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Fair Game
Royal Pay at Delphi, Reined in by a Judge
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By GRETCHEN MORGENSON
Published: January 27, 2008
MORE than two years ago, the Delphi Corporation, an automotive parts giant, filed for bankruptcy protection. Even as it asked workers, creditors and owners to accept big losses, Delphi requested a lush executive pay package that included $87 million in cash bonuses to be paid to top managers upon the company’s exit from bankruptcy. It was a wonderful example of unshared sacrifice that has become deplorably common in corporate America.

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Columnist Page: Gretchen Morgenson
Last week, Robert D. Drain, a federal bankruptcy judge in the Southern District of New York overseeing the Delphi bankruptcy, held a hearing to approve the company’s reorganization plan. Delphi hopes to exit bankruptcy this spring.

During the hearing, Judge Drain, who spent roughly an hour on the terms of the payouts and the compensation consultant who devised them, said he would approve Delphi’s bankruptcy exit plan only if the $87 million in incentive pay slated for management was reduced sharply, to $16.5 million. Delphi agreed to the cuts.

Judge Drain’s ruling is a service to every shareholder who feels ripped off by executives and the compensation consultants who serve them. His discussion of the packages brings a pragmatism to the topic of executive pay that is sorely lacking in corporate boardrooms. Let’s hope it is also noted by the compensation committees of public companies’ boards.

The pay packages came up in court because two unions representing Delphi workers in the bankruptcy objected to them. One, the United Automobile Workers, was represented by Peter D. DeChiara at Cohen, Weiss & Simon in New York. The other was the International Union of Electronic Workers-Communication Workers of America, represented by Tom Kennedy, lead partner at Kennedy, Jennik & Murray, also in New York.

“We believe it is the largest reduction in proposed management compensation ever imposed by a bankruptcy court,” Mr. Kennedy said last week. “The management compensation package was admittedly over market in many respects, and the judge concluded that Delphi did not support the proposed compensation plan with adequate demonstration that it was typical or appropriate.”

The consultant used by Delphi’s board to design the pay plan and defend it in court was Nick Bubnovich, of Watson Wyatt Worldwide. Mr. Bubnovich said that the $87 million reward was justified if managers were able to bring Delphi out of bankruptcy.

But in court, Judge Drain undressed Mr. Bubnovich’s position. He noted that the consultant could provide no explanation for why he tied the $87 million to the sole criterion of Delphi’s emergence from bankruptcy protection.

“The question raised by the unions, and frankly by me, is whether that analytical process bears any relation to reality,” the judge said in the hearing, according to a court transcript. “Mr. Bubnovich was candid in saying that the approach was a ‘novel one.’ He had not seen it before in his lengthy experience in Chapter 11 cases. To the contrary, he testified that as far as emergence cash bonus awards were concerned, such rewards were rare or not the norm in Chapter 11 cases and in far lower amounts.”

Through a spokesman, Mr. Bubnovich declined to comment.

IT was not that the executives operating Delphi in Chapter 11, led by the chief executive, Robert S. Miller, did not deserve an award, the judge said. Rather, it was the amount of the cash award and the matter of an “equivalence of sacrifice” that led Judge Drain to his conclusion.

“I should note, finally, that we are talking about actual dollars here in a debtor that is seeking to raise exit financing and can use every dollar that it has, another reason to be skeptical with regard to the asserted reasonableness of the $87 million cash emergence bonus,” the judge said.

Brian Foley, an expert in executive pay and the owner of an independent compensation consulting firm in White Plains, studied the Delphi plan in late 2005 and found it excessive. “It is truly refreshing to see a bankruptcy court judge carving one of these management exit packages back,” Mr. Foley said. “It doesn’t happen as often as it should.”

A Delphi spokesman said the company was pleased that the judge approved the emergence plan. He said the compensation committee of the board would decide how to allocate the $16.5 million.

Each company is different, of course. But the Delphi ruling shows that, in the rarefied air of the corporate boardroom, the amount of money thrown at hired hands is often ridiculous and baseless. In Judge Drain’s courtroom, where common sense appears to reign, the payouts shrank significantly. The judge’s ruling benefited almost all the stakeholders in Delphi.

If he retires from the bench, Judge Drain is not likely to be asked to lead a compensation committee of a company’s board. That’s a shame, because his judiciousness would serve shareholders well.

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Kurs in den USA hat sich sehr gut gehalten...

Morgen sollte es mit grünen Kursen weitergehen !!!

MFG  

sollte eswie von einigen schlaumeiern prophezeit in den Keller gehen morgen in Deutschland, dann wären in den USA am Freitag ja wohl vielmehr Panikverkäufe gewesen ...

Es ereignete sich aber das Gegenteil, der Kurs hat sich wunderbar gehalten !!!

So, morgen wird es Kurse im deutlichen Plusbereich geben !!!

Grüße an alle Investierten ...  

27.01.2008 17:37
US-Autozulieferer Delphi erhält grünes Licht für Weg aus Insolvenz
Nach mehr als zweijährigen Verhandlungen hat der größte US-Autozulieferer Delphi (News) von einem Insolvenzgericht endgültig grünes Licht für seinen Rettungsplan bekommen. Delphi wolle nun spätestens im März das Insolvenzverfahren (Chapter 11) abschließen, teilte das Unternehmen am Sitz in Troy (Michigan) mit. Delphi muss dafür noch die Finanzierung von 6,1 Milliarden Dollar (4,2 Mrd Euro) an Krediten sicherstellen.

Über die ausstehenden Zahlungen hatte es mit den größten Gläubigern immer wieder Streit gegeben. Die Kreditkrise erschwerte die Suche nach neuen Darlehen zudem deutlich. Zuletzt stimmten mehr als 80 Prozent der Gläubiger für den mehrfach überarbeiteten Plan, hieß es in der Mitteilung vom Freitagabend.

Das zuständige Bundesgericht in New York hatte zuvor zur Auflage gemacht, im Finanzierungsplan vorgesehene Prämien für zahlreiche Delphi-Manager von 87 Millionen Dollar in bar auf 16,5 Millionen Dollar zu kürzen. Zu den größten Gläubigern zählt der führende US- Autobauer General Motors, zu dem Delphi einst gehörte. Delphi ist einer der größten Autozulieferer weltweit. Zu den Kunden zählen neben GM auch Hersteller wie Volkswagen und Ford.

Laut bisherigen Plänen will Delphi spätestens 2009 schwarze Zahlen schreiben. Das Unternehmen strich bereits mehr als 20.000 Stellen. Am Ende sollen gerade einmal rund 6000 der einst etwa 33.000 Jobs übrig bleiben. Der Rettungsplan sieht zudem die weitgehende Verlagerung der US-Produktion in günstigere Länder etwa in Asien und Südamerika vor./fd/DP/ck


 

im amiland fett im grünen bereich schließen werden. die die jetzt ausgestiegen sind und jetzt versuchen panik unter den investierten zu verbreiten werden sich noch in den allerwertesten beißen wenn der kurs richtung norden geht.
 

wenn das so ist

bei dem niedrigen kurs kannste immer noch einsteigen 0.103 is ein schnäppchen ^^ und der wird morgenfrüh um 9 nicht steigen ; einsteigen kann man immer noch so bin ich auf der sicheren seite ^^

jeder der ahnung hat wird nicht auf die neuen aktien spekulieren die werden kein gewinn abwerfen , delphi ist immer noch so fett im minus die müssen sich erst mal selbst wieder hochbringen !!!!

 

 

DJ Gericht billigt Delphi-Sanierungsplan und ebnet Weg aus Insolvenz

DETROIT (AP)--Ein US-Konkursgericht hat den Rettungsplan der Delphi Corp (News) genehmigt und damit den Weg des Automobilzulieferers aus der Insolvenz geebnet. Richter Robert Drain habe entschieden, dass Delphi alle gesetzlichen Vorgaben erfüllt, teilte der in Troy ansässige Konzern mit. Delphi will spätestens im März den Gläubigerschutz nach Chapter 11 des US-Insolvenzrechtes verlassen, braucht dafür unter anderem aber noch etwa 6,1 Mrd USD frisches Kapital.

Dem Sanierungsplan haben 81% der Gläubiger von Delphi zugestimmt. Er sieht vor, dass Teile der Produktion in Länder mit günstigerem Lohnniveau verlagert werden. In den USA werden deshalb zehntausende Stellen abgebaut werden. Nach Abschluss des Plans sollen 6.000 Beschäftigte in den acht US-Werken arbeiten. 20 US-Werke sollen geschlossen oder verkauft werden. Laut Gewerkschaft United Auto Workers (UAW) fallen insgesamt zwischen 27.000 und 33.000 Stellen weg.

Der Automobilzulieferer war im Oktober 2005 auch unter hohen Pensionslasten zusammengebrochen und arbeitet seitdem unter Gläubigerschutz. Delphi wollte ursprünglich bereits Ende Juni 2007 wieder aus dem Insolvenz herauskommen. Mitte April gestand das Unternehmen allerdings ein, dass es noch bis zum zweiten Halbjahr dauern werde. Anfang Dezember bat Delphi schließlich angesichts der globalen Finanzkrise um eine dreimonatige Verlängerung bei der Erarbeitung ihres Sanierungsplans. Jetzt läuft die Frist bis Ende März.


  Webseiten: http://www.delphi.com/

  DJG/kla/rio

(END) Dow Jones Newswires

January 28, 2008 01:29 ET (06:29 GMT)

 

und wenn die amis öffnen gehts erst richtig ab ....  

dabei bleiben ??? sorry bin auch nochmal eingestiegen

meint ihr da geht noch was


hatte mich wirklich getäuscht !!!!  

freut mich dich auch hier im thread begrüßen zu dürfen.
delphi ist nunmal  ein gewaltiger zock. genausogut hätte auch deine prognose heute zutreffen können. vielleicht passiert das ja auch noch und delphi schmiert bis zum handelsschluss ab. aber daran glaube ich nicht. ich denke dass delphi die nächsten tage zulegen wird und bei weiteren positiven news explodiert. aber wie schon gesagt. alles spekulation.... aber das macht delphi so interessant.  

und der kurs auch dort so zulegt wie heute hier in germany stehen wir morgen über 0,20 euronen. die nächsten tage werden dann richtig interessant.
fakt ist: die altaktien werden nicht wertlos verfallen.
ich denke viele werden die chance nutzen jetzt billig einzusteigen, um dann, wenn die neuen aktien auf dem markt kommen, den geldwerten vorteil zu nutzen.  

noch heute 0,2 euronen....lol  

da gingen heute schon weit mehr aktien über den tisch als sonst in 4 tagen zusammengerechnet.  

also ich knall meien heut abend nochmal raus wenn das so weiter geht und wenns morgen weiter anzieht steig ich wieder ein  

Wow, ich traue meine Augen kaum.

Was ist denn los? Was ist anders? Die News sind doch die gleichen wie immer, oder?
Ach, was soll...los gehts. Weiter weiter!

 

Wirtschaft + Handel


US-Autozulieferer Delphi: Freier Weg aus Insolvenz
Bild vergrößern Nach mehr als zweijährigen Verhandlungen hat der größte US-Autozulieferer Delphi von einem Insolvenzgericht endgültig grünes Licht für seinen Rettungsplan bekommen. Delphi wolle nun spätestens im März das Insolvenzverfahren (Chapter 11) abschließen, teilte das Unternehmen am Sitz in Troy (Michigan) mit.










Delphi muss dafür noch die Finanzierung von 6,1 Milliarden Dollar (4,2 Mrd Euro) an Krediten sicherstellen. Über die ausstehenden Zahlungen hatte es mit den größten Gläubigern immer wieder Streit gegeben. Die Kreditkrise erschwerte die Suche nach neuen Darlehen zudem deutlich. Zuletzt stimmten mehr als 80 Prozent der Gläubiger für den mehrfach überarbeiteten Plan, hieß es in der Mitteilung vom Freitagabend.

Spätestens 2009 schwarze Zahlen

Das zuständige Bundesgericht in New York hatte zuvor zur Auflage gemacht, im Finanzierungsplan vorgesehene Prämien für zahlreiche Delphi-Manager von 87 Millionen Dollar in bar auf 16,5 Millionen Dollar zu kürzen. Zu den größten Gläubigern zählt der führende US-Autobauer General Motors, zu dem Delphi einst gehörte. Delphi ist einer der größten Autozulieferer weltweit. Zu den Kunden zählen neben GM auch Hersteller wie Volkswagen und Ford.

Laut bisherigen Plänen will Delphi spätestens 2009 schwarze Zahlen schreiben. Das Unternehmen strich bereits mehr als 20.000 Stellen. Am Ende sollen gerade einmal rund 6.000 der einst etwa 33.000 Jobs übrig bleiben. Der Rettungsplan sieht zudem die weitgehende Verlagerung der US-Produktion in günstigere Länder etwa in Asien und Südamerika vor.

 

bin gespannt wo wir am ende des tages stehen  

hab auch nochmal billig nachgelegt.
Die 10 Tageslinie ist durch. wenns jetzt nicht nach oben geht, weiss ichs auch nicht mehr.

Denke wir können uns erst mal zurücklehnen und getrost zuschauen.

;)

grüße 123  

....wieder schwer von begriff.
Müssen erst mal das BIG BIG BIG Burger Menü runterkriegen.
Dann doch erst Morgen...
 

heute wird hier wohl mehr los sein !

DELPHI
Insolvenzverfahren genehmigt
Nach mehr als zweijährigen Verhandlungen hat der größte US-Automobilzulieferer Delphi von einem Insolvenzgericht endgültig grünes Licht für seinen Rettungsplan bekommen. Delphi wolle nun spätestens im März das Insolvenzverfahren abschließen, teilte das Unternehmen am Sitz in Troy(Michigan) mit. Delphi muss dafür noch die Finanzierung von 6,1 Milliarden Dollar an Krediten sicherstellen.



Delphi wolle nun spätestens im März das Insolvenzverfahren abschließen, teilte das Unternehmen am Sitz in Troy(Michigan) mit. Delphi muss dafür noch die Finanzierung von 6,1 Milliarden Dollar an Krediten sicherstellen.Über die ausstehenden Zahlungen hatte es mit den größten Gläubigern immer wieder Streit gegeben. Die Kreditkrise erschwerte die Suche nach neuen Darlehen zudem deutlich. Zuletzt stimmten mehr als 80 Prozent der Gläubiger für den mehrfach überarbeiteten Plan, hieß es in der Mitteilung vom Freitagabend.



Manager-Prämien drastisch gekürzt


Das zuständige Bundesgericht in New York hatte zuvor zur Auflage gemacht, im Finanzierungsplan vorgesehene Prämien für zahlreiche Delphi-Manager von 87 Millionen Dollar in bar auf 16,5 Millionen Dollar zu kürzen. Zu den größten Gläubigern zählt der führende US- Autobauer General Motors, zu dem Delphi einst gehörte. Delphi ist einer der größten Autozulieferer weltweit. Zu den Kunden zählen neben GM auch Hersteller wie Volkswagen und Ford.



Am Ende bleiben 6.000 von einst 33.000 Stellen


Laut bisherigen Plänen will Delphi spätestens 2009 schwarze Zahlen schreiben. Das Unternehmen strich bereits mehr als 20.000 Stellen. Am Ende sollen gerade einmal rund 6.000 der einst etwa 33.000 Jobs übrig bleiben. Der Rettungsplan sieht zudem die weitgehende Verlagerung der US-Produktion in günstigere Länder etwa in Asien und Südamerika vor.


dpa

 

warum steigt der Kurs drueben nicht?
Die Amis sind in der Regel doch nicht dumm. Kommt da noch was was wir nicht wissen??
negative news?

Gruss mz

das kann wohl momentan keiner sagen. wie schon mehrfach gesagt. das ganze ist ein riesen zock. und das die amis mehr wissen als die anderen glaube ich nicht. die werden genauso von der phantasie und der hoffnung auf satte gewinne getrieben wie wir.