Cliq Digital AG - Turnaroundwette

in meiner gestrigen schätzung /berechnung der CLIQ-"User-Zahlen" bin ich von restlaufzeiten der CLIQ-abos von 1 bis 8 monaten ausgegangen und habe unterstellt, dass die restlaufzeiten zum stichtag prozentual gleich verteilt (gewichtet) sind; die gewichtete durchschnittliche restlaufzeit der abos beträgt dann nicht 4, sondern 4,5 monate:

Rest-LZ (Monate)	Gewichtung	Monate
8	12,50%	1,000
7	12,50%	0,875
6	12,50%	0,750
5	12,50%	0,625
4	12,50%	0,500
3	12,50%	0,375
2	12,50%	0,250
1	12,50%	0,125
gewichtete Ø Rest-LZ (Monate)		4,500

 

@Raymond_James
Interessante Berechnung. Woher nimmst du die Laufzeitannahmen, denn man kann ja jederzeit, bzw. monatlich kündigen, zumindest beim 'Hauptprodukt'. Wurde da mal ein Mittelwert durchschnittlicher Mitgliedschaftsdauern kommuniziert?  

die absolute zahl der CLIQ-mitglieder ("user") lässt sich anhand des "Kundenbasiswerts" nur ungefähr berechnen (s. oben v. 04.02.22 22:56)

die entwicklung der mitgliederzahlen lässt sich verlässlicher bestimmen: der "Kundesbasiswert" ist vom 30.09.2022 bis 31.12.2022, also in 3 monaten, um 30% gestiegen ist (von 50mio auf 65mio); das bedeutet bei sonst gleich gebliebenen kenngrößen auch einen anstieg der mitgliederzahl um 30%:

50mio EUR / (14,99 EUR * 0,773 * 4,5 Monate Ø Rest-LZ) = 0,96mio mitglieder
65mio EUR / (14,99 EUR * 0,773 * 4,5 Monate Ø Rest-LZ) = 1,25mio mitglieder (+30%)

 

... beruhen auf der nutzungsdauer der CLIQ-user von durchschnittl. 7-8 monaten in der vergangenheit

(s. posting oben v. 04.02.22 17:31: ... "Pareto Securities Research vom 12 Aug 2021, Seite 15(36), unten (übersetzt): "Wir haben versucht, die durchschnittliche Verweildauer der Nutzer in der Vergangenheit abzugleichen und sind zu einem einen Durchschnitt von 7,3 Monaten gekommen. Dies steht im Einklang mit der Angabe von 7 bis 8 Monaten, die CLIQ Digital gemacht hat. Bitte beachten Sie, dass die einzelnen Jahreszahlen nicht unbedingt genau sind, da die Marketingausgaben nicht immer in dem Jahr verbucht werden, in dem auch die entsprechenden Einnahmen verbucht werden. Allerdings sollten die durchschnittlichen Zahlen ein recht gutes Bild der durchschnittlichen Nutzerbindung von CLIQ vermitteln.")

 

Verstehe, danke. Bin ja auch zuversichtlich, dass wir dieses Jahr etwas mehr vom Chef erfahren werden, bezüglich dieser Zahlen. Wurde ja in 1-2 Interviews in aussicht gestellt. z.B. zur HV im April böte es sich an.  

ist gut. Aber bringt es uns Privatanlegern wirklich so viel mehr an sinnvollen Informationen für eine Anlageentscheidung  wen  ich die Anzahl der Nutzer kenne? Wichtiger erscheint mir zu verstehen wie das Geschäftsmodell von Cliq funktioniert.  

Ja, das bringt uns Anlegern was. Transparenz bringt Vertrauen und Vertrauen sorgt für mehr Anleger. Mehr Anleger bedeuteten steigende Kurse.  

der Effekt wird eher gering sein wenn das Geschäftsmodell nicht verstanden wird. So wird fast  allein die Nutzerzahl zum Kriterium werden.  

CLIQ Digital: 129 EUR ((6,50471mio aktien * kurs 24,85) / 1,25mio abonnenten)

NETFLIX, INC.: 837 US$ = 732 EUR (442,952 mio aktien * kurs 395) / 209mio  abonnenten)

---

---

---

 

... ist auch bei NETFLIX nicht eindeutig: 

• "In 2021, Netflix had 209 million subscribers worldwide", https://www.businessofapps.com/data/netflix-statistics/

 

helfen mir sehr, weiterhin und wohl noch deutlich länger investiert zu bleiben.

Wenn es über die 30 geht, kommen auch die Kleinanleger wieder :)  

unten Netflix abo-steuerungsraten in % (Netflix gab am 21.01.2022 an, dass es im laufe des Q4/2021 netto 8,28mio neue abonnenten gewonnen hat, was die gesamtzahl zum jahresende 2021 auf 222mio erhöhte)

2011	21,5	Plus
2012	25,7	19,5%
2013	35,6	38,5%
2014	47,9	34,6%
2015	62,7	30,9%
2016	79,9	27,4%
2017	99,0	23,9%
2018	124,3	25,6%
2019	151,5	21,9%
2020	192,9	27,3%
2021	222,0	15,1%

 

"der Effekt wird eher gering sein wenn das Geschäftsmodell nicht verstanden wird. So wird fast  allein die Nutzerzahl zum Kriterium werden."

An der Börse verstehen die wenigsten Kleinanleger das Geschäft der Unternehmen, in denen sie investiert sind. Wenn die Presse mit der neuen Transparenz von CLiq einverstanden sind, dann werden es auch die Anleger sein. Den Herdentrieb hat Raymond ja schon genug thematisiert.  

Die Shortseller haben scheinbar auch den ein oder anderen Fondsmanager verunsichert.
Jedenfalls hatten die Fonds in Summe kräftig bis auf 4,8% aller Aktien reduziert.
Im Januar wurde dann wieder erhöht und die Top 20 Gesellschaften liegen nun wieder bei 5,84 % - siehe Institutions:
https://www.morningstar.com/stocks/xham/cliq/ownership

Ich gehe davon aus, dass es nach den Zahlen vom 01.02., zu weiteren Erhöhungen gekommen ist - alles andere würde mich wundern.

Es wäre gut, wenn wir mal wieder den 200 Tage Schnitt dauerhaft überspringen würden.  

... von 15mio auf 65mio

 

... in abhängigkeit von den abo-zahlen: s. tabelle unten

im "Ausblick 2022: Bruttoumsatz von über 210 Millionen Euro" kalkuliert der vorstand mit 1,2mio abos

Abos (Mio.)	Abo-Preis	Monate	Umsatz (Mio.)
1,2	14,99	12,00	216
1,3	14,99	12,00	234
1,4	14,99	12,00	252
1,5	14,99	12,00	270

 

2022 February:   https://corp.at2010.net/files/February2022/BFxga7xNwGfGvdFBRMhE.pdf  

... in der neuen präsentation auf seite 7, links unten, bestätigt

 

... "basierend auf 7 analystenreports und kursstand 04/02/2022" in der neuen präsentation, seite 24, letzte zeile, bestätigt, ebenso die analystenschätzungen für 2022 (4,7x EV/EBITDA 2022) und 2023 (3,8x EV/EBITDA 2023)

 

zu deutsch: Lebenszeitwert des Kundenstamms (vormals: "Customer Base Value", Kundenbasiswert) deckt sich laut der neuen präsentation, seite 14, rechts oben,  mit den von mir nachverfolgten werten (s. tabelle unten)

Kundenbasiswert in Mio.:

31.12.2014	15,0	+ / -
31.03.2015	15,0	0,0%
30.06.2015	15,5	3,3%
30.09.2015	15,6	0,6%
31.12.2015	19,0	21,8%
31.03.2016	19,0	0,0%
30.06.2016	19,3	1,6%
30.09.2016	20,5	6,2%
31.12.2016	20,9	2,0%
31.03.2017	20,5	-1,9%
30.06.2017	27,0	31,7%
30.09.2017	27,1	0,4%
31.12.2017	26,0	-4,1%
31.03.2018	26,5	1,9%
30.06.2018	25,0	-5,7%
30.09.2018	22,0	-12,0%
30.12.2018	24,0	9,1%
31.03.2019	24,0	0,0%
30.06.2019	24,5	2,1%
30.09.2019	25,5	4,1%
31.12.2019	26,0	2,0%
31.03.2020	29,0	11,5%
30.06.2020	31,0	6,9%
30.09.2020	33,0	6,5%
31.12.2020	35,0	6,1%
31.03.2021	36,5	4,3%
30.06.2021	40,0	9,6%
30.09.2021	50,0	25,0%
30.12.2021	65,0	30,0%

 

... die leerverkäufer in die knie zu zwingen:

Voleon Capital Management LP:  0,53 % (2022-02-08)
Marble Bar Asset Management LLP: 1,56 % (2022-01-24)

 

das dürfte auch charttechnisch einen Schub geben.

@Raymond, Voleon hatt bereits am 01.02. die 0,5% Marke unterschritten - zu dem Zeitpunkt auf 0,46% reduziert - mehr müssen die jetzt nicht mehr veröffentlichen - ggf. wurde weiter deutlich reduziert/aufgelöst  

So schnell kann der Kurs einem davon laufen. Deswegen trade ich so gut wie nie und bleibe komplett drin.  

... hat leerverkaufsposition gestern (2022-02-08) wieder über die offenlegungsschwelle von 0,50% erhöht auf (0,53%)

 

@ Raymond, vielen Dank für die Info - hatte ich noch nicht gesehen/gefunden

Ansonsten kann man feststellen, dass der positive Newsflow steigt und Cliq wieder stärker in den Fokus rückt:

http://www.aktiencheck.de/news/...gital_loest_Jubelsturm_aus-14142886

https://simplywall.st/stocks/de/software/etr-cliq/...-on-cliq-digital