Pc-Ware ( Riesen Chance )
-Eigenapital 58 Mio Euro
-8-10 Mio Euro Ebita (geplant) währe ungefähr ein reingewinn von 4 Milionen Euro
-KGV 9,6
-Kuv 0,1
-34,3 Millionen Euro Cash entspricht einem Kurs von 5,6 Eoro pro Aktie
-Dividendenrendite von 4,5 %
-Übernahme Fantasie
Und das bei einer lächerlichen Börsenwert von 40,2 Mio Euro
30.11.2004 Halbjahreszahlen
28.2.2005 drittes Quartal
30.6.2005 Jahresabschluß
Bitte um Eure Meinungen.Ich meine bis Ende 1 Quartal 2005 müssten die Aktie wider 12 Euro sehen.Dann währe die Aktie gerade mal mit 72 Mio bewertet.
PC-Ware ein klarer Kauf
BetaFaktor.info
hier klicken zur Chartansicht Gemäß den Experten von "BetaFaktor.info" ist die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) weiterhin ein klarer Kauf.
In ca. vier Wochen werde das Unternehmen die Zahlen zum ersten Fiskalhalbjahr vorlegen und nach Ansicht der Experten nicht enttäuschen. Gemäß Informationen könne PC-Ware sogar die eigene Planung übertreffen.
Im 1. Quartal habe das Unternehmen mit einem Umsatz von 115 Mio. Euro und einem EBITDA von 1,84 Mio. Euro ein Rekordergebnis erwirtschaftet. Saisonal bedingt werde das 2. Quartal etwas schwächer ausfallen, aber dennoch erfreulich. Für das Gesamtjahr werde ein Umsatz von 460 - 470 Mio. Euro und ein EBITDA von 8 bis 10 Mio. Euro prognostiziert. Gemäß den Aktienexperten seien diese Schätzungen absolut realistisch.
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Zuletzt habe das Unternehmen aufgrund der gescheiterten Softcat-Übernahme Schlagzeilen gemacht. Die Experten würden das Scheitern der Übernahme als positiv bewerten, das sich die Bilanzkennzahlen durch diesen Deal wesentlich verschlechtert hätten.
Mit ca. 40 Mio. Euro Marktkapitalisierung liege diese sogar unter dem um Goodwill bereinigten Eigenkapital von 44 Mio. Euro.
Daher sehen die Experten von "BetaFaktor.info" die PC-Ware-Aktie weiterhin als klaren Kauf.
PC-Ware "strong trading buy"
neue märkte
hier klicken zur Chartansicht Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) mit "strong trading buy".
Im 1. Quartal 2004/05 habe das Unternehmen ein Rekordergebnis erwirtschaftet. Im Vergleich zur selben Vorjahresperiode habe der Umsatz um 25% auf 116 Mio. Euro zugelegt, das EBITDA um 26% auf 1,84 Mio. Euro und das Periodenergebnis um 39% auf 0,39 Mio. Euro. Für das Gesamtjahr werde ein Umsatz von 460 Mio. bis 470 Mio. Euro und ein EBITDA von 8 Mio. bis 10 Mio. Euro prognostiziert.
Mit 42,0 Mio. Euro Marktkapitalisierung liege diese um 6% unter dem um Goodwill bereinigten Eigenkapital von 44,7 Mio. Euro. Die Eigenkapitalquote liege bei akzeptablen 39%. Die Umsatzschätzung der Experten für das Gesamtjahr liege am oberen Ende der Unternehmensschätzung mit einem Wachstum von 16%. PC-Ware steuere somit die gewaltige Umsatzdimension von knapp einer halben Milliarde Euro an, was die Marktmacht und starke Marktpositionierung von PC-Ware unterstreiche. Der Börsenwert liege dagegen bei nur 42 Mio. Euro.
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Das EBITDA würden die Wertpapierexperten auf 9 Mio. Euro schätzen und den Nettogewinn auf 1,9 Mio. Euro (+12%). Seitens der Ertragsbewertung sei die Aktie mit einem KGV von 22 bei zweistelligen Wachstumsraten fair gepreist. Bilanziell würden die Wertpapierspezialisten einen Aufpreis von 50% bis 60% auf ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,5 wegen der vorhandenen Profitabilität als gerechtfertigt ansehen. Dagegen schlummere auf der Umsatzseite auf Grund zweistelliger Wachstumsraten bei einem KUV von 0,1 Vervielfachungspotenzial. Der faire Wert bewege sich bei 15 Euro.
PC-Ware habe im vergangenen Jahr zu den erfolgreichsten Empfehlungen der Experten gezählt. Nach einer Gewinnrealisierung von knapp 100% hätten die Wertpapierspezialisten die Aktie beim Kurs von 11,40 Euro zum Verkauf empfohlen. Seit diesem Zwischenhoch habe die Aktie rund 40% an Wert eingebüßt. In 14 Tagen werde PC-Ware am Eigenkapitalforum die 2-Markenstrategie "PC-Ware“ und das Systemhausgeschäft "Senas“ vorstellen und einen Geschäftsausblick geben. Das Unternehmen habe bei den Wertpapierexperten einen sehr guten Eindruck hinterlassen. Der noch vorliegende Verkaufsdruck könne nicht mehr lange anhalten und lade zur Schnäppchenjagd ein. In dem Substanzwert mit einer Dividendenrendite von 4,3% stecke hohes Kurspotenzial. Technische Ausbruchssignale und das anstehende Eigenkapitalforum würden für eine exzellente Tradingchance sprechen.
Die Experten von "neue märkte" stufen die PC-Ware-Aktie mit "strong trading buy" ein. Das Kursziel sehe man kurzfristig bei 9 EUR und langfristig bei 15 EUR.
PC-Ware ein klarer Kauf
BetaFaktor.info
hier klicken zur Chartansicht Gemäß den Experten von "BetaFaktor.info" ist die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) weiterhin ein klarer Kauf.
In ca. vier Wochen werde das Unternehmen die Zahlen zum ersten Fiskalhalbjahr vorlegen und nach Ansicht der Experten nicht enttäuschen. Gemäß Informationen könne PC-Ware sogar die eigene Planung übertreffen.
Im 1. Quartal habe das Unternehmen mit einem Umsatz von 115 Mio. Euro und einem EBITDA von 1,84 Mio. Euro ein Rekordergebnis erwirtschaftet. Saisonal bedingt werde das 2. Quartal etwas schwächer ausfallen, aber dennoch erfreulich. Für das Gesamtjahr werde ein Umsatz von 460 - 470 Mio. Euro und ein EBITDA von 8 bis 10 Mio. Euro prognostiziert. Gemäß den Aktienexperten seien diese Schätzungen absolut realistisch.
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Zuletzt habe das Unternehmen aufgrund der gescheiterten Softcat-Übernahme Schlagzeilen gemacht. Die Experten würden das Scheitern der Übernahme als positiv bewerten, das sich die Bilanzkennzahlen durch diesen Deal wesentlich verschlechtert hätten.
Mit ca. 40 Mio. Euro Marktkapitalisierung liege diese sogar unter dem um Goodwill bereinigten Eigenkapital von 44 Mio. Euro.
Daher sehen die Experten von "BetaFaktor.info" die PC-Ware-Aktie weiterhin als klaren Kauf.
PC-Ware Outperformer
SES Research
hier klicken zur Chartansicht Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) in ihrer Ersteinschätzung mit "Outperformer" ein.
PC-Ware habe akquisitionsbedingt ein starkes Wachstum aufweisen können (40% CAGR des Umsatzes in den letzten fünf Jahren), obwohl im Geschäftsjahr 03/04 ein durch einen Sondereffekt bedingter Umsatzrückgang verzeichnet worden sei. Das Wachstum sollte mit vermindertem Tempo fortgesetzt werden. Trotz der erfolgreichen Integration bisheriger Akquisitionen würden aus der Wachstumsstrategie spezifische, mit Akquisitionen einhergehende Risiken resultieren.
Durch ein breiteres Leistungsspektrum solle der schwachen Margensituation entgegen gesteuert werden. Im deutschen Markt sei PC-Ware das drittgrößte Hersteller unabhängige Systemhaus. In Europa sei PC-Ware ein führender Lizenzierer von Microsoft-Produkten. PC-Ware notiere derzeit trotz Profitabilität deutlich unter dem bilanziellen Eigenkapital von 9,64 Euro je Aktie. Die Nettoliquidität je Aktie betrage 3,64 Euro, der um Goodwill bereinigte Buchwert liege bei 7,45 Euro.
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Nach einem durch eine Änderung des Lizenzierungsmodells von Microsoft im Jahr 2002 bedingten Umsatz- und Ergebnisrückgang im vergangenen Geschäftjahr, sollte PC-Ware im laufenden Geschäftsjahr wieder deutlich wachsen. Hierzu würden auch die jüngsten Akquisitionen beitragen. In den vergangenen fünf Jahren sei PC-Ware umsatzseitig um durchschnittlich ca. 40% im Jahr gewachsen. Die Akquisitionen, die zu diesem Umsatz beigetragen hätten, seien problemlos integriert worden.
Die Integration von akquirierten Unternehmen sehe man als eine Stärke von PC-Ware. Sowohl in der Peer-Group-Analyse als auch auf Basis des DCF-Modells ergebe sich ein günstiges Bewertungsniveau. Die hohe Netto-Liquidität führe zu günstigen EV-Multiplikatoren und einem erheblichen Cash-Anteil am DCF-Wert. Den fairen Wert sehe man bei 11,40 Euro je Aktie.
Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie von PC-Ware in ihrer Ersteinschätzung mit "Outperformer".
Rechtzeitiges Einsteigen sichert gute Plätze!
PC-Ware kaufen
ExtraChancen
hier klicken zur Chartansicht Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) zu kaufen.
ExtraChancen-(Alt)-Leser würden wissen, die PC-Ware Information Technologies AG befinde sich im Wandel. Die Leipziger wollten verstärkt als großes Systemhaus in Erscheinung treten, nicht mehr nur als Dienstleister für den Handel mit Software-Lizenzen und das Software-Management.
Die im vergangenen Jahr getätigten Investitionen in die speziell auf den Mittelstand ausgerichtete Marke "Senas" sollten schon in Kürze mit maßgeschneiderten Lösungen für höhere Umsätze im Hardwarebereich sorgen. Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit liege aber unverändert auf dem Softwarehandel und der Lizenzierung von Microsoft-Produkten.
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Die Maßnahmen des letzten Jahres seien der Grundstein für das jetzt spürbare Wachstum gewesen. Denn nach einem schwachen Vorjahr sei das erste Quartal bereits wieder höchst erfreulich verlaufen: 115 Mio. Euro Umsatz würden einen Anstieg um 25% bedeuten. Das operative Ergebnis sei ähnlich stark auf 1,84 Mio. Euro geklettert.
Auch wenn das Q2, saisonal bedingt, etwas schwächer ausfalle, werde an den Prognosen für das Gesamtjahr 2004/05 (endet am 31.März) nicht gerüttelt. Die Analysten würden einen Umsatz von mindestens 460 Mio. Euro (Vorjahr: 404 Mio. Euro) und ein EBITDA von 9 Mio. Euro erwarten. Unter dem Strich dürften knapp 2 Mio. Euro (plus 13%) in den Büchern stehen.
In den letzten Wochen habe das Unternehmen, das die Experten am 16. April als "Top-Investment der Woche" (Empf. Kurs: 9,30 Euro) vorgestellt und zuletzt am 27. August (Kurs: 7,15 Euro) durchleuchtet hätten, mit der gescheiterten Softcat-Übernahme Schlagzeilen gemacht. Da sich durch diesen Kauf die Bilanzkennzahlen spürbar verschlechtert hätten, werde das Scheitern von Branchenkennern sogar als positiv eingestuft.
Die Marktkapitalisierung liege mit 45 Mio. Euro auf Höhe des um Goodwill bereinigten Eigenkapitals. Die Bewertungskennzahlen (KGV: 22 und KUV: 0,1) würden angesichts der zweistelligen Wachstumsraten noch deutlichen Spielraum bieten. "PC-Ware notiert derzeit trotz Profitabilität deutlich unter dem bilanziellen Eigenkapital von 9,64 Euro je Aktie", erkläre Felix Ellmann. "Sowohl in der Peer-Group-Analyse als auch auf Basis des DCF-Modells ergibt sich ein günstiges Bewertungsniveau", führe der Analyst von SES Research ("Outperformer") aus. Er sehe den fairen Wert bei 11,40 Euro.
Mit der Präsentation auf dem Eigenkapitalforum am 23. November sollte das Interesse an dem Titel spürbar zunehmen. Bei einem Blick auf den Chart und die Umsätze werde deutlich, dass erste Investoren bereits dabei seien, Position zu beziehen.
Die Aktie habe in den letzten drei Monaten im Bereich 6,50/7,00 Euro einen tragfähigen Boden ausgebildet und sei dabei, diesen nach oben zu verlassen. Mit dem Überwinden des Widerstands bei 7,50 Euro ergebe sich aus charttechnischer Sicht Luft bis 9 Euro. Damit biete die Aktie eine kurzfristige 20% Chance. Setze sich der eingeschlagene Trend fort, würden sogar zweistellige Notierungen winken.
Die PC-Ware-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen.
So, wie hier ein paar Stücke gekauft werden, wird das Angebot immer größer, selbst die guten Zahlen und bisherigen Empfehlungen haben es gerade mal geschafft, die Aktie von Ihrem tief bei 6,50 bis gerademal 7,50 zu bewegen.
PC-Ware "buy"
Friday, November 19, 2004 5:22:07 AM ET
DZ BANK
LONDON, November 19 (newratings.com) – Analyst Thorsten Reigber of DZ Bank maintains his "buy" rating on PC-Ware (PCW.ETR). The fair value is set to €12.
© 2004 newratings.com
http://www.bafin.de/database/p15a_info/front?action=start
Da sind keine gemeldet worden....
Ich wäre es zumindest, wenn ich die Aktie hätte.
Das ist doch nur unter hohem Risiko das Geld gewechselt.
Was nützt eine halbe Milliarde Umsatz, wenn kaum etwas hängen bleibt.
Optionen
| Boardmail an "Timchen" |
Wertpapier: COMPAREX DTLD AG O.N. |
Zu @Timchen: Die Umsatzrendite ist wirklich nicht gerade überwältigend und die Steigerung gegenüber dem schlechten Vorjahr, naja
Finde das Geschäftsmodell aber nicht so schlecht und schätze, das da noch einige Möglichkeiten drin sind.
Vergleiche PC-Ware mit Bechtle.
Software mit wenig Aufwand weiterzureichen ist doch OK. Dass dabei nicht viel hängenbleibt ist auch klar. Deshalb bietet ja der Umbau in der Firma einige Chancen. Von einem so niedrigen Gewinn eine Steigerung auszuweisen, sollte auf Dauer nicht so schwierig sein und: PC-Ware ist dran am Kunden und kann damit auch andere Bereiche übernehmen, andere Software verkaufen. Die Möglichkeiten sehe ich, ob sie umgesetzt wird werden wir sehen! Außerdem wird konservativ mit dem Geld umgegangen, deshalb ist ja noch einiges da und eröffnet weitere Möglichkeiten.
dass die Umsatzrendite vor Steuern bei Bechtle doppelt so hoch ist.
Das Geschäftsmodell ist bestimmt nicht schlecht, aber PC-Ware ist bestimmt kein Schnäppchen.
Ob sich die Gewinnmarge verbessern lässt, hängt wohl eher vom Management und dem Geschäftsmodell ab als vom niedrigen Ausgangsniveau.
Ich halte den Wert für gut bezahlt und auch für recht spekulativ.
Optionen
| Boardmail an "Timchen" |
Wertpapier: COMPAREX DTLD AG O.N. |
Klar, etwas Spekulation ist dabei, allerdings ein reiner Zockerwert ist es auf keinen Fall!
23.11.2004 Die PC-Ware AG nimmt am Deutschen Eigenkapitalforum (22.-24.11.) in FFM teil. Über 2000 Analysten, Banker und Journalisten haben sich angemeldet. Am 23.11., 18 Uhr wird CEO Dr. Löschke im großen Forum die Geschäftsergebnisse Q2/1.HJ 2004/2005 erläutern. Das soll live via Internet übertragen werden unter http://www.eigenkapitalforum.com/
#1 von Redaktion WO [W] 26.11.04 10:41:19
Die Deutsche Telekom AG steht Presseangaben zufolge derzeit mit dem amerikanischen Software-Konzern Microsoft Corp. in Verhandlungen über eine Vertriebsallianz.
Wie die \" Financial Times Deutschland\" (Freitagausgabe) unter Berufung auf gut informierte Kreise berichtet, verhandeln Microsoft-Chef Steve Ballmer und der CEO der Deutschen Telekom, Kai-Uwe Ricke, derzeit über eine engere Kooperation beider Konzerne. Dabei will der größte deutsche Festnetzanbieter die Nachfrage nach Microsoft-Produkten deutlich aufstocken. Bis zum Jahr 2007 soll der Umsatz mit Software-Produkten des amerikanischen Marktführers auf 1,5 Mrd. Dollar verfünffacht werden.
Im Mittelpunkt der Verhandlungen steht dabei das Geschäft mit kleineren und mittleren Unternehmen. Dabei könnte der weltweit größte Software-Konzern in die von der Telekom-Tochter T-Systems gestartete Mittelstandsinitiative einsteigen. Die Deutsche Telekom wollte diese Pläne auf Anfrage der \" FTD\" nicht bestätigen.
Die Aktie der Deutschen Telekom notiert aktuell mit einem Minus von 0,44 Prozent bei 15,86 Euro. Die Aktie von Microsoft beendete den Handel an der NASDAQ gestern mit einem Plus von 0,41 Prozent bei 26,64 Dollar.
Wertpapiere des Artikels:
MICROSOFT CORPORATION
DEUTSCHE TELEKOM
30.11.2004
PC-Ware "trading buy"
neue märkte
hier klicken zur Chartansicht Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) mit "trading buy".
Vor wenigen Tagen habe das Unternehmen die Halbjahreszahlen bekannt gegeben. PC-Ware habe im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2004/05 im Vergleich zur selben Vorjahresperiode den Umsatz um 21,4% auf 222,3 Mio. Euro gesteigert. Zum Wachstum hätten alle drei Geschäftsfelder beigetragen. Wesentliche Triebkräfte für das Umsatzwachstum im 2. Quartal seien die gesteigerte Nachfrage nach Standardsoftware gewesen. Der Anteil der ausländischen Töchter am Gesamtumsatz sei von 40% auf 43% gestiegen.
Herausragende Wachstumssteigerungen hätten die Tochtergesellschaften in Italien (+245%) und der Schweiz (+70,6%) aufgewiesen, einen Umsatzrückgang habe die Tochtergesellschaft in den Niederlanden angesichts der angespannten Haushaltslage im Öffentlichen Dienst (-14%) hinnehmen müssen. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern habe im selben Vergleichszeitraum um 221% auf 1,2 Mio. Euro zugelegt. Vor allem das Verlustgeschäft in den Niederlanden habe das Ergebnis verwässert. Dennoch habe sich im 2. Quartal im Vorjahresvergleich das DVFA/SG Ergebnis je Aktie von -0,10 auf +0,07 Euro verbessert.
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PC-Ware halte uneingeschränkt an den Prognosen für das Geschäftsjahr 2004/05 fest und bekräftige das Umsatzziel von 460 Mio. bis 470 Mio. Euro für das Geschäftsjahr 2004/05. Die Wertpapierspezialisten hätten PC-Ware beim Kurs von 7,00 Euro als Topinvestment vorgestellt. Das Papier habe sich seitdem gut entwickelt.
Das traditionell starke Drittquartal (Oktober bis Dezember) sollte nach Einschätzung der Experten überzeugend ausfallen. Die Gründe würden im Ausgabeverhalten vieler Budgetverantwortlicher liegen, insbesondere im öffentlichen Dienst. Die Wertpapierspezialisten würden für das 3. Quartal einen Rekordumsatz in Höhe von 130 Mio. bis 135 Mio. Euro erwarten. Auch das Ergebnis sollte kräftig einschenken. Das weitere Tradingpotenzial liege bei 30%. Das Tradingkursziel werde von 9 auf 10 Euro erhöht und der Stoppkurs werde von 6,50 auf 7,10 Euro nach oben geschraubt.
Die Experten von "neue märkte" stufen die PC-Ware-Aktie mit "trading buy" ein.