Der USA Bären-Thread

ist hilfreich, weil es die Märkte "erwartungsvoll" langsam steigen lässt - und das ist ja (auch) das Ziel der Fed. Klugerweise würde die Fed selbst dann schweigen, wenn sie senken würde. Dann gäbe es nach der Senkung eine WEITERE Erleichterungsrallye. Anderenfalls würde es JETZT wegen der Vorankündigung (die eh unseriös wäre) ein Strohfeuer geben - gefolgt von einer "Sell-the-news-Reaktion" am Tag der Senkung.
 

sich von keinem vorschicken und schon gar nicht von der DB. Du scheinst Dich nicht so prima in Deutschland auszukennen. Wenn Märkte nicht mehr funktionieren und viele Teilnehmer in Not sind, gibt es immer tolle Schnäppchen zu kaufen. Allerdings muss man in der Lage sein, ausreichend die Qualität festzustellen - das braucht auch Zeit. Da finde ich schon 2 Milliarden in der kurzen Zeit beachtlich. Und ein derartiger Fonds muss ja auch Abnehmer finden. Ist in dieser Zeit nicht so leicht. Pimco kauft auch keine CP's sondern Darlehen. Das ist nicht das vergiftete Zeug der IKB oder SachsenLB.  

U.S. FIRST-TIME JOBLESS CLAIMS AT 319,000 LAST WEEK, UP 4,000

 

der Fed kann man als Bestätigung der Markterwartungen auffassen und wäre ein kompatibles Verhalten zu früher. Natürlich kann man eine Lehrstunde nicht absolut ausschließen (keine Veränderung). Sie ist aber unwahrscheinlich weil niedrigere Chargen der Fed vorher die entsprechenden Signale abgesetzt haben. Spielchen treibt die fed nicht. Ist ja kein Kindergarten.    

PIMCO läßt sich sicher nicht vorschicken, aber selbstlos handelt man auch nicht;
Es kamen schon vor diesen News Äußerungen von Marc Kiesel, daß man Chancen im Hypothekenmarkt sieht. Daß man jetzt auch diese Investmententscheidung an die große Glocke hängt, läßt vermuten, daß man andere "überzeugen" will, auch in der Richtung aktiv zu werden; man hat bei Pimco übrigens schon ein riesiges Mortgage-Portfolio.

Mike Shedlock hat Bill Gross' Aufforderung zu einem Bailout von Seiten der Regierung auch dementsprechend kritisch analysiert:
http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2007/...pimco-bailout.html  

"nur" 1 Mrd Euro, aber man holt sich Geld, wo man es bekommen kann;
die Konditionen (Spreads) wären interessant

http://www.finanztreff.de/ftreff/...an.-b.pjOByg6XeyPf1yUOGtqGOQ.html  

man hat ordentlich in die Tasche greifen müssen:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aIFd2CfBQoQo  

Da der 'Analyst' aber Gottfried Heller heißt, durchaus beachtenswert:

ANALYSE: Börsenturbulenzen nur 'vorübergehendes Gewitter' - Experte

       MÜNCHEN (dpa-AFX) - Die Turbulenzen an den internationalen Finanzmärkten werden nach Einschätzung des Börsenexperten Gottfried Heller wie ein Gewitter vorüberziehen. Zwar dürften die Schwankungen an den Kapitalmärkten noch etwa bis zum Jahresende anhalten, eine langfristige "Schlechtwetterperiode" sei aber nicht zu befürchten, sagte der Chef der FIDUKA Depotverwaltung am Donnerstag in München. "Ich denke, dass wir 2008 wieder eine ordentliche Börse erwarten dürfen und vieles, was uns heute Sorgen macht, dann ausgeräumt sein wird."



   Die Krise an den US-Immobilien- und Hypothekenmärkten habe gezeigt, dass Banken und Hedge-Fonds den Überblick über ihre Risiken verloren hätten. Die verbrieften und gebündelten Kredite könnten weder korrekt bewertet noch verkauft werden, sagte Heller. Die Stunde der Wahrheit werde im Herbst schlagen, wenn die Geldhäuser ihre nächsten Quartalsberichte veröffentlichen. Dann werde sich zeigen, "welche Banken Leichen im Keller haben".



   Die Furcht vor einer Rezession in den USA oder gar einer Weltwirtschaftskrise teilt der Experte nicht. Die US-Notenbank werde voraussichtlich schon bei ihrer nächsten Sitzung am kommenden Dienstag (18. September) die Leitzinsen senken, möglicherweise gleich um einen halben Prozentpunkt. Auch künftig dürften die Notenbanken gemeinsam dafür sorgen, dass das internationale Finanzsystem funktionsfähig bleibe, erwartet Heller.



   Der starke Euro, der am Donnerstag seine Rekordjagd fortsetzte, hinterlasse zwar bei der exportorientierten deutschen Wirtschaft Spuren. Zu größeren «Verwerfungen» werde es deshalb aber nicht kommen. Daran sei weder Amerikanern noch Europäern gelegen. US-Notenbankchef Ben Bernanke werde bei einem weiter fallenden Dollarkurs gegensteuern, denn sonst "importiert er die Inflation", sagte der Experte.



   Auf den zur Zeit wechselhaften Märkten könnten mutige Anleger allmählich wieder daran gehen, ihre Positionen aufzubauen, sagte Heller. Dabei sollten sie nicht gleich "ihr ganzes Pulver verschießen", sondern schrittweise vorgehen. Den "Zittrigen" riet er aber dazu, noch etwas abzuwarten. Für falsch hält der Experte die Strategie, sich aus Aktien und Anleihen zurückzuziehen und stattdessen auf Gold und Staatsanleihen zu setzen. Dies bringe nicht viel, weil die weltweit rund 10 000 Hedgefonds mittlerweile überall mitmischten./cs/DP/gl

kopiert von finanzen.net (news) 13.9.07
VG, Isc.  

auch bei Ebay erhältlich - Nr. 3250572623    

und was kostet die Absicherung gegen fallenden Eur/Yen für 10Jahre?
Ich kann mir nicht vorstellen, dass die DB auf gut Glück so ein Paket schultert. Da kann aus 1 schnell 2 werden;)  

Lohnenswerte Lektüre für alle, die an 'nur ein paar notleidende Kredite' glauben:

13.09.2007 - 13:02 Uhr

... (automatisch gekürzt) ...

http://www.ftd.de/boersen_maerkte/marktberichte/...zocker/252485.html

 

trotz zurzeit relativ ungünstiger Konditionen - ein schlechtes Zeichen?

FTD

Markt rätselt

... (automatisch gekürzt) ...

http://www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...Bank/252514.html

 

Das nenne ich wahre Größe, selbst im stozel Alter von 81 Lenzen: Seine Fehler zuzugeben.

---------------------------------------

AP
Greenspan Concedes Mortgage Dilemma
Thursday September 13, 2:35 pm ET
By Jeannine Aversa, AP Economics Writer  
Greenspan Acknowledges He Didn't Initially Grasp Risks of 'Subprime' Mortgages


WASHINGTON (AP) -- Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan acknowledges he failed to see early on that an explosion of mortgages to people with questionable credit histories could pose a danger to the economy.
ADVERTISEMENT


In an upcoming interview, Greenspan said he was aware of "subprime" lending practices where homebuyers got very low initial rates only to see them later jacked up, causing severe payment shock. But he said he didn't initially realize the harm they could do.

"While I was aware a lot of these practices were going on, I had no notion of how significant they had become until very late," he said in a CBS "60 Minutes" interview to be broadcast Sunday. "I really didn't get it until very late in 2005 and 2006," Greenspan said.

An excerpt of the interview was released Thursday.
 

zu sagen: Wissen nichts und spekulieren wie im Kindergarten. Weiter oben wurde schon auf das Währungsrisiko aufmerksam gemacht. Damit machen obige Spekulationen keinen Sinn!

Eventuell wollen sie einen großen eigenen YCT absichern, weil sie Infos haben, dass es demnächst einen besonderen Kracher in der Finanzbranche geben wird ?

;o)  

Heute wurde eine Analyse von G. Heller gepostet, daher möchte ich mal meinen Senf dazugeben:

G. Heller habe ich lange Jahre sehr geschätzt, zumal er als ehemaliger Kostolany-Partner hohe Reputation bei mir genießt. Leider ist es jedoch so, dass er Optimist durch und durch ist und daher ab und an schief liegt. Zwar warnt er jedes Jahr vor den "Sommergewittern" und hat damit - natürlich - stets recht (die Chance steht ja auch statistisch gesehen 4:1), aber per saldo sieht er die Zukunft vielleicht zu rosig.

Wenigstes ist er so ehrlich und hat seine Kolumnen auf der Fiduka-Homepage archiviert (http://www.fiduka.de/kolumnen/). Kostprobe:

"Viele befürchten nun, eine Rezession sei unvermeidlich. So paradox es klingen mag, halte ich es im Gegenteil für sehr wahrscheinlich, dass wir auf Grund der energischen Gegenmaßnahmen nächstes Jahr ein stärkeres Wachstum in den USA und weltweit sehen werden, als wir vor den Terroranschlägen hätten erwarten können. Die drastischen Zinssenkungen und Liquiditätsspritzen der Notenbanken sowie die Ausgabenprogramme der Regierung und schließlich die Steuererleichterungen für Private und Unternehmen hätten wir ohne die Angriffe nicht gesehen. Natürlich lässt es sich nicht vermeiden, dass wir im vierten Quartal einen stärkeren Einbruch erleiden werden. Aber spätestens im zweiten Quartal 2002 wird die Konjunktur stärker anziehen." (Heller, Okt 2001)

Jeder mag nun selbst beurteilen, ob "Insgesamt ist festzustellen, dass die Lage der Weltwirtschaft besser ist, als die derzeitige Stimmung an den Finanzmärkten vermuten lässt. Denn die Wirtschaft steht auf einem soliden Fundament. Nirgendwo gibt es Anzeichen einer Rezession." (Heller, Aug 2007) den Tatsachen entspricht.
 

Finanzkrise

Belastung für Bankbilanzen Ende September

     

13. September 2007 

An

... (automatisch gekürzt) ...

http://www.faz.net/s/...A28F1AF97812CD2C3E~ATpl~Ecommon~Scontent.html

 

grad bei BBC:

Northern Rock asks for Bank help

One of the

... (automatisch gekürzt) ...

http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/6994099.stm

 

der Fed. Das ist der höchste Tagesbetrag seit den September-Attacken 2001.

Es ist das erste Mal in diesem Jahr, dass Banken massiv von der Möglichkeit Gebrauch machen. Bernanke hatte Banken vor einigen Wochen dazu ermutigt, aber es gab nur ein paar symbolische kleinere Anfragen. Heute wurde es ernst. Dies stärkt meine These, dass Bernanke vor allem das Diskontfenster benutzen will, um die Krise zu meistern - und dafür die Leitzinsen zumindest vorerst nicht senken wird.

---

Banks go to Fed's discount window for $7.2 billion
By Rex Nutting
Last Update: 4:35 PM ET Sep 13, 2007

WASHINGTON (MarketWatch) -- U.S. banks tapped the Federal Reserve's discount window for $7.2 billion on Wednesday, the Fed said Thursday, the highest total since the terror attacks in 2001 and the first significant borrowing from the Fed since the Fed lowered the discount rate on Aug. 17. The average borrowing for the week was $2.7 billion. Last month, five big banks had borrowed from the discount window in a symbolic show of support for the Fed. The Fed has encouraged banks to use the discount window facility to bring more liquidity into financial markets and to ease the credit crunch.  

BoE bails out Northern Rock

http://news.bbc.co.uk/1/hi/business/6994099.stm  

anders als Heller sieht die Herald Tribune die Gefahr ,dass die Schuldenverteilung der USA nicht mehr so klappen wird wie

... (automatisch gekürzt) ...

http://www.iht.com/articles/2007/09/13/news/econ.php?page=2

 

 

Das US-amerikanische Haushaltsdefizit liegt im August bei 117,0 Mrd. US-Dollar. Erwartet wurde ein Minus in Höhe von 75 bis 115 Mrd. US-Dollar. Ein Jahr zuvor hatte das Defizit in den Vereinigten Staaten noch bei 64,7 Mrd. US-Dollar gelegen.

http://www.derivatecheck.de/termine/...&site=DC&terminkat=0&TID=50141  

That the news of the Newcastle-based mortgage bank’s decision to go cap in hand to the Bank of England leaked out late last night says everything about the bank’s senior management, under the guidance of chief executive Adam Applegarth....Even before the markets open this morning, traders will severely mark the bank’s shares down. For Applegarth, who has run the UK’s fifth largest mortgage lender for the last six years, the expected confirmation today of what has been arranged could be one of his last.Further still, his move is prima facie evidence that the mere credit crunch has escalated in to a full-blown banking crisis. No longer is this a problem for investment banks specialising in exotic risky securities and questionable lending.Here is a bank with a solid mortgage book which can not raise the money it needs in the short-term money markets....The recent seizures in the wholesale money markets are just the tip of the iceberg, the latest in a long line of debt problems that have been developing for several years. Normally, politicians should keep their noses out of people's private financial affairs. But we're in hock to such an extent that it is building into a social problem of some scale. The New Labour decade has been built on debt but the pickle the banks are in is changing their behaviour and that has a very real human cost.

Banks are walking away from companies that in recent years would probably have been supported for longer, because they are getting more risk averse. High street lenders are putting up their mortgage rates because money sourced in wholesale markets is getting more expensive because banks are getting more risk averse......The Treasury tells me that the public sector's net debt is £502.2bn which is a lot even for a country the size of the UK. It's equivalent to 36.4pc of our total economic output. By the end of March next year it will have got even bigger, rising to £540bn.......
The danger, however, of politicians forcing through more regulation is that they simply create an equal and opposite set of unintended consequences.The credit crisis is a global problem so any new rules needs a discussion with the Americans. Their track record on regulation is possibly the worst in the western world thanks to triumphs such as Sarbanes-Oxley. Even if they have learnt from past mistakes, these discussions will take place against the backdrop of a US presidential election.....
History tells us that political intervention in financial markets is normally a mistake. No one wants to go back to politicians setting interest rates, so why should we accept even more political involvement on how other markets work.... .But there is also a healthy reassessment of risk going on as well. Problems created by markets are best solved by markets.http://www.telegraph.co.uk/money/...xml=/money/2007/09/14/ccom114.xml  

Northern Rock is believed to be paying the Bank of England a penal rate of interest believed to be 6.75pc - a whole percentage point above base rate.
Profits for the current financial year will now be around £500m-£540m, down from the City's current forecast of £647m.

The Newcastle-based lender said: "The outlook for 2008 will depend on the speed of the recovery in global wholesale funding markets and where interest rates stabilise in the global wholesale funding markets, as well as the evolution of the company's business model."  

Schaut aus als müsse sich die Fett zwischen Scylla und Charybdis -niedrigen Zinsen um Gammelkredite zu stützen, oder höheren Zinsen um Dollar zu stärken - entscheiden.
Ich persönlich glaube nicht das erst einmal senken wegen GK und dann rauf wegen $ die richtige Entscheidung ist, aber ich glaube so wirds kommen.
Dieser Gordische Knoten wird von keinem aufgelöst werden (irgendwann reißt es von selbst).
Und das Haushaltsdefizit war wohl besser als erwartet (Märkte stiegen ja), wird dieses Jahr wieder nen neuen Highscore geben.