Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen
Teardown läuft noch, Step 12 zeigt wo früher mal der Dialog PMIC saß :-) Beim Charger IC in Step 18 reden die von einem STM Chip:
https://www.ifixit.com/Teardown/iPhone+12+and+12+Pro+Teardown/137669
Ob Apple die 75-80 Mio iPhones tatsächlich verkauft, sollte für Dialogs 4Q Umsatz keine Rolle spielen; bestellt/gebaut wurden die Dinger ja schon. Das wäre dann eher ein 1Q Thema.
Bei den Faktoren für die jüngste schwache Kursperformance hatte ich zwei Dinge vergessen zu erwähnen: a) kann natürlich immer sein, dass hier jemand eine Short-Position aufbaut, gibt aber bisher keine BA-Meldung dazu. b) es läuft gerade kein ARP. c) besteht die Gefahr, dass die Apple 4Q Guidance (so sie denn eine geben) nicht überzeugt - und sei es nur aus dem Grund, da die neuen Modelle nur wenige Wochen in diesem Quartal verkauft werden können.
Völlig richtig, die 75-80 mio sind für Q3/Q4 gelaufen. Dafür könnte der Q1 Drop umso heftiger werden. Da Du ja gerade STM erwähnst, und wir vorher über die operative Marge gesprochen haben. In deren AMS Segment (zu dem vermutlich die Charger gehören) ist die operative Marge von 20,5% auf 17,5% zurückgegangen bei 3% Umsatzwachstum (Y/Y). Wie groß jetzt der Apple Anteil ist, keine Ahnung. Aber Apple ist ja bekanntlich extrem betreuungsintensiv.
@JacktheRipp:
Ja richtig, China hat die Lage scheinbar im Griff. Aber warum? Weil sie beim kleinsten Aufflammen sofort den harten Lockdown durchziehen (Peking im Juni). Also, da wäre es aus Apple Sicht mE logisch mehr Vorräte aufzubauen als sonst.
@dlg : ja, hoppla da habe ich wohl mehr Leute zu Apple rüberwandern sehen, danke
Ich hab die Ersparnis natürlich etwas naivisiert ;-)
Mein naiver Ansatz ist ja: wenn man den Apple-Umsatz wieder erreichen würde, ohne diese 300 Leute, dann müsste sich das in der Ebit-Marge heute im Vergleich zur Ebit-Marge vor dem Design-Lost bemerkbar machen... ist natürlich bei 35 mio $ Ersparnis ( wow zahlte Dialog wenig pro Mitarbeiter) nicht soo signifikant und vielleicht stellt man ja bis zum ramp-up des Batteriemanagement-Chips wieder 300 neue Leute ein ... OK, ich streiche meine Anmerkung wieder ;-)
nimm nur mal battery Management. Dialog sagt 250 mio plus in 2023. allein aufgrund gewährter desing wins mit top 5 oems.
bei allen Maßstäben m&a im halbleiterbereich ist allein das Geschäft heute schon über ne Milliarde wert.
dlg, bitte widersprechen
zb. in den miniled getriebenen macbooks 2021.
Dialog ist da auch im markttrend mit vorn dabei und wird stark profitieren:
2019 folgende aussage:
And as I mentioned earlier, we're also seeing MiniLED backlighting being adopted across the board. We expect that MiniLED backlight will be the majority of the backlighting within the next three to four years.
The other key point here is the more local dimming zones that a display requires, that is an ideal fit into Dialog's core IP. We have a very, very wide and strong patent portfolio that is a combination of Dialog IP, and IP that we acquired from AMS back in 2017. So, the combinations
of market demand, evolving technology, and Dialog core IP allow us to be positioned well to take advantage of this growing market.
Dialog hat verschiedenste Features in die pmics der beiden grad gestarteten Konsolen integriert, zusätzlich befindet sich auf noch Dialog Content in den Controllern.
sicher gibt es dazu Stellungnahmen im nächsten call. wenn jemand fragt mindestens!:-)
Application: Game Controller
Required integration of multiple functions in a single PMIC single PMIC
Battery charger High number of DC -DC power outputs (>10) Haptics driver
Smallest solution size Highest efficiency DC DC -DC buck regulators
Low noise linear
Dort findet bei den Schätzungen von 2021 und 2022 überhaupt keine Battery-management Ereignis statt :-) z.B 1356 mio$ für 2021 und 1366 mio $ für 2022 .....
Sind das wirklich die mittleren Analystenschätzungen oder sind das einfach blöde Webseiten ?
Zwei Konklusionen daraus:
1) Die Daten vom Market Screener - zumindest für 2021 - sehen plausibel aus.
2) In den Modellen der Analysten werden aus 1.336 Mio USD Umsatz ein EpS von 3,10 USD.
https://www.dialog-semiconductor.com/products/...inx-mpsocs-and-fpgas
Ich bin ratlos, aber wenigstens liege ich damit ausnahmsweise mal nicht falsch bei der Schätzung :-))
Kurzer Nachtrag zum Teardown: im Step 14 der kleine gelbe „ Apple 338S00564 power management“ dürfte noch von Dialog kommen (https://www.ifixit.com/Teardown/iPhone+12+and+12+Pro+Teardown/137669). Ansonsten schade, dass da noch einige Power Management und wireless charging ICs zu sehen sind - die aber alle von QCOM, TXN oder STM kommen.
"Sony aims to sell more than 7.6 million PS5 units by the end of March, more than the PS4 managed in its first year, Chief Financial Officer Hiroki Totoki said." (https://www.bloomberg.com/news/articles/...f-big-playstation-5-debut)
vergiss nicht, sie sind in der xbox auch drinne UND in der Peripherie, sprich den Controllern.
der Content könnte/müsste schon mindestens über 2 Dollar liegen
Seite 14
auch haptics Driver mit drinne.
wär mal ne nachfrage wert auf dem cc
unter 100 wäre super, vermute aber es ist noch ein ganzes stück mehr.
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