(Süd)zucker fürs Depot, ausgebombt und lecker

also man bekommt nicht viel Prämie für Stillhalteroptionen, das könnte darauf hindeuten dass wir schon ziemlich tief stehen, rohstoffmaekte können auch schon mal schnell drehen und die Begründungen werden dann zusammengestrickt, bin aber nach wie vor nicht drin  

Die Abwärtsdynamik bzw. der Verkaufsdruck scheinen nachzulassen.

Das durchschnittliche Handelsvolumen bei Südzucker auf Xetra ist in den letzten 5 Handelstagen von 1,7 mio Euro auf 3,5 mio Euro und damit um 1,8 mio Euro pro Tag gestiegen. Gehen wir mal davon aus, dass dies im Wesentlichen auf Leerverkäufe zurückzuführen sind.

Die Meldeschwelle in der EU liegt bei 0,5 Prozent und damit bezogen auf Südzucker bei rund 1 mio Aktien bzw. bei Aktien im Wert von rund 10 bis 11 mio Euro (abhängig vom Kurs). Das zusätzliche Handelsvolumen in den letzten Tagen entspricht zufällig ungefähr diesem Betrag.

Da keiner der Meldepflichtigen Großaktionäre in den letzten Tagen eine Stimmrechtsmitteilung veröffentlich hat, wird hier wohl niemand verkauft haben. Da wir auch keine Veröffentlichung im Bundesanzeiger hinsichtlich Leerverkäufen hatten, wird auch bislang keine Meldeschwelle gerissen worden sein.

Insofern kann also Stand jetzt vorsichtig optimistisch davon ausgegangen werden, dass die Munition verschossen wurde und nun demnächst Wiedereindeckungskäufe anstehen werden.

Mir ist bekannt, dass allein durch mich und andere bekannte Trader in den letzten 10 Handelstagen rund 500.000 Südzucker Aktien vom Markt genommen und gehalten werden. Insofern wird die Luft für die Leerverkäufer, wenn denn nicht noch weitere Aktien beschafft werden können, beim Rückkauf dünner....

Bei dieser Gelegenheit auch ein paar Key Facts zu Südzucker und der aktuellen Kursentwicklung.

Die Südzucker Aktie ist aktuell historisch günstig bewertet. Zucker macht dabei nur rund 25 Prozent des Geschäftes aus. Als im Jahre 2018 beispielsweise ein Verlust von rund 800 mio Euro auflief, notierte die Aktie noch immer bei rund 12 Euro im Tief bzw. stellenweise gar deutlich darüber. In den Jahren 2019 und 2020 liefen Jahresverluste von 55 bzw. 36 mio Euro auf. Dennoch notierte die Aktie im Verlauf dieser Jahre in einer Range zwischen 12 und 17 Euro.

Ein solch hoher Verlust ist aktuell nicht realistisch. Vielmehr lautet die Prognose operativ etwas zwischen 150 und 300 mio Euro, was nach eingehender Prüfung der Modalitäten auf dem Zucker-, Stärke, Frucht- und Ethanolmarkt dieses Jahr mehr als realistisch erscheint. Zumindest zum aktuellen Stand.

Gemessen an diesem Vergleich erschließt sich mir nicht, weshalb Südzucker bei vergleichsweise deutlich höherem Umsatz, Gewinn und Profitabilität bei lediglich 10 Euro pro Aktie notieren sollte. Dies lässt sich nur temporär und nur durch Leerverkäufe erklären.

Diese werden wohl schon bald rückabgewickelt werden. Ferner steht nun die Ausschüttung von 40 mio Euro Dividende an, von welchen ein großer Teil bei den Ankeraktionären für Aktienkäufe verwendet werden dürften.

Auch wird im Zuge der nächsten Rübenernte im Herbst wohl seitens der Anteilseigner der Genossenschaft wieder Aktien gekauft werden.

Insofern wage ich jetzt mal vorsichtig optimistisch die Prognose, dass wir in den nächsten Wochen wohl anziehende, evtl. gar deutlich anziehende Kurse sehen werden. Einen Hochlauf auf 12 Euro halte ich für durchaus wahrscheinlich.  

Interessant zu sehen ist auch, dass beispielsweise bei der Suche nach Optionsscheinen auf Südzucker über z.B. Comdirect auffällt, dass die Zahl der Calls bei rund 300 und die Zahl der Puts  bei rund 100 liegt.

Es existieren also aktuell rund 3 mal so viele Optionsscheine für die "Wette" auf steigende Kurse als welche für das Setzen auf fallende Kurse. Es scheint fast so, als wäre für entsprechende Investmentbanken das Anbieten von Long Wetten deutlich lukrativer als das Anbieten von Short Wetten auf Südzucker.

Ferner sind in den letzten Handelstagen sehr viele Optionen bzw. Zertifikate mit KO-Schwelle rasiert worden und damit wertlos verfallen.

Welche Schlüsse man daraus ziehen könnte, muss sich jeder selbst überlegen.

So viel vorneweg: Bei Leerverkäufen leihen sich z.B. Hedge Fonds die Aktien nicht direkt vom Verleiher. In der Regel ist eine Investmentbank als Intermediär und Garant dazwischen geschaltet. Investmentbanken bekommen also sehr frühzeitig mit, wenn jemand Leerverkäufe tätigen möchte. Wenn ich als Investmentbank jetzt weiß, dass x und y bald ein Unternehmen etwas kräftiger shorten und der Kurs vermutlich so 20 bis 30 Prozent nachgeben wird, läge es da nicht nahe, dass wenn ich schon Shorts und Longs anbiete, ich die Shorts mal temporär dezent vom Markt nehme ?

Nur ein Gedanke...  

die Hände nicht schmutzig zu machen, denn dahin wird der Kurs unweigerlich fallen:

A.) Der Zucker in Zentraleuropa wird auf dem Altar der Ukraine geopfert.

B.) Der Zuckerpreis wird erst steigen, wenn Südzucker und Agrana für die Ami-Investoren in der Ukraine als Wettbewerber ausgeschieden sind

C.) Letztendlich sind die Zuckersparten von Südzucker und Agrana praktisch wertlos ( Agrana schließt bereits nach und nach ihre Zuckerfabriken ). Entweder werden die am Ende komplett geschlossen und zu 100% abgeschrieben ODER  zu einem Trostpreis an einen Ami-INVESTOR ( hihi ) verkauft.

D.) Für die überteuerte Übernahme von Crop Energie erwarte ich eine 50%ige Abschreibung

Ich taxiere daher für Südzucker einen Rest-Wert von ca. 1,4 Mrd € . Da es wohl eher ein Wunder braucht, damit Südzucker nächstes Jahr auch nur einen Cent Dividende zahlen kann, ist auch von der Dividendenfront keine Kursstütze zu erwarten.

Amen.  

"Der Kurs wird unweigerlich auf 7,50 Euro fallen"... Bitte entschuldige, es fällt mir gerade schwer nicht laut loszulachen... Ich habe wirklich selten einen so unqualifizierten Beitrag gelesen, der zugleich formal so qualifiziert wirkt.

A) Die zollfreien Einfuhrmengen wurden bereits für das kommende Zuckerwirtschaftsjahr auf ein Minimum (20.000 t Zucker) zurückgefahren. Dafür haben die französischen und polnischen Zuckerbauern gesorgt.

B) Siehe hierzu A). Ferner: Auch die Ukrainer bezahlen für die 20.000t übersteigende Einfuhr von Zucker rund 429 Euro Zoll pro Tonne plus Transport. Lohnt sich also nicht. Nicht mal im Zuge von Mercosur hat man hinsichtlich des Zuckers einen Freihandel gewährt bzw. wäre auch nur im Ansatz dazu bereit. Die Franzosen und Polen sorgen mal wieder für ihre Landwirtschaft. Das schützt auch die deutschen Zuckerhersteller.

Zudem hat das Zuckergeschäft für den Südzuckerkonzern gerade mal einen Beitrag zum Gesamtumsatz in Höhe von 20 bis 25 Prozent. Selbst ein jährlicher Verlust von 100 mio Euro in dieser Sparte würde von den übrigen 4 Sparten aufgefangen werden. Allerdings weiß ich aus sicherer Quelle, dass man für den Herbst EU Weit von deutlich steigenden Zuckerpreisen ausgeht. So stark, dass sich die Verbraucher darüber beschweren werden.

C) Siehe A) und B)

D) CropEnergies ist vollkonsolidiert. Der Gesamt-Goodwill im Konzern beträgt gerade einmal 558 mio Euro.  Welcher Betrag davon auf CropEnergies entfällt ist mir unbekannt. Abschreibungen auf den Goodwill sind nicht Liquiditätswirksam. Zudem, sollten hier etwaige Abschreibungen erfolgen müssen, wäre dies bereits geschehen.

Eigentlich hätte ich mir gar nicht die Mühe machen und auf Deinen Troll-Post reagieren sollen. Schade um die Zeit.

Bist Du ein Angestellter der Hedgies oder einer IB ? Man spürt, wie angepisst Du bist, dass der Markt nun Eng wird und Ihr den Kurs demnächst in den hohen Norden katapultieren werdet. Die Falle hat wohl einfach mal zugeschnappt. Schnipp schnapp..... und jetzt kauft unsere Aktien mit die nächsten Wochen/Monate mit ner Prämie...  

Schnipp schnapp.....schnipp schnapp..... Bonus futsch....  

habe ich den Kursverfall von Südzucker genau so angekündigt, wie er sich letztendlich abspielt.

Kann ja JEDER GERNE NACHLESEN


Die Übernahme von Crop war stümperhaft hoffnungslos überteuert. Auch das hatte ich geschrieben.  

in den ARIVA-FOREN DRECK ANDREHEN ZU LASSEN!  

ist es doch geradezu ein Trinkgeld, wenn man Zuckerproduktion für die Ukraine opfert. Dieser Agrarzweig spielt doch eh kaum noch eine Rolle.

Braucht man nicht, weg mit. Und die Bauern insgesamt kann man mit Agrarimporten per TTIP ersetzen. Kosten eh nur Subventionen ohne Ende und damit meine Steuergelder. Hab ich keinen Bock drauf.

Und TTIP wird kommen, so bekommt man die Zollstreitigen mit Trump gelöst.  

"Der Kurs wird unweigerlich auf 7,50 Euro fallen"  

.... ist vorerst bei 10 der Deckel drauf!
Bin eher auf den Wert ex Divi gespannt, ob das unter die 9,80 geht... dann werde ich wohl überlegen...  

für die Aktie, es bleibt nur die Hoffnung dass sich die zugrundeliegenden Maerkte irgendwann drehen und wenn alle am Kotz.... sind ist oft der beste Zeitpunkt einzusteigen, nur ist dieser Moment schon da? oder muss das ganze erstmal noch raus.....? Vielleicht fehlt hier noch der finale selloff.....  

auf die Goldmanner warten, aber die scheinen in Deutschland nicht mehr so aktiv zu sein, stattdessen sind es dann Berenberg und DZ Bank, also wenn hier bald Kursziele von 7 Euro kommen oder so kann man blind kaufen  

ist mittelfristig super zum kaufen. Wenn man aber auf was schnelles aus ist, ist SZ sowieso die falsche Aktie.  

Das Handelsvolumen lag heute auf Xetra fast 3,5 mal so hoch wie im Schnitt der letzten 30 Handelstage. Heute früh wurden teilweise Kauforders in der Größe von 200.000 bzw. 50.000 Aktien in den entsprechenden Kursstufen bedient. Das Volumen ist wirklich sehr sehr hoch gewesen und augenscheinlich haben/hatten die Leerverkäufer ihre Munition noch nicht gänzlich verschossen.

Bin mal gespannt, ob die Tage auch mal ne Meldung beim Bundesanzeiger aufläuft. Bei der Dimension müsste eigentlich mal was kommen, wenn nicht gerade mehrere unterhalb der Schwelle liegen oder aber Großaktionäre unter Verletzung ihrer Meldepflichten ihren Bestand abverkaufen.

Natürlich verursacht das gerade Schmerzen. Fundamental gerechtfertigt sind diese Kurse aktuell jedoch nicht. Auch, wenn die Zuckersparte im 1. und 2. Quartal nicht besonders rund laufen, werden 75-80 Prozent des Umsatzes nicht mit Rübenzucker gemacht.

Ist halt wie so oft bei relativ marktengen Werten. Da sind solche Aktionen verhältnismäßig billig möglich.

Sei es drum. Alles, was die Tage so bedingungslos nach unten abverkauft wird, muss auch wieder zurückgekauft werden. Und dann sollte der Kurs auch wieder, analog zur aktuellen Situation, mit umgekehrten Vorzeichen, deutlich anziehen.
 

Das Handelsvolumen liegt Stand 15 Uhr und damit rund 2,5 Stunden vor Handelsende auf Xetra bei gerade einmal knapp 1 mio Euro. Also bislang gerade einmal etwas mehr als die Hälfte des 100 Tage Durchschnitts und gerade einmal nur rund ein Sechstel des gestrigen Handelsvolumens. Zugleich scheint bei heute leicht fallenden Kursen auch die Abwärtsdynamik erst mal nachgelassen zu haben.

Morgen gibt es dann 20 Cent Dividendenabschlag.

Nun könnte vorsichtig optimistisch von einem Boden gesprochen werden bzw. sollte dieser nicht mehr allzu weit entfernt sein.

Die HV brachte m.M.n. nichts wirklich neues. Erstes Quartal mies, zweites wohl auch, drittes + vierte sollte es wieder besser werden. Erwartetes Konzern-EBIT zwischen 150 und 300 mio. Zuckersparte wird dieses Geschäftsjahr wohl ein EBIT von -100 bis -200 mio einfahren.

Sollte bei dem Kurs nun alles mehr als eingepreist sein. Nochmals zur Erinnerung, in Verlustjahren (z.B. 2018) mit rund 900 mio Euro Minus auf Konzernebene stand die Aktie dennoch zwischen 12 und 14 Euro.

Montag wird die Dividende ausbezahlt. Die Eigentümer bzw. Genossen (Rübenbauern) des mit rund 64 Prozent größten Aktionärs von Südzucker, der SZVG e.G., wird zur Rübenernte im September wieder mittels Geld der Bauern quotal Aktien der Südzucker AG kaufen und vermutlich wird auch wieder ein großer Teil der Dividende im Ergebnis hierfür aufgewendet werden. Ich gehe mal vorsichtig davon aus, dass man zum aktuellen Kurs den Anteil an Südzucker von rund 63,5 Prozent auf etwa 65 bis 65,5 Prozent und damit um etwa 3 bis 4 mio Aktien erhöhen wird. Die Gesamtzahl der Aktien beträgt übrigens rund 204 mio Stück. Ferner kann auch davon ausgegangen werden, dass der ein oder andere Kleinanleger, Fonds bzw. ETF die Dividende auch zum Nachkauf verwenden dürfte.

Insofern könnte also in den nächsten 6 bis 8 Wochen eine deutliche Nachfrage aufkommen. Müssen die Leerverkäufer dann zurückkaufen, könnte dies für deutliche Kursausschläge sorgen.

Es bleibt spannend.  

Der Zuckerpreis scheint sich langsam zu fangen, bei einem erneuten selloff würde ich nochmal verdoppeln  

Der jahrelange Südzucker Aufsichtsrat Rudwied hat bereits bei Baywa seine Inkompetenz nachgewiesen und Baywa in die Pleite begleitet. Hier greifen die Bauern als Lieferanten den Profit durch hohe Rübenpreise ab und bei Südzucker verbleiben hohe Kosten und das ganze Risiko. Also ist bei der Altie noch viel Luft nach unten und daher kein Kaufniveau erreicht.  

Wieder für einen schönen, teuren Urlaub nutzen. Als Ausgleich für die Leidenszeit der letzten Monate.

Also die Bauern sind ja nicht nur gierig sondern hoffentlich auch clever.
Wenn sie SZ in den Ruin treiben haben sie keine Kuh mehr zum melken.
Die sollten erkennen das sie auf dem ast sitzen.

Bei baywa hat es einige hausgemachte Probleme gegeben, dazu die billigkonkurenz aus China was die erneuerbaren betrifft.
Ist mit SZ eigentlich nicht vergleichbar  

Südzuckeraktionär? Ich dachte immer, daß sei Teil des Deals und deshalb würde es immer eine Ballance aus Dividende und Ankaufspreis der Zuckerrüben geben.

https://www.suedzuckergroup.com/de/investor-relations/aktie

"Anlegerstruktur

Für die Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eG (SZVG) errechnet sich aus deren Eigenbesitz und den treuhänderisch für die Gemeinschaft der Anteilsinhaber gehaltenen Aktien eine Mehrheitsbeteiligung von 63,47 %. Weitere Aktionäre sind österreichische Anteilseigner über die Zucker Invest GmbH mit 10,25 %. Im Streubesitz (Free Float) befinden sich 26,28 % der Südzucker-Aktien."  

Die Rübenbauern als Genossen und Miteigentümer der SZVG zeichnen auf Ebene dieser Anteile an Südzucker. Die SZVG erwirbt dann diese Anteile und hält sie für die Rübenbauern.