Aston Martin (WKN A2QJD4)

Ich meinte den stabilen Ausblick.  

15.0% Second Lien Split Coupon Notes due 2026
Noch offen  $131,393,292.48       Gebühren  $7,096,859.93        Gesamtrückzahlung     $138,490,152.41  

10.5% Senior Secured Notes due
2025 Offen   $1,143,720,000.00 Gebühren $82,623,096.19    Gesamtrückzahlung  $1,226,343,096.19
 

 

ca 1.065.000.000 Pfund abgelöst bei einer Aufnahme von 1.140.000.000
bleiben noch ca. 75.000.000 Pfund übrig

ca.  70.000.000 Millionen Pfund  an Gesamtkosten  

 

diese positive Einschätzung teile ich nicht. Das b- rating war erwartet (EXP), also weder nach oben oder nach unten verändert und es hat einen stabilen Ausblick. Also es bleibt schlecht.  RR3 sagt etwas über das Ausfallrisiko bei Kreditnehmern mit diesem ranking aus. Demzufolge haben Darlehensgeber  zwischen 51 und 70% zurückerhalten. ( Das schließt natürlich nicht aus, dass es auch komplett bezahlte und auch komplett ausgefallene Darlehen mit diesem rating gibt) Das bedeutet bei einer 5-jährigen Laufzeit im worst case (51%) jährlich mind. 10% Zinsen und man hat nichts verdient (falls man die Zinsen bekommen hat) . Bei 70% müssen es mind. 6% Zinsen sein. Will ich auf der sicheren Seite sein, um etwas mit der Kreditvergabe zu verdienen, muß entweder der Zinssatz höher sein oder es muss zusätzliche z.B. warrants/Bezugsrechte etc. geben. Bin mal gespannt, welchen Weg sie gehen. Ich glaube mich zu erinnern, dass bei der ersten großen Finanzierung so etwas ablief.  

wie immer Zahlen:
https://tisegroup.com/market/securities/12439

hier sind bei second lien noch USD121,660,456 m habe übersehen, dass sie im Nov 2023 ca.70 Mil. zurückgeführt haben.


11/15/2023 7:00:00 AM
Aston Martin Capital Holdings Ltd
Partial Delisting
Provider: The International Stock Exchange Authority
Print
NOTICE OF PARTIAL DELISTING FROM OFFICIAL LIST

The following securities have been delisted from the Official List of The International Stock Exchange with effect from 15 November 2023 at 07:00.

Aston Martin Capital Holdings Ltd
USD69,549,503 15.0% Second Lien Split Coupon Notes due 2026
ISIN - US04625HAE99 - Rule 144A
         USG05891AG47 - Regulation S
         US04625HAF64 - IAI

USD121,660,456 15.0% Second Lien Split Coupon Notes due 2026 remain listed on the Exchange.

The application was sponsored by Carey Olsen Corporate Finance Ltd.

bei den 10,5%ern sehe ich keine Veränderung

3/5/2021 6:00:00 PM
Aston Martin Capital Holdings Ltd
Admission to Official List
Provider: The International Stock Exchange Authority
Print
NOTICE OF ADMISSION TO OFFICIAL LIST

The following securities have been admitted to the Official List of The International Stock Exchange with effect from 05 March 2021 at 18:00.

Aston Martin Capital Holdings Ltd
USD98,500,000 10.50% Senior Secured Notes due 2025
ISIN - US04625HAG48 - Rule 144A
         USG05891AH20 - Regulation S

As a result of this additional issue USD1,184,000,000 10.50% Senior Secured Notes due 2025 are now listed on the Exchange.

The application was sponsored by Carey Olsen Corporate Finance Ltd.

somit 1.305.660.345 $ bei dem heutigen Wechselkurs: 1.015.335.103 GBP

hoffe das stimmt  

hier kann man nur lächeln,

Modelle durchweg am Markt vorbei produziert, wo ist der Geist von Aston geblieben? Keine klare Ausrichtung für die Zukunft und mal im Ernst wer möchte einen E- Aston?  Verkaufszahlen und Aktienkurs sprechen für sich, also was ist der Rat für Investierte, im Grunde kennt jeder die Antwort, aber niemand möchte Verluste realisieren, schon klar, .......wohin geht die Reise, Antwort liegt deutlich sichtbar vor euch, Achso, keine Empfehlung, weil hier muss man ja aufpassen vorm Ariva Diktat......! Und ja ich bin ein Mensch :-))  

hier kann man nur lächeln,

Modelle durchweg am Markt vorbei produziert, wo ist der Geist von Aston geblieben? Keine klare Ausrichtung für die Zukunft und mal im Ernst wer möchte einen E- Aston?  Verkaufszahlen und Aktienkurs sprechen für sich, also was ist der Rat für Investierte, im Grunde kennt jeder die Antwort, aber niemand möchte Verluste realisieren, schon klar, .......wohin geht die Reise, Antwort liegt deutlich sichtbar vor euch, Achso, keine Empfehlung, weil hier muss man ja aufpassen vorm Ariva Diktat......! Und ja ich bin ein Mensch :-))  

Nur als Info: War am WE in der Motorworld München, dort gab es auch einen prominent platzierten Launch-Event mit dem Vantage. Außerdem zwei DB12, einer davon zugelassen auf dem Parkplatz draußen, und ein DB12 Volante.

Hab' bei der Gelegenheit auch das erste mal eine Valkyrie gesehen, das Auto von Thomas Jackermeier (Fanatec Gründer und CEO; die machen Sim-Racing Force-Feedback Lenkräder).
Beeindruckend und für mich das begehrenswerteste Auto dort. (Das will was heißen, da gibt's auch alles mögliche von Bugatti und McLaren, inkl. Chiron, P1 und F1)  

In der Motorworld München ist auch ein Fisker Flagshipstore. Nur zu Info. Der sieht auch nicht schlecht aus und die Aktien will man nicht haben.

Wenn Aston Martin es nicht schafft mit den neuen Modellen zu punkten und in der Konsequenz umzuschulden wird es schwierig.Dann gibt es wieder KE.





 

Naja, das gilt ja wohl wahrscheinlich für jeden Autohersteller der Welt.  

Ich kann mir gut vorstellen, dass die Umschuldung im Hintergrund bereits fertig ausgehandelt ist. Die gestrige Mitteilung ist der notwendige formale Prozess.
Die Meldung zum Vollzug dürfte nicht mehr allzu lange dauern.

Sky, wir können ja eine kleine Kuponwette starten...;-)
Welche Bandbreite prognostizierst du denn?

VG  

das ist nicht einfach zu bestimmen. Kommen von den Hauptgesellschaftern Bürgschaften oder Sicherheiten, dürfte es bei 6-7% liegen. Arbeiten sie mit warrants oder ähnlichem, dann eher 8 -10%. Ohne das alles 10-12%. Im Vergleich zu der Marktsituation bei dem bestehenden Darlehen (11.2020)  hat sich die Zinslage um ca. 3-4% verschlechtert.

Vergleich 2019 : 2023

net dept 2019  876 Mil GBP
                  2023  814 Mil. GBP

cash balance 2019 108 Mil. GBP
                            2023 392 Mil. GBP

loans                   2019 954 Mil. GBP
                              2023 980 Mil GBP

adj. EBTDA        2019  134 Mil. GBP
                              2023  306 Mil GBP

adj. EBT              2019  (56) Mil GBP
                              2023  (240) Mil GBP

in Summe hat sich nichts deutlich verbessert und das bei um 70% gestiegenen Umsätzen.
Fitch schliesst einen Konkurs nicht aus, geht aber von einer Restrukturierung und nicht von einer Liquidation aus und das bei diesen starken Gesellschaftern. RR3 ist wie B- nur eine Stufe über Ramsch.  
 

Es ist leicht zu erkennen, wann Sky kaufen/verkaufen möchte.  

so leicht mache ich es Dir nicht :-) Trotz der letzten Schwankungen bin ich drin geblieben und hoffe, dass mit Bekanntgabe eines neuen CEO und einer akzeptablen Refi der Kurs wieder nach oben läuft. AML hat gute Chancen, dass zu schaffen. Das ist halt der Widerspruch zwischen der aktuellen Situation und einem  Gelingen der eingeleiteten Massnahmen. Geht man davon aus, dass die Börse mind. ein halbes Jahr in die Zukunft orientiert ist, also Richtung Q3, von dem ich erwarte, dass es signifikant besser wird,  nehme ich eine langsame Erholung an.  

Ich erwarte 8 bis 9 Prozent, und das wäre schon ein Erfolg. Wichtig ist die neue lange Laufzeit um Planungssicherheit zu haben.

Noch ein anderer Aspekt ist wichtig. Haben die aktuellen Finanzierungen eine Change of control Klausel? Wenn ja, vermute ich, dass die neuen diese nicht mehr haben. Das steht einer möglichen Übernahme im Wege.  

Wenn der Auftritt in der Motorworld München am WE ein Indikator ist, dann bin ich sehr optimistisch für AML :-). Bei Fisker war's ein einsamer, dunkler Raum mit einem langweiligen Auto drin.
AML hatte eine große Bühne mit riesiger Videoleinwand mitten im Zentrum, außerdem quer über die ganze Halle verteilt schöne Autos stehen. Und der neue Vantage wurde durchgehend beäugt und probegesessen.

Mein Gedanke dabei ist eher: "Das kostet!" und "ich hoffe, dass die Verkaufszahlen das wieder reinspielen und die Organisatoren wissen, was sie da tun."

Ich denke, aber dass das so ist. Wenn ich mir im Vergleich  die Ferrari oder Porsche Launch-Events und Promotion Aktionen anschaue, dann wird da auch nicht gekleckert - und die beiden Firmen sind ja durchaus profitabel.

Aus meiner Sicht laufen die Themen Vertrieb / Marketing / Branding, Produktpolitik, Preispolitik in eine gute Richtung. Aus dem DB11 den DB 12 zu machen aber dann noch - für mehr Marge - eine Variante mit V12 oben drauf zu setzen, finde ich gut.

Was ich skeptisch beobachte, ist das Thema Umsetzung, also Produktion, Entwicklung und HR. Bei Entwicklung und HR scheinen sie gut aufgestellt.
Der Vantage war früher eine ästhetische Variante eines AMG GT. Jetzt ist er technisch einen Schritt weiter und den ersten Eindrücken nach mindestens auf Augenhöhe mit den besten Wettbewerbern - das ist respektabel!
Eine berühmte und beliebte Marke hilft am Arbeitsmarkt, um die Besten zu kriegen. Und wenn man sich Stroll's diesbezügliches Vorgehen beim F1 Rennstall anschaut, kann man guter Hoffnung sein. Hier hilft auch sein persönliches Netzwerk.

Bleibt das Thema Produktion / Qualität, da kommt man naturgemäß leider schwierig an Infos.

Um noch mal auf Fisker zurückzukommen: Fisker ist, wie Lucid, ein typisches Beispiel eines Ingenieurs-Produktes. Technisch in einem neuen Markt führend, aber kommerziell im negativen Sinn seiner Zeit voraus. Außerdem in einem Hype-Markt, in dem Hunderte von Startups um einen Kuchen kämpfen, der sich am Ende in wenigen großen Stücken konsolidieren wird.
AML adressiert hingegen eine Nische, in der eine sehr gute Kenntnis der Zielgruppe und eine historisch etablierte und emotional aufgeladene Marke den Burggraben ausmachen.

Ich halte :-)  

Ich sehe es gamenau wie Du. Halte auch und je nachdem wie das Funding läuft stocke ich auf.  

https://disclosure.spglobal.com/ratings/en/...ew/type/HTML/id/3136380  

ist wie Fitch, aber wenigstens raus aus CCC+, eine minimale Verbesserung  

https://otp.tools.investis.com/clients/uk/...=2424&newsid=1798534

Aus dem Englischen übersetzt-Lucerne Capital Management ist eine im Jahr 2000 von Pieter Taselaar gegründete Long-Short-Aktienanlagegesellschaft, die sich auf die Aktienauswahl nach dem Bottom-up-Prinzip mit Schwerpunkt auf europäischen Märkten spezialisiert hat. Wikipedia (Englisch)  

Gibt es noch soviel Streubesitz?