwas wird noch kommen, um im Wahljahr zu glänzen: Steuererleichterungen, Zinssenkungen ...

Und dies wird sicher auch kurzfristig eine kleine Rally auslösen. Ein fundamentales Problem, wie die durch die Kreditkrise ausgelöste , sich anbahnende Rezession, wird das aber nicht lösen.

Und ein verdrängtes/ aufgeschobenes Problem hat die Angewohnheit, danach noch viel schlimmer zuzuschlagen.

Ich sehe in 2008 einen Crash heraufziehen. Das zur Zeit sind nur die ersten Anzeichen.

Tut mir leid ...  

der Citi interessiert sich nicht für ihren Chart und wie lange die Schlage ist. Ich will hier nicht um 3 oder 4 % diskutieren. Derartige Größenordnungen finde ich uninteressant. Zur Lage (ganz einfache Sicht):

Es herrscht zwischenzeitlich Konsens, dass die Schuldenkrise noch längsten nicht überwunden ist. Sollte die Situation sich nicht verschlimmern wird angenommen, dass Ende 2007 25 bis 30% von ca. 500 Milliarden abgeschrieben sein werden. Da die Citi der absolute unerreichte Spitzenreiter im Schrottsammeln war würde das, ohne zusätzliche große Kapitalspritzen respektive erfolgreiche Eigenkanibalisierung, Chapter 11 im Sommer 2008 bedeuten.

Kapitalspritzen entwerten den aktuellen Aktienbestand, Kanibalisierung macht die Bank um erfolgreichere Bereiche kleiner und damit weniger wertvoll.

Wenn die Chartanalyse auch ein Witz war, ist die fundamentale Lage sicherlich kein Witz. Also die Frage aus fundamentaler Sicht: Werden die 19 halten?

;o)

P.S.;: Charts und Markttechnik ändern an fundamentalen Krisen überhaupt nichts!



 

zum 28. Januar. Traut sich doch keiner "massiv" zu "shorten", wenn jederzeit ein "upmove" erfolgen könnte. Und wer weiß, vielleicht haben sich bis zum 28. alle Probleme gelöst und wenn nicht, dann findet man was Neues. ;-)

Nur "gehäufte" Meldungen über Gewinnrückgänge werden den Märkten das Genick brechen.  

nicht nur du,...niemand durchschaut den Moloch Börse.Deshalb bleibt m.E. nur die Möglichkeit mit dem Markt zu schwimmen, aber immer einen Schwimmgürtel anlegen (SL)und möglichst am Rand bleiben. So kann man Gewinne laufen lasse und Verluste begrenzen.  

.....the Paulson speech is the first step of the coming political battle in an election year on which type of fiscal stimulus the country needs to avoid a now unavoidable recession and of the coming blame games on who’s fault is if we get a recession (with now even Hillary Clinton talking about the risks of a recession in 2008).  
While the Summers proposal is the most sensible in terms of the appropriate fiscal stimulus it will not prevent the coming unavoidable recesssion: it will only help to make it milder. The reason is that, with large structural fiscal deficits, a much larger fiscal stimulus is now not possible.  
In 2000 the US was running a large fiscal surplus – about $300 billion or 2.5% of GDP; by 2004 – after two large and unsustainable tax cuts and massive defense and national security spending increase - that surplus had evaporated into a 3.5% of GDP deficit. And while the overall deficit shrank after 2004, on a cyclically adjusted basis the structural deficit is very large now. So, unlike 2001 the US cannot afford now a massive  - 6% of GDP - fiscal stimulus like the 2001-2004 one. Even the Summers proposal adds up to less than 1% of GDP.   That unsustainable and reckless fiscal and monetary (Fed Funds down from 6.5% to 1%) policy stimulus in 2001-2004 was sarcastically referred to as “best recovery that money can buy” by the sensible and brilliant Ken Rogoff (a “Republican” economist who was at the time the chief economist of the IMF).  

So, by using all the monetary bullets (and leading to a housing bubble) and fiscal bullets (and causing a large structural fiscal deficit) in 2001-2004, we are now in a situation where the macro policy stimulus available to address the current 2008 recession (as the economy is effectively into a recession now) is much more limited than in 2001: monetary policy easing will occur but the Fed needs to worry about lingering inflation pressures, high oil/energy/commodity prices, the risks of a disorderly fall of the dollar and the risk that foreign investors will pull the plug on  the financing of the huge current account deficit and lead to a disorderly adjustment of the US external deficit.  

And fiscal policy is now constrained by a large structural fiscal deficit, looming long-run entitlement spending deficits, and the lack of a large fiscal surplus buffer like the one available in 2001. Worse, with home value plunging, at the state/local level revenues are plunging and fiscal deficits rising as property tax revenues are sharply shrinking. So the overall fiscal deficit for the public sector (including both the federal government and state/local governments) is sharply rising, further constraining the room for active fiscal stimulus......
....an administration that for years was extolling the merits of free markets capitalisms and the need for a laissez faire approach to the regulation and supervision of the financial system. That ideological zealotry in supporting a laissez faire approach to the financial system regulation and supervision was the first and foremost cause of the subprime and overall mortgage disaster.And now that all the fiscal stimulus bullets have been spent – in the most reckless and unsustainable tax cut in US history – the administration is left with very limited room for a fiscal stimulus in bad times (as the hope that Congress will make unsustainable tax cuts permanent is delusional): you need to run surpluses in the fat years to be able to provide temporary fiscal stimulus in bad and lean recessionary years. While by passing permanent – rather than temporary - tax cuts during the last recession and thus avoiding a phase out of that fiscal stimulus once the economy recovered we are now stuck in a situation where the room for any meaningful fiscal stimulus – apart from a modest and temporary one like the one proposed by Summers – is gone. And while the modest Summers proposal is sound and sensible it will only reduce the length and the depth of the coming recession; like monetary policy - that is too litte too late and too constrained by other risks – such modest and now only affordable fiscal stimulus – will not prevent the 2008 recession. http://rs.rgemonitor.com/blog/roubini  

Die Wirtschaft ist ein ständig währender Prozeß des Wachstums und der Schrumpfung. Nach nunmehr jahrelangen Wachstums ist es völlig normal, wenn eine Schrumpfung einsetzt. Und in der Schrumfung selber wird der Grundstein für das folgende Wachstum gesetzt. Also hat eine Rezession auch eine gute Seite (nicht nur, daß so die Inflastion "ausgehungert" wird)  

Bankenkrise

Gefährliche Wette auf bessere Zeiten

Branchencheck Banken: Viele Konzerne wissen selbst nicht, welche Risiken noch in ihren Büchern lauern.

Von Markus Zydra

Wissen die Vermögensverwalter der Staatsfonds aus Abu Dhabi, China und Singapur mehr als andere Anleger? Immerhin haben sie zuletzt den angeschlagenen Banken UBS, Merrill Lynch, Morgan Stanley und Citigroup etwa 30 Milliarden Dollar an frischem Kapital zur Verfügung gestellt.

Der Markt nahm das Signal zwar zur Kenntnis - die Kursverluste der Papiere wurden eingedämmt -, doch die Furcht der meisten Profis vor weiteren Hiobsbotschaften aus dem Bankensektor bleibt bestehen. Zu groß ist die Unsicherheit über die Qualität der Bilanzen. Die Kreditinstitute sind deshalb auf Kapitaljagd, wohl auch weil die Aufsichtsbehörden die seit Jahresbeginn geltenden Eigenkapitalregeln Basel II sehr eng auslegen werden.

"Die Eigenkapitalquoten bei krisengeschüttelten Banken wie der UBS müssen erhöht werden. Das gelingt beispielsweise durch einen Stopp der Aktienrückkäufe", sagt Bankenanalyst Dieter Hein vom unabhängigen Analysehaus Fairesearch. Eine hohe Eigenkapitalquote verbessert das Rating der Banken, was die Refinanzierung erleichtert. Gerade damit haben die Kreditinstitute seit dem Spätsommer große Probleme.

Scheibchenweise Information

Außerdem würden Profite der Krisenbanken nicht mehr ausgeschüttet, sondern dem Eigenkapital zugeführt, sagt Hein. Aktionäre müssen künftig also auf hohe Dividenden verzichten. Verkäufe einzelner Tochtergesellschaften sind ebenfalls zu erwarten, um den Kapitalbedarf der Kreditinstitute zu decken. Diese Maßnahmen können den Finanzsektor beruhigen. Doch wenn es zu einer US-Rezession kommt, verdüstern sich die globalen Wachstums- und Börsenaussichten. "Spielt man ein Bären-Szenario durch, dann sind positive Renditen etwa bei britischen Banken kaum zu erzielen", schreibt Morgan Stanley.

Prinzipiell ist damit jede Investition in den Bankensektor als spekulativ einzustufen. Die aufreibende Salamitaktik der Akteure, Verluste aus dem Kreditverbriefungsmarkt nur scheibchenweise über Monate hinweg zu kommunizieren, hat dem Sektor das Lebenselixier genommen: die Vertrauensbasis.

Vor allem der Finanzplatz Schweiz litt, wo die Großbank UBS den Markt mit ihrer unzuverlässigen Informationspolitik massiv schockierte. Die Aktie hat seit dem Sommer etwa 30 Prozent verloren. Zwar rechnet kein Experte ernsthaft mit der Pleite einer solchen Großbank, doch für eine vernünftige Bewertung solcher Wertpapiere braucht es verlässliche Zahlen, für die sich zur Zeit kaum jemand verbürgen mag.

Wer jetzt etwa UBS-Aktien kauft, setzt voraus, dass alles Schlechte auf dem Tisch liegt - diese Wette ist riskant. Schließlich, und das ist das wirklich Beunruhigende, kann man davon ausgehen, dass Banken wie die UBS oder Citigroup nicht vorsätzlich Fakten unterschlagen haben. Sie wirkten vielmehr selbst überrascht darüber, dass solch horrende Kreditverluste plötzlich in den Büchern auftauchten. Das wiederum wirft kein gutes Licht auf das Risikomanagement aller betroffenen Banken.

Die Kreditkrise offenbart damit die Grenzen gängiger Risikomodelle, mit denen auf Basis von Vergangenheitsdaten die Ausfallwahrscheinlichkeit von Krediten berechnet wird. Diese Erfahrung macht den Sektor kurzfristig noch unattraktiver. Analysten der Credit Suisse haben deshalb die Aktie der Deutschen Bank von Outperform auf Underperform herabgestuft.

Neben der Royal Bank of Scotland und der Credit Agricole würden sich bei Deutschlands größtem Kreditinstitut die schlimmsten Risiken der Branche türmen, und zwar bezüglich Gewinn, Kapitalausstattung und dem Risikomanagement.

Hypo Real Estate billig

Auch Fairesearch-Analyst Hein sieht bei der Deutschen Bank die größten Gefahren unter den Dax-Banken. Aktien der Postbank seien hingegen sehr teuer aufgrund der bereits eingepreisten Übernahmespekulationen. Papiere der Hypo Real Estate sieht er mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von sechs als günstig an, zumal die Bank zu unrecht bei der Subprime-Krise in Sippenhaft genommen worden sei. Auch Titel der Commerzbank seien mit einem KGV von acht vergleichsweise günstig.

Für den Geschäftsabschluss 2007 rechnet Hein trotz der Abschreibungen auf Kreditpakete mit Rekordgewinnen für alle vier im Dax notierten Institute - hier könnten Anleger auch mit einer Dividende rechnen.

 

(SZ vom 09.01.2008/sho/mah) www.sueddeutsche.de/finanzen/artikel/812/151433/3/

 

Fundamental gibt es bei Citi in der Tat riesige Probleme, die sich aus dem Chart nicht rauslesen lassen, z. B. die magere Eigenkapitalquote von nur 2,6 %. Ob "die 19" erreicht werden oder nicht, hängt vom Tempo ab, mit der die Subprime-Verluste abgeschrieben werden. Wird das auf viele kleinere Häppchen über Jahre verteilt, so könnte sich beim jetzigen Kurs schon ein Boden bilden. Bei großen Abschreibungen könnten 19 Dollar kommen, dafür danach aber auch wieder schnellere Anstiege. (...als ernste Ergänzung zur Schlangenbeschwörung).

Eine beliebte Stategie ist auch eine ultrahohe Einmal-Abschreibung, wie sie etwa Nortel 2003? durchzog. Die ist dann so schwindelerregend hoch, dass man die Spitze nicht mehr sieht ;-)) Kombiniert mit dem Spruch "Einmaleffekt" und ansonsten positiven Earnings könnte das bei Kursen um 20 Dollar auch so Mancher schlucken - dafür gab's dann halt die Aktie mit 60 % Abschlag ab dem Hoch.

Ich könnte mir außerdem vorstellen, dass noch weiter Sovereign State Funds der Citi unter die Arme greifen. Inwieweit das zur Kursverwässerung führt wie beim letzten Deal, bleibt abzuwarten. Vielleicht begnügen sich einige auch mit sehr hoch verzinsten Corporate Bonds. Aus dem Chart ist auch dies nicht herauszulesen ;-))  

da biomüll nicht mehr postet doch aml was Interessantes zu Gold
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/...ILC-mostviewedbox
....Yet gold is undoubtedly flashing warning signs. The price has jumped 42 per cent since the US credit markets suffered their heart attack in August. It has tripled since Gordon Brown sold over half Britain's reserves, deeming it a barbarous relic. That conceit has cost taxpayers £3.4bn, after adjusting for returns from dollar, euro, and yen bonds.

The mounting risk that Pakistan's nuclear weapons could fall into the hands of al-Qa'eda is playing a role. So are fears that Western leaders have no credible answer to the banking crisis as it drags on for month after month.Note that gold smashed the 28-year record just days after the European Central Bank launched its monetary "shock and awe", showering half a trillion dollars on the banks, with parallel moves by the Fed, the Bank of England and the Swiss. Clearly, a small army of investors is betting - rightly or wrongly - that our debt-bloated democracies are now too decadent to take their punishment. The elites will opt for the easy path of reflation to postpone the day of reckoning.

Ben Bernanke, the Fed chief, is viewed as an inflationist. He once talked of dropping bank notes from helicopters. Loose words have consequences if you are a Fed governor.

"The central banks are flooding the market with paper," Peter Hambro of Peter Hambro Mining, said. "Does anybody now take the dollar, the euro or the pound seriously? People are turning to gold because it is the only hard store of value," he said.....
For a while Asia, Russia, and the petro-powers seemed happy to accept the euro as the anti-dollar. Long-term capital flows into the eurozone reached a net €200bn in the first seven months of 2007, according to BNP Paribas. Then the money dried up.

Perhaps Asians were shocked to learn that German, French and Dutch banks had gorged on sub-prime debt, or perhaps they began to take a closer look at Europe's fertility rate and vanishing youth, or woke up to the deflating property bubble in Spain. Yes, the euro reached record highs in the autumn, but this was driven by hot money flows. Such fickle finance will drain away as soon as the ECB hints at rate cuts.
So are the new powers turning to gold instead, mistrusting the euro as much as the dollar?Their footprints have not yet shown up in the IMF reserve data, but there can be long delays, and China does not report data. Vladimir Putin has told Russia's central bank to raise the gold share of its $469bn reserves to 10 per cent. We know that those Asian and oil states now holding most of the world's $6.6 trillion reserves possess very little gold, yet most have an historical affinity for it. Draw your own conclusion. We know too that the little guys are buying defiantly, at last able to invest in gold through exchange trade funds (ETFs) on the main bourses. The ETF holdings have reached 834 tonnes, putting them in seventh place ahead of the Bank of England, the ECB and Japan.
The gold bears may yet smile. James Steel, an analyst at HSBC, said gold is shackled to oil since the commodity funds ($140bn) allocate fixed shares to each component.

Energy makes up 65 per cent of the weighting, so the indexes must buy gold whenever oil shoots up - as it did last week, kissing $100 a barrel. "The oil gold correlation has risen 0.9 since the emergence of these funds, which is very high," he said.

So what happens if a slump chills oil? We will then learn whether gold is a commodity, or once again a currency.

"We think gold is fundamentally overvalued by about $150 but that can go on for a long time," John Reade, the precious metals chief at UBS and top forecaster this year. "A lot of our clients have been buying gold since the credit crunch because they think central banks will respond with aggressive monetary easing. If that becomes a mainstream view, gold will soon have four figures on it. The feeling is that there is a lot of money around, and not much gold," he said.Indeed. Mining bosses complain that the earth's crust is yielding less gold. Output in South Africa has fallen to the lowest since 1932. Canada has passed peak output. Gregory Wilkins, head of Barrick Gold, says: "Global mine supply is going to decrease at a much faster rate than people generally believe."

In the Middle Ages gold fetched nearly $3,000 an ounce in real terms. The price fell to nearer $550 when Spain flooded the world with Aztec and Inca riches, and there it hovered for three centuries.

But the modern era has been an aberration. Supply is exhausted. ....  

dass der neue Chef der Citi, um die Sache vom Tisch zu bekommen, radikal den Schrott verkaufen und die Verluste abschreiben will. Können tut er das allerdings nur, wenn er entsprechendes Kapital auftreibt. Wenn ihm das nicht gelingt, wird er weiter "lügen". Wenn es ihm gelingt, bringt er viele andere Banken in Schwierigkeiten, da der Schrott einen Preis bekommt. Von der Citi hängt als mehr als die Citi ab.  

zu # 13012:

US-Banken haben notleidende Kredite aus ihren Zweckgesellschaften zum Teil bereits in die eigenen Bücher genommen. Dies diente zum einen dazu, diese nicht durch "Mark-to-market" (stark) abwerten zu müssen, zeigt zum anderen aber auch, dass diese Kredite nicht komplett wertlos sind. ETrade erhielt im Nov. beim Notverkauf seiner Subprime-CDOs an den Hedgefond Citadel 27 % des Nominalwerts - zu einer Zeit, als der ABX-BBB unter 20 % notierte.

zu # 13015:

Das Kapital wird Citigroup schon bekommen. Die Asiaten freuen sich doch nur, "legitim" in eine US-Bank investieren zu können, was ihnen unter normalen Umständen verwehrt würde. Und wie blind die Asiaten dabei vorgehen, zeigt das 3-Mrd.-"Investment" der Chinesen beim Blackstone-IPO, das sich bereits mehr als halbiert hat. Ich würde die Intelligenz der Chinesen in diesem Punkt nur geringfügig über der von deutschen Landesbanken ansiedeln, die sich von USA massenhaft Subprime-Schrott aufschwatzen ließen.  

durch einen teilweise "übereiligen" Verkauf angeblich die Preise zum Teil schon unter "Wert" herunter getrieben. Freut die anderen Banken nicht. Sie schwitzen momentan über ihren Bilanzen.  

aus dem Spiegel:

Bush will sich mit Steuergeschenken retten
(weiss der, dass er nicht weidergewählt werden kann?)

Die Kreditkrise erschüttert die US-Wirtschaft stärker, als sich Noch-Präsident Bush das lange eingestehen wollte. Jetzt versucht er, die drohende Rezession mit Steuergeschenken abzuwenden - und verspricht jedem Bürger 500 Dollar.

Washington - Die Meinungsumfragen haben gewirkt: Sie zeigen deutlich, dass die US-Bürger ernsthaft Angst vor einer Verschlechterung ihrer wirtschaftlichen Lage haben. Und alle reagieren: Die Regierung, die Opposition und die Präsidentschaftskandidaten überbieten sich derzeit mit Rezepten gegen die drohende Rezession.

US-Präsident Bush: "Diskutieren unterschiedliche Ideen"
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REUTERS

US-Präsident Bush: "Diskutieren unterschiedliche Ideen"
Gestern schließlich wagte sich auch Präsident George Bush aus der Deckung und verkündete auf einer Pressekonferenz, man werde sich die "Probleme sehr genau anschauen", viele "unterschiedliche Ideen" diskutieren und "alle Optionen" prüfen, was unternommen werden könnte (mehr...). Genauere Angaben machte er nicht.

Allerdings meldete heute das "Wall Street Journal", dass Bush ernsthaft darüber nachdenke, jedem Bürger einen Steuernachlass von 500 Dollar zu gewähren. Außerdem plane er Steuererleichterungen für Firmen, die in ihre Ausstattung investieren. Bush werde sein Paket zum Ankurbeln der Wirtschaft noch vor seiner Rede zur Lage der Nation am 28. Januar verkünden, zitiert das "Wall Street Journal" Insider.

Sollte sich Bush tatsächlich für diese beiden Maßnahmen entscheiden, würde er damit die gleiche Taktik anwenden, die schon einmal funktioniert hat, schreibt das "Wall Street Journal" weiter. Denn schon 2001, in den Anfangsjahren seiner Präsidentschaft, hatte das Finanzministerium zehn Wochen lang an zwei Drittel aller US-Haushalte Schecks in Höhe von 300 Dollar oder 600 Dollar verschickt. Sie galten als vorgezogene Rückerstattungen einer nachträglichen Steuerminderung in der untersten Steuerklasse von 15 auf 10 Prozent.

ist relativ, wenn der Citi das Wasser bis zum Hals steht. Die Bafin hätte eine Bank mit Tier-1-capital von nur 2,6 % längst zugemacht. Derjenige, der am meisten unter Druck steht, verkauft halt auch als Erster - und vermutlich zu den ungünstigsten Konditionen. Stimmt, die anderen Banken haben das Nachsehen, wenn Citi "bestens" abgibt. Aber der Verkaufsdruck mindert sich evtl., wenn weniger Notverkäufer am Markt sind.
 

NEW YORK —  Fitch Ratings expects to rate Citibank Credit Card Issuance Trust Citiseries Class A, (2007-11) reopen notes as follows:

--$300,000,000 1 month LIBOR + 0.55% class A (2007-11) Reopen 'AAA'.

For more information see the Citibank Credit Card Issuance Trust Citiseries Class A (2007-11) Reopen Notes presale report, available to all investors on Fitch's corporate web site, www.fitchratings.com.  

Die Dax-Shorts habe ich noch weil ich keinen Bock auf das Traden von 50 Punkten rauf oder runter habe. Kommt Zeit, kommt Baisse.  

 

ADE: Goldman Sachs erwartet Rezession in den USA im Jahr 2008
   NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmenbank Goldman Sachs erwartet im
laufenden Jahr eine Rezession in den USA. Im zweiten und dritten Quartal dürfte
die Wirtschaft schrumpfen, prognostizieren die Volkswirte in einer am Mittwoch
vorgelegten Studie. Man spricht von einer Rezession, wenn die Wirtschaft in zwei
aufeinander folgenden Quartalen schrumpft. Ihre Prognose für das Wachstum des
Bruttoinlandsprodukt (BIP)im Jahr 2008 reduzierten die Experten von 1,8 Prozent
auf jetzt nur noch 0,8 Prozent.
   Die US-Notenbank wird laut Goldman Sachs ihren Leitzins von derzeit noch
4,25 Prozent auf 2,5 Prozent bis zum Jahresende senken. Bisher hatte die
Investmentbank eine Senkung des Leitzinses auf drei Prozent erwartet. Auf der
Sitzung im Januar dürfte die Fed laut Goldman Sachs den Leitzins um 0,5
Prozentpunkte auf 3,75 Prozent reduzieren./FX/js/bf
NNNN


2008-01-09 13:11:04
2N|ECO IND CBK MON|USA||

Als Dax-Shorter mit dem Ansatz dass der Dax den SP in Krisen ca. um den Faktor 1,5 unterperformt macht das Tierchen mir im Moment etwas Kopfschmerzen. Die US-Shorter verdienen sich eine goldene Nase, während sich beim Dax ca. 600 Punkte Nachholbedarf anstauen (siehe Bild), an denen ich nicht profitiere.

Über die Gründe kann man spekulieren, es ist aber allgemein so, dass der Dax gerade am Ende eines Zyklus lange oben bleibt, dafür aber später länger unten bleibt. Der Timelag beträgt im Mittel 1-3 Monate, kann sich aber bis zu einem Jahr ausdehnen. Hängt sicher mit der Exportorientiertheit von Deutschland, der Unterfahrenheit/Unprofessionalität dt. Anleger und den Währungsgewinnen am. Anleger zusammen.

Wie dem auch sei, die Situation erinnert stark an Anfang November, als der Dow abstürzte, der Dax aber an den 7800/7900 kleben blieb. Der Dow erholte sich zwischenzweitlich stark, was den Dax aber unbeeindruckt ließ. Schließlich, nach 1,5 Wochen, stürzte der Dax innerhalb von 3 Tagen auf 7500 ab.

Ähnlich kann es jetzt - und sehr plötzlich! - kommen, daher behalte ich meine Shorts auch wenn der Dow sich mit hoher Wahrscheinlichkeit zum Wochenende hin stabilisieren wird. Stopp bleibt 7920. Long mach mE angesichts des Nachholbedarfes des Dax überhaupt keinen Sinn. Früher oder später wird er einbrechen.  

Die Stärke betrifft NUR den Dax, sämtliche andere dt. Indizes sind bereits in der Baisse. Unten mal stellvertretend der MDAX, eine perfektere Baisse kann ich mir nicht vorstellen.

Folgerung: Der Dax wird hauptsächlich durch die Auslandsanleger hochgehalten. Die anderen Indeizes sind ja dt. Domänen.