Der USA Bären-Thread

Sears mit grottenschlechten Zahlen; weniger same-store Umsatz und stark sinkende Margen zeigen, wie bescheiden es dem US.Konsument momentan geht:
http://dailybriefing.blogs.fortune.cnn.com/2007/...source=yahoo_quote  

und die G7 machen die stabilizing funds zum Thema in Tokio... BEIJING, Nov 29 (Reuters) - China Investment Corp is keen to play the role of market stabiliser like other sovereign wealth funds that have bought into financial institutions hit by subprime woes, the head of CIC said on Thursday.
But Lou Jiwei said the $200 billion fund would need up to a year before it was ready to make major investments overseas.

"Currently, because of the subprime issue, some big financial institutions have reported problems. I have noticed that some sovereign wealth funds have injected capital into them," Lou said at a banking forum in Beijing.

"They are not doing so for the public good but from a long-term investment perspective. They are stabilising the market. CIC will also do the same thing," he said.
http://www.reuters.com/article/marketsNews/...EK34807620071129?rpc=44
TOKYO (Reuters) - Japan said on Tuesday that Group of Seven finance leaders will discuss this week the transparency of government investment funds, often dubbed sovereign wealth funds, among other issues such as the global economy and financial markets.Sovereign wealth funds have recently grown in number and size as central banks in oil-rich Middle East countries and nations with huge reserves seek higher returns by investing in riskier assets.

China's recent move to set up its fund, China Investment Corp, to manage part of its stockpile of foreign reserves in search of higher returns has caught market attention as it has the potential to grow into one of the world's biggest funds......
The U.S. Treasury has called on the International Monetary Fund and the World Bank to develop a best-practice guide for fast-growing sovereign wealth funds, saying their growth poses risks to financial market stability.
http://www.reuters.com/article/worldNews/idUST31635420071016  

auf mehrfachen Wunsch, zum "Murmeltier". Wieso ist gerade der 3-Monatszins so Interessant?

Der Euribor gibt den Geldmarkt zwischen Banken sehr gut wieder. Normalerweise sollte er dem üblichen Marktzins entsprechen. Ist er, wie jetzt, wesentlich höher stimmt was auf diesem Geldmarkt nicht.

Die Refinanzierung des Immobilienschrotts geschieht über kurzläufige CP's. Die Masse hat eine Laufzeit von 3 Monaten. Also ist der Euribor mit einen Laufzeit von 3 Monaten ein sehr guter Indikator für diesen Markt. Seit einiger Zeit steigt dieser Zins wieder an. Pro Tag um mindestens einen Basispunkt, seit gestern um 2 Basispunkte. D.h. die Verklemmung auf diesem Markt steigt an oder anders ausgedrückt das Misstrauen zwischen den Banken wird stärker. Da ich glaube, dass die Banken zwischenzeitlich einen besseren Überblick als ich habe, schließe ich aus diesem Indikator, dass demnächst wieder eine Sau durch Dorf getrieben wird.  

dazu auch folgendes:
frontpage der FT heut morgen... 3-mth interbank rate auf hoechstem stand seit dem northern rock - banking run  

The credit crunch that has gripped the financial markets in recent months may become more severe around the New Year, Mervyn King predicted this morning.

The Bank of England governor told MPs that there is a danger that banks will again raise the interest rates they charge to lend money between each other. This could lead to a damaging shortfall in liquidity in December and January,

"Given the continuing fragility in the banking system there is a risk that money markets will tighten over the end of the calendar year," King told the Treasury select committee.

The downfall of Northern Rock in September was prompted by a sudden loss of liquidity as banks panicked about the impact of the problems in the US sub-prime mortgage market.

The Bank of England announced earlier today that it will offer emergency funding to commercial banks on longer repayment terms than usual, in an attempt to try avert a New Year liquidity crisis.......http://www.guardian.co.uk/business/2007/nov/29/...trates.creditcrunch  

das erinnert mich immer mehr an das Dopingmittel im Radsport! Eigentlich haben auch hier alle davon genascht, auch die LBBW die bisher so getan hat das es diese Problem bei ihr nicht gibt!  

...naja, dein Posting passt ja ganz gut zu Malkos Murmeltierthese....  

Kein Geld für Schulen, Straßen, Flughäfen - in den USA kommen Städte und Gemeinden in Finanznot: Der sonst stabile Markt für Kommunalanleihen ist wegen der Kreditkrise durcheinander geraten.

Hamburg - Gebäuderenovierungen, Parkpflege, Schulerweiterungen - teils äußerst wichtige Projekte bleiben derzeit in den USA auf der Strecke, weil der 2,5 Billionen Dollar schwere Markt für Kommunalanleihen in den USA in Folge der Kreditkrise unter Druck geraten ist. Das berichtet die "Washington Post" unter Berufung auf mehrere Stadtkämmerer.


Grund für die Probleme ist demnach die Finanznot von speziellen Versicherern (bond insurance firms), die für die Deckung der Kommunalanleihen garantieren. Viele Versicherungen seien durch die US-Kreditkrise in finanzielle Schwierigkeiten geraten, weil sie für Verluste durch geplatzte Immobilienkredite zahlen und mit massiven Abschreibungen fertig werden müssten. Nun weigerten sie sich, für kommunale Anleihen zu garantieren.

So muss Chicago dem Bericht zufolge auf die Ausgabe von Anleihen in Höhe von 960 Millionen Dollar verzichten. Miami zog eine Zusicherung zur Zahlung von 540 Millionen Dollar an einen Flughafen zurück, außerdem steht eine 350-Millionen-Dollar-Anleihe im Dezember für Schulen, Straßen und Parks auf der Kippe. Die Zinsen für Kredite, die die Kommunen aufnehmen wollen, seien drastisch gestiegen. Den Gemeinden bleibe nur, entweder teure Projekte abzusagen oder Geld für deutlich höhere Zinsen zu leihen - letztlich auf Kosten des Steuerzahlers.

Die Zeitung berichtet unter Berufung auf Finanzexperten, Turbulenzen am Markt für Kommunalanleihen seien äußerst selten; solche Anleihen seien steuerbefreit und daher ein sicheres Investment für Anleger. "Wegen der Kreditkrise gibt es eine einzigartige und wohl auch unvorhersehbare Dynamik", zitiert die "Washington Post" die für die Finanzen eines Distrikts von Miami zuständige Lasana Mack.

In den vergangenen Jahren konnten Städte und Gemeinden sich zu historisch niedrigen Zinsen Geld leihen. Diese Zeit sei jetzt aber für viele Kommunen vorbei, weil die Zinsen enorm angestiegen seien - für kommunale Anleihen teilweise um einen Prozentpunkt innerhalb der vergangenen Woche.  

ECONOMIC REPORT

U.S. GDP revised up to 4.9% for third quarter             Corporate profits fall even excluding subprime write-downs

By Rex Nutting, MarketWatch             Last Update: 9:14 AM ET Nov 29, 2007

 

 

          WASHINGTON (MarketWatch) -- The U.S. economy expanded at the fastest pace in four years during the third quarter, growing at a real annual rate of 4.9%, the Commerce Department said Thursday in making its second estimate of growth for the three-month period.         The upward revision to gross domestic product, in line with Wall Street expectations, was due to larger inventory building and a better trade balance. See Economic Calendar.              A month ago, the government pegged third-quarter GDP at 3.9%. The government publishes three estimates of GDP, adding more complete information with each passing month.              Real GDP has increased 2.8% in the past year, close to the economy's long-run potential.   Read the full government release.              Growth wasn't balanced in the third quarter, nearly half of which came from inventory building and an improvement in the trade balance.              "On a sour note, stronger growth in the third quarter implies weaker growth in the fourth quarter due to a partial payback in both trade and inventories," wrote economists for Lehman Bros. ahead of the release. Lehman's forecasting growth of just 0.8% in the current quarter.              In a separate report Thursday, the Labor Department said initial claims for unemployment benefits shot higher by 23,000 last week, to a total of 352,000, while the number of people receiving benefits rose to a two-year high. See full story.              In the GDP report, housing remained a severe drag on growth in the third quarter, subtracting a full percentage point from the growth rate. It was the seventh straight quarter that housing contracted.              Consumer spending was revised slightly lower, growing at a 2.7% pace, while business investments were revised slightly higher to a 9.4% pace.              Final worldwide sales of domestic product increased 3.9%, but domestic demand was weaker, growing at a 2.4% pace.              Consumer inflation was unrevised at 1.7%, within the Federal Reserve's target zone. Core prices, which exclude food and energy, increased at a 1.8% annual rate. Core prices are up 1.9% in the past year.              Meanwhile, corporate profits fell by $19.3 billion, or 1.2% at a quarterly rate, in the third quarter, after a $94.7 billion increase in the second quarter, the government said.              The decline in profits doesn't include massive write-downs taken by banks to account for losses in subprime mortgages and related derivatives, which are treated as losses on the balance sheet, not in losses in profits from current production.              The strong third-quarter growth is ancient history as far as the Fed policymakers are concerned. The central bank is focused on a very uncertain future as the nation's economy navigates through the housing collapse, dysfunctional credit markets, high commodity prices and a weaker dollar.              The Fed is expected to cut its overnight interest rate target again on Dec. 11. The target rate now stands at 4.50%. See full story.     Details         As revised, nominal GDP for the third quarter increased 5.9% to $13.97 billion annualized, up from 4.7% previously.              The GDP price index, which is used to adjust GDP for inflation, rose 0.9%, the smallest gain in nine years. Because of the way in the price index is constructed, it likely understates real-world inflation, and thus overstates real growth.              Consumer spending increased at a 2.7% pace, revised down from 3%. It grew 1.4% in the second quarter. Consumer spending contributed 1.9 percentage points to growth.              Residential investments fell 19.7%, revised from 20.1%. They fell 11.8% in the second quarter. They subtracted one percentage point from growth.              Business investments rose 9.4%, revised from 7.9%. They grew 11% in the second quarter. They added a percentage point to growth.              Investments in structures increased 14.3%, and investments in equipment and software rose 7.2%.              Government spending increased 3.9%, revised from 3.7%. It grew 4.1% in the second quarter. It added 0.75 of a percentage point to growth.              Inventories increased by $32.9 billion, revised from $15.7 billion. Inventories added one percentage point to growth.              Exports grew 18.9%, revised from 16.2%. They increased 7.5% in the second quarter. Imports grew 4.3%, revised from 5.2%. They fell 2.7% in the second quarter. Net exports contributed 1.4 percentage points to growth.              Real disposable incomes increased at a 4.4% annual rate in the quarter, unrevised. But second-quarter wages were revised lower by $44.8 billion.              As a result, real disposable incomes fell 0.8% in the second quarter, instead of rising 0.6% as the Commerce Department had previously reported.

Rex Nutting is Washington bureau chief of MarketWatch.

 

ECONOMIC REPORT

Continuing jobless claims rise to two-year high Initial claims also shoot up to highest since early February

By Robert Schroeder, MarketWatch             Last Update: 8:51 AM ET Nov 29, 2007

 

 

          WASHINGTON (MarketWatch) -- In a possible sign of a weakening labor market, the number of Americans receiving state jobless benefits rose to a nearly two-year high in the latest week, the government said Thursday.

        Continuing jobless claims rose by 112,000 in the week ending Nov. 17, to 2.66 million, the highest mark since Dec. 24, 2005, the Labor Department said.              Initial jobless claims also shot up in the latest week, the data show. Those claims rose by 23,000 to 352,000 during the week ending Nov. 24, their highest level since Feb. 10.              The four-week moving averages for both initial claims and continuing claims also edged up in the latest surveys.              The four-week average of initial claims rose by 5,750 to 335,250, the highest since March 3. The continuing claims average climbed by 20,500 to 2.59 million. That number was the highest since Jan. 1, 2006.              Economists say the averages are a better indicator because they smooth out one-time events like holidays or strikes.              A Labor Department official noted "no special factors" in the latest data.              Initial claims represent job destruction, while the level of continuing claims show how hard or easy it is for displaced workers to find new jobs.              An increase in claims is a leading indicator of an economic slowdown, and analysts have been watching the claims data closely.              The insured unemployment rate, representing the portion of all workers covered by unemployment insurance who are collecting benefits, also crept up for the week ending Nov. 17, to 2.0% from 1.9%.              In a separate report, the Commerce Department estimated that third-quarter gross domestic product grew at a 4.9% annual pace, the fastest growth in four years. See full story.

Robert Schroeder is a reporter for MarketWatch in Washington.

 

FRANKFURT (dpa-AFX) - Europa wird nach Einschätzung der Ratingagentur Standard & Poor’s am meisten vom Abschwung in den USA und den Auswirkungen des US-Handelsdefizits betroffen sein. Dies zeige sich zum einen an der anziehenden Inflation aufgrund steigender Preise für Öl und andere Verbrauchsgüter, sagte Europa-Chefökonom Jean-Michel Six am Donnerstag. Auch die Entwicklung des Dollarkurses zum Euro sei ein starkes Indiz. Asiatische Währungen (ohne Japan) hätten sich zum Dollar kaum bewegt. Für das zweite Quartal 2008 sei ein Kurs von 1,55 US-Dollar je Euro zu erwarten. Danach dürfte sich der Kurs bei etwa 1,45 Dollar einpendeln. Aus der jüngsten Studie der Europäischen Zentralbank (EZB) zur Kreditvergabepraxis gehe eine abrupte Straffung der Vergabekriterien in der Eurozone hervor. Dies gehe einher mit einer spürbaren Verlangsamung der Ausleihungen an Unternehmen und Haushalte. Die Studie bestätige auch eine verringerte Nachfrage nach Wohnungsbaudarlehen. Außerdem zeige die Umfrage, dass die Bereitschaft der Banken zur Immobilienkreditvergabe aufgrund höherer Kosten und einer allgemeinen Verschlechterung der konjunkturellen Aussichten beeinträchtigt sei. Die straffere Kreditvergabe dürfte aus Sicht von S&P auf den Geschäftsinvestitionen - einem wesentlichen Faktor im derzeitigen Aufschwung in Europa - lasten, insbesondere wenn die Wirtschaft Zeichen einer Verlangsamung zeige. Auch die Immobilienmärkte könnten davon betroffen sein. Die europäischen Zentralbanken seien durch die Risiken einer höheren Inflation bei gleichzeitig niedrigerem Wachstum in einer schwierigen Position. Die Ratingagentur erwartet, dass die europäischen Zentralbanken ihre Geldpolitik in 2008 weniger restriktiv ausrichten werden. Für das zweite Halbjahr 2008 sei vor diesem Hintergrund eine Zinssenkung der EZB zu erwarten./jha/bf  

lässt sehr zu wünschen übrig. Unbestritten zwar, dass der starke € stark auf der Exportwirtschaft lastet, aber diese .....

" Europa wird nach Einschätzung der Ratingagentur Standard & Poor’s am meisten vom Abschwung in den USA und den Auswirkungen des US-Handelsdefizits betroffen sein. Dies zeige sich zum einen an der anziehenden Inflation aufgrund steigender Preise für Öl und andere Verbrauchsgüter, sagte Europa-Chefökonom Jean-Michel Six am Donnerstag."

....Argumentation ist wohl ein schlechter Witz oder ein Übersetzungsfehler...

Gerade der schwache USD dämpft doch den Inflationsdruck durch Öl und andere in importierte Güter.  

ihre offiziellen Inflationszahlen (niedrig) zu berechnen als die EU, lässt sich damit noch lange nicht begründen, wie eine steigende Inflation aufgrund steigender Preise für Öl und andere Verbrauchsgüter in folge des US Abschwunges - Europa stärker treffen sollte als die USA  

Sales of new one-family houses in October 2007 were at a seasonally adjusted annual rate of 728,000, according to estimates released jointly today by the U.S. Census Bureau and the Department of Housing and Urban Development.  This is 1.7 percent (±11.0%)* above the revised September rate of 716,000 (unrevidiert Sep war 770T; das bedeutet also eine Revision um 7,5% nach unten; das sagt viel über die Cancellations aus) and is 23.5 percent (±10.3%) below the October 2006 estimate of 952,000. The median sales price of new houses sold in October 2007 was $217,800 (median im Sep war 238, also deutliches Minus); the average sales price was $305,800 (das ist deutlich höher als im Sep).  The seasonally adjusted estimate of new houses for sale at the end of October was 516,000 (leicht niedriger als im September).  This represents a supply of 8.5 months (deutlich höher als im Sep)at the current sales rate.  

Trotz der Immobilien- und der dadurch indirekt ausgelösten Kreditkrise werde sich die amerikanische Wirtschaft robust entwickeln und auf diese Weise die Weltwirtschaft am Laufen halten, heißt es vielfach.

Der Blick auf die operative und die Kursentwicklung von Finanz- und Einzelhandelswerten lässt solche Argumente hinterfragen. Hing die amerikanische Konjunktur in den vergangenen Jahren in erster Linie an laxen Finanzierungsbedingungen und den durch zunehmende Verschuldung geförderten Konsumwahn, so läuft es in diesem Bereich doch längst nicht mehr rund.


Sonderangebote von fünfzig Prozent und mehr haben in den Vereinigten Staaten nach Thanksgiving zwar viele Kunden in die Geschäfte gelockt. Das ließ die Optimisten in den vergangenen Tagen frohlocken und in verleitete sie Verbindung mit Zinssenkungserwartungen zum Kauf von Aktien. Aus diesem Grund konnten sich die Börsen zumindest kurzfristig von den vorhergehenden Kursverlusten erholen.
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Dabei blieben jedoch die Umsätze und Gewinne der amerikanische Einzelhändler nach Einschätzung von Analysten weitgehend auf der Strecke. Am vergangenen Wochenende haben nach Angaben des Branchenverbands NRF 147 Millionen Konsumenten die Geschäfte gestürmt. Das waren 4,8 Prozent mehr als vor einem Jahr. Die Verbraucher kauften nach NRF-Angaben durchschnittlich Waren im Wert von 347,44 Dollar. Damit lagen die Ausgaben 3,5 Prozent niedriger als vor einem Jahr.

Solche Schätzungen mögen zwar noch etwas verfrüht sein. Allerdings rechnet der amerikanische Einzelhandel angesichts der hohen Energiekosten und des Wertverfalls am amerikanische Immobilienmarkt mit einem Plus vier Prozent den schwächsten Umsatzzuwachs seit dem Jahr 2004. ICSC, der Verband der Einkaufszentren, rechnet mit einem flächenbereinigten Anstieg um 2,5 Prozent.

Möglicherweise sind solche Erwartungen noch etwas zu optimistisch. Die Skepsis lässt sich an Unternehmensmeldungen festmachen, wie beispielsweise jener, die die Sears Holdings am Donnerstag ausgab. Sears ist immerhin das größte Kaufhaus in den Vereinigten Staaten. Danach ging der Umsatz im dritten Quartal im Vergleich mit der Vorjahresperiode um 3,3 Prozent zurück auf 11,5 Milliarden Dollar. Der Nettogewinn lag gerade noch bei zwei Millionen Dollar oder einem Cent je Aktie.

Besonders ausgeprägt war der Umsatzrückgang bei jenen Geschäften, die seit der Fusion von Sears Roebuck mit Kmart durch Edward Lambert neu eröffnet wurden. „Wir sind über diese Entwicklung sehr enttäuscht,“ erklärte Aylwin Lewis, operativer Vorstand des Unternehmens. Er möchte die schwache Entwicklung zwar nicht auf das makroökonomische Umfeld zurückführen. Das tut er jedoch möglicherweise nur deswegen, um die angeschlagene Konsumentenstimmung nicht noch weiter zu verschlechtern.

Zum Teil deutliche Kursverluste in den vergangenen Jahren

Fakt ist, dass viele der im Standard & Poor's 500 Retailing Index enthaltenen Unternehmen in den vergangenen Monaten deutliche Kursverluste hinnehmen mussten. Die Papiere der Circuit City Stores verloren auf Sicht eines Jahres knapp 74 Prozent ihres Wertes, die Papiere von Office Depot knapp 57 Prozent, gefolgt von Dillards mit einem Minus von 47 Prozent. Deutliche Kursgewinne dagegen gab es bei den „virtuellen“ Unternehmen der Branche, allen voran bei Amazonaktien mit einem Plus von knapp 121 in einem Jahr, gefolgt von Expedia, Tiffany und Abercombie & Fitch. Allerdings stellt sich hier die Frage, auf was die Kursgewinne zurückzuführen sein mögen. Bei Amazon dürfte beispielsweise der Rückkauf von zuvor leer verkauften Papieren eine Rollen spielen.

Selbst die Papiere des Extrem-Discounters Wal-Mart haben sich in den vergangenen Monaten kaum bewegt, obwohl das Unternehmen doch eigentlich von den knapper gefüllten Portemonnaies der Konsumenten profitieren können sollte. Immerhin hatte es in den vergangenen Wochen die Preise noch einmal aggressiv gesenkt. Ein großer Teil der Umsätze entfalle auf Produkte mit niedrigen Margen, heißt es denn auch von Seiten kritischer Analysten. Sie gehen davon aus, dass die Umsatz- und vor allem auch die Gewinnziele bei Firmen wie Wal-Mart möglicherweise nicht zu erreichen seien.

Die bisherige Ertragsentwicklung verlief alles andere als optimal. Die Target , Limited Brands und Dillard's haben bei der Vorlage der jüngsten Quartalszahlen durchwegs die Analystenerwartungen verfehlt. J.C. Penney und Kohl's hatten bereits zuvor ihre Prognosen für das Jahresendgeschäft zurückgeschraubt. Allein Nordstrom Inc. und Saks konnten sich gut entwickeln und mit ihren Geschäftsergebnissen die Analystenerwartungen übertreffen - beide Unternehmen richten sich mit Waren im oberen Preissegment an eher betuchte Kunden. Das Segment ist nicht so zyklisch, wie der breite Konsum.

Insgesamt dürfte man auf dieser Basis nicht nur die amerikanischen Konjunktur an sich, sondern auch die Aktien der Branche anhaltend kritisch betrachten müssen. Das gilt vor allem für jene Werte, die auf Basis möglicherweise zu optimistischer Gewinnschätzungen optisch auch noch vergleichsweise ambitioniert bewertet sind.  

Ofheo third-quarter home price index falls 0.4%

By Robert Schroeder             Last Update: 10:09 AM ET Nov 29, 2007

 

 

 

WASHINGTON (MarketWatch) -- Home prices fell 0.4% in the third quarter, the Office of Federal Housing Enterprise Oversight reported Thursday. It's the first quarterly decline in almost 13 years.
Economists surveyed by MarketWatch were expecting the index to climb by 0.4%.
Prices rose 1.8% compared to the same period last year, but that increase was the smallest since 1995.

 

 

 

denn in der Rezession?  

Freddie Mac: Mortgage rates decline again this week

By Michelle Donley             Last Update: 10:17 AM ET Nov 29, 2007            
                      SAN FRANCISCO (MarketWatch) -- U.S. fixed-rate mortgages fell again in the latest week, according to Freddie Mac's survey released Thursday. The national average interest rate on the benchmark 30-year, fixed-rate loan averaged 6.10% in the week ending Thursday; it hasn't been lower since the week ended Oct. 13, 2005, when it averaged 6.03%. The current rate is down from 6.20% a week ago and 6.14% a year ago.
The 15-year fixed-rate loan averaged 5.73%, down from 5.83% a week ago and 5.87% a year ago. The five-year Treasury-indexed hybrid adjustable-rate mortgage averaged 5.86%, compared with 5.88% a week ago and 5.95% a year ago. "Interest rates for U.S. Treasury securities have been drifting lower this month over market concerns that the housing slump and stress in the credit markets could slow future economic growth," said Frank Nothaft, Freddie Mac vice president and chief economist. "As a result, interest rates for fixed-rate mortgages had room to slip lower this week."

 

hat nicht hier irgendjamdn (Malko) einmal erwähnt, dass sich die meisten hypotheken in den USA eher nach den kurzfristigen Zinsen richten? ich dachte auch immer eher an langfristigen Zinsen, bin mir aber nicht (mehr) sicher.  

meisten Subprimekredite richten sich nach den kurzfristigen Zinsen. Bei den Primekrediten gibt es sehr oft andere Vertragsregeln.  

Die durch die US-Kreditkrise schwer angeschlagene Mittelstandsbank IKB soll verkauft werden. Das teilte der Mehrheitsaktionär, die staatliche Förderbank KfW, heute mit.

Frankfurt am Main - Die IKB-Eigner einigten sich darauf, die IKB zu verkaufen. Auf dieses Ziel habe sich der Bankenpool in seiner heutigen Sitzung verständigt, sagte KfW-Sprecher Michael Helbig. Die Arbeit an dem Gesamtkonzept, das in einen erfolgreichen Verkauf der IKB münden solle, werde vorangetrieben. Ein Käufer stehe derzeit aber noch nicht fest. Zu Einzelheiten wollte sich der KfW-Sprecher nicht äußern.

Die IKB war die erste Bank in Deutschland, die wegen der Krise auf dem US-Immobilienmarkt in schwere Turbulenzen geraten war. Bereits Ende Juli war die KfW der Mittelstandsbank mit einer Kreditlinie von 8,1 Milliarden Euro zur Seite gesprungen. Sie übernahm auch 2,5 Milliarden Euro einer Risikoabschirmung, die ein Volumen von damals insgesamt 3,5 Milliarden Euro hatte.

Heute hatte die KfW mitgeteilt, der sogenannte Bankenpool habe sich darauf geeinigt, weitere Risiken bei der IKB von 520 Millionen Dollar (rund 350 Millionen Euro) abzusichern.

http://www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,520490,00.html


Fehlt da der KfW vielleicht das nötige Kleinfgeld zur Rettung?  

ECONOMIC REPORT

Builders slash prices to boost October sales September's new-home sales revised from small gain to an 11-year low

By Rex Nutting, MarketWatch             Last Update: 10:34 AM ET Nov 29, 2007

 

 

          WASHINGTON (MarketWatch) -- Builders slashed prices at the fastest pace in 26 years in October, boosting sales of new homes from a much lower level of September sales than was originally reported, according to Commerce Department data released Thursday.         Sales rose 1.7% to a seasonally adjusted annual rate of 728,000 last month from a revised 716,000 in September, which was a 11-year low.              September's sales pace had originally been reported as 770,000.

August's sales were also revised sharply lower to 717,000, down from 735,000 estimated a month ago and from 795,000 estimated in the first release.              The large revisions highlight the low confidence that government statisticians have in the monthly report. The standard error in October was plus or minus 11%. Read the full government report.

Longer-term trends do a better job of showing the reality of the housing market than volatile monthly numbers. The government says it can take up to five months to establish a new trend in sales.                           Sales are down 23.5% in the past year -- a vivid reflection of the carnage in the home-building industry.              And over the past five months, sales have been on a 751,000-unit annual pace, 25% slower than a year earlier. In 2006, 1.05 million new homes were sold.              Despite the small rise, the October sales pace was weaker than the 740,000 derived in a survey of economists by MarketWatch. See Economic Calendar.

Meanwhile, the September-to-October median sales price fell 8.6% to $217,800 -- the biggest monthly price drop in 16 years. Median sales prices are down 13% in the past year, marking the biggest year-over-year decline in 37 years.              The average sales price, by contrast, is down just 0.3% in the past year, illustrating how sales of homes with higher price points have held up.              Indeed, the number of homes selling for $200,000 to $300,000 dropped by 37% last month, while the number of homes selling for less than $200,000 rose by 37%.

The number of homes selling for more than $300,000 rose by 10%.

The inventory of unsold homes fell 6.7% to 516,000, representing an 8.5-month supply. The inventory peaked at 9.3 months in August.              Builders have cut back production of new homes by 23% from a year ago, but the number of completed homes that have yet to be sold rose again in October to 191,000.              

On Wednesday, the National Association of Realtors said the inventory of existing homes for sale rose to 22-year high, despite a record decline in the median sales price. Sales fell to the lowest level since the group began tracking combined single-family and condominium sales in 1999. See full story.

In another report released Thursday, the Labor Department said continuing claims for unemployment benefits rose to two-year high, while first-time claims climbed to the highest level since February, further indications of a weakening labor market. See full story.

And the Commerce Department revised its estimate for third-quarter growth to 4.9% from 3.9%. Economists expect much slower growth in the current quarter. See full story.

Rex Nutting is Washington bureau chief of MarketWatch.

 

Realkredite werden dort anders als bei uns gestaltet:

Zugleich nutzte eine Mehrheit der amerikanischen Hausbesitzer die niedrigen Zinsen, um ihre Hypothekenkredite günstig zu refinanzieren. Viele borgten sich dabei ein paar zehntausend Dollar extra von der Bank – kein Problem, weil die Hauspreise auf dem Papier ja kräftig anzogen. Landesweit wurden bis zu einer Billion Dollar im Jahr extra aufgenommen, was einen Teil des amerikanischen Konsumfiebers erklärt.
Viele Hypothekenverträge waren extrem riskant: Schätzungsweise 30 Prozent sind tilgungsfrei, es wird also gar kein Kapital abgetragen. 30 bis 40 Prozent sind zu variablen Zinssätzen abgeschlossen, sie werden also laufend an die fallenden oder steigenden Zinssätze der Notenbank angepasst.

Auszug aus Zeit online vom 17.08.2006

http://www.zeit.de/online/2006/34/usa-immobilienmarkt?page=1

 

House prices fall 'fastest for 12 years'
29 November 2007

House prices tumbled at the fastest rate for more than a decade in November, as confidence in the property market disappeared.

Figures from the latest Nationwide Building Society house price index, released today, showed a 0.8% fall in house prices during the month – the biggest monthly drop since June 1995.
The fall of almost £1,500 took the cost of an average home to £184,099 and reduced the annual rate of inflation to 6.9% from the 9.7% recorded in October.

Despite the fall, the average home in the UK still costs almost £12,000 more than a year ago.

http://www.thisismoney.co.uk/mortgages/...d=426999&in_page_id=57&ct=5

 

Ein Renner