Der USA Bären-Thread

Ich habe selber ein Etrade-Konto, auf das ich aber zum Glück nie Geld überwiesen habe. Intern fand ich die folgende Memo an die Kunden:

"* E*TRADE is a financially healthy organization. We have disclosed in great detail our limited exposure to credit risk in sub-prime mortgages — less than one fifth of one percent of E*TRADE's overall mortgage portfolio. The vast majority of financial analysts who monitor our business applauded our proactive efforts to add transparency, and are indicating that market concerns about our portfolio are exaggerated."

Details dazu in # 2 in diesem Thread:

http://www.ariva.de/Wie_sicher_sind_US_Broker_t300138

Ich verstehe daher nicht, wieso Etrade das jetzt dementiert. Bzw. ich "verstehe" es schon, denke mir aber meinen Teil dabei...  

Talk of Worst Recession Since the 1930s - New York Sun

Recession fears grow as inventories swell - Reuters

The Gloom is Spreading - Washington Post

Wall Street playing with more funny money - Fortune

Why FAS 157 strikes dread into bankers - Times

Mortgage Market Losses May Be $400 Billion, Bank Says – Bloomberg

No Superhero in the Wings - New York Times

Day of Reckoning - Barron’s

Fitch Downgrades $37.2 Billion of CDOs - Houston Chronicle

Some Wonder if the Banks’ Stabilization Fund Will Work - NY Times

E*Trade Going Out Of Business? – Forbes

More companies expect poor Asian outlook – FT

Confidence falls on fears of slowdown – FT

Insurers face $2bn subprime crisis bill - FT

Holiday hiring time not joyful - Chicago Tribune
 

erstaunlich bärische Worte aus dem Mund des sonst notorisch bullischen J. J. Cramer...

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Jim Cramer Blog
An ETFC Failure Sure Wouldn't Help
By Jim Cramer
Street.com Columnist
11/12/2007 2:20 PM EST

Correct me if I am wrong, but an E*Trade (ETFC) failure would be a big deal. It would be the first non-mortgage broker to go under. But the difference is that there's a ton of retail money in this firm, and the company is hugely visible -- unlike the American Home Mortgages and the New Centurys.

Sadly, they have a lot in common. E*Trade bought a huge amount of really horrible mortgages and home-equity loans made by the defunct mortgage brokers and really got it all wrong. [bestätigt meine "Lügen"-These im vorletzten Posting]. I think that's what all these departures are linked to.

To me, the issue here is the press that E*Trade gets. The stock is down so badly that I think people will take their assets out of the place (see Steve Birenberg's Columnist Conversation post, and already I hear from Aaron Task that his sources say phone volume there is off the charts, with panicked callers fearing they'll lose their accounts to the company's bankruptcy).

I don't really know what E*Trade can do. It could try to get Fannie Mae (FNM) to buy stuff from it, but look at how that stock's doing. It could put itself up for sale, but why would anyone want that mortgage book of business? Or it could simply bet that there won't be a run and soldier on.

Right now, it looks like it is doing the latter.

My point: If something bad happens here -- and this stock is down huge so I bet it will -- this will be the lead story and retail investors ain't going to like it.  

infolge der massenhaften Auflösung von Carrytrades. Schon drohen die Japaner mit Yen-Verkäufen, weil sie den schwachen Yen wollen (wegen Konkurrenz zu China, dessen Yuan fast fix am Dollar hängt).

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Japan droht Devisenspekulanten
von David Pilling (Tokio), Wolfgang Proissl (Brüssel) und Mark Schieritz (Frankfurt)

Japans Regierungschef schlägt wegen des Höhenflugs der Landeswährung Yen Alarm. Die Aufwertung des Yen verlaufe "zu schnell", Devisenhändler müssten "vorsichtig sein", sagte Premier Yasuo Fukuda der Financial Times und drohte damit indirekt Interventionen am Devisenmarkt an.

Der Yen kletterte am Montag gegenüber dem Dollar zwischenzeitlich auf ein 18-Monats-Hoch. Die Äußerungen sind bemerkenswert, weil Japan seit 2004 nicht mehr am Devisenmarkt eingegriffen hat. Stattdessen wurde der Wechselkurs den Märkten überlassen. Dass die Japaner nun wieder mit Interventionen liebäugeln, zeigt die enormen internationalen Spannungen im Zuge der anhaltenden Dollar-Schwäche.

Die Abwertung des Dollar ist ein wichtiger Grund für den starken Yen. Die US-Währung verliert an Wert, weil Investoren eine konjunkturelle Verlangsamung und sinkende Zinsen erwarten. Aus Sicht der Amerikaner ist die Abwertung hilfreich, da sie die Ausfuhren ankurbelt. In der US-Wirtschaft, die derzeit von der Immobilienkrise gebeutelt wird, sorgt dies für Erleichterung. In Europa und Asien belastet der schwache Dollar die Exportwirtschaft.

"Kurzfristig ist eine Aufwertung des Yen ein Problem. Jegliche abrupte Änderung im Wechselkurs wäre nicht erwünscht", sagte Fukuda. Er kündigte Eingriffe zwar nicht an, warnte aber: "Spekulative Bewegungen müssen unter Kontrolle gebracht werden. Ich sage: Seid vorsichtig, damit es nicht dazu (zu Interventionen) kommt." In Japan ist das Finanzministerium für die Währungspolitik zuständig. Tokio hatte vor 2004 wiederholt versucht, den Wechselkurs mit gezielten Eingriffen zu beeinflussen.

Die Aufwertung wird auch dadurch beschleunigt, dass Investoren aus Angst vor einer Ausweitung der Immobilienkrise Mittel aus Niedrigzinswährungen wie dem Yen abziehen. In den vergangenen Monaten haben sich Investoren in diesen Währungen verschuldet und Geld in Ländern mit höheren Zinsen angelegt. Dieser Carry-Trade kommt zum Erliegen, wenn die Risikoscheu zunimmt.

Der Chef des EU-Arbeitgeberverbands Businesseurope, Ernest-Antoine Seillière, sagte, die Aufwertung des Euro belaste Unternehmen in der Euro-Zone. Die Finanzminister des Währungsraums wollen daher China dazu bringen, die Kopplung seiner Währung an den Dollar zu lockern - damit ein stärkerer Renminbi den Höhenflug des Greenback stoppt.

"Wir werden versuchen, unseren chinesischen Freunden klarzumachen, dass China eine wachsende Verantwortung hat", sagte am Montag der Vorsitzende der Euro-Finanzminister, Jean-Claude Juncker. Für Gespräche mit Chinas Führung will Juncker Ende November zusammen mit dem Chef der Europäischen Zentralbank und EU-Währungskommissar Joaquín Almunia nach Peking reisen.

Viele Schwellenländer versuchen, die Aufwertung ihrer Währungen gegenüber dem Dollar mit Kapitalverkehrskontrollen zu verhindern. So hatte es Indien kürzlich ausländischen Hedge-Fonds erschwert, auf Aktien zu spekulieren. Gegenüber den Währungen der wichtigsten Handelspartner hat der Dollar seit Jahresbeginn um zehn Prozent abgewertet.

Nach Einschätzung des Internationalen Währungsfonds ist der Greenback aber immer noch überbewertet. Die Währung müsse weiter abwerten, um einen Abbau des hohen US-Leistungsbilanzdefizits zu ermöglichen, sagte Michael Deppler, der Chef der IWF-Europaabteilung.

Quelle: FTD

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Wie hoch steigt der Yen diesmal? Im August fiel EUR/JPY bis auf 151...
 

Market-timers' bearishness good news for bulls

No doubt about it, Monday's stock market action was a big disappointment to the bulls.

After being up by more than 100 points intra-day, the Dow Jones Industrial Average $INDU reversed course and, by the close, posted a 55-point decline. As a result, the Dow is now just 142 points away from signaling a major bear market, at least in the interpretation of several prominent Dow Theorists. See Peter Brimelow's Nov. 12 column

Ironically, however, this ever-building pessimism actually increases the confidence of contrarians that a major bear market is not about to begin.

Consider the latest readings of the Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI), which reflects the average recommended stock market exposure among a subset of short-term market-timing newsletters tracked by the Hulbert Financial Digest. As of Monday night, the HSNSI stood at minus 2.5%, which means that the editor of the average short-term market timing newsletter is now allocating 2.5% of his portfolio to shorting the market - a bet that the market will continue declining.

The current HSNSI level is some ten percentage points lower than where it stood in late October, the last time I devoted a column to newsletter sentiment. See Oct. 26 column

I interpreted the sentiment level then to already be bullish for the stock market, and I believe that the data point even more strongly to that conclusion today.

Might newsletter editors turn out to be right this time around? Anything is possible, but it would definitely be the exception rather than the rule.

Far more often than not, the typical adviser is wrong about the market's direction, especially at major turning points. So if the Dow's all-time high on Oct. 9 truly marked the end of the bull market and the beginning of a major bear market, and if sentiment adhered to the historical pattern, then we would be seeing a lot of stubbornly-held bullishness right now.

But we're not.

For an illustration of what stubbornly-held bullishness looks like, consider how newsletter editors behaved in the few weeks following the March 2000 market top. At the time, of course, no one new that it was the top of the market. But as we now know, the Nasdaq Composite's $COMPX all-time high occurred on March 10 of that year, while the broad market hit its high two weeks later on March 24.

Believe it or not, the average HSNSI level for April 2000 was higher than in March. And, even more incredibly, the average HSNSI level in May 2000 was even higher still.

Clearly, we're not seeing anything like this kind of a reaction today by the average short-term market timing newsletter.

So the odds remain that what the market is experiencing is a correction within an ongoing bull market.  

Citigroup, Banks Agree on `Super-SIV,' Person Says

Citigroup Inc., Bank of America Corp. and JPMorgan Chase & Co., the three largest U.S. banks, reached an agreement on the structure of an $80 billion fund to help revive the market for short-term debt, a person familiar with the talks said yesterday.

Bankers working on the deal met at Bank of America's offices in New York on Nov. 9 and settled on a simpler plan than initially proposed last month, according to the person, who declined to be named because the agreement isn't public. Under the original initiative brokered by Treasury Secretary Henry Paulson, the fund would buy some of the $320 billion in assets held by so-called structured-investment vehicles, known as SIVs.

The banks are pushing to have the fund in place by yearend because SIVs are unable to get short-term credit to finance their higher-yielding investments as losses on subprime mortgages drive investors from all but the safest government debt. The plan still has to win the confidence of investors amid forecasts from Deutsche Bank AG analysts today that losses related to subprime mortgages may reach $400 billion worldwide.

``The whole thing is flawed,'' said Graham Fisher & Co. managing director Josh Rosner, whose New York-based firm analyzes structured finance and real estate investments. ``As opposed to recognizing losses, we're trying to roll those losses into the future, regardless of the sanity or safety and soundness of doing that.''

A fund term sheet may be ready in as few as two weeks, once ratings companies evaluate the super-SIV and the banks obtain tax and legal opinions, the person said.

Borrow Short, Buy Long

Citigroup spokeswoman Danielle Romero-Apsilos and JPMorgan spokesman Brian Marchiony declined to comment. Both firms are based in New York. Scott Silvestri, a spokesman for Charlotte, North Carolina-based Bank of America, said he had no immediate comment. The New York Times reported yesterday that the banks had reached the agreement.

Citigroup rose 47 cents, or 1.4 percent, to $33.57 in New York Stock Exchange composite trading. Bank of America was flat at $43.98, while JPMorgan climbed 8 cents to $42.39.

SIVs borrow in the short-term commercial paper market to invest in longer-dated securities ranging from mortgage bonds to bank debt.

Writedowns

The asset-backed commercial paper market has been shrinking for 13 straight weeks in the U.S. and last week declined the most in two months. Debt maturing in 270 days or less and backed by mortgages, credit-card loans and other assets fell $29.5 billion, or 3.4 percent, to a seasonally adjusted $845.2 billion for the week ended Nov. 7, according to the Federal Reserve in Washington.

SIV assets have dwindled by at least $75 billion since July as the companies struggled to raise short-term debt, according to data compiled by Bloomberg. The net asset value of SIVs has fallen to 71 percent of initial capital from 102 percent in June, Moody's Investors Service said last week. Net asset value measures the difference between SIV assets and liabilities, expressed as a percentage of its capital.

International Securities Trading Corp. in Dublin said today it's writing down at least 70 million euros ($102 million) from holdings of SIVs. Standard Chartered Plc sold $5 billion of assets since August from its SIV, called Whistlejacket, the Sunday Telegraph reported yesterday.

Paulson told reporters in Washington on Nov. 9 that he expected the SIV fund to be in place by the end of the year.

``I'm saying that from the postings I get,'' he said.

Citigroup's SIVs

JPMorgan Chief Executive Officer Jamie Dimon said two days earlier that the banks were working to meet that goal. Credit strategists including Vishwanath Tirupattur at Morgan Stanley and Christian Stracke at CreditSights Inc. in London have said they're skeptical banks will be able to convince SIV debt holders to participate in the fund.

An SIV needs the approval of three-quarters of its senior debt holders before it can sell assets to the fund, analysts say. The structure for the super-SIV that the banks agreed to Nov. 9 may lower that requirement, according to the person briefed on the discussions. The fund may also impose fees of as much as 100 basis points, or 1 percentage point, the person said.

SIVs, pioneered by Citigroup in the 1980s, sold commercial paper to fund purchases of assets including collateralized-debt obligations that have slid in value as mortgage defaults rose. The companies' access to funding slumped as the asset-backed commercial paper market shrank for 12 straight weeks.

Rating Downgrades

The creation of the new fund, known as the master liquidity enhancement conduit, or M-LEC, preceded the resignations of Citigroup CEO Charles Prince and his counterpart at Merrill Lynch & Co., Stan O'Neal. Both were forced to step down after their companies disclosed at least $19 billion of writedowns, mostly from bonds linked to subprime mortgages.

Citigroup took action on Nov. 5 to shore up its SIVs. The New York-based bank provided $7.6 billion of emergency financing to the seven SIVs it runs after they were unable to repay maturing debt.

Moody's said Nov. 7 that it downgraded or placed on review for a downgrade the credit ratings on debt sold by 16 SIVs that manage $33 billion.  

kannst Du uns die Quelle mitteilen für die Zahlen?
die Zahlen sind wesentlich höher als im ARM-Reset-Schedule won CSFB.  

http://www.orf.at/071112-18583/index.html

Gefährliche Spirale
Überziehungskosten schnellen in die Höhe. Immer mehr US-Bürger pleite.
Die US-Hypothekenkrise erfasst immer mehr Bereiche der weltweiten, vor allem aber der US-Wirtschaft: Nach den Finanzmärkten, die vermutlich Hunderte Milliarden Dollar an als Wertpapiere verpackten uneinbringlichen Hauskrediten abschreiben müssen, bricht nun die nächste Welle los: Auch bei den Schulden durch Kreditkarten, mit denen US-Amerikaner auf Pump konsumiert hatten, sind offenbar Milliarden "faul".

Konsum auf Pump
Der Grund: Viele Hausbesitzer nutzten die Immobilienhausse der vergangenen Jahre, um sich immer größere Autos und andere Konsumgüter auf Kredit zu kaufen, anstatt ihren Schuldenberg abzubauen. Die Finanzkrise trifft sie nun doppelt - nicht nur fällt der Wert ihrer Immobilien, sondern die Krise verteuert auch die Kredite sprunghaft.

Nicht nur die monatlichen Raten für das Haus, sondern auch die Konsumkredite steigen nun deutlich - allen voran die Überziehungskosten. Immer mehr US-Bürger sind daher nicht mehr in der Lage, die monatlichen Zinsen zu zahlen - eine neue Abwärtsspirale hat eingesetzt.

Banken rüsten sich
Im Oktober kletterte die Rate an Abschreibungen auf dem US-Kreditkartenmarkt auf 5,1 Prozent und lag damit um einen Prozentpunkt über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. Laut Moshe Orenbuch von Credit Suisse wurde die Steigerung erwartet - allerdings nicht in dem Tempo.

Auch die größte US-Bank Citigroup hatte bei ihrem jüngsten Quartalsbericht nicht nur Milliardenabschreibungen wegen der Hypothekenkrise vornehmen müssen. Für erwartete Ausfälle bei US-Kreditkarten musste Citigroup im vergangenen Quartal 1,3 Mrd. Dollar zurückstellen - im selben Zeitraum 2006 waren es nu 200 Mio.

Auch American Express erhöhte seine Rückstellungen für drohende Verluste mit US-Karten laut "Handelsblatt" (Montag-Ausgabe) allein im dritten Quartal um 44 Prozent auf 683 Mio. Dollar.

Konsumenten pessimistisch
Die Überschuldung von immer mehr US-Privathaushalten verursacht auf zwei Ebenen Probleme: Der Konsum in den USA, in den letzten Jahren stets einer der wichtigsten Konjunkturmotoren, droht einzubrechen. Der Konsumentenvertrauensindex fiel laut "Business Week" jedenfalls zuletzt scharf - von 112 Punkten im Juli auf nur 96 im Oktober.

Dazu kommt, dass - so wie die Hypothekarkredite - auch die Schulden auf Kreditkarte zu Anlageprodukten gebündelt und an Investoren weiterverkauft wurden. Auf diesem Weg könnten vor allem Banken und große Fonds noch einmal schwer getroffen werden und sich die Krise auf den Finanzmärkten ausweiten.

Eine weitere Verknappung bei Krediten, d. h. schärfere Bedingungen bei der Kreditvergabe, wäre die Folge - was wiederum weitere Privathaushalte in die Krise stürzen würde.

Links:

   * "Handelsblatt"-Artikel
   * "Business Week"-Artikel
diesistkeineaufforderungzuirgendetwas  

Food bills rising faster than ever
13 November 2007, 8:15am

Food prices are rising at their fastest rate for 14 years, official figures show.
The growing cost of wheat, dairy products, meat and vegetables means food manufacturers are having to pay 6% more for their basic ingredients than a year ago.

These extra costs will be passed on to consumers and could add as much as £1,000 to a families' annual grocery bill.

Overall, the soaring cost of food ingredients and petrol have meant the prices of British goods generally are rising at their fastest rate for almost 12 years.

So-called factory-gate inflation hit 3.8% in October, the figures from the Office for National Statistics showed. That is well ahead of expectations and analysts believe the news will wipe out any hope that the Bank of England will cut interest rates before Christmas.

The price paid by manufacturers for certain home-produced ingredients - such as wheat, vegetables, dairy and eggs - was up by 14.8%. Imported food prices rose by 6.9%, the biggest increase in 11 years.

The freak summer floods has led to shortagesof some crops, such as peas, and therefore-sharp increases in prices. The price of a loaf of bread has risen by around 15p in the past year to £1.12, a far cry from the 9p loaf available just 15 years ago.

There have also been big increases for butter and cheese, while the price of a pint of milk is at an all-time high of 33.5p. The Government has played a part in fuelling the price rises.

Alistair Darling, the Chancellor, imposed an increase of 2p a litre on fuel duty in October, which is not only putting up the cost of motoring but also of transporting goods. This increase added 0.2% to the 3.8% annual price increase.

The Bank of England has been under pressure to reduce interest rates to lessen the pressure on households struggling to meet mortgage repayments and head off a sharp fall in economic growth.

But Howard Archer, of the economic analysts Global Insight, said the figures were 'hardly the most pleasant set of data' if the Bank of England is hoping to cut rates.

Other analysts said the rising prices would push up the Consumer Prices Index, the Government's preferred measure of inflation. The CPI rate is expected to hit 2% when it is announced today.

http://www.thisismoney.co.uk/news/...icle_id=426255&in_page_id=2&ct=5  

Brandung.
Keine Nachricht kann so schlecht sein, dass wir sie nicht ignorieren können;-)

ZEW-Index bricht unerwartet deutlich ein

Mannheim (BoerseGo.de) - Die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland sind im November unerwartet deutlich gesunken. Wie das Zentrum für europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) am Dienstag mitteilte, ging der Indikator von -18,1 Punkten im Vormonat auf -32,5 Punkte zurück. Die Volkswirte hatten dagegen nur mit einem Rückgang auf -20,0 Punkte gerechnet. Die Bewertung der aktuellen konjunkturellen Lage hat sich im November dagegen stabilisiert. Der entsprechende Indikator sank marginal um 0,2 Punkte auf 70,0 Punkte.

"Die Risikofaktoren nehmen bei der Beurteilung der Analysten einen hohen Stellenwert ein. Die Finanzkrise ist längst noch nicht ausgestanden, und die Abwertung des US-Dollars belastet die Exportwirtschaft. Daher ist zu befürchten, dass sich die Konjunkturdynamik nicht unerheblich verlangsamen wird," kommentiert ZEW-Präsident Prof. Dr. Dr. h.c. mult. Wolfgang Franz.

Die Konjunkturerwartungen für die Eurozone verschlechtern sich im November ebenfalls deutlich. Der Euro-Indikator verlor 11,0 Punkte gegenüber dem Vormonat und liegt nun bei -30,0 Punkten. Der Indikator für die aktuelle Konjunkturlage im Euroraum nahm im November um 2,7 Punkte ab und steht nun bei 60,2 Punkten.

 

auf 300 - 450 Mrd USD.

Soviel zu Ben's Prognose von 150 Mrd.

http://www.bloomberg.com/apps/...20601087&sid=a3fCFxLIgT2s&refer=home  

EWU: Industrieproduktion sinkt unerwartet deutlich

Luxemburg (BoerseGo.de) - Die Industrieproduktion in der Eurozone ist im September 2007 unerwartet deutlich gesunken. Wie die Europäische Staistikbehörde Eurostat am Dienstag mitteilte, ging die saisonbereinigte Industrieproduktion um 0,7% gegenüber dem Vormonat zurück, nachdem sie sich im August um 1,2% erhöht hatte. Die Volkswirte hatten im Mittel nur mit einem leichten Rückgang um 0,2% gerechnet.
Gegenüber September 2006 stieg die Industrieproduktion in der Eurozone um 3,5%. Die Ökonomen hatten dagegen ein Plus von 4,7% erwartet.

Und der DAX steht bei 7781!??!!!
Da ist der TechDax schon näher an der "Realität": > -4%  

Die Zahlen stammen von der Deutschen Bank.  

Unabhängig von den mittelfristig katastrophalen Aussichten für die Wirtschaft beiderseits des Atlantiks "riecht" es in Übersee nach einer Zwischenerholung. In den letzten beiden Tagen haben die Bullen ihr bestes gegeben, den Kursverfall aufzuhalten und waren recht erfolgreich. Lediglich in den letzten Handelsstunden kam immer echter Verkaufsdruck auf. Auch heute sind die Futures wieder dick im Plus. Kein Wunder, denn dieses Tempo der Abwärtsbewegung werden die Bären nicht lange halten können.

In Deutschland sind die bullishen Medien noch klar in der Mehrzahl und viele Marktteilnehmer gehen nur von einer Zwischenkorrektur aus. Charttechnisch ist zumindest im Dax aufgrund der enormen relativen Stärke auch noch alles im Lot.

ME wird nun eine kleine Erholung in USA einsetzen (vielleicht 50% des letzten Abwärtsschubes), die den Dax stabilisieren sollte. Das Potenzial nach oben ist aber klein, weil die Überbewertung noch abgebaut werden muss. Anschließend wird dann weltweit der nächste Abwärtsschub einsetzen, der dem Dax dann - ggf extrem schnell - das Genick (Aufwärtstrend) brechen wird. Der Tecdax demonstriert heute sehr anschaulich, was ich damit meine: Jede Relative Stärke hat irgendwann ein Ende.

Dieses Szenario setzt voraus, dass es nicht zum Crash kommt. ME dauert die Krise schon zu lange, als dass es einen immensen überraschenden Ein-Tagesverlust geben könnte. Und jeder weiß, dass jede Baisse von Zwischenerholungen geprägt ist.

Fazit: Nicht zu gierig werden, liebe Mitbären! (Meine Dax-Shorts bleiben aber im Depot, aufgrund der noch entäuschenden Dax-Entwicklung)  

... die hat Denkmalschutz!
;)

Was meint ihr, erleben wir heute eine extreme PPT-Aktion, oder lassen sich die Jungs lieber noch Zeit, bis der Markt so ausgebombt ist[12xxx], dass er garantiert in einem gigantischen Shortsqueeze hochhaut?

Hier nochmal was interessantes zum Thema PPT, habs gerade in einem andern Forum gefunden:
"Sagen wir es mal so. Ein guter Bekannter von mir ist Chefvolkswirt einer Großbank. Er schwört Stein und Bein, dass es diese Anteilung gibt. Der handel berichte immer wieder davon, dass es bei der Drohung des Bruchs wichtiger Marken, gezielt zu Future-Käufen durch ein spezielles Account kommt."

 

1. Home Depot:
http://bloomberg.com/apps/...1087&sid=aujfWGQ4nhHo&refer=home

"Third-quarter revenue of $19 billion missed the $19.3 billion average estimate of analysts in a Bloomberg survey. [...] Home Depot lowered its full-year earnings forecast from continuing operations to a decline as much as 11 percent. Previously, it expected a drop of 7 percent to 9 percent."

VIel interessant ist dies:
"We are facing a tough environment as housing indicators continue to deteriorate,'' Blake said in the statement. ``Our financial performance in the third quarter reflects these tough conditions.''

       

The company has bought back $10.7 billion, or about half, of the $22.5 billion in shares that it plans to repurchase. The buyback is being paid for with proceeds from the HD Supply sale, cash and bonds.

       

Home Depot said it will take a ``cautious stance'' on completing the remainder of the buyback because of volatility in the credit markets and the ``challenging'' housing market."

Also: HD wird das Rückkaufprogramm erstmal pausieren, weil sie mit tieferen Kursen rechen!!

2. Wal Mart:

Hier kingt es schon anders:

"Net income increased 7.9 percent to $2.86 billion, or 70 cents a share, from $2.65 billion, or 63 cents, a year earlier, the Bentonville, Arkansas-based retailer said in a statement. Excluding a 1-cent tax benefit, the profit exceeded the 67-cent average estimate of analysts."

 

 

http://www.goldseiten.de/content/diverses/artikel.php?storyid=5800

diesistkeineaufforderungzuirgendetwas  

Und im hintergrund, wird über Bonis gestritten......

mfg
ath

Banken- und Finanzkrise

Immer mehr Wahrheiten werden uns jetzt gereicht (nun müssen die Banken ja ihre Bestände und Risiken in den Quartalsberichten näher erläutern), nachdem wir Monate im Dunkel gehalten wurden, insbesondere von den deutschen Banken (nach Sachsen-LB und IKB). Ich schrieb schon vor einigen Wochen, dass noch nichts vorbei sei, wie man uns glauben machen wollte. In den USA werden jetzt die besonderen Assets (Vermögensteile), also die kritischen, unverkäuflichen und unbewertbaren Titel und Konstrukte nach Level I, II und III klassifiziert. In den USA nennt man diese Titel euphorisch "Fair-Value-Assets" - welch eine Ironie! Übrigens: Die deutschen Banken sind noch nicht so weit, aber erwarten Sie sehr unangenehme Überraschungen, wenn wir einmal mehr über die Fakten erfahren werden.

Zur Information: Level I, das sind Wertpapiere oder Forderungen, bei denen es in aktiven Märkten identische oder nahezu identische Titel gibt, die oft gehandelt werden, also kurzfristig verwertbar erscheinen. Titel aus dem Level II sind schon erheblich problematischer zu bewerten, weil hierunter Titel fallen, bei denen ähnliche Wertpapiere mit großen Umsatz oder identische Papier ohne große Umsätze gehandelt werden, also deren Verwertung erhebliche Probleme bereiten wird. Die Titel der Klasse Level III dürften wohl die richtigen Problembringer sein, denn für sie gilt, dass hier Werte erfasst sind, für die es keinen Markt gibt, weil sie als Derivate oder andere künstlich gestaltete Titel ausgegeben wurden, bei denen also nachhaltige Wertdefinitionen nicht erhältlich sind.

Das klingt ja alles sehr solide, aber nun kommen die Fakten, nämlich die Relationen von Engagements in Level III-Titeln zum haftenden Eigenkapital. Bevor Sie jetzt weiter lesen, lassen Sie sich von Ihrem Partner entweder Ihr Herztonikum oder einen guten Cognac bringen; Sie werden beides brauchen.
Wenn ich den Daten, die mir ein Info-Partner aus einer US-Webseite lieferte, glauben kann, dann liegen diese Relationen von Level III-Engagements zum haftenden Eigenkapital bei folgenden Prozentwerten (dass Sie mich richtig verstehen, Prozentsätze über 100 bedeuten, dass diese Level-III-Werte höher als das Eigen-kapital der untersuchten Institute sind, also die (das ist meine unsachliche Definition) Schrottanlagen das Eigenkapital zum Teil erheblich übersteigen. Hier die wichtigsten Daten:

Merrill Lynch - der weltgrößte Broker: 38%
City-Group die größte Bank der Welt: 106%
Bear Stearns, die schon zwei Fonds Pleite gehen ließen: 154%
Lehman Brothers: 158%
Goldman Sachs: 185%
Morgan Stanley: 251%

Gut, dass Sie nun den Cognac oder die Herztropfen haben, oder? Sie wissen, was das heißt, wenn kein neues Geld von der FED oder der EZB oder der Bank of Japan kommt und dann ein Teil der Level-III-Forderungen abgeschrieben und damit ausgebucht werden muss. Dann wird es verdammt eng. Die Investmentbanken müssen wie damals bei der Saving-and-Loan-Krise in den Staaten oder bei dem Verfall der südamerikanischen Anleihen die Abschreibungsvorschriften ändern und die Notenbanken müssen "flankierend" gleichzeitig viel neue Liquidität in Umlauf bringen, um diese Institute zu stabilisieren. Restriktive Maßnahmen wären aber tödlich in diesem Umfeld der Finanz-"Drogenabhängigen": Ich bin sicher, keiner von den Finanz-Junkies steht diese Entzugsmaßnahmen auch nur länger als ein Quartal durch.

Der Treppenwitz dabei ist aber, dass sich alle auf gut Deutsch über Merrill Lynch das Maul zerreißen, aber die waren noch wirklich relativ solide, wenn man das Wort hierzu schon missbrauchen sollte. Häme aus Deutschland? Lassen Sie das bleiben. Die Daten der Deutschen Bank sollen - wie ich hörte - folgende Werte erreichen (siehe Internet http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/396341.htm)

Deutsche Bank: Insgesamt Titel, die nach dem Prinzip "Fair-Value" zu
bewerten sind: ca. 1.300 Mrd. €
(noch) keine Aufteilung auf Level I, II und III-Qualifikation
Eigenkapital: ca. 38 Mrd. €  

habe ich gerade gefunden, ist ne olle kamelle, aber schön verschworen!

Die Schutztruppe von der Wall Street
Von Norbert Kuls, New York



Skeptischer Blick: An der Wall Street blühen die Verschwörungstheorien
19. April 2007
An der Wall Street scheint die Angst der Anleger wundersam verflogen zu sein. Noch vor wenigen Wochen hatte ein Schwächeanfall der asiatischen Börsen einen kräftigen Kurssturz des Dow-Jones-Index ausgelöst. Danach fürchteten Börsianer eine Rezession wegen der Krise im amerikanischen Immobilienmarkt. Überdies gilt ein deutlicher Rückgang beim Wachstum der Unternehmensgewinne als sicher.
Diese Gemengelage führte zu zeitweilig starken Kursschwankungen. An dem Umfeld hat sich nicht viel geändert, aber die Börse zeigt sich widerstandsfähig. Der Dow Jones hat sein Allzeithoch fast wieder erreicht, und auch der breiter gefasste Marktindex S&P 500 rückt immer näher an seine alte Rekordmarke aus dem Jahr 2000 heran.

„In diese Märkte ist schon oft eingegriffen worden“

Für Anhänger von Verschwörungstheorien ist das ein gefundenes Fressen. Seit Jahren hält sich an der Wall Street das Gerücht von einer Art Eingreiftruppe der Regierung, die bei Gefahr eines Börsenkrachs mit Stützungskäufen für Stabilität an den Aktienmärkten sorgt. „In diese Märkte ist bei zahlreichen Anlässen eingegriffen worden“, hieß es in einem Bericht der respektablen kanadischen Fondsgesellschaft Sprott Asset Management.

Marktmanipulation sei ein Merkmal der Börsen in Amerika geworden. Die amerikanische Notenbank und das Finanzministerium können zwar an den Devisenmärkten intervenieren, um die Stabilität des Wechselkurses zu sichern. Ein Eingriff in die Aktienmärkte gilt aber als tabu.

Mannschaft für den Schutz vor einem Börsensturz

Im Zentrum der Spekulationen steht die ein Jahr nach dem großen Börsenkrach von 1987 vom damaligen Präsidenten Ronald Reagan ins Leben gerufene „Arbeitsgruppe Finanzmärkte“. Geführt wird dieses Gremium vom Finanzminister. Weitere Mitglieder sind der Vorsitzende der amerikanischen Notenbank Fed sowie die Chefs von Börsenaufsicht und Terminmarktaufsicht. Als Aufgabe der Arbeitsgruppe wurde formuliert, Integrität, Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit der Finanzmärkte sowie das Vertrauen der Investoren sicherzustellen.

Das Gremium soll sich dazu mit Vertretern der Börsen und großen Marktteilnehmern beraten. Verschwörungstheoretiker glauben jedoch, dass die eigentliche Aufgabe dieses Gremiums der Schutz vor einem neuerlichen Einbruch des Aktienmarktes ist. Im Jargon der Wall Street heißt die Arbeitsgruppe daher „Plunge Protection Team“, also Mannschaft für den Schutz vor einem Börsensturz.

Fed-Gouverneur für Eingriff bei einer Börsenkrise

Die Theorie besagt, dass beteiligte Wertpapierhäuser im Auftrag der Regierung Terminkontrakte auf den S&P 500 kaufen, falls der Markt einzubrechen droht. Diese Spekulationen fußen auf einem Meinungsbeitrag im „Wall Street Journal“ aus dem Jahr 1989, in dem der ehemalige Fed-Gouverneur Robert Heller für einen Eingriff der Fed bei einer Börsenkrise argumentierte.

Die Notenbank hat zwar die Möglichkeit, einer Krise mit Zinssenkungen entgegenzuwirken. „Anstatt die gesamte Volkswirtschaft mit Liquidität zu überfluten und damit die Gefahr von Inflation zu erhöhen, könnte die Fed den Aktienmarkt direkt unterstützen, indem sie Terminkontrakte auf Aktienindizes erwirbt und so den Gesamtmarkt stabilisiert“, schrieb Heller damals.

„Habe das Gefühl, Sie werden mich weiter ignorieren“

Die Gerüchte werden auch von einer zurückhaltenden Informationspolitik der Regierung geschürt. Die Boulevardzeitung „New York Post“, deren Wall-Street-Reporter John Crudele von der Existenz der Börsenschutztruppe überzeugt ist, hat im vergangenen Jahr in einer offiziellen Anfrage die Veröffentlichung von Sitzungsprotokollen der Finanzmarkt-Arbeitsgruppe angefordert.

Anfang April hatte er in einem offenen Brief an Finanzminister Henry Paulson dieser Forderung Nachdruck verliehen. „Ich habe das Gefühl, Sie werden mich weiter ignorieren“, klagte Crudele. Dass Paulson vor seiner Berufung zum Finanzminister im vergangenen Jahr Vorstandschef der Investmentbank Goldman Sachs war, gibt den Gerüchten weiter Auftrieb.

„Informelles Abkommen zwischen großen Banken“

Als einer der Momente, in denen die Eingreiftruppe aktiv geworden sein soll, gilt die Zeit nach den Anschlägen vom 11. September 2001. Der Journalist George Stephanopoulos, früherer Berater des Präsidenten Bill Clinton, gab kurz nach den Anschlägen die Existenz eines „Plunge Protection Teams“ zu. „Es gibt ein informelles Abkommen zwischen den großen Banken, einzugreifen und Aktien zu kaufen, wenn es ein Problem zu geben scheint“, sagte Stephanopoulos damals.

Seither hat er keine Stellungnahme mehr abgegeben. Fed-Chef Ben Bernanke bezeichnete die Hauptaufgabe der Arbeitsgruppe Finanzmärkte bei einer Anhörung als Beratung und Erstellung von Berichten. Von einer Befugnis im Fall eines Börsenkrachs sei ihm nichts bekannt.

Text: F.A.Z., 19.04.2007, Nr. 91 / Seite 21  

... hier im thread, heute. das muss die ruhe vor dem sturm sein.
das es abwärts geht ist eh klar - selbst für einen interessierten laien wie mich.


diesistkeineaufforderungzuirgendetwas  

Im Prinzip reagiert der Markt wie vor Wochen!
Dies hier sind nun bereits wieder Kaufkurse! Zudem beflügelt komischerweise der sinkende Ölpreis........ich seh ihn nicht als Kriterium!
Die Bären haben  also längst nicht die Oberhand!

MfG

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Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

Geht es 1-2 Tage abwärts meinen alle den Bär in sich entdecken zu müssen. Geht es einen Tag aufwärts sind sie plötzlich wieder Bulle. Aber erst wenn es hier rappelvoll wird ist Kaufzeit. Im Moment können wir uns hier also ganz wohl fühlen.  

Dieser Vogel kreist weiter über den Märkten. Lass ihn ein paar Tage verdauen, dann wird er wieder Beute machen ;-)  

Währenddessen ´greife ich mir noch ein wenig Beute!

MfG

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Die Freiheit des Menschen liegt nicht darin, daß er tun kann, was er will, sondern das er nicht tun muß, was er nicht will.

 

nahe an die 8000 - dann wäre es spätest zeit auf einen fallenden DAX zu setzen - wenn die US Märkte nach der aktuellen Erholung (nicht mehr als eine technische erholung aus einem stark überverkauften bereich) wieder in die nächste schwächephase kippen.

Wie ist Eure einsschätzung aus technischer Sicht - wie viel nach oben ist dem Dow/Nasdaq jetzt zuzutrauen?