Plaut wird einer der Renner 2004

14. Januar 2004
Redaktioneller Beitrag aus dem Wirtschaftsblatt

14.01.2004
Plaut: Einmal wird`s noch krachen, aber dann…
Eines ist fix: Wenn Ende März bzw. Anfang April das Consultinghaus Plaut sein Jahresergebnis für 2003 veröffentlicht, werden bei vielen Plaut-Aktionären noch einmal die Nerven flattern. Das wird sich wohl auch im Kurs der Aktie niederschlagen. Nicht zuletzt deshalb, weil die Aktie seit der letzten Ad-hoc-Mitteilung über den wirtschaftlichen Turnaround sehr gut gelaufen ist und seit Ende November fast 54 Prozent zugelegt hat. Der im letzten Jahr erwirtschaftete Umsatz und das EBIT – das wegen der zu erwartenden Abschreibungen wohl noch einmal im roten Bereich landen wird – werden alles andere als berauschend ausfallen.

Angesichts der Radikalkur, mit der sich Plaut im letzten Jahr selbst aus dem Schuldensumpf gezogen hat, darf das allerdings nicht verwundern. Mit dem Verkauf der Österreich-Tochter sowie der dazugehörigen osteuropäischen Gesellschaften und des US-Geschäfts an IDS Scheer wurde ein ziemlicher Umsatzbrocken abgegeben. Inklusive der Management-Buy-outs in Spanien und Italien hat das Consultingunternehmen rund 50 Prozent seines 2002er-Umsatzes im vergangenen Jahr abgestossen.

Weil Börsianer ebenso wie Journalisten darauf gedrillt sind, bei der Ergebnisbekanntgabe zuerst auf Umsatz- und EBIT-Entwicklung zu blicken, ist es beinahe zwingend, dass die Plaut-Aktie die Bekanntgabe der Ergebniszahlen 2003 nicht unbeschadet überstehen wird. Trotzdem lohnt sich im Fall Plaut speziell für Anleger ein zweiter, genauerer Blick.

Anstatt nur auf die Gewinn- und Verlustrechnung zu schielen, sollte man die Bilanz zerpflücken. Denn da wird sich Erstaunliches auftun. Durch den Verkauf von Unternehmensteilen – der im Fall der österreichischen Tochter " das Herz bluten liess" , wie es im Haus Plaut heisst – wurden die hohen Bankschulden um rund 80 Prozent reduziert. Das senkt in den kommenden Jahren den Zinsendienst, für den allein 2002 beinahe fünfeinhalb Millionen Euro aufgewandt wurden, deutlich.

Dieser positive Aspekt wird sich in den Ertragszahlen der nächsten Jahre niederschlagen. 2004 rechnet das Consulting-Unternehmen, das weiterhin den Holdingsitz in Österreich haben wird, bei einem Umsatz von 70 bis 75 Millionen Euro mit einer EBIT-Marge von etwas mehr als fünf Prozent. Das entspricht einem EBIT von 3,5 bis 3,75 Millionen Euro.

Auf Basis dieser Eckdaten drängt sich ein Vergleich mit dem deutschen Beratungsunternehmen AC Service auf, das ebenfalls in der SAP-Beratung tätig ist und mehrheitlich der österreichischen Beko-Holding gehört. AC Service wird – laut eigenen Angaben – heuer auf einen etwas unter dem des Vorjahres liegenden Umsatz (52 Millionen Euro) kommen. Aktuell wird AC an der Börse mit einem Marktwert von 27,9 Millionen Euro bewertet. Das entspricht – auf Basis eines geschätzten Umsatzes von rund 50 Millionen Euro – dem 0,56fachen des Umsatzes. Bei Plaut liegt diese Kennziffer weit tiefer. Derzeit wird der Consulter mit dem 0,35fachen des für 2004 geplanten Umsatzes (70 Millionen Euro) bewertet. Um auf eine ähnlich hohes Kurs-Umsatz-Verhältnis wie AC zu kommen, hätte die Plaut-Aktie ein Potenzial von rund 58 Prozent.

Noch krasser die Situation beim EBIT. AC erwartet für heuer ein EBIT von rund zwei Millionen. Auf Basis dieser Erwartung wird AC aktuell mit dem knapp 14fachen des EBIT bewertet. Bei Plaut ist die Bewertung nur halb so hoch, allerdings auf Basis der Planziffern fürs kommende Jahr. Und genau darin liegt ein Restrisiko. Wenn Plaut die angepeilten Planziffern erreicht, wird sich die Radikalkur auch im Kurs der Aktie niederschlagen und der Wert des Unternehmens steigen. Der Grundstein wurde jedenfalls gelegt und das wirtschaftliche Umfeld – speziell am wichtigen deutschen Consultingmarkt – klart zunehmend auf. Einziges Manko: Plaut plant – derzeit – aus Kostengründen im nächsten Jahr keine Quartalszahlen zu veröffentlichen. Um auf die – geplante – Rückkehr in das oberste Börsesegment vorbereitet zu sein, wird zwar intern weitergerechnet, doch für den Aktienkurs könnte sich der Verzicht auf Quartalsberichte in den nächsten Monaten als Bremsklotz erweisen.

Harald Fercher  

 

Betrachtet man die Orders Xetra und ffm läuft hier mächtig was grosses an!!Es ist ein Wechselspiel,in FFm wird so getaxt,dass man in xetra bedient wird.Vielleicht haut Plaut heute noch was raus,ich denke wenn nicht heute dann Anfang nächster Woche.
Kz "der Aktionär" 4€ und das Ziel wird wöchentlich angehoben
 

       
       

Kann mir jemand sagen warum ich kein Kurse reinbekomme,oder ist das bei Euch auch der Fall?  

06.02.2004
Knalleffekt bei Plaut: Consulter tilgt Anleihe vorzeitig

Der Corporate Bond wird vorzeitig vom Kurszettel verschwinden

Die IT-Beratungsfirma Plaut hat eine 2002 ausgegebene Unternehmensanleihe in vollem Umfang vorzeitig zurück gekauft, berichtet die apa. Knapp zwei Jahre vor Erreichen der Fälligkeit im Mai 2006 wurde der Bond (Zinskupon 10,25 Prozent) jetzt vom Markt genommen, teilte das in Frankfurt börsenotierte Salzburger Unternehmen Freitagnachmittag mit.

Wie es weiter hiess, sei damit ein Kursgewinn von rund 1,5 Mio. Euro realisiert worden. Mit dem Rückkauf würden die Finanzierungskosten deutlich gesenkt.

Für das laufende Jahr 2004 geht Plaut von einem voraussichtlichen Jahresumsatz von 70 bis 75 Mio. Euro und einer Ebit-Marge von mehr als 5 Prozent aus.


Sind denn keine weiteren Plautianer hier?(ich fühle mich missbraucht :-))))) )  

ich bin voll dabei und genieße.

Liebe Grüße

pekus  

Datum Prognose (EUR) Änderung (%)
7.Feb 2004 2.20 Prognosezeit
8.Mär 2004 2.55 +15.91
8.Apr 2004 2.96 +34.55
10.Mai 2004 3.44 +56.36
10.Jun 2004 3.99 +81.36
12.Jul 2004 4.63 +110.45

Handelssignal
Handelssignal: kaufen (80)
Signal kaufen seit dem 7.Feb 2004 (2.2 EUR)
 

Hallo,
rechnet jeman damit, dass Plaut die 10€ dieses Jahr nehmen könnnnnte?
Gruß an alle!  

werden es sein. Wenn 10+x, auch gut!  

 

Plaut reduziert die Verbindlichkeiten und macht durch den Rückkauf auch noch einen Kursgewinn. ==>  Plaut hat Überschüsse erzielt!

6. Februar 2004

Plaut Aktiengesellschaft (WKN 918 703):

Plaut kauft Unternehmensanleihe vorzeitig zurück
Rückkauf des Corporate Bonds senkt Finanzierungskosten deutlich


Salzburg/München-Ismaning. – Das auf Business-Lösungen durch die Integration von Betriebswirtschaft und IT spezialisierte Beratungsunternehmen Plaut AG hat knapp zwei Jahre vor Erreichen der Fälligkeit im Mai 2006 die mit einer Verzinsung von 10,25% p.a. im Mai 2002 ausgegebene Unternehmensanleihe in vollem Umfang und unter Realisierung eines Kursgewinnes in Höhe von rund 1,5 Mio. EUR zurückgekauft. Mit diesem Schritt konnte ein weiterer Beitrag zur nachhaltigen Verbesserung des Finanzergebnisses erreicht und das mit großem Erfolg in 2003 durchgeführte Restrukturierungsprogramm – in dessen Rahmen die Plaut-Gruppe ihre Bankverbindlichkeiten bereits um rund 80 % reduzierte – untermauert werden.

Als Ergebnis dieser Restrukturierungsmaßnahmen – u.a. trennte man sich in 2003 von allen zentraleuropäischen Landesgesellschaften und den nordamerikanischen Tochtergesellschaften – verfügt die Plaut AG nunmehr wieder über eine stabile wirtschaftliche Basis für eine erfolgreiche Weiterentwicklung der verbliebenen Kernmärkte. Für das Geschäftsjahr 2004 geht Plaut weiterhin von einem voraussichtlichen Jahresumsatz in Höhe von ca. 70 bis 75 Mio. EUR und einer EBIT-Marge von über 5% aus.

ag0402
ca. 1.300 Zeichen
6. Februar 2004

 

2,80 in ffm,ich glaubs kaum und die Prognose ist auf über 5€ gesetzt bis Juli.ist das ein Teil unglaulich  

mein Schätzchen,
Prognosen sind Prognosen. Die Realität spricht eine andere Sprache.

Liebe Grüße

pekus  

Ich und nicht nur ich nutze diese einmalige Chance zum Nachkauf.Hier gehen jetzt schöne Stücke über die Theke  

 

Ich hoffe, das wird was!  

 

...wo denkst du wird sie hinlaufen?
gibts deiner meinung nach dann wieder so einen anstieg?

danke für ne antwort

grüße  

ich habe mir bei 2.15-2.16 einige gekauft und warte auf den Anstieg
Ich rechne persönlich innerhalb von 4-6 Wochen aber  

:-/  

günstig nachkaufen!  

Was ist dein KZ für Plaut?  

dieses Jahr wohl fallen.  

Aber im Moment: neeerv  

man wird nie den optimalen Ein, oder Ausstiegspunkt haben.Habe leider keine Kohle, sonst würde ich jetzt einsteigen, seufzzzzzzzzz.