Hypoport AG (WKN: 549336) An diesem Port anlegen?

ob die Begleitmusik auf unserem Dampfer noch immer dudelt, wenn wir auf noch höherer See sind.  

zum Q1. Ich freue mich wie immer auf wertvolle Informationen.

Teilnahme unter https://slidesync.com/pzvbxXaAYW  

über die Hypoport Webseite

https://www.hypoport.de/  

auf Webcast klicken :-)  

 

 

"Stark überbewertet: Auf Basis des Wachstumspotentials und anderer Messwerte erscheint der Kurs zur Zeit wesentlich zu hoch."

https://markets.businessinsider.com/fundamental-analysis/hypof
 

für Betrachter, die es nicht verstehen, ist "erscheint".  

auf Seite 12 der Quelle in o.g. Post, kann man sehr leicht entnehmen, daß die Bank-/Versicherungs-/Fintechaktivitäten nur ca. 1/3 des Umsatzes der Gruppe ausmachen. Und damit ist halt die Verschuldung deutlich zu hoch. Warum ich das alles mühselig suchen muß, kann ich nicht nachvollziehen.
Hat da jemand Angst vor der Transparenz. Es kommt ja doch irgendwann raus.  

sehr selektiv informiert. Folgende wichtige Informationen werden uns leider vorenthalten, weswegen ich sie hier veröffentliche:

Das KGV für 2023 (engl. P/E) wird mit 42,96 vorausgesagt und das langfristige Wachstum mit 37,48%
https://markets.businessinsider.com/fundamental-analysis/hypof



Beide Werte korrespondieren übrigens sehr gut mit den Erwartungen der User im Experten-Thread.  

"Entwicklung der aktivierten Eigenleistungen
Auch im ersten Quartal 2021 kam den Investitionen in den weiteren Ausbau der Plattformen eine sehr hohe Bedeutung zu. Zusätzlich wurde auch noch in neue Beratungssysteme für Ver braucher und Vertriebe investiert. Diese Investitionen sind die Basis für ein weiteres Wachstum aller Segmente. Insgesamt wurden im ersten Quartal 2021 11,7 Mio. € (Q1 2020: 9,6 Mio. €) in den Ausbau inves tiert. Hiervon wurden 5,8 Mio. € (Q1 2020: 5,0 Mio. €) aktiviert und 5,9 Mio. € (Q1 2020: 4,6 Mio. €) direkt im Aufwand erfasst. Diese Beträge entsprechen jeweils den auf die Softwareentwicklung entfallenden anteiligen Personal- und Sachkosten."

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/...ht_Q1_2021_DE.pdf

Und gerade einmal 5,9 Millionen davon beeinträchtigen den Gewinn, während der Rest über eine Akitivierung in die Zukunft verschoben wurde.
 

„Gleichwohl kann es im Zuge einer schwerwiegenden Rezession in Deutschland zu temporärer Zurückhaltung der Verbrauchernachfragen nach Wohnimmobilien und Neuabschlüssen für Immobilienfinanzierung und Versicherungsprodukten kommen.“

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/...ht_Q1_2021_DE.pdf
 

Senkung der Sonstigen Vertriebsaufwendungen von 2,5 Millionen auf 0,7 Millionen (Ersparnis = 1,8 Millionen) und eine Senkung der Verwaltungsaufwendungen von 4,9 Millionen auf 4,3 Millionen (Ersparnis = 0,6 Millionen) eine Senkung des Ebits verhindert werden konnte und stattdessen eine Steigerung des Ebits ausgewiesen werden konnte.

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/...ht_Q1_2021_DE.pdf  

Zu beachten ist auch, dass die Umsatz- und Ebit-Beiträge nach den folgenden Ausführungen des letzten Jahresberichts in Vergleichszahlen von Q1/20 noch nicht enthalten sind:

„Die Ergebnisse der ePension und ihres Tochter unternehmens wurden ab dem 1. August 2020 im Konzernabschluss berücksichtigt. Die Aktivitäten werden dem Segment Versicherungsplattform zugeordnet. Die ePension hat seit dem Erwerbszeitpunkt 2,5 Mio. € zu den Umsatzerlösen und 1,1 Mio. € zum Konzernergebnis beigetragen.“

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/...richt-2020-DE.pdf
 

Umsätzen und dem Ebit in Q1/2021 beigetragen hätte wie in den letzten 5 Monaten in 2020 (seit 1. August 2020) müssten die Umsatzzahlen in Q1/21 um 1,5 Millionen und das Ebit in Q1/21 um 0,66 Millionen gekürzt werden, um das organische Wachstum ermitteln können.  

eben keinerlei Sinn, weil Hypoport nie bloßen Umsatz dazu kauft, sondern nach strategischen Überlegungen in Übernahmen investiert.
Deren Beiträge zu Umsatz und Gewinn lassen sich dann auch nicht einfach und starr heraus- oder dazu rechnen, weil die Synergieeffekte der einzelnen Segmente so nicht zu fassen sind.

Diese theoretischen Phantasiezahlen von dir sind vollkommen sinnlos, haben keinen Gebrauchswert für die Unternehmensbewertung.  

zu ermitteln, dürfte man danach nicht die Steigerung von 100,6 Millionen auf 107,9 Millionen betrachten,

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=152709

sondern die Steigerung von 100,6 Millionen auf 106,4 Million - das wäre ein Anstieg um ca. 5,8%.  

zu ermitteln, dürfte man danach nicht die Steigerung von 8,0 Millionen auf 9,4 Millionenbetrachten,

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=152709

sondern die Steigerung von 8,0 Millionen auf 8,74 Millionen - das wäre ein Anstieg um ca. 9,3%.  

 

https://www.handelsblatt.com/finanzen/immobilien/...LFFUpIN9lAx0m-ap3  

 

Im Bereich der Kreditplattform mussten auch im ersten Quartal wieder 21,9 Millionen an Provsionen und Leadkosten (Cost of Revenues) eingesetzt werden, um den Umsatz von 45,6 Millionen zu erzielen (ca. 48,0% der Umsätze waren in Q1/21 Cost of Revenues gegenüber 47,5% in Q1/20).

Kennzahlen Kreditplattform Q1 2021 Q1 2020 Veränderung
Umsatz und Ertrag (Mio. €)
Umsatz 45,6 40,6 12%
Rohertrag 23,7 21,3 12%

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/...ht_Q1_2021_DE.pdf

Skalierungserfolge bei den Cost of Revenues sind also nicht erkennbar.
 

„Um die Gunst der Kunden buhlt Hypoport in Wettbewerb mit anderen Unternehmen. Dazu gehört zum Beispiel die ING Groep (ING Groep-Aktie). der Titel des Unternehmens liegt aktuell mit 2,35 Prozent ebenfalls im Minus. Anders das Bild bei Konkurrent MLP (MLP-Aktie): derzeit steht bei der MLP-Aktie ein Wertanstieg von 0,42 Prozent auf der Kurstafel in Frankfurt.“

https://www.ariva.de/news/hypoport-aktie-mit-kursverlusten-9468511