Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

we had some NEWS wihtin the past 4 weeks including todays iWatt NEWS.
Q2 results are very close... so maybe this will lead into some kind of short sqeeze now...
don't forget from now on we expect much better sales for the rest of the year.

just my point of view  

 Apple und DLG melden Ihre Zahlen am 23.Juli. Ist es so, dass DLG in der Früh und Apple nach der Börse, also nach 22 Uhr?

Die Verkaufzahlen von älteren Modellen in China und Indien sind doch nicht schlecht. Wie schätzen Sie das im Bezug auf die zahlen von DLG?

Das ist doch im Moment die einzige Unsicherheit.

LG Addiction

 

...draussen.Falls tatsächlich das Gap bei 9,80 Euro geschlossen werden soll, dann kann man um die 10 Euro wieder rein.Falls nicht, dann Kaufe ich wieder bei 11,50 Euro.Die Chancen sind zwar gering, aber ich vertraue mal der Charttechnik!

Keine Verkaufsempfehlung!Nur meine Meinung!  

Hallo,

als kurzfristig investierter wäre ich heute spätestens auch raus. Charttechnisch hatte sich die Lage auf kleinem zeitlichen Niveau etwas aufgehellt, so dass ein erster Widerstand angelaufen werden konnte. Die 100-Tage-Linie wurde heute fast erreicht und könnte für die Bullen schon eine harte Nuss werden.
Das Volumen ist schwach und das Gap unter 10 Euro drückt und blinkt bei den Shorties immer auf. ;) Das wird nicht reichen für einen Trendwechsel (es sei denn plötzlich kommt eine Hammer-News).

Ich warte auf das Gap-Close und habe dort meine Kauforder gesetzt. SL kommt knapp unter den Abwärtstrendkanal.
Ich kann mir einfach nicht vorstellen, dass wir so schwach auf der Brust durch diese dicke Widerstandszone laufen und das relativ große Gap so lange offen lassen.

Schauen wir mal. :)  

Hier wurde ja nach weiterem Feedback zur iWatt-Akquisition gefragt, hier ist meine Einschätzung.  Grundsätzlich klingt das für mich nach einer guten Akquisition, ich bleibe aber skeptisch was den zukünftigen Erfolg angeht und sehe den Preis auch als sehr hoch an. Im einzelnen:


Positiv:
- endlich ist die Angst im Markt weg, dass Dialog sich mit einer Akquisition überhebt; also die Gefahr einer 'panischen', sehr verwässernden (und evtl. noch größeren) Akquisition ist vom Tisch
- iWatt hat - im Gegensatz zu SiTel seinerzeit - eine wesentlich höhere Marge als Dialog; wird der Dialog-Margin-Story helfen
- iWatt scheint eine sehr interessante Kundenliste zu haben, vor allem ohne Apple (Samsung, Nokia, HTC, Motorola, etc.); diese Kunden könnten in den nächsten Jahren dann auch zusätzlich mit anderen Dialog-Produkten bedient werden
- passt gut ins Portfolio und hilft bei der Diversifizierung weg von Apple
- Wachstum von deren Produkten inkl. LED scheint in den nächsten Jahren ordentlich zu sein


Negativ:
- Dialog stand/steht unter enormen Druck, endlich mal die Gelder aus der WA einzusetzen und vor allem den Kundenstamm zu diversifizieren; in so einer Situation macht man auch Akquisitionen, die man sich sonst mehrmals überlegen würde
- Auch SiTel wurde seinerzeit als sehr gute Akquisition propagiert, aber von den erwarteten Vorteilen ist bisher sehr wenig bei Dialog angekommen:
 i) aus "Expected to be accretive in Q3 2011" sind m.E. bis heute nur Verluste geworden
 ii) von den erwarteten +20% p.a. sind wir im ersten Quartal bei -15% gelandet (=> Auslaufen von 'legacy products')  
 iii) die Vorteile beim Einkauf wurden nicht mehr erwähnt und hat man in der Marge nicht sehen können  
 iv) dass man SiTels Kunden jetzt mit Dialog-Produkten beackern kann, ist nicht eingetreten, mit Ausnahme von zwei portablen Media Playern für Panasonic
- ich sehe nicht die optimale Ergänzung zwischen PMIC und dem Battery Charger, aber das ist meinem mangelnden Technikverstand geduldet (hätte zB die Akquisition von Audience für sinnvoller erachtet)
- iWatt's Umsatz im letzten Jahr betrug nur ca. 10% des Dialog Umsatzes, und da Dialogs Hauptkunde (2012 ca. 500 Mio USD Umsatz) hoffentlich weiter wächst in den nächsten Jahren, wird iWatts Anteil wohl gering bleiben....ändert sich die Angst im Markt wenn der Apple-Anteil nur noch 60 statt 70% beträgt?
- der Preis war sehr hoch, da Dialog bereit war, eine deutliche strategische Prämie zu zahlen
 i) knapp 5x der letztjährige Jahresumsatz, Dialog wurde zum Zeitpunkt der Akquisition mit dem ein-fachen 2012er Umsatz bewertet
 ii) so wie ich das verstanden habe, hat iWatt im letzten Jahr gerade mal eine schwarze Null geschrieben
 iii) auf KGV-Basis und bei 345 Mio USD Kaufpreis zahlt Dialog m.E. knapp ein 30er KGV für 2013 und rund 23 für 2014
 iv) Kosteneinparungen sind kaum zu erwarten, da iWatt ein recht junges, effizientes Unternehmen, zudem mit anderen Foundries arbeitet


Zusammenfassend: ich sehe die Akquisition insgesamt positiv, aber ein "game changer" sehe ich darin nicht und die sehr euphorischen Kommentare kann ich nicht unbedingt nachvollziehen. Wer hätte von uns vor ein paar Wochen gedacht/argumentiert, dass 0,20 USD Chips zum schnelleren Aufladen der Batterien der Wachstumsmarkt schlechthin ist? Ich muss mein iPhone sowieso jede Nacht aufladen, ob das ne Stunde oder zwei braucht, liefert mir keinen Vorteil, im Büro und im Auto gibt es Docking-Stations und dass ein Smartphone in den nächsten Jahren mal batterietechnisch mehr als einen Tag überlebt, sehe ich auch noch nicht....

Freue mich über Feedback!  

Anbei noch der aktuelle Chart. Man sieht sehr schön wie wir heute bereits an die 100-Tage-Linie angelaufen sind und vorerst abgedreht sind.
In einer Woche stehen auch die Zahlen an und Dlg reagiert in dieser Zeit oft sehr heftig. Bis dahin sollte man lieber mit Vorsicht agieren.  

....Danke für die Chartanalyse!  

 @Thyron24

i agree with you ...

 

Wenn das so einfach wäre mit dem Gap dann würden das alle machen!

Ich habe schon ettliche Gaps gesehen die nie geschlossen wurden also bitte...

Ciao Jondra

 

...nix muss aber alles kann.70% der Gaps werden wohl geschlossen.Natürlich kann der Kurs über den breiten Widerstand bei 11,15 Euro bis 11,40 Euro gekauft werden aber dafür bedarfs an viel mehr Volumen.

Ich hatte oben geschrieben, dass das Gap geschlossen werden kann aber nicht unbedingt.  

Ja richtig, einige kleine Gaps bleiben schon mal offen. Es ist ein Irrglaube das jedes Gap geschlossen werden muss, aber es ist die wahrscheinlichste Variante.
Dieses Gap ist auch gar nicht so klein, der Kurs angeschlagen und fix zu erreichen. Daher gehe ich von dieser Annahme raus.
Ich würde den Kurs auch gerne höher sehen und habe mit den Augen gerollt, als dort dieses blöde Gap wieder offen gelassen wurde. Aber man kann es auch positiv sehen und dort eine gute Einstiegsmöglichkeit wittern.
Lieber schnell schließen, als lange offen lassen...
 

Selbst das Minicap von Anfang Mai wurde mustergültig geschlossen. Obwohl dieses Gap die breite Masse wohl gar nicht mehr auf dem Radar hatte bzw. überhaupt gar nicht erkannt haben.  

...nix muss aber alles kann.

Eben drum. :)

Niemand kennt den genauen Kursverlauf. Für mich geht es dann letztendlich um Wahrscheinlichkeiten.

 

...laut Statistik werden wohl 80% der Gap´s schnell wieder geschlossen!

http://www.charttec.de/html/ta_gaps.php  

Betrifft das auch DLG?! Da scheint ab 2015 einiges ins Rollen zu kommen.  Wenn ich das richtig verstanden habe kommt doch der A6 für Apple von  DLG und TSMC. Nun spricht man vom A9 und Smasung, allerdings wird auch  Intel erwähnt ! Wie hängt ein "Systems-on-a-Chip (SoCs)" von Smasung mit  DLGs PMIC zusammen?

http://www.golem.de/news/...t-aus-samsungs-14-nm-fab-1307-100381.html

Schönen Gruß

 

vllt kommt daher auch die intensive Leerverkäufe(falls man von den Verhandlungen wusste)?!  Ich bin gespannt auf den Ausblick nächste Woche, aber über 2014 geht der eh nicht.

 

...habe ich mal bei WO reingestellt.Sind ja einige Fachleute vertreten...  

 

...du meinst, dass sich hier Risiken bergen, dass Apple die Pmic´s wegen den A9 von Samsung beziehen könnte?Samsung stellt wohl eigene Pmic´s für die S Reihe her..!

Sorry, soll keine Verunsicherung bringen!Vielleicht können einige Fachleute was darüber schreiben....  

dass sich Aplle hier, die sich gerade vermehrt von Zulieferer Samsung (da Konkurrent) trennen gerade auf hauseigene Produkte von Samsung ausweichen.  

ja genau das war mein Gedanke...bleibt spannend :)

 

aaaaaalmaaaaaaaase!!   :-)))

Jetzt bin ich schon von w:o vor Deinen Gap-&MiniCap-Analysen geflüchtet und war beeindruckt, dass hier in diesem Board auch endlich mal wieder viele fundamentale Aspekte besprochen werden (war zB ziemlich interessant, was CNMichael alles zu iWatt rausgekramt hat), jetzt kommst Du wieder mit Deinen Gaps um die Ecke....Ihr verfolgt mich :-)  

wie geil...das dachte ich auch, aber ich mag ab und zu mal die aktuelle chartlage von ihm...weiter so! und jetzt zurück zu dem A9 im Iphone7 ! :)

 

Und ich dachte ich lasse dich mal ein bissel in Ruhe. :D
Du verfolgst mich. ;)  

gehts die Woche Richtung 12 oder soll ich meine calls verkaufen und 30% einsacken.. meine Aktien behalt ich mindestens bis 15 ;)