Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential

normalen Investitionen. Bei Investitionen entstehen abschreibungsbedürftige Anlagegüter, die aktiviert werden und dann nach und nach die Gewinne belasten.
Bei F&E sinds halt laufende 100%-Abschreibungen. Und wenn MOR in massives Wachstum investiert, dann bleibt der Gewinn eben jahrelang auf der Strecke.

Die alternative wäre kleine Brötchen backen, den Gewinn durch Steuern schmälern und ausweisen. Dabei die Perspektive weggeben ein großes Rad zu drehen....

Wäre das toll?  

Letzte Woche hat Roche auf seiner BiPK eine Folie veröffentlicht, leider mit Schreibfehler. Ich habe nachgehakt:

Sehr geehrte Damen und Herren,

diese Woche haben Sie folgende Datei veröffentlicht:

http://www.roche.com/irp100318_dz.pdf

auf Folie 7 steht folgendes:
Technology deals
Delivering innovative late-stage compounds and
extending major franchises
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Morphosys: HuCAL-derived antibody Anti-Aβ (RG7412) for Alzheimer’s disease (phase II ready)
XXXXXXXXXXXXXXXX
Ist dies nicht ein Fehler?

Ich dachte RG7412 ist von Quelle Genentech, der HuCAL-AK sei der RG1450 von der Quelle Morphosys?

Mit welchem der beiden AKs beabsichtigen Sie jetzt in die P2 zu gehen?

Wann soll(en) die P2(en) starten?

Mit freundlichen Grüßen
XXX

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Antwort

Dear Mr. XXX,

The slide is referring to the Morphosys compound (RG1450), therefore there seems to have been a typo on the slide indeed.

The compound is phase II ready, but due to the early stage of the development and competitive reasons, we're not disclosing further details.
Thank you for getting back to us and please let us know if there are any additional open questions.

Best regards,

Nina


Dr. Nina Mojas
Investor Relations Officer
F. Hoffmann-La Roche AG
Investor Relations, CFI
Bldg. 88/202
4070 Basel
Switzerland
Phone: +41 61 6871300
Fax: +41 61 691 0014
Mobile: +41 79 865 8420
Email: nina.mojas@roche.com
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Der Morphosys AK RG1450 ist also "phase II ready", auf der Roche-Folie war ein typo/Schreibfehler! Leider keine weiteren Details zu erfahren, das war zu befürchten, dass die IR mich nicht mit Insidernews versorgt.

Wann kommt die P2-Meldung?  

steigerung, dass bei Roche die Phase 2 scheitern könnte.
Das MOR dafür nichts bezhalen muss ist völlig unerheblich und das der AK auch der Zulassungschance näher kommt auch nicht.
Und sollte Roche dann 2012 tatsächlich einstellen, dann aber gleich 50 mio wegmachen am Kurs....  

Übernahmen - Pharmakonzerne avancieren zu Börsenstars
Viele Patente laufen ab, die hohe Profite garantieren. Um der Konkurrenz mit Billiganbietern zu entgehen, greifen Arzneimittelkonzerne nach Rivalen und erobern neue Märkte. Die Unternehmen könnten zu Börsenlieblingen des Jahres werden.

Big Pharma muss sich neu erfinden. Die Konzerne nutzen ihre gigantischen Geldreserven für Fusionen und Zukäufe vor allem von Biotechfirmen, gern aber auch von Generikaproduzenten. Und sie machen sich in den Zukunftsmärkten der Emerging Markets breit, allen voran in China. Die ergriffenen Maßnahmen scheinen vielversprechend zu sein. Zahlreiche Investmenthäuser sehen 2010 sogar als das Jahr der Pharmaaktien.
Die Unsicherheiten, so die Argumentation, seien bereits in den Kursen enthalten, die Papiere aber stark unterbewertet. Aktuell hat die Pharmabranche einen Bewertungsabschlag von 33 Prozent: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 liegt bei 18, der Amex-Pharma-Index kommt auf ein KGV von zwölf. In der Erholungsphase des Vorjahrs blieben die Kurse der defensiven Pharmabranche zurück, die Investoren setzten da eher auf zyklische Aktien. Da diese Euphorie vorerst verflogen ist und das aktuelle Börsenjahr volatil werden dürfte, richtet sich jetzt das Interesse auf die finanzstarken Pharmawerte mit ordentlichen Dividendenrenditen.
Der Wandlungsprozess der Branche läuft: Giganten wie Pfizer, Roche oder Novartis haben noch immer enorme Liquidität - und die nutzen sie. Um in der neuen Pharmawelt zu den Gewinnern zu zählen, wendet die bedrohte Industrie verschiedene Strategien an. Einige Konzerne nehmen die Mrd., auf denen sie sitzen, und kaufen Rivalen. Pfizer etwa akquirierte für 68 Mrd. $ Wyeth. Merck&Co. kaufte sich für 41 Mrd. $ den Konkurrenten Schering-Plough. Einsparpotenzial: 3,5 Mrd. $ pro Jahr. Vor allem im Vertrieb und bei der Forschung sinken die Kosten. Die Patentproblematik ist durch das größere Portfolio zwar nicht gelöst, aber immerhin leichter verkraftbar.

Reichlich Kapital für Übernahmen
Die Konsolidierung in der Gesundheitsbranche hat es in sich. Allein zwischen Januar 2008 und Oktober 2009 summierte sich die Zahl der Übernahmen in der Pharma- und Biotechbranche auf mehr als 700 mit einem Gesamtvolumen von 321 Mrd. $. Die Chance, dass Aktionäre in Zukunft eine Aktie im Depot haben, deren Kurs durch ein Kauf­angebot hochgetrieben wird, ist groß. Noch immer sitzen die Pharmakonzerne auf prall gefüllten Kassen. So kommt ­etwa der potenzielle Einkäufer Pfizer bis 2015 noch auf Nettocashflows von geschätzten 68 Mrd. $ - Finanzierungen sind damit kein Problem. Als mögliche Übernahmekandidaten unter den Pharmawerten gelten derzeit die US-Konzerne Lilly und Bristol-Myers Squibb sowie die Briten AstraZeneca und Shire.
Und bevor sie sich von der Generikakonkurrenz plattmachen lassen, kaufen einige Konzerne die lieber auf. Novartis avancierte mit der Akquisition von Hexal zum größten Generikaproduzenten. Andere Hersteller greifen gleich in den Wachstumsmärkten zu wie Sanofi-Aventis, der seine Poleposition in Brasilien mit dem Kauf des dort führenden Generikaherstellers Medley ausbaut. Auch Branchenprimus Pfizer will jetzt mit Macht ins Geschäft. Der US-Konzern schuf eine Sparte für "etablierte Produkte", sprich eigene Medikamente, die ihren Patentschutz verloren haben.

Nach der Übernahme von Ratiopharm durch den israelischen Generikakonzern Teva für 3,6 Mrd. Euro ist die deutsche Stada einer der letzten attraktiven Übernahmekandidaten. Als Käufer werden die isländische Generikafirma Actavis und der US-Pharmariese Pfizer gehandelt. Letzterer hatte bereits Interesse an der Übernahme von Ratiopharm, kam aber nicht zum Zug.

Auf den M&A-Listen ganz oben stehen auch Biotechunternehmen. Biologisch hergestellte Arzneimittel erzielen nicht nur hohe Preise, sondern sind durch längere Vermarktungsrechte und höhere Kosten in der Produktion besser vor Kopien geschützt. Kurios: Die führenden Unternehmen sitzen zwar in den USA. Ihre Erträge ernten aber meist europä­ische Konzerne: So griff Roche sich Genentech und sicherte sich für 47 Mil­liarden $ die ergiebigste Quelle an neuen Biotechmedikamenten. Auch andere Europäer langten zu: Novartis kaufte für fünf Mrd. $ Chiron. Und AstraZeneca, stark von Patent­abläufen bedroht, zahlte für Medim­mune 15 Mrd. $.
Mehr und mehr setzt die Pharma­industrie auch auf die Emerging Markets. Während die Märkte in den Industrie­ländern gesättigt sind und kaum zulegen, wachsen die Gesundheitsausgaben in den Schwellenländern zweistellig. So auch in China. Dort sorgt der Aufbau einer allgemeinen Gesundheitsversorgung für hohe Zuwachsraten. 2010 könnte der Arzneimittelmarkt erstmals 170 Mrd. $ übertreffen. Bis 2012 soll die Volksrepublik vom fünften auf den dritten Platz unter den weltweiten Gesundheitsmärkten vorrücken.

capital.de, 12:03
© 2010 Financial Times Deutschland
http://www.ftd.de/finanzen/maerkte/marktberichte/...ars/50091602.html

 

waer mir der Aufwand von S-Sperrung und NewID nicht wert.
oder sammelst Du Schwarze...?!  

Wie läuft es so in Thailand? Ist hier ja sehr gefiltert was ankommt....

http://www.tagesschau.sf.tv/Nachrichten/Archiv/...-erneut-in-Thailand  

Am WE war es bis auf den Rotumzug in BKK am So so ruhig.
Weniger  Verkehr in der Innen-Stadt und auf den Bruecken viel es auf.
Hauptsaechl. Busse ,Taxis.. Tucktuck.
Es ist sehr viel abgesperrt auch zum Teil fuer Busse.
Dann musst ich bei ueber 40 Grad z.Teil herumLATSCHEN...
(man, hab ich gekotzt...!!!), da ich nicht fuer jeden Meter ein
Taxi nehm.
Das Millitaer ist praesent , so eine Art Schachtel-Prinzip.
Da sind die Drahtrollen, dann meistens 3,..4 Wasserwerfer
und Soldaten an den Kontrollpunkten. So aufgebaut ,
dass die Rothemden nur an die Punkte herankommen,
die zugelassen werden.

Das Ganze ist nun irgendwie am Broeckeln, da sich die Roten,
dreigeteilt  haben..ein interner Machtkampf.
Eine kleinere Gruppe Radikale ist auch dabei.
Die Fuehrer der Rothemden haben unterschiedliche Ziele.
Deshalb scheint denen die Kontrolle ueber die Massenprotestler
entglitten zu sein.
Viele sind deshalb nach Hause gefahren..in die Landgebiete.

Der Set-Index scheint hier ein Scheitern vornweg zu nehmen.
Und Abisit sieht sich besser im Sattel als vorher.

Ausserdem , helfen nun die Banken mit, das Taksin keine
Kohle mehr nach Th reinfliessen lassen soll/kann
um das Ganze Ungemach zu finanzieren.
(1 Protestor = 20-40 Euro /Tag)
Das Problem ist nur ein Mann, mit extremen Geltungsbeduerfnis,
da ihm ,,Unbegrenzt Geld,, zu wenig ist.
Bei den Thais dauerts aufgrund schlechter Bildung zu lang,
bis sie merken , dass sie sich damit nur selber schaden.
Der Tourismus ist dabei nur ein grosser Faktor.

Gr Th  

In USDollar  

solltest du die nächste Überschrift nennen....ecki. Ist wirklich grausam hier investiert
zu sein.

MOR entwickelt sich zurzeit zur Sado-Maso Aktie!  

http://www.morphosys.com/
MOR-HP mit komplett-relaunch.

Mal sichten obs was echt neues zu entdecken gibt.
 

 

... diese Aktie ist inzwischen so langweilig geworden, dass selbst im Forum immer weniger geschrieben wird. Es gibt keine Neuigkeiten und es bestätigt sich immer mehr, dass sie sich noch lange zwischen 15 und 17,30 € bewegen wird. Unter 15 wird gekauft und über 17 verkauft. Ich habe leider mal 17,20 bezahlt und würde inzwischen sofort für den Preis wieder verkaufen. Unerwartete Nachrichten sind von dieser AG nicht zu erwarten, weder positiv noch negativ. Lediglich ein Übernahmeversuch eines Pharma-Konzerns könnte die Aktie nach oben katapultieren. Ansonsten wird sich am Dahingedümpel leider in den kommenden zwei Jahren nichts ändern. Vielleicht schaffen wir nochmal die 17,20. Dann ist es "Time to say goodbye".  

sehe ich mittlerweile als "Langinvestierter" genau so. Hab 2003/2004 angefangen, MOR einzusammeln. Über 17 geht nun alles raus.  

für 17 verkauft. So einfach ist das.
Also raus mit den Stücken.

Und ein chart für Petrus: MOR wird sich plötzlich auf 15 bis 17,30 für 2 Jahre einpendeln, das wäre Rekordverdächtig wenig Vola.

 

... da hast Du natürlich (wie sooft) recht. Die objektiven Zahlen sind anders als meine "gefühlten". Trotzdem bleibt die Seitwärtsbewegung ätzend,  

Unerwartete Nachrichten sind von dieser AG nicht zu erwarten, weder positiv noch negativ.
Das ist übrigens ein starkes Stück. Wenn du einfach voraussetzt, das man bei Medikamentenentwicklung alles vorab erwarten kann, dann stellst du extrem hohe Ansprüche an "unerwartete Nachrichten".

Aber es ist tatsächlich so, dass MOR nicht plötzlich und unerwartet eine P3 mit MOR103 starten kann, das passiert erst 2012/2013. Bei anderen Biotecs gibts nur ein oder 2 laufende klinische Studien und da wird jede einzelne Patientenaufnahme als unerwartbares Ereignis gefeiert (zugegeben, etwas übertrieben).

Also: Moroney sagt 4 bis 6 Studienstarts in 2010 durch Partner an. Und nur weil er dieses bereits gesagt hat, ist das sofort nichts positives mehr? Ich sag mal eine Zulassung 2013/14 an. Ist also ab jetz kein positives Ereignis mehr....

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Übrigens: Auf eine Pharmaübernahme zu hoffen ist bei MOR nicht sehr zielführend. Novartis hatte vor 3 Jahren im Vorfeld des großen Vertrages gefragt, ob MOR sich nicht gleich übernehmen lassen wolle. Novartis ist jetzt mit Abstand größter Partner, hat die meisten Projekte mit MOR laufen. Novartis lässt sich MOR sicher nicht wegschnappen, zumal MOR keinerlei Rechte an den laufenden Projekte hat. Und Pharmas suchen bei Übernahmen immer Programme die man selbst vermarkten kann und nicht vermeintlich unterbewertete Firmen als Finanzanlage.  

total ätzend. Da gebe ich dir recht.

Mal zügig hintereinander 2 oder 3 INDs wären schon recht.
Dazu dann Roche mit dem Alzheimerprogramm. Ich kann mir durchaus vorstellen, dass das für MOR eine Stufe aufwärts bringen könnte.
Und Novartis will bis November eine mit 267 Patienten sehr große P2-Studie abschliessen!
http://www.clinicaltrials.gov/ct2/show/...erm=novartis+bhq&rank=1

Estimated Enrollment: 267
Study Start Date: January 2009
Estimated Primary Completion Date: November 2010 (Final data collection date for primary outcome measure)

Alles nicht einzupreisen, nur weil man damit rechnen kann das kein Stillstand ist? Ich will es nicht hoffen.  

wahrscheinlich gibt es kaum ein Biotechunternehmen das sich stabiler entwickelt als Morphosys.(in DE)

Gut so langsam sollte klar werden was mit dem vielen Geld passieren soll, das immer noch in der Kasse schlummert. Die Forschung kann ja locker aus dem CashFlow finanziert werden.

Ich kann mir aber gut vorstellen, das leicht besser als erwartete Zahlen den Kurs durchaus nach vorn bringen können. Aber vielleicht sehen wir ja auch bald Forschungsergebnisse.  

nur wenn der Dax bei 10.000 Punkten steht und MOR stabil bei 16 € läuft irgendwas falsch !  

Börse kann ganz schön krank sein...

Umsatz 42,7 Mio Euro
Nettoverlust -45,5 Mio Euro
Cash 70 Mio Euro

Börsenwert 230 Mio Euro

Hamburg (BoerseGo.de) - Das Biotechnologieunternehmen Evotec AG konnte seine
aus Forschungsallianzen stammenden Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2009 steigern.
Der Umsatz erhöhte sich um 8 Prozent von 39,6 Millionen Euro im Vorjahr auf
42,7 Millionen Euro, wie das Unternehmen am Donnerstag mitteilte.
Der operative Verlust vor außergewöhnlichen Aufwendungen sank um 57 Prozent
auf 19,6 Millionen Euro (2008: 45,5 Millionen Euro). Einschließlich aller Wertberichtigungen
und Restrukturierungsaufwendungen ging Evotecs operativer Verlust im Jahr 2009 um
42 Prozent auf 42,3 Millionen Euro (2008: 73,2 Millionen Euro) zurück.
Der Nettoverlust verringerte sich von 78,3 Millionen Euro auf 45,5 Millionen Euro.

Mit 70,6 Millionen Euro in den Kassen hat Evotec am Jahresende 2009 das eigene
Liquiditätsziel von mehr als 65 Millionen Euro übertroffen.

Im Jahr 2010 sollen die Umsätze der Gruppe vor Einnahmen aus Auslizenzierungen
um mindestens 15 Prozent wachsen. Der Auftragsbestand im Februar 2010 lag mit
etwa 28 Millionen Euro bereits über dem Vergleichswert aus dem Vorjahr von
24 Millionen Euro.

Das Unternehmen will sich im laufenden Jahr verstärkt auf seine Kernprogramme
fokussieren, wodurch die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung (F+E) 2010
deutlich auf rund 10 Millionen Euro sinken sollen. In der Folge soll sich das operative
Ergebnis der Evotec-Gruppe vor Wertberichtigungen im Vergleich zum Geschäftsjahr
2009 deutlich verbessern.  Am Jahresende 2010 will das Unternehmen über eine
Liquidität von mehr als 64 Millionen Euro verfügen.  Bis spätestens 2012 soll beim
operativen Ergebnis vor Wertberichtigungen die Profitabilität erreicht werden.

...muss ja wohl, hat ja keiner mehr daran geglaubt :-) Los nun auf 18 €.....

bei evotec.
MOR ist excash mit 230mio€ nicht viel teurer bewertet.
Dafür ist der Umsatz fast doppelt so hoch und MOR ist laufend im Gewinn mit einer enorm aussichtsreichen Pipeline.
Evotecs Vorteil ist ein enorm umtriebiger CEO der definiert und an charttechnisch wichtigen Unterstützungen immer wieder eine Portion Aktien nachkauft und eben den BE 2012 ankündigt.

Sicher auch eine interessante Firma.  

Das sieht doch richtig stramm aus für 2010. :-)