Technotrans, es gibt Gründe für ein Comeback
= HSBC reduziert von 43,00 auf 39,00 EUR (08.08.2018)
= Hauck & Aufhäuser reduziert von 54,00 EUR auf 51,00 EUR (von heute, 09.08.2018)
BH Lampe (letztes Kursziel vom 03.08. lag bei 54,00 EUR) wird sicherlich auch etwas reduzieren. Die Kursziele im Bereich von 55 EUR konnte ich eh nicht so richtig nachvollziehen. Deshalb vielleicht ganz gut, dass der allzu übertriebene Optimismus, der offensichtlich schon fast an Euphorie grenzte, mal etwas abkühlt. Es ist immer gesünder, zu konservative Prognosen zu überbieten, als hohe Erwartungen leicht zu enttäuschen...
Auch für das Unternehmen (Management und Mitarbeiter) ist es gut, wenn die Unternehmens-Entwicklung (was haben die nicht für eine rasante Entwicklungsgeschichte hinter sich) mal nicht permanent heiß läuft und durch die Decke geht. Sowas stärkt die konservativen, bodenständigen, soliden Kräfte in einem Unternehmen, mit Auswirkungen auf jeden Mitarbeiter. Wenn die Erfolge permanent zu leicht zufliegen, dann haben es die "Show-Läufer" in einem Unternehmen zu einfach... (und geben schlechtes Beispiel für alle, nicht selten mit nachhaltigen Folgen...). Deshalb sorgt der liebe Gott immer wieder mal dafür, dass Quartalszahlen von guten (Wachstums-)Unternehmen auch mal eher am unteren Ende der Prognosen landen und die Leute (Management, Mitarbeiter, Analysten...) nicht zu sehr abheben und durchdrehen... ;-)
In diesem Zusammenhang noch ein Hinweis: Mir fiel in den letzten Jahren immer wieder auf, wie stabil die Aktie sich verhielt, wenn es an den Märkten mal stürmischer wurde. Wenn DAX, TecDax, M-/S-Dax, und Unternehmen mit sehr hohen Bewertungen wegen "schlechter Stimmung an den Börsen" hefitg einbrachen bzw. kräftig nachgaben, also bis zu 30% oder mehr, dann verlor TTR an der Börse vielleicht 8-10% (und erholte sich immer wieder sehr schnell). Und das, obwohl TTR in den letzten Jahren nie besonders günstig bewertet war (relative knackiges KGV) und ebenfalls immer eine ordentliche Performance (Kursgewinne) aufweisen konnte. Sicherlich spielen dabei die "gesunde" Bilanz und die Positionierung in Wachstums- und Zukunftsmärkten eine Rolle. Aber es ist für mich auch ein Hinweis darauf, dass auch die Aktien bislang immer in "sicheren, soliden Händen" waren/sind. TTR war irgendwie nie eine wirkliche Trading-Aktie. Deshalb haben heraufbeschworene Untergangs-Szenarien hier im Forum wohl auch wenig Erfolgsaussichten... ;-)
ich persönlich bin schon bald 20 Jahre Aktionär in guten und in schlechten Zeiten. In guten Zeiten habe ich mich gefreut und in schlechten Zeiten habe ich günstig nachgekauft. So wird meine Freude in guten Jahren immer größer...
Aber es hat auch wirklich harte Jahre gegeben. Für mich ist ttr künftig mit einer angemessenen Dividende ein quasi Rentenpapier. Die Börse untertreibt und übertreibt. Aber solgange ttr jeden Tag Gewinne schreibt, wird das Unternehmen absolut gesehen auch wertvoller. Geduld wird belohnt. Traden ist bei ttr nach meiner Überzeugung schwierig.
Ich glaube, wer ttr mit einem Zeithorizont (von heute aus betrachet) von mehr als fünf Jahren hält, hat sehr gute Chancen, eine stattliche Rendite einzufahren, natürlich mit Risiken, wie sie bei Aktien systemimmanent sind. Ich persönlich fühle mich mit meiner Depotpositon in ttr nach wie vor sehr wohl.
Snart
In 2017 stieg der Umsatz ggü 2016 um grandiose 35%. 2018 bleibt das Wachstum auch im 1.HJ bislang einstellig. Wie geht es weiter in 2018? Und wie in 2019ff?
Davon hängt eben der Bewertungsmaßstab ab, der den Kurs maßgeblich bestimmt...
Umsatz 2018 (lt. TTR-Plan): 212-220 Mio (erreicht bislang: 107 Mio)
=> TTR bewegt sich also derzeit voll im Plan...
Für 2020 bestätigt TTR weiterhin das Umsatzziel von 300 Mio. (Ebit-Marge zw. 9-10% fest im Blick...). TTR rechnet also in Zukunft mit weiteren kräftigen Wachstums-Schüben (u.a. durch weitere Aquisitionen...)...
Was ist jetzt (und in naher Zukunft) ein angemessene Bewertungsmaßstab? Mhmm...
Bei Technotrans scheint es mir so zu sein, dass im letztjährigen E-Mobility-Hype die Aktie mMn zu hoch gezogen wurde. Da könnte man ja fast meinen, dass bis Mitte 2018 nur noch Elektroautos über unsere Straßen fahren und an 1000senden Schnellladestationen aufgeladen werden.
Das hat sich so aber nicht erfüllt. Vielmehr rollt die Elektromobilität deutlich langsamer an als erwartet - und die Umsätze kommen eben nicht so schnell in die Bilanz wie der ein oder andere Anleger sich das wohl vorgestellt hat.
Gleichzeitig hat sich letztes Jahr die sehr erfolgreiche Übernahme von gwk bei ttr im Zahlenwerk bemerkbar gemacht und in diesem Jahr sind die Steigerungsraten eben deutlich moderater. Da wird das ein oder andere Analysehaus das Bewertungsmultipel etwas zurücknehmen und die Kursziele senken, was wiederum den ein oder anderen Anleger verunsichert.
Solche Schwankungen sind bei Unternehmen aber normal. Entscheidend bkeibt, dass die Richtung stimmt und die Prognosen nicht zurückgefahren werden. Und beides ist bei ttr der Fall!
Insofern sehe ich keinen wirklichen Grund, meine Meinung zum Unternehmen zu ändern - auch wenn ich nicht ausschließen würde, dass es kurzfristig auch noch einmal runtergehen könnte (wer kennt schon den Markt?😉). Über kurz oder lang wird sich der Kurs sicher auch wieder beruhigen!
Merke: Schwankungen/Schübe in Abständen und einzelnen Quartalen.
Lt. TTR sind für 2018 rund 215-220 Mio geplant (+10-15 Mio ggü VJ). Und die HJ-Zahlen liegen im Plan (trotz Umsatz-Minus von 1,7% im Service, die den guten Zuwachs von knapp 7% im Techbereich wieder etwas nivellierten...). Dafür sehen die Margen prima aus. Also alles OK soweit.
Merke: alles im Plan...
TTR erwartet offensichtlich, und zwar sehr sicher, Snart und HutaMG wohl auch, weitere kräftige Umsatzschübe, denn TTR plant für 2020 einen Jahresumsatz von 300 Mio. Bislang konnte man sich auf die TTR-Aussagen und Ziele immer sehr verlassen. Leider habe ich den Aussagen bzw. an die Erfolgsaussichten von TTR zu Kursen von 4,00-4,50 nicht geglaubt ("...zügiger Ausbau von Geschäftsbereichen in Wachstumsmärkten außerhalb der Druckbranche..."), sonst säße ich jetzt auf Honolulu...
Merke: Nicht ungeduldig werden... (diesmal muss es mit Honolulu klappen!)
Bei einer aktuell 1 fachen Umsatzbewertung für 2019 sollte der aktuelle Bereich eigentlich eine Bodenbildung schaffen.
Ich schau mal obs noch auf 30 runtergeht. Erklären könnt ichs mir nur aufgrund der Charttechnik, die fürn Kurs eben klar nach unten zeigt. Kein 'fallendes Messer', aber irgendwie ein 'Landeanflug' auf nen Flughafen, der 'unter Meeres-Spiegel' zu liegen scheint.
Frage: Wird evtl. eine Shortattacke geführt. Ich konnte hierzu allerdings nichts finden. Der starke Kurseinbruch deutet meiner Ansicht darauf hin.
Kurz ... nix Genaues weiss man nicht, also Vorsicht walten lassen.