jetzt € shorten II

muss soeben in den mittagsnachrichten vernehmen-dass den griechen billiges geld (nämlich nicht zu üblichen marktkonditionen) von den restlichen euroländern zur verfügung gestellt wird. keinen einzigen cent werden die geber jemals wiedersehen. was man hier seinen bürgern-die ohnedies unter einer unsagbaren steuer-und abgabenbelastung zumutet-grenzt eigentlich an eine frechheit.

damit wird der jahrelange betrug dieser idioten da unten im süden noch geadelt. wer nur ein wenig hirn hat-muss als botschaft folgendes mitnehmen: täuschen, betrügen, stehlen-die anderen werdens schon zahlen.

und dafür soll man steuern zahlen? indem man nun schlechtem geld noch schlechteres nachwirft-leitet man das überschwappen der probleme griechenlands auf die (ohnedies selbst angeschlagenen) kernländer über. jetzt vielleicht als nächstes noch lässig die spanier und die portugiesen auf unsere kosten sanieren? was kommt wohl als nächstes?

das kann rosig werden !  

Irland steht vor der gleichen Situation wie die anderen, haben jahrelang auf zu grossem Fuss
gelebt waren sogar mal das reichste Land der Welt, nun ist wie in USA und in Spanien
die Immobilienblase geplatzt und das Drama nimmt seinen Lauf.

Müssen wir Deutschen wohl auch herhalten müssen ?!  

irland-stimmt. und vor dem hintergrund dieser nahenden entwicklungen sollen die aktienkurse noch weiter steigen? werden sie vielleicht noch eine weile-aber ich seh mittelfristig einiges an störfaktoren auf die märkte zukommen-obwohl ich kein grundsätzlicher weltuntergangsfan bin.  

die Aktienmärkte werden wohl noch exorbitant steigen .. später das dauert sicher noch
und wird weiterhin sehr holprig laufen ne ordentliche Korrektur wird es noch geben
dafür sorgen schon die Hedgefonds.

Wenn man sich die Währungskrise und Schuldenproblematik vor Augen führt wird es bevor
es den Euro zerreisst die Aktienkurse und Edelmetallpreise explodieren, die Grossen wissen
immer vorher bescheid wann es soweit ist.  

lebt sich leichter. Habe nen USD und CHF Konto, denn short gehen mit EUR auf EUR/USD ist nen Nullsummenspiel, wenn die anderen auch umfallen kannste den EUR als Klopapier benutzen.

 

@Faxe

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/0,1518,688254,00.html

bei 5,1 % sollen die Zinsen  wohl liegen.

 

EZB rettet Griechenland - vorerst
Rainer Sommer 11.04.2010

Die Euro-Finanzminister haben sich auf einen Notfallplan geeinigt, gleichwohl werden die reichen Euro-Länder den Griechen in den nächsten drei Jahren wohl bis zu 150 Milliarden Euro leihen müssen
So lange griechische Staatsanleihen wenigstens ein BBB-Rating aufweisen, wird die Europäische Zentralbank (1) sie auch nach 2010 für Refinanzierungsgeschäfte zulassen. Damit ist die kurzfristige Liquiditätsversorgung der griechischen Wirtschaft zwar sichergestellt, soll ein Staatsbankrott aber vermieden werden, werden die reichen EU-Länder den Griechen in den nächsten drei Jahren wohl dennoch bis zu 150 Milliarden Euro leihen müssen.
Geht es nach den Bondmärkten, dann waren die vor Wochen verkündeten Rettungspläne von EU und IWF ein Schuss in den Ofen, der Griechenland fast dazu gezwungen hätte, das Paket sofort zu beanspruchen. Immerhin stiegen die Umlaufrenditen griechischer Anleihen und die die Kosten einer Ausfallversicherung daraufhin weiter an und lagen letzte Woche dann sogar höher als jene Islands, das seine internationalen Verpflichtungen bereits seit längerem nicht ohne Hilfe erfüllen kann.

Dieses Schicksal hätte Griechenland fast schon letzte Woche ereilt, als Staatsanleihen und Bankaktien einhellig auf Tauchstation begaben. So hatte, wie der britische "Economist" berichtet (2), die Nachfrage bei einer üblicherweise mehrfach überzeichneten Emission von fünf Milliarden Euro an 7-jährigen Papieren am 29. März gerade einmal 6,2 Mrd. Euro betragen. Einen Tag später war es dann erstmals nicht gelungen, eine bestehende Anleihe aufzustocken, da anstatt der gewünschten Milliarde für eine 20jährige Laufzeit trotz Rekordzinsen nur Angebote für 390 Millionen Euro vorlagen – und dabei führt Griechenland inzwischen ohnehin keine offenen Schulden-Versteigerungen mehr durch, die scheitern könnten.

Jetzt emittiert ein Bankenkonsortium - oder eben nicht, wenn die Nachfrage zu gering ist. Darüber hinaus verzeichneten Berichten zufolge auch die griechischen Banken zuletzt massive Abflüsse – allein im Januar und Februar sollen Griechen zehn Milliarden Euro ins Ausland transferiert haben - wobei sich die Marktkommentatoren allerdings nicht einig waren, ob es sich dabei um einen echten "Bank-run" handle, der von einem Vertrauensverlust motiviert sei, oder ob die Griechen einfach nur ihr Geld vor dem Finanzamt in Sicherheit bringen wollten. Die griechischen Banken substituieren diese Abflüsse mit Zentralbankkrediten, die inzwischen rund ein Viertel der Passiva des Bankensystems ausmachen.

Laut Economist würden die Finanzmärkte jedenfalls damit rechnen, dass ein EU/IWF - "Bailout" bereits im Mai erfolgen werde. So habe sich Griechenland zuletzt zwar bereits mehr als 13 Milliarden Euro beschafft und könne damit die im April fälligen Anleiheschulden tilgen. Für die im Mai fälligen Schulden sind aber weitere zehn bis zwölf Milliarden erforderlich, für die derzeit noch keine Deckung vorliegen. Kommt Griechenland ohne Hilfe über diese Hürde, dann wäre das Schlimmste vorerst allerdings überstanden. Denn für das restliche Jahr würden insgesamt nur noch weitere rund 25 Milliarden an Tilgungen anstehen, die aber gleichmäßiger übers Jahr verteilt fällig sind und daher viel leichter über die Finanzmärkte zu refinanzieren wären.

Immerhin hatten Banken und Investoren bis vor kurzem durchaus Interesse an den hohen Zinsen gezeigt und die griechischen Junk-Emissionen trotz lautstark diskutierter Konkursgefahr willig aufgenommen. Das trotz der EU-Beschwichtigungen extrem geringe Kaufinteresse der letzten Tage dürfte indes dennoch vor allem an einem technischen Faktor gelegen sein. So war an den Märkten letzte Woche angesichts der anstehenden EZB-Sitzung vor allem die Frage thematisiert worden, ob die EZB die griechischen Papiere auch 2011 noch im Repo-Verkehr zulassen werde. Denn dann läuft eine Notverordnung aus, die die EZB am Höhepunkt des Finanzmarktcrashes erlassen hatte, um den europäischen Banken zu ermöglichen, sich auch gegen schlechter als "A-" - geratete Anleihen bei der EZB zu refinanzieren. Noch vor wenigen Wochen hatte EZB-Präsident Jean-Claude Trichet es übrigens öffentlich abgelehnt, diese Regelung "aufgrund der Probleme eines einzelnen Landes" aufzuweichen.

Die Rolle der deutschen Bundesbank

Und von genau solchen Problemen möchte die einst so mächtige Deutsche Bundsbank gerne verschont bleiben, deren Chef Axel Weber sich von der politischen Führung wohl ohnehin massiv übergangen fühlen dürfte. Denn immerhin wäre es letztendlich die Buba, die die Euros für Griechenland locker machen müsste, wie ein internes Papier der Bundesbank feststellt, das der Frankfurter Rundschau (3) zugespielt wurde. Darin wird der EU-Rettungsplan in der Luft zerrissen, wobei die Buba auch dem IWF jede Neigung zur Inflationsbekämpfung abspricht und vermutete, für dessen Beitrag geradestehen zu müssen. Zwar handele es sich laut Buba "um ein nicht autorisiertes Papier, das ein Sachbearbeiter als erste Reaktion auf den Beschluss ausgearbeitet habe", doch warf dies in den Tagen vor der EZB-Sitzung an den Finanzmärkten eine nicht unwesentliche Frage auf: Wird der "Inflations-Falke" Axel Weber dafür am Donnerstag im EZB-Rat auf andere Weise versuchen, den traditionell harten Stabilitätskurs der Buba auf Griechenland auszudehnen, vielleicht über die EZB-Refinanzierung, die Griechenland ja erst diese hohen Schulden ermöglicht hat?

Sollte Weber hier tatsächlich opponiert haben wurde er jedenfalls überstimmt und Trichet konnte am Donnerstag bekanntgeben (4), dass die Ausnahmeregelung zu Griechenlands Gunsten verlängert werde. So werden als Sicherheiten für die Repo-Geschäfte weiterhin Wertpapiere bis BBB-andienbar sein, wobei für Sicherheiten der Kategorie BBB+ bis BBB- jedoch unterschiedliche Haircuts (Sicherheitsabschlag auf den Marktwert um den die maximale Kreditsumme verringert wird) angewendet werden. Das gilt aber nur für private Wertpapiere, nicht aber für Staatsanleihen, bei denen ein einheitlicher Haircut von 5 Prozent aufrecht bleibt.

So lange Griechenland von den Ratingagenturen also wenigstens eine "BBB-" Bewertung erhält, bleibt also alles beim Alten, was die Finanzmärkte sofort mit leichten Kurserholungen bei griechischen Staatspapieren und Bankaktien begrüßt hatten. Als dann auch noch Amelia Torres, Sprecherin der EU-Kommission am Freitag erklärte, die EU sei "ready to act" um Griechenland finanziell beizustehen, machte Griechenland die Verluste der letzten Wochen mit einer kräftigen Rally teilweise wieder gut. So fielen die Umlaufrenditen von zweijährigen Anleihen, die in den vergangenen drei Wochen um mehr als zwei Prozentpunkte in die Höhe geschossen waren, sofort um 0,44 Prozentpunkte auf 6,93 Prozent zurück und die 1928 aus der Nationalbank abgespaltene und heute private National Bank of Greece, Griechenlands größter Kreditgeber, gewann 8,1 Prozent und machte damit rund die Hälfte der Verluste dieser Woche wieder wett. Die Ausfallversicherung (CDS) auf 5jährige Anleihen ging am Freitag sogar von 4,7 Prozent auf unter vier Prozent zurück, stieg dann aber wieder auf 4,3 Prozent an, nachdem die Ratingagentur Fitch die Einschätzung von BBB+ auf BBB- reduziert hatte, was den Papieren indes noch immer EZB-Repotauglichkeit zugesteht.

Finanzierung noch lange nicht sicher gestellt

Aber auch wenn das griechische Banksystem vorerst also vor dem Zusammenbruch gerettet wurde, ist die Finanzierung Griechenlands zu erträglichen Preisen damit noch lange nicht sichergestellt. Immerhin bleibt nicht nur zweifelhaft, bei welchem Anlass, zu welchen Bedingungen und in welchem Ausmaß die kurzfristigen EU/IWF-Hilfen geleistet würden, noch mehr erscheinen die langfristigen Aussichten so düster, dass die Geduld der Finanzmärkte kaum ausreichen wird, die rapide weiter steigenden Verpflichtungen zu finanzieren.

Denn sollte Griechenland sich die im Mai fälligen Mittel tatsächlich auch ohne EU/IWF-Hilfe beschaffen und sich das weitere Jahr über durchwursteln können, ändert dies nichts daran, dass der mittelfristige Finanzbedarf Griechenlands von den Märkten, wenn überhaupt, dann nur zu Wucherzinsen bereitgestellt werden wird. Immerhin werden bei den derzeit drängenden Zahlungsverpflichtungen nur alte Schulden mit neuen Schulden bezahlt, die nun aber fast das Doppelte an Zinsen kosten. Bei einem heuer erforderlichen Roll-over von rund 65 Mrd. bedeutet allein dies eine zusätzliche Belastung von jährlich knapp zwei Milliarden Euro. Dazu kommt freilich auch noch der aktuelle Budgetabgang, der ebenfalls finanziert werden muss und der in diesem Jahr – so nicht weitere negative Überraschungen anfallen -voraussichtlich irgendwo zwischen 30 und 40 Milliarden Euro liegen wird.

Was das makroökonomisch bedeutet, können sich die Bondmärkte an den Fingern einer Hand abzählen. Denn für die Finanzmarktökonomen ist die "Sustainability" von Staatsschulden in der Regel eine Frage ihrer relativen Höhe im Verhältnis zum BIP, wobei als stabil betrachtet wird, wenn die Schulden nicht stärker zunehmen als die Wirtschaftsleistung, das Verhältnis also konstant bleibt. Ausschlaggebend sind folglich der auf die Staatsschulden zu leistende Zins, das BIP-Wachstum und das sogenannte Primärdefizit, das um die Zinsen auf die Staatsschulden bereinigte öffentliche Budgetsaldo, das im Fall eines Überschusses für Zinszahlungen und Tilgungen zur Verfügung steht.

Derzeit verzeichnet Griechenland laut Wolfgang Münchau von Eurointelligence (5) ein Primärdefizit von 7,9 Prozent des BIP, muss also nicht nur die gesamten Zinsen auf seine Staatsschulden mit neuen Schulden begleichen (kostet derzeit rund sechs Prozent des BIP), sondern zusätzlich auch noch das hohe Defizit bei den sonstigen Staatsausgaben. Um das wohl bereits jetzt bei rund 120 % des BIP liegende Defizit stabil zu halten, müsste Griechenland (bei von Münch angenommenen zwei Prozent BIP-Wachstum und sechs Prozent Zinsen auf neue Schulden) nun sein Primärdefizit um 13 Prozentpunkte reduzieren. Bei Nullwachstum wären es sogar 15,5 BIP-Prozentpunkte, wobei laut Münch das Beharren der Bundesbank, dass die neuen Schulden müssten zu Marktzinsen vergeben werden, diese Hürde um 3,5 Prozentpunkte anhebe.

2008 hatte die Regierung dabei Primär-Ausgaben in Höhe von rund 44 Prozent des BIP, während die Steuereinahmen 41% des BIP ausmachten. Entweder müssten also die Ausgaben auf 31 Prozent des BIP reduziert oder die Einnahmen entsprechend gesteigert werden, wobei beides derzeit undenkbar erscheint ( "Club Med"-Staaten in der Zwickm�hle (6)) und besonders nicht ohne einen drastischen Rückgang des BIP ablaufen wird. Sollte sich also jemand finden, der dies finanziert, und sollte ein Konkurs ausbleiben, wird die Staatsschuldenquote also rasch und zwangsläufig auf gut 150 Prozent des BIP ansteigen, was nach menschlichem Ermessen nicht von privaten Investoren, sondern nur mit EU/IWF-Mitteln möglich sein wird. Sollten Münchs Einschätzungen zutreffen, dürften also selbst in einem Szenario mit einer anhaltenden Belebung der Weltwirtschaft in den nächsten drei Jahren auch ohne Refinanzierungen bis zu 150 Mrd. Euro zu finanzieren sein. Und es werden um so mehr sein, je höher die von IWF/EU verordneten Zinsen ausfallen.  

gut beschrieben. ich denke-im moment muss man alles, was aus regierungskreisen an wortmeldungen kommt-konträr gegenlesen. meiner meinung nach ist alles geld, das man jetzt da runterschickt-verlorenes geld. wenn die jetzt schon kredite brauchen, um schulden bzw. zinsen zu tilgen, dann ist der dampfer mit dem kiel ohnedies schon am sinken. das will nur keiner wahr haben. ich bin weiters der meinung-dass hinter verschlossenen türen bereits spanien und der rest die hauptagenda sind. man muss nur noch zeit gewinnen-um uns bürgern den nahenden wahnsinn zu verkaufen. wenn ich mir in den dax-threads die aus dem ufer laufende dax-euphorie mancher schreiber ansehe-kann ich mir aus kontraindikatorischer sicht nur mehr ein düsteres bild für die märkte in den nächsten wochen und monaten malen. wir werden heuer noch viel erleben-davon bin ich überzeugt.

hoffentlich steigen noch genug wahnsinnige in die überhitzten märkte ein-sie sind ohnedies nach einem jahr rally die letzten, die an bord gehen.

nur meine meinung  

Man kann doch nicht öffentlich zugeben, dass es massive Probleme gibt. Das Vertrauen in die Eu würde komplett dahinschwinden. Also wird weiterhin so getan, als wenn alles nur halb so wild ist und als wenn die Griechen halt nur falsch gewirtschaftet hätten. Dass es in den anderen EU Ländern ebenfalls nicht rosig ist, das wird ausgeblendet mit Verweisen auf sinkende Arbeitslosenzahlen, die aber nicht so viel mit aufblühender Wirtschaft zu tun haben. Alle wissen das, und trotzdem funftioniert dieses Modell. Bei den Aktien muss man aufpassen wie der Teufel. Nichts ist sicher, auf nichts kann man sich verlassen. Vorsichtig ist die Mutter der Porzellankiste.  

Wenn die Vorsicht die Mutter der Porzellankiste ist,
Wer ist dann der Vater?
Das weiss man nicht !
Dann muss die Mutter wohl sehr unvorsichtig gewesen sein *g* .

Grüsse (smile)

Tommi  

..die Waldfee, so ein € short, gerade wenn man ihn über das WE gehalten hat (tz,tz..) könnte nach den Futures zu urteilen sehr schnell platt gemacht werden... - haben die nicht nur den Revolver geladen, sondern auch abgedrückt?

Quelle: oanda.com

 

 

muh! genau, viele kühe machen mühe- hier muss man sch skalieren...

Erst hatten wir Geld und dann kam auch noch mehr dazu...tztztz

 

 

Die Kursgewinne des Wochenende könnten eine gute Einstiegschance für einen Short sein. Ich rechne nicht mit weiter steigenden Kursen, rechne eher mit einem erneuten Einbruch des EUR/USD.
Politische Börsen sind in der Regel sehr kurzlebig und zudem ist der EUR/USD ja nicht wegen Griechenland gefallen, auch wenn es viele Experten uns weiß machen wollen ;-)  

im USD Anstieg der letzten Zeit. An sich durchaus verständlich. Ansonsten kann der € Rebound die 1,38 -40 noch sehen ? Schwer zu sagen.  

Ich glaube nicht daran, denn die EUR/USD-Talfahrt hat nochal einen weiten Weg vor sich ;-)
Da denke ich, dass eher kleinere private Investoren Gewinne mitnehmen und die Big Player die Chance zum Nachlegen nutzen ;-)  

 

Du denkst "kleinere private Investoren" squeezen mal eben den Euro übers Wochenende? ;) Das ist kein Pennystock.

du bist hier bei Ariva ;-)  

Jein, es ist letztendlich ein Zusammenspiel aller Anleger.

Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Großanleger bei zunehmend gefallenen Kursen ihre Geldflüsse immer wieder kurzeitig stoppen, denn andernfalls würden sie einen massiven Einbruch beim EUR/USD auslösen und würden weniger stark davon profitieren.

Also wird man als Großanleger versuchen, die kleineren Anleger in den Markt zu locken, indem man eine Bodenbildung "scheinbar" zulässt. In diese Bodenbildung steigen dann zunehmend die Käufe spekulativer Kleinanleger und treiben den EUR/USD angesichts der "zurückgehaltenen" Geldfüsse der Großanleger kurzzeitig nach oben und locken anschließend weitere Käufer in den Markt.
In diesen steigenden Markt, wird der Großanleger dann wieder die Geldflüsse erhöhen und kann größere Geldmengen des Dollars aufsammeln ohne einen Kurssturz zu befürchten.

Dann stagniert der EUR/USD über mehrere Tage oder wenige Wochen, so dass dann die investierten Kleinanleger ungeduldig werden und somit ihr Kaufinteresse zurückfahren, um erstmal abzuwarten.
Anschließend führt der Geldfluss der Großanleger dann wieder zu einem erneuten Kursrutsch und treibt die Kleinanleger wieder aus die Märkte.
Nun beginnt das Spiel von vorn und der Großanleger lässt den Kurs zu einem neuen Tief fallen, bevor er dann seine Geldflüsse erneut deutlich drosselt.

Solange der Großanleger sich langfristig gute Chancen auf einen stärkeren Dollar ausrechnet, wird diese Bewegung auch weitergehen und es eigentlich nahezu nur eine Richtung geben, nämlich nach unten.
Erst bei einem Niveau um 1,20 (etwa historisch neutrales Niveau) könnte der Großanleger beginnen Gewinne mitzunehmen, was dazu führen wird, dass sich der EUR/USD für ein oder zwei Quartale ganz gut stabilisieren kann.  

 

bzw die Risse, die überklebt wurden, schon wieder am abgehen ?  

haben wir im Jahreschart nen W.
 

 

was macht dein Schein der Heute geknockt wurde. Dein Ziel war beim DAX ja 5500 bei Kauf deines OS Scheines bei 6040..... nun wieder ein Pleite/Totalverlust Trade.

Wie oft noch.....?  

Denn angenommen der EURO würde auf 1:1 oder sogar darunter fallen, so wird Europa zum Hauptexporteur. Zudem werden inländische Waren im Vergleich zu ausländischen Waren deutlich günstiger, so dass auch die Binnenkonjunktur wieder auch von innen heraus gestärkt wird.

Ein starker EUR/USD wäre also viel gefährlicher und so gibt mir ein schwacher EURO gute Hoffnung für eine wieder bessere Zukunft.