AT&S ist sehr unterbewertet!

Das mit der Kurzarbeit bei Zulieferern in der Automobilbranche mag ja sein, aber aktuell ist der Umsatzanteil von AT & S hier noch relativ gering und dürfte durch die anderen starken Bereiche mehr als kompensiert werden oder irre ich mich hier?  

habe keine Ahnung von chartanalyse aber ist das aktuell eine inverse sks?  

Ich weiß leider auch nichts von Chartanalyse und auch nicht was eine inverse sks ist. Ich weiß jedoch, dass lt. Finanzkalender am 31.10.2018 die Pressekonferenz angesetzt ist, in der die Quartalszahlen zu Q2 präsentiert werden sollen. Wenn ich mich nicht irre, wurden bisher die Zahlen schon eine Woche vor der Pressekonferenz online veröffentlicht. Ich rechne also in den nächsten Tagen mit neuen Zahlen. Vielleicht wissen einige mehr und der heutige Anstieg deutet daher auf gute Halbjahreszahlen hin.  

https://futurezone.at/b2b/...e-auto-kommt-erst-in-15-jahren/400135526  

https://ats.net/de/2018/10/23/...ose-fuer-das-geschaeftsjahr-2018-19/  

Jetzt sollte uns nur noch Trump ein bisschen in Ruhe lassen... ;-)  

 

 

.... auf €18-20 -
Alle verkaufen, welche bei 22 und darunter gekauft haben und von diesem Erdbeben kalt erwischt wurden!!
Viele haben sich eine blutige Nase geholt und das Vertrauen in die Aktie dürfte mal auf Eis gelegt sein!?  

Ich glaube du bist mit der Gewinnschätzung für das laufende Jahr etwas konservativ. Wenn man die Mittelwerte hinsichtlich Umsatzwachstum (7%) und Ebitda-Marge (25%) aus der Guidance nimmt dann kommt man auf ein geschätztes Ebidta von ca. 265 MEUR für dieses Jahr (VJ: 226 MEUR). Nimmt man einfacherhalber die gleiche Abschreibungshöhe von 136 MEUR aus dem VJ und auch das gleiche Finanzergebnis von 15 MEUR so kommt man auf ein EBT von 114 MEUR (VJ: 76 MEUR). Bei 38,8 Millionen Aktien im Umlauf geht sich sicher ein Ergebnis von signifikant über 2 Euro nach Steuer aus.  

Heute der Beste Beweis, alles manipuliert.  

Von + 11% oder so bis -6%.
Also klar, bei Pommesbuden habe ich das schon oft gesehen aber das hier ist eine seriöse Firma. Manipulation stimmt. Es macht einfach keinen Spaß mehr  

Die nachhaltige Rückkehr über die Nackenlinie der SKS ist nicht gelungen. Dafür hat man aber das Eröffnungsgap wieder geschlossen. Jetzt bin ich gespannt, ob man nach der Aktion erneut versuchen wird die Nackenlinie zu überwinden oder ob man das heute doch als gescheiterten Pullback ansehen muß, dem weitere Abgaben folgen könnten. Auf der Unterseite hat sich ja in den letzten Wochen eine Art inverse SKS entwickelt. Somit steckt man jetzt mitten zwischen diesen beiden Formationen und muß sich langsam mal entscheiden. Die Zahlen für 2018 sind gut und wären kurzfristig eine Stütze. Wenn der Kapitalmarkt aber denken sollte, daß z.B. 2019 dann auch hier wieder eine Abkühlung kommt, dann wirken die  jüngsten Zahlen nur temporär, weil man gedanklich schon weiter in der Zukunft ist. Also mal überraschen lassen, welches Lager sich in der kommenden Zeit durchsetzen wird.  

Werden sicher gut sein
Dax hoff ich hat sich beruhigt
Dann gehts ab nach norden  

Zahlen sind ja bereits bekannt allerdings drückt der Gesamtmarkt. Infineon heute auch mächtig unter Druck...  

Zudem schaut man eben Ende 2018 schon  viel mehr auf die Dinge die 2019ff bringen könnte als was im Sommer 2018 war. Die Abkühlung der Weltkonjunktur fängt ja gerade erst an an und die US-Zinsen steigen parallel  stetig weiter. Von daher ist hier sicherlich die Unsicherheit/Sorge über 2019 der Hauptgrund für die Kursentwicklung bei AT&S ( und den Börsen allgemein). Wenn es den Kunden/den Brachen die AT&S bedient dann weniger gut geht bei der Nachfrage, dann schlägt es eben bei den Zulieferen durch, ähnlich wie man es jetzt auch in der Aotobranche sieht.  Da dachte auch keiner im Oktober 2017, daß es im Oktober 2018 so aussieht wie jetzt bei den Kursen von Autobauern&Zulieferern. Was ist im Oktober 2019 bei den AT&S Kunden und dem Ökosystem darum los? Und ich glaube nicht, daß der CEO von AT&S Hellseher ist und genau  abschätzen kann wie die Kunden durch die nächsten 12-15 Monate kommen werden, um hier jetzt unbekümmert zu sagen 2019 wird roasrot für uns ohne Dämpfung.

EU-Haushaltskommissar zur Wirtschaftslage: Die 'Party' geht dem Ende entgegen- 12.10.2018 https://www.ariva.de/news/...aftslage-die-party-geht-dem-ende-7197796 "...EU-Haushaltskommissar  sieht auf die Weltwirtschaft düstere Zeiten zukommen. "Kamen wir noch im Spätsommer aus dem Urlaub und haben geglaubt, die Konjunktur brummt, die Zahl der Arbeitsplätze steigt, die Börse bleibt oben, wir hätten Stabilität - sehen wir jetzt, dass die Party zu Ende gehtl. Es bestehe das Risiko, in die nächste Krise zu geraten. "Die besten, die leichteren Jahre, liegen hinter uns. Richten wir uns auf frostige Zeiten  ein"

IWF-Prognose:  Zwei große Gefahrenherde bedrohen die Weltwirtschaft - 09.10.2018
https://www.welt.de/wirtschaft/article181808020/...aender-Schock.html ".... Es gibt dunkle Wolken am Horizont. Die Konjunkturexperten des IWF haben die Prognose für das weltwirtschaftliche Wachstum herabgesetzt. Damit nicht genug: „Die Wahrscheinlichkeit von weiteren negativen Schocks“ sei gestiegen, erklärte der  IWF-Chefökonom

Also gute Zeiten für Börse und Tech-Werte klingen eher anders, oder?

Wenn  Trump immer weiter in seinen Zoll-Irrsinn verfällt ( z.B. 10. Oktober 2018 Börsen-Tag"Phase drei" im Handelsstreit? Trump bleibt streitlustig https://www.n-tv.de/wirtschaft/der_boersen_tag/...rticle20663875.html ), dann zieht er damit nicht nur die asiatische Wirtschaft ohne Not in den Keller, sondern das wird auch ihm  bzw. der USA vor die Füße fallen. Dazu noch extremistische Knallköpfe im Megaschuldenland Italien, die monströse Wahlgeschenke machen ohne Kohle zu haben und der EU und dem deutschen Spar-Michel den Stinkefinger zeigen. Die Freaks dieser Welt erobern immer mehr  die Spitzen der Politik, weil es nunmal seit jeher mehr dumme Menschen als schlaue Menschen gibt (nicht nur an der Börse), die nicht verstehen wie kurzfristige Vorteile am Ende doch in langfristige Nachteile und Risiken führen. Mal abwarten, ob das Big Money dem Wahnsinn auf zwei Beinen etwas die Zügel wieder anlegen kann:

=> https://www.welt.de/print/die_welt/finanzen/...reet-zaehmt-Trump.html

=> https://www.welt.de/print/die_welt/wirtschaft/...gegen-Trump-auf.html

 

 

Immer dran geglaubt und in Schwächephasen nachgekauft...das sind ja Bombenzahlen und dies sind für mich noch konservativ. Die Fertigung ist im Griff und die skaleneffekte kommen. Ziel: 35 Euro zum 31.12.2019 die nd sei Dividende wird sicher auch erhöht  

30-09-2018    Buchwert = 14,55 € / Aktie

30-09-2018   Chinesischer Renminbi  = 7,9665

H1 2018/19   Gewinn/Aktie = 1,32 €

 

Werk 1 in Chongqing    (  IC substrates  )
Investment Phase 2    (  2 Linien )

https://ats.net/de/wp-content/uploads/sites/3/...rkets-Day-2016_f.pdf


Investitionsvolumen

Aufgrund des technologischen Wandels sieht AT&S gute Chancen, den nächsten Schritt für die Technologieentwicklung und damit die zweite Ausbaustufe im Werk 1 in Chongqing voranzutreiben. Dabei ist eine schrittweise Umsetzung der Technologieimplementierung in den kommenden zwei bis drei Jahren, die zu einem Investitionsvolumen von bis zu 160 Mio. € führen kann, geplant.


 

 
Die zweite Ausbaustufe im Werk 2 in Chongqing (  2 Linien ) ist noch offen.

Insgesamt werden für Werk 1 in Chongqing  + Werk 2 in Chongqing  für die zweite Ausbaustufe ein Investitionsvolumen von über 300 Mio.€ sein.

Am  24-11-2022 ist der erste Rückzahlungstermin für die AT&S Hybridanleihe (  172,88 Mio.€ ) , danach ist über 10% Zinssatz.

https://www.boerse-stuttgart.de/de/...technik-AG-Anleihe-XS1721410725

Bei Abkühlung der Weltkonjunktur könnte eine Kapitalerhöhung fällig werden.


 

Kapitalerhöhung ist doch völliger Unfug, selbst bei einer Abkühlung der Weltkonjunktur. AT&S verfügt über 450 MEUR an Zahlungsmitteln und zusätzlich noch 150 MEUR an finanziellen Vermögenswerten. Dazu kommt noch eine nicht ausgenützte Kreditlinie von 220 MEUR. Und da spreche ich noch nicht einmal vom derzeit sehr starken FCF. Der Ausbau der Linie 2 in Chongqing kann aus der Portokasse bezahlt werden. Wenn du über die Hybridanleihe 2022 sprichst gehe ich davon aus, dass die Rückzahlung über die FCF erwirtschaftet wird. Außerdem könnte man 2022 die Anleihe kündigen und eine neue begeben. Aber um 2022 mache ich mir derzeit ohnehin noch keine Gedanken.

Sieht derzeit so aus als ob mindestens 2,3€ pro Aktie im Geschäftsjahr 2018/19 erwirtschaftet werden können und dass aktuell überhaupt keine Abschwächungstendenzen erkennbar sind, eher das Gegenteil davon. Alles unter 25€ Kurs sind reinste Schnäppchenkurse.  

Bei der zweite Ausbaustufe in Chongqing können gleiche Probleme auftreten wie der ersten  Ausbaustufe in Chongqing.

- Neue Technologie
- Anlaufkosten

 

Kapitalerhöhung ist doch völliger Unfug ???

Geringe Wechselkursschwankungen  ( EURO - Chinesischer Renminbi ) haben große Auswirkung auf das Eigenkapital .

Bei starke Abwertung des Chinesischer Renminbi  ist das Eigenkapital unter den vereinbarten Covenants mit den Kreditinstituten


Vorratsbeschluss ist vorhanden

Der Vorstand wurde durch die 20. Hauptversammlung am 3. Juli 2014 ermächtigt, bis zum 2. Juli 2019 das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu 21.367.500 € durch Ausgabe von bis zu 19.425.000 neuen, auf den Inhaber lautenden nennwertlosen Stückaktien gegen Bareinlage oder Sach-einlage, einmal oder in mehreren Tranchen, auch im Wege eines mittelbaren Bezugsangebots nach Über-nahme durch ein oder mehrere Kreditinstitute gemäß § 153 Abs. 6 AktG, zu erhöhen.
 

Meine Formulierung war unbeabsichtigt etwas hart. Wollte dir nicht zu nahe treten aber ich denke einfach, dass dein Szenario beinahe ausgeschlossen ist, wenn die Wirtschaft nicht komplett crasht. Wenn es crasht kannst du das mit der Kapitalerhöhung bei fast allen Unternehmen schreiben und nicht nur bei einem, dass am Weg ist sein bestes Jahr in der Geschichte zu haben. Langfristig ist AT&S zudem auf jedem Fall in einer der Wachstumsbranchen.

Ich hab mir die Covenants jetzt auch nochmals im letztjährigen Geschäftsbericht angesehen und nur ein 158 Millionen Schuldscheindarlehen gefunden, wo 35 % Equity an Covenant enthalten sind. Der Rest hängt meist an Nettoverschuldung/Ebitda bzw. Kontrolwechsel.

Außerdem siehst du immer nur die Auswirkungen auf das Eigenkapital an, wenn der Renmimbi abwertet. Die gute Seite daran vernachlässigst du, nämlich dass die Gehälter in China in heimischer Währung bezahlt werden und die Produkte in USD verkauft werden mit dementsprechend potentiell positiven Auswirkungen auf das Ergebnis und somit auch etwas kompensierend auf das EK bei einer Abwertung.

Das genehmigte Kapital findest du beinahe in jedem Unternehmen.