hGears +++++ The heart of your performance++++++

Die guten Shimano Zahlen könnten geholfen haben.  

Für alle, die wie ich die zahlen fürs dritte Quartal vermisst haben (es wurden nur Zahlen für die ersten 9M genannt), habe ich den Bericht mit dem Halbjahresbericht abgeglichen, um zumindest Umsatz und bereinigtes EBITDA zu sehen:

Umsatz Q3:
2020: 31,9mio.
2021: 31,8mio.

bereinigtes EBITDA Q3:
2020: 5,6mio.
2021: 5,3mio.

Etwas enttäuschend, vor allem nachdem Shimano ja im dritten Quartal richtig stark zugelegt und die Stärke der Branche gezeigt hat.  

Ich habe ein Video zum Thema Fahrrad Aktien gemacht. Welche Titel gibt es und wo könnte sich der Einstieg lohnen.
https://www.youtube.com/watch?v=0Q2EGVj9KW8  

Danke für die ausführliche Übersicht. Accell und HGears sind auch meine Faforiten. Gerade HGears ist ja breit aufgestellt, weil es nicht nur Fahrradkomponenten produziert und selbst habe ich ein Haibike, also auch ein Fahrrad das zur Accell Group gehört.  

aber die IR ist sowas von schwach. Man hört null und gar nichts....was soll ich hier investieren?  

Am 30.3. kommen die 2021er Zahlen. Wenn die ordentlich ausfallen ist doch alles in Ordnung.
Das ist immer noch das wichtigste finde ich.
Bi9n auf jeden Fall gespannt.  

Kurs knapp 15% eingebrochen!

V.a. das Wachstum war wohl von vielen höher erwartet worden, vor allem ist der Gewinn relativ weniger als der Umsatz gewachsen. Mir erscheint das aber eine Unzufriedenheit auf hohem Niveau zu sein. Es sind pro Aktie  über 2 EUR Ebit rumgekommen, das ist doch ganz ordentlich.
Dazu kommen wohl gute Aussichten für den Fahrradmarkt, nach Corona spielt dem Fahrradmarkt jetzt der hohe Benzinpreis in die Hände. D.h. die prognostizierten Wachstumspläne dürften wohl einzuhalten sein.
Die größte Unsicherheit sehe ich durch bei Shimano, wenn die sich mehr in hgears Markt engagieren, könnte der ein oder andere Kunde abspringen.
 

DGAP-News: hGears AG Konzern: Starke wirtschaftliche Entwicklung im Gesamtjahr 2021 ebnet Weg zu mittelfristigen Zielen (deutsch)

Mittwoch, 30.03.2022 07:30
Quelle dpa-afx

Trotzdem minus 20%!

Und das in einer Wachstumsbranche!
 

Ist es nicht so, dass 12,5 Mio Aktien ausgegeben sind und ein EBIT von 8,4 Mio Euro gemeldet wurden?
Daher rund 0,70 Euro pro Aktie, bzw. ein KGV von etwa 30? Bei einem Wachstum von 7, 9 oder gar 15% p.a. ist die Bewertung halt nach wie vor ambitioniert.
Wachstumswerte haben aktuell echt einen schweren Stand, egal ob in Europa oder USA oder China.

Hgears finde ich allerdings echt spannend und werde mir daher früher oder später einige Stücke auch ins Depot holen.  

Ich habe im meinem obigen post ebit mit ebitda verwechselt. Das ebitda beträgt laut Veröffentlichung von hgears für 2021 22,9 Mio EUR. Zum ebit habe ich dort nichts gefunden. Wo kommen denn die 8,4 mio her?
Laub hgears 10,4 mio Aktien ausgegeben, was bei 8,4 Mio immerhin gut 80 Cent entspräche.  

Ah okay, ich hatte mir die Anzahl Aktien von MK und Kurs abgeleitet, war dann wohl noch der gestrige Kurs bei der MK hinterlegt.
Schau mal hier: https://ir.hgears.com/publications/financial-reports/
Direkt auf Seite 1 findet sich die Angabe zum EBIT, die mit 8,4 Mio Euro leicht unter 2020 liegt.  

Umsatz Q4 21 über 11% unter Umsatz Q4 20.
Gewinn sogar noch stärker runter gegenüber dem Vorjahresquartal.

Habe eigentlich wieder Wachstum gegenüber dem Vorjahresquartal erwartet, schließlich ist hGears ja viel höher bewertet als Automobilzulieferer, das macht nur bei starkem Wachstum Sinn.

Keine Ahnung, woran es liegt, aber ich ahne böses für 2022, wenn hGears durch Energie und Stahlkosten ins Herz getroffen werden könnte.  

sind 33 Cent laut GB Seite 16. Bei jetzigem Kurs von  17,50 Euro wäre es ein KGV von 53. Das erscheint ersteinmal recht hoch, zumal das starke Wachstum, welches das hohe KGV bisher gerechtfertigt hatte, erst einmal dahin ist. Zumindest für 2022.
Da wird hGears laut eigener Aussage wahrscheinlich gewinnseitig aus den bekannten Gründen (Inflation, Ukraine-Krieg, Lieferkettenprobleme, hohe Rohstoffpreise) stagnieren. Da steht hGears aber nicht alleine da. Ähnliches melden eine ganze Reihe anderer Unternehmen derzeit. Somit bleibt 2022 ein Übergangsjahr, was die Bruttomargen und den Gewinn angeht. Zumindest aber wird man laut Prognose ja umsatzseitig weiter wachsen, wenn auch nur im hohen einstelligen Prozentbereich.

Schwierig, ob man sich jetzt positioniert und auf weiteres starkes Wachstum ab 2023 setzt oder ob man erst einmal die Q1 und/oder Q2-Zahlen abwartet.
 

Gute Einschätzung, das sehe ich auch ähnlich.
Denke, hGears ist schon ein gutes Unternehmen, aber im aktuellen Umfeld wird es einfach schwer.

Auch wenn es ab 2023 wieder mehr Wachstum gibt, darf man nicht vergessen, dass besonders im Automotive Markt durch Umstellung auf E-Mobility gerade im Bereich der Verzahnungsteile riesige Kapazitäten frei werden, die heute in gigantischen Massen Getriebekomponenten fertigen, die es beim E-Auto viel weniger gibt.

Da sehe ich leider schon die Gefahr, dass der eine oder andere Hersteller hier in Zukunft ins E-Bike Segment drückt und auch bereit sein wird, da mit Verlusten zu starten. Der folgende Wettbewerb wird für niemand schön und bis bei hGears und Co. in diesem Szenario richtig Geld verdient werden kann, kann es gut und gerne bis 2035 geben, selbst wenn man sich in diesem Wettbewerb durchsetzt.

Es ist für mich unmöglich, genau einzuschätzen, wie stark hGears hier aufgestellt ist, aber das Risiko muss man auf dem Schirm haben.

Ich hab deshalb aktuell nur ne sehr kleine Beobachtungsposition und überlege mir einen Einstieg um die 8€. Das wäre dann ein KGV um die 25, wo ich dann eine faire Bewertung sehe.  

Ich beobachte hier erstmal weiter. Sehr interessanter Titel aber aktuell aus besagten Gründen kein Invest. Da gibt es auch andere Titel, die letztes Jahr den Börsengang gewagt haben und ähnlich unter die Räder gekommen sind, jedoch besser dastehen. Die Rede ist von Katek, die hab ich im Depot aber der Chart ist ne Katastrophe!  

Danke für den Tipp mit Katek,
die werde ich als nächstes mal unter die Lupe nehmen.
Habe noch nie von denen gehört, was ja prinzipiell mal ein gutes Zeichen ist :).  

ähm ... doch neue Tiefstkurse in Sicht.

Top - Unternehmen, spannendes GEschäftsfed, ich bin dabei.  

Eisberg-Order  drückt den Kurs erst 24.000 auf der 10 und dann...

Geld (Stk.) 9,62 (446)
Brief (Stk.) 9,76 (22867)

Zeit 19.09.22   um  17:29:26

Das ist hart für alle IPO-Zeichner  

aktuell zu einem guten Drittel des IPO Preises !

so übel sieht es nicht aus:

hGears AG Konzern: Geschäftsverlauf im ersten Halbjahr 2022 entspricht
kommunizierten Trends, zweites Quartal besser als Vorquartal 2022, Ausblick für
Gesamtjahr sowie mittelfristige Ziele bestätigt

HIGHLIGHTS DES ERSTEN HALBJAHRES 2022
+ Konzernumsatz von EUR 70,9 Mio. im ersten Halbjahr 2022
+ Bruttogewinn von EUR 36,8 Mio., was einer Bruttomarge von 52,0% entspricht
(54,6% auf vergleichbarer Basis 1 ), inflationsbedingter Gegenwind bleibt
bestehen
+ Bereinigtes EBITDA in H1 2022 von EUR 8,2 Mio., bereinigte EBITDA-Marge von
11,6% (14,2% auf vergleichbarer 1 Basis)
+ Erwartete Erholung im 2. Quartal 2022 kompensiert teilweise den verhaltenen
Start des Konzerns am Jahresanfang
+ Zwei neue e-Bike-Kunden sowie eine mehrjährige Vertragsverlängerung mit
einem bestehenden Großkunden im Geschäftsbereich e-Mobility
+ Aktueller Auftragsbestand und Geschäftsentwicklung untermauern die
Prognose für das Gesamtjahr 2022  

hGears AG Konzern: Geschäftsverlauf im ersten Halbjahr 2022

https://ir.hgears.com/wp-content/uploads/220803_de_hgears_1H22.pdf  

"Nachdem es zu Jahresbeginn bei einem Teil der Kunden des Konzerns zu
Lieferverzögerungen aufgrund von COVID-19 und Unterbrechungen in der Lieferkette
gekommen war, konnte das Unternehmen im zweiten Quartal 2022 seine Umsätze im
Vergleich zum Vorquartal 2022 steigern, vor allem im Bereich e-Mobility, der seinen
Umsatz um 29,3% gegenüber dem Vorquartal 2022 und um 12,2% gegenüber dem
Quartal im Vorjahr steigern konnte. Insgesamt stieg der Konzernumsatz im 2. Quartal
2022 um 8,7% im Vergleich zum Vorjahr und nahm im ersten Halbjahr 2022 um 0,5% zu.
Seit Jahresbeginn ist es hGears gelungen, den Inflationsdruck durch
Weitergabeklauseln für Rohstoffe und Energiekosten abzumildern. Der anhaltende
Inflationsdruck durch nicht im Rahmen der Weitergabeklauseln übertragbare
Aufwendungen (z. B. für Werkzeuge, Betriebsmittel, Handelswaren, ausgelagerte
Fertigung) belastete jedoch weiterhin die Rentabilität des Unternehmens. Derzeit
werden Gegenmaßnahmen wie Kosteneinsparungen und weitere Preiserhöhungen
bei Kunden umgesetzt.
Trotz eines nach wie vor herausfordernden Geschäftsumfelds im ersten Halbjahr 2022
kann hGears den erfolgreichen Abschluss von drei neuen Verträgen bekannt geben,
die die marktführende Position des Unternehmens untermauern. hGears wird für
Revonte ein innovatives Motor-Getriebe-System herstellen, das das Potenzial hat, die
Konstruktion von e-Bikes zu revolutionieren und zur perfekten Lösung für zukünftige
Mikromobilitätsanwendungen zu werden. "  

Weiß jemand was der Hintergrund ist, also das Hgears viel stärker als
der Gesamtmarkt fällt?
Ist der Laden mit einem KGV über 30 wohl einfach noch zu stark überbewertet???  

KUV bei 0,5 und die Marge ist doch wirklich gut. In einem "normalen" Marktumfeld wäre der Kurs niemals so tief gefallen.
Sehr gut für Schnäppchenjäger wie mich mit aktuell 90% Cash  

24k war die Eisbrecher Order, siehe #44
am Stück hat es nicht funktioniert,
dann zwei Tage später mal mit 20 % Abschlag ins Bid geworfen...
tja ja die Ungeduld...
Top Kurs, Danke dafür ;-)