Solar Millennium - der offene Thread
ulm000: und nun Desertsun ? 04.09.10 16:46 #3502
" Was willst du uns damit sagen ?? Wieder einmal nichts bis auf irgendwelche wilde und total überzogene Spekulationen. Das was du heute hier geschrieben hast sind Spekulationen, die man niemals beweisen kann.
Was ist denn Desertsun, wenn hinter Cross Capital tatsächlich Investoren dahinter stecken aus steuerrechtlichen Gründen ?? Kannst du denn das Gegenteil beweisen ??? Nein. Die Möglichkeit, dass hinter Cross Capital finanzkräftige Privatiers stecken, ist doch nicht von der Hand zu weisen. Nicht einmal die WiWo hat in ihrem letzten Artikel etwas anderes behauptet. Das sagt dann eigentlich schon alles. Solche gefährliche Spekulationen geht dann die WiWO mit Cross Capital nicht ein. Das könnte für die WiWo auch recht teuer werden. Aber du spekulierst. Wenn die WiWo über Cross Capital Bescheid wüsste, dass Cross Capital nur eine Scheinfirma ist, dann hätte das der Hoyer längst geschrieben. Hast du darüber eingetlich mal eine Sekunde darüber nachgedacht ?? Ganz sicher nicht. du bewegst dich hier jedenfalls auf einem ganz dünnen Eis
Das was du heute und gestern hier im Thread behauptet hast kannst du nicht nachweisen. Zudem finde ich es ganz schön naiv irgenwelche Beweisführungen mit Links am Schreibtisch durchzuführen. Das hat ja nicht einmal Sherlock Holmes geschafft.
Jedenfalls bist du heute und auch gestern viel zu weit gegangen. Du hast ganz eindeutig davon gesprochen, dass SM bewusst Kursmanipulationen vorgenommen hat und das das SM-Management korrupt sei. Das ist Rufschädigung. Ganz eindeutig. Bin echt gespannt wie SM auf diese Behauptungen reagieren wird. Deinen richtigen Namen raus zu kriegen dürfte jedenfalls für einen Staatsanwalt null Problem sein. Mal sehen ob SM so weit gehen wird. Ich würde es jedenfalls tun, denn das was du hier behauptest hast, spekulierst hast bzw. unterschweillig SM vorwirfst ist schon mehr als harter Toback. Ich würde mir das ganz sicher nicht gefallen lassen. "
Moderation
Zeitpunkt: 11.08.11 20:31
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Kommentar: Unterstellung - im letzten Satz
Zeitpunkt: 11.08.11 20:31
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Kommentar: Unterstellung - im letzten Satz
Ein Anstieg könnte auf leicht gesteigerten Umsätzen für die Projekte Andasol 3 und Kuryamat zurückzuführen sein. Ferner stehen möglicherweise erste Umsätze im Zusammenhang mit dem Baubeginn der Projekte Ibersol und Blythe.
Übrige Erträge 20 Mio. EUR (Vj. 18 Mio. EUR)
Hierunter fallen neben sonstigen betrieblichen Erträgen insbesondere die Bestandsveränderungen. Der von mir prognostizierte Anstieg beruht primär auf den intensivierten Projektentwicklungsaktivitäten des S2M Konzerns in den USA.
Betriebliche Aufwendungen: 75 Mio. EUR (Vj. 81 Mio. EUR)
Diese Aufwendungen werden m.E. in den ersten acht Monaten des Gj. 2010/2011 leicht zurückgehen, da im Vorjahr in diesem Posten hohe Ausgaben für das Projekt in Kuryamat enthalten waren.
Finanzergebnis: -10 Mio. EUR (Vj. etwa - 8 Mio. EUR)
Aufgrund der Erhöhung der Schulden aus Unternehmensanleihen rechne ich mit einer moderaten Verschlechterung des Finanzergebnisses.
EBT (earnings before tax): - 25 Mio. EUR (Vj. - 33 Mio. EUR)
Hier ein Update der Schätzung:
Umsatzprognose unverändert: 40 Mio. EUR
Übrige Erträge unverändert: 20 Mio. EUR
Betriebliche Aufwendungen: 80 Mio. EUR (bisherige Schätzung: 75 Mio. EUR)
Im laufenden Geschäftsjahr sind zwar keine "Verluste" aus Sonderzahlungen an Vorstände zu verzeichnen. Es muss jedoch davon ausgegangen werden, dass
folgende Aufwendungen diese Kosten überkompensieren:
neuer CEO des Solar Trust of America ("world class management"),
Mile stone Zahlungen an die "world class financial advisors" im Zusammenhang mit Erhalt der conditional loan guarantees,
moderarter Anstieg der übrigen Personalkosten aufgrund eines deutlich höheren Personalbestandes.
Finanzergebnis: unverändert - 10 Mio. EUR
EBT (earnings before tax): - 30 Mio. EUR
mittlerweile gehe ich davon aus, dass das Ergebnis noch mit Sondereffekten von zusätzlich +/- 20 Mio. EUR belastet wird. S2M veräußerte eine 16 % Beteiligung an Ibersol zu einem Kaufpreis von 20 MIO. EUR. Diese Forderung weist einen Verkehrswert von vermutlich weniger als 10 Mio. EUR. Auch die Forderung an den Ibersol - Fonds ist nur bedingt werthaltig.
Die zentrale Frage sehe ich weniger darin, OB S2M diese Verluste ausweisen muss, sondern vielmehr WANN diese Verluste gezeigt werden. Für den Konzernabschluss wird Deloitte entsprechende Wertberichtigungen mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit durchsetzen (oder das Testat einschränken). Da der Zwischenabschluss wohl NICHT geprüft wird, wird S2M im Zwischenabschluss das "best case Scenario" und nicht das realistische Szenario darstellen.
Waum berücksichtigst dur bei deinen Berechnungen nur ein Teil der Ein- und Ausgaben des lfd. Jahres? So, dass das Ergibnis dir gefällt?
Nur ein Beispiel, Gewinne aus dem Verkauf von Lizenzen hast du unterschlagen.
Du bei deiner Anonymität hier bei ariva kannst du ja nicht wie ein Kartenhaus zusammenfallen. Es einfach später etwas anderes wild zusammenspekuliert.
Viele Grüße
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Immerhin habe ich die Umsätze für die ersten acht Monate optimistisch mit 40 Mio. EUR (Vorjahr 37 Mio. EUR) geschätzt!!
Es bleibt dabei: Wer neben Zinsen irdendwann auch sein Geld wieder zurück haben will, sollte die Anleihe der Solar Millennium AG NICHT zeichnen.
Von heute an gerechnet in knapp 9 Monaten muss S2M sodann eine Unternehmensanleihe über nominal 40 Mio. EUR tilgen.
Bei einer Cash-Burn-Rate von geschätzt monatlich 3 Mio. EUR benötigt S2M innerhalb der nächsten 9 Monate weitere 27 Mio. EUR.
Cashbedarf in den nächsten 9 Monaten = knapp 90 Mio. EUR!!!
Die 100 Mio. EUR aus der aktuellen Unternehmensanleihe werden für die Projekte Ibersol / Blythe nicht annähernd ausreichen! Ein Finanzierung von Blythe erachte ich (ohne zusätzlich Liquidität) als utopisch, eine Ibersol Finanzierung jedenfalls als ambitioniert.
Brauchen uns doch gar weiter zu unterhalten, du wirst wie bei jeder Prognose bisher weit deneben liegen. Warten wir mal wieder auf das Zahlenwerk vom Unternehmen selbst. Dann kann es jeder nachlesen...
Viele Grüße
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Da überrascht es nicht, dass S2M die Online-Werbung für den Ibersol-Fonds komplett heruntergefahren hat!
http://www.solarmillennium.de/deutsch/investoren/...-fonds/index.html
Mit der Platzierung der Ibersol Anleihe der ExtremaSol GmbH (ICM Tochter) wurde bisher noch nicht einmal begonnen.
Neben der Höhe des Verlustes werden der AUSBLICK (bzw. ggf. dessen Fehlen) sowie der Bestand an LIQUIDEN Mittel per 30.06.2011 die weitere Kursentwicklung bestimmen.
Gut denkbar, dass du nächste Woche noch ein gutes Stück billiger nachkaufen kannst.
Viele Grüße
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Wortkreation: Peaker
"Somit nimmt natürlich CSP in diesem Peaker-Zeitraum, da wird dann schon mal um den Faktor 3 bis 3,5 mehr bezahlt wie außerhalb des Peaker-Zeitraums, mehr Geld ein als PV. "
zur Info:
PV-Kraftwerke sind reine Peaker-Kraftwerke, die die Spitzenleistung mittags liefern.
Das einzige, was man bei dem Vergleich berücksichtigen muss, ist die Nachführung.
PV-ohne Nachführung liegen im Moment bei ca 1,9 €/Wp
Bsp-Quelle:
http://www.comdirect.de/inf/aktien/detail/...amp;ID_NOTATION=23240635
76 Mio. Euro/40 MWp =1,9€/Wp
PV-mit Nachführung wohl so bei ca 2,5 €/Wp (+30%) und das ist der Vergleichswert
zu CSP, da CSP auch nachgeführt wird !
1000 MW CSP sollten demnach 2,5Mrd € bzw 3,5Mrd $ kosten.
Finow1: 58Mio€/24,3 = 2,38€/Wp
Nachführfaktor: 1,3 = 3,1€/Wp
1000 MW CSP sollten demnach 3,1Mrd € bzw 4,4Mrd $ kosten - inzwischen 3,5Mrd$
CSP sollte eh nur mit Speicher gebaut werden.
S2M wird diese Jahr 100 MW (Arenales / Ibersol). . . Umsatzvolumen von 600 Mio€
Mehrkosten für Nachführsysteme Quelle:
http://www.umweltbewusst-heizen.de/Strom/...aik-Nachfuehrsysteme.html
"Die Mehrkosten für Nachführsysteme liegen zwischen 800 und 1600 Euro pro kwp"
-> PV mit Nachführung: 1,9 €/Wp + 1,2 €/Wp (Mittelw.) = 3,1€/Wp
Vergleich zu PV:
100 MW *3,1€/KWp * 1,6(Speicherfaktor) = 496Mio€
liegt ja gar nicht so weit von 600 Mio€ weg.
Vorteil: kein anderes System als CSP kann 350MWh mit diesem Wirkungsgrad speichern.
100 MW *3,6€/KWp * 1,6(Speicherfaktor) = 576Mio€
SM liegt auf Grund der uneinsehbaren Skandale 1 Jahr zurück.
CSP muss halt mit den Kosten weiter runter. Margen von 15% hat kein Auto- oder Maschinenbauer.
http://www.photovoltaik-guide.de/...voltaik-kraftwerk-in-spanien-9725
42 Mio kWh/a / 26 MWp = 1615 kWh/a/kWp
Andasol:
180 Mio kWh / 50 MWp = 3600 kWh/a/KWp
--------------------------------------------------
3600/1615 = 2,22
wenn der PV-Preis also bei 1,9€/Wp liegt, so entspricht diesem
eine CSP-Preis mit Speicher von 2,22*1,9 4€/Wp = 4,2€/Wp
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dem zu Folge sollten die beiden neuen Spanien-Kraftwerke PV-adäquat
100MW*4,2€/Wp = 420Mio kosten
--------------------------------------------------
mit Power-Tower kommt man wohl am besten runter mit den Kosten
bei einem PV-adäquaten Preis von 6€/WP / 2,22 = 2,7€/WP
Also um den Faktor 1,4 über einem PV Preis von 1,9€/WP.
Geht eigentlich noch, bei dem Vorteil des Speichers.
Andasol macht keine 180GWH(Wiki) sondern nur ca. 160 GWh
Damit wird die Sache noch 12% ungünstiger für CSP.
http://www.cicero.de/kapital/zur%C3%BCck-zur-d-mark/42487
sie ist es doch :-(
http://www.solarmillennium.de/deutsch/investoren/...-fonds/index.html
und demnächst Nr. 3?
http://www.ligatus.solar-anleihe.de/
Bis zum planten financial closure des Blythe Projektes im "Spätsommer" werden so cirka 60 bis 70 % der aktuellen Anleihe platziert sein. Bis dahin muss S2M aber eine Unternehmensanleihe über 20 Mio. EUR zeichnen.
Zum Zeitpunkt des geplanten Financial Closure des Blythe Projektes stehen aus der Unternehmensanleihe im günstigsten Fall gerade mal 50 Mio. EUR (70 - 20 Mio. EUR) zur Verfügung. Diese 50 Mio. EUR werden jedoch als Eigenanteil des Solar Millennium Konzerns für Blythe kaum ausreichen!! Bedenkt man, dass bereits Anfang Mai 2012 die nächst Unternehmensanleihe über 40 Mio. zur Tilgung ansteht, dann muss man sich um S2M ernsthaft Sorgen machen.
S2M benötigt kurzfristig +/- 200 Mio. EUR zusätzliche liquide Mittel. Bereits nächste Woche wird sich S2M in irgendeiner Form zu den Zukunftsperspektiven äußern (müssen).