Rally der Aktie von Fortec Elektronik wohl am Ende
Ich geh mal davon aus, dass sich der Großauftrag die nächsten Tage noch weiter rumspricht und damit der Downtrend durchbrochen wird. Dann hätte man erstmal Platz bis 23,0 € kurzfristig. Darüber hinaus schauen wa mal weiter. Hängt dann natürlich von den kommenden Zahlen/Ausblick ab, vielleicht auch News zur Kapitalallokation (ARP oder Übernahmen), ob wir dann endlich mal in halbwegs normale Bewertungsbereiche kommen, also meiner Meinung nach zumindest mal wieder die Hochs der letzten Jahre bei 28-30 €. Mein eigentliches Kursziel bleibt bei 43 €. Sehe keinen Grund das zu reduzieren, nur weil wir aktuell mal 1-2 schlechtere Quartale sehen. Der Markt preist auch einfach überhaupt nicht die Cashposition und den hohen FreeCashflow ein. Wahrscheinlich gucken viele Anleger nur in irgendwelche Finanzportale und dort aufs KGV. Selbst bei meinen zuletzt stark reduzierten Erwartungen an die Geschäftsjahre 24/25 und 25/26 haben wir noch ein EV/EBIT von 4,5 und einen FCF Yield von 16-17% fürs Jahr 25/26. Wohlgemerkt sind diese Schätzungen ohne Übernahmen zu bedenken.
Auf dem Kursniveau will natürlich auch niemand mehr verkaufen, aber neue Käufer gibt es auch nichts. Folge sind solche Tagesumsätze von oft unter 10T €.
Na ja, irgendwann müssen sich die Fundamentaldaten durchsetzen und Nebenwerte auch wieder beachtet werden. Schlimmer kann es ja kaum kommen.
Dass Nebenwerte dauerhaft tot sind, würde ich mal ausschließen. Soweit kann man sich aus dem Fenster lehnen. Gab ja solche Phasen schon häufiger in den letzten 30-40 Jahren.
Und allein der Anstieg des Cash würde bei Fortec ja schon bedeuten, dass wir relativ schnell die 25% Rendite erreichen, ohne überhaupt groß wachsen zu müssen.
Dax heute nach FED Aussagen bis 22 Uhr kaum bewegt bzw behauptet sich im Plus, während Nasdaq 2,2% verliert.
Dazu sind die politischen Rahmenbedingungen zu schlecht. Hat ja seinen Grund warum viele größere mittelständische Traditionsbetriebe in letzter Zeit mit Ihrer Produktion abgewandert sind. Besser wird es auch erstmal nicht werden, da in den Bereichen der Energiekosten, der Lohnkosten oder in der Bürokratie keine positiven Veränderungen erreicht werden (es wird eher noch schlechter ...).
Am besten für den Kurs wären sicherlich Investitionen in ausländische Produktionsstandorte und sich langsam aber sicher von Deutschland als Produktionsstandort zu verabschieden.
Ich würde bei Fortec "als Untergrenze" erwarten, dass langfristig ein EPS von ca. 1,60 Euro nachhaltig erwirtschaftet werden kann. Das ist zumindestens für potentielle Aufkäufer interessant.
Nur meine Meinung ...
Frage: Weiß irgendjemand warum die Zinserträge bei Fortec so gering sind ?? Ich hätte hier deutlich mehr erwartet.
Das Problem ist eben dieser Pessimismus und die hohe Erwartungshaltung. Das führt dazu, dass Unternehmen ihre Margen optimieren wollen und manche davon abwandern oder bei Lohnkostenvorteil sparen.
Alle Schuld immer beim Staat zu suchen (auch wenn Bürokratie wirklich ein großes Probleme ist, was aber nicht erst seit der Ampelregierung besteht), ist viel zu kurz gedacht. Auch die Unternehmer selbst, als auch die Investoren, die hohe Renditen erwarten, tragen dazu bei, dass das was sie kritisieren entsteht. Das gleiche trifft auf Kunden und Konsumenten zu. Volkswirtschaft ist immer eine komplexe Geschichte, die nicht einer Seite angelastet werden kann, schon gar nicht irgendeiner Regierung, die seit 2-3 Jahren (dazu noch in sehr üblem politischen und makroökonomischen Umfeld) an den Schalthebeln sitzt. Da müssen sich alle Menschen in der Gesellschaft mal fragen, ob ihr Pessimismus und ihr Handeln so positiv für das Land sind. Mal davon abgesehen dass es uns nun wirklich nicht ansatzweise so schlecht geht wie es (von interessierten Kreisen) gemacht wird.
Der wirtschaftliche Verfall Deutschlands als Produktionsstandort hat schon viel früher begonnen. Das ist aber auch das Hauptproblem, da man sich sicher sein kann, dass es bei der nächsten CDU/CSU geführten Regierung auch nicht besser wird.
Man braucht sich nur die großen Themen anschauen:
- private Altersversorgung
-> Riester Rente ist ein Flop (stammt noch aus der Schröder-Zeit)
-> Für eine Alternative ist es zu spät, da die Alterung der Gesellschaft zu weit fortgeschritten ist.
- Energiepreise -> Abschaltung AKWs durch Merkel, Forcierung Kohleausstieg (aktuelle Ampel)
- gescheiterte Zuwanderung -> Merkel
- Burokratie -> jede Regierung in den letzten 25 + x Jahren
- Steuergesetze -> jede Regierung in den letzten 25 + x Jahren
- Lohnkosten > jede Regierung in den letzten 25 + x Jahren (die Hartz4 Gesetze unter Schröder waren hier nur ein kurzer Lichtblick)
- mangelnde Infrastruktur-Investitionen -> jede Regierung in den letzten 25 + x Jahren
- mangelnde Digitalisierung -> jede Regierung in den letzten 20 + x Jahren
Ein Zitat von dir:
"Da müssen sich alle Menschen in der Gesellschaft mal fragen, ob ihr Pessimismus und ihr Handeln so positiv für das Land sind."
-> Die Politiker sollten sich mal lieber Fragen, ob ihr Handeln so positiv für das deutsche Volk ist. Da bestehen die größten Defizite.
Noch ein Zitat von dir:
"Das Problem ist eben dieser Pessimismus und die hohe Erwartungshaltung. "
-> Der Pessimismus ist wohl begründet -> Ist wie in der DDR: Die Firmen stimmen mit den Füßen ab.
-> Meine Erwartungen sind seit Jahren auf dem Nullpunkt. Ich hoffe nur, dass es nicht noch viel schlechter wird ...
Davon abgesehen: Die Branche in der Fortec tätig ist finde ich sehr interessant und die Bewertung des Unternehmens immer noch günstig.
Nur meine Meinung ...
Schau dir mal die Russel 2000 Werte im 5-Tages Vergleich an. Das ist irre! Da sind 1950 Werte im Plus und Hunderte davon zweistellig bis 50 %.
Ich habe heute auch meine Amazons verkauft. Aber was soll ich davon kaufen? HF etwa? Oder Fortec?
Sofi, Lemonade, Paypal, Lululemon, Disney, Warner Bros., Starbucks, Draftkings??
Heute gehen die Tec BlueChips aber schon wieder abwärts.
In Deutschland ist wenig bis gar nichts davon angekommen. Trotzdem wird es jetzt natürlich interessant, da ab nächste Woche und dann vor allem im August die Halbjahreszahlen anstehen. Das kann bei Nebenwerten ne ganze Menge auslösen, leider auch in die negative Richtung, denn Gewinnwarnungen kann man natürlich in dem makroökonomischen Umfeld nicht ausschließen. Bei Fortec haben wir die Warnung schon gesehen, bei anderen Nebenwerten könnte sie erst noch kommen. Die Frage ist immer, was ist eingepreist.
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