sowas schon mal gesehen?

Morgen früh gibt’s erst mal wieder ‚Budder bei die Fische‘ bei AMS, sprich: Quartalszahlen. Für 1Q20 erwarte ich keine positiven/negativen Überraschungen, da AMS diese Guidance insgesamt drei mal gegeben bzw. bekräftigt hat. Interessant wird eher die Guidance für das zweite Quartal sein (nachlassende Nachfrage sichtbar oder Vorziehen von Aufträgen weil AMS‘ Kunden volle Lager sicherstellen wollen?). Um unsere Diskussionen morgen zu vereinfachen, hier einige Datenpunkte vorab:

1Q19 berichtet:
Umsatz: 390,2 Mio
Adj. EBIT-Marge & EBIT: 6% / 23,5 Mio USD

1Q20 Guidance (Mitte):
Umsatz: 500 Mio USD
Adj. EBIT-Marge & EBIT: 20% / 100 Mio USD


2Q19 berichtet:
Umsatz: 415,2 Mio USD
Adj. EBIT-Marge & EBIT: 12% / 50,0 Mio USD

2Q20 Guidance:
Umsatz: xxx Mio USD
Adj. EBIT-Marge & EBIT: xx% / xx Mio USD

Analystenschätzungen habe ich für die beiden Quartale leider keine gesehen.


Neben den Zahlen erhoffe ich mir Aussagen zu folgenden Themengebieten:
- Osram und deren Cash-Bedarf (falls die dazu etwas sagen dürfen)
- Verschuldungsgrad bei AMS, peilt AMS weiterhin die Bond-Emission an und ja in welcher Höhe, welche Zinskosten werden erwartet, kann man den Kredit weiterhin nutzen?
- Plant AMS weitere Osram Aktien über die Börse/von HFs zu kaufen?
- Wann wird der GuB angestrebt, noch in diesem Jahr?
- Wird man nach staatlicher Unterstützung fragen?
- Evtl Ausblick Gesamtjahr
- Produkt-News wie zB was passiert mit der Notch, kann AMS das Face-ID unter das Display bringen?
- Sonstige Osram Details wie möglicher Verkauf vom DI Bereich, Fortschritte bei Integration, Freigaben der Behörden  

War fest der Meinung das die Zahlen heute kommen...naja schau ma mal was uns erwartet.  

Analysten Meinungen kann ich dir geben (USD)
                      Umsatz              Ebit                   Marge             Reinerge.
Vontobel      482                     95,2                     19,7                   x
Barclays       482                     89                         18,5                  69,0
ZKB                476                     76                         16                      56,4

Cons...          480                    86,7                      18,1

Cashflow Betrieblich  könnte meiner Meinung bei 150 Mio sein minus Investments ex Osram und gebühren rund 100 Mio. - ist von mir gewürfelt...

Die Anleihe ist sicher vor dem Squeeze out wohl noch kein Thema den da kommt ja erst der große Brocken von ca. 1,85 Mrd. (Restliche Aktien und Osram Net. deb. )

Aktuell sollten per 31.3. ja 2,1 Mrd in der Kassa sein - und die Verschuldung in etwa auch so hoch .
Die Osram Anteile vom Offer und von den HF (4,8%) werden erst nach den OK der Wettbewerbsbehörden verrechnet. Das wären akt. 1,85 Mrd. - wenn die Brückenfinanzierung der Investment Banken dazu von 450 Mio auf 1000 Mio erhöht werden. Dazu die 140 Mio für den Rückkauf der Aktien wären noch 700 Mio an Cash vorhanden. Also aktuell ist alles gut.

Schwieriger wird nach den GuB Vertrag - die Verluste von OSRAM plus die restlichen 1,85 Mrd. dass geht wohl erst zu einen (viel) späteren Zeitpunkt...
Oder Osram bekommt den "Auftrag" sich teilweise "selbst" zu verkaufen - das ist mein wahrscheinlichstes Sezenario?!
 

Danke, mjj. Die Schätzungen für 2Q20 wären sicherlich interessanter, aber wahrscheinlich gibt es die gar nicht...lassen wir uns überraschen!  

ams - Credit Suisse bleibt vor Zahlenvorlage bei "Underperform"
Kursziel unverändert bei 12,50 Schweizer Franken

Die Analysten der Credit Suisse haben ihre Verkaufsempfehlung "Underperform" für die Aktien des steirischen Chip- und Sensorenherstellers ams vor dessen Zahlenvorlage am morgigen Mittwoch bestätigt. Das Kursziel für die an der Zürcher Börse notierten Titel liegt weiterhin bei 12,50 Schweizer Franken.
Zum Vergleich: Am Dienstagvormittag wurden sie zuletzt mit 10,02 Franken gehandelt.

Seit der jüngsten Zahlenvorlage im Februar sei der Aktienkurs um rund 70 Prozent gesunken, schreiben die Analysten Achal Sultania und Patrick Chan in der am Dienstag veröffentlichten Analyse. Die Hälfte des Kursrückgangs sei mit technischen Gründen in Zusammenhang mit der wegen der Osram-Übernahme durchgeführten Kapitalerhöhung zu erklären. Die andere Hälfte sei jedoch auf verschiedene fundamentale Probleme zurückzuführen - wie Unsicherheiten um die Nachfrage beim wichtigen Großkunden Apple, eine schwache Entwicklung in der für Osram wichtigen Autobranche und Sorgen um die hohe Verschuldung von ams.

Das Risiko für einen weiteren Kursrückgang halten die Analysten vom aktuellen Niveau für eher gering. Gleichzeitig würden die Risiken rund um die Konzentration auf Apple als Kunden und die geplanten Synergien bei der Osram-Übernahme weiterhin eine "Underperform"-Empfehlung rechtfertigen, heißt es in der Studie.

Die Schätzungen für den Gewinn pro Aktie liegen unverändert bei 3,98 Euro (2020) und bei 4,53 Euro (2021). Dividendenzahlungen erwarten die Credit-Suisse-Analysten in den beiden Jahren keine.

Analysierendes Institut Credit Suisse  

@mjj @oele @dlg und viele Andere (bitte nicht beleidigt sein, wenn ich nur die Dreien genannt habe). Ganz herzlichen Dank für Eure tollen Infos ..
Mittlerweile ist das AMS-Forum qualitativ mein number one Forum !  

OK, einen Anhaltspunkt gibt es vllt doch, habe einen 3-4 Monate alten Report gefunden, in dem von einer Umsatzsteigerung in 2Q ggü 1Q von rund 5% ausgegangen wurde. Letztes Jahr waren es knapp 6,5% Plus. Auf die erwarteten 500 Mio in 1Q bezogen, hätte das ex Corona rund 530 Mio USD Umsatz in 2Q20 bedeutet. Aber das ist Milchmädchen-Rechnung zum Quadrat :-). Muss aber auch mal sein.

Jack, danke für die Blumen, kann ich nur zurückgeben. Sehr interessante Infos und toller/respektvoller Austausch trotz unterschiedlicher Meinungen/Positionierungen. Schön wenn das überall so wäre.  

Bei AMS ist es aktuell am wichtigsten einen guten Cash Flow darzustellen - dann wird die Finanzierung stehen... im vorigen Jahr hat man schon begonnen die CF Richtung Übernahme zu optimieren.
Das ist die Herrausforderung - Investments runterfahren ohne das Geschäft leiden zu lassen.

Am Konto muss einiges stehen bleiben!!!
Meine Schätzung op. CF 1Q >150 Mio Fcf 100 Mio (immer ex Osram und Gebühren)

2Q muss FCf zumindes null sein
3Q/4Q wie im Vorjahr um die 250 MIo. Investments ca. 50 Mio pro Quartal

Dann wären am Ende 500 Mio mehr Cash da - dann wäre AMS wieder einen Schritt weiter ---
Ob das klappt hängt an Corona, Apple usw...  

- Guter Informationsaustausch - bitte weiter so!!!  

Meldet Beteiligung über 6% (Aufstockung von 3%)  

https://www.finanzen.ch/nachrichten/aktien/...lar-erwartet-1029137777  

AMS: OSRAM-Übernahme verläuft weiter planmäßig; holen noch erforderliche Freigaben für OSRAM-Übernahme ein; OSRAM-Übernahme soll zum Ende des 2. Quartals abgeschlossen sein; wollen bis dahin rund 68,2 % der OSRAM-Aktien halten; Vorbereitungen für OSRAM-Integration schreiten voran; wollen direkt nach Vollzug der Transaktion mit der Integration beginnen.

Quelle : Guidants News  

×
AMS erzielt im 1. Quartal einen Gruppenumsatz von $501,2 Mio (VJ: $379,0 Mio) und ein Ebit von $101 Mio (VJ: $22,8 Mio). Im Ausblick auf das 2. Quartal erwartet das Management eine bereinigte operative Ebit-Marge von 17-20 % sowie einen Umsatz von $440-$480 Mio.

Quelle: Guidants News  

operativ kann man dem Everke sicherlich nichts vorwerfen. Laden läuft ..  

schaut ganz gut aus.
Q1 passt - Ausblick ist für diese Zeiten auch sehr gut...
Cash flow passt
Ich hab einen Fehler gemacht und die Kapitalerhöhung schon für diese Quartal mitgerechnet... ups

Was ich noch nicht ganz durchsteige - Finanzergebniss und Finanzielle Investionen in der Bilanz - hat man Osram Aktien schon wertberichtigen müssen?
 

Ja, Zahlen sehen für mich gut aus. 1Q20 ein non-event wie erwartet (guter Cash Flow!), für 2Q20 sieht das passabel aus. Die guiden zwar 10% runter ggü 1Q20 (verglichen mit +6,5% im letzten Jahr), aber da sind 20-25 Mio USD Umsatz endkonsolidiert, was schon mal die Hälfte des Rückgangs erklärt. Und in Anbetracht der Corona-Ängste ist das eine gute Zahl. Freut mich auch für mein Dialog-Investment. Melde mich später noch mal wenn ich die Details gelesen habe. Ansonsten: Glückwunsch den Investierten!  

Ein halbwegs guter Ausblick bei Apple und der Weg nach oben ist fürs erste frei :)  

Jetzt kann es endlich wieder rauf gehen. Heute Abend 15€?  

festhalten, ams beschleunigt...  

selbst nix beizutragen, außer Dank zu sagen an die Contributors,

Jetzt stellt euch mal vor Everkes Husarenritt gelingt und in 3 Jahren gibt's AMS-Osram Hybrid Sensoren in Mobiles und Automotive!

mjj schrieb ASM bliebe immer ein Zykliker, das wäre meiner Meinung nach dann nur abgeschwächt der Fall, weil das Exposure in CE doch stabiles GEschäft verspricht.  

ich lass mich gerne eines besseren belehren :-)  

 

Sodele Jungs, ich wünsche Euch allen von ganzem Herzen eine fulminante Jack‘sche Ausstiegsralley :-)
Da drückt mein Knopf fast automatisch in solchen Zeiten.

Das dürfte vermutlich noch wesentlich stärker steigen, aber ich bin alt und schwach und nehme die 25% mit.
Ich bleib aber trotzdem hier im Forum dabei, weil es hier so toll ist !
Ganz viel Glück allen  

Bin ich eigentlich der einzige, der das Rückkauf-Programm von AMS seeehr grenzwertig findet? Am 8. April wusste AMS wahrscheinlich schon zu 98% wie die 1Q20 Ergebnisse waren inkl des guten Cash Flows. Zu dem Zeitpunkt wird AMS auch sicherlich schon einen guten Überblick über das zweite Quartal bzw. die mögliche Guidance dafür gehabt haben. In anderen Worten: AMS hat zu diesem Zeitpunkt signifikantes Insiderwissen gehabt, das dem restlichen Kapitalmarkt nicht zur Verfügung stand.

Und was macht AMS? AMS kauft 14 Mio Aktien in nur 9 Handelstagen kurz bevor die Quartalszahlen gemeldet werden. Und das als Teil eines Programms, das so kommuniziert wurde, dass es bis Dezember 2021 gehen soll.

Sorry, aber wie kann man das bringen (selbst wenn man dem Markt mitgeteilt hat, dass man die 1Q Guidance bestätigt)? Bei den Director Dealings haben die mit den Käufen am 27. März aufgehört, nehme an, dass da deren "restricted period" angefangen hat. Aber müsste das dann nicht auch für die Käufe des Unternehmens gelten?!?

Also wenn ich hier ein inst. Investor wäre, der seine Aktien zwischen 8. und 23. April bei Kursen unter 10 Euro verkauft hätte, dann würde ich mir wirklich mal rechtliche Schritte überlegen. Als langjähriger AMS Aktionär soll einem das ja recht sein, aber wenn ich bei der AMS 5% Platzierung bei 40 CHF zugegriffen habe oder im April vor den Quartalszahlen verkauft habe, dann würde mir das Messer in der Hose aufgehen...

 

moralisch hast Du da ganz sicher Recht @dlg.
Rechtlich wird es bestimmt schwierig, da man ja argumentieren könnte, dass der Ausblick auf Q2 ja schlechter war, als ohne Corona und es somit nicht „offensichtlich“ war, dass der Kurs steigen muss ..
Die Insiderkäufe bei AMS sind für mich immer „moralisch“ (vermutlich nicht rechtlich) viel verwerflicher.
Da kannste Dich zu 100% darauf verlassen. Da dürfte noch viel mehr positives in der Pipeline stecken ;-)

Man kennt seine Pappenheimer mit der Zeit.
Das könnt Ihr Investierten sicherlich noch genießen .. :-)