ENRON - Wie geht es weiter ?

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Enron Faces Bankruptcy as Dynegy Abandons Purchase (Update10)
By Mark Lake

New York, Nov. 28 (Bloomberg) -- Dynegy Inc. abandoned a takeover of Enron Corp., leaving the country's largest energy trader facing bankruptcy.

Enron shares plunged 85 percent to below $1 on concern the company can't repay its $15 billion in debt. Dynegy withdrew after bankers failed to raise $1.5 billion Enron needed to operate until the acquisition was completed. Credit-rating companies lowered Enron's rating to junk.

``The reality is Enron's going bankrupt,'' said Michael Willingham, a risk manager at Itochu International Inc., a unit of a Japanese trading firm. ``Enron touted themselves as the king of risk management, but it doesn't look like they've managed their risk very well.''

Enron's sudden collapse -- $26 billion of market value evaporated in seven weeks -- deals a blow to Alliance Capital Management Holdings LLP and other big mutual funds, Wall Street lenders such as J.P. Morgan Chase & Co. and Citigroup Inc., and the company's 21,000 employees, many of whom were relying on Enron shares for their retirement.

Rescue Fails

Bankers led by J.P. Morgan Chase Vice Chairman James B. Lee tried for two weeks to raise the cash Enron needed. Investors including Saudi Prince Alwaleed Bin Talal, Blackstone Group LP and Carlyle Group Inc. turned them down because of concern Enron would default. That concern was heightened after Enron disclosed it had a $690 million payment due this week.

Enron shares tumbled $3.50 to 61 cents in trading of more than 345 million shares, the most ever for a U.S. stock. After the market closed, the stock was dropped from the Standard & Poor's 500 Index. The company's 6.4 percent bonds, which mature in 2006, were quoted as low as 20 cents on the dollar, down from 53 yesterday. At that price the bonds yield 57 percent.

Dynegy said it abandoned the takeover ``due to breaches by Enron of representations, warrants, and covenants.'' Dynegy Chief Executive Officer Chuck Watson said the company invoked terms of the buyout agreement that gave it the right to purchase Enron's Northern Natural Gas pipeline if the deal fell apart.

``Sometimes the best deals are the ones you do not do,'' said Watson, who two weeks earlier had sealed the acquisition over coffee and muffins in the kitchen of Enron CEO Ken Lay's Houston home. ``We felt we had no choice but to act to protect our shareholders' interest.''

Possible Challenge

Enron may go to court to keep Dynegy from walking away and claiming ownership of the pipeline, said a person familiar with the situation. Enron appointed a consultant, Raymond Troubh, to the board to lead a new litigation committee. Under terms of the merger agreement, Dynegy has to pay Enron $350 million for terminating the deal.

Dynegy received the right to the pipeline in exchange for an investment of $1.5 billion in Enron by ChevronTexaco Corp., which owns one-quarter of Dynegy. The unit operates 16,500 miles of natural-gas pipeline.

As the news of Dynegy's rejection flashed across computer screens on Enron's trading floor in Houston, some employees started to abandon their desks and leave the office, an Enron trader said. Several workers said they expect the company to begin firing workers tomorrow to prepare for bankruptcy. The company said it would halt all payments other than those required to continue trading operations.

``We will work to retain the employees necessary to the continuing operations of our trading and other core energy businesses,'' Lay said in a statement. Lay was a backer of George W. Bush's presidential campaign and said he had held discussions about a job in the administration at one point.

Pipeline Company

Enron's roots lay in a natural-gas pipeline company formed in the 1930s. The company was transformed in the late 1990s by then- President Jeffrey Skilling into the largest competitor in the business of trading energy, mainly natural gas and electric power. Under Skilling, the company sought to expand into Internet trading for products ranging from metals to weather derivatives. Skilling resigned in August.

Enron shares tripled in the two years ended December 2000, peaking at a market value of more than $70 billion, as the company promised a surge in revenue with energy-management contracts from companies such as International Business Machines Corp. and Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc.

Enron began to unravel in October after it said shareholder equity was reduced by $1.2 billion because it used stock to pay off debt of a partnership run by then-Chief Financial Officer Andrew Fastow. The announcement led to lawsuits and a probe by the Securities and Exchange Commission. The writedown also raised questions about how Enron accounted for debt and losses of similar affiliated partnerships. On Nov. 8, it restated earnings back to 1997, lowering them by $580 million.

Low on Cash

As its shares plunged, Enron faced a cash crunch because lenders and trading partners lost confidence the company would be able to pay bills. Citigroup and J.P. Morgan Chase offered to pony up $250 million each out of $2 billion the company sought. Trading partners such as Mirant Corp. demanded more collateral or restricted trading with Enron.

EnronOnline, Enron Corp.'s online trading system, stopped allowing trades and quit posting bids and offers for natural gas this morning, say traders who use the Web site. Enron said yesterday that EnronOnline handled about 60 percent of its trading business, or about $2.8 billion a day.

``We can log in, but there is nothing there, nothing to buy and nothing to sell,'' said Juha Laiho, an energy trader at Finland-based Fortum Oyj in Houston.

Lower Credit Ratings

S&P cut its rating on Enron to ``B-'' from ``BBB-'' and Moody's Investors Service lowered its rating to ``B2'' from ``Baa3.'' The downgrades worsen the company's cash squeeze because Enron's debt agreements require it to repay early $3.9 billion of obligations if its debt is lowered to junk.

``This is a disaster,'' said Jon Kyle Cartwright, a debt analyst at Raymond James & Associates. ``It is difficult, if not impossible, for anyone to do trades with Enron's trading operations in light of junk ratings across the board and Dynegy walking away from the deal.''

Companies that do business with Enron and rivals assessed their losses and the prospect of picking up business. Mirant, an electricity and energy trader, said its pretax exposure to Enron is about $50 million to $60 million. Sempra Energy, a San Diego- based company, said it was interested in buying some assets.

Outlook for Holders

The large debts make it unlikely shareholders will receive much should the company file for bankruptcy.

``This will be a traditional bankruptcy in which equity holders get nothing,'' said Edward Paik, who has 1.6 million Enron shares among $7 billion in assets he helps manage for Liberty Funds Group. ``This company doesn't have the safety net in terms of assets that other companies do.''

Enron's collapse will ripple through its hometown of Houston where the company paid $3.3 million to put its name on the stadium of the Houston Astros and is building a 40-story tower designed by Cesar Pelli & Associates, the first skyscraper to be built in the city in almost 15 years.

Some employees who have seen their 401(k) retirement savings dwindle already filed lawsuits against the company. At the end of 2000, Enron shares accounted for almost two-thirds of the retirement program, which the company sponsored.

``Enron made Houston a cool place to live for all these Wall Street types,'' said Lyndon Taylor, principal with Heidrick & Struggles in Houston, who left New York to work for Enron for six years. ``It was named America's Most Innovative Company for five years running. Is there another America's Most Innovative Company in Houston? Probably not.''
 

ausbreiten, nur die meisten wollen es nicht wahrhaben...



FOKUS 1 - Enron droht Zusammenbruch - Finanzmärkte besorgt
Houston, 29. Nov (Reuters) - In den USA zeichnet sich nach
dem Scheitern der Übernahme des US-Energieriesen Enron
durch den Wettbewerber Dynegy einer der größten
Firmenzusammenbrüche der US-Geschichte ab, der nach Einschätzung von Beobachtern auch weltweite Auswirkungen hat. Die finanziell angeschlagene Enron, jüngst noch in der Fortune-500-Liste als siebtgrößte US-Firma geführt, hatte am Mittwoch angekündigt, zunächst alle Zahlungen einzustellen, die nicht zum Erhalt des Kerngeschäfts dienen würden. Zuvor hatte Dynegy die geplante Fusion der beiden Firmen abgesagt und dies damit begründet, dass Enron, größter Energiehändler der USA, Vereinbarungen gebrochen habe. Daraufhin hatte mehrere Kreditagenturen ihre Ratings für Enron gesenkt, wodurch Enron nach Einschätzung von Beobachtern
in den Bankrott getrieben werden könnte. Das
US-Finanzministerium teilte mit, mögliche Auswirkungen der
Enron-Probleme zu beobachten. An der Wall Street brachen Enron-Aktien um 85 Prozent ein, wodurch das Unternehmen, das vor rund einem Jahr noch einen Börsenwert von mehr als 80 Milliarden Dollar hatte, noch mit 450 Millionen Dollar bewertet wurde. Die Titel von Großbanken wie
J.P. Morgan und Citigroup, die zu den Kreditgebern
der Enron gehören, gaben mehr als fünf Prozent nach, weil bei den Banken nun massive Verluste befürchtet werden.
Die US-Energiebehörde FERC teilte mit, sie beobachte die
Vorgänge um Enron genau, habe aber noch keine Fehlentwicklungen festgestellt. Nach dem Bekanntwerde des Scheiterns des Fusionspläne Enron/Dynergy war der US-Energiefuture zeitweilig in die Höhe geschnellt, hatte sich später aber wieder erholt. Auch die Kommission für den Handel mit Rohstoff-Futures teilte mit, sie schaue, ob es Auswirkungen der Enron-Probleme auf die US-Futures gebe. Ein Sprecher des Weißen Hauses sagte, das Finanzministerium beobachte mögliche Auswirkungen der neuen Entwicklung auf die Finanzmärkte und alle anderen Bereiche.
In Europa, wo Enron 5000 Mitarbeiter beschäftigt, steht die
Firma nach Angaben von Händlern nun vor Liquiditätsproblemen, weil seine Großhandels-Handelspartner im Gas- und Strombereich auf Grund der aktuellen Enron-Probleme ihre Geschäfte mit dem US-Konzern einstellen oder zurückfahren könnten. In Deutschland gehören zu den Handelspartnern der Enron unter anderem Großunternehmen wie E.ON und RWE. In den USA hieß es bei Händler, die Auswirkungen aus den Enron-Problemen würden allenfalls kurzzeitig Einfluss auf den Energiemarkt haben.
An den asiatischen Aktienbörsen dämpften die Vorgänge um
Enron nach Angaben von Händlern die Stimmung. "Der Enron-Schock betrifft den breiten Markt nicht direkt, aber indirekt sind die Auswirkungen nicht zu unterschätzen", hieß es bei Tachibana Securities. Am Devisenmarkt gab der Dollar zum Euro nach. "Der Enron-Faktor verstärkt die Unsicherheit (über die weitere Entwicklung der US-Wirtschaft) und unterstützt damit den Euro", sagte ein Händler.
Dynegy hatte am Mittwoch in Houston mitgeteilt, nicht mehr
an der geplanten 9,3-Milliarden-Dollar-Übernahme der Enron
interessiert zu sein. Enron habe die am 9. November getroffenen Vereinbarungen gebrochen, und Dynegy werde deshalb eine Rückzugsklausel in Anspruch nehmen. Die Bedingungen hätten sich seit Bekanntgabe der Fusionspläne vor rund drei Wochen entscheidend verändert, hieß es. Enron, das jüngst einen Quartalsverlust von rund 638 Millionen Dollar ausgewiesen hatte, hatte umfangreiche Schulden nicht bilanziert. Dies hatte bei den Anlegern nach Händlerangaben einen Vertrauensverlust zur Folge.

Mehrere Ratingagenturen senkten am Mittwoch ihre Bewertungen
für die Verbindlichkeiten der Enron auf "Junk Bond Status".
Enron hatte der Wertpapieraufsicht kürzlich mitgeteilt, dass
sein Fortbestand als Konzern unwahrscheinlich sei, wenn sein
Kreditrating auf diesen Status falle. Nach der runterstufung
des Ratings werden nicht in der Bilanz enthaltene Schulden des Unternehmens von rund 3,9 Milliarden Dollar an Enron-Partner unmittelbar fällig. Diese Partnerschaften, die Teil einer Untersuchung der US-Wertpapieraufsicht sind, hatten Finanzmittel im Gegenzug für bestimmte Garantien zur Verfügung gestellt. Diese beinhalteten unter anderem, dass der Enron-Aktienkurs über einem bestimmten Niveau bleiben sollte.

Der Enron-Chef Kenneth L. Lay teilte nach der Dyynegy-
Ankündigung am Mittwoch mit, Enron werde nur noch Zahlungen
leisten, die zur Aufrechterhaltung des Kerngeschäfts nötig
seien. Alle übrigen Zahlungen würden vorübergehend eingestellt. Enron suche nun nach anderen Möglichkeiten, um das Kerngeschäft zu erhalten. Das Unternehmen beschäftigt derzeit 21.000 Mitarbeiter. Bei Enron war die Verschuldung zuletzt außer Kontrolle geraten, nachdem bekannt geworden war, dass die Firma eine Reihe von Partnerschaften eingegangen war, die die Verschuldung verschleiern sollten.
In Kreisen hieß es, Enron habe zuletzt noch versucht, die
Fusionsbedingungen mit Dynegy neu zu verhandeln, und den
Übernahmepreis dabei um rund die Hälfte gesenkt. Bei den
Verhandlungen seien jedoch die schwierigen und undurchsichtigen Bilanzierungen von Enron zum kritischen Punkt geworden. Analysten sagten, die Banken J.P. Morgan und Citigroup, bei denen Enron mit rund einer Milliarde Dollar verschuldet ist, müssten im Falle eines Enron-Zusammenbruchs mit Verlusten von zusammen 400 Millionen Dollar rechnen.
rbo/mer
 

vorstellen, daß die Banken ihr Geld einfach so in den Wind schießen werden.

Dynegy wäre es natürlich recht, wenn ENE den Bach runter geht, allerdings müßten sie handeln, wenn ein Bankenkonsortium Enron wieder auf die Beine helfen würde. Dann wäre es besser für Dynegy zu übernehmen, natürlich fern von Kursen um die 10 bzw 5 $.

Ich gehe davon aus, das nochmal etwas passiert, die Banken handeln.

alpet  

zumal ja auch die Mitarbeiterklagen laufen. Und da geht es um die Altersversorgung von über 20000 Leuten, die gerade den Bach herunter ist. Entweder alle widerstreitenden Interessen können schnell befriedigt werden mit der Hoffnung auf Besserung der Lage - oder Pumpe.

R.  

als man so denkt, ich sag nur "peanuts" im Zusammenhang mit J. Schneider.
Oder warum sonst werden Normalbankkunden für jede Transaktion geschröpft, wird jede Überweisung mindestens 3 Tage verzögert ausgeführt?
Damit die Verluste aus den Mega-Schrott-Deals wieder wettgemacht werden!!!
Bei Enron passiert dasselbe wie bei Brokat,d.h. man kann den Laden erst nach der Pleite kaufen.  

(ich habe keine Ahnung von ENRON).

Welche Konsequenzen hat eine ENRON-Pleite für den US-Energiemarkt?

Kann die US-Bundesregierung mit einer Pleite leben?  

wie wir - wer mißgewirtschaftet hat, muß weg..........
Nicht wie bei uns, als Erinnerung sei hier die Profilierung
von Schröder im Falle Holzmann genannt, die nur Wählerstimmen
sichern sollte, aber kaufmännisch eine glatte 6 war.

Bei einer tatsächlichen ENRON-Pleite wird die Konkurrenz sicherlich
die interessanten Happen im auge behalten; eine Abschaltung von irgendwelchen
Energiequellen wird es sicherlich nicht geben.
Dynergy wollte ursprünglich Milliarden für die Übernahme rausrücken,
jetzt bekommt man mit Millionen die Sahnestücke......

ENRON - Ein einziges Trauerspiel. daß sicherlich noch viele Gerichte
in den USA beschäftigen wird.  

 

und nicht immer an den falschen Orten wie z. B. Halifax, Holocaust, Bergbahn-Unglück und viele weitere...

Das makaberste von diesem Lackaffen war erst kürzlich vor 2 Tagen bekannt gegeben worden:

Flugzeug Absturz in Zürich-Bassersdorf, 24 Tote, Ursache unbekannt, 2 Pers. noch in Lebensgefahr und drei Tage nach dem Absturz trammpelt schon dieser Trottel daher und stellt eine Sammelklage von USD 140 Mio. gegen die Crossair in den Raum...unglaublich...

ED du A....nimm dich mal an diesen Managern an...Swissair, Enron, Kabel, Intershop und wie die auch immer heissen...

gut jetzt bin ich ein bisschen am Thema vorbei...aber meiner Meinung nach muss hier die Management-Crew bluten...

Was die Auswirkungen auf die US-Wirtschaft angeht, habe ich das Gefühl das bei einem Chapter 11 die US-Wirtschaft nochmals tiefer ins Loch gestürzt wird und ich glaube auch nicht das der Staat oder die Banken eingreifen werden wie zum Beispiel im Swissair-Fall...zu gross ist das Risiko nochmals in die Kacke zu greifen...  

(habe keine Enron-Aktien; nur Interesse und etwas Zeit):


Enron als reiner Energiehändler; eine Pleite wird weder den US-Energiemarkt noch die Kreditgeber (Abschreibungsbedarf) belasten.
Wer jetzt noch die Aktie kauft, geht ein sehr hohes Risiko ein.

"Gutes Geld dem schlechten hinterherwerfen!?"

Oder?  

unentschieden, die Hälfte meint, man könne ENRON zumindest kurzfristig kaufen !

50% sind nicht unbedingt eine Entscheidungshilfe ! :-)

alpet  

Kopie einer eMail, die ich erhalten habe.

Keine eigene Meinung!

VORSICHT, Vorsicht!

__________________________________________

eMail-Kopie:

Wegen der häufigen Nachfrage !

Natürlich ist es ein reiner ZOCK !

Aber wohl einer von historischem Ausmaß !!

Mit Enron droht der größte Unternehmenskollaps in der US-Geschichte. Enron war im vergangenen Jahr mit über 60 Dollar je Aktie bewertet und hatte mehr als 100 Mrd.!!!! Umsatz erwirtschaftet. Einen Rekord konnte die Aktie heute schon aufstellen. Insgesamt 342 Mio. Aktien wurden gehandelt. Der bisherige Rekord stammt aus dem September 2000 mit 309 Mio. Aktien, als Intel seine erste große Gewinnwarnung aussprach. Dynergy wollte Enron unter anderem wegen der Enron-Online Energiebörse übernehmen, über die täglich 3 Mrd. Dollar an Energie gehandelt werden und die für 90 Prozent der Profite bei Enron im vergangenen Jahr zuständig war. Dynergy wird aber die Option ausüben, die Northern Natural Gas, ein profitables Tochterunternehmen von Enron, zu übernehmen. Aktuell ist davon auszugehen, dass Enron nun bankrott erklärt und Gläubigerschutz erhalten wird. Damit besteht die Chance, den Konzern, der unter einer gewaltigen Schuldenlast zusammengebrochen ist, so umzustrukturieren, dass er eventuell wieder zukunftsfähig wi

rd.

Wir denken daß die Enron Story noch nicht so schnell vorbei ist!!

Daytraders-Paradise !!!

Gut Zock Roi

==========================:29. November 2001 um 10:26:51:===========================
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Absender: 1@Der-Aktienbrief.de   ("Wer ist datt?")  

Vertrauenserweckende herkunft !

Vorallem, was würde das für den Kurs bedeuten:

geben sie den Bankrott bekannt, düst der Kurs in den Keller !

alpet  

Geil ICH HAB 35% PLUS MIT ENRON !!!HEUTE HEUTE HEUTE HEUTE !!!
DANKE GEILER TIPP  

 

Neben großen US-Häusern scheinen besonders einzelne britische Banken von der Schieflage des US-Energieriesen Enron betroffen zu sein. Ingesamt werden Kreditvolumina von 16 Mrd USD genannt. Die Analysten von HSBC Trinkhaus & Burkhardt schätzen die Kreditengagements von Barclays auf 250 Mio GBP und von Royal Bank of Scotland (RBOS) auf 200 Mio GBP. Sie geben allerdings an, genaues wüssten sie dazu bisher noch nicht. Analysten anderer Häusern äußerten sich zu vwd noch zurückhaltender und wollten keine Einschätzungen abgeben. Das liegt anscheinend auch daran, dass einige Institute möglicherweise selbst betroffen sind und deshalb "mauern".


Die Analysten von HSBC Trinkaus bestätigen zunächst die Sektorgewichtung für die britischen Banken mit "Neutral" und stufen Lloyds TSB und Abbey National als "sicherste Wette" ein. Denn beide Institute hätten bestätigt, dass sie nicht bei Enron engagiert seien, sagen die HSBC-Analysten. Während sie Barclays trotz kurzfristig möglicher Verluste weiter mit "Add" einstufen, bleiben RBOS auf "Reduce" mit weiterem Abwärtsrisiko.



Laut Marktgerüchten sind aber angeblich auch noch andere europäische Banken stärker bei Enron involviert. Genannt werden als "die üblichen Verdächtigen" ABN Amro, CS Group, HSBC, die französischen Großbanken, aber auch von Deutscher Bank ist die Rede. Laut Analysten geben sich die einzelnen Banken jedoch bedeckt, so dass sich eine Einschätzung der Auswirkungen schwierig gestaltet. BNP Paribas bleibt nach einem Gespräch mit den Chefs der Risikomanagement-Abteilungen von ABN Barclays und Deutscher Bank bei ihrer "Outperform"-Einstufung für alle drei Institute. Inbesondere Deutsche Bank trage ein geringes Risiko.



Dieser Ansicht ist auch Heino Ruland von Steubing: "Die Deutsche Bank dürfte nur mininal involviert sein", sagte er. Allerdings gäben sich die Banken "äußerst zugeknöpft" mit Informationen. Etwas stärker betroffen sei ABN Amro, die allerdings mitgeteilt haben, sie hätten hauptsächlich Projekte von Enron finanziert, die wiederum weitgehend abgesichert seien. Den Löwenanteil der Kreditlast dürften sich ohnehin amerikanische Banken aufgeladen haben. Mit den starken Kursrückschlägen hatten bereits am Vortag Citigroup und JP Morgan, die Hauptgläubiger, reagiert. Enron selbst waren um 85 Prozent eingebrochen, nachdem der Fusionspartner Dynegy den Zusammenschluss aufgekündigt hatte. +++Susanne Jung


vwd/29.11.2001/sju/hru/reh

29. November 2001, 12:35
 

http://www.on24.com/vuwindow/scripts/...1&type=av&ref=email_d&start=4  

 

Bloomberg:

Enron Evaluating Whether to Pay Quarterly Dividend in December
By Bob Kuzbyt
Houston, Nov. 29 (Bloomberg) -- Enron Corp. said it is evaluating whether it will pay a declared dividend.

The company is scheduled to pay a 12.5-cent quarterly dividend on Dec. 20