Power-One auf dem Weg zum Weltmarktführer ???
Hat Power-One einen Ausblick für das Q4 bzw Gesamtjahr gegeben?
Wo liegt der Analystenkonsens?
Morgen nach Börsenschluss kommen Zahlen.
Laut der Guidance von Power-One soll der Umsatz im Q4 2011 zwischen 220-250 Mio. USD gelegen haben. Zum Gewinn gibt Power-One keine Prognosen ab.
"Wo liegt der Analystenkonsens?"
Die Analysten erwarten (im Konsens) für das Q4 2011 einen Umsatz von 238,6 Mio. USD
Den Gewinn je Aktie (EPS - diluted) erwarten die Analysten bei 0,14 USD
Für 2012 prognostizieren die Analysten einen Umsatz von 1,02 Mrd. USD
Der Gewinn je Aktie (2012) soll bei 0,65 USD liegen
salve
Quellen www.power-one.com
www.finance.yahoo.com
http://www.power-one.com/renewable-energy/blog/...wins-top-innovation
salve
http://finance.yahoo.com/news/...ounces-Fourth-pz-3343820048.html?x=0
Für das Gesamtjahr liegt das Ergebnis je Aktie bei 73 ct!!! KGV = 6!!!
EPS
0,20 = Q1
0,21 = Q2
0,11 = Q3
0,21 = Q4
Überraschend ist dies weniger aus jüngerer Sicht (siehe schon SMA), aber aus Sicht von vor einem oder von vor einem halben Jahr.
Die Shortseller lagen letztlich ziemlich falsch. Daß ihre Rechnung trotzdem aufgegangen ist, verdankt sich der Irrenanstalt "Börse", wo man nichts blicken und trotzdem absahnen kann.
Umsätze:
Q1 = 245 Mio, davon 152 Mio im Segment Wechselrichter (609 MW = ca. 250000 / MW)
Q2 = 260 Mio, davon 180 Mio im Segment Wechselrichter (718 MW = ca. 250000 / MW)
Q3 = 245 Mio, davon 174 Mio im Segment Wechselrichter (740 MW = ca. 235000 / MW)
Q4 = 267 Mio, davon 191 Mio im Segment Wechselrichter (829 MW = ca. 230000 / MW)
Nicht nur wegen des ganz offensichtlichen Preisdruckes bei den Wechselrichtern (den man im Gesamtunternehmen aber m.E. bisher ganz gut gemeistert hat), sondern vor allem wegen des gedämpften Ausblickes auf Q1/2012 (Umsatzerwartung = 190-210 Mio) und eines allgemeinen, branchenbezogenen Mißkredites befürchte ich, daß "der Markt" seine (was 2011 betraf: in diesem Ausmaß unbegründeten) Bedenken einfach auf neue Rechnung vortragen wird.
? Vielleicht nach einer geringen Berichtigung nach oben ?
- Mehr denn je gilt: ohne jede Gewähr -
Reports EPS of $0.21 in the fourth quarter 2011
Renewable Energy sales outside of Europe grew to 25%
Generated $48 million of operating cash flow in fourth quarter
CAMARILLO, Calif., Feb. 2, 2012 (GLOBE NEWSWIRE) -- Power-One, Inc. (Nasdaq:PWER), a leading provider of renewable energy and energy-efficient power conversion and power management solutions, today announced strong financial results for the fourth quarter 2011. For the quarter ended January 1, 2012, Power-One recorded net sales of $267 million, with Renewable Energy Solutions contributing $191 million and Power Solutions posting $76 million. Net income attributable to common stockholders for the fourth quarter was $32 million, or $0.21 per diluted share.
"In 2011, Power-One again recorded over $1 billion in sales, highlighting our ability to execute and generate profits in difficult operating environments," said Richard Thompson, Chief Executive Officer of Power-One. "Both SBUs performed well in the fourth quarter, as Power-One generated $48 million of operating cash flow in the quarter and finished the year with over $200 million in cash. Further, during the quarter, Power-One shipped 829 MW of inverters, bringing the 2011 total to 2.9 GW, versus 2.6 GW in 2010."
"Power-One continues to expand in high growth solar markets, such as India and the United States," continued Mr. Thompson. "As we move forward in 2012, look for Power-One to provide innovative new products to meet our customers' demands for better yields, higher uptimes and greater control of their PV assets."
Business Outlook
Due to uncertainty on feed-in-tariffs and other legislation, as well as the global macroeconomic uncertainty affecting end market demand in both SBUs, Power-One is not providing full-year guidance for 2012. For the first quarter of 2012, Power-One forecasts revenue of $190 million to $210 million, reflecting traditional seasonality in the first quarter.
Quelle: http://www.ariva.de/forum/...tmarktfuehrer-450559?page=3#jump12763842
4.Quartal:
Power-One liegt mit den vorgelegten Umsatzzahlen des 4. Quartals mit 267 Mio. $ klar über den Analystenkonsens von 239 Mio. $.
Das EPS für das 4. Quartal lag mit 0,21 $ ebenfalls klar über den durchschnittlichen Analystenschätzungen von 0.14 $.
Gesamtjahr:
Der Jahresumsatz lag genau auf Höhe der Analystenschätzungen bei 1,02 Mrd. $.
Das EPS lag mit 0,88 $ auch deutlich über den Erwartungen von 0,65 $.
Damit ergibt sich für das Jahr 2011 ein KGV von 4,4.
Trends:
Aufgrund der derzeitigen Marktlage in der Solarbranche ist mit rückläufigen Umsätzen und Margendruck zu rechnen.
Bruttomarge: Q4: 27% Q3: 28% Q2: 34% Q1: 34%
Nettomarge: Q4: 12% Q3: 17% Q2: 12% Q1: 13%
Ausblick 2012:
Die Geschäftszahlen des Jahres 2011 waren insgesamt gesehen recht gut, lediglich der Ausblick auf das erste Quartal 2012 mit Umsätzen zwischen 190 und 210 Mio. $ enttäuscht etwas.
Mit einer Eigenkapitalquote von rund 59% steht Power-One im Branchenvergleich sehr gut da.
Mit einer MK von 470 Mio. € ist Power-One recht günstig zu haben (Vgl. SMA Solar die mit einer MK von 1,65 Mrd. € mehr als 3x so teuer sind)
Alles in allem ist die Power-One ein solide aufgestelltes Unternehmen, welches gute Aussichten hat die Konsolidierung in der Solarbrnache schadlos zu überstehen.
Zu dem halte ich Power-One für einen Übernahmekandidaten, potentielle Interessenten (wie Siemens, Bosch, GE usw.) gibt es genug am Markt.
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An dieser Stelle noch ein Hinweis in eigener Sache:
Derzeit analysiere ich 22 Aktien aus der Solarbranche, in einem selbstentwickelten Ranking steht Power-One auf einem sehr guten 3. Platz
Hier der Link zum aktuellen Ranking:
http://www.ariva.de/forum/First-Solar-die-amerikanische-Q-Cells-382797
"Aufgrund der derzeitigen Marktlage in der Solarbranche ist mit rückläufigen Umsätzen und Margendruck zu rechnen."
Ich denke das Unternehmen hat eine glänzende Zukunft vor sich und das wird sich über früher oder später im Kursverlauf niederschlagen.
Auch der Kurs ist merkbar angesprungen:
http://www.google.com/finance?q=NASDAQ:PWER
mc
Einzig der "recht schwache Q1-Ausblick" war etwas enttäuschend.
Der Umsatz lag mit 267 Mio. USD deutlich über den Analysteneinschätzungen (239 Mio. USD). Auch der Gewinn je Aktie (EPS diluted) lag mit 0,21 USD ebenfalls weit über den Erwartungen der Analysten (0,14 USD).
Die verkaufte Wechselrichterleistung lag mit 829 MW leicht über den Erwartungen. Vorallem aber der "durchschnittliche Verkaufspreis" konnte überraschen. Hier war mit einem deutlichen Rückgang gerechnet worden! ... Er blieb aber "recht stabil"
Überzeugen konnte auch wieder der operative Cash-Flow (48 Mio. USD). Dadurch konnten Power-One ihren Cash-Bestand wieder deutlich steigern ... und der lag Ende 2011 bei satten 205 Mio. USD! ... :-)
Dem gegenüber stehen KEINE "kurz- und/oder langfristigen Finanzverbindlichkeiten" ... also keine Anleihen oder Kredite! Damit beläuft sich auch die "Nettofinanzlage" von Power-One auf + 205 Mio. USD! - ein hervorragender Wert!
Dank der anhaltend-hohen Profitabilität (EBIT-Marge über 14%) und der Rückzahlung der "Wandelanleihe 2019" hat sich auch die bilanzielle Situation bei Power-One noch weiter verbessert! Die EK-Quote liegt jetzt bei fast 60% !!! Zudem kommt dann eben noch, das Power-One SCHULDENFREI sind und mit über 200 Mio. USD CASH "in Liquidität schwimmen".
Daher bleibt die "bilanzielle und finanzielle Lage" von Power-One weiter ERSTKLASSIG! ... Power-One stehen da MINDESTENS auf Augenhöhe mit SMA Solar!
Wirklich gefreut habe ich mich über die hohe Profitabilität. Mit einer EBIT-Marge von über 14% übertrifft man sogar noch den Weltmarktführer SMA Solar! ... und das obwohl Power-One mit dem 2. Geschäfts-Bereich "Power-Solutions" sogar noch einen "margenschwachen Geschäftsbereich" hat. Das man dann insgesamt dennoch SMA Solar (als reinen Wechselrichterproduzenten!) übertrifft, ist schon wirklich stark ... und zeigt auch nochmal die hohe Profitabilität des Kerngeschäftes (Wechselrichter) bei Power-One auf! Im Wechselrichtergeschäft (Kerngeschäft) lag die EBIT-Marge im Q4 bei etwa 18%! Das liegt dann schon deutlich über den Zahlen/Margen von SMA Solar!
Korrektur zum Posting #84 von Joschi307 ...
unter dem Punkt "Gesamtjahr" hat Joschi307 die Prognosen für 2012 angegeben! ... und NICHT die für 2011!
Für 2011 haben die Analysten einen Umsatz von 989 Mio. USD und ein EPS von 0,81 USD prognostiziert! Die hat Power-One mit dem starken Q4 natürlich übertroffen! ... ;-)
Für 2012 wird ein Umsatz von 1,02 Mrd. USD prognostiziert ... und ein EPS von 0,65 USD.
Angesichts dieser Zahlen ist der heutige Aufschlag völlig gerechtfertigt! - ICH persönlich finde ihn sogar fast zu gering! Man hat Power-One in 2011 völlig zu Unrecht massiv abgestraft! ... und auch im direkten Vergleich mit der Aktie von SMA Solar ist man (immernoch!) viel niedriger bewertet! ... und das obwohl man sich (als Unternehmen) in 2011 sogar BESSER entwickelt hat als SMA Solar (Absatzmenge, Umsatzentwicklung, Gewinnentwicklung, etc.)
Aber ich will mich nicht beschweren! ... Die Zahlen waren erstklassig und der Kurs zieht kräftig an. Ich freue mich erstmal über diesen gelungenen Jahresabschluss von Power-One! ... Das war wirklich ein starkes und erfreuliches Quartalsergebnis :-)
salve
Quellen www.power-one.com
www.yahoo.com
I´m sorry! (bin in der Zeile verrutscht!) hihi :-)
salve
"Solar inverter market hits speed bump in 2011, says IHS
Despite strong long-term growth prospects, the worldwide solar photovoltaic (PV) inverter space dipped slightly in 2011 as two big solar markets stalled or cut tariffs, even though overall losses in the industry were mitigated somewhat by growth in other parts of the world.
Shipments of PV inverters last year fell to the equivalent of 23.4GW, down 1% from 23.6 GW in 2010, according to IHS.
The decline in shipments last year was accompanied by a large 15% drop in revenue, down to EUR4.4 billion (US$6.1 billion) because of a sharp decline in average selling prices. Prices plunged a steep 14% during the year-much worse than earlier forecasts predicting only a 10% contraction.
Nonetheless, inverter shipments are expected to return to positive territory this year with a projected 5% increase to 24.5GW, to be followed by three more years of successive expansion. And while revenue will still decline in 2012, the retreat will ease to just 3%, after which growth is expected to return and then climb to the 20% range by 2014 as demand from new markets begins to make an impact.
Inverters are devices that convert the energy of the sun captured by solar panels into a usable form of electricity eventually fed back into the electrical grid.
Inverter shipments in Germany tumbled to 6.1GW in 2011, down from 9.9GW in 2010, while shipments in the Czech Republic dropped to just 55MW, down from 1.5GW.
China had the largest increase in inverter shipments for the year, reaching 1.6GW in 2011 from just 691 MW in 2010. The US market was second, climbing to 2.8GW, up from 1.5GW. Both countries, along with Japan, will represent the largest absolute growth in inverter opportunities in 2012.
France and Italy also did well in 2011, but both markets are expected to run into stiffer headwinds in 2012 as government authorities recalibrate tariffs and cap installations for the time being to decelerate growth.
Other territories expected to post significant increases in 2012 are India, as well as emerging markets in Asia, Latin America and the collective region of Europe, Middle East and Africa known as EMEA.
Inverter winners
Germany's SMA Solar Technology remained the PV inverter market's dominant supplier in 2011, with 31% of the worldwide space in terms of megawatts. California-based Power-One was the second-largest brand with 12% market share, and it also was the top competitor in Italy.
The rest of the Top 10 included three other companies from Germany – Kaco New Energy, Refusol GmbH and Siemens Industry Automation; as well as US firm Satcon Technology from Massachusetts; Fronius International GmbH from Austria; Ingeteam Energy from Spain; Elettronica Santerno from Italy; and Danfoss Solar from Denmark. Together the Top 10 accounted for 75% of the inverter market."
salve
Quelle www.digitimes.com
Na das kann sich doch sehen lassen! ;-)
Vorallem die Entwicklung der finanziellen Lage von Power-One ist einfach nur ein Augenschmaus. Aber auch die Entwicklung im operativen Geschäft insgesamt kann sich sehen lassen. Vorallem angesichts der "schwierigen Rahmenbedingungen" in 2011.
Power-One sind meiner Meinung nach weiterhin im Weltmarkt "gut positioniert". Vielleicht kann man ja auch in 2012 wieder auf den Weltmarktführer SMA Solar aufschließen!? ... ;-)
salve
Hinweis:
Lasst euch bitte nicht vom "CorpFactsheet_3Q11" im Link irritieren. Es handelt sich hier um die aktualisierte Version (für das Q4 2011/Gesamtjahr 2011) des Corporate Fact Sheets, die aber unter der alten Link-Adresse reingesetzt wurde! Es handelt sich hier also wirklich um die AKTUELLE Version!
salve
http://www.shareribs.com/green-energy/solar/news/...olar_id97084.html
Mit Sungrow Power oder Samil Power gibt es schon chinesische Wechselrichterproduzenten, die schon seit mehreren Jahren versuchen in diesem Markt richtig Fuß zu fassen. Dennoch ist es bisher nur Sungrow Power gelungen unter die "Top 15 der weltgrößten WR-Produzenten" aufzusteigen. Aber auch deren Weltmarktanteil liegt weiterhin klar unter der 5%-Marke!
Gerade Power-One ist doch ein gutes Beispiel/guter Grund dafür, warum die Chinesen im WR-Markt kaum vorwärts kommen! Power-One ist (als weltweite Nummer 2 hinter SMA Solar) natürlich ein völlig etablierter WR-Produzent, der eben gleichzeitig auch noch sehr niedrige Produktionskosten hat. Power-One kann also effiziente, langlebige,erprobte und technologisch ausgereifte Wechselrichter anbieten - und das auch noch zu "Kampfpreisen".
Hersteller wie Power-One geben den chinesischen Produzenten bisher kaum "Angriffspotenzial". Im Gegensatz zum Modulmarkt, läßt sich der Wechselrichtermarkt eben NICHT nur durch "niedrigere Verkaufspreise" erobern! Hier ist es auch wichtig "technologisch ausgereifte Geräte" anbieten zu können. Ebenso ist ein "weltweites Servicenetzwerk/Serviceangebot" für WR-Produzenten heutzutage bereits unabdingbar!
Wer dieses "Gesamtpaket" (zuverlässige Technologie/weltweiter Service/niedriger Preis) nicht anbieten kann (und genau hier tun sich die Chinesen sehr schwer!) , wird es sehr schwer haben sich im WR-Markt behaupten zu können!
Da ist der Einstig von BOSCH (haben Voltwerk gekauft) in den Wechselrichter-Markt schon eher "eine nennenswerte, neue Konkurrenz".
Den Einstieg von Goldwind in den WR-Markt "nehme ich zur Kenntnis" und ich werde auch Goldwind im Auge behalten. Angst muß man vor denen aber sicherlich keine haben!
salve
Power-One trifft diese geplante Vergütungssenkung natürlich auch - denn die trifft ALLE!
Allerdings ist Power-One nur "sekundär betroffen", da Power-One´s Marktanteil in D "nur" bei etwa 8% - 10% liegt. Das wirkliche Opfer einer solchen Neuregelung wäre definitv SMA Solar. Deren Marktanteil liegt in D bei fast 50% (!!!). Sollte dieser Plan umgesetzt werden und der deutsche PV-Markt "kräftig abkühlen", wird das vorallem SMA Solar hart treffen!
Dieser Vorschlag könnte den Weltmarktführer SMA Solar in erhebliche Schwierigkeiten bringen! Sollte die Absatzmenge von SMA Solar spürbar sinken (auf unter 1,5GW im Quartal) und sich der Margenverfall weiter fortsetzen (Bruttomarge rutscht unter 20%-Marke), droht SMA Solar ERSTMALS seit dem Börsengang ein OPERATIVER VERLUST!
meine Rechnung ...
Bei einer Absatzmenge (Quartal) von 1,5 GW liegt SMA´s Umsatz bei etwa 300 Mio.€ ... Bei einer Bruttomarge von 20% (diese lag zuletzt bereits bei nur noch 25%!) würde sich der Rohertrag ("Bruttogewinn") also auf nur noch 60 Mio.€ belaufen. Genau in dieser Höhe belaufen sich aber auch die operativen Kosten bei SMA Solar im Quartal. Der Rohertrag würde also "gerade noch so" die operativen Kosten (Forschung, Verwaltung, etc.) decken und "unterm Strich" stünde dann operativ bereits nur noch etwa eine "schwarze Null" ...
Man sieht also das SMA Solar schon viel näher an ihrem "ersten operativen Quartalsverlust" sind, als sich das viele vorstellen können! SMA Solar leiden weiter unter ihren "recht hohen Produktionskosten" (deutlich geringere Marge als Power-One´s Wechselrichter-Segment!) und ihren "vergleichsweise hohen operativen Kosten/Ausgaben".
salve
Nicht ohne Grund kooperiert die Great Wall Computer Company seit kurzem mit Satcon (http://www.solarserver.de/solar-magazin/...aik-wechselrichtern.html), wobei hierfür natürlich evtl. auch sehr attraktive Konditionen ausschlaggebend gewesen sein mögen (da Satcon m.E. nahe am Abgrund stehen dürfte).