Der USA Bären-Thread

zwar nur kleines Volumen aber immerhin:

http://www.abcmoney.co.uk/news/242007107314.htm  

KKR, Homeowners Face Funding Drain as CDO Sales Slow

The Wall Street money-machine known as collateralized debt obligations is grinding to a halt, imperiling $8.6 billion in annual underwriting fees and reducing credit for everyone from buyout king Henry Kravis to homeowners.

Sales of the securities -- used to pool bonds, loans and their derivatives into new debt -- dwindled to $9.1 billion in the U.S. this month from $42 billion in June, analysts at New York-based JPMorgan Chase & Co. said in a report yesterday. The market, which was ``virtually shut'' earlier this month, is showing ``signs of life,'' the bank said.

Investors are shunning CDOs after the near-collapse of two hedge funds run by Bear Stearns Cos. that owned the securities. Standard & Poor's downgraded bonds from 75 CDOs as mortgages to people with poor credit defaulted at record rates. Concern about losses on home loans are rattling investors across the credit spectrum.

``We're walking on thin ice,'' said Alexander Baskov, a fund manager who helps oversee $25 billion of high-yield debt for Pictet Asset Management SA in Geneva. ``People are trying to find value and the right price and right now nobody knows what it is. Pretty much everyone is in the dark.''

Investors are demanding yields 10 percentage points higher than benchmark rates to compensate for the risk of losses on some of the lower investment-grade rated parts of CDOs, up from 4 percentage points at the start of the year, according to data compiled by Morgan Stanley in New York.

Deals Pulled

The shakeout is leading firms from Maxim Capital Management in New York to Paris-based Axa Investment Managers to delay or scrap planned CDO sales.

Maxim began buying mortgage bonds for a new CDO after completing its second deal in March. Chief Investment Officer Doug Jones in New York said he slowed the purchases, having acquired only a third of the assets planned, partly because the bank underwriting the deal grew concerned it could lose money as volatility increased. He declined to name the underwriter.

``We don't want to get too far along and create something that's not sellable,'' said Jones, who manages $4 billion of CDOs.

Banks are becoming more skittish about providing credit lines, called warehouse financing, managers use to buy assets that go into CDOs in the months before the securities are issued, said James Finkel, chief executive officer of Dynamic Credit Partners. The New York-based company manages $7 billion in 10 CDOs and a hedge fund.

New Warehouses

``There are just very few, if any, bankers opening new warehouses,'' said Finkel.

Axa, which manages 4.7 billion euros ($6.5 billion) of high-yield loans, abandoned plans to sell a collateralized loan obligation, a type of CDO that's mostly backed by corporate loans. High-yield, or junk, securities are rated below Baa3 by Moody's Investors Service and BBB- at S&P.

``CLOs are not that appropriate an instrument to offer investors given the current credit cycle,'' said Nathalie Savey, Axa's head of leveraged finance in Paris. ``There is so much uncertainty regarding spreads.''

The slowdown comes as private equity firms such as Kravis' Kohlberg Kravis Roberts & Co. and Blackstone Group LP, both based in New York, need to borrow at least $300 billion in coming months to finance acquisitions, according to Baring Asset Management in London.

Buyout groups rely on CDOs for 60 percent of the loans to finance U.S. acquisitions, according to JPMorgan.

More Bailouts?

``CLOs have been instrumental in funding the surge in LBOs and pushing down loan spreads,'' said Gunnar Stangl, the Frankfurt-based head of index and bond strategy at Dresdner Kleinwort, a unit of Allianz SE, Europe's biggest insurer. ``They provide constant institutional demand for leveraged loans.''

CDOs also financed growth in lending to home owners with poor credit or high debt, known as subprime mortgages. About $50 billion of home loan debt rated BBB and BBB- went into CDOs in 2006, almost the same as the total sales of mortgage backed securities with identical ratings, Citigroup Inc. analysts estimated in a report in April.

``For the last 18 months the majority of subprime ABS was bought by another securitization vehicle that issued further bonds,'' the Citigroup analysts said.

The five biggest managers of U.S. CDOs include New York- based Bear Stearns and Zurich-based Credit Suisse Group, according to S&P. Their annual fees range between 0.04 percentage points to 0.75 percentage points of the amount of underlying collateral, depending on the type of the CDO and its performance.

Merrill Leads

New York-based Merrill Lynch & Co., the world's third- largest investment bank by market value, is the biggest underwriter of CDOs, selling $55 billion last year, said a report this month by Charlotte, North Carolina-based Bank of America Corp., which cited Dealogic Holdings Plc data.

Citigroup of New York is the biggest underwriter of CLOs, managing $16.6 billion of sales, and the second-largest bank underwriter of CDOs. Bank of America Securities LLC, Wachovia Corp. of Charlotte and Goldman Sachs Group Inc. in New York are the next-biggest CDO underwriters.

On top of management fees, banks underwriting CDO sales charge underwriting fees as high as 1.75 percent, compared with an average of 0.4 percent for selling regular investment-grade bonds, according to data compiled by Bloomberg. Banks collected $8.6 billion underwriting CDOs last year, according to a report last month by JPMorgan analyst Kian Abouhossein in London. They took in another $3.8 billion from related trading, investing and other activities, the report said.

Drexel Creation

Collateralized debt obligations were created in 1987 by bankers at Drexel Burnham Lambert Inc. Sales of the securities surged to $503 billion last year from $84 billion five years ago, according to Morgan Stanley. Sales reached $251 billion in the first quarter, the Bank for International Settlements in Basel said last month.

CDOs pool assets ranging from investment-grade asset-backed debt to high-yield loans, and repackage them into bonds. The securities are split into portions with ratings as high as AAA to no ratings, known as the equity portion.

Any losses on the underlying collateral are first assigned to the equity portion of a CDO. These are mainly bought by hedge funds, banks, pension funds and managers of the CDOs, according to a JPMorgan report last week. In return for the higher risk, buyers received annual returns as high as 98 percent, according to a report this month by Morgan Stanley, citing Moody's data. The median return for CLOs was 8.55 percent, based on securities that have been liquidated, Morgan Stanley said.

Steering Clear

At the opposite end, insurers, banks and other CDOs tend to buy the less risky portions with AAA credit ratings that pay 23 basis points to 150 basis points more than benchmark interbank lending rates, according to Morgan Stanley. Governments selling AAA bonds typically pay interest at the interbank rate or less.

Buyers of the least risky portion of a CDO underwritten by Credit Suisse this month were offered annual interest 22 basis points above benchmark rates. The CDO, called Avoca CLO VIII Ltd., managed by Avoca Capital in Dublin, pooled 508 million euros of high-yield loans. About 69 percent of the deal was rated AAA. A basis point is 0.01 percentage point.

Investors are steering clear of new CDOs following the Bear Stearns debacle. Ralph Cioffi, the 22-year Bear Stearns veteran who managed the two money-losing hedge funds, tried to minimize risk by buying the top-rated portions of CDOs.

`Unprecedented Declines'

The funds were wiped out by ``unprecedented declines'' in the value of AA and AAA rated securities, Bear Stearns wrote to clients last week. The losses triggered a selloff across credit markets because of concerns that a fire sale of CDOs would mean losses for holders of even the least risky debt and that fewer sales of new CDOs would reduce demand for bonds and loans.

``If the experts are getting it wrong that says something,'' said Kevin Lyne-Smith, who helps oversee $100 billion as managing director at Julius Baer Holding AG's private banking division in Zurich.

Even with the widening in CDO spreads, the funding cost remains at around the average over the past five years for deals backed by leveraged loans. Defaults by speculative-grade companies slid to a 25-year low of 1.12 percent worldwide in June, Standard & Poor's said.

Sales of CDOs were booming until the Bear Stearns funds collapsed. New deals are up 30 percent this year to $313 billion, according to JPMorgan.

Weathering Disruptions

Deals are still being completed. London-based Elgin Capital, a fund manager co-founded by Michael Clancy, who formerly helped run Merrill Lynch's credit trading operation, sold 400 million euros of CLOs in July. BNP Paribas SA, based in Paris, underwrote the sale, offering yields for the BB- rated portion at 425 basis points over interbank rates, less than the spread of 480 basis points on similarly rated securities it sold in May 2006.

The CDO market has weathered disruptions in the past. In 2002, bond defaults by telecommunications companies including WorldCom Inc., now Ashburn, Virginia-based MCI Inc., caused junk-bond CDO sales to drop by 19 percent from the previous year as rating companies downgraded the securities. In 2003, CDO sales increased 18 percent to $99 billion, according to Morgan Stanley data.

M&G Plc, the fund-management arm of London-based insurer Prudential Plc, is considering a new CLO fund when the market stabilizes.

``We don't know when it will come back, but it should,'' said Dagmar Kent Kershaw, who helps manage 6.5 billion euros of CDOs at M&G. ``We believe now is a good time to get into the market, as some of these assets are cheaper than they have been for a while and offer excess value to the savvy investor.''

Better Terms

Frankfurt-based Deutsche Bank AG is leading banks attempting to sell 9 billion pounds ($18.5 billion) of loans to finance KKR's 11.1 billion-pound takeover of U.K. pharmacy chain Alliance Boots Plc with billionaire Stefano Pessina. KKR partner Dominic Murphy in London declined to comment.

``Before, you could structure an aggressive loan, and knew that a CLO would buy it,'' says Miguel Ramos Fuentenebro, managing partner at Washington Square Investment Management in London. ``Now you can't be so sure.''

Cerberus Capital Management LP, based in New York, increased the interest margins on $12 billion of loans to finance its buyout of Chrysler in Auburn Hills, Michigan, to 300 basis points over Libor for five years on the biggest portion of the debt, up from the 275 basis points it initially proposed.

``It's dangerous to call the end of a market, but there are concerns,'' said Jeroen Van den Broek, credit strategist at ING Groep NV in Amsterdam. ``Private equity firms are going to have to pay up. The cost of debt is significantly higher than it was two years ago.''

http://www.bloomberg.com/apps/...20601087&sid=a5N1O2zRUVNs&refer=home  

und senkt Prognose;
pikant ist, daß nicht subprime, sondern prime die größten Verluste gebracht hat:

Countrywide said profit was reduced $388 million because of impairment charges on securities backed by prime home-equity loans.


http://www.bloomberg.com/apps/...20601087&sid=a6Eycpwl9eOQ&refer=home  

http://www.bloomberg.com/apps/...01068&sid=axpjBSgK8pgc&refer=economy
uly 24 (Bloomberg) -- The dollar declined to a record against the euro and weakened versus 10 of the other most actively traded currencies on speculation the rout in subprime mortgages is spreading, slowing U.S. growth.

The currency's drop accelerated after Countrywide Financial Corp., the biggest U.S. mortgage lender, reported its third straight decline in quarterly profit as late loan payments increased....``The Countrywide report simply added to the dollar selling,'' said Tom Fitzpatrick, global head of currency strategy in New York at Citigroup Global Markets Inc. ``The concern is that we are starting to see the subprime issues spread into the credit market, which will knock on growth.''  

Schulden-finanzierter GM-Allison-Kauf vor Schwierigkeiten - WSJ

DETROIT (Dow Jones)--Die Schulden-finanzierte Übernahme der GM-Getriebetochter Allison wird offenbar durch die schwierige Lage an den Kreditmärkten erschwert. Die Banken, die einen Kredit von 3,1 Mrd USD zur Finanzierung der Übernahme an Investoren weiterverkaufen wollten, mussten diese Finanztransaktion verschieben, wie das "Wall Street Journal" auf seiner Webseite unter Berufung auf eine mit der Angelegenheit vertraute Person berichtet.

Die General Motors Corp (GM) hatte den Spezialisten für Lkw-Getriebe im Juni an die Beteiligungsgesellschaften Carlyle Group und Onex Corp verkauft. Die Transaktion sollte durch die Aufnahme von 3,5 Mrd USD an Unternehmenskrediten und von 1,1 Mrd USD an Anleihen finanziert werden.

Die Banken, darunter Citigroup, Merrill und Lehman wollten von dem gewährten Unternehmenskredit 3,1 Mrd USD an Investoren weiterverkaufen. Nach dem Scheitern dieser Transaktion sollen die Verbindlichkeiten nun einer kleinen Gruppe anderer Banken angeboten werden, berichtet das WSJ weiter. Der Bond als zweiter Teil der Finanzierung des Allison-Kaufs sei noch nicht vermarktet worden.

Die Schwierigkeiten bei der Weitergabe der Allison-Verbindlichkeiten könnten Fragen hinsichtlich weiterer Transaktionen im Bereich der Schulden-finanzierten Übernahmen aufwerfen, sagten Beobachter. Zu den noch ausstehenden Finanzierungen gehört die Chrysler-Übernahme, die laut WSJ ein Volumen von 20 Mrd USD haben soll. Bei Schulden-finanzierten Übernahmen bürden die Beteiligungsgesellschaften einen Teil des Kaufpreises den gekauften Unternehmen auf, die dafür Kredite aufnehmen müssen.

Der Allison-Kauf selbst ist durch die Lage an den Kreditmärkten nicht gefährdet. Die dafür nötigen Unternehmenskredite können von der Citigroup, Merrill und Lehman auch direkt gewährt werden, die Institute können die Verbindlichkeiten zu einem späteren Zeitpunkt verkaufen.

http://www.wsj.com via DIBA  

``Two factors are in play against the dollar here: credit concern and interest rate outlook,'' said State Street's Garvey, whose firm is one of the world's largest custodians of investor assets, with $12.3 trillion under management. ``We are recommending investors to short the dollar.''   At least 35 bond and loan deals worldwide have been pulled, delayed or restructured in the past five weeks, according to Bloomberg data. A National Association of Realtors report tomorrow may show U.S. existing-home sales dropped last month to the lowest in four years.bloomberg.com s.o.  

KKR, Blackstone Find `Tide Is Going Out,' Pimco's Gross Says


The cheap financing that fueled the leveraged buyout boom is over, said Bill Gross, manager of the world's largest bond fund.

``The tide appears to be going out for levered equity financiers and in for the passive owl money managers of the debt market,'' Gross, chief investment officer at Pacific Investment Management Co. in Newport Beach, California, wrote today in his monthly commentary on Pimco's Web site. The shift ``promises to have severe ramifications for those caught in its wake.''

The resistance of fixed income investors to LBO debt has increased borrowing costs and will bring an end to lax financing standards, Gross said. An index that tracks the risk of below- investment grade companies has fallen this month as losses from subprime mortgages mount, increasing the implied cost of protecting high-yield bonds to the highest since May 2005.

Money managers had snapped up bonds and loans from LBOs sponsored by private-equity firms such as Blackstone Group LP and Kohlberg Kravis Roberts & Co. ``as if they were prisoners in an isolation ward looking forward to their daily gruel passed unemotionally three times a day through the cellblock window,'' wrote Gross. ```Here, take this' their investment banker jailers seemed to say, `and be glad that you've got at least something to eat!'''

A growing lack of confidence has ``frozen'' future lending and backed up the market for high-yield new issues so that ``absolutely nothing is moving,'' he wrote.

The CDX North American High-Yield of 100 companies with non-investment grade ratings fell 0.5 to 92.75 as of 9:36 a.m., according to broker Phoenix Partners Group. That implies the cost to protect $10 million of the bonds climbed to $488,000.

http://www.bloomberg.com/apps/...20601087&sid=aXM8NBgbhBSI&refer=home  

Dow & SP an unteren Trendlinien, Dax nachbörslich unter 7750. War's das jetzt mit der Hausse?

Sicher wird es morgen einen Pullback geben, fraglich ist nur ob der nachhaltig ist? Ansonsten würden uns noch 2 solche Tage an die Grenze zum Crash bringen.  

Wo ist Heli Ben? Ist Paulson nicht zu Hause? Liegt George W. noch im Hospital?

Die Banken taumeln abwärts!

Image #1:


Image #2:

 

(ein sichtbares...)

 

hat wohl die Fenstervorhänge seiner Großmutter für das Nehru-Jacket verwurstet :-))  

bei bigcharts.com ist der DOW sogar aus dem Chartfenster gefallen...

 

.  

SAN FRANCISCO (MarketWatch) -- Weakness in junk bonds and subprime-mortgage markets could lead to as much as a double-digit correction in U.S. stock markets, respected bond-fund manager Bill Gross warned on Tuesday."There's no doubt this recent upward movement in yields justifies a 5%-10% correction in stock markets," said the longtime manager of the $103.1 billion Pimco Total Return Bond Fund
But he added that market prices don't always move in tandem with changing fundamental concerns about valuations between stocks and bonds. "Whether that (a stock correction) happens or not in the immediate future is subject to anyone's guess at this point," Gross said in a telephone interview following his release of a new commentary on developments in bond markets.
Investors should watch the impending sale of DaimlerChrysler AG for clues as to how far an ongoing meltdown in subprime lending could spread, he added.
Private-equity firm Cerberus Capital Management is negotiating to buy the automaker. But according to reports this week, the two sides continue to haggle over terms.
"It involves a huge $4 billion to $6 billion loan package that's apparently having trouble being priced," Gross said from his firm's Newport Beach, Calif. headquarters. "That's really going to be the pricing bellwether for this high-yield market. So it pays for bond investors to let them price this deal and sit back and wait."
From what he hears, Gross says yields on the paper being issued to help finance the deal will be around 9%. But some pieces of that placement could reach yields of close to 12%, he added. http://www.marketwatch.com/news  

wer vor ca. 30 jahren den goldstandard gänzlich abgeschafft hat,
- der  sich in 6000 jahren menschheitsgeschichte überall auf der welt gleichzeitig, oder auch nach und nach oder meinetwegen, früher oder später entwickelt hat!
und demnach 5970 jahre gut funktioniert hat,

und in den ca.30 jahren (oder waren es nur 27?) sein, seitdem, grünes zockergeld um 500 prozent(geldmenge)
aufgeblasen hat, bei dem kann man doch nicht mehr von dollar, sondern bestenfals noch von dolr oder dollarchen sprechen.
da diese 400 prozent luft aber auch noch 65 prozent der weltweiten währungsreserven entsprechen, betrifft es somit 65 prozent aller weltbürger, wenn das dollarchen
um 80 prozent korrigiert (nach 500 prozent plus muss 80 wieder runter um auf den selben wert zu kommen.oder?) . das imperium usa versteuert somit die restliche welt seit 30 jahren - oder auch länger-das ist ansichtsache, da die weltwährung dollar(jetzt dollarchen~das) ja von allen geschluckt werden muss. ausser sadam hussein -der wollte euros für sein öl, da haben die us-boys aber mal ganz schnell ihre schergen hingeschickt, um zu sehen was da los ist. den rest kennen wir ja - vorerst!
2006 wollten doch glatt die iraner eine ölbörse in euro eröffnen, ist aber total in der schwebe -aber weitehin noch offen.(wen die es nicht machen, dann die araber oder die chinesen in rimimbi
die russen- chinesen - djihad anhänger aller art - und sonstige öllieferanten hatten reges interesse!!! damit sie keine gänzlich grünen scheine, sondern nur zu 65 prozent unterwanderte hellgrünen scheine bekommen.
die geschluckten, wertlosen dollarchen befinden sich somit in aller welt-und werden diese aus den angeln heben!
die gekauften aktien -welche ebenfalls mit wertlosem grünem spielgeld bezahlt wurden inflationieren genauso.
zeitfenster - unbekannt - wie immer.
ich steig um auf gold und silberminen- das hat noch nicht 400 prozent aufgeholt, so wie basismetalle, sondern hat es noch vor sich. die nachgewiesene goldmanipulation kann ja nicht ewig dauern.
die nachfrage ist 2600t und die produktion 2000t(ungefähr) und das schon sehr  lange,
wo kommt das restliche her? aus tresoren zu billigpreisen, damit die differenz zum dollar nicht 500 prozent in 30 jahren ist, sondern nur 25 oder vielleicht auch 50.
die goldreserven weltweit sind ca.30.000t- da sind goldforderungen aber z.t schon enthalten.
auf jeden fall bestehen für gold aufholbedarf von 450 prozent oder mehr und wenn es nur 50 oder 100 werden, dann bin ich auch zufrieden. aber das wäre ein witz, da das dollarchen über kurz oder lang unbeteutend und irgendwann ist es noch nicht mal mehr ein dollarchen, sondern nur noch ein d.und da gold in dollar gehandelt wird wird es steigen - wie viel auch immer.
bürgerkriege-notstand-hyperinflation-weltwirtschaftskrise-mindest­en,
swenn nicht noch mehr ;-)

diesistkeineaufforderungzuirgendetwas  

ist hier im Video-Stream bei CNBC frei einsehbar :

"We've had a dramatic earthquake of about 8.0 magnitude in the high-yield market in the last six weeks and ultimately equities are going to have to take cognizance of that," said Gross…

http://www.cnbc.com/id/19930419
 

Ich finde immer wieder lustig, wie Leute hier (und "der Konsens" fast überall anderswo) mit Schaum vor dem Mund Argumente suchen und finden, warum der US-Dollar weiter abwerten "müsse" und dann zig Gründe dafür nennen - von der US-Verschuldung über versteckte Inflation, Haushalts- und Handelsbilanzdefizite und die Housing-Krise bis zu teuren Kriegen wie dem im Irak. Nun kommt als weiterer Kritikpunkt in # 3140 auch noch die Abschaffung des Goldstandards hinzu, den etwa A. Kostolany immer wieder als "Segen" bezeichnet hat.

Fakt ist, dass seit 2001 nicht nur der Dollar 65 % (von unten gerechnet) zum Euro verloren hat, sondern auch der japanische Yen. Bekam man 2001 für einen Euro nur 100 Yen, so sind es heute 168 Yen - 68 % mehr also. All die Argumente, die gegen die USA für diese Abwertung angeführt werden, gelten in Japan jedoch NICHT. Die Japaner haben einen Riesen-Handelbilanz-Überschuss, zählen zu den fleißigsten Sparern auf der Welt (USA = negative Sparquote), sind derart zögerlich beim Konsumieren, dass Japan nur mit Mühe das Schreckgespenst der Deflation los wird - daher gibt es dort auch kaum Inflation - und führen keine teuren Kriege. Hinzu kommt, dass die japanische Wirtschaft brummt (siehe Nikkei 225). Irgendwer hat in Japan also was nicht begriffen. Entweder liegen die Aktionäre falsch, die den Nikkei seit 2003 von 8000 auf 18000 hochgetrieben haben, oder die Währungsspekulanten, die den Nikkei in immer neue Tiefen zum Euro drücken. Wohlgemerkt: zum Euro. Denn USD/JPY läuft seit 2001 per saldo seitwärts.

All dies lässt sich mMn nur schlüssig erklären, wenn man statt von einer Dollar-Schwäche (die existiert, aber nicht so extrem ist wie behauptet) von einer EURO-BLASE ausgeht. Diese Euro-Blase kann die EU auch nicht unbegrenzt "wegstecken" (trotz ihres großen Binnenhandels), wie die miesen ZEW-Zahlen von letzter Woche zeigen.

Wer also anhand der US-Missstände begründet, warum der Dollar weiter fallen muss und zum Untergang verurteilt ist, der soll mir bitte auch mal die Gründe nennen, wieso das für den Yen - der ja seitwärts zum Dollar läuft - , ebenfalls gelten soll, obwohl die wirtschaftlichen Rahmendaten in Japan geradezu komplementär zu denen in USA sind.

Ob allein die Carry-Trades daran "schuld" sind, wage ich zu bezweifeln. Ich glaube eher, dass die Europäer im weltweiten Währungs-Poker den Schwarzen Peter zugeschoben bekommen und einseitig die globalen Ungleichgewichte ausbaden. Und statt etwas gegen die Euro-Blase zu unternehmen (sie schwächt ja die EU-Wirtschaft), sind die Brüsseler Bürokraten sogar noch "stolz" auf ihren starken Euro, weil sie sich in einem Kindergarten-artigen Konkurrenzkampf mit ihren Kollegen auf der anderen Seite des Großen Teichs sehen. Denn ein starker Euro schmeichelt ihnen ja. Das brauchen sie offenbar, da ihre junge Währung noch 2000 bei Kursen von 0,83 zum Dollar als bürokratische Verirrung in einem Land ohne gemeinsame Verfassung, Sprache und Wirtschaftspolitik verspottet wurde.
 

Die Wahrscheinlichkeit, daß der Countrywide CEO wegen fehlerhafter Prognosen vor Gericht gezogen wird, ist gestiegen ;-) Zumal er selbst munter Monat für Monat Stocks verkauft hat.

But worst of all was CEO Angelo Mozilo's diatribe on an afternoon conference call, in which he said the recent housing prices drop is the worst "since the Great Depression," according to news reports. He also said the U.S. housing market won't recover until 2009.

"Nobody saw this coming," Mozilo claimed.

http://www.thestreet.com/s/...rketfeatures/10369919.html?puc=googlefi  

Erst streiten Typen wie Mozilo jahrelang ab, dass es überhaupt Probleme gibt (in der Zeit tätigen sie freilich schon im großen Stil Insider-Verkäufe), um dann im Nachhinein zu behaupten: "Das hat im Voraus niemand ahnen können."

Ein Schelm ist, wer Eigennutz dahinter wähnt.  

wo der aufgeknüpft gehört.
Hätte alles seinen logischen verlauf genommen, wäre ich nicht umsonst ein jahr lang bär gewesen.
Dann wäre ich heute multimillionär.

PS. eigentlich müsste ich ihn auf schadenersatz verklagen

mfg
ath  

Heute mal die Gegenbewegung abwarten... Ich bin trotz Makrodaten sehr unsicher was zu tun ist, denn es gab für uns Bären in den letzten Monaten zuviel auf die Mütze. Wie weit der Pullback gehen wird und ob das Ganze mal wieder eine Bärenfalle ist, wer weiß?

Zur Zeit bin ich mit einer großen Position ungehebelt im Shortdax. (Einstand ca. 7920) und werde die Posi möglicherweise ausbauen, evtl. auch gehebelt. Mal sehen... Irgendwie traue ich dem Bärenbraten nicht richtig...  

mich eingeschlossen, wird es nach dem Pullback weiter runter gehen.
 

http://www.ariva.de/...chste_Variante_t297699?pnr=3449014#jump3449014  

Hallo,

erstaunlich, wie der Thread lebt - nun einer der meistgelesenen. Well done, Anti Lemming ;-))  

Dow Jones, wie weit soll der Markt abtauchen: Ich denke gar nicht mal soviel. Denn, USA braucht einen weiteren Pfeiler, an dem sich der durchschnittliche Amerikaner reichrechnen kann. Waren es doch die Immobilien über die letzten paar Jahren, muss der Aktienmarkt nun herhalten. In diesem Zusammenhang wäre ein Crash (definitionsgemäß 10% über wenige Handelstage hinweg) in der jetzigen Lage alles andere als produktiv. Aus diesem Grund wird der Markt gezielt gestützt - bis irgendein Index (ISM oder Consumer oder, oder .... Schmunz) nicht wieder gestiegen ist und die Anleger (!) wieder beherzt zugreifen.

Entsprechend sehe ich gar nicht mal so große Rückgänge beim DJI - vorläufig zumindest nicht.

 Grüsse,

 

25.07.2007 - 08:20
Moody`s - US-Hypothekenkrise Anlass zu Besorgnis      


 
New York (BoerseGo.de) - Gemäß den Finanzexperten von Moody`s stellt eine durch die Krise im zweitklassigen Hypothekenmarkt verursachte Schlappe im US-Kreditmarkt ein Anlass zu ernster Besorgnis dar. Gleichzeitig sei hiedurch von keiner systematischen Bedrohung auszugehen. Während durch die Krise einige Investoren eine Neueinschätzung von Kreditkrisen vornehmen, machen sich andere bereit für Übernahmen. So würden Investments aufgrund gesunkener Vermögenswerte an Attraktivität gewinnen. Hiefür sei ausreichend Liquidität vorhanden. Die Bereitschaft für Zukäufe bedeute, dass mit keiner allgemeinen Bedrohung zu rechnen sei und die Integrität des Finanzsystems nicht gefährdet ist. Die Risiko-Neubewertung sei im gegenwärtigen Zeitpunkt zu begrüßen. Eine generelle Zerrüttung des Finanzsystems in seiner Beschaffenheit stehe nicht bevor. Die Investoren würden jedoch bis zur Kenntnis über den Umfang und die Größe der Verluste vermutlich in Nervosität verharren. Mit einem nahenden Endergebnis sei nicht zu rechnen, weshalb an den Märkten die Nerven von Investoren vorerst vermutlich weiterhin Strapazen ausgesetzt sind, heißt es weiter von Moody`s.

(HC)