Die Amis haben weit über ihre Verhältnisse gelebt und tun es auch weiterhin noch. Bernanke versucht, den Zusammenbruch zu verhindern. Die geringeren Zinssätze sollen die Schulden erträglicher machen; der Konsum soll noch hochbleiben, ansonsten gehen durch Arbeitsplatzverluste noch mehr Hausbesitzer baden. Das Ergebnis wird wohl eine höhere Inflationsrate sein und eine Verschleppung der "Grippe", wobei immer noch eine Lungenentzündung droht. Bernanke setzte ein deutliches Signal; ob es hilft, wird selbst er wohl nicht wissen.
Die Japaner hatten vor mehr als einem Jahrzehnt eine Immobilienkrise. Die Hypotheken waren weitaus höher als der jeweilige Marktwert der Immobilie, die vorher hochgepusht worden war. Die Notenbank wusste keinen Rat mehr und setzt den Zinssatz auf nahezu 0 %. Der Zusammenbruch blieb aus; dafür konnte allerdings sich Japan ein ganzes Jahrzehnt nicht mehr erholen. Eine lebensbedrohliche Lungenentzündung wurde vermieden, allerdings hielt dafür die Grippe an. Nun haben die Japaner eine anderen Charakter als die Amis. Bei den Amis würde ein Zinssatz  von 0 % nur dazu führen, dass sie versuchen würden, mit 2 Geländewagen gleichzeitig durch die Gegend zu brummen. Von Einschränkungen halten die überhaupt nichts.
Der Dollar wird weiter unter Druck kommen; das Vertrauen, die Lage in den Griff zu kriegen, wird weniger ( Zinssatz auch ). Die Dummen sind leider auch die anderen; diejenigen, die den Amis Kapital zur Verfügung stellen; diejenigen, die unter einem schwachen Dollar leiden, also z. B. unsere Exportwirtschaft. Um dem zu begegnen, müssen wir verstärkt auf Märkte außerhalb des Dollars achten. Mitgefangen heißt mitgehangen.

Solange noch Vertrauen im Markt herrscht, läuft das Spielchen mit der Überschuldung noch weiter. Bernanke hatte keine Wahl; er hat richtig gehandelt. An einem Crash werden nur wenige profitiern; die Mehrheit muss verdammt bluten ( kann  in jedem Geschichtsbuch nachgelesen werden ).  

Tageszinsen werden die Immobilienkredite (ARMs) und die Kreditkartengeschäfte billiger und die Inflation steigt an. Mit steigender Inflation steigt auch der "Wert" von Sachwerten (Immobilien, Aktien). Dieses entlastet wieder den Immobilienmarkt und fördert den Konsum. Es ist eine sehr alte und bewährte Technik, Schulden mittels Inflation obsolet werden zu lassen. Das ist der Weg zu dem sich die Fed entschieden hat. Würde die Inflationsbekämpfung an erster Stelle stehen hätte sie bei der herrschenden "realen" Inflation die Zinsen erhöhen müssen. Dabei wäre ihr wahrscheinlich das Bankensystem um die Ohren geflogen und der Dollar wäre ins Nirwana gewandert. Also freuen wir uns auf weitere Zinssenkungen. Greenspan hatte mit seiner Warnung vor einer großen Inflation, die zweistellige Leitzinsen notwendig machen wird, nicht unrecht. Das "Heilen" der Kreditkrise ist keine Angelegenheit von einigen Monaten sondern wird Jahre benötigen. Also zukünftig Kurse von amerikanischen Firmen unbedingt durch die Devisenbrille betrachten.    

wenn es einen spruch an der börse gibt, der immer zutrifft dann ist es:
"never fight the fed!" ich halte mich dran.
wer die signale ignoriert, weil er verbissen an seiner these glaubt kann ich nur viel glück wünschen - fürs nächste mal.  

Er hätte die Zinsen unverändert lassen können oder sie nur um 0,25 % senken können. Doch die US-Wirtschaft ist mit ihrer Schuldenlast und Kreditkrise eh auf dem absteigenden Ast. Nicht einmal die jetzige 0,5 % Senkung wird einen nachhaltigen Umschwung/Aufschwung bringen.

Wenn "das Kartenhaus sowieso einstürzt", muss sich Bernanke - nachdem es geschehen ist - nun aber nicht mehr vorwerfen lassen, beizeiten nicht Menschenmögliches versucht zu haben, es zumindest zu verhindern. Vor diesem Hintergrund, dem der zukünftigen Selbstrechtfertigung, muss die zu hohe Zinssenkung auch gesehen werden.

Darüber hinaus hilft sie kurzfristig zumindest der US-Finanzwelt (Banken, Hedgefonds, Spekulanten). Weniger hilft sie den Subprime-Schuldnern, die jetzt allenfalls in neue (nun wieder billigere) ARM-Kredite umschulden können, wenn die alten auslaufen, nicht aber in sichere Festzins-Hypotheken, weil die von den (nun steigenden) Zinsen am langen Ende abhängen. Wenn dann wirklich eines Tages die zweistellige Inflation kommt, die Greenspan vorhersieht, können sich die Habenichts-Häuslebauer eigentlich nur noch die Kugel geben.
 

Consumers get little relief from Fed cuts

CHICAGO (MarketWatch) -- For debt-weary consumers, the Federal Reserve's decision to shave interest rates on Tuesday is welcome news for their stock holdings but won't do much for their mortgage payments or savings accounts.

Responding to fears that a credit crunch -- exacerbated by a sagging job market, a housing-market pullback and the related crisis among subprime mortgage holders -- is squelching economic growth, the Federal Reserve took 0.50 percentage point off the target Fed funds rate, marking the first cut in that benchmark since 2003, and 0.50 percentage point off the discount rate. See full story.
For those on the brink of foreclosure, that's not the life preserver they need to keep them from falling in. And for those who also are subprime mortgage borrowers -- there's an estimated 1.5 million to 2 million out there -- the Fed move is of little consequence.

"It will help those who need it the least," said Richard Hastings, an analyst at Bernard Sands LLC. "But for those who need the most help, this does nothing for them. The Fed cannot help them at all."

Many borrowers who now face painful adjustments in their mortgage rates are stuck because lenders have quit making loans in those riskier markets altogether, making it much harder to refinance out of a burdensome loan regardless of interest rates. The homeowners must either come up with the money for the higher monthly payments, work with their lender to modify their loan terms or sink into default and foreclosure.

The Fed move will, however, lend a hand to those with home-equity lines of credit, whose rates are tied directly to the prime rate, the rate banks charge their most creditworthy customers. Banks generally mirror any Fed rate moves in their prime rate.
"This is going to be the beginning of some relief although it's not going to make a big difference right away," said Ellen Bitton, chief executive of Park Avenue Mortgage in New York.

A half-point cut "will not save the day," said Moody's Economy.com analyst Ryan Sweet. "Further action is going to be needed." He says consumers should watch for next month's Fed meeting on interest rates, set for Oct. 31, as well as the December meeting.
Lower rates could even hurt those whose incomes are tied to short-term interest rates on money markets and savings.

"That's the downside for those households that have financial assets tied to the interest rates and are generating cash off of that," said Carl Steidtmann, chief economist with Deloitte Services.

The decision did, however, catch the markets attention. After the Fed reduced the rates, the Dow Industrials Average rallied more than 260 points to an intraday high of 13,671.02.
Some downs, some ups

Here's what consumers can expect:
         •§If a consumer is paying 8.25% interest on a $100,000 loan that is based on the prime rate -- such as a home-equity line -- a rate reset to 7.75% is likely. That's the difference of about $500 a year, or roughly $41.66 a month in interest charges.
         •§Resets on some adjustable-rate mortgages will be slightly better. Many ARM interest rates are based on an average of Treasury note yields coupled with a fixed margin, now at about 2.75 percentage points. At Tuesday's 10-year yield of 4.49%, the rate is 7.24%. In July, it was at 7.77%. That makes the monthly payment on a $200,000 mortgage $1,363, about $73 less than it was in July. But Treasurys could head even lower following the Fed action.
         •§Rates on credit cards, which have taken on a bigger role in consumer financing in recent months, are likely to dip a bit too, lowering minimum monthly payments.
         •§Savings-deposit rates will go down, meaning that your bank balances won't appreciate at the same rates you've seen all year.
         •§Ditto on money market rates, hurting those on fixed incomes -- generally the elderly -- who rely on cash generated from such safe investments.
         •§Interest rates on new loans for cars will fall, though it won't have any effect on loans already in place. But Brian Bethune, the U.S. economist with Global Insight, urges consumers to wait until contract negotiations between autoworkers and their bosses are done this month. "They could pull out all the stops," he said about automakers' desire to unload inventory. And if the Fed lowers rates again next month, all the better.
Not surprisingly, there's a caveat to all this: The Fed's cut in interest rates comes at a time when prices on energy and commodities are rising. The cut also could stimulate inflation, sending prices on everything higher.

Consider, for example, that each dollar increase in the per-barrel price of crude oil -- now over $81 a barrel -- is equivalent to about 2.5 cents a gallon at the gas pumps.
Even with Tuesday's trimming, there's little question that the Fed has plenty of work ahead of it, said analysts.

"The main thing for consumers is that the Fed wants to make sure there's no disruption in the flow of credit in the system," said Moody's Economy.com's Sweet. That could lead to a recession, which is a retraction in spending.
"If you're already on the bubble, the Fed's action is not going to stop that," he said.  

http://www.marketwatch.com/news/story/...BA%7D&tool=1&dist=bigcharts&
 

hört sich dramatisch an

... Wenn "das Kartenhaus sowieso einstürzt" ...

Eine Inflation zwischen 6 bis 10% über z.B. 4 Jahre bei einem Leitzins von 3% ist kein Zusammenbruch sondern eine allgemeine Abwertung aller Geldvermögen von ca. einem Drittel.

Die Habenichtse hätten auch nicht bei keiner Zinsänderung in Kredite mit Festzinsen umschulden können. Jetzt kriegen einige von ihnen einen Zeitaufschub bis mindestens nach den Präsidentenwahlen ;o)

Die Situation ist offensichtlich so schlimm (aus Sicht der Fed), dass sie sich nicht mehr traut mit der Wackelpolitik weiterzumachen. Sie strebt wahrscheinlich die radikale Lösung an: Große Entschuldung im In- und Ausland über eine gesteuerte Inflation (Hoffentlich behalten sie die Steuerung im Griff).

 

und die Rallye ist die dafür typische Bestrafung.

Die extreme Short-Positionierung, auch bei den Large Specs, besteht schon seit Monaten (siehe Postings von Platschquatsch). Man hätte also gewarnt sein können. Für mich war das mit ein Grund, warum ich in letzter Zeit keine Aktien- oder Index-Shorts mehr gekauft habe.

Bernanke kannte die Zahlen sicherlich - und hat vermutlich absichtlich den jüngsten Mega-Short-Squeeze inszeniert. Wie "hinterlistig" die Fed in diesem Sinne ist, zeigt auch die vorletzte Senkung der Diskont-Zinsen am Verfalls-Freitag vor vier Wochen (damals von 6,25 auf 5,75 %). Dies geschah eine halbe Stunde vor dem Indexverfall in der "dünn" gehandelten vorbörslichen Zeit - der schikanöseste Zeitpunkt für einen Shortsqueeze, zumal die Diskontzinssenkung aus heiterem Himmel kam.

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Massive Short Base in S&P

By Tony Crescenzi
Street.com Contributor
9/19/2007 11:38 AM EDT

I have noted for months the large short base that has existed in positions held by large speculators in the S&P 500 E-Mini futures contracts, positions that remained extreme as of last Tuesday, according to data released last Friday by the Commodity Futures Trading Commission.

The CFTC's data show that large speculators, so-called non-commercial traders, were collectively net short 408,653 S&P 500 E-Mini contracts as of last Tuesday, a record tally that was up 41k from the prior week and roughly ten times larger than in mi-June when the spec short was at its smallest since February. The current net short is a massive position when considering that until 2007 the collective net short position never exceeded 257k.

Moreover, the position is extremely large when compared to the average net short of 69k contracts over the past five years, which includes the recent surge.

There is no offset of positions in conventional S&P 500 contracts, as speculative positions in those contracts is also unusually large. As of last Tuesday, large speculators were net short 45,700 S&P 500 futures contracts, a shade lower than the previous week's tally of 46,260 contracts, which was the most in about 3 1/2 years.

Large speculators tend to be "dumb money," with their herd mentality often resulting in extreme positions at turning points in the markets. The sharp rally in equities is almost certainly being helped by the massive short base in S&P futures contracts.

The pain experienced by speculators arguably gave the Federal Reserve additional motive to use the element of surprise, another in a string of creative actions by the Fed designed partly to fend off the speculative fervor in markets contributing to the psychotic mood seen recently.

 

Fed nicht überrascht. Kann also nicht so hinterlistig gewesen sein.

Ansonsten kann man nur feststellen: Die Zeiten von dummen Bullenherden scheinen vorbei zu sein. Diesen Job haben die Bären übernommen.  

Renten und Devisen

Inflationsängste belasten Bonds  

von Yasmin Osman (Frankfurt)

 

Die kräftige Zinssenkung der US-Notenbank hat die internationalen Anleihemärkte ins Minus gestürzt. Vor allem Zinspapiere mit langer Laufzeit gerieten unter Druck. Händler begründeten das mit steigenden Aktienkursen und wachsenden Inflationssorgen.

"Die Fed macht sich noch immer Gedanken um die Inflation, und das ist vor allem für die Besitzer langfristiger Anleihen bedenklich", sagte Alan Shapiro, Zinsstratege von UBS. "In den nächsten Monaten muss der Blick insbesondere auf die Inflationsdaten gerichtet werden", sagte Ralf Umlauf von der Helaba.

Die Commerzbank bezeichnete die Fed-Begründung als enttäuschend für Bond-Anleger. Die Notenbank habe kein eindeutiges Abwärtsrisiko für die Konjunktur ausgemacht, dafür aber ein Fortbestehen der Inflationsgefahr. Bis 19 Uhr MESZ verlor der Bund-Future um 57 Stellen auf 113,07 Punkte.

An den Devisenmärkten kurbelte die Fed den Risikoappetit der Anleger an. Hochzinswährungen wie die türkische Lira oder die isländische Krone waren gefragt. Die Lira kletterte sogar auf ein Sechsjahrehoch. Der US-Dollar wertete dagegen auf breiter Front ab. Der Dollar-Index, der die Entwicklung des Greenback im Verhältnis zu einem Währungskorb abbildet, fiel auf den niedrigsten Stand seit 15 Jahren.

Der Euro, der Dienstagabend auf 1,3988 $ geklettert war, konnte seinen Rekordstand nicht erneut erreichen. "Doch es war erstaunlich, auf welch hohem Niveau sich der Euro gehalten hat", sagte Christian Pohl von der FX direkt Bank. Der Euro dürfte nach Einschätzung vieler Experten weiter steigen. "Der Markt will die Marke von 1,40 $ sehen", sagte Pohl. Spätestens 2008 werde die Rendite europäischer Anleihen über der von Dollar-Anleihen liegen. Dann sei auch der Zinsvorteil des Dollar weg. Gegen 19 Uhr kostete der Euro 1,3955 $.

Zu den wenigen Verlierern unter den Hochzinswährungen gehörte das britische Pfund. "Das Pfund wird wegen der Probleme am Immobilienmarkt in Sippenhaft mit dem Dollar genommen", sagte Pohl. "Die Zinserwartungen in Großbritannien haben komplett gedreht", sagte Eugen Keller, Analyst bei Bankhaus Metzler. Zudem habe die Kehrtwende der Bank of England, die sich erst spät zu massiven Geldspritzen entschlossen hatte, Vertrauen zerstört, so Keller.

 

Quelle. www.ftd.de

 

 

Ben läuft sich gerade warm: In Zukunft müssen sich die Bären auf solche Touren einstellen, es scheint Teil seiner Taktik zu sein, Shorter abzustrafen.

Ok, wir kennen nun die Regeln, soweit klar. Ob die FED a la long das Spiel gewinnt ist aber mehr als fraglich. Alles was sie erkauft ist Zeit. Denn: What goes up, must come down. Die Gesetze der Physik gelten auch in der Wirtschaft, daran kann selbst die FED nichts ändern.  

Mission accomplished! - Wirklich?

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Minyanville's daily Five Things You Need to Know to stay ahead of the pack on Wall Street:

1.  Federal Reserve Unleashes Operation Credit Storm

So, what does this 50 basis point "shock and awe" Federal Reserve rate cut mean?  Well, pardon us as we firmly plant both palms of our hands on the sand and with great force and energy pull our heads out of it.   Like us, you know what the Fed rate cuts mean.  And, also probably like us, you really kind of hate to admit it. 

• It was interesting yesterday afternoon to catch all the Fed analysis permeating the airwaves and media outlets.
• Some, such as NAHB President Brian Catalde, noted that "by cutting the federal funds and discount rate each by a half a percentage point, the Fed has sent a strong signal to financial markets and American consumers that it intends to ensure that the economy keeps moving ahead and the housing market regains its strength."
• "Maybe our boy has righted the ship,'' gushed Robert Toll, CEO of Toll Brothers (TOL).
• Meanwhile, even as this real-time analysis was playing out, the headlines scrolling across Bloomberg had the whole thing covered. 
• What does the rate cut mean?  It means this:
  DOW SOARS 336 POINTS ON FED RATE CUT
• And this:
  USD FALLS TO RECORD LOW
• And even as those headlines were scrolling and analysts and economists were saying things like this:
  WALL STREET ECONOMIST HAILS FED RATE DECISION
• There was this:
  CRUDE OIL FUTURES RISE TO RECORD AFTER U.S. LOWERS INTEREST RATES
• And this:
  GOLD SOARS TO HIGHEST SINCE 1980 ON FED RATE CUT
• Nothing is without cost. 
• The cost of attempting still more credit expansion is spelled out in the headlines above. 
• Whether the Fed is successful in its attempt to "help forestall some of the adverse effects on the broader economy," is entirely dependent on risk appetites and the willingness for consumers and businesses to absorb more credit. 
• But again, that is a temporary solution. 
• The Fed's use of the word "forestall" in the statement perhaps unconsciously acknowledges this.
• Forestall can mean "to prevent by taking precautionary measures," but it can also mean "to delay."
• Ultimately, that is all that happened yesterday. 
• The Fed sought to delay the adverse effects on the economy. 
• The bill will arrive later.

2.  But It's Business-As-Usual In the Real World

Meanwhile, even as Wall Street banks and brokerage firms rejoice over the Fed's rate cut decision, it's business-as-usual in the real world. 

• As many as half of the 450,000 subprime borrowers whose mortgage payments increase in the next three months may lose their homes because they can't sell, refinance or qualify for help from the U.S. government, according to Bloomberg.
• How can that be, won't lower interest rates help consumers too?
• Sure, but the number of borrowers whose mortgage payments jump in the next three months will be the second-highest ever for a quarter, according to Credit Suisse Group.
• Subprime borrowers face an average increase in their mortgage payments of 26%, or $400 a month, according to CoreLogic.
• Can't they refinance now thanks to the Fed's rate cut? 
• According to Bloomberg, about 48% of subprime borrowers wouldn't qualify to refinance into a mortgage that conforms to the underwriting rules established by government-sponsored agencies Fannie Mae (FNM) and Freddie Mac (FRE). 
• Meanwhile, mortgage providers such as Countrywide (CFC) are completely "out of the subprime business." 
• CFC CEO Angelo Mozilo said at a Bank of America (BAC) investment conference in San Francisco, "The only subprime loans that Countrywide will originate will be GSE-eligible, period."
• Hmm, that almost sounds like diminished appetite for risk and credit to us.

Rest hier: http://www.minyanville.com/articles/...ness-CFC-FRE-FNM/index/a/14143

 

Der Dow ist bald 1000 Punkte über dem "Krisenmonat" August als jeder vom bevorstehenden Crash redete. Und jetzt? Ausser der Zinserhöhung und der Vorfreude darauf hat sich nicht viel geändert. Also ich glaube so einfach können die Bullen nicht davonziehen.... :-)  

Bulls are back in force

Date Published 9/19  

Percent Bullish   Percent Bearish
53.9                27  

noch mit einem stärkeren Rückgang der US Indizes wie im Eingangsposting gepostet?
Alle 12 aufgeführten Punkte im Eingangsposting gelten noch. Allerdings haben wir bereits September, sind fast auf ATH und haben eine massive Zinssenkung hinter uns.
Ich stelle die Frage auch gern nach dem Verfallstag noch einmal ;-)  

Ich rechne noch mit deutlichen Rückgängen dieses Jahr - und mit einem Tief im Oktober (ähnlich wie 1998). Vorher gibt's evtl. noch ein Doppeltop. Bei DOW 14.000 und DAX 8.000 dürfte aber der Deckel drauf sein.

Prognosen sind wegen der vielen Unbekannten (Ausmaß der Schuldenkrise usw.) zurzeit aber sicherlich mit Riesenfehlern behaftet. Je nach Newslage und Fed-Politik sind DOW-Endstände zwischen 6000 und 15.000 zum Jahresende drin.

Grund für die von mir vermuteten Rückgänge: Ich glaube, dass die Berichtssaison allerhand negative Überraschungen bereit halten wird, vor allem bei den Finanzwerten. Da dies aber mit vielen Fragezeichen versehen ist, wette ich nicht aktiv darauf - weder nach unten noch nach oben. Die Erwartungen der Analysten stammen überwiegend noch aus der Zeit vor dem Credit-Crunch. Die daraus resultierenden Gewinneinbußen sind mMn noch längst nicht eingepreist.

Die Fed wird bei einem starken Abverkauf in den Indizes vermutlich ein zweites Mal um 0,5 % senken - womit dann auf der Shortseite dieses Jahr nicht mehr viel zu holen ist. Ab der 2. Zinssenkung geht es bis zum Jahresende bergauf.

Alles nur meine bescheidene Bauchmeinung. Da ich nur als Beobachter teilnehme, füge ich zumindest mir keinen finanziellen Schaden zu. Entgangene Gewinne sind für mich weitaus besser zu verschmerzen als (Buch-)Verluste.

Ich plane allerdings, in der Spanne zwischen 1,40 und 1,50 Dollars zu kaufen - als Langfristanlage.
 

wurde,es geht dann  runter,wenn die meisten davon nicht ausgehen...In irgendeinem Artikel hier wurde es auf den Punkt gebracht,die wenigsten könnten sich vorstellen,das wir heute so um die 200 Punkte in DJ vom ATH stehen würden.Bald knacken wir die ATH Marken,da bin ich mir mehr als sicher,und dann...dann...wenn die meisten denken die verpassen die Rally, und die ganzen Analysten zum Kauf empfehlen und bla,bla,bla...
Ihr wisst ja September "schlecht",dann kommt die "Rally"...Dieses Jahr könnte alles andersrum laufen...We will see!  

Die Begründung von street.com ist mir etwas zu billig einfach den UP-Move mit der
extremen Shortqoute der Largespecs zu bergründen und diese noch als "DumpMoney" zu bezeichnen.
Die Large haben einen Shortüberhang von ca.400.000 Minis(absolut 700.000/Wieviele wohl mit Verfall Sep.?) und das Futurevolumen zeigt gemessen an dem Move mit ca. 250.000Minis(DezFut) eher normales Volumen wenn nicht sogar unterdurchnittlich im Verhältnis zur Bewegung.
Unten die Sep.Futs und Dez.Futs da für den Handel schon übergerollt wurde.
Die Large haben seit Mai/Juni schon extreme Shortposis und sie haben den Abwärtsmove vom ATH bis zum Low voll mitgenommnen.Der angehängte Smart/Dump Money-Index für den Kassamarkt zeigt hier aber ein drehen der Gruppen die Large also JETZT als Dump Money hinzustellen ist schon sehr fragwürdig.
Meine "Squezzetheorie" ist das Shortabsicherungsposis einiger Comms aufgelöst wurden und gleichzeitig im Kassamarkt mit dem erhöhten Volumen sich einfach das Verhältnis zwischen Verkäufern,Käufern und Zuschauern nach dem Zinsentscheid so geändert hat das auf einen Verkäufer viele Käufer getroffen sind was letztenendlich kurzfristig zu einem extremen Missverhältnis von Angebot und Nachfrage führte und das Resultat sind dann eben heftige Bewegungen die natürlich durch Leerverkäufer/Shortseller noch verschärft werden.Die letzten beiden Charts vom Dow und Spyder zeigen zwar gestiegenes Volumen aber kein extremes und nur ein krasses Mißverhältnis von Angebot und Nachfrage erklärt den Move.Die Bullen haben diese Situation sofort durch Käufe genutzt und da die Futs bereits gerollt sind auf Dez. hat Squezzedruck für die Large kaum stattgefunden mit Blick auf den Verfall.mM
PS:Am Freitagabend werden wir sehen wer gesquezzt wurde und ob überhaupt gesquezzt wurde im Future wenn die Cot-Daten veröffentlicht werden.
 

von dem Autor bei street.com
Ich hab eben nochmal die letzten 3 Cotdaten angeschaut und oh Wunder was haben
die Large mit ihren Minis seit Ende August gemacht richtig sie haben ihre Posigesamtzahl reduziert was natürlich im Überhang so zu keinen sichtbaren Änderungen geführt hat.Nun ratet mal was die Large letzte Woche gemacht haben richtig sie haben die Shortquote bei den Minis wieder aufgestockt ob das Sep. oder DezFuts sind, die Frage kann sich jeder selber beantworten.
 

Deine Strategie befolge ich auch: Demnächst wirden die negativen News mit voller Wucht den Markt erreichen (wer die Nachrichten - Konjunktur/UDS/Öl - in den letzten Wochen gelesen hat weiß: Es ist schon jetzt der Fall, wird aber ignoriert), während die Zinssenkung noch 6 Monate braucht um zu wirken. Zusammen mit der Tatsache, dass wir 2% unter ATH liegen gibt es keine Argumente mehr für steigende Kurse, im Gegenteil! Denn Kurse können nur über ATH steigen, wenn die Gewinne noch höher als im Sommer prognostiziert steigen - wie soll das jetzt gehen, bitteschön?

Eine Jahresendrally sehe ich nicht, es sei denn die Indizes werden in den nächsten Wochen entscheidend tiefer gelegt, etwa durch einen Test der alten Lows. Mit einem Crash rechne ich nicht mehr (da das keiner mehr tut, kann er aber gerade jetzt doch noch kommen).

Ich warte noch den Verfallstag ab und werde dann wieder aggressiver agieren.  

Irgendjemand hat es hier im Thread schon mal angemerkt: Betrachtet man die letzten paar Jahrzehnte, so stellt man fest, dass - durchaus weltweit - die langfristige Zinsentwicklung mit ihren UPs und DOWNs insgesamt nach unten zeigt. Das ist kein Zufall, sondern reflektiert die Tatsache, das sich in unseren Wirtschaftssystemen die Relationen zwischen den Produktionsfaktoren Kapital und Arbeit immer mehr zu einer höheren Kapitalintensität hin verschieben. Schon seit Jahrzehnten steigt die Arbeitsproduktivität stärker als die gesamte Faktorproduktivität - die Kapitalproduktivität sinkt. Banal formuliert: Wenn die investierte Kapitalmenge schneller steigt als die damit erzielte Leistung, so bleibt letztlich pro invstiertem $ weniger Ertrag hängen. Auch wenn die Illusion immer mal aufkommen sollte: Die langfristige Zinsentwicklung wird nicht von Zentralbanken gemacht, sondern vom Markt ! Dabei kommt es auf die REALleistungen pro investierter GESAMTKAPITALmenge (zum Nennwert) in den Volkswirtschaften an: Gewinne aus Finanzanlagen sind realwirtschaftlich Schall und Rauch - jedem Zinsgewinn stehen auf der Gegenseite bezahlte Zinsen gegnüber, volkswirtschaftlich addieren sie sich zu Null. Interessant sind die operativen Ergebnisse der Unternehmen in Relation zu der Gesamtkapitalmenge, die dafür direkt oder indirekt (Finanzanlagen, liquide Mittel, Hedgetransaktionen ...) eingesetzt wird. Jedes Aufblasen einer Seifenblase auf den Kapitalmärkten wird daher vom MARKT mit sinkenden Kapitalerträgen quittiert. Die Zentralbanken fügen sich letztlich nur diesem Prozess und die Anleger jubeln so lange, bis schließlich der Nullertrag in Sichtweite rückt - dann wird die Wertillusion sichtbar und es folgt eine zermürbende Deflationsphase. Mit entscheidend für diese Entwicklung ist die Steuerpolitik der kapitalistischen Industriestaaten in den letzten Jahrzehnten: Faktisch wird dort nur Arbeit versteuert und damit gegenüber dem Kapital in einen Wettbewerbsnachteil gesetzt. In vielen Poduktionsbetrieben können wir selbst heute noch - bei DEN ENERGIEPREISEN - beobachten, dass es sich betriebswirtschaftlich rentiert, weitere Arbeitskräfte selbst dann noch durch Maschinen zu ersetzen, wenn die Ausschussquote dadurch sogar leicht ansteigt. Speziell in Deutschland werden die Kosten des Produktionsfaktors Arbeit durch Steuern und Abgaben mehr als VERDOPPELT, während es Steuern, die nur den Produktionsfaktor Kapital belasten würden (Vermögenssteuern) gar nicht existieren (Ertragssteuern belasten immer BEIDE Produktionsfaktoren, die Mehrwertsteuer im Gegensatz zu einer generellen Umsatzsteuer NUR den Faktor Arbeit), sondern im Gegenteil die Kapitalbildung gefördert wird.  

Könnte man es nicht einfacher so formulieren: Wenn die Geldmengen aufblähen wie zurzeit, die Realwirtschaft aber nicht im gleichen Maße mitwächst, dann sinken auch die Zinserträge.

Zuviel Geld drückt auf die Nachfrage nach Geld (bis zu diesem Sommer), was sich im Zinsniveau niederschlägt, und macht die Geldanlage (außer bei Investitionen in Sachwerten, die mit der Vermögenpreisinflation mitsteigen) immer schwieriger.
 

insbesondere für die Bemerkung über den US$. Ich denke auch, dass dies der risikoärmere Ansatz ist, um von der Situation zu profitieren. Allerdings vermeheren sich auch schon wieder die Kommentare, die genau dies vorschlagen. Der Kauf von US$ als Langfristanlage hat auch den Vorteil, dass die Währungsgewinne auch nach 2008 in Deutschland steuerfrei sein werden. Alles nur eine Frage des Einstiegsniveaus, ich denke mich zu erinnern, dass du es schon einmal bei EUR ca. 1.38 US$ versucht hast.
Für den Einstieg ist auch zu berücksichtigen, bei welchem Niveau die Europäer intervenieren. Das gibt dann sicher erst einmal einen Rücksetzer. Ob der von Dauer sein wird, wird man dann sehen.  

Trügerische Begeisterung

Von Gerald Braunberger


20. September 2007
Ist die Krise der Finanzmärkte urplötzlich vorüber? Die Entscheidung der amerikanischen Notenbank Fed, ihren Leitzins unerwartet deutlich von 5,25 auf 4,75 Prozent zu senken, hat die internationalen Aktienmärkte am Mittwoch in Kauflaune versetzt und die Kurse deutlich steigen lassen.

Prompt melden sich an den Märkten Optimisten zu Worte, die das Ende der Krise verkünden und davon überzeugt sind, dass den Börsen wieder bessere Zeiten bevorstehen.

Raus aus dem Stimmungstief

Diese Reaktionen sind verständlich. Vier Jahre lang waren die Aktienkurse gestiegen, und nichts schien die gute Stimmung an den Märkten trüben zu können. Dann brach unerwartet eine Krise an den Finanzmärkten aus, die in Bildern von Leuten gipfelte, die aus Angst vor der Sicherheit ihrer Guthaben vor Bankfilialen Schlange standen. Solche Bilder hatte es Jahrzehnte nicht gegeben.

An den Finanzmärkten breitete sich Pessimismus aus, während Ökonomen begannen, ihre Prognosen für das Wirtschaftswachstum nach unten zu korrigieren. In diesem Stimmungstief musste die Nachricht von der deutlichen Senkung der Leitzinsen erleichternd, beflügelnd, ja elektrisierend wirken. Denn mit niedrigeren Zinsen verbinden sich Hoffnungen auf eine Belebung des nachlassenden Wirtschaftswachstums in den Vereinigten Staaten.

Die Grundlage für die nächste Krise

Leider ist Entwarnung nicht angesagt. Die Zinssenkung der amerikanischen Notenbank ist ein Zeichen der Schwäche, ein fast verzweifelt anmutender Versuch, die amerikanische Wirtschaft vor einem Fall in die Rezession zu bewahren.

Dass sich die Finanzmärkte zunächst über billigeres Geld freuen, ist verständlich, es garantiert aber kein Ende der Krise. Tatsächlich löst die Zinssenkung keines der fundamentalen Probleme. Die Finanzkrise ist entstanden, weil billiges Geld Banken und Kreditnehmer zu immer gefährlicheren Geschäften verleiteten, deren Risiko kaum mehr erkennbar war, da es in komplizierten Finanzprodukten versteckt wurde.

Eine Krise, die durch billiges Geld entstand, mit billigem Geld zu bekämpfen, mag kurzzeitig Entlastung bringen. Auf lange Sicht aber schafft die amerikanische Notenbank die Grundlage für die nächste Krise.

Es ist ernst an den Finanzmärkten

Ob die Zinssenkung eine deutliche Abschwächung des Wirtschaftswachstums in den Vereinigten Staaten verhindern kann, ist ungewiss. Gewiss ist aber, dass niedrigere Zinsen die Inflationsgefahren verstärken. Man kann es drehen und wenden, wie man will: Die Entscheidung der Fed ist keineswegs als ein Mittel zur Behebung der Krise zu verstehen, sondern im Gegenteil als ein Zeichen für den Ernst der Lage an den Finanzmärkten.

Mal schauen wie der Markt die Bankergebnisse heute Mittag aufnimmt.  

zugegeben, hier in diesem Thread schreiben blitztgescheite User, mit exzellentem Wissen, allen voran AL und Malko07. Hier kann man viel lernen über Geld und Wirtschaft - leider nicht wie man an der Börse Geld verdient.
Die Herren oder Damen sehen die amerikanische Wirtschaft zu negativ. Ich habe es schon vor einem halben Jahr geschrieben . Wo kommen die Nobelpreisträger her ?Gut ausgebildete Chemiker oder Biologen bekommen in Deutschland keine Job, aber in USA! In Europa haben die Rentner das beste Umfeld, in USA die Ingenieure ! Jetzt kommt noch ein schwacher Dollar dazu. Abwarten, Amerika präsentiert sich in Kürze " Top fit "