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und woher weisst du das "groessere fonds erst jetzt den oilpreis entdecken"? so ein quatsch als argumentation habe ich selten gehoert. solche statistiken will ich auch haben, oder das zeug was du nimmst. man, ist deine argumentation fuer den ar... (sorry)
absolut lesenswerter Artikel:
http://www.economist.com/business/displaystory.cfm?story_id=11332313
Trouble in the pipeline
May 8th 2008
From The Economist print edition
Reuters
Despite booming demand and record prices, Russia's oil industry faces problems
WHEN the price of oil reached another record on May 6th, of over $122 a barrel, analysts pointed to attacks on pipelines in Nigeria and turmoil in Iraq as the immediate causes. Even small disruptions to supplies from such places can cause the price to jump, since only Saudi Arabia has the capacity to replace the lost production, and it does not seem inclined to do so. But to understand how supplies became so scarce in the first place, one must look at the state of the oil industry in Russia, the world's second-biggest producer.
Over the past seven years, according to Citibank, Russia accounted for 80% of the growth in oil production outside the Organisation of the Petroleum Exporting Countries. The increase in its output in the early part of the decade matched the growth in demand from China and India almost barrel for barrel. Yet in April, production fell for the fourth month in a row. It is now over 2% below the peak of 9.9m barrels a day (b/d) reached in October last year. Before that, the growth in Russia's output had been slowing steadily, suggesting that the drop is not a blip. Leonid Fedun, a vice-president of Lukoil, a local oil firm, says Russia's production will never top 10m b/d. The discovery that Russia can no longer be relied upon to cater to the world's ever-increasing appetite for oil is naturally helping to propel prices to record levels.
Oil and gas have been the foundation of the regime of Vladimir Putin, Russia's outgoing president, and are also a preoccupation of his successor, Dmitry Medvedev, who was chairman of Gazprom, the state-controlled gas giant. The flow of petrodollars has created a sense of stability, masked economic woes and given Russia more clout on the world stage. Yet the malaise afflicting its most important industry is almost entirely man-made. “Geologically, there is no problem,” says Anisa Redman, an analyst at HSBC, a bank.
In principle, Russia's bonanza could continue for years: it has the world's seventh-biggest oil reserves, at 80 billion barrels, according to BP, a British oil firm. And oilmen reckon there are 100 billion more barrels to find—“the biggest exploration prize in the world”, in the words of Robert Dudley, the boss of TNK-BP, BP's Russian joint venture. But Russia has regulated the industry so poorly that production is falling despite the soaring oil price.
“Tax is the major impediment,” says Ms Redman. The government levies an export duty of 65% at prices over $25 a barrel. Add to that various corporate, payroll and production taxes, oilmen complain, and the state creams off as much as 92% of profits. Executives at TNK-BP have argued that rising costs across the oil industry will make many investments in Russia unprofitable unless the tax regime is changed. As it is, TNK-BP accounts for a fifth of BP's production, but only a tenth of its profits.
The government does offer tax breaks on production from older fields. So oil firms, naturally, have been concentrating on squeezing as much oil as they can out of those. Until recently, that was an obvious priority anyway, since fields that had fallen into ruin after the collapse of the Soviet Union in the early 1990s could be revived relatively easily and cheaply. By mapping existing fields more precisely, installing new pumps and injecting water and chemicals into wells to maintain pressure, private oil firms were able to raise Russia's production from 6m b/d to almost 10m b/d, mainly from western Siberia. In 2003 alone, output jumped by 12%.
But this strategy is now yielding diminishing returns. Mr Fedun says the western Siberian fields have reached their natural limit. To keep production at today's levels requires ever more investment. To get Russia's output growing again, firms must make huge investments to develop new fields in remote provinces such as eastern Siberia and the Sakhalin region.
There has been some growth in these areas, mainly thanks to the less heavily taxed projects, called “production-sharing agreements”, that the government offered briefly in the late 1990s but has since curtailed. Strip out the production from these projects, and Russia's output has been in fitful decline since August 2006, according to analysts at Citibank. Worse, the output from these projects declined last month too. The government's ill concealed expropriation of various prize assets over the past few years has only added to the reluctance to embark upon big new projects.
Lukoil, for example, is investing $10 billion a year, but roughly 30% of that goes into gas production, which is now more lucrative than oil, given rising domestic prices for gas and lower taxation, says Mr Fedun. It has also been investing in refining, since the export tax on petrol and diesel is lower than that on crude oil. It is still projecting 4% annual growth in its output over the next 15 years, but the figure would be much higher if the government eased the tax burden, says Mr Fedun. Rosneft, the state-controlled oil champion, took on so much debt buying the plum divisions of Yukos, a private firm bankrupted by the Kremlin's zealous tax collectors, that it has little leeway for expensive new projects. Other firms are hoarding their profits and waiting for the tax regime to change.
The government did provide some $4.5 billion in tax breaks last year. But this, the oil companies argue, is barely enough to keep production stable. In his inaugural speech to the Duma as prime minister on May 8th, Mr Putin said that taxes on the industry must be reduced. However, new fields can take a decade to develop. The Kremlin has also failed to hand out exploration rights in the Arctic—the region oilmen consider most promising. And it says that in future the foreign firms with the expertise to tap offshore fields beneath frozen seas will be limited to minority shareholdings in big projects. “Oil production will be whatever the government decides it to be,” says Mr Fedun.
Meanwhile, Russia today is more dependent on oil and gas than it has ever been, argues Chris Weafer, a long-time Russia watcher and chief strategist at Uralsib, a bank. The share of oil and gas in Russia's gross domestic product has more than doubled since 1999 and now stands at above 30%, according to the Institute of Economic Analysis, a think-tank. Oil and gas account for 50% of Russian budget revenues and 65% of its exports. Yet the government has put at risk the goose that lays these golden eggs.
Die Sache sieht für 2009 anders aus: Sollte Russland weiter in decline gehen, haben wir Peak Oil praktisch schon bestätigt, denn für 2009 istdie Reservekapazität der OPEC dann praktisch aufgezehrt - ich gehe davon aus, dass die OPEC (Saudis) sher bald mit einer 0,5 Mio Barrel Produktionssteigerung kommen werden.
Klar, dass dies vom Markt als Entwarnung gehen würde und klar auch, dass der Ölpeis nicht täglich neue ATH ausbilden kann. Klar aber auch -sofern nicht die OECD Länder und Asien sich wirtschaftlich spürbar abschwächen, stehen wir in einem Jahr dann trotz einer Produktiosnausweitung der OPEC wieder dort wo wir jetzt stehen - NUR hat dann die OPEC keinen Spielraum mehr.....
Die Bestätigung des Peak oil szenarios könnte hinausgezögert werden, WENN der Verbrauch in den OECD ländern wegen des hohen Preises die Konsumenten veranlässt, ihren Verbrauch spürbauch zu drosseln Wir sehen bisher wie UNELASTISCH die Verbraucherseite ist. In den USA haben die konsumenten bereits angefangen zu sparen, schätze auch bei uns, ich warte auf die Zahlen.
Trotz allem: die Lagerbestände der OECD länder sind in summe leicht UNTER den beständen des Vorjahres....
treffender als der Economist hätte ich es auch nichtsagen können, allerdings füge ich ein "S" hinzu:
TROUBLE(S) IN THE PIPELINE
Seit September 2007 FÄLLT die russische Ölproduktion....
kein Wunder, wenn China mitdem SUDAN, Venzuela u.a. "unheilige Allianzen" schmieden muss. WIR (Westen) sind auch nicht besser, siehe Nigeria und all die grausigen Kriege bisher um Öl, auch der Westen hat und tut es immer noch: Pakeleien mit Diktaturen jeder Art...
11.05.2008 Ausgabe 19/08
Erste Experten prognostizieren einen Anstieg auf 200 Dollar. Den DAX kann das nicht erschüttern. Profiteure finden sich sogar im Tierreich.
von Sven Parplies
Mehr als 300 Prozent Rendite. Nicht mit Aktien oder Immobilien, sondern mit Kamelen. 40?000 Rupien, umgerechnet rund 620 Euro, werden in Indien für ein kräftig gebautes Männchen bezahlt. Vor drei Jahren waren es 5000 bis 10?000 Rupien, so die britische „Financial Times“. Ein Grund für die Wertsteigerung der als Zugtiere geschätzten Paarhufer: der steigende Ölpreis, der den Unterhalt von Traktoren immer kostspieliger mache.
Auch wenn die Wall Street noch keine Kursziele für den Kamelpreis ausgibt – die Chancen auf weiteren Wertzuwachs dürften gut stehen. Der Ölpreis attackiert inzwischen die Marke von 125 Dollar je Barrel (159 Liter). Analyst Arjun Murti von der Investmentbank Golman Sachs sieht den Ölpreis innerhalb von zwei Jahren sogar auf bis zu 200 Dollar steigen. Diese Möglichkeit sei „zunehmend wahrscheinlich“ geworden.
Murti hatte bereits im März 2005 für Aufsehen gesorgt, als er einen Ölpreis von 105 Dollar voraussagte. Das Barrel stand da bei 55 Dollar. Damals wurde er von vielen verspottet – heute ist die Prognose nur auf den ersten Blick spektakulär. Das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung hatte bereits zu Jahresbeginn einen Preis von 200 Dollar aufgerufen. Allerdings erst als Szenario für das kommende Jahrzehnt.
„Die Nachfrage steigt global stärker als das Angebot. Das wird auch eine milde Rezession in den USA nicht ändern, weil die Dynamik der Nachfrage aus den Schwellenländern kommt“, erklärt Dora Borbély von der Deka Bank die Mechanismen. Dem steigenden Bedarf stehen schleppende Kapazitätserweiterungen und politische Krisen in Förderländern gegenüber. Besonders hart spüren Verbraucher den Preisdruck. „Durch steigende Kosten für Energie ist das verfügbare Einkommen der Bundesbürger in den vergangenen zwölf Monaten um fast ein Prozent gesunken“, rechnet Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank, vor.
Börsianer sehen die Aufwärtsdynamik entspannter. Denn Spekulationen auf steigende Ölpreise können Risiken am Aktienmarkt absichern. „Wegen der Finanzkrise flüchten viele Investoren in Rohstoffe. Deshalb ist der Ölpreis sehr schnell und sehr stark gestiegen. Rein fundamental wäre derzeit ein Preis von 80 bis 85 Dollar je Barrel gerechtfertigt“, sagt Expertin Borbély. Erstaunlich – der steigende Ölpreis hat den seit dem Jahr 2003 anhaltenden Aufwärtstrend des DAX bislang nicht aufhalten können. Sogar die Lufthansa, die allein im ersten Quartal 231 Millionen Euro Mehrkosten durch den Ölpreis verzeichnete, konnte durch Absicherungsgeschäfte und Zuschläge auf Tickets Zusatzkosten erheblich abwälzen.
„Die Unternehmen in Deutschland profitieren davon, dass sie sehr gut in Osteuropa und Asien aufgestellt sind“, erklärt Volkswirt Krämer die Widerstandskraft der Konzerne. Zudem hilft der schwache Dollar. Da der Ölpreis in der US-Währung berechnet wird, wird der reale Kostenanstieg gedämpft.
Selbst die Autohersteller zählen nicht unmittelbar zu den Verlierern. Ein Zusammenhang zwischen steigendem Benzinpreis und den Verkaufszahlen der Fahrzeugbauer sei nicht auszumachen, betont Autoexperte Ferdinand Dudenhöfer. In einer komfortablen Position ist neben den Energieriesen E.on und RWE auch BASF. Die Ludwigshafener sind über ihre Tochter Wintershall im Ölgeschäft aktiv. Ein Zuwachs um einen Dollar je Barrel steigere das Vorsteuerergebnis (Ebit) von Wintershall um 35 Millionen Euro, so BASF.
Die wahren Profiteure aber sind große Ölkonzerne und kleinere Spezialisten. „Viele Ölunternehmen sind stark unterbewertet, weil es für sie immer schwieriger wird, Zugang zu den Ressourcen zu bekommen. Gleichzeitig steigen jedoch die Gewinne aufgrund des hohen Ölpreises stärker als vom Markt bisher prognostiziert, was den Sektor für Investoren sehr interessant macht“, sagt Bernd Schneider, Fondsmanager bei Union Investment.
Goldman-Analyst Murti rät vor allem zu Aktien der integrierten Konzerne wie Chevron und ConocoPhilips, die von der Erforschung über die Förderung bis zum Verkauf die komplette Wertschöpfungskette abdecken und sinkende Margen im Raffineriegeschäft durch Erträge aus anderen Sparten auffangen können. Riskanter sind die Servicespezialisten, die von dem überfälligen Kapazitätsausbau profitieren würden, aber selbst zunehmend unter steigenden Kosten für Material und Personal zu leiden haben.
Ausgerechnet 200-Dollar-Mann Murti erwartet für den Fall, dass der Ölpreis tatsächlich die Megamarke erreichen sollte, mit einer steilen Korrektur auf etwa 75 Dollar, da die Nachfrage ab einem bestimmten Preisniveau einbrechen werde.
Murtis Vision: Steigende Rohstoffpreise schaffen Anreize für Investitionen in Energieprojekte und stärkere Effizienz beim Verbrauch. Das werde den Umweltschutz stärker voranbringen als eine Welt mit niedrigen Energiekosten.
Auch auf den Artenschutz in Indien wirke der hohe Ölpreis positiv, so die „Financial Times“. Nachdem die Zahl der Kamele um mehr als 50 Prozent geschrumpft ist, könnte der steigende Wert der Tiere den Trend jetzt umkehren.
Quelle: EURO am Sonntag
Tommi.: Viele rechnen gerade mit einem Rücksetzer auf 100. So wie sie gehofft haben nochmal die 40 oder 50 zu sehen. Bleiben wir bei deiner Logik, die ich durchaus teile, bedeutet diese, dass wir umgekehrt die 200 sehen müssen!
130 ist sicher ein guter Einstieg obwohl ich die Marke als Ölbär nicht unbedingt sehen
möchte.
Ich vermute die Ölscheichs sichern sich Ihre Gewinne mit Short auf Öl.
Wenn die rausgehen könnte es kurz nochmal deutlich über 130 gehen und dann runter
nur so eine Vermutung.
Hängt alles davon ab wo die Ölmultis selbst die Schmerzgrenze für die Weltwirtschaft
sehen, die wollen sicher keinen Crash im Konsom provozieren.
Realistisch gesehen gibt es keine Grund für einen Preis über 100 fragt sich nur
wer spezielle Interessen verfolgt dass er über 100 liegt.
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Für kurzfristige Zocks ist dies aber der falsche Thread. Ebenso für Kamel futures (offenbar wird es langweilig im Bärenthread)
http://www.bloomberg.com/apps/...20601087&sid=aVO_sXag8Syc&refer=home
Eni Group May Delay Kashagan Oil Output Until 2013 (Update3)
By Nariman Gizitdinov and Anthony DiPaola
May 12 (Bloomberg) -- Eni SpA and partners developing the Kashagan field, the biggest oil discovery in three decades, may delay production at the Kazakh deposit by as much as two years, the fourth postponement for the $136 billion project.
The start of commercial output may not occur until 2012 or 2013, said Dinara Shaimardanova, an aide to Kazakh Energy Minister Sauat Mynbayev, confirming remarks he made earlier in the capital, Astana. Eni in January said production was expected to start in 2011.
Eni and partners including Exxon Mobil Corp., Royal Dutch Shell Plc and Total SA were forced to cede stakes in the venture to Kazakhstan in January to make up for delays and cost overruns. Oil companies are tapping harder-to-reach fields to compensate for dwindling output in areas such as the North Sea and Alaska.
``This is not good news,'' said Matteo Brancolini, who owns Eni stock among the $1.85 billion in assets he helps manage at Meliorbanca Private SpA in Milan. ``There's been a flow of news about delays and no one believes the dates are reliable.''
An Eni spokeswoman declined to comment on the matter, while Ilya Pustogachev, a spokesman for Astana-based KazMunaiGaz National Co., the state oil company, also declined to immediately comment.
Kashagan output, which has already been delayed three times, will reach about 370,000 barrels a day about a year after production starts and rise to a peak of approximately 1.5 million barrels a day. The originally planned start date of 2005 was pushed back to 2008 and Eni later said output would begin in 2010.
New Crude Sources
Companies are seeking to bring new crude sources online as oil prices rise to records. Oil traded in New York closed near $126 a barrel last week, nearly double the average price in 2006.
``Another delay is not good news,'' Pio De Gregorio, head of equities at Centrobanca in Milan, said in an interview with Bloomberg Television.
The Italian company is still in talks with Kazakhstan over the timing and amount of investment needed for development of the field, Eni Chief Executive Officer Paolo Scaroni said April 29.
Eni, which hasn't confirmed the Kazakh government's estimate that developing and running Kashagan will cost $136 billion over the life of the field, said in February it would submit a proposal for spending on the first stage of production to the state by the end of March. That plan is still under discussion.
The partners are also set to agree by the end of May on contract changes that would double KazMunaiGaz's stake in the project to about 16.8 percent, on par with Eni, Exxon, Total and Shell. The agreement will be retroactive to Jan. 1.
Costs, Delays
Rising costs and extreme environmental conditions forced delays at Kashagan, Eni said. Industry-wide demand for equipment and skilled labor is pushing costs for oil projects higher by about 10 percent a year, Stefano Cao, Eni's head of exploration and production, said during a conference call April 24.
The company had to change its development plan for the field in the Caspian Sea to add safety features for workers. Contractors had to build artificial islands in water that's 2 meters (6.6 feet) to 10 meters deep to support drilling rigs and house employees. They redesigned living quarters to move them away from wells emitting harmful hydrogen sulfide fumes.
Kashagan and other new finds face increasingly complex challenges before production can start. Petroleo Brasileiro SA, Brazil's state-controlled oil company, will have to deal with metal-melting heat to get at oil pools trapped below salt layers 6 miles below the ocean surface at the Tupi and Carioca fields.
Brazil's offshore Carioca field may hold about 10 billion barrels of recoverable reserves, Citigroup Inc. said in an April 15 report. Petroleo Brasileiro, or Petrobras, hasn't said how much crude may be produced there. Tupi may hold about 8 billion barrels, Petrobras said.
To contact the reporters on this story: Nariman Gizitdinov in Almaty, through the Moscow newsroom at ngizitdinov@bloomberg.net; Anthony DiPaola in Rome at adipaola@bloomberg.net.
Last Updated: May 12, 2008 09:52 EDT
Schätze, ab 200 USD/Barrel lohnt sich der Umstieg und ich kauf mir ne Kuh für den Garten. Das spart auch das Benzin für den Rasenmäher.
:-)
"2. ASPO-Ireland’s depletion model The May issue of ASPO-Ireland’s monthly newsletter contains a significant revision to the organization’s oil depletion model. The last major change to the model, made in 2005, indicated that worldwide production of all liquids was most likely to peak in 2010. At that time, the date was pushed ahead to 2010 because of the likelihood that significant new quantities of oil would go into production and that this would keep the world’s oil supply growing. The new model takes into consideration that producing large quantities of oil from deepwater sources is not going to be as easy as originally thought and certainly not similar to producing oil from land or shallow water. Technical difficulties in producing deepwater oil has already delayed major projects and the cost and availability of deep water drilling rigs is likely to a limiting factor determining how fast the oil can be exploited. The effect of this change is to move ASPO-Ireland’s year of maximum oil production back from 2010 to 2007. ASPO points out that there is also some good news in that deepwater production will ultimately be 85 billion barrels rather than the 68 billion previously estimated which will make the downside of world oil production occur more slowly and the peak a more gentle curve." Quelle: http://www.aspo-usa.com/...mp;task=doc_view&gid=730&Itemid=66 Sollte das stimmen, dann bitte warm anziehen!!!!!!
Nach sechs (!!!) grünen Kerzen verzichtete ich gestern ausnahmsweise mal auf die Bestätigung des Trendumkehrsignals (Hammer) im Candlestickchart.
Ölpreis gab spürbar nach
Commerzbank Corp. & Markets
www.fondscheck.de
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Nachdem der Ölpreis am Freitag mit 126 US-Dollar je Fass WTI einen weiteren Rekordwert markiert hatte, gab er im gestrigen Handel spürbar nach, so die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets.
Ausschlaggebend für die Korrektur sei die Meldung gewesen, dass Chinas Rohölimporte im April erstmals seit 18 Monaten unter dem Vorjahreswert gelegen hätten. Die April-Zahl sei aber zweifellos im Kontext mit den extrem hohen Importen im März zu sehen, als die Raffinerien in China ihre Lager deutlich aufgestockt hätten. Insgesamt hätten die Importe in den ersten vier Monaten gut 9% über dem Vergleichszeitraum im Vorjahr gelegen. Die Aufwärtsdynamik sei nach wie vor hoch.
Auch in Nigeria könnte die Entspannung der Lage nur von kurzer Dauer sein. Ende letzter Woche habe sowohl Exxon Mobil gemeldet, nach 8-tägigem Streik die Produktion wieder aufzunehmen, und auch Royal Dutch Shell habe angegeben, in zwei Wochen wieder auf Normalniveau produzieren zu wollen. Jedoch habe zugleich die nigerianische Befreiungsorganisiation MEND, die sich für die meisten Anschläge der jüngsten Vergangenheit verantwortlich zeige, wissen lassen, dass man die Aktionen gegen die Mineralölgesellschaften intensivieren würde.
Der heute Morgen veröffentlichte Monatsbericht der IEA zeichne ein gemischtes Bild: Zwar habe man die Prognose für die weltweite Nachfrage abermals wegen eines rückläufigen Bedarfs in den OECD-Ländern nach unten genommen. Insgesamt sei die weltweite Ölnachfrage um 400 Tsd. Barrel nach unten revidiert worden, wobei diese Anpassung teilweise auf Revisionen für das Jahr 2007 zurückzuführen sei. Gleichzeitig bleibe aber gerade die Situation am aktuellen Rand angespannt, denn die Angebotsausweitung außerhalb der OPEC bleibe deutlich hinter den Erwartungen zurück.
Die Lagerbestände in den OECD-Ländern seien im März geringfügig um 1,3 Mio. Barrel im Vergleich zum Vormonat gesunken. Alles in allem denken die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets, dass die Verschnaufpause am Ölmarkt nur von kurzer Dauer sein wird und das starke Investoreninteresse die Ölpreise auf neue Rekordwerte treiben wird. Auch das spekulative Interesse könnte erneut anziehen, nachdem es in der Woche zum 2. Mai zurückgekommen sei. Die Anzahl der Netto-Longpositionen sei im Vergleich zur Vorwoche um 17 Tsd. Kontrakte gefallen und damit nur halb so hoch wie Mitte März.
Erdgas in New York habe gestern ebenfalls nachgegeben. Bemerkenswert seien die hohen Netto-Shortpositionen am Gasmarkt trotz einer seit Jahresbeginn andauernden Rally. Letzte Woche seien sie nach einem überraschenden Anstieg in der Vorwoche leicht gefallen. (13.05.2008/ac/a/m)
© 1998 - 2008, fondscheck.de
Wer Spaß am zocken hat, kann sich ja mal das hier ansehen:
DE000GS72R14
Extrem volatil, auch ein Totalverlust ist möglich,
Aber, no risk - no fun!
Die Fragen für 2008 sind für mich und davon dürfte abhängen, on Peak oil 2007 oder "erst" 2008:
ANGEBOT:
1) setzt sich der Trend Russlands sinkender Ölproduktion weiter fort ?(dann werden die LONGs keine übergrossen Zwang verspüren, baldig Gewinne mitzunehmen.
2) Erhöht die OPEC (Saudiarabien, VAE) das Angebot um 0,5 Mio Barrel (Mehrheit in der OPEC bis jetzt zumindest deutlich dagegen)
NACHFRAGE
1) Kann sich die Wirtschaft CHINAs weiterhin dem Downtrend in den USA entcoupeln? (Europa kann es sichtbar nicht)
2) Wie stark wird die Rezession die weltweite Nachfrage bremsen (bisher nur leicht in den USA)
- es gibt nicht die Infrastruktur, die es ermöglichen würde auch nur ANNÄHERND Öl durch Kohle ("Coal to liquid") zu ersetzen, nicht in den nächsten 10 Jahren.
- stimmt ganz ERHEBLICH hohe investionen wären aber nötig, um den output weiter zu steigern. Summen, die die erdölproduzierenden Ländern nicht bereit sind zu investieren. Warum Sollten Iran, Venezuela, Kuweit etc etc. exponentiell ansteigenden Summen (viele kleine Ölfelder müssten den aktuellen Decline der grossen alternden Gigantenfelder kompensieren; die notwendige Anzahl der Rigs stiege exponentiell an, wenn man diesen Weg ginge). Warum also derart hohe Investitionen, wenn man mit weniger hohen Investionen über einen hohen Preis ebenso ein hohes Einkommen erzielt - DAFÜR aber noch einige Jahre länger, weil auf diesem Weg weniger verbraucht würde. Die OPEC hat das mittlerweilen GESCHNALLT... die grossen westlichen Konzerne sind LÄNGST ausgesperrt von den allermeisten aussichtsreichen Feldern der Welt.
- zur Technik: die Technik KANN NICHT einen Decline nach dem geologischen bedingten Produktionsmaximum verhindert. Siehe Mexiko, siehe USA (Technologieland Nr1.), siehe Nordsee, siehe Oman, siehe dutzenden anderen Länder, die bereits gepeakt haben. Die Technik wäre da, der ÖlPreis steigt seit Jahren, die globale Produktion an konventionellem Erdöl STANGNIERT seit 2005, die globalen Exportraten Fallen.
Die Ironie: mit der besserer Technik kann das Fördermaxmimum FRÜHER erreichen
(siehe USA, England, Norwegen,.....................). - die Technik vermag den Decline eines Ölfeldes NICHt hinauszuzögern, auch nicht auf ein Land, eine Region (Nordsee, Alaska) oder einen Kontinent bezogen. Sie wird es auch auf globaler Ebene nicht tun können, denn die die globale Gesamtmenge ist nichts weiters als die Summer aller Ölfelder, aller Länder, aller Kontinente.
Copy right hat zwar Malko vom US Bärenthread, sollte aber hier nicht fehlen:
Das große Ölrätsel
von Tobias Bayer (Frankfurt)
Der Ölpreis befindet sich im Aufwind. Er erreichte am Dienstag ein neues Rekordhoch. Selten zuvor gingen die Meinungen über die Rally so weit auseinander. Während Kritiker von der größten Blase aller Zeiten sprechen, halten Ölbullen den Aufwärtstrend für fundamental gerechtfertigt.
Es ist einsam um Menschen wie Michael Lynch, Präsident von Strategic Energy & Economic Research, Tim Evans von Citigroup und Fadel Gheit von Oppenheimer geworden. Diese drei Experten sind die prominentesten der letzten Bären auf dem Ölmarkt. Sie halten die Rally des Ölpreises für übertrieben. Am Dienstag kletterte er in New York auf das Rekordhoch von 126,41 $ je Barrel (159 Liter). Damit hat sich die Notierung für das schwarze Gold auf Jahressicht nahezu verdoppelt.
Die Mehrheit der Analysten hält das aktuelle Preisniveau für fundamental vertretbar - wenn auch die Unsicherheit wächst. Adam Sieminski beispielsweise, Ölanalyst der Deutschen Bank, ließ vor wenigen Tagen aufhorchen, als er ein Preis zwischen 75 und 150 $ für theoretisch gerechtfertigt erklärte. "Die Gefahr ist groß, dass der Preis bis 200 $ nach oben schießen muss, bis endlich eine klare Nachfragereaktion einsetzt", führt Sieminski aus. Historische Parallelen gebe es. In den Zeiträumen 1970 bis 1973 und 1980 bis 1983 habe sich der Ölpreis von 3,5 $ auf 35 $ verzehnfacht. Im Zeitraum 2000 bis 2003 lag der Durchschnittspreis bei 25 $. "250 $ könnten vonnöten sein, um zwischen 2010 bis 2013 eine ähnliche Schockreaktion auszulösen wie damals", sagt Sieminski, der für 2009 mit einem Preis von 102,50 $ rechnet.
Die Politik glaubt lieber den Bullen - und denkt über Maßnahmen nach, wie die Rally gestoppt werden kann. Am Dienstag beschloss der US-Senat, dass Präsident George W. Bush die strategischen Reserven (SPRs) der USA nicht länger auffüllen darf. Derzeit lagern über 700 Millionen Barrel in den SPRs, täglich fließen rund 70.000 Barrel in die Kavernen, die für den Notfall dienen. Damit der Beschluss in Kraft tritt, muss auch das Repräsentatenhaus noch zustimmen. Zudem kann der Präsident noch sein Veto einlegen. Aus Expertensicht ist die Maßnahme aber irrelevant. Dazu sei der Zufluss zu gering.
FTD-Online stellt die Argumente von Bullen und Bären gegenüber und erklärt, warum sie zu solch weit auseinander liegenden Prognosen kommen.
Wie groß sind die geopolitischen Risiken?
"Geopolitik spielt eine bedeutende Rolle", schreiben die Experten der Dekabank. Das ist nicht untertrieben: Kein Tag vergeht, ohne das Analysten auf dem Ölmarkt mit Sorge auf Nigeria, Iran und andere Unruheregionen in aller Welt verweisen und damit den Anstieg der Rohölpreise begründen. Auch Anlässe in Europa können preistreibend wirken, wie der Streik in der schottischen Raffinerie Grangemouth.
Für Fadel Gheit, Ölexperte bei Oppenheimer, ist diese ständige Sorge vor Angebotsausfällen nicht nachvollziehbar: "Nigeria ist seit Jahrzehnten von Anschlägen bedroht. Daran hat sich in der jüngsten Vergangenheit nichts geändert." Auch Michael Lynch, Präsident von Strategic Energy & Economic Research, hält die Angst vieler Kollegen, für übertrieben: "Gespielt werden momentan mögliche Angebotsausfälle, keine tatsächlichen. Für mich ist das die Mutter aller Blasen."
Wie ist es um die Nachfrage bestellt?
Kritiker der Ölpreisrally setzen bei der Nachfrage an. Ihnen zufolge findet der Anstieg der Rohölpreise vor dem Hintergrund sich verschlechternder Fundamentaldaten ab. Die IEA beispielsweise setzt traditionell den Verbrauch eher hoch an. Doch in den Monatsberichten von April und Mai hat selbst sie ihre Nachfrageprognose für 2008 deutlich gesenkt, zuletzt am Dienstag um 390.000 Barrel täglich. Momentan geht die IEA von einem Nachfragewachstum von 1,2 Prozent oder 1 Million Barrel täglich für die Weltwirtschaft aus. "Die Abwärtsrisiken bleiben bestehen. Der Effekt von Ölpreisen über 120 $ je Barrel auf den Verbrauch und damit auf die Prognosen ist noch unklar", schreiben die IEA-Experten in ihrem am Dienstag veröffentlichten Monatsbericht und bereiten den Markt damit auf weitere Kürzungen vor.
Grund für die Revision der Prognose: Das sich eintrübende Wirtschaftsausblick für die Industriestaaten. Besonders von der USA, dem größten Verbraucher der Welt, hängt viel ab: "Immer dann, wenn es gute Nachrichten aus den Vereinigten Staaten gibt, steigt der Preis. Man kann sich ausmalen, was passiert, wenn sich der Ausblick dagegen eintrübt", sagt Jacques Chaussard, Volkswirt bei Calyon.
Vertreter steigender Preise richten ihr Augenmerk auf Schwellenländer wie China oder Indien. Nach Schätzungen der IEA wird das Wachstum 2008 bei 3,7 Prozent oder 1,4 Millionen Barrel pro Tag liegen. Die Deutsche Bank ist konservativer und geht von einem Nachfragewachstum der Nicht-OECD-Länder von 2,8 Prozent aus. "Der Nachfragerückgang in den Industriestaaten reicht nicht aus, um den Konsumzuwachs weltweit zu drücken", schreiben die Rohstoffexperten der Deutschen Bank.
Wie entwickelt sich das Angebot?
Experten, die das Ölangebot für ausreichend halten, begründen ihre Einschätzung mit Zahlen der Organisation Erdöl exportierender Länder (Opec). Trotz Förderausfälle in Nigeria pumpte das Kartell im April täglich 31,9 Millionen Barrel. Dank der Opec lag das Angebotswachstum 2008 bei 1,7 Millionen Barrel täglich - das ist der höchste Wert seit Beginn 2005. In den vorangegangenen drei Quartalen war das Angebot geschrumpft.
Nach Ansicht der Ölbullen ist die Angebotssituation dagegen angespannt. Besonders Förderländer, die nicht Mitglied der Opec sind wie beispielsweise Russland, bleiben hinter den Erwartungen zurück. Die Statistikabteilung des US-Energieministeriums EIA rechnet mit einem Förderwachstum 2008 von 600.000 Barrel täglich, die IEA geht von 680.000 Barrel aus. "Davon wird sich das meiste in der zweiten Jahreshälfte abspielen. Erfahrungsgemäß werden sich Projekte verzögern, und die Ergiebigkeit bestehender Felder wird schneller abnehmen als gedacht", schreiben die EIA-Experten in ihrem kurzfristigen Ausblick. Die Ölbullen verweisen zudem auf die niedrigen freien Kapazitäten der Opec. Nur Saudi-Arabien verfügt über Produktionspuffer, die auf rund 1,9 Millionen Barrel täglich geschätzt werden.
Sind die Lagerbestände hoch oder niedrig?
Das hängt - wie vieles auf dem Ölmarkt - vom Standpunkt des Betrachters ab. Laut US-Energieministerium verfügen die Industriestaaten derzeit über 2,54 Milliarden Barrel an Ölreserven. Das sind 22 Millionen Barrel mehr als der Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre. Das werde auch so bleiben, prognostiziert die Behörde. Die USA, das größte Verbraucherland der Welt, ist dafür stellvertretend. "Die aktuelle Bestandssituation in den USA ist vergleichbar mit der Lage im Vorjahr, wohingegen das Preisniveau deutlich höher liegt. Die steigenden Ölpreise bei gleichzeitiger Entspannung am physischen Rohölmarkt betrachten wir als wesentliches Abwärtsrisiko für die Preisentwicklung", sagt Tobias Merath, Rohstoffanalyst der Credit Suisse.
Verfechter steigender Preise betonen die Situation bei Diesel und Kerosin. Dort ist die Nachfrage hoch, und die Bestände verhältnismäßig gering. Das spiegelt sich auch in den Preisen wider: In den USA notiert Diesel mit einem Aufschlag gegenüber Benzin, was unüblich ist. Experten argumentieren, dass der Trend zu Diesel weltweit zu Verzerrungen führt, die Puffer bei Benzin deshalb nicht überbewertet werden sollten.
Wie ist die Situation auf den Produktmärkten?
Lange Zeit begründeten Analysten die Steigerungen der Rohölpreise mit Raffinerieengpässen in den USA. Die Argumentation: Da lange Zeit nicht in neue Kapazitäten investiert wurde, und die Raffinerien vorzugsweise Rohöl mit geringem Schwefelgehalt verarbeiten, stieg die Nachfrage nach "leichten Rohölsorten" wie Bonnie Light aus Nigeria überproportional an - was zu großen Preisdifferenzen führte.
Inzwischen hat sich die Situation gewandelt. In den USA hat die Benzinnachfrage wegen der Kreditkrise deutlich abgenommen. Die Margen für die Raffinerien - die Differenz zwischen Rohöl- und Benzinpreisen - waren in den vergangenen Monaten sogar zeitweise negativ. Die IEA geht davon aus, dass zwischen 2008 bis 2010 weltweit die Kapazitäten stärker wachsen als die Nachfrage. "Neue Raffineriekapazitäten sind aus unserer Sicht einer der Faktoren, der Druck auf die Rohölpreise ausüben könnte", sagt Deutsche-Bank-Analyst Adam Sieminski.
Welche Rolle spielen die Spekulanten?
Eine Frage, das genau so alt ist wie der Rohstoffhandel selbst - und auf die es trotz der schon lang währenden Debatte keine befriedigende Antwort gibt. Unbestreitbar ist, dass das Engagement der Finanzinvestoren auf den Rohstoffmärkten über die Jahre deutlich zugenommen hat. Nach Schätzungen von Barclays Capital beträgt das Investitionsvolumen derzeit 225 Mrd. $. Allein im ersten Quartal hat sich diese Summe um rund 30 Mrd. $ erhöht. Gesucht wird die Vermögensklasse als Schutz vor Dollarverfall und steigender Inflation.
Experten, die Spekulanten nicht für Preistreiber halten, verweisen auf die allgemeine Teuerungstendenz. Michael Lewis, Leiter Rohstoffrecherche bei der Deutschen Bank, führt nicht an Terminbörsen gehandelte Rohstoffe wie Kadmium, Molybdän oder Kobalt an, die sogar noch stärker zugelegt hätten als börsengehandelte Rohstoffe wie Öl. "Wir sind der Überzeugung, dass die Aktivität der Finanzinvestoren die Preisreaktionen beschleunigt. Das hilft bei der Entwicklung von alternativen Energieformen", sagt Lewis. Zudem zeigen Daten der US-Terminbörsenaufsicht CFTC zuletzt kein Ausweiten der Netto-Kaufpositionen auf dem Ölmarkt an. Ende April hätten Spekulanten insgesamt 53.300 Kontrakte gehalten - in den vergangenen Monaten seien es durchschnittlich 51.400 Kontrakte gewesen.
Kritiker halten dem entgegen, dass sich der Fokus der Spekulanten von Futures auf Optionen verlagert hat. Das Engagement bei Juni-Optionen sei das höchste aller Zeiten, sagt Olivier Jakob, Managing Director beim Researchhaus Petromatrix. "Das ist einer der Haupttreiber der aktuellen Rally. Der Kauf von Optionen hält an, ungeachtet jeglicher fundamentalen Entwicklung." Demgegenüber seien das Handelsvolumen und die offenen Positionen bei Futures nicht entscheidend gewachsen. "Das geht auf und ab und richtet sich nach dem Laufzeitende der Optionen", sagt Jakob.
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FTD.de, 18:02 Uhr
© 2008 Financial Times Deutschland
...Der extreme Ölpreis zeigt seine Wirkung: Die Nachfrage in den USA und in China sinkt bereits. Gleichzeitig wachsen die Ölvorräte der Welt. Der schottische Ölbohrer Dana Petroleum meldete einen Ölfund, ausgerechnet in der angeblich erschöpften Nordsee. Brasilien hatte vor kurzem über enorme Ölentdeckungen vor seiner Atlantikküste berichtet. Die Ölspekulation nimmt davon keine Kenntnis....
http://www.ariva.de/...orgen_stoppen_Erholung_am_Aktienmarkt_n2625700
Zudem wurde auf Russland's decline nicht eingegangen. Investmenthäuser, IEA, EIA, USGS, CERA, Ölindustrie: alle sind bisher von einem produktions für Russland auch für 2008 ausgegangen. aber seit September 2007 fällt die russische Produktion Monat für Monat.
Vielleicht sinkt das NachfrageWACHSTUM im April 2008 ? Die Nachfrage bezogen auf 2007 fällt aber KEINESWEGS) - aber auch dazu würde mich deine quelle interessieren.
China senkt die Steuern auf Ölimporte - was eher den Verbrauch erhöhen könnte. aber auch CHINA wird sich meiner meinung einer längeren US rezession nicht entziehen können.
wie auch immer: die zeit billigen Öls ist ENDGÜLTIG VORBEI