Compugroup die SAP im E-Health Bereich

Ich hoffe wirklich, dass CGM die Dividende auf 50 Cent erhöht. Dies würde auch die höhere Ertragskraft reflektieren. FCF dürfte in diesem Jahr bei 70 Mill liegen. 50 Cent Dividende kosten ca. 25 Mill. EUR. Eine solche Dividende könnte man sich also locker leisten und würde die Aktie auch für Investoren attraktiver machen, da große Investoren immer stärker in Dividendenwerte gehe. Wachstumschancen wären dadurch auch nicht beeinträchtigt, da die Zinsen weiter niedrig bleiben und durch die weitere Effizienzsteigerungen ein höherer FCF generiert wird. Das ARP kosten maximal ja auch nur 14 Mill. EUR. Es gibt m.E. aktuell kein Argument gegen eine Dividendenverdopplung...

Ich weiß, dass z.B. Warburg CGM verfolgt. Gibt es nach euerem Wissen auch ein PDF, dass man bei CGM IR herunterladen kann? Die kurzfristige Chart Technik ist nicht gerade gut. Ich sehe eine abgeschlossene Kopf - Schulter Formation und zweimal so viel material auf der Brief Seite als auf der Geld Seite. Man könnte hier also nochmals sehr schnell die 12.50 sehen.

Wie seht ihr das mit dem news flow? Auch hier sieht es eher langweilig aus bis ende Jahr, falls ich euch richtig verstanden habe. Also ich bleibe jedenfalls langfristig dabei, vor allem aus Mangel an alternativen :-).

Gruß
Clavius  

abgeschlossene SKS läge erst vor, wenn es zuerst auf 14,0 € hochgehen und dann unter 12,55 € runtergehen würde. Dann läge eine SKS vor. Davon sind wir noch ein Stückchen entfernt.

Newsflow kann man im Grunde bei einer Aktie abgesehen von den offiziellen Finanzterminen erwarten. Bei Compugroup gibt es am ehesten Meldungen zu Übernahmen zwischendurch. Das kann im Dezember natürlich wieder so sein.

Was du mit deiner anderen Frage meinst, hab ich nicht verstanden. Obs von Warbung ne Studie per PDF gibt? Meines Wissens nicht!  

Vielen Dank. Sieht so aus als brauchte ich einen Kurs in Chart Technik :-)

Gruss,
Clavius  

eine SKS mal drohen könnte, aber abgeschlossen ist sie erst, wenn die zweite Schulter erstmal vollständig ausbildet würde (hoch auf 14 €) und dann durch den Durchbruch unter 12,55 € abgeschlossen würde.  

keine geben, CGM ist so groß, dass sie nicht jeden Auftrag mitteilen müssen. Ein Schub könnte sich m.E. wirklich ergeben, wenn die die Dividende verdoppeln. Dann hätte man auf diesem Niveau eine Dividendenrendite von 4%. Wie schon ausgeführt, wäre dies finanziell auch für das weitere Wachstum kein Hemmschuh und dem Markt wird wieder ein deutlicher Hinweis auf die Ertragsstärke von CGM geliefert, da diese ja noch immer von Abschreibungen verzerrt wird.

 

United Internet sich entwickelt. Gemessen an deren Bewertung müsste CGM fast doppelt so hoch stehen, da das Geschäft von CGM mehr abgesichert ist und auch nicht so unter Preisdruck steht wie DSL und Mobilfunk. Dies bestärkt einen noch mehr die Aktie weiter zu halten, da man mit Blick auf UI ahnen kann was mit dem Kurs passiert, wenn der Markt für die Assets von CGM eine Prämie bezahlt und nicht wie jetzt einen Abschlag vornimmt. Kurse von 30 EUR sind hier jedenfalls keine Utopie, wenn CGM die Margen auf 30% steigern sollte...

http://www.ariva.de/news/...cher-hidden-champion-Prior-Boerse-4362775

Das mit der Nettomarge von 10% find ich ja arg konservativ vom Vorstand, aber sonst die allseits bekannten Daten und Aussichten.  

Abschreibungen könnte hinkommen. Entscheidend ist eh der FCF

Habe heute nochmals nachgegriffen. Guter Tag heute
mit 2% plus und Umsatz wieder über 20K. Meiner
bescheidener Meinung wird dies der 4 Anlauf auf die
15 EUR Marke. Wenn jetzt der Block von 5K bei 14.00
in den nächsten Tagen fallen sollte, dann sind bis ende
Jahr 15.50 bis 16 EUR drin. Damit wären wir alle mehr
als zufrieden denke Ich :-)

Gruss,
Clavius  

16 EUR nicht zufrieden. SAP hat einen KUV von über 4, während diese Kennzahl bei CGM bei erst 1,5 liegt. Sobald sich die Margen annähern, steigen auch die Multiples...

der 14 €

Man bereitet sich im OB gerade darauf vor. Sehr sicheres Zeichen für steigende Kurse ist immer, wenn plötzlich das ask mit größeren Blöcken vollgestellt wird und die dann immer Stück für Stück weggeknabbert werden.  

vorhin hatte jemand 12k bei 13,99 € im ask platziert. Jetzt sind sie weg, ohne das sie gehandelt wurden.  

Knabbervolumen in der letzten Stunde. Wie auch immer. Es ist jedenfalls Interesse da.  

Hat von euch jemand ne Erklärung für die relativ hohe Bewertung (auch hohe Börsenumsätze) bei Mobotix?
Ab und zu stößt man echt auf Bewertungen, wo man sich fragt, wodurch die ihre Berechtigung haben. Aber da dort noch hohe Umsätze vorhanden sind, scheint es ja genug Kaufinteresse zu geben.  

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

12:37:31	14,375	53
12:36:34	14,19	50
12:36:34	14,19	200
12:36:34	XB 14,189	200
12:36:19	14,165	1660
12:36:11	14,16	274
12:35:13	14,09	166
12:32:22	14,06	28
12:32:22	14,06	204
12:32:06	14,025	100

nachhaltig über die 14 geht. Zeit wird es ja nun mal langsam.

 

zumindest das Thema mögliche SKS ist damit abgehakt.  

 

trotzdem noch meilenweit entfernt...

Dann gehören solche Orderbücher auch der Vergangenheit an.
Hier kann ja niemand rein, selbst wenn er wollte. Gerade mal 500 Stück zu einem halbwegs vernünftigen Kurs.

               18,450 1.000
                        15,980                 250          §
                        14,950                 200          §
                        14,885          §300  

Danke Katjuscha, SKS Thema scheint abgeschlossen und das freut mich ganz klar.
Habe an euch eine Frage, betreffend KGV Bereinigung bei CGM. Du und Scansoft
bezieht euch auf den immer noch vorhandenen Abschreibungsbedarf der das KGV
verzerrt. Wie lange denkt Ihr wird es dauern bis diese Abschreibungen endlich bereinigt
sind.

Vorab vielen Dank,
Clavius  

War mir gestern schon aufgefallen, dass das Orderbuch im Ask zwar bei 13,99 bis 14,30 voll gestellt wurde (hatte ich in #1188 ja schon erwähnt), aber darüber bis 18,45 € nix mehr drin stand.
Durch den heutigen Anstieg muss sich das OB halt erstmal wieder selbst regulieren. Ich nehm an, morgen wirds entsprechend anders aussehen.

Was den TecDax angeht, dürfte heute Abend die neue Rangliste kommen. Da aus meiner Sicht weder der Kursrückgang bei Solarworld noch der Streubesitz bei Xing für einen fast exit ausreicht, rechne ich mit keiner Aufnahme von CGM. Allerdings dürfte man sich beim Umsatz vielleicht 1-2 Ränge auf Platz 39-40 verbessert haben. Mobotix könnte allerdings jetzt zum ernsthaften Konkurrenten um den ersten Aufsteiger avanciert sein.

Na ja egal, ich nehm an, Anfang März ist es spätestens soweit, da weder Xing noch Solarworld sich im tecdax halten dürften. Und Euromicron und 1-2 andere könnten auch noch Probleme bekommen.  

Die Abschreibungen werden noch länger anhalten, da CGM halt bislang stark anorganisch gewachsen ist. Jetzt hat man ja gerade mal angekündigt, sich ab 2013 mehr auf die Profitabilität zu konzentrieren. Das heißt, Umsatzwachstum wird vielleicht etwas eingegrenzt, aber immernoch zweistellig sein, aber die Auswirkungen auf die Abschreibungen wird man erst deutlich später sehen.

Die eigentliche Frage ist doch aber nicht, ob sich das KGV vermindert, sondern ob man als Anleger eher auf den Überschuss oder doch sinnvollerer Weise auf den Cashflow schaut. Die Abschreibungen sind nicht cashwirksam. Insofern dürfte das KCV immer maximal halb so hoch wie das KGV sein. Das ist der eigentliche Grund für den Kauf der Aktie. Und deshalb bezieht sich Scansoft meist auf das Ebitda.  

weiter steigen wird ist doch nur eine Frage der Zeit. Inklusive einiger kleiner Übernahmen wird es wohl 2014 auf ein EBITDA von 150 Mill. hinauslaufen. Wenn man ein durchaus übliches Multiple von 10 nimmt, dann hätte CGM eine Marktkapitalisierung von 1,5 Mrd. bzw. 30 EUR pro Aktie. Wären also in zwei Jahren nochmal 100% (exklusive Dividenden). Falls CGM in den TecDax kommt bzw. eindlich mal in den Anlegerfokus rückt sind aufgrund ihrer überragenden Marktstellung auch EBITDA Multiple von 12 - 13 denkbar (siehe Wirecard bzw. United Internet)