Washtec: ins plus gedreht

wann hat das Grauen ein Ende?  

Moving Average???  

eigentlich Test der großen Unterstützung bei € 29,6 - 29,8  

Vertrauensbildenene Maßnahme durch Insiderkauf:
http://www.dgap.de/dgap/News/directors_dealings/...gan/?newsID=941117  

gestern gleich noch eine weitere Meldung über einen Insiderkauf. Ich bin letzten Freitag intuitiv mal bei 35,28 raus, seit heute aber wieder dabei. Das Unternehmen steht fundamental gut da, es gibt Insiderkäufe und auch der Trend sieht gut aus, Uptrend scheint zu halten.  

wir ein Test der Euro 30 ????  

... ein deutlicher Test  

Die Medien benebelten Angsthasen gehen raus und ärgern sich wenn der Kurs dieses Dividendentitels wieder steigt. Die EU ist in Asien oder Amerika nicht so wichtig im Gegenteil. Wetten der Kurs ist im Dezember bei über 40€?  

Das Grauen wird auch über WashTec herein brechen


... oder auch nicht :-)  

bei € 33,80 - 34  

34 hat Washtec auch vor 3 Wochen gedreht  

ist immer noch recht hoch. Mit etwas Glück dreht es wieder nach oben.  

Frage mich ob es das jetzt war, oder ob es noch weitergehen kann....  

Matzediese Einschätzung in diesem Nebenwerte-Magazin mit "Gewinn wird in 2016 wohl kaum höher ausfallen als im letzten Jahr" ist Quatsch. Natürlich wird der Gewinn in diesem Jahr höher bei Washtec ausfallen wie im letzten Jahr und zwar um gut 15% so wie ich es hier im Thread schon Ende März vorgerechnet habe als die 2015er Zahlen veröffentlicht wurden inkl. 2016er Guidance. Ein EPS knapp über 2 € werden es mit aller größter Wahrscheinlichkeit in diesem Jahr schon werden.

Die große Frage ist halt ob Washtec mit einem KGV von um die 20 wirklich noch viel Kurspotential hat. Ohne Frage Washtec hat eine sehr ordentliche Cash Flow-Generierung (in diesem Jahr wohl etwas schwächer da doch kräftig investiert wurde in den Vertrieb wie auch in die hessische Chemieproduktion) und eine tadellose Bilanz mit so gut wie keine Schulden und als ganz klare Nr. 1 im europäischen Autowaschanlagenmarkt hat Washtec natürlich weiterhin eine super Ausgangslage. Aber ein 20er KGV bei einem Umsatzwachstum von um die 5% ist halt dann schon eine recht hohe Bewertung. Zumal ich mir kaum vorstellen kann, dass Washtec die mittlerweile wieder richtig gute EBIT-Marge mit etwas über 11% in diesem Jahr nur noch recht schwer steigern kann. Bei US-Tochter wäre aber schon noch gutes Potential.  

Chart , aber kleine Konsolidierung dürfte anstehen . Ziel: Euro 41,3 - 42 ; bei € 41,3 = 38 Tage Linie  

Stoplosswelle - schaut mal den Tageschart - wie ein Pfeil  nach unten  

Doppeltop muss die Aktie mal Luft holen . Unterstützungen bei Euro 41,8 - 42 und bei € 42,15 = 38 Tage Linie und bei Euro 38,6 - 39  

Erwartungsgemäß gute Q3-Zahlen von Washtec und ein etwas unerwarteter (sehr) guter Ausblick mit einem Umsatzwachstum in diesem Jahr von mindestens 7,5% und dass "in den Folgequartalen hohes Wachstum" erwartet wird. Nach den ersten 9 Monaten lag das Umsatzwachstum erst bei 5,7% (!!!) und somit wird/muss Washtec in Q4 noch eine Schippe darauf legen. Damit dürfte eigentlich ganz klar sein, dass Washtec in diesem Jahr ein EPS > 2 € erreichen wird, denn es wurde dazu noch gesagt, dass die EBIT-Marge über dem Vorjahr liegen wird. Q4 dürfte somit ein richtig klasse Quartal werden.

In Q3 hat Washtec ihren Umsatz um 5,4 Mio. € bzw. 6,3% auf 90.6 Mio. € steigern können gegenüber Q3 2015. Das EBIT dagegen ist nur leicht um 0,2 Mio. € bzw. 2,1% auf 9,7 Mio. € gestiegen mit einer weiterhin guten EBIT-Marge von 10,8%. Der leichte Anstieg des EBITs begründet Washtec damit, dass zur Zeit vor allem im Vertrieb und im Supply Chain kräftig investiert wird.

Gibt wenig solch verlässliche und recht einschätzbare Unternehmen wie Washtec an der Börse.  

Unterstützung ( inkl. 38 TAge LInie ) bei € 42,80  

Tja irgendwie läuft und läuft und läuft die Washtec-Aktie einfach. Seit dem Brexit hat die Aktie um 42% zugelegt und in diesem Jahr bis dato 70%.

Ohne Frage die Q3-Zahlen wie auch die Q4-Guidance waren richtig gut und ohne Frage Washtec hat ein recht stabiles Geschäftsmodell (z.B.rd. 30% des Umsatzes sind vom Service bei 35.000 Autowaschanlagen mit 2,7 Mio. Autowäschen am Tag), guter Cash Flow-Generierung (9M 2016: 29 Mio. € operativer Cash Flow) und die Bilanzqualität ist gut mit einer Nettofinanzverschuldung von lediglich 10 Mio. €, aber diese Top-Nebenwerteempfehlungen vom Bankhaus Lampe ist dann schon eine Ansage. Vor allem nach der super Kursperformance.

Weiter wachsen sollte Washtec mit Sicherheit. Erstens alleine schon durch den kräftigen Ausbau der Waschchemieproduktion bei der Tochter Auwa. Soll ja Anfang 2017 so weit sein, dass die neue Produktion in Betrieb gehen kann. Im letzten Jahr lag dort der Umsatz bei 38 Mio. € bei einer Produktion von 5.500 Tonnen. In diesem Jahr wohl 40 Mio. € (rd. 11% vom Gesamtumsatz). Mit der neuen Chemieproduktion sollen es 10.000 Tonnen werden. Zweitens sollte nun auch das US-Geschäft endlich mal wieder richtig gut laufen, denn eigentlich waren in diesem Jahr bis jetzt nur die Zahlen der US-Tochter schlecht mit einem Umsatz in den ersten neun Monaten von 38 Mio. € bei einem lächerlichen EBIT von 0,1 Mio. €.

Alles in allem sollte im kommenden Jahr durchaus ein Umsatz an die 400 Mio. € möglich sein. Wäre in etwa ein Plus von 33 Mio. € bzw. 9% (15 Mio. € bzw. 38% Chemie/6 Mio. € bzw. 5% Service/12 Mio. € bzw. 6% Waschanlagen + Peripherie wie z.B. Wasseraufbereitung Bioclean).

Obwohl die EBIT-Marge in diesem Jahr schon richtig stark werden wird mit um die 11,5% (2015: 10,7%) so dürfte da schon noch etwas Luft nach oben sein durch den höheren Umsatz inkl. dem dazugehörigen Skaleneffekte (+ 3 Mio. € an EBIT), dem US-Geschäft (+ 1,5 Mio. € an EBIT sollte locker drin sein) und durch den Ausbau wie auch Modernisierung der Chemeproduktion (+ 2 Mio. € an EBIT). Wenn ich das mit meinem erwarteten 2016er EBIT von 42 Mio. € dazu addieren, dann komme ich für 2017 auf ein EBIT von 48,5 Mio. €. Bei einem Umsatz von 400 Mio. € wäre das eine EBIT-Marge von 12,1%. Bei einem negativen Finanzergebnis von 1 Mio. € komme ich dann auf  ein Vorsteuergewinn von 47,5 Mio. €. Mit einer Steuerquote von 30% wäre das dann ein Nettogewinn von 33,2 Mio. € bzw. ein Gewinn je Aktie von 2,37 €. Wäre also aktuell ein 2017er KGV von 21 mit einer Dividendenrendite von rd. 3,5%.

Billig ist die Washtec-Aktie sicher nicht, aber das habe ich vor 3 Monaten bei einem Kurs von 40 € auch schon geschrieben. Damals bin ich zwar von guten Q3-Zahlen ausgegangen, die dann ja auch gekommen sind, aber dass Washtec ein solch gute Guidance für Q4 und dazu noch für Q1 2017 raus haut habe ich nicht erwartet.  

läuft ; die 38 TAge LInie bei € 48,3 ; da hängt Washtec jetzt. Sollte die fallen , könnte die EUro 45 getstet werden . Aber eigentlich wenig Umsatz .  

verdessen: Unterstützung bei Euro 44,7 - 45 und 90 Tage Linie bei € 44,74 . Zur Orientierung  

Tja das waren mal super klasse Q4-Zahlen von Washtec:

Q4-Umsatz:  113 Mio. € (+ 19% gg. Q4 2015)
Q4-EBIT: 18,9 Mio. € (+ 50% gg. Q4 2015)
Q4-EBIT-Marge: 16,7% (Q4 2015: 14%)

Einen Nettogewinnausweis gab es bei den vorläufigen 2016er Jahreszahlen zwar nicht, aber mit den vorläufigen Zahlen dürfte in Q4 in etwa ein EPS von 0,98 € generiert worden sein. Somit dürfte das 2016er EPS bei um die 2,30 € liegen (9M 2016: 1,30 €).

Bei Washtec läuft es schon mehr als rund und für weiteres Wachstum ist schon gesorgt, denn zum einen liegt nach Washtec-Angaben der Auftragsbestand weit über dem Vorjahr (daher wird ein anhaltend hohes Wachstum auch in den ersten Monaten 2017 erwartet) und zum anderen hat Washtec bekanntermaßen ihre Waschchemieproduktion bei der hessischen Tochter Auwa  im letzten Jahr modernisiert und verdoppelt auf 10.000 t. Die Waschchemie dürfte im letzen Jahr einen Umsatz von um die 38 Mio. € gehabt haben (= rd. 10% vom Gesamtumsatz).

Alles in allem sollte Washtec in diesem Jahr die 400 Mio. € beim Umsatz gut übertreffen können mit weiter steigender EBiT-Marge. Zumal Finanzvorstand Rainer Springs auch sagt: "Wir werden in 2017 eine unterproportionale Kostensteigerung sehen und wird unsere EBIT-Marge 2017 weiter steigern". Außerdem scheint Washtec so langsam aber sicher in den USA mit ihrer Tochter Mark VII endlich auf die richtige Spur zu kommen. Dürfte für die EBIT-Marge zusätzlich hilfreich sein.

Bei einem Umsatz von 400 Mio. € (+ 7% gg. 2016) und einer EBIT-Marge von 12,5% (2016: 11,8%) würde ein EBIT von 50 Mio. € raus kommen und das impliziert ein EPS von um die 2,45 €. Ist die konservative Schätzung. Bei einem Umsatz von 410 Mio. €(+ 10% gg. 2016), der meines Erachtens durch die Verdopplung der Waschchmieproduktion alles andere als unrealistisch ist, und einer EBIT-Marge von 12,8% (+1% gg. 2016 - Umsatzskaleneffekte, US-Tochter) würde Washtec in etwa ein EPS von 2,60 € erzielen.

Washtec wird von allen Analysten gelobt für ihre super Q4-Zahlen, aber es heißt auch unisono, dass mit der hohen Aktienbewertung bereits die deutlichen operativen Fortschritte des Unternehmens eingepreist sind. Kann man durchaus so sehen, denn mit einem KGV von um die 22 ist die Washtec-Aktie nun wirklich nicht billig. Aber das mit dem " nicht billig" schreib ich  nun schon bei Washtec seit die Aktie über 35 € ging und trotzdem ist die Aktie weiterhin schön nach oben gelaufen, weil Washtec mit ihren Zahlen immer positiv überrascht.

Das offenbare nicht mehr billig sein ist das eine, das andere ist aber, dass Washtec über ein sehr robustes Geschäftsmodell verfügt (nur noch ca. 55% des Umsatzes läuft über den reinen Autowaschanlagenverkauf), mittlerweile in Europa fast schon ein Monopol im Autowaschportalbereich hat (bis auf die deutlich kleinere Memminger Christ fast keine Konkurrenz), die Verschuldung sehr niedrig ist mit einer Nettofinanzverschuldung von 4,5 Mio. € und Washtec erzielt sehr gute Cash Flows und ist damit ein sehr verlässliches Dividendenpapier (Div dürfte bei ca. 1,80 € liegen in diesem Jahr = 3,4% Dividendenrendite). Ein weiterer und nicht zu unterschätzender Vorteil hat Washec, die Unternehmenszahlen unterliegen einer sehr hohen Visibilität und Washtec hat in den letzten 2,3 Jahren nie enttäuscht mit ihren Zahlen und es scheint nach wie vor kein Ende beim Wachstum zu geben. Denke mal genau darum unterschätze ich auch Washtec seit fast einem Jahr.  

ist nur: wann kommt ne kleine Konsolidierung ??? überfällig .

Ist ja schon aus Bollinger Band raus  

Möglicherweise haben wir das temporäre Hoch bei ca 59,19 gesehen.
Nun ist die Frage wo es stoppt