Kursverdoppelung bei Actua Corporation (vorm. Internet Capital)

Salesforce.com, though, paid a nearly nine times revenue multiple for Demandware, the highest so far in 2016. Analysts say Adobe and Oracle were also stalking the web-based e-commerce platform, which gave its board more bargaining chips.  

bei einer Marktkapitalisierung von ca. 2,1 Milliarden:

November 3, 2016Cornerstone OnDemand Announces Third Quarter 2016 Financial Results
SANTA MONICA, Calif.--(BUSINESS WIRE)-- Human capital management software provider Cornerstone OnDemand, Inc. (NASDAQ: CSOD) today announced results for its third quarter ended September 30, 2016. A summary of the Company’s Operational and Financial Highlights is available on the Company’s Investor Relations website at http://investors.cornerstoneondemand.com.
“In the third quarter, we exceeded revenue expectations and came in well ahead of our profitability goals,” said Adam Miller, the Company’s President and CEO. “We have made great strides in our operational excellence initiatives, and believe our continued focus on efficiency will enable us to achieve even stronger gains in profitability while continuing to pursue the tremendous long-term growth opportunities ahead.”
Third Quarter 2016 Results:
         •§Revenue for the third quarter of 2016 was $107.8 million, representing a 23.5% increase compared to the same period in 2015. Revenue growth on a constant currency basis represented a 29.7% increase compared to the prior year.1
         •§Billings were $107.0 million for the third quarter of 2016, representing a 3.2% increase compared to the same period in 2015.1 Billings growth on a constant currency basis represented a 8.7% increase compared to the prior year.1
         •§The Company’s operating loss for the third quarter of 2016 was $(10.0) million, yielding an operating loss margin of (9.3)%, compared to an operating loss of $(17.0) million, yielding an operating loss margin of (19.5)%, for the third quarter of 2015. This represents an increase of 1,020 basis points year-over-year.
         •§Non-GAAP operating income for the third quarter of 2016 was $6.9 million, yielding a non-GAAP operating income margin of 6.4%, compared to a non-GAAP operating loss of $(2.2) million, yielding a non-GAAP operating loss margin of (2.5)%, for the third quarter of 2015.1 This represents an increase of 890 basis points year-over-year.
         •§The Company’s net loss for the third quarter of 2016 was $(12.4) million, or a $(0.22) diluted net loss per share, compared to a net loss of $(20.1) million, or a $(0.37) diluted net loss per share, for the third quarter of 2015.
         •§Non-GAAP net income for the third quarter of 2016 was $6.9 million, or a $0.11 non-GAAP diluted net income per share, compared to a non-GAAP net loss of $(3.2) million, or a $(0.06) non-GAAP diluted net loss per share, for the third quarter of 2015.1
         •§Free cash flow for the third quarter of 2016 was $7.8 million compared to free cash flow of $(3.8) million for the third quarter of 2015.

http://investors.cornerstoneondemand.com/...latest-quarterly-results/
 

das die auf die 109 Millionen Umsatz von Actua im letzten Guidance = 545 Millionen. Wenn wir von der verbliebenen Cash nach dem Rückkauf noch 50 Millionen dazurechnen, kommen wir auf 595 Millionen und lägen dann bei 31 Millionen Aktien nach erfolgreichem Rückkauf bei 19 Dollar.

Und das, obwohl ich beispielsweise die Umsätze von Bolt für wertvoller halte als die von Cornerstone on Demand.  

Business Outlook of Hubsport
Based on information available as of November 2, 2016, HubSpot is issuing guidance for the fourth quarter of 2016 and raising guidance for full year 2016 as indicated below.
Fourth Quarter 2016:
• Total revenue is expected to be in the range of $73.7 million to $74.7 million.
• Non-GAAP operating loss is expected to in the range of ($7.6) million to ($6.6) million. This excludes stock-based compensation expense of approximately $9.6 million and amortization of acquired intangible assets of approximately $20 thousand.
• Non-GAAP net loss per common share is expected to be in the range of ($0.22) to ($0.20). This excludes stock-based compensation expense of approximately $9.6 million and amortization of acquired intangible assets of approximately $20 thousand. This assumes approximately 35.7 million weighted common shares outstanding.
Full Year 2016:
• Total revenue is expected to be in the range of $268.2 million to $269.2 million.
• Non-GAAP operating loss is expected to in be in the range of ($15.0) million to ($14.0) million. This excludes stock-based compensation expense of approximately $33.0 million and amortization of acquired intangible assets of approximately $84 thousand.
• Non-GAAP net loss per common share is expected to be in the range of ($0.45) to ($0.43). This excludes stock-based compensation expense of approximately $33.0 million and amortization of acquired intangible assets of approximately $84 thousand. This assumes approximately 35.2 million weighted common shares outstanding.
http://ir.hubspot.com/investors/news-and-events/...sults/default.aspx  

ist zwar okay, ich hatte aber mit einem etwas niedrigeren Preis gerechnet - so um die $13,50, was die Rückkaufmenge etwas größer hätte ausfallen lassen.

Actua Announces Preliminary Results of Tender Offer
GlobeNewswire•December 8, 2016
Comment
RADNOR, Pa., Dec. 08, 2016 (GLOBE NEWSWIRE) -- Actua Corporation (ACTA) today announced the preliminary results of its modified “Dutch auction” tender offer, which expired at 11:59 p.m., New York City time, on Wednesday, December 7, 2016.
Based on the preliminary count by the depositary for the tender offer, an aggregate of 4,605,898 shares of Actua’s common stock were properly tendered and not withdrawn at or below a price of $14.00 per share, including 596,494 shares that were tendered through notice of guaranteed delivery. In accordance with the terms and conditions of the tender offer, and in view of the preliminary results, Actua expects to accept for payment an aggregate of 4,605,898 shares of its common stock at a purchase price of $14.00 per share. The shares expected to be repurchased represent approximately 11.7% of the shares of Actua’s issued and outstanding common stock as of December 2, 2016.

http://finance.yahoo.com/news/...minary-results-tender-140001118.html
 

Volume
381,878
Avg. Volume
180,523

Aussagen zu den Ursachen aber schwer, teilweise vielleicht auch Shorteindeckungen.  

reduziert:

Volume
54,447
Avg. Volume
180,523  

Rechnet man die 29 Millionen in Q4/2016 mit einer vierteljährlichen Run-Rate von 4,5% hoch, erhält man für die einzelnen Quartal in 2017 folgdene Werte:

Q1/17 = 30,3 Millionen

Q2/17 = 31,7 Millionen

Q3/18 = 33,1 Millionen

Q4/17 = 34,6 Millionen

Insgesamt ergibt sich dann ein Wert von 129,7 Millionen.

Fourth Quarter 2016 Guidance
For the fourth quarter of 2016, Actua expects revenue in the range of $28.5 million to $29.5.

million,http://finance.yahoo.com/news/...es-third-quarter-2016-110100024.html
 

Wenn Bolt und Foliodynamix auch nur annähernd den zuletzt von Actua selbst geschürten Erwartungen und Ankündigungen entsprechen, sollte ein Multiple von 5 die untere Grenze sein.

Wenn Sie allerdings nicht vor der Verkündigung der Ergebnisse für Q4/2016 einen Guidance für 2017 verkünden, oder anderweitig die angedachten Ergebnisse sicherer machen, werden wir m.E. bis Mitte Feburar nur schwer aus einer Range zwischen 14 und 17 herauskommen, in die wir heute eingeschwenkt sind.  

drei Monate her:

Scansoft:
Auf Jahressicht
 
13.09.16 16:26
#14  
liegt Actua wieder klar hinter Hypoport. Beim Cashfresser Actua wird spätestens 2017 das Licht ausgehen. Der Aktienkurs spricht Bände. Seit jahrzehnten ein Underperformer.

http://www.ariva.de/forum/internet-capital-explodiert-209035?page=-2
 

https://www.serenova.com/success-story/bolt-insurance  

Denn wer damals Actua verkauft und dafür Hypoport gekauft hat, sieht heute ganz schon alt aus:

http://www.ariva.de/actua-aktie/...vPrefsInput=&compare=100391820  

Selbst ein "blinder" Opal trinkt gerne mal einen Korn.  

Scansoft:
Ich schätze, Actua
 
22:20
#343  
wird jetzt auf konventionellen Weg nochmal 50-100 Mill. in ARPs investieren, zumal das operative Geschäft 2017 keinen Cash mehr verbrennen wird. Die Börse nimmt dies wohl vorweg. Am Investmentcase ändert sich letztlich wenig. Fairer Wert liegt weiterhin bei 17-19$. Sollte Actua dann in den Folgejahren wie geplant um 15-20% wachsen und die Multiple stabil bleiben, entspricht die Wachstumsrate der zu erwartenden Rendite. Es bleibt ein solides Investment.

http://www.ariva.de/forum/investmentcase-actua-534455
 

man die Finger lassen! Alle drei Unternehmen der Gruppe stehen unter enormen Konkurrenzdruck. Man muss einfach die Begriffe Wealth, Compliance und Insurance googlen, dann bekommt man Millionen Treffer. Probiert es mal aus, ihr werdet erstaunt sein wieviel Konkurrenz dort herrscht. Also vorsichtig bleiben bei dieser Aktie.

berichten müssen, wenn sie im Rahmen des Rückkaufstenders ihr Positionen reduziert hätten.

Top Institutional Holders
Holder Shares Date Reported % Out Value

FMR, LLC 5,926,233 ‎Sep‎ ‎30‎, ‎2016 15.01% 76,744,717
Vanguard Group, Inc. (The) 2,700,925 ‎Sep‎ ‎30‎, ‎2016 6.84% 34,976,978
Pembroke Management, LTD 2,680,515 ‎Sep‎ ‎30‎, ‎2016 6.79% 34,712,669
Capital World Investors 2,602,000 ‎Sep‎ ‎30‎, ‎2016 6.59% 33,695,900
Dimensional Fund Advisors LP 2,229,994 ‎Sep‎ ‎30‎, ‎2016 5.65% 28,878,422

http://finance.yahoo.com/quote/ACTA/holders?p=ACTA  

September 23, 2016 — 8:23 PM CEST by Guest Columnist Timothy D. Welsh
“We’ve been punching under our weight class for a while now,” said Dunlap, the former Cetera, Pershing and Lockwood executive, as he reflected on his first nine months in the lead role at Secaucus, N.J.-based FolioDynamix.
After being acquired by Actua Corp. a couple of years ago, FolioDynamix is "seeing growing momentum with over $700 billion in total assets on its platform, from three million client accounts, $20.5 billion of those assets are in its advisory services along with $5.1 billion in overlay AUM. This represents a 22% growth in AUM, year over year," he added.

http://riabiz.com/a/2016/9/23/...robos-and-call-them-a-free-beta-test
 

Bei den InsurTechs sind die Chancen besser als bei den FinTechs – vor allem aus zwei Gründen

.Erstens besteht aktuell noch keine allzu große Gefahr, dass die Start-ups von Giganten aus dem Silicon Valley oder ähnlichen Web-Riesen überrollt werden. Noch hat niemand der Traditionskonzerne eine Lösung ins Rennen gebracht, die es kleinen Start-ups langfristig schwer macht. Bei den FinTechs sieht das anders aus. Hier haben sich Apple, Samsung, Google und Co. schon früh mit eigenen Payment-Diensten eingemischt. Auch branchenfremde Unternehmen wie O2 (Telefonicá) wollen mit eigenen Produkten mitspielen.

Schwierige Vermittlung des Mehrwerts Zweitens spielt der Mehrwert eine große Rolle. Oder besser gesagt: Das kluge Vermitteln des Mehrwerts.

http://gruender.wiwo.de/start-ups-mit-potenzial-was-insurtechs/?all=1
 

http://www.actua.com/actua-announces-final-results-tender-offer/  

ist, dass in der obigen Meldung bei der Prozentzahl der zurückgekauften Aktien von einem 100%-Wert von ca. 39,5 Millionen ausgegangen wird, während hier folgendes steht:

2015 2016 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
Shares used in calculation of GAAP net income (loss) per share attributable to Actua:
Basic 36,842 37,123 37,146 37,190 37,293 36,760 36,776
Diluted 36,842 37,123 37,146 37,190 37,293 36,760 36,776
Quelle: letzter Quartalsbericht von Actua
 

kann man lesen:

"Reflecting our $9.5 million of year-to-date share repurchases, we expect full year 2016 weighted average diluted shares of $37 million compared to the $37.5 million we originally forecast, not including any adjustment to shares outstanding for the recently announced Dutch tender offer."

http://www.actua.com/wp-content/uploads/2016/11/...script_Q3_2016.pdf
 

 

auf der Leitung. Die Differenz müsste sich aus den Bonusprogrammen von Actua herleiten, durch die mögliche Aktienzuteilungen (gratis und/oder gegen Zahlungen)  für das Management und andere Mitarbeiter beim Erreichen bestimmter Ziele möglich sind, die aber noch nicht erfolgt sind.

Dies führt aber erst an den Zeitpunkten zu möglichen Verwässerungseffekten und ensprechenden Aufwandsbuchungen, an den die Zuteiliungen, die sich i.d.R. über mehrrere Jahre erstrecken, erfolgen.  

http://icge.ir.edgar-online.com/efxapi/EFX_dll/...iCS&ID=11734195  

jetzt für Actua Möglichkeiten, die im Tender nicht ganz eingesetzten 80 Millionen Dollar doch noch  für akzeptable Rückkäufe einzusetzen.

Denn so weit sind wir momentan von der Obergrenze von 14,00 Dollar nicht mehr entfernt.