YOC AG

...  

...der Kurs hat die Prognoseanpassung zwar vorerst halbwegs verkraftet, das hat bei den Miniumsätzen aber auch noch nicht viel zu sagen.

https://www.it-times.de/news/...assung-der-prognose-fuer-2024-166034/  

...ob sich hier eine Wachstumsverlangsamung andeutet steht wohl bis zur 25-er Prognose im  Raum.
Sollte sich das Ganze abflachen, ist auch der Bewertungsspielraum geringer.
Daher wohl aktuell eher eine Halteposition.  

Also mal angenommen, das Wachstum flacht auf 3% ab. Dann würde es etwa auf EPS von 1,07-1,12 € hinauslaufen. Nettocashbestand würde etwa auf 8-9 Mio anwachsen.
Sprich, beim aktuellen Börsenwert von 50,5 Mio € und EV von 42 Mio läge EV/Nettogewinn und auch EV/FCF bei 11. Das ist schon sehr günstig für so ein Unternehmen, es sei denn man erwartet die nächsten Jahre kein Wachstum mehr.
Ich glaub jetzt kurzfristig auch nicht unbedingt an steigende Kurse, zumal man sich technisch im Abwärtstrend befindet. Aber mittelfristig ist das schon ein klarer Kauf. Mehr als 10-15% Abwärtspotenzial sehe ich hier nicht, vorbehaltlich größerer Turbulenzen am Gesamtmarkt, also mehr als 20% Rückgang in den Indizes der Dax Familie.
Technische Unterstützungen bei 14,1 und 13,0 €. Die 13 € könnte ich mir vorstellen, falls der Ausblick aufs neue Jahr stärker enttäuscht, wobei es ja subjektiv ist was eine Enttäuschung darstellt.

der Chart.

Wenn man sich den Anstieg gestern und heute anschaut.

Oder war es „nur“ eine gelungene Präsentation gestern auf der Analystenkonferenz?

auf der Konferenz  

Konferenz nicht verkünden, wenn man sie nicht zuvor der gesamten Öffentlichkeit zugänglich gemacht hat.

Das hört sich doch gut an in der heutigen Adhoc.

Heißt für mich, 10-15% Wachstum, wobei ich erstmal vorsichtig mit 10% auf 38,5 Mio Umsatz kalkuliere.

EV/Ebit von knapp 12 fürs laufende Jahr lässt für so einen Wachstumswert mit so deutlichen Skaleneffekten auf alle Fälle noch genug Kurspotenzial.

24/25/26 in Mio

Umsatz 35,0 / 38,8 / 43,1
Ebitda 5,20 / 6,40 / 7,70
EBT 3,70 / 4,85 / 6,05
Netto 3,70 / 4,37 / 5,44
Netcash 5,5 / 9,3 / 14,0

Kursziel anhand eines fairen KGVs von 18 und unter Berücksichtigung des Netcash läge auf Basis dieser Schätzungen für 2026 bei 32,2 €.

Bei 16,4 € verlaufen diverse gleitenden Durchschnitte und Verlaufshochs. Da ist man nun nach dem Retest des Abwärtstrends wieder knapp drüber gekommen.

Fundamental versteh ich ja eh nicht wieso so eine Aktie so tief notiert. Trotz der Investtionen zuletzt jetzt ein KGV von 13-14 fürs laufende Jahr. Das ist bei dem Wachstum nd vor allem Gewinnhebel schon arg niedrig.

Spannend aus  

Und das in den zwei Wochen vor den Quartalszahlen, die am Montag kommen werden.

Könnte ein Warnzeichen sein. Aber vielleicht hat auch nur irgendwer aus Gründen abgebaut, die nichts mit YOC zu tun haben oder auch weil obiger Chart sich erstmal negativ aufgelöst hat. Montag sind wir schlauer.

Ich bin nach wie vor optimistisch zur Aktie, egal ob nun ein Quartal mal etwas schwächer ist oder nicht. KGV von 12,5-13,0 bei guter Finanzausstattung in der Konzernbilanz ist ein klares Kaufargument. Hält das Wachstum sich auch 226 bei rund 10%, dürfte es nächstes Jahr schon ein cashberenigtes KGV von 9-10 geben.

"Die Engelszahl 888 symbolisiert in der Numerologie Überfluss, Wohlstand, finanziellen Erfolg und Unendlichkeit...." (Quelle: Internet)

Na dann...:-)

 

in Q1 nur geringes Wachstum von 3%, in Q2 aber bisher 10-15%.
Jahresprognose bleibt mit im Mittel 14%.

Das erste Quartal lief zwar eher mau, aber eigentlich gar nicht schlecht unter den gegebenen Umständen (makroökonomische Unsicherheiten mit Investitionszurückhaltung) und Yoc konnte trotz eines insgesamt rückläufigen Marktumfelds ein Umsatzwachstum in Höhe von 3 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum erzielen.

Die Jahresprognose bleibt bestehen. Yoc erwartet Nachholeffekte. Das unterstericht auch das umsatzseitig gut laufende aktuelle 2. Quartal:

Zitat vom CFO: "Das laufende zweite Quartal 2025 zeigt bereits eine Wachstumsrate des Umsatzes in Höhe von 10 % bis 15 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum..."

Die Zahlen zum Q1:
https://yoc.com/de/news/...atzwachstum-trotz-rcklufiger-marktimpulse-  

man dieses Jahr 5% wachsen und die Jahre danach bei 37 Mio Umsatz und 5-6 Mio Ebitda stagnieren.

Halte ich für äußerst unrealistisch.

Bei Wachstumsstillstand wäre die Aktie jetzt nicht teuer und wenn Yoc nur konservative 10-15% pro Jahr die nächsten Jahre im Schnitt wächst, ist die Aktie massiv unterbewertet.
Das durchnschnittliche KGV der letzten 5 Jahre liegt laut Marketscreener übrigens bei 23,1. Zur Zeit und in die Zukunft blickend ist Yoc, was das KGV betrifft, bei jetzigem Kurs also historisch niedrig bewertet
https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/YOC-AG-453019/finanzen/  

konservativ finde. Aber sollte machbar sein.

Dieses jahr kommt man vielleicht eher am unteren Rand der Prognose-Range raus, also 11,5% Wachstum. Wenn man das die nächsten Jahre beibehält, wäre ich sehr zufrieden.

Im laufenden Jahr ist ja die Marge noch durch die aktuellen Wachstumsinvestitionen belastet, und trotzdem dürfte man mindestens 5,5 Mio Ebitda erzielen, eher 6,0 Mio €. Das ändert aber nichts an den enormen Hebeln af den Gewinn, wenn man dann die kommenden Jahre weiter auch nur 10-12% wachsen würde. Zumal sich auch Netcash aufbauen wird, es sei denn am expandiert weiter in neue Märkte, was dann das Wachstum zusätzlich erhöhen würde.
So oder so erscheint mir so eine Bewertung mit aktuell EV/Ebitda von 8,5 und EV/Nettogewinn von 13,0 doch sehr günstig für so einen Wachstumswert zu sein. Ab 2026 dürfte sich der Gewinn wieder stark hebeln.

Der Kursanstieg bei der YOC-Aktie seit Anfang des Jahres auf 18 € ist wieder vollständig hinfällig geworden. Am Dienstag verliert sie leicht und steht aktuell bei 14,90 €. Wie sind die weiteren Aussichten?
https://www.sharedeals.de/...e-bietet-der-kursrueckgang-neue-chancen/  

jeweils 12% Umsatzwachstum unterstellt, dann würde man nächstes Jahr 44,0 Mio Umsatz erzielen, was auf 7,0-7,4 Mio Ebitda hinauslaufen würde, selbst schon unter der aktuellen Kostenstruktur mit den erhöhten Personalkosten und Anfangsinvestitionen in Schweden.

Da erscheint mir ein 12 Monats-Kursziel von 18 € aber viel zu niedrig. Dort bei 18 € läge der Enterprise Value dann bei etwa 58 Mio €, also EV/Ebitda von 8,0 und EV/Ebit von 10,5. Das ist schon sehr günstig für so eine Aktie/Konzern, geschweige denn beim aktuellen Kurs von 14-5-15,0 €.

Es fehlt hier eigentlich eh nur an einer Initialzündung durch ein positives Rating eines Analysehauses oder so, denn im Xetra-Orderbuch liegen auf der Briefseite zwischen 15,00 und 19,70 gerade einmal ca. 2000 Aktien.  900 davon auf 15,00 Euro.
Wäre eigentlich eine gute Aktie  für so ein Meme-Hype-Forum...:-)  

mit Kursziel 24 Euro:

"Makroökonomische Unsicherheiten haben die Investitionsbereitschaft in Werbung spürbar gedämpft. Besonders der deutsche Werbemarkt verzeichnete einen deutlichen Rückgang. Laut den aktuellen Nielsen Advertising Trends sind die Bruttoausgaben für Online-Werbung im ersten Quartal 2025 stark eingebrochen – ein Minus von 10,4 %. Mit Blick auf den weiteren Jahresverlauf rechnet YOC mit einem Erholungseffekt und bleibt für das Gesamtjahr 2025 optimistisch. Bereits im aktuellen zweiten Quartal konnte ein Umsatzwachstum von 10–15 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verzeichnet werden. Besonders im Hinblick auf die Produktlandschaft – allen voran die Entwicklungen im Bereich neuer Werbeformate und Künstlicher Intelligenz – erscheint eine anhaltende Outperformance gegenüber dem Markt langfristig realistisch. Daher nehmen wir lediglich eine leichte Abwärtskorrektur unserer Jahresprognosen vor. In Kombination mit Anpassungen einzelner Parameter in unserem DCF-Modell – insbesondere einer etwas höheren Risikoprämie, die sich in einem Anstieg des Beta von 1,3 auf 1,5 widerspiegelt, um die gestiegene Unsicherheit angemessen zu berücksichtigen – ergibt sich eine moderate Reduzierung unseres Kursziels. Die Aktie wird weiterhin mit "Kaufen" bewertet, das Kursziel liegt nun bei 24 EUR (zuvor: 28 EUR).":

https://yoc.com/de/analystenempfehlungen  

Kursziel 24 Euro:

https://www.ariva.de/news/...ch-yoc-ag-von-montega-ag-kaufen-11648195