Power-One auf dem Weg zum Weltmarktführer ???
12:23 08.12.11
Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG
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Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
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Angaben zum Mitteilungspflichtigen
Name: Dolle
Vorname: Jürgen
Firma: SMA Solar Technology AG
Funktion: Geschäftsführendes Organ
Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft
Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktie
ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE000A0DJ6J9
Geschäftsart: Kauf
Datum: 07.12.2011
Kurs/Preis: 39,173
Währung: EUR
Stückzahl: 1295
Gesamtvolumen: 50862,45
Ort: Frankfurt
Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen
Emittent: SMA Solar Technology AG
Sonnenallee 1
34266 Niestetal
Deutschland
ISIN: DE000A0DJ6J9
WKN: A0DJ6J
Ende der Directors' Dealings-Mitteilung
(c) DGAP 08.12.2011
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Wertpapier: Power One |
Angesichts der (noch) recht geringen Größe des indischen PV-Marktes, ist das eine beachtliche Absatzmenge! Der indische PV-Markt dürfte in den kommenden Jahren zu einem der wichtigsten (Wachstums-) Märkte für die PV-Branche überhaupt werden. Power-One ist mit einer eigenen Wechselrichter-Produktionsstätte in China, in der u.a. auch dieser
250/500 kW Zentralwechselrichter ("Aurora Lite") produziert wird, "direkt" vor Ort und kann so den asiatischen Markt beliefern!
http://www.power-one.com/sites/power-one.com/...-250_pvi-500_en_1.pdf
Auf der Intersolar India (die noch bis morgen läuft) präsentieren Power-One zudem erstmals ihre neuen, dreiphasigen Wechselrichter ("Aurora Trio 20.0/27.6") und das umfassende Überwachsungssystem "Aurora Vision" in Asien.
salve
interessiere mich auch für die Aktie, sehe aber, dass sie erst vor kurzem die Gewinnschwelle durchstoßen hat und Gewinn erwirtschaftet (im Vergleich zu SMA).
Und ich frage mich, wenn es eine (von mir erwartete Durststrecke) gibt, wie lange PO das durchhalten kann.
D.h. SMA mag zwar träger wirken und die Aktie teurer, aber wenn man langfristig schaut, dann scheint mir das Risko bei PO höher, wobei das Unternehmen trotz allem mit >3K Mitarbeiter keine Bude ist, die mal eben zu macht
Allerdings machen mich die kurzfristigen Verbindlichkeiten etwas nervös.
Oder anders:
Die Fremdkapitalquote ist bei PO deutlich höher und das kann sich unschön auswirken, wenn alles zu wackeln beginnt.
Was meinen die Profis dazu?
vg mac
Power-One haben erst vor wenigen Wochen ihr einzige Wandelanleihe ("Wandelanleihe 2019") vorzeitig zurückbezahlt und sind seitdem komplett SCHULDENFREI! Power-One haben also keine Kredite oder Anleihen mehr laufen! (also keine "kurz- und/oder langfrisitgen Finanzverbindlichkeiten")
Dem gegenüber steht ein Cashbestand von zuletzt 183 Mio. USD, womit auch die Nettofinanzlage ein Plus von 183 Mio. USD aufweist! Zudem verfügt Power-One "zur Not" auch noch über verfügbare Kreditlinien i.H.v. knapp 170 Mio. USD! Sollte es also eine "längere Durststrecke" geben, hätte man auch noch größere Reserven. Da die Cash-Flows aber immernoch gut sind und das Geschäft von Power-One von Natur aus "wenig kapitalintensiv" ist, sehe ich KEINERLEI Gründe, warum Power-One in "absehbarer Zeit" Fremdkapital aufnehmen müßten! Power-One hat KEINERLEI Schulden und der Cashbestand steigt kontinuierlich!
Da die Wandelanleihe (erwartungsgemäß) mit Aktien "zurückgekauft" (gewandelt) wurde, liegt die EK-Quote von Power-One bei derzeit fast 60% (cirka 400 Mio. USD Eigenkapital)... und damit sogar höher als die von SMA Solar! Auch auf der Profitabilitätsseite braucht sich Power-One nicht zu verstecken! Die Bruttomarge von Power-One lag auch im Q3 weiterhin über der von SMA Solar! Das gilt vorallem für das Wechselrichtergeschäft von Power-One!
Power-One haben einen guten Cash-Bestand ... keinerlei "Schulden" ... also keine offenen Finanzverbindlichkeiten ... geringe Kosten ... gute Margen ... und gute Cash-Flows!
Power-One´s Finanzlage kann daher als "kerngesund" angesehen werden!
Mir persönlich ist es ein Rätsel warum Power-One so schlecht bewertet wird? Immerhin steht die Aktie fast schon auf dem Buchwert (diluted), während die von SMA Solar immernoch mit dem doppelten Buchwert bewertet wird! Sowohl finanziell als auch bilanziell steht Power-One auf Augenhöhe mit SMA Solar! ... und das gilt ebenso für deren Profitabilität! Daher sehe ich auch keine Rechtfertigung für eine "unterschiedliche Bewertung" dieser beiden Aktien! - und dennoch gibt es diese!
Warum die Aktien dennoch so unterschiedlich bewertet werden, weiß ich auch nicht! Selbst bei der "Entwicklung der Absatzmenge" schneidet Power-One auch in 2011 wahrscheinlich wieder besser ab als SMA Solar. (siehe Posting #48)
Wie ich schon sagte ...
Finanziell und bilanziell stehen Power-One "mindestens auf Augenhöhe" mit SMA Solar!
salve
Quellen: www.power-one.com
www.sma.de
Damit belaufen sich Power-One´s Herstellungskosten (laut dieser Studie) für einen "Aurora PVI-4.2-OUTD" umgerechnet auf 0,164 USD/Watt. Laut letztem Quartalsbericht beliefen sich die "durchschnittlichen Produktionskosten" im Q3 auf 0,156 USD/Watt. Da es sich aber beim "Aurora PVI-4.2-OUTD" um einen "kleineren Wechselrichter" (4200 Watt) handelt, scheint dieses "Studien-Ergebnis" durchaus plausibel, da "kleinere Wechselrichter" höhere Produktionskosten verursachen, als "größere Wechselrichter" (z.B. dreiphasige Wechselrichter oder gar Zentralwechselrichter)
Die Produktionskosten für diesen Wechselrichter liegen derzeit bei ca. 690 USD/Watt ... aktuell verkaufen Power-One diesen für 950 - 1.000 USD an die Vertriebspartner. Power-One verdienen also weiterhin "gutes Geld" mit ihren Wechselrichtern.
Die Produktionskosten von Power-One gehören "nach wie vor" mit zu den niedrigsten in der gesamten Wechselrichter-Branche!
salve
Quellen: www.power-one.com
Damit bekommen die anderen Wechselrichterproduzenten wie Power-One oder SMA Solar einen "neuen" und (mal wieder) "namhaften Konkurrenten" mehr. Allerdings sichert "eine bekannte Marke" noch lange keinen Erfolg im Wechselrichtergeschäft!
Mit Siemens und General Electric wollten bereits zwei andere, "namhafte Elektronikriesen" den "Wechselrichtermarkt erobern". Trotz ihrer "bekannten Marken" sind beide mit ihren "Eroberungszügen" bisher dennoch mehr oder weniger gescheitert! Eine "bekannte Marke" alleine sichert halt noch längst nicht den Erfolg im Wechselrichtergeschäft! ;-)
Auch BOSCH wird es nicht einfach haben diesen hart umkämpften Markt "mal so nebenbei"
zu erobern!
Solche Übernahmen können kurzfristig natürlich auch mal "Übernahmephantasien" im Markt schüren. Mal abwarten wie sich die Aktien der anderen Wechselrichterproduzenten infolge dieser geplanten Übernahme von Voltwerk durch BOSCH entwickeln!?
salve
Das könnte dann ein Massen Geschäft werden.
Ein Standart Wechselrichter der wenn es bei den Autos läuft da
eingebaut wird, und wenn dort Flaute ist in den Solarmarkt gedrückt wird.
Ein paar Milionen E-Autos liefert die Grundauslastung
und der Solarmarkt oben drauf.
Das könnte die Produktionskosten senken.
Da könnten alle anderen Hersteller dicke Backen machen
Es wird sich zeigen ob Bosch es schaffen kann ein großes Stück vom Kuchen abzubekommen. Simens stellt übrigens auch Wechselrichter her, haben aber den grossen Durchbruch in diesem Markt auch nicht geschafft.
es gibt eigendlich 2 Teile in einem Wechselrichter
das "Gehirn" und das "Leistungsteil"
Das Gehirn kann gleich bleiben, es wird nur ein anderes Programm aufgespielt.
Da kann die Hardware gleich bleiben.
Beim Leistungsteil hat man beim Auto bestimmt keine 1000 V von den zusammen
geschalteten Zellen, aber der 3 * 230V im Wechsel Strom bereich bleibt gleich.
Das heist dann,
Gleiches Gehäuse (mit /ohne Display?),
Gleiche Ansteuerrung
Beim Leistungsteil unterschiede in der Bestückung.
Dort die Produktion umzustellen um das zu Produzieren was man
gerade Braucht ist eine Sache von wenigen Stunden.
Große Stückzahlen,
keine Winterpause,
die Solarwechselrichter müßen nur die kosten der Flautezeiten in
der Autoindustrie überbrücken.
Das heist dann eben wenn in der Autoindustrie mal die Bänder für
ein paar Wochen runtergefahren werden, dann kann Bosch seine
weiterlaufen lassen. Und die Winterpause der Solarwerte eben mit
Autos überbrücken.
Man kommt dann in den Kosten runter, da können die anderen nicht mithalten.
Schade das man keine Bosch Aktien kaufen kann
http://www.solarserver.de/solar-magazin/...-mw-in-meissen-fertig.html
"Am 20.12.2011 hat die Oldenburger LINDEN ENERGY GmbH in Meißen einen Solarpark mit einer Gesamtleistung von 7,7 Megawatt (MW) in Betrieb genommen... Zum Einsatz kommen etwa 31.500 monokristalline Solarmodule des Herstellers Canadian Solar und Zentralwechselrichter von PowerOne."
salve
Ich komme aus der Elejtotechnikbranche und kann Dir sagen das es leider nicht so einfach ist wie Du das hier ausmahlst. Das "Gehirn" liesse sich zwar durchaus widerverwenden. Das heisst aber man muss immer beide Anwendungen im Blick haben was vermutlich dazu führt das man Kompromisse eingehen muss. Dies kann bedeuten das die Rechnereinheit teuerer wird oder die Funktionalität auf der Strecke bleibt. Ich glaube nicht das man da in der automotivesparte für so etwas spielraum hat.
Nebenbei macht die Rechnereinheit nur einen kleinen Eil der Kosten eines WR aus, womit wir zum Leistungsteil kommen.
klar, wenn man von weitem Schaut macht der Leistunsteil das Gleiche. Er wandelt Gleich- in Wechselstrom um. Im E-Auto muss das aber in beide Richtung funktionieren (Batterien). Ein normaler, kostenoptimierter Netzeinspeisender PV-Wechselrichter braucht das aber nicht. Das mit den unterschiedlichen DC-Spannungen hast Du ja bereits geschrieben. Dies bedeutet aber bei gleicher Leistung auch andere Ströme auf die die Leistungskomponenten ausgelegt sein müssen. Jetzt kann man sagen, ok baut man halt alles Modular auf. Die dafür benötigten Schnittstellen kosten aber ebenfalls Geld.
Kommen wir zum Gehäuse. Diese wird man sicherlich nicht kompatibel halten können. Die Autos sind heutzutage schon dicht bepackt mit Elektronik. Bei E-Autos wird noch weniger Platz verfügbar sein. Das heisst es gibt besondere Anforderungen die der Automobilhersteller vorschreibt und nicht Bosch. Diese Gehäuse für einen PV-Wechselrichter zu übernehmen dürfte vom PV-Kunden nicht akzeptiert werden.
Es gibt noch viele weitere Punkte die man aufführen könnte. Letztendlich kann man viel machen und Deine Idee wäre vermutlich auch umsetzbar. Allerdings muss man immer den Kosten-Nutzen Aspekt sehen. Die sehe ich hier einfach nicht.
einem fürs E-Auto?
Beide haben Akkus
Beide wandeln Gleichstrom in Wechselstrom in Gleichstrom
Der eine Wandelt 1000 V Zellspannung in 3*230 Netzspannung + Akkuladespannung
und die Akkuspannung in 230 V
Der andere Wandelt 3*230 Netzspannung in Akkuladespannung und wieder in 3*230 Netzspannung. Und wenn man das Auto direkt beim Parken an einen Solarbaum anschliest
Eben auch die Zellspannung.
Ich tippe mal auf 90% Baugleich.
Und das gleiche bei den Entwicklungskosten
Keine Winterpause
Wesendlich größere Stückzahl
(Stand: 17.12.2011) ...
Buy: 5
Outperform: 4
Hold: 7
Underperform: 1
Sell: 0
Consensus: Outperform (Price-Target: 6,75 USD)
§
Quellen: nytimes.com
Yahoo Finance
Allen Lesern dieses Threads wünsche ich ein frohes und besinnliches Weihnachtsfest!
salve
"CAMARILLO, Calif., Jan. 5, 2012 (GLOBE NEWSWIRE) -- Power-One, Inc. (Nasdaq:PWER), a leading provider of renewable energy and energy-efficient power conversion and power management solutions, today announced that the company has installed 25MW of AURORA® solar power inverters in one of the largest PV installations to date in India.
Financed by the State Bank of India, this aggressive program features 25MW of Power-One's unique central modular inverters in Gujarat, India. The project developer is Visual Percept Solar Projects Pvt Ltd.
A total of 73 units of AURORA® PVI-330.0-TL indoor inverters have been installed along with Medium Voltage switch gears and transformers, to properly meet GETCO directive for energy injection in the transmission network. The entire project is sited in an area of 50 hectares covered by more than 100,000 polycrystalline solar panels.
This project will be completed in a few weeks supplying clean energy to electricity grid. Thanks to Power-One's multiple MPPT (maximum power-point tracking) technology and the modular design of the AURORA® PLUS Inverter, this installation will benefit from the highest levels of energy harvesting.
Dr. Alex Levran, President of Renewable Energy Solutions at Power-One, said, "This project is another example of how Power-One is helping India's solar economy to grow. We are continuing to be the inverter manufacturer of choice in this region with our popular modular AURORA® central inverters which offer maximum energy harvesting for our customers. We are very pleased to have worked very closely with our partners Visual Percept Solar Projects Pvt Ltd on this very ambitious project.""
Power-One France presented its new residential inverters, the AURORA TRIO-20.0 three-phase sting inverter and the redesigned AURORA UNO-2.0 single phase inverter at Energaia, one of the major international professional exhibitions in Europe. Over 37,000 visitors attended the exhibition in Montpellier at the Parc des Exhibitions from
December 7 – 9, 2011.
This video shows an interview made by Solar PV.TV with Joseph Maingard, Sales Director Central Europe at Power-One speaking on the Energaia fair about the development of the French market in 2011/12."
http://www.power-one.com/renewable-energy/blog/...xhibits-residential
In Montpellier im Park des Exposion hat Power-One der zweitgröste Wechselrichter Produzent der Welt, seinen neuen Wohn-Wechselrichter, der AURORA TRIO-20.0 Drei-Phasen-Wechselrichter präsentiert und auch die neu gestaltete AURORA UNO -2.0 einphasige Wechselrichter.Das ist einer der wichtigsten internationalen Fachmessen Europas für Energie und diese austellung in Frankreich haben über 37.000 leute besucht
,,, ich würde sagen, NICHT schlecht!!
