Der USA Bären-Thread
man die zeiten haben sich echt geändert.....bei scheiss-zahlen wurde früher verkauft
ich weiss echt garnix mehr....öl bei 80....wachstum fast null.....yen bald 150
hier wird nur noch der trend geritten...bis das pferd umfällt......
Analysts reject speculation and say lender has rebuffed rumor
By Alistair Barr, MarketWatch
Last Update: 6:40 PM ET Jul 19, 2007
SAN FRANCISCO (MarketWatch) -- American Home Mortgage Investment Corp. shares slumped 21% on Thursday over concern that the mortgage lender's credit lines are being pulled, analysts said.
Those same analysts dismissed the rumor and noted that the company has told them that its credit lines are not being pulled. Mary Feder in the investor relations department at American Home (AHM) didn't immediately return a phone call and an e-mail seeking comment late Thursday.
"There was a rumor that their credit lines were being pulled, but the company said that's not true," said Bose George, an analyst at Keefe, Bruyette & Woods.
American Home shares dropped $2.83, or 21%, to close at $10.76, their lowest level in more than four years. The stock has lost 40% of its value in July and is down almost 70% so far this year.
The shares rebounded 4.1% to $11.20 during after-hours trading.
Some mortgage originators like American Home rely on credit lines from large banks to help them "warehouse" loans they've offered. When they've accumulated enough mortgages, the loans are packaged up as mortgage-backed securities and sold on to institutional investors in the asset-backed securities market. Without such lines of credit, these lenders find it tough to keep originating loans.
"There have been rumors that they were getting lines of credit pulled, but we haven't been able to verify any of that and management said that wasn't the case," said Greg Mason, an analyst at A.G. Edwards.
American Home's shares have been hit hard by turmoil in the subprime mortgage market, despite the fact that the company doesn't offer those types of home loans. The company specializes instead in adjustable-rate mortgages and Alt-A loans, which often require less or no documentation of a home buyer's income.
A.G. Edwards' Mason said that American Home's mortgages are higher quality than those of subprime originators such as New Century Financial (NEWCQ) and Fremont General (FMT) , which got into trouble earlier this year.
Still, there's been increasing concern about Alt-A mortgages in recent months.
Alistair Barr is a reporter for MarketWatch in San Francisco.
S&P arbeitet sich langsam durch den Morast:
Ratings on 75 US synthetic CDOs of ABS cut after US subprime RMBS review - S&P
20.07.07 10:18
MUMBAI (Thomson Financial) - Standard & Poor's Ratings Services lowered its ratings on 93 tranches from 75 US synthetic collateralized debt obligation of asset-backed securities (CDO of ABS) transactions. The downgrades follow a review of all of S&P's rated synthetic CDO transactions with exposure to US residential mortgage-backed securities (RMBS) backed by subprime first-lien collateral that saw ratings cut on July 12.
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Geld wird global immer knapper...
China lifts interest rates 0.27% following strong 2Q growth
By Chris Oliver
Last Update: 6:18 AM ET Jul 20, 2007
HONG KONG (MarketWatch) -- China announced late Friday afternoon it will raise interest rates by 0.27 percentage points, a day data showed the economy expanded rapidly in the second quarter, putting the nation on track for its fastest annual growth in more than a decade. In a statement published on its Web site, the People's Bank of China said it will raise the one-year yuan lending rate to 6.84% from 6.57% effective from Saturday. The deposit rate will rise to 3.33% from 3.06%. The move marks the fifth time since April 2006 China's central bank has lifted the benchmark lending rate. Data released Thursday showed China's economy expanded 11.9% in the second quarter, up from 11.1% from the preceding three-month period. For the first half, China's economy expanded 11.5%, suggesting current momentum will see the economy post its strongest full-year growth since 1994, when GDP climbed 13.1%. End of Story
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Tribune Co. has an almost 50-50 chance of missing interest payments on some of the $13 billion in debt it will have after real estate investor Sam Zell buys the company, trading in the company's credit-default swaps shows.
Prices of the swaps, financial contracts used to speculate on a company' ability to repay debt, have jumped $309,000 since the first step in the sale was completed in May. It costs $748,000 to protect $10 million of Tribune bonds for five years, according to CMA Datavision, indicating a 49 percent risk of default. That's up from 32 percent on May 24, based on a JPMorgan Chase & Co. pricing model.
Investor unease is being fed by a deepening advertising slump at Tribune, owner of 11 metropolitan newspapers including the Los Angeles Times. That newspaper had ``one of the worst quarters ever experienced,'' in the second quarter and Tribune publishing results generally were ``worse than the industry,'' Publisher David Hiller wrote in a July 13 memo.
``If you were unsure about a deal before, it's much worse now,'' said Dave Novosel, an analyst at Gimme Credit Publications Inc. in Chicago who rates Tribune bonds ``sell.''
Tribune revenue fell 11 percent in May, the company said June 20, and was down 5.6 percent for the year to $2.02 billion. The company reports second-quarter results on July 25.
Riskier Than Ford
Tribune's results trail a forecast for a 0.9 percent sales decline this year that the Chicago-based company gave Zell in February, according to a June 1 Securities and Exchange Commission filing.
Tribune swaps prices imply investors consider the company the fourth-riskiest debt issuer among the almost 1,200 worldwide whose credit-default swaps were quoted this week by London-based CMA. Tribune is perceived as more likely to default on its bonds than Ford Motor Co., the Dearborn, Michigan-based automaker that reported a record $12.6 billion loss last year. Ford credit- default swaps trade at $655,000, CMA prices show.
``It's definitely a high-risk, speculative position for anyone to take,'' said Matthew Eagan, who helps oversee bond trading at Boston-based Loomis Sayles & Co., the second-largest owner of Tribune bonds according to data compiled by Bloomberg.
Credit-default swaps were conceived to protect bondholders against default. They pay the buyer face value in exchange for the underlying securities or the cash equivalent should a company fail to adhere to its debt agreements. They are privately negotiated contracts between banks and hedge funds or other investors, and are not issued by companies.
Zell Offer
Tribune said April 2 that Zell would lead a $34-a-share buyout that valued the company at $8.2 billion. Shares of Tribune, also owner of 23 television stations and the Chicago Cubs baseball team, fell 27 cents yesterday to $29.56 in New York Stock Exchange composite trading, and remain 13 percent below the offer price.
Zell, a 65-year-old billionaire from Chicago, declined to comment. Tribune spokesman Gary Weitman said the company won't elaborate on its filings and public statements.
The company's sales are running behind even the most pessimistic scenario evaluated by its banker, New York-based Morgan Stanley. Tribune would be worth as little as $14.21 a share if newspaper sales were to fall 3 percent a year and broadcasting cash flow declined 1 percent annually through 2011, Tribune said in the filing, citing a Morgan Stanley analysis.
A 3 percent sales decline for 2007 may be the most optimistic possibility now, CreditSights Inc. bond analyst Jake Newman said. If Tribune has to sell assets in bankruptcy, the pieces could be worth less after taxes than the company owes, he said.
`At Risk'
``Their capacity to service their obligations could certainly be at risk,'' said Mike Simonton, a credit analyst at Fitch Ratings in Chicago.
Tribune's newspaper division provided almost three-quarters of 2006 sales of $5.52 billion.
Tribune has said in filings it will slash capital spending, eliminate dividends and use an employee-ownership structure to avoid taxes, conserving cash to make interest payments that New York-based Benchmark Co. analyst Edward Atorino estimated at $1.08 billion.
The company will earn $1.09 billion to $1.18 billion before interest, taxes, depreciation and amortization this year, estimates Deutsche Bank newspaper analyst Paul Ginocchio in New York. While the deal is ``more likely than not'' to be completed, ``there may be some unhappy lenders in the end,'' he wrote in a July 1 report.
Optimistic View
Tribune plans to sell the Cubs and a cable network that shows the team's games, generating as much as $645 million after taxes, according to Ginocchio. The company may get $900 million for its 30 percent of cable-TV's Food Network, Atorino said. Tribune would likely sell TV stations next, said analyst James Goss at Barrington Research in Chicago.
Hale Holden, a credit analyst at Barclays Capital in New York, raised his rating on Tribune debt to ``outperform'' from ``underperform'' July 16, partly because ``the credit market is currently undervaluing potential asset-sale proceeds.'' He suggested selling credit-default swaps and buying shares.
``We do not view Tribune as a default candidate near term,'' Holden wrote in a research note.
The takeover calls for Tribune to be controlled by Zell and the employee stock ownership plan after the company borrows money to buy itself in two steps.
On May 24, Tribune bought back 126 million shares, using more than $4 billion borrowed from four banks, including Citigroup Inc. and JPMorgan Chase. Tribune plans to borrow another $4.2 billion by year-end to buy its remaining stock.
http://www.bloomberg.com/apps/...20601087&sid=aW8yTmnSaVJI&refer=home
Dt. Bank schweigt zu angeblichem Engagement bei Krisen-Fonds
Fr Jul 20, 2007 1:43 MESZ137
Frankfurt (Reuters) - Die Deutsche Bank schweigt zu ihrem angeblichen Engagement bei dem Medienberichten zufolge in Schwierigkeiten geratenen australischen Hedge-Fonds Basis Capital.
"Wir kommentieren das nicht", sagte ein Sprecher von Deutschlands größtem Geldhaus am Freitag in Frankfurt.
Die Deutsche-Bank-Aktie verlor indes am Vormittag in der Spitze 1,3 Prozent auf 104,75 Euro und gehörte damit ebenso wie die Commerzbank zu den größten Verlierern im DAX. Händler begründeten dies mit den Berichten über Basis Capital. "Nachdem im Zuge der US-Immobilienkrise schon zwei Hedge-Fonds ins Trudeln geraten sind, sind die Leute jetzt sehr sensibel. Für die Deutsche-Bank-Aktie ist das heute eine Hypothek", sagte ein Börsianer.
Basis Capital hat Medienberichten zufolge seine Investoren vor Verlusten von bis zu 50 Prozent gewarnt. Die Krise bei US-Hypothekenkrediten schlechter Bonität habe auch den ursprünglich zwei Milliarden Dollar schweren Hedge-Fonds erreicht, hieß es am Donnerstag. Basis Capital sei bei einigen Darlehen in Verzug geraten, woraufhin Gläubiger Anlagen eingezogen und diese zum Verkauf angeboten hätten. Die Gründer des Fonds verhandelten mittlerweile mit den Gläubigerbanken, darunter seien neben der Deutschen Bank auch die US-Häuser JP Morgan, Citigroup, Goldman Sachs und Bear Stearns.
Üblicherweise verlangen Kreditinstitute bei der Vergabe von Finanzierungen Sicherheiten, auf die sie im Krisenfall zurückgreifen können. Theoretisch besteht aber die Möglichkeit, dass diese kurzfristig drastisch an Wert verlieren, so dass auch die Banken einen Verlust hinnehmen müssen.
Im Zuge der US-Hypothekenkrise sind bereits zwei Hedge-Fonds von Bear Stearns ins Trudeln geraten: Die Bank teilte den Investoren am Dienstag mit, dass die beiden angeschlagenen Fonds mittlerweise nahezu wertlos seien.
Die Deutsche Bank hatte sich zuletzt demonstrativ gelassen mit Blick auf die Vorgänge in den USA gegeben. Vorstandsmitglied Hugo Bänziger erklärte kürzlich in einem Interview, das Institut habe bereits vor Jahren erste Anzeichen für eine Krise im US-Immobilienmarkt erkannt und sei entsprechend gerüstet.
http://de.today.reuters.com/news/...NK-BASIS-CAPIT.xml&archived=False
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Sowohl die Erdölexporteure, als auch z.B. China versuchen zunehmend in andere Währungen zu diversifizieren. Die Strategie der EU, seit 2001 mit dem EUR eine Alternative zum Dollar zu bieten scheint also immer mehr aufzugehen. In nicht allzuferner Zukunft wird es wahrscheinlich 3 Weltleitwährungen geben: USD, EUR, ASEAN Währungstopf?
Sprich nicht für den Dollar, diese Entwicklung... (Ja, ich weiß, dass du bullish für den USD bist, aber diesen Trend in seine Überlegungen mit einzubeziehen wäre nicht die schlechteste Idee, oder?)
erste Carry-Trader verlieren die Nerven
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Carttechnik sieht übel aus.
19.07.2007 19:25
Unterstützungszone im Test
Nach dem Bruch des seit Anfang März etablierten Aufwärtstrendkanals am 10. Juli testetUSD/JPY seit bereits 8 Handelstagen die wichtige Unterstützungszone im 122er-Bereich. Sollte der 122er-Bereich auf Schlusskursbasis nachhaltig unterschritten werden, würde sich ein starkes Verkaufssignal mit einem weiteren Abwärtspotenzial bis vorerst 119,88 (diverse Tageshochs vom Oktober 2006) ergeben. Der MACD hat ein Verkaufssignal geliefert und mit dem Kreuzen der Nulllinie bestätigt. Wie ein Analyst sagte, könnten Kursanstiege an den Bereich von 122,20 heran zum Aufbau von Shortpositionen genutzt werden. Mittelfristig bestehtdie Aussicht auf eine Zinserhöhung im August in Japan. Die US-Wirtschaft bleibt mit Fragezeichen behaftet, so dass die japanische Valuta auch von dieser Seite Unterstützung erfahren könnte. Um 19:25 Uhr notiert USD/JPY bei 122,02. (jl/FXdirekt)
Quelle: Onvista
KKR and lenders led by Deutsche Bank AG started offering the debt to investors three weeks ago and had asked them to commit no later than today. The underwriting banks are now giving potential investors until next week to join the loan with the extra time designed to boost participation, said the banker on the deal, who declined to be identified because the discussions are private.
Investors are balking at the terms the banks proposed July 5 following a selloff across credit markets caused by losses on subprime mortgage securities. The iTraxx LevX Index of contracts on loans to 35 companies dropped 2 to 95.75 today, the lowest since it began trading in October, according to Deutsche Bank prices.
``People are asking not what's the price but is there a price?'' said Gary Jenkins, partner at London-based credit fund Synapse, which oversees $650 million of assets. Jenkins said he won't be investing in the loans. ``There's been so much volatility and there's going to be more pain out there.''
Investors will be offered revised terms on Monday, the banker said. The banks may offer a discount on the debt of 1 percent to 2 percent of face value, and an extra 50 basis points of interest on the senior debt, initially marketed at 275 basis points over the London interbank offered rate.
http://www.bloomberg.com/apps/...20601087&sid=aWe1eBarwXGY&refer=home
interessant finde ich auch das Gold nicht mehr mit den Indices mitfällt
und sich seit Tagen viel besser entwickelt.
Ein Todes-Doji
Ich fing gerade an, mich zu fragen, ob ich vielleicht einen Fehler mache, indem ich vor den erhöhten Inflationsgefahren hinweise. Sie wissen, ich wundere mich, dass im Gegensatz zum letzten Sommer bei ähnlich hohen Ölpreisen, dieses Mal so wenige Anleger und Analysten Angst vor einer Inflation in den USA haben. Auch, dass das Wort „Stagflation“ so selten fällt, finde ich überaus verwunderlich, schließlich weisen doch einige Indikatoren auf eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in den USA hin. Im letzten Jahr, als die Wahrscheinlichkeit einer Stagflation noch wesentlich niedriger war, sind alle in heillose Panik ausgebrochen, sobald dieses Wort nur erwähnt wurde. Jetzt redet sogar Alan Greenspan davon und keiner reagiert. Da stimmt doch etwas nicht!
Mir wäre es lieber, wenn der Markt etwas mehr Angst hatte, dann würde ich mir nämlich weniger Sorgen machen.
In dem Fed-Statement zur letzten Zinsentscheidung, das gestern veröffentlicht wurde, gab es einige Fed-Mitglieder, die ebenfalls, im Gegensatz zu Ben Bernanke, die Sorge äußerten, dass sich der Inflationsdruck wieder verstärken werde. Meine Sorge, die ich hier seit einiger Zeit äußere, wird demnach auch von einigen Fed-Mitgliedern geteilt. Das ist insoweit beruhigend. Offensichtlich habe ich doch nicht irgendetwas Entscheidendes übersehen. Warum aber der Markt diese Sorge nicht teilt, ist mir zurzeit ein Rätsel...
Warum Ben Bernanke hingegen sich derart zuversichtlich äußert, dass der Inflationsdruck nachlasse, dies sogar äußern muss, hatte ich gestern geschrieben.
Eine Umkehrkerze im Nasdaq100
Ganz interessant ist, dass sich im Nasdaq100 Chart auch aufgrund des Fed-Statements gestern eine Kerze ausbildete, die höchst brisant ist. Es ist eine „Todeskerze“ für den vorherigen Minor-Trend.
Sie sehen hier ein Doji (eine Kerze in Form eines Kreuzes). Das besondere daran ist, dass dieses Doji nach einem Gap Up (Kurslücke nach oben) entstanden ist. Da heute die amerikanischen Märkte mit einem Gap down (Kurslücke nach unten) starten, haben wir direkt mehrere Verkaufssignale. Obwohl, mir wäre es lieber, wenn das Gap-Down ähnlich groß, wie das Gap Up ausgefallen wäre.
Ein Doji an einer derart exponierten Stelle ist oft ein Umkehrsignal. Durch die beiden Gaps wird daraus noch ein Island Reversal, eine ziemlich zuverlässige Umkehrformation.
Das erkennt man besonders deutlich im Stundenchart:
Das Kursziel aus dem Island Reversal liegt zunächst bei 2020 Punkten, wenn nicht sogar bei 1970 Punkte. (Die gestrichelte blaue Linie stellte eine idealtypische Entwicklung dar.) Bei 1970 ist nämlich noch ein altes Gap offen, das dann wahrscheinlich geschlossen wird. Allerdings, sollte diese 1970-Punkte-Marke nach unten gebrochen werden, dann sehen wir auch noch die 1900 Punkte.
Obwohl diese Formation eine hohe Eintrittswahrscheinlichkeit hat, bedeutet das lediglich, dass es in ca. 8 von 10 Fällen nach so einer Formation zu fallenden Kursen kommt. Aufgelöst und als Formation hinfällig wäre diese Situation, wenn das Hoch des Todes-Dojis bei 2060 nach oben gebrochen wird. Das ist die andere Seite.
Ich bin gespannt.
Viele Grüße
und ein erholsames Wochenende
Ihr
Jochen Steffens
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Chrysler Group Chief Executive Tom LaSorda said Friday that the closing of a $7.4 billion deal to for the acquisition of a majority interest in the automaker from German parent DaimlerChrysler AG is "very, very close."
LaSorda, who was speaking to reporters at an event to mark the start of Chrysler's contract talks with the United Auto Workers union, said Cerberus Capital Management has the funding needed to complete its purchase of an 80-percent stake in the automaker. "Commitments are there from the banks," LaSorda said.
LaSorda also said Chrysler, now the No. 4 automaker in the U.S. market, needs to close a gap in hourly labor costs with Japanese rivals making vehicles in the U.S. market.
Chrysler says its U.S. hourly labor costs, including health care, are some $30 per hour higher than equivalent costs for Japanese automakers led by Toyota Motor Corp. (down $0.72 to $122.99, Charts)
Daimler (down $1.68 to $90.41, Charts) shares declined 2 percent in late morning trade on the New York Stock Exchange.
http://money.cnn.com/2007/07/20/news/companies/...tversion=2007072011
der subprime-Krise.
Wie wahr wie wahr
http://www.thestreet.com/s/...s/wallstreet/10369159.html?puc=googlefi
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Die Analysten von Punk Ziegel & Co. stufen die Aktie von Goldman Sachs (ISIN US38141G1040/ WKN 920332) von "market perform" auf "sell" zurück. (18.07.2007/ac/a/u)
http://www.ariva.de/...hs_sell_Punk_Ziegel_Co_n2339446.html?secu=2456
lilaWOLF: Es wird interessant sein zu sehen, ab welchem Niveau die Carrytrades aufgelöst werden.
20.07.07 21:32
Kann dir leider keine Grünen mehr geben, weil zuviele von mir kamen (System blockiert dann weitere ).
In der Tat waren in der letzten Zeit die CTs eine verlässliche Größe in der Finanzwelt. Solange es nicht echte Verwerfungen (z.B. Zinserhöhung in Japan) gibt werden die ihr einträgliches Spielchen munter fortsetzen.
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