VW vor dem Fall (bitte nicht mißverstehen ;-))

geb ich Dir vollkommen Recht.
Wobei das Problem eher auf Volkswagen und die Nutzkraftsparten zutrifft.
Porsche, Audi, Skoda, usw... sind nicht an der schwache Marge Schuld.
Aber das Thema ist nicht neu und war für mch die Hauptkritik, wie Pietsch gegen Winterkorn äusserte.
Aber wesentlich besser?
Zahlen Ariva Umsatzrendite 2014
VW 5,36%
BMW 7,21%
Daimler 5,36%
Toyota 7%  entnommen aus Bericht auf YEN Basis  

Muss man lassen
Von April bis Juni fuhr die Marke mit dem Stern mit 2,227 Milliarden Euro 10,5 Prozent operativen Gewinn vom Umsatz ein  

Deine Zahlen zeigen, dass BMW ggüb. Volkswagen etwa 23% profitabler ist, was wahrscheinlich daran liegt, dass BMW eher das Premiumsegment bedient und VW eher die breite Masse. Volkswagen erreicht seine Gewinne also nur durch den riesigen Umsatz, so wie es beispielsweise bei Einzelhändlern vor allem im Restpostenbereich der Fall ist. Der Unterschied zwischen Zahnbürsten und Autos ist allerdings, dass Zahnbürsten jedermann benötigt und einen Volkswagen eben nicht. Wie will Volkswagen angemessen durch Phasen schlechter Konjunktur kommen, vor allem bei den horrenden Preisen für einen "echten Volkswagen", bei einer aktuellen Eigenkapitakquote von 23,75%? Wenn man jetzt noch fair ist und die Vorräte als kurzfristig liquidierbare Werte zum Eigenkapital addiert, dann ergibt sich ein kurzfristiges Vermögen von 124Mio €, mit denen sich nicht einmal die kurzfristigen Schulden decken ließen, sollten unerwartet Umsätze ausbleiben. Daimler und BMW haben da aus meiner Sicht ein solideres Fundament, vor allem an Startegie, weil das Premiumsegment immer irgendwie bedient werden kann. Schwierig wird es, wenn bei einer Konjunkturflaute die breite Masse keine Autos mehr nachfragt. Das ist jetzt nur meine persönliche Einschätzung, korrigiere mich, wenn ich grüßere Fehler gemacht habe. Letztendlich habe ich auch nur gekauft, weil ich den Preis von 200€ sehr günstig fand und hoffe natürlich, dass es bald wieder bergauf geht.

SnacktheGeld  

Lagerumschlaghäufigkeit bei VW 0,6
Lagerumschlaghäufigkeit BMW 0,5
Ich brauche bei Niederpreisigen Produkten keinen so langen Vorhalt, wie im Premiumsegment.
Ein Kleid von Gucci hängt 4 Monate im Schaufenster. Ein Kleid von H&M 2 Tage.
Beide machen den gleichen Reibach.
Wenn Du Premium vergleichen willst vergleiche Audi und BMW
BMW 7,2%
Audi 8,12% als VW Segment.
Gleiches Geschäftsmodell.
Volkswagen ist Resterampe von VW Konzern.
Und das Hochpreeissegment von VW Porsche, kann BMW nur teilweise anfbieten.
Aber die stehen noch länger im Schaufenster.
Kapitalisierung ist voll vorhanden
143 UV
233 AV
gedeckt durch
89 EK = 0,38 und damit größer als die 0,3 lt. Bilanzregel.
89 EK +155 lfr FK = 1,05 also größer 1
Damit ist die Anforderung voll erfüllt für Industriegeschäft.
Da solltes mal lieber Thyssen mit  3+15 / 16 = 1,125
aber nur 18% EK Deckung hinterfragen
Oder auch BMW mit
(36 + 65) / 106 = 0,95 <1
und 36 /106 = 0,34 >0,3 hinterfragen
Meine Meinung  

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/industrie/...en/12100508.html  

die im Artikel erwähnten Angaben sind heillos übertrieben, zumindest für dieses jahr. würde der gewinn dieses jahr 2Mrd. € geringer ausfallen als 2014, dürfte vw in den quartalen 2-4 2015 nur noch ein gesamtergebnis von 1,6Mrd€ in china machen, also genau dem ergebnis was man in q1 allein gemacht hat. sollte der chinesische automarkt nicht komplett einbrechen, was ich momentan noch für unwahrscheinlich halte, wird vw mit neuen produktanläufen nächstes jahr wieder neue bestwerte beim absatz markieren. zudem wirken sparprogramm und niedrigere rohstoffkosten ergebnissteigernd. auch wenn momentan das ergebnis belastet werden könnte, wird vw sehr wahscheinlich wieder in die spur finden. der konzern ist mit jetzigen 95Mrd. € marktkapitalisierung und einem gewinn dieses jahr >11,5Mrd € einfach unterbwertet.


nur meine meinung  

 

Ich sehe momentan gute Einstiegschancen bei VW und bin zu 189 Euro long. KGV15 ist bei knapp 8 und eine gute Einstiegschance. Im letzten Monat ist der DAX und VW immer weiter auseinandergelaufen, bald dürfte eine Gegenreaktion kommen.
Der Preis von 190 Euro ist momentan fair - wie Ende 2013. Damit ist im Vergleich zu 2014 schon ein 15%-Gewinnrückgang eingepreist und das nach dem sehr guten Q1. Die EZB-Geldschwemme auf den Märkten und der schwache Euro noch gar nicht mit eingerechnet.
Gerade VW als Massenhersteller dürfte weiterhin in China gute Geschäfte machen, da sich die Mittelschicht in den Großstädten dank 7-10% Wachstum/Jahr locker einen VW oder Audi leisten kann und die Leute Wert auf dt. Qualität legen.
 

widerspricht der Handeslblatt Aussage, das die Produktiuon in China heruntergefahren werden soll.
http://www.ariva.de/news/...gt-wohl-keine-Produktionskuerzung-5434903
 

Wie lange soll das noch so gehen?  

 

Wenn die Q2 Zahlen nicht so schlecht sein sollten, dann wäre dies schon längst im Kurs eingepreist. Meiner Meinung nach ist VW momentan extrem unterbewertet. China hin oder her.  

 

http://www.ariva.de/news/VW-verkauft-mehr-Autos-als-Toyota-5436445

 

Ich denke, die werden solide. Daher bin ich seit heute dabei.  

Es kommt wohl eher auf Winterkorns Ausblick an.
Wobei solide ja heißt, 3,5 Mrd JÜ nach 3,2 in Q2 2014
aber ob er den Ausblick mit 12 Mrd bestätigt, das frage ich mich heute schon.
5,6 Mrd im zweiten Halbjahr hängen wieder an den Wechselkursen EUR/Dollar, EUR/RMB.
Meine Meinung

 

welches Szenarie bzw. welcher Ausblick momentan eingepreist ist. Die Erwartungen sind ja nicht besonders hoch.  

Die 12 Mrd Ergebnis wurden nie angetastet.
Es ging bisher immer nur um den Umsatz.
210 Mrd war die Erwartung.
China scheint das Niveau zu drücken.
1 HJ soll jetzt knapp 100 Mrd sein. Davon ja 53 Mrd allein in Q1.
Somit lediglich 47 Mrd in Q2 = -8% zu Vorjahr.
2 HJ wohl eher auf Niveau 1 HJ.
Das Ergebnis wird durch die GRI Krise weiterhin gestützt. 1,10 USD / EUR war soweit mir bekannt nicht der Plankurs und 6,9 RMB pro Euro auch nicht.
Ausserdem bricht ja lediglich das Margenarme VW Geschäft in Asien / LA (mainly China Russland und Brasilien) weg. Nicht die fetten Bringer wie Porsche, Audi und das Europa und US Geschäft.
Meine Meinung  

Quelle Handelsblat
http://www.ariva.de/news/...chter-rutscht-in-die-roten-Zahlen-5436691  

http://www.corporate.man.eu/man/media/de/...15/man_se_rep_q22015d.pdf  

Umsatzreduzierung.
Statt Wachstum in 2015. Stagnation bei 2014.
Anmerkung von mir
Also rund 202 Mrd Umsatz.
 

Der Überschuss fiel zwischen April und Ende Juni um 16 Prozent auf 2,73 Milliarden Euro, wie Europas größter Autobauer am Mittwoch in Wolfsburg mitteilte. Beim Umsatz profitierten die Wolfsburger dagegen weiter vom schwachen Euro, so dass dieser trotz eines geringeren Absatzes um 9,9 Prozent auf 56 Milliarden Euro gestiegen ist.

Dami unter meiner Erwartung von 6,4 Mrd.  

 

http://www.volkswagenag.com/content/vwcorp/...item/file/HY_2015_d.pdf  

der Bewertungseffekt China Joint Venture macht nun tatsächlich 800 Mio nSt aus.
Und der fallende HangSeng macht nicht Hoffnung, dass das das Ende der Finanzberichtigungen für den China Antil war.
Ansonsten läuft es bombig bei VW, nachdem ich den Bericht gelesen habe.
Es ist wie beschrieben.
Die verkauften weniger Jettas und so Kleinzeug.
Darum sinkende Absatzzahlen bei steigendem Umsatz.
Marge auch im satten Bereich.
Aber von Finazergebnissen wie 2011 und 2012 von 7 bzw 14 Mrd bei Porscheeingliederung müssen wir uns verabschieden. 2010 2013 und 2014 lassen mit 1 bis 2 Mrd grüßen.
Mehr wird es dieses Jahr nicht.
Meine Meinung