Jetzt in STO investieren !

... um nicht (wie viele nervöse kleintrader) das vertrauen in die nachhaltige kursentwicklung von STO zu verlieren

kgv 2022e: STEICO: 33,1x (4 Analysten), STO SE & CO. KGAA: 15,5x (1 Analyst)

 

Bin seht positiv gestimmt für die nächste Zeit. Die 300 werden wir dieses Jahr hoffentlich sehen.  

... erreicht [2021] voraussichtlich einen Wert zwischen 17,3 % und 19,6 % (bisherige Prognose: 14,8 % bis 17,1 %; Vorjahr: 19,7%).''
https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...geschaeftsjahr/?newsID=1496293

ein ROCE (Return On Capital Employed) von nahezu 20% (5-jahreshoch in 2020) ist auch außerhalb der baubranche ein spitzenwert

Sto SE liefert auch die berechnungsweise:

● ROCE 
= EBIT / durchschnittliches betriebsnotwendiges Kapital (Capital employed)

● Capital employed  
= Immaterielle Vermögenswerte
 + Sachanlagen 
 + Nutzungsrechte 
 + Vorräte 
 + Forderungen aus LuL 
./. Verbindlichkeiten aus LuL
(Mittelwerte der mtl. Stichtagswerte)

Quelle: Investorenpräsentation v. 09.11.2021, seite 46, https://stoprod.e-spirit.cloud/cepcom/de/...3%A4sentation_11.2021.pdf

 

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...ebnisziele/?newsID=1561825

"Ohne Einfluss des Russland-Ukraine-Konflikts rechnet Sto mit einem 
- Umsatz in einer Größenordnung von 1,74 Mrd. EUR (1 analyst: 1,70mrd) und einem 
- EBIT von 114 Mio. EUR bis 134 Mio. EUR im Konzern" (1 analyst: 143mio)

 

Analyst: Patrick Speck

Voraussetzungen für profitables Wachstum in 2022 nicht mehr gegeben - Starker Umsatz-, aber rückläufiger Margenausblick
 
Sto hat gestern den Geschäftsbericht für 2021 vorgelegt. Während sich umsatzseitig keine Überraschung bot, fiel vor allem das Nettoergebnis höher aus als erwartet. Der Ergebnis-Ausblick spiegelt mit einer großen Bandbreite die Unsicherheiten im aktuellen Marktumfeld wider und liegt auch im Best Case unter unserer alten Prognose.
 
Umsatz in H2 vor allem im Heimatmarkt ausgebremst, Nettoergebnis überrascht: In 2021 wuchs der Konzernumsatz wie zuletzt prognostiziert um 11,0% auf 1.590,5 Mio. Euro. Für H2 impliziert dies eine deutliche Abnahme des Wachstumstempos (+5,7% yoy vs. H1: +17,1% yoy), was auf geringere Aufholeffekte, neue Corona-Einschränkungen sowie auftretende Lieferengpässe und Verknappungen zurückzuführen war. Letzteres betraf vor allem den inländischen Markt, wo Sto auf Gesamtjahressicht deutlich unterproportional (+4,9% yoy) und in H2 nur sehr geringfügig wuchs (+0,9% yoy). Die Rohertragsmarge geriet in H2 aufgrund rasch steigender Beschaffungspreise unter Druck und belief sich auf 52,4% (-400 BP yoy), allerdings fiel der Rückgang u.a. aufgrund positiver Produktmixeffekte geringer aus als befürchtet. Das EBIT lag daher mit 124,5 Mio. Euro leicht über unserer Prognose (MONe: 122,6 Mio. Euro). Das Nettoergebnis überraschte mit 92,7 Mio. Euro (MONe: 84,0 Mio. Euro) aufgrund eines positiven Sondereffekts im Finanzergebnis (Übernahme JONAS) sowie einer ungewöhnlich niedrigen Steuerquote (26,0% vs. 5Y-Ø: 32,3%) positiv. Den Vorschlag einer unveränderten Dividende von 5,00 Euro je Vorzugsaktie werten wir vor diesem Hintergrund als Sicherheitsmaßnahme in Anbetracht zunehmender Unsicherheiten im Marktumfeld.
 
Guidance deutet robuste Umsatz- und rückläufige Margenentwicklung an: Für 2022 geht der Vorstand bei normalem Witterungsverlauf und ohne negative Effekte des Ukraine-Kriegs von Konzernerlösen i.H.v. rund 1,74 Mrd. Euro (+9,4% yoy) aus. Die Zielgröße liegt leicht über unserer bisherigen Prognose von knapp 1,69 Mrd. Euro und in Bezug auf den Jahresauftakt berichtete Sto von einem 'deutlichen Umsatzzuwachs' dank hoher Nachfrage in wichtigen Märkten. Wir heben unsere Umsatzschätzung demzufolge etwas an, positionieren uns bei der Wachstumsrate aber zunächst rund 140 PP unter der Guidance. Dabei erachten wir die Risiken für die Baukonjunktur insbesondere ab H2 als hoch. So klagen laut einer aktuellen Umfrage des HDB 50% der Bauunternehmen hierzulande über Materialknappheit, sodass der Verband im laufenden Jahr nur noch real stagnierende Erlöse erwartet. Auch Sto stuft die Beschaffungsrisiken 'noch signifikant höher als im Vorjahr' ein und der 'enorme Druck auf die Rohertragsmarge' hält nach Unternehmensangaben an. Das EBIT in 2022 erwartet Sto daher in einer Bandbreite von 114 bis 134 Mio. Euro (MONe alt: 142,8 Mio. Euro), die operative Marge dürfte sich demnach zwischen 6,5 und 7,7% bewegen (Vj.: 7,8%). Der unmittelbare Rohstoffbezug von Sto aus Russland und der Ukraine ist jedoch unwesentlichund der Umsatzanteil in beiden Ländern belief sich in 2021 auf < 1%.
 
Fazit: Sto profitiert weiter von robusten Megatrends, wenngleich die Marge temporär leiden dürfte. Aufgrund der starken Bilanz (EK-Quote 56,2%; Net-Cash 127,0 Mio. Euro) ist Sto aber sehr krisenfest aufgestellt. Das KGV 2022e liegt trotz gesenkter Prognosen nur bei 16,7x (Peers: 27,1x), sodass wir die Kaufempfehlung und das Kursziel von 310,00 Euro bestätigen.

 

"Ausblick für das Gesamtjahr 2022 unverändert: Ohne Einfluss des Russland-Ukraine-Konflikts Konzernumsatz in der Größenordnung von rund 1,74 Mrd. EUR, EBIT von 114 Mio. EUR bis 134 Mio. EUR und EBT von 112 Mio. EUR bis 132 Mio. EUR erwartet", https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...uf-mio-eur/?newsID=1572653

 

... und reduziert "Kursziel" nur leicht von 310 auf 300 EUR (der analyst covert mW als einziger die aktie von STO SE & CO. KGAA), https://www.aktiencheck.de/exklusiv/...Quartal_Aktienanalyse-14479475

 

Hi !

Wie ist der Stand der Dinge ?
Die Sto Aktie ist ja merklich zurück gekommen . Seid ihr noch dabei ? Hat sich eigentlich wirklich was geändert ?

Die Fundamentaldaten lesen sich eigentlich super  - oder ist die Zukunft nicht gesichert wegen der Inflation und der Rohstoffknappheit ?


Danke für alle Meinungen

Gonzo  

es ist ein Trauerspiel, aber ja nicht nur hier bei STO.

Bestimmt hat STO Produktionsstätten bezw auch Vertrieb in UKR und auch Rußland, aber ich  muss gestehen ich bin nicht wirklicht gut informiert.

 

... sieht den "Investment Case im Kern intakt"; mit einem kgv 2022e von 12,2x sei Sto ein günstig bewerteter qualitätstitel; der analyst bestätigt das "Rating 'Kaufen' mit einem Kursziel von 270,00 Euro (zuvor: 300,00 Euro)", https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/...ntega-AG-Kaufen-40805007/

 

Was sagt ihr ? Wo stehen wir mit der Sto .

Ist die Stimmung mal wieder schlechter als die Realität ?  Ich möchte eigentlich gerne aufstocken . Ich habe allerdings das Gefühl , dass der Kurs noch mal die 115-120ansteuert . Gibt es dort ne andere Meinung ?

Was mir ein wenig Sorgen bereitet ist die Marktenge der Aktie . Bei Tradegate und Co ist es ja schon schwierig nen 100er Paket zu kaufen . Bei schlechten Ereignissen  kann es mal kurzfristig richtig reinballern nach unten .

Fundamental scheinen die Daten ja top zu sein . KGV - Buchwert - Cashflow  - Familienunternehmen .
Mein Plan jetzt ist es mit 100 Stück zwischen  der 115-120 zu verbilligen .

Irgendwann sind  Corona und die künstlichen Lieferengpässe vorbei - nur meine subjektive Meinung .

Gruss  an alle
Gonzo
 

@GONZO14: dein "G e f ü h l, dass der Kurs noch mal die 115-120 ansteuert", hat getrogen

lies Daniel Kahneman, z.B. https://www.spiegel.de/wissenschaft/mensch/...e-versagt-a-509024.html

gegenspieler von Kahneman ist Gerd Gigerenzer: https://www.youtube.com/watch?v=f3tCOQO80vU

 

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...uf-mio-eur/?newsID=1639261

- Deutliches Wachstum im ersten Halbjahr 2022: Konzern-Umsatz steigt gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum um 14,2 % auf 888,4 Mio. EUR

- Inlandsumsatz nimmt um 9,2 % auf 373,4 Mio. EUR und Auslandsvolumen um 18,1 % auf 515,0 Mio. EUR zu

- Ertragslage durch steigende Beschaffungspreise unter Druck: Rohertragsmarge verringert sich von 53,5 % auf 50,2 %

- Konzern-EBIT geht trotz des größeren Geschäftsvolumens um 7,1 % auf 64,0 Mio. EUR und Konzern-EBT um 12,4 % auf 62,9 Mio. EUR zurück

- Umsatzprognose für Gesamtjahr 2022 aufgrund aktueller Einschätzung angepasst: Zuwachs auf eine Größenordnung von 1,79 Mrd. EUR erwartet (bisherige Prognose: Größenordnung von 1,74 Mrd. EUR); Ergebnisprognose unverändert: EBIT liegt voraussichtlich in einer Bandbreite von 114 Mio. EUR bis 134 Mio. EUR und EBT von 112 Mio. EUR bis 132 Mio. EUR (jeweils ohne die Auswirkungen des aktuell weiterhin nicht seriös einschätzbaren quantitativen Einflusses des Russland-Ukraine-Konflikts)

 

@Raymond_Ja :

Ja da war ich wohl fürs erste zu pessimistisch  - aber vielleicht erwische ich den Doppelboden im Bereich 130-135 € .

Danke für Deine Infos

Gruss

Gonzo  

nach EUro 120 aus  . HIer die Megagroße UNterstützung  

(steigende Zinsen, steigende Kosten bei Energie-, Vor-Materialien usw. , siehe aktuell Kurs-Einbruch bei Hypoport) und dabei insbesondere die steigenden Zinsen (FED erhöhte kürzlich, bald wohl folgend die EZB) wirken sich diese auch ähnlich negativ auf die Sto aus, die doch eher als Verbesserer/Sanierer  im Haus-/Wohnungs-/Gebäude - Bestand aktiv ist (weniger im Neubau-/Kauf-Verkauf-Sektor) ?

Kann jemand dazu etwas sagen?

 

Das Problem bei Sto  sind die geringen Stückzahlen  , die da gehandelt werden . Noch ist der Markt nur leicht nervös.  Ich denke aber  , dass wir fast überall Reduzierungen sehen werden . Mich wundert es doch sehr  , dass der Markt da so krass drauf reagiert . Wo soll das denn herkommen ? Keiner hat mehr so viel Kohle wie früher . Da wird dann gestrichen  , wo es nur geht .

Letztendlich ist es auch entscheidend wie Sto die Verträge aushandelt . Haben sie eine Preissetzungsmacht ? oder liefern sie laut Vertrag zu den Bedungungen der letzten Jahre ?

Die Rohstoffe selber haben ja alle den Rückwaertsgang drinnen .Das ist nur beim Konsumenten noch nicht angekommen .

Schönes WE
Gonzo  

https://www.eqs-news.com/news/corporate/...-1-3816-mio-eur-zu/1694441

"EBT [Gewinn vor Ertragsteuern] zwischen 112 Mio. EUR und 132 Mio. EUR" (deckt sich mit den analystenschätzungen: 116mio)

 

https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/...Preiserhohungen-42351131/

Dämmstoff- und Farbenhersteller Sto steigert Umsatz dank Preiserhöhungen
18.11.2022 | 10:26

STÜHLINGEN (dpa-AFX) - Der Dämmstoff- und Farbenhersteller Sto hat in den ersten neun Monaten des Jahres dank Preiserhöhungen mehr erlöst als im Vorjahreszeitraum. Damit konnte das Management der schwachen Absatzentwicklung entgegenwirken, die vor allem im Juli und im August hinter den Erwartungen geblieben sei, wie das im SDax notierte Unternehmen am Freitag in Stühlingen mitteilte. Zwischen Januar und September stieg der Konzernerlös um 13,2 Prozent auf rund 1,38 Milliarden Euro.

Das Konzernergebnis (Ebit) sei im dritten Quartal und damit in den ersten neun Monaten 2022 insgesamt unter den Vorjahreswert gesunken, hieß es zunächst ohne weitere konkrete Angaben. Dies gehe vor allem auf die "drastische Kostenzunahme im Beschaffungsbereich" zurück, die durch eigene Preiserhöhungen nicht komplett ausgeglichen werden konnte.

Der Vorstand sieht Sto unterdessen weiter auf dem Weg zu den Jahreszielen. Auf dem Plan steht für das laufende Jahr ein Umsatz von rund 1,79 Milliarden Euro nach 1,59 Milliarden im Vorjahr. Das Betriebsergebnis (Ebit) dürfte sich bei 114 bis 134 Millionen Euro einpendeln. Sto könnte 2022 also den Wert steigern, hält aber auch einen Rückgang gegenüber dem Vorjahreswert von 124,5 Millionen Euro für möglich.

 

Die Pressemitteilung zu den Zahlen für die ersten 9 Monate
https://www.sto.de/s/investor-relations  

chart sieht auch besser aus, wobei das bei STO vermutlich keine Rolle spielt ...  

... sieht es richtig: https://www.onvista.de/news/2022/...von-montega-ag-kaufen-10-26067797

"Fazit: Sto dürfte das GJ erstmals seit 2018 mit einem Ergebnisrückgang beenden. Trotz allem ist das Unternehmen bilanziell stark aufgestellt und fundamental günstig bewertet (EV/EBIT 2023e: 7,9x). Wir bestätigen das Rating "Kaufen" mit einem neuen Kursziel von 240,00 Euro."

 

sto und STEICO sind beides zwei spannende Werte aus dem Bereich der Gebäudesanierung. Von den Bewertungskennziffern aber sehr unterschiedlich.

In folgendem Video habe ich diese kurz vorgestellt und miteinander verglichen:
https://youtu.be/EE08qhPu7VI

Die 240 € von Montega würde ich wohl nehmen.  

https://www.onvista.de/news/2023/02-22-original-research-sto-se-co-kgaa-von-montega-ag-kaufen-10-26101107