Cegedim (WKN:895036)

Bei allem Galgenhumor: Ich verstehe die fehlende Kursreaktion auf die Quartalszahlen nicht.

War in meinen Augen total super. Die Guidance ist auch super. Und dass Sante bereits jetzt so weit ist und so stark waechst, war fuer mich eine absolute Ueberraschung. Denn man ist ja hier noch in der Investitionsphase. Mir faellt wirklich schwer zu sehen, woran man da jetzt aktuell maekeln koennte.

Natuerlich gibt es bei Cegedim immer die theoretische Moeglichkeit negativer Ueberraschungen. Aber dass der Kurs fast gar nicht auf die tolle Entwicklung reagiert, ist doch schon sehr ueberraschend.  

Wenn man nach 7 Jahren unter dem EK ist...

Mir fällt hier schon etwas zum Maekeln ein: Die dieses Jahr kommentarlos ausfallende Dividende...  

... braucht es bei Firmen wie Cegedim einfach mehrere(!) Quartale mit guten Zahlen, damit bei den Anlegern ein gewisses Vertrauen (wieder) hergestellt wird.
Könnte man vergleichen mit "Mensch und Maschine". Da hat es vor Jahren auch gefühlt eine halbe Ewigkeit gedauert, bis das Vertrauen wieder da war und der Kurs sich vom mittleren einstelligen Bereich in die Zweistelligkeit bewegt hat.
Heute steht M&M bei ca. 50 Euro und zahlt eine schöne Dividende. Es spricht einiges dafür, dass beides in 2 bis 3 Jahren auch bei Cegedim der Fall sein wird.



 

Wegfallende Dividende ist das Positivste heuer. Die wenigen % und dann die franz Quellensteuer, machen noch mehr Ärger als der Kursverlauf.

Bin mit ~2% Depotgröße dabei EK 21,x€, hab 2021 schon mal bißchen was mit Cegedim verdient. Ziel waren beim Wiedereinstieg die 28€. Das Ziel steht zwar noch, Möglicherweise steige ich auch bei +-0 wieder aus.

 

Im Grunde macht sich die Aktie aktuell gar nicht so schlecht, auch wenn ich nach den starken Q1-Zahlen mehr erwartet hatte. Aber zumindest konsolidiert man das nur seitwärts aus, so dass es dann trendbestätigend weiter aufwärts gehen kann. Ich rechne spätestens im Juli mit den Halbjahreszahlen dann mit den endgültigen Durchbruch der 20 € Marke und dann ersteml 23-25 € (technisches Ziel und auch Buchwert). Dann gegen Jahresende die 28-29 € Zone anlaufen.

nach oben und lassen die 20€ final hinter uns.  

wird sich hier wahrscheinlich nichts tun ...  

ich es nicht sehen. Jedenfalls werden die Zahlen wieder positiv überraschen, kann man aktuell ja bei wenigen Unternehmen sagen. Schon grotesk, jetzt wo sich langsam die Investitionen auszahlen und Cegedim plötzlich zweistellig wächst, krebst der Kurs unter 20 EUR rum. Dabei steht Cegedim dank der massiven Investitionen besser da, als jemals zuvor.  

Denke der wird mehr vom Markt bestimmt und zwar von der Stimmung.  

Die ACPR* hat CETIP, ein Unternehmen der Cegedim-Gruppe, das sich auf BPO-Lösungen (Delegation der Verwaltung und Drittzahler) für Personenversicherer konzentriert, als Zahlungsinstitut zugelassen. Diese Zulassung wurde ab dem 4. Mai 2023 für endgültig erklärt.

Nachdem die letzten aufschiebenden Klauseln aufgehoben wurden, macht CETIP einen wichtigen Schritt, um seinen Kunden zusätzliche Sicherheit im Hinblick auf ihre Sicherheits- und Compliance-Anforderungen zu bieten, indem es ein hohes Maß an Qualität, Zuverlässigkeit und Transparenz seiner Prozesse im Bereich der Zahlungsdienste gewährleistet.

Als wichtiger Dienstleistungsanbieter für Personenversicherungen ist CETIP damit der erste große Delegatar, der einen solchen Status auf dem Markt für Kranken- und Vorsorgeversicherungen besitzt.
Zur Erinnerung: CETIP führt Zahlungsvorgänge durch, die auf über 4,5 Milliarden Euro pro Jahr geschätzt werden.

Diese Zulassung wird von der ACPR (die der Banque de France angegliedert ist) erteilt, die zahlreiche Kontrollen und Aufsichtsmechanismen vorschreibt. CETIP erfüllt somit die starken und strukturierenden europäischen Regulierungsanforderungen, die durch die PSD1- und PSD2-Richtlinien sowie die LCB-FT-Richtlinien eingeführt wurden.

"Wir freuen uns über die offizielle Anerkennung des CETIP und darüber, dass wir unseren Kunden Prozesse anbieten können, die ihrem Bedarf an Transparenz und Sicherheit bei der Verwaltung ihrer delegierten Verträge und der Drittzahlerregelung immer besser gerecht werden", sagte Catherine ABIVEN, Präsidentin von Cegedim Insurance Solutions.

*Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (Behörde für Aufsicht und Abwicklung)  

...während dessen ist die Aktie  gerade auf der Suche nach ihrem Boden...  

Wenn es sonst niemand machen will, übernehme ich jetzt die Wiedervorlage der Kurse nach Abblauf von den 3 Jahren.

Zur Erinnerung die Diskussion am 26.5.2020:
https://www.ariva.de/forum/...-wkn-895036-543373?page=101#jumppos2535

Am 26.5.2020 hier in der Diskussion festgehaltene Kurse:
Cegedim 26,0 €
Nemetschek 68,5 €

Letzter Kurs Tradegate am 26.5.2023:
Cegedim 19,18 €
Nemetschek 72,38 €

Macht eine Performance von -26,2 % für Cegedim und +5,7 % für Nemetschek. Wenn man die in dem Zeitraum gezahlten Dividenden mit berücksichtigt, kommt man auf eine Performance von -24,3 % für Cegedim bzw. von +7,7 % bei Nemetschek.

Ich persönlich fände es schade, von nun an auf Scansoft und Katjuscha im Forum verzichten zu müssen. Dieses Beispiel sollte einen daran erinnern, dass man sich immer irren kann an der Börse... egal wie sicher man sich fühlt. Und das auch (oder vielleicht gerade?) bei längerfristigen Einschätzungen.  

vorhersehbar, auch über einen langen zeitraum nicht, wobei es sich ja ironischerweise ggf. in diesem Jahr beginnt umzukehren mit zweistelligen Wachstum bei Cegedim, während Nemetschek durch die Baukrise unter Druck geraten dürfte. Sicher ist an der Börse wohl nur, dass nichts sicher ist.

Verspätung der englische GB

https://www.cegedim.com/Docs_Communiques/CEGEDIM_URD_2022_ENG.pdf

scheinen Übersetzungsfehler vorzuliegen...oder warum reagiert der Kurs plötzlich so positiv - ;)  

Dass es Leute gibt, die den französischen Bericht nicht angeschaut haben und dadurch jetzt erst entdecken wie unterbewertet das Unternehmen an der Börse ist, wenn sie sich in die Zahlen und Segmente vertiefen.  

Bei Cegedim SRH bei 90 Mill Umsatz. Das dürfte schon den gesamten EV abdecken.

Doctors UK. Sie domieren Schottland, Wales und Nordirland, haben aber in England nur einen Marktanteil von 1%. Dies soll sich durch die neue Ausschreibung wohl zwingend ändern. Wenn man hier dann auf 10% käme, könnte sich der Umsatz verdoppeln.

der Aktionäre scheint nicht der französischen Sprache mächtig zu sein. anders kann man sich ja fast nicht erklären, dass der englische GB solch eine Auswirkung hat.  

so etwas auslöst. Steht ja auch nicht so viel weltbewegenedes drin. Cegedim ist einfach grotesk unterbewertet im Vergleich zur Peer, aber dass sind sie leider ja schon seit 7 Jahren:-)

Cegedim Healthcare Solutions (INPS) is on a journey to become a leading supplier of interoperable apps in the primary care
segment in the UK offering its new Shared Care solution, comprising Vision Anywhere, Vision Appointments and Vision Tasks.
These solutions enable collaboration across multi-disciplinary teams and other clinical systems, federations and primary care
networks.
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INPS is the only GP IT Supplier that operates in all 4 UK countries and works with the UK Ministry of Defence. INPS is a single
supplier in Scotland after EMIS was withdrawn from the National Framework Contract in October 2022. INPS is the main supplier
in Wales serving 56% of the Welsh GP practices while EMIS works with 44% of the market. INPS has 40% market share in Northern
Ireland where EMIS works with 57% of the GP Practices and Merlock has just 3%. With duopoly of EMIS (60%) and TPP (39%) in
England INPS has just 1%, but this situation will change as a result of the upcoming procurement.
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The National Health Services (NHS) has been expanding Primary Care capacity to improve access, local health outcomes and
address health inequalities. There is more focus on a Place and groups of patients with complex conditions rather than a
particular disease. Reduction in NHS workforce while increasing demand from the population makes NHS provide additional
funding to recruit more general practitioners to provide timely medical services and reduce waiting time. NHS’s improvement
budget was increased by GBP 117 million in 2022 and this will continue in the coming years. Moving from siloed data approach
to shared data across care settings with one source of the truth opens new opportunity for Shared Care solutions, Public Cloud
and better Interoperability.There is Increasing number of GP IT entrepreneurs developing their own solution for a niche, but the
market is more open to the “all-in-one” platforms offering multiple capabilities.

Überbewertung - und dann steige ich aus;-)

Die Umsätze an der Pariser Börse zählen- und die sind weiterhin in nachrichtenlosen Phasen grotesk niedrig. Oder anders ausgedrückt - braucht jemand Geld für seinen Familienwocheneinkauf, dann fällt der Kurs um 2%, soll's ein Familienurlaub sein- dann eben um 5%.
Solange nicht von einem wirklich interessierten liquidem Investor alle Aktien bis zu einem bestimmten Kurs am Markt aufgekauft werden und dann nicht gleich wieder bei News in den Markt gegeben werden, wird sich Cegedim nur mühsam und wahrscheinlich nicht besser als der Gesamtmarkt nach oben quälen.
Nebenwerte und noch dazu französische sind einfach nicht en vogue.  

kann man (vorsichtige!) Rückschlüsse auf die Profitabilität einzelner Einheiten machen.

Fluktuation bei Cegedim liegt bei 23%, d.h. das "Personalproblem" erledigt sich dann auch schnell von selbst. Sind halt keine Stahlarbeiter. Da immer mehr im Home Office Arbeiten, kann man bestimmt auch Teile der geleasten Büroflächen zurückgeben.

Aktienrückkauf dient wohl ausschließlich der Mitarbeiterbeteiligung. D.h. hier werden wir wohl auch in Zukunft kein strategisches Vorgehen erleben. Aber mir reicht ja, wenn die Maiia und UK Verluste bis Ende 2024 verschwinden.