Westag&Getalit = CashFlow -und Dividenden-Perle

Westag & Getalit AG



Ich nehme mal die eher negativen Dinge vorweg. Westag ist weder eine Aktie für Zocker noch für Anleger, die auf viel Phantasie in Bezug auf Umsatzwachstum durch ein besonders interessantes Geschäftsmodell stehen. Denn Westag ist ein Unternehmen aus der Krisen geschüttelten Baubranche, und die Aktie ist sehr markteng. Nichts für Trader und Zocker, aber das kann ja auch ein Vorteil sein.

Die Kaufgründe liegen vor allem in den Bewertungskennzahlen, die wie immer bei unterbewerteten Aktien auf den ersten Blick so toll gar nicht wirken. Das KGV04 liegt mit etwa 13 auf einem akzeptablen Niveau und Wachstum ist kaum vorhanden. Also wieso überhaupt kaufen?


1.) Der freie CashFlow liegt derzeit fast dreimal so hoch wie der Überschuss, was einerseits an der derzeitigen Investitionszurückhaltung liegt, aber auch an einer aggressiven Abschreibungspolitik in den letzten 2 Jahren.
2.) Traditionell schüttet Westag in etwa den gesamten Überschuss als Dividende aus. Liegt natürlich einerseits an dem hohen CashFlow und andererseits auch an der Aktionärsstruktur, die sozusagen den Altaktionären ein höheres Einkommen verschafft.
3.) Derzeit beträgt die Marktkapitalisierung knapp 50 Mio €. Wenn man bedenkt das Westag am Ende des Jahres 2004 allein knapp 30 Mio € liquide Mittel+Wertpapiere besitzen dürfte, und der freie CashFlow bei 10 Mio € pro Jahr liegt, zeigt allein das schon die enorme Unterbewertung auf. Etwa 3/5 der Marktkapitalisierung sind also zum jetzigen Zeitpunkt schon durch Cash unterlegt
4.) Westag bilanziert zur Zeit noch nach HGB, und stellt vermutlich 2005 auf IFRS um. Das ist nur eine Vermutung der Anleger, aber es ist nicht unwahrscheinlich, das dadurch noch stille Reserven zum Vorschein kommen.
5.) Das Eigenkapital beträgt derzeit etwa 12,5 € pro Aktie, also mehr als 35% über dem aktuellen Kurs.




Unternehmenskennzahlen:

Umsatz 04 = 165-170 Mio €
Ebit 04 = 6,8-7,2 Mio €
Überschuss 04e = 3,7-3,8 Mio €
Bilanzsumme = 119,0 Mio €
Eigenkapital 70,0 Mio €
EK-Quote = 60%
Liquide Mittel = 20,0 Mio €
Wertpapiere = 9,0 Mio €
CashFlow p.a. = 10,0 Mio



Aktienkennzahlen:

WKNs:  Stämme 777520 ; Vorzüge 777523

Aktienanzahl = 5,72 Mio Stück
Aktueller Kurs = 9,0 €

KUV04 = 0,30
KGV04 = 13,5
KBV04 = 0,73
CashFlow pro Aktie bei 1,75 €
Dividende 04e = 0,65-0,70 €
Div-Rendite 04e = 7,2%-7,8%




Ich vermute das die Aktie nur deswegen noch eine so klare Unterbewertung aufzeigt, weil die Leute wie immer zuerst auf den Überschuss (KGV) gucken, und zweitens die Baubranche sowie die illiquide Aktie nicht zum Einstieg einlädt. Wie ich oben schon schrieb, würde ich die Aktie auch weiterhin keinen Tradern empfehlen, aber Leuten, die auf Substanz setzen, ist Westag ans Herz gelegt.

Der Bauzulieferer hat sich wie so viele Unternehmen in den letzten 2 Jahren scheinbar auf die Bilanzbereinigung konzentriert, und da die Baukunjunktur eh nicht anspringt, hat man wohl auch auf größere Investitionen verzichtet, und das wird sich 2005 nicht ändern. Das bedeutet auch in 2005 einen hohen CashFlow und damit ist am Ende des Jahres schon 4/5 der Börsenbewertung mit Cash unterlegt. Das Westag auch ohne anspringende Konjunktur substanziell gut dasteht, und man in der Nische gut positioniert ist, zeigt der stabile Umsatz und die hohe EK-Quote.

Für mich ist Westag deutlich unterbewertet. Der breite Markt wird es wieder erst erkennen, wenn man auf IFRS umgestellt hat, oder wenn sich die Börsenbriefe drauf stürzen. Vorläufig beträgt mein Kursziel 13,5 €, wobei ich den Unternehmenswert eigentlich höher einschätze, aber einen Abschlag wegen der genannten Negativpunkte (Branche, illiquide Aktie) vornehme.



     


Homepage:

www.westag-getalit.de/

- moved by a higher love -

 

Westag muss umstellen,...

http://www.kpmg.de/library/brochures_surveys/pdf/IFRS-Erstkontakt.pdf

Werd ich mir bei Gelegenheit näher anschauen, hast hier was spannendes rausgekramt, katjuscha.


Grüße,
JG
www.chart-me.de  

Würde mich mal echt interessieren wie man auf so eine Substanzperle kommt!  

User Riemekopp hat mir die Aktie bei WO im Nemetschek-Thread empfohlen. Und Westag hat ja nun wirklich so einige Parallelen zu Nemetschek. Deshalb fiel es mir nicht schwer einzusteigen. Man muss aber Geduld haben, wie mir auch Nemetschek gezeigt hat. Die ist auch erst 4-5 Monate nach meiner Empfehlung seitwärts gelaufen, und dann gings plötzlich mehr als 50% innerhalb eines Monats rauf.


Grüße  

 

Hi zusammen,

so, habe mal paar Gewinne bei Nemetschek mitgenommen und in Westag umgeschichtet.

Mal gespannt, wann hier die breite Masse auf die Unterbewertung aufmerksam wird...

Schöne Grüße
surfing  

man jetzt von Nemetschek in Westag umschichtet. Allerdings lasse ich Nemetschek liegen, da ich keine Lust auf Steuern habe.

Wer noch einen ähnlichen Wert sucht, kann sich ja mal Syskoplan angucken. Aber dazu gibts ja den Thread zu den CashFlow-und Dividendentiteln.  

@Katjuscha: danke für den Hinweis mit Syskoplan. Werde ich mir die Tage auch mal genauer anschauen.

Habe selbst natürlich auch nicht alle Nemetschek verkauft, aber da mein Depot vorher bisschen arg auf diese eine Aktie fokussiert war konnte bisschen Diversifikation sicher nicht schaden.
Außerdem befindet sich mein Depot wohl noch nicht in Deinen Größenordnungen, als daß sich für mich ein Abwarten der Spekulationsfrist wirklich lohnen würde. Im Moment bringts mir mehr, regelmäßig umzuschichten um so zu versuchen, eine höhere Rendite als die mögliche Steuerersparnis zu erzielen.
Momentan klappt das Gott sei Dank auch ganz gut.. ;-)

Westag sieht übrigens wirklich gut aus vom Kursverlauf. Jeden Tag 10 cent weiter hoch und kaum Verkäufer. Gefällt mir...

Grüße
surfing

 

So, die Vorzüge stehen aktuell schon auf 9,9€.
Stämme noch bisschen drunter, aber die dürften auch bald nachziehen.

Scheint so, als ob die Aufmerksamkeit auch für diesen Wert langsam zunimmt.

Hoffe, Ihr sind schon einige "Arivaner" entsprechend positioniert ;-)  

Wo liegt der Unterschied?
Gruss Krautrock  

..aus meiner Sicht.

Generell halt die Geschichte mit Divibevorzugung bei den VZ (sollen glaub auch paar cent mehr bekommen) und bzgl. Stimmberechtigung auf der HV.

Vorzüge sind ansonsten mehrheitlich im Streubesitz, während Stämme zu rund 75% von nem Schweizer Unternehmen gehalten werden.

Guck Dir mal die Charts der letzten Jahre an. Die waren praktisch immer synchron und ich sehe keinen Grund, warum sich daran was ändern sollte.
Thema wurde übrigens schon mal bei wallstreet-online diskutiert.

Hoffe, das hilft Dir ein bisschen...

Schöne Grüße
surfing  

 

wenns für Vorzüge mehr Dividende gibt?
.....wie hoch ist die Dividende?
Krautrock  

Wenn Du auf eine höhere Dividende spekulierst, und lieber in die liquidere Aktie gehen willst, nimmst Du die Vorzüge. Wobei die Dividende nur um 5 Cents höher sein dürfte.

Wenn Du langfristig die Übernahmekarte spielst, nimmst Du die Stämme.



Ich hab die Stämme genommen, weil es aus Erfahrungswerten so ist, das zumindest die Kursentwicklung meist besser läuft, wenn die Aktie erstmal entdeckt wird. Denn dann kann natürlich auch mal ein Analystenteam die Übernahmephantasie ansprechen.
Wobei ich bei Westag keine unterschiedliche Entwicklung der beiden Aktien erwarte. Dürfte ziemlich egal sein.  

Danke für die Einschätzungen.
Habe "hoffentlich" die letzten Stämme unter 10 gekauft.

Gruss Krautrock  

Gefunden im WO Board und zur Info hier rein gestellt!
Gruss Krautrock


++Dispokauf Westag & Getalit+++Dispokauf Westag & Getalit+++

Liebe Nebenwerte-Investoren,

in der letzten Wochenausgabe sprachen wir ausführlich über das Thema
" Dividenden" und wiesen hierbei auch auf die " Themenausgabe
Dividendenaktien" des NEBENWERTE INSIDER hin.

In dieser hatten wir auch eine Liste von Spezialwerten genannt, zu
denen wir aufgrund der Marktenge keine konkrete Empfehlung abgeben
wollten - so beispielsweise die Beteiligungen im Baltikum AG, die
gerade nach neuen Zahlen einen Kurssprung hinlegen konnte.

Eine Firma, die knapp an der Aufnahme in diese Liste " vorbei
geschrammt" ist, besuchte ich gestern in Rheda-Wiedenbrück: Die
Westag & Getalit AG, eines der führenden Unternehmen im Bereich
Laminat-Möbeloberflächen, Türen und Zargen.

Hervorragende Zahlen in schwierigem Umfeld

In einem ausführlichen Gespräch mit dem neuen Vorstandsmitglied Jan
Trommershausen, der im Zuge des anstehenden Generationswechsels
mittelfristig zum neuen Vorsstandsvorsitzenden werden dürfte,
überzeugte ich mich von der Strategie und den Perspektiven des
Unternehmens.

Im Gegensatz zu anderen Firmen der Bau(neben)branche schreibt Westag
& Getalit tiefschwarze Zahlen und wächst kontinuierlich. So
kletterte der Umsatz in den ersten neun Monaten 2004 um 2,5 Prozent
auf 125,5 Mio. EUR, während der Markt sich weiter rückläufig
entwickelte. Der Gewinn explodierte dank der durchführten
Kostenstrukturverbesserungen regelrecht von 13 auf 52 Cent je
Aktie.

Umso bemerkenswerter sind diese Zahlen, wenn Sie die wesentlichen
Einflussfaktoren auf das Geschäft bedenken: Steigende Materialpreise
vor allem bei Spanplatten (ca. 20 bis 25%), höhere Energiekosten
(vgl. Ölpreis) und Konsumflaute im Einzelhandel (Hauptvertriebskanal
von Westag & Getalit sind Baumärkte).

Weiteres Wachstum und steigende Gewinne zu erwarten

Kein Wunder, dass der Vorstand einen recht optimistischen Eindruck
auf mich machte. Auch künftig will er mit ähnlichen Zuwächsen wie in
den ersten Monaten 2004 den vorsichtigen Expansionskurs fortsetzen
und von der Konsolidierung des Marktes profitieren. Akquisitionen
sind durchaus denkbar, sollen aber vor allem gut zu Westag & Getalit
passen und nicht lediglich den Umsatz erhöhen.

Zum Ergebnis im vierten Quartal machte Jan Trommershausen keine
Andeutungen; er wies jedoch darauf hin, dass das Schlussquartal in
der Vergangenheit traditionell eine starke Periode war. So erzielte
das Unternehmen beispielsweise im Jahr 2003 volle 19 Cent des
Gesamtgewinns von 32 Cent je Aktie im letzten Quartal.

Daher gehen wir davon aus, dass Westag & Getalit im Schlussquartal
2004 über 20 Cent je Aktie verdient hat; sollte sich die spürbare
Verbesserung der Kostenstrukturen auch hier niedergeschlagen haben,
so könnte im Gesamtjahr ein Ergebnis von 80 Cent je Aktie erzielt
worden sein.

Hohe Ausschüttung zu erwarten

In den letzten Jahren schüttete Westag & Getalit jeweils praktisch
den kompletten Gewinn als Dividende an die Aktionäre aus. Angesichts
der exzellenten Bilanzstruktur kein Wunder: Per 30.9. verfügte das
praktisch schuldenfreie Unternehmen über einen Cashbestand von 18,6
Mio. EUR und eine Eigenkapitalquote von mehr als 58 Prozent.

Daher halten wir es für wahrscheinlich, dass Westag & Getalit an der
Politik einer Vollausschüttung des Gewinns weiter festhalten wird.
Daher erwarten wir - entgegen unserer Schätzung im der großen Studie
" Rendite-Renner 2005" von GSC Research - eine Anhebung der
Dividende nicht nur auf 50 Cent je Vorzugsaktie, sondern halten
mindestens 60 und sogar bis zu 80 Cent für möglich. Dies könnte für
Sie eine Rendite von über 8 Prozent bedeuten!

Trotz dieser Aussichten ist Westag & Getalit beim derzeitigen Kurs
von rund 9,50 Euro immer noch unter dem Buchwert zu haben. Dieser
betrug per 30.9. bereits 12,24 Euro je Aktie und wird sich zum
Jahresende nach unserer Schätzung auf rund 12,50 Euro erhöhen.

Order für die Dispoliste

Spätestens am 17. März, wenn die Zahlen gemeldet werden, werden auch
andere die hervorragende Entwicklung bemerken. Wenn Westag & Getalit
tatsächlich eine Verdoppelung der Dividende oder gar noch mehr
meldet, dürfte die extrem marktenge Aktie einen Sprung nach oben
machen.

Wir ordern daher für die Dispoliste einige Vorzugsaktien (ISIN
DE0007775231) mit Limit 9,60 Euro in Frankfurt. Sie können jedoch
auch versuchen, bei den noch weniger gehandelten Stammaktien (ISIN
DE0007775207) oder an anderen Börsenplätzen - etwa in Stuttgart -
zum Zug zu kommen.  

die allerletzten Stämme warens wohl nicht, aber da jetzt der Kurs auch so über 10€ steht dürfte Dir das jetzt ja auch egal sein ;-)

Danke übrigens noch fürs Einstellen der Analyse.
Sind wirklich paar interessante Aspekte erwähnt worden..

Grüße
surfing  

Kann noch 2 Wochen andauern, aber dann erwarte ich den nächsten Kursschub.

Die Stämme gibts übrigens gerade mit 4% Abschlag.  

Erebnis pro Aktie höher als von mir erwartet, aber Dividende niedriger. Die Dividende wurde zugunsten von Gewinnrücklagen verkleinert, wobei es ja immernoch ein deutlicher Anstieg zum Vorjahr ist.

Fragt sich wieso Westag trotz diesem bereits großen Cashberg weiterhin so hohe Cashpositionen aufbaut. Entweder man will anorganisch wachsen (wobei ich nicht weiß, welche Kandidaten da in Frage kommen) oder man ist extrem vorsichtig. Also wenn Westag nicht anorganisch wächst, ist wohl im nächsten jahr eine Sonderdividende fällig. Was wollen die sonst mit dieser großen Cashposition.






euro adhoc: Westag & Getalit AG / Geschäftsberichte / - ...  

10:42 17.03.05  


euro adhoc: Westag & Getalit AG / Geschäftsberichte / - Erhebliche
Ergebnissteigerung bei moderatem Umsatzwachstum - Dividendenvorschlag
von 0,48 EUR je Stammaktie und 0,54 EUR je Vorzugsaktie


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Ad hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc.
Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.
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17.03.2005

Obwohl der Auftragseingang im Hochbau, wichtiger Konjunkturindikator
für das Geschäft der Westag & Getalit AG, in 2004 laut statistischem
Bundesamt um weitere 6,3 % rückläufig war, konnte unsere Gesellschaft
ihre Umsätze um 2,8 % auf 167,4 Mio. EUR (Vorjahr 162,8 Mio. EUR)
steigern. Das Exportvolumen wuchs von 25,4 Mio. EUR auf jetzt 27,6
Mio. EUR und damit um erfreuliche 9,0 %. Die Exportquote erhöhte sich
auf 16,5 % (Vorjahr 15,6 %).

In 2004 konnten wir unser Ergebnis vor EE-Steuern von 3,4 Mio. EUR im
Vorjahr auf jetzt 9,3 Mio. EUR deutlich steigern. Der
Jahresüberschuss betrug 5,8 Mio. EUR (Vorjahr 1,8 Mio. EUR). Das
DVFA/SG-Ergebnis je Aktie stieg von 0,32 EUR im Vorjahr auf nun 1,04
EUR. Der Ertragsanstieg ist darauf zurückzuführen, dass nachhaltige
Erfolge bei der Kostensenkung bei vielen wesentlichen
Aufwandspositionen mit einem leicht angestiegenen Umsatzvolumen
einhergingen. Neben diesen positiven Effekten haben Preisanstiege bei
einigen wichtigen Rohmaterialien wie Phenol und Spanplatten die
Materialeinsatzquote belastet. Insbesondere die Einstandspreise für
Spanplatten haben sich im letzten Quartal 2004 stark progressiv
entwickelt woraus wir eine erhebliche Belastung des laufenden
Geschäftsjahres 2005 erwarten.

Der Aufsichtsrat der Gesellschaft hat in seiner heutigen Sitzung den
Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2004 gebilligt. Nachdem der
Vorstand die Erhöhung der Gewinnrücklagen um 2,8 Mio. EUR beschlossen
hat, werden Vorstand und Aufsichtsrat der Westag & Getalit AG der
Hauptversammlung, die am 09.08.2005 in Rheda-Wiedenbrück stattfindet,
eine Dividende von 0,48 EUR je Stammaktie (Vorjahr 0,28 EUR) und 0,54
EUR je Vorzugsaktie (Vorjahr 0,34 EUR) vorschlagen.

Die Prognosen für die Bauwirtschaft sehen auch für 2005 keine
Anzeichen einer Erholung. Daher sehen wir im Inland nur geringe
Wachstumschancen. Im Export hingegen erwarten wir einen weiteren
Ausbau unserer Position aufgrund des Wachstums in gezielt
bearbeiteten Schwerpunktmärkten. Der Beschaffungsmarkt wird auch in
2005 große Aufmerksamkeit erfordern. Rohstoffpreiserhöhungen können
angesichts der starken Konkurrenz bei unseren Fertigerzeugnissen nur
zeitversetzt und kaum im erforderlichen Umfang in Form von
Preiserhöhungen weitergegeben werden. Eine Wiederholung der
erfreulichen Ergebnisse des Vorjahres wird daher in 2005 erschwert,
dennoch sind wir zuversichtlich, auch in diesen schwierigen Zeiten
einen angemessenen Ertrag zu erwirtschaften. Wir richten unsere
Bemühungen jedoch nicht nur auf das laufende Jahr aus, sondern denken
und handeln mittel- bis langfristig.

Ende der Mitteilung euro adhoc 17.03.2005 09:56:47
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Rückfragehinweis:
Felix Huisgen
Tel.: +49 (0)5242 17 5350
E-Mail: huisgen@westag-getalit.de

Branche: Baustoffe
ISIN: DE0007775207
WKN: 777520
Index: Prime Standard, Prime All Share
Börsen: Berliner Wertpapierbörse / Freiverkehr
Baden-Württembergische Wertpapierbörse / Freiverkehr
Börse Düsseldorf / Freiverkehr
Bremer Wertpapierbörse (BWB) / Freiverkehr
Frankfurter Wertpapierbörse / Amtlicher Markt





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23.03.2005
Westag & Getalit Kursziel 20 Euro
Prior Börse

Die Experten der " Prior Börse" halten an ihrem Kursziel von 20 Euro für die Aktie von Westag & Getalit (ISIN DE0007775231/ WKN 777523, VZ) fest.

Das 4. Quartal sei ausgezeichnet verlaufen. Es habe ein Nettogewinn von 2,9 Mio. Euro erzielt werden können. Insgesamt habe in 2004 ein Gewinn von 1,04 Euro je Aktie in der Kasse geklingelt. Gegenüber dem Jahr 2003 sei dies ein 225-prozentiger Zuwachs.

Derzeit notiere die Vorzugsaktie bei 10,95 Euro. Somit liege das KGV unterhalb von 11. Insbesondere werde die Unterbewertung aber beim Umsatz deutlich. Im vorigen Jahr habe die Gesellschaft einen Umsatz von 167 Mio. Euro erzielt. Die Börse billige dem Unternehmen jedoch lediglich 63 Mio. Euro zu.

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Allein die Dividende sei lohnenswert, so die Experten. Für jede Vorzugsaktie gebe es Anfang August 0,54 Euro. Dies ergebe eine 4,9-prozentige Rendite.

Die Bilanz gebe ein sehr solides Bild ab. Die Gesellschaft habe keine Bankschulden und die Eigenkapitalquote liege bei 59%.

Freilich dämpfe Vorstandschef Pedro Holzinger die Erwartungen. Er sehe für die Bauwirtschaft keine Erholung. Außerdem verweise er auf gestiegene Rohstoffpreise. Die Experten seien trotzdem zuversichtlich, dass es der Gesellschaft erneut gelinge, mindestens die guten 2004er Resultate in diesem Jahr zu wiederholen.

Die Experten der " Prior Börse" sehen für die Aktie von Westag & Getalit weiterhin ein Kursziel von 20 Euro.
 

Da könnte sich langsam wieder etwas tun. Es sind absolut kein Verkäufe mehr zu beobachten in den letzten Tagen. Und der Kurs kratzt langsam wieder am Hoch. Bei einem Überwinden der 11,40 gäbe es wieder einiges Potenzial.  

31.03.2005

Herr Jan Trommershausen, Vorstand Zentralbereiche bei der Westag & Getalit AG, wird das Unternehmen in beiderseitigem Einvernehmen zum 30.06.2005 verlassen. Ein Nachfolger wird derzeit gesucht.

Herr Pedro Holzinger, Vorstandssprecher unserer Gesellschaft, wird entgegen der bisherigen Planung dem Vorstand über die nächste Hauptversammlung hinaus angehören, um die Suche und Einarbeitung eines geeigneten Nachfolgers für Herrn Trommershausen sicherzustellen.

Herr Hans Georg Ahrens, Aufsichtsratsvorsitzender der Westag & Getalit AG, der ursprünglich beabsichtigt hatte, sein Mandat vorzeitig niederzulegen, ist ebenfalls bereit, über die kommende Hauptversammlung hinaus seine Aufgaben wahrzunehmen.

Damit ist die Kontinuität in der Führung unseres Unternehmens gewährleistet.

Ende der Mitteilung euro adhoc 31.03.2005 09:04:36
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Rückfragehinweis: Felix Huisgen Tel.: +49 (0)5242 17 5350 E-Mail: huisgen@westag-getalit.de
 

Man knabbert an den Hochs. Bei signifikanten Bruch könnte es erstmal auf Eigenkapital-Niveau bei 12,7 € gehen. Aber das dürfte ja weiter steigen.  

euro adhoc: Westag & Getalit AG / Quartals- und Halbjahresbilanzen /
Schwieriges Auftaktquartal 2005


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Ad hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc.
Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.
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10.05.2005

Der kontinuierliche Rückgang der deutschen Baukonjunktur hat sich zu
Beginn des Jahres 2005 nochmals verschärft. So weisen die neuesten
Zahlen des statistischen Bundesamts für den Hochbau einen weiteren
Rückgang des Auftragseingangs um beunruhigende 25,6 % aus (Januar bis
Februar 2005). Der Umsatz der Westag & Getalit AG lag für die ersten
drei Monate 2005 mit 40,7 Mio. EUR um 4,1 % niedriger als im Vorjahr
(42,4 Mio. EUR). Einen Teilausgleich für das schwache Inlandsgeschäft
erreichten wir im Export. Er stieg deutlich um 12,1 % auf 7,6 Mio.
EUR, die Exportquote stellte sich auf 18,6 %.

Der Trend zu höheren Einkaufspreisen für wichtige Rohstoffe, der sich
schon im letzten Quartal 2004 andeutete, hat sich erwartungsgemäß
weiter verstärkt. Dadurch bedingt und aufgrund der geringeren Umsätze
hat sich unser Ergebnis vor EE-Steuern auf 809 TEUR verringert
(Vorjahr 1.882 TEUR). Das DVFA/SG-Ergebnis je Aktie sank auf 0,09 EUR
(Vorjahr 0,20 EUR).

Wir sehen derzeit in unserer Branche keine Signale, die uns zu
begründetem Optimismus bewegen könnten. Die anhaltende
Kaufzurückhaltung der Endverbraucher in unserem Hauptabsatzmarkt
Deutschland belastet unsere Ausgangslage. Bisher ist es uns nicht im
erforderlichen Umfang gelungen, durch die Verteuerung unserer
Rohstoffe notwendig gewordene Preiserhöhungen durchzusetzen. Das
Ergebnis der Westag & Getalit AG für den weiteren Verlauf des Jahres
ist von der Entwicklung der Preise auf den Beschaffungs- und
Absatzmärkten sowie der Entwicklung der Absatzmengen abhängig.
Weitere Wachstumschancen sehen wir insbesondere im Export sowie auch
bei den neuen Produktfamilien. Hier konnten wir bereits im ersten
Quartal messbare Erfolge vorweisen. Insgesamt ist aus heutiger Sicht
zu erwarten, dass das Geschäftsergebnis der Westag & Getalit AG sich
im Gesamtjahr unterhalb des sehr guten Vorjahresniveaus entwickelt.
Dennoch sind wir zuversichtlich, auch in diesen schwierigen Zeiten
einen angemessenen Ertrag zu erwirtschaften.

Ende der Mitteilung euro adhoc 10.05.2005 15:38:26
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Rückfragehinweis:
Felix Huisgen
Tel.: +49 (0)5242 17 5350
E-Mail: huisgen@westag-getalit.de

Branche: Baustoffe
ISIN: DE0007775207
WKN: 777520
Index: Prime Standard, Prime All Share
Börsen: Berliner Wertpapierbörse / Freiverkehr
Baden-Württembergische Wertpapierbörse / Freiverkehr
Börse Düsseldorf / Freiverkehr
Bremer Wertpapierbörse (BWB) / Freiverkehr
Frankfurter Wertpapierbörse / Amtlicher Markt
 

vorerst kein Kauf mehr. Oder was meint Ihr?

Auch nicht unbedingt ein Verkauf, weil das Eigenkapital und der Cashbestand weiterhin absichert, aber für einen klaren Kauf fehlt die Gewinnperspektive. Für mich jetzt eine typische Halteempfehlung, was für den spekulativen Anleger faktisch gleichbedeutend mit verkaufen wäre.
Die Rohstoffpreise in Verbindung mit der Konjunktur wirken sich doch stärker als erwartet aus.