KGV 3,6 - Lang&Schwarz ab heute handelbar

peer-group-vergleich:

● Tradegate AG Wertpapierhandelsbankhat hat ein KGV 2020e von 8,6 (Kurs 43 € / EpS 5,00 €; vgl. Tradegate H1/2020-EpS: 2,37 €)

● L&S notiert wie Tradegate im basis-segment ("Basic Board") des freiverkehrs (open market) der Frankfurter Wertpapierbörse (FWB)

● Tradegate ist zu fast 96% in der hand von großaktionären (56,2% Berliner Effektengesellschaft AG, 20,0% Deutsche Börse AG, 19,6% Paribas SA), L&S dagegen ist zu 100% in Streubesitz (größere einzelaktionäre möglich, aber nicht bekannt)

 

... ist die unterste schublade des freiverkehrs (§ 48 BörsG) 

dieses börsensegment ist rein privatrechtlich organisiert und kein "organisierter Markt" i.S.d. § 2 Abs. 11 WpHG; institutionelle investoren halten sich von diesem börsensegment aus regulatorischen gründen fern

nur strategische investoren (wie bei Tradegate AG Wertpapierhandelsbank) oder ein segmentswechsel in den regulierten markt würden dreistellige kurse ermöglichen 

 

Der Philipp Haas scheint ein netter Kerl zu sein und er hat ein paar wichtige Qualitäten von LuS benannt.

Was er nicht wichtig genug herausgearbeitet hat ist der freefloat von 88%.

Wenn ein richtiger Millionär oder eine AG des Finanzsegments (viele Banken kennen LuS jetzt besser) ein zukunftsträchtiges Schnäppchen machen will, dann kauft er/es eben 100 000 Aktien, auch wenn sie dann im Durchschnitt 80 Euro gekostet haben.  Oder eine Million Aktien für 120 Euro pro Stück, was solls! Dann hat er was Krisenfestes für die Zukunft, mit ordentlicher Dividendenrendite, KGV und so. Allianz und Münchner Rück sind „out“. LuS ist „in“.

Es muss nur noch von den anderen Analysten entdeckt werden!

Keiner dieser sogenannten deutschen fintechs hat so einen freefloat. In Gegenteil, wenn man TR (über sino) oder tradegate (über BEG-AG) kaufen will dann muss man jede Menge unproduktiven Ramsch mit kaufen.


Was auch zu kurz kommt, ist das Geschäft mit selbst emittierten ETfS und Optionsscheinen.

Ich habe mir den letzten Geschäftsbericht genau durchgelesen. Leider konnte ich daraus nicht schlussfolgern (heraus rechnen) welches die profitabelsten Geschäftsbereiche sind. Aber ich denke es wird wohl das Emissions-Geschäft sein. Bei der letzten HV, gefragt nach dem „worst case scenario“, nannte Herr Bütow das massive „in den Markt drängen“ einer amerikanischen Emissions-Bank (ich glaube es war Morgan-Stanley oder so).
Das Emissions-Geschäft ist ein Alleinstellungs-Merkmal für LuS als  für deutsches „ fintech“.

Selbst wenn mal ein ruhiges Quartal oder ruhiges Jahr kommt und der Umsatz irgendwann mal stagnieren sollte, dann ist LuS immer noch ein klarer Kauf, weil LuS wenig Möglichkeiten hat überhaupt Verluste zu machen.  Sie haben kein Warenlager und keine Produktionskette.
Das größte Geschäftsrisiko für LuS ist ein Stromausfall oder eine Server-Überlastung an Tagen wie gestern und vorgestern. Vielleicht können sie sogar dann noch positive Geschäfte machen.

Weiterhin viel Spass mit LuS!
 

Hauptgründe für den niedrigen Kurs der Aktie (KGV20 aktuell = ca. 5), diese Notierung im 'Basic Board' des Freiverkehrs der Frankfurter Wertpapierbörse (FWB), wovon Instis die Finger lassen müssen ...;  

Ist das noch lange kein Grund für niedrigere Bewertungen.

Eher im Gegenteil können sich durch Privatanleger die Kurse frei entfalten.

Die niedrige Bewertung liegt einfach am Steuerthema der letzten zwei Jahre. Dadurch war der Aktienkurs völlig überdimensional zur eigentlich guten operativen Entwicklung viel zu stark gefallen. Der Kurs muss nun nicht nur erstmal diesen Abschlag aufholen, sondern auch noch die zusätzlich stark verbesserte Profitabilität. Das geht halt aber nicht in wenigen Wochen, da es immer mal wieder Gewinnmitnahmen gibt, die zu kurzen Konsolidierungen führen.

Es gibt also keinen übergeordneten Grund für die niedrige Bewertung. Man kann nur eben nicht erwarten, dass der Kurs innerhalb von 4-5 Monaten von 11-12 € auf 100€ explodiert. Lasst ihn mal nochmal diese Zeit! Dann stehen wir im März/April auf halbwegs fairen Kursniveaus.

Wo siehst du denn den fairen Wert.

Und noch eine Frage:
Warum kann man das nicht überTR traden.



 

Daher kann man ja auch nicht LUS in Wikifolios handeln.

Fairen Wert würde ich bei 100€ sehen. Ich kann aber auch verstehen, dass es noch Bedenken gibt. Die dürften aber Mitte 2021 zerstreut werden.

Vielen Dank!
 

auf Sicht > der für nächstes Jahr zu erwartenden liegt kann der Kurs mir mal den Buckel runterrutschen, egal ob er Richtung 100 läuft oder für immer u50 bleibt.  

 

Schreibt aber selbst nur Unsinn.

 

sind einfach zu attraktiv.
Portugal wurde geopfert, Lang & Schwarz erneut und zum letzten Mal im Depot erhöht.
 

Ich finde Euch schon lustig im Allgemeinen.

Es stimmt, manchmal verstehe ich Euch nicht ganz, wohl haben wir alle so eine Art „Gruppen-Chargon“.

Ich wünsche Euch wirklich, ehrlich alles Gute mit Eurem neuen Lus-Investment.

Ich freu mich immer, wenn ich den thread aufmache und Euch so wuseln sehe.

Ich brauche und liebe Euch!

--------------------------------------------------
The harder the fight the higher the casualties
 

Was hab ich denn vor dieser ganz üblen Tirade an schdeylie gerichtet?

Die letzten direkt an ihn gerichteten Worte waren, so meine ich, gar nicht sooo unfreundliche gewesen, verbunden mit einer Selbsteinladung meinerseits, um den Pizzaofen ein weiteres Mal auszuprobieren.

@Frisör: Sach mal, war ich in besagter Nachricht unflätig? Also unflätiger als sonst, mein ich? Du weißt, das Alter - ich kann mich da nicht mehr so ganz dran erinnern.

@kat: Der Hermann ist der, der hier grauen Balken hinterlässt. Solltest du auch mal versuchen, das macht das Leben so viel angenehmer.

Zwischen beabsichtigt vulgär lustig und humorvoll liegt auch ein gewisser Unterschied aber das sieht man vielleicht in Berlin und Umgebung anders als im Rest der Republik. Wie so vieles halt ...  

Es bleibt aber Humor, den man nicht gleich mit nem Schwarzen und ner Meldung beantworten muss.

Und im Vergleich zu dem was Hermann hier im Forum seit Wochen abliefert, war das eh harmlos.

Meine Nr. 2 schläft zwar etwas besser als die Nr. 1 in dem gleichen Alter aber mehr als nichts ist ja nicht zwingend viel, ich hab also derzeit noch mehr Sieb als sonst im Kopf.

Der Ofen ist der gleiche nur mit Winterbedachung und mein Teig ist besser geworden in der Zwischenzeit falls das die Frage war ;)

 

Ich persönlich fand es eher krampfhaft vulgär und zumindest beabsichtigt und nicht tatsächlich lustig. Melden würde ich das mit Sicherheit auch nicht, allerdings würde ich generell nicht viel melden. Sollen die Leute doch schreiben, was sie wollen. Aber lassen wir das.

Freuen wir uns lieber über die Entwicklung bei L&S. Dachte am Jahresanfang, dass die Firma vielleicht 30 Euro/Aktie wert ist. Mit den Entwicklungen im letzten Dreivierteljahr denke ich jetzt mehr in Richtung 90 - 100 Euro beim fairen Wert. Die Entwicklungen dort sind wirklich phänomenal!  

Na gut, dann muss es wohl wirklich an der Region liegen. ;)

von L&S sind wir uns einig ;-)  

eigentlich mögen wir uns doch alle...

und Reibung erzeugt bekanntlich Wärme ;)  

manche werden sagen, L&S brauche keine "strategische" beteiligung; mag sein, ein strategischer investor hätte vor allem für den streubesitz (kleinanleger) vorteile: stabilisierung des börsenkurses auf einem angemessenen niveau

● was will ein strategischer investor?

mit der beteiligung von strategischen investoren sollen der gesellschaft meist eigenmittel zugeführt, aber auch weitergehende zwecke verfolgt werden, die im interesse der gesellschaft liegen, z.B. eine wirtschaftliche zusammenarbeit mit dem strategischen investor im operativen bereich

kennzeichen strategischer beteiligungen:

1. Formulierung und Umsetzung strategischer Ziele 
2. Absicht, weitere Stimmrechte durch Erwerb oder auf sonstige Weise zu erlangen 
3. Einflussnahme auf die Besetzung von Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorganen
4. gegebenenfalls: Änderung der Kapitalstruktur der Gesellschaft, insbesondere im Hinblick auf das Verhältnis von Eigen- und Fremdfinanzierung und die Dividendenpolitik

(die beispiele sind dem § 43 Abs. 1 Satz 3 WpHG entnommen, der im open market [freiverkehr] der Frankfurter Wertpapierbörse  n i c h t  gilt)

● wie erkennt man im freiverkehr die beteiligung eines strategischen investors, der sich nicht outet?

erst, sobald einem investor mehr als 25 % der aktien an der gesellschaft gehören, hat er dies der gesellschaft nach § 20 Abs. 1 AktG mitzuteilen

● groß- oder gar strategische investoren sind bei L&S derzeit  n i c h t  in sicht:

L&S-Aktionäre	Aktienzahl
lt. Marketscreener:
Mandarine Gestion SA	26 443	0,84%
DWS Investment GmbH	23 598	0,75%
ACATIS Fair Value Investment AG	21 294	0,68%
Gutmann Finanz Strategien AG	2 000	0,06%
Julius Baer Gestión SGIIC SA	1 343	0,04%
lt. Financial Times:
DWS Investment GmbHAS OF 30 SEP 2020	23.60k	0.75%
ACATIS Fair Value Investment AGAS OF 30 SEP 2020	21.29k	0.68%
Gutmann Finanz Strategien AGAS OF 30 SEP 2020	2.00k	0.06%

 

Es wurden bis jetzt mal gerade 9400 Aktien gehandelt und trotzdem ist der Kurs um 2,8 Prozent gestiegen.

Ich finde ja schon sehr nett, wie ihr Euch für mich ins Zeug legt.
Aber Ihr solltet auch mal an Euch denken. Denn nur Geld das auf dem Girokonto liegt könnt Ihr auch für Euch nutzen. Ein gestiegener Depot-Wert ist  noch kein nutzbares Geld.

Also eine kleine Gewinnmitnahme hat noch keinem geschadet.

Ich verkaufe gerade.

Ich werde wohl ganz aus Aktien raus gehen und nur noch LuS behalten.


Mal sehen was die HV morgen an Neuigkeiten bringt. Also ich werde die Kapitalerhöhung ablehnen.

Das wird vielleicht niemand beeindrucken, aber ich mach das aus Prinzip, als“gebranntes Kind“ sozusagen.

Mal sehen was es nächste Woche zu berichten gibt.

Bis dahin wünsche ich allen viel Erfolg!


 

es auf den Kurs knapp 10% Div.Rendite geben wird, bei 50% Ausschüttungsquote.