Rhön-Übertreibung nützen

Commerzbank belässt Rhön-Klinikum auf 'Buy' - Ziel 20 Euro  

29.07.2010 | 11:50

 

http://www.aktien-meldungen.de/Analysen/Kaufen/...iel-20-Euro-9793734

 

http://www.hr-online.de/website/rubriken/...20100729_chips_audio_128k

Ernsthaft: KGV von über 16 ist nicht wirklich sexy, oder?  Wenn da die Hj.-Zahlen die Erwartungen nicht übertreffen, gehts runter. Vielleicht ist ja schon was durchgesickert...

16,96

 

Normalerweise halte ich mich auch an die "klassischen Kennzahlen" wie KGV etc., aber bei Rhön zählt für mich das Geschäftsmodell und die Zukunftsperspektiven. Das KGV war schon schlechter und der Kurs stieg dennoch unentwegt.

Für mich ist es in keiner Weise nachvollziehbar, was diesen doch recht derben Rutsch ausgelöst hat bei einer defensiven Aktie wie Rhön. Solche Charts sieht man bei Solarfirmen oder Banken, nicht aber bei einem Klinkbetreiber, der auf solch große Erfolge zurückblicken kann.

Nun stellt sich mir die Frage, zu welchem Zeitpunkt ich nachkaufe. Man soll ja nicht ins fallende Messer greifen, aber ich kann mir beim besten Willen nicht vorstellen, dass es in diesem Tempo weitergeht - zumal die Nachrichtenlage ja gut ist.

Am 05. August bekommen wir die Halbjahreszahlen. Vielleicht sorgt eine positive Überraschung für Explosionseffekte beim Kurs und wir sehen hoffentlich bald die wohlverdienten 20,00 EUR....

 

Das kann doch nur Übertreibung sein....vor allem weil ich keine richtig schlechten news finde....wobei geben muss es was?.....die "chipkittel"?  

natürlich wird der Umsatz immer größer, die Zahl der Kliniken nimmt beständig zu. Aber der Gewinn p. Aktie bleibt schon seit Jahren auf der Strecke. Durch die Kapitalerhöhungen natürlich. Die Gewinne steigen zwar, aber die Aktienanzahl in etwa in gleicher Maße - leider.

Dennoch, ich habe mir mal einige Stücke gekauft für 16,55 Euro. Schauen wir mal.

 

Ich muss nun auch nochmal ins Depot schaufeln. Der Einstandskurs ist nun zu hoch, aber ebenso mein Vertrauen in Rhön.

Klick, klick - neue Posi im Depot. So ist das Leben.

 

weitgehend im Rahmen der Erwartungen. Zumindest was den Umsatz angeht (+10,7%). Ertragswachstum gabs auch, aber unterproportional (+7,9%). Konzerngewinn EUR 71m nach ca. 66m im Vj.

EBITDA und EBIT-Margen leicht rückläufig.

EPS zu Hj 49 Cent (Vj. 60 Cent) Da schlägt die Kapitalerhöhung Ende letzten Jahres verwässernd zu.

Für das Gesamtjahr kann man voraussichtlich mit eps von gut 1 EUR rechnen. Mit den zuletzt vorgenommenen Kapitalmarkttransaktionen -Kapitalerhöhung und Anleiheemission- ist  Rhön bestens für weiteres Wachstum gerüstet. EInige Neuakquisitionen werden verhandelt, darunter auch wieder eine Uniklinik.

EInstieg unter EUR 17 letzte Woche war langfristig sicher nicht falsch.

http://www.rhoen-klinikum-ag.com/rka/cms/rka_2/...nzahlen-H1_2010.pdf

 

Scheinbar haben die guten Geschäftszahlen kaum wen überzeugt. Der Kursverlauf spricht für diese Theorie.

Trotz dass die Analysten ausnahmslos Kursziele von über 20,00 EUR attestieren, geht es langsam nach unten. Sehr bitter für überzeugte Aktionäre wie mich.

Haben die Leute alle Angst vor der Gesundheitsreform und denken, dass dies Rhön so arg zusetzen wird?

 

Als Volkswirt sage ich einfach geduld haben, das is ne langfristige angelegenheit, mittel bis kurzfristig gehen wir wahrscheinlich seitwärts okay, aber langfristig wird rhön weiter steigen! Dafür gibts so viele gründe: Angefangen beim demografischen wandel (Alterung, Langlebigkeit...) über die Verschuldung der öffentlichen Haushalte und den damit verbundene Privatisierung der krankenhäuser bis zu einem nachhaltig wirtschafteten management und 100 anderen gründen, die ich jetzt nicht alle aufschreiben will...;-)

 

 

 

 

 

Rhön ist ein defensiver Titel. Ich bin fest davon überzeugt, dass innerhalb der nächsten 6-12 Monate Kurse von 20,00 EUR zur Normalität gehören werden.

 

Manchmal kann man es nicht glauben - gerade jetzt im Zuge der Konsolidierungsphase sollte ein defensiver, von der Wirtschaftsentwicklung weitestgehend unabhängiger Wert wie Rhön gut laufen, aber es geht langsam aber sicher auf unter 17,00 EUR. Woran mag das liegen?

 

Gestern regierten wieder mal die Bären, aber Rhön hat sich wacker geschlagen. Von der Charttechnik her sieht es nach einem Turnaround aus. Die 18,xx EUR müssten zumindest in den nächsten Wochen wieder drin sein.

Bald sind wir Rhöner schlauer...

 

was denn los hier...?

 

Scheinbar wächst Rhön zu langsam.....
sonst wüsste ich keine Erklärung.... Pflege wird man immer brauchen...auch die Regierung kann nicht alles wegsparen.

technisch dürften die 16,50 einen guten Widerstand bilden....da war schon oft der boden...warum nicht in diesen Tagen?  

hohe Bewertung für das langsame Wachstum. Hinzu kommt die Gewinnverwässerung durch die letzte KE. Die Aktie ist z. Zt. totes Geld.  

Auch wenn wir es nicht wahr haben wollen - unsere Rhön-Papiere befinden sich im Sinkflug. Auch ich ging fest davon aus, dass wir keine Kurse von unter 16,50 EUR sehen würden. Aber nun manifestieren sich die 16.32 EUR.

Langsames Wachstum als Begründung? Naja, dem gegenüber steht aber ein Unternehmen mit Substanz (und dem höchsten Buchwert aller Zeiten) und gesunder Finanzstruktur. Die Zukunftsaussichten sind nach wie vor blendend.

Es wird wohl darauf hinauslaufen, dass ich pro gefallenem Euro Kurswert die Position aufstocke, denn nach unten ist nur noch 16,32 EUR Luft ;)

 

Vielleicht kursieren in Krankenhauskreisen irgendwelche Grüchte betreffend Gesundheitsreform oder so....man weiss ja nie..
Aber amhand der letzten Zahlen und der damals getätigten Aussagen betreffend weiterer Entwicklung lassen einen diesen Einbruch absolut nicht verstehen....Börse eben..  

ich hoffe es....  

wenn die Aktie etwa 15 Euro kostet. Gemessen am Ergebnis pro Aktie ist Rhön im Moment eigenltich nicht mehr wert. Wetten, daß wir die 15 Euro noch sehen werden ... ???

 

Auf welcher sachlichen Grundlage gelangst Du zu einem Fair Value von 15 EUR?

Man sollte bedenken: Die Aktie stand schon bei fast 24 EUR, obwohl zu diesem Zeitpunkt die Liquidität von Rhön geringer war. Momentan notieren wir noch ca. 6,50 EUR über dem Buchwert.

Ich hoffe, dass es sich nur um eine Konsolidierung handelt, die eine langfriste Aufwärtsbewegung mündet. Über's Nachkaufen denke ich momentan nicht nach, da ich bereits ein weiteres Mal aufgestockt habe und nicht noch mehr Geld in nur einen Wert stecken möchte. Dies hat aber weniger mit Rhön ansich zu tun als mit meinen eigenen Prinzipien.

Ich hege die Hoffnung, dass die Veröffentlichung einer "Knallermeldung", z.B. die Übernahme einer interessanten Klinik oder dergleichen dem Papier neuen Schwung verleiht.

Also, für mich ist der gegenwärtige Kurs ein Witz. Wir müssten schon längst bei über 18-19 EUR stehen.

Ans Verkaufen denke ich jedoch nicht. Wer das ernsthaft in Erwägung zieht, weil er meint, das Geld sei "tot" angelegt, der begeht nach meiner Auffassung einen Fehler. Auch wenn einige bei Rhön von einer "Mode-Aktie" sprechen, so behaupte ich, dass wir es mit dem krassen Gegenteil zu tun haben: Mit einem konservativen, defensiven Investment in ein Unternehmen, das langsam, aber sicher wächst in einem zukunftsträchtigen Umfeld.

Wie so oft wird man an der Börse Zeit brauchen. Gestern ist eben die Unterstützung bei 16,50 nach unten durchbrochen worden. Aus diesem Grund wurden Verkäufe im großen Stil eingeleitet. Die nächste Unterstützung ist bei 15,70 EUR angesiedelt.

 

welcher natürlich nicht das Mass aller Dinge ist, könnte das gestern dei Wende gewesen sein...  

das Ergebnis pro Aktie ist seit etwa zehn Jahre nicht wesentlich verändert, und vor zehn Jahre notierte die Aktie bei 15 Euro.Daher, würde es mich nicht wundern, wenn die Geschichte noch eine Etage tiefer geht. Schauern wir mal.

Im Übrigen wäre der Knall-Effket dadurch auszulösen, daß die Gesellschaft eigene Aktien zurück kaufen würde. Aber soviel ich weiß wurde genau diesen Punkt auf den letzten HV NICHT zugestimmt. Wenn dies also zutrifft, dann kann man nur sagen: liebe Aktionäre, ihr seid selber Schuld.

 

http://www.finanznachrichten.de/...nikum-auf-buy-ziel-24-euro-322.htm  

Nun bewegt sich der Kurs langsam aber sicher auf die 16er Marke zu. Auch wenn ich nach wie vor von meinem Investment überzeugt bin, denke ich, dass wir bald die 15,xx sehen werden - warum auch immer.

Mensch, wenn der Kurs bei meiner jetzigen Position auf 24 EUR klettern würde, dann wäre ich mehr als saniert... ;D

 

Es wird ein goldner herbst!