Evotec - es kann los gehen! - Teil2

Das er das auf JUST EVOTEC BIO Projekt bezog.
Und wie man das Engagement von GATES sieht, scheint diese These plausibel.

COVID ist bei den BIOLOGIKA, ja nur ein Projekt, das aktuell in einem besonderen Focus steht.  

der kurs kann nicht explodieren, weil der lv die Hand drauf haben. aber es wird immer schwieriger den kurs zu drücken.
amdwatch, ich glaube bei dir ist momentan etwas der Wurm drin, schreib uns lieber was du wirklich denkst und was du uns auch direkt sagen willst.
evotecci, zensiere etwas verhaltener, du hast die besseren Infos und beschäftigst dich intensiv mit Evo, mach andere tun das nicht und schreiben trotzdem.
aber im Forum ist Meinung gefragt und manch einer erfährt hier die Infos die er braucht, auch neue lesen hier mit , denen sind Infos wichtiger wie dauerstreit oder Meinungsverschiedenheiten.  

 

 

... kocht in letzter Zeit an mancher Stelle etwas hoch. Woher kommt das? Corona-Koller?

Ich bin überzeugt, dass jeder es nur gut meint. Ansichten und Meinungen sind oft unterschiedlich. Das ist auch gut so, da sonst m. E. kaum eine fruchtbare Diskussion zustande kommen kann. Mein Anliegen war - und ist es auch noch immer - euch eine (moderierte) Plattform zum Austausch zu bieten.
 

https://www.ariva.de/news/...effentlichung-der-gesamtzahl-der-8828566  

Wie immer: "gut gesagt";-)

Danke Tim  

Wer heute zurückkauft...  

 

Stand 14:37

Quelle: www.finanzen100.de  

Hi, ich habe bisher immer nur mitgelesen, wollte aber mal meine Zuversicht zum Besten geben, wie widerstandsfähig die Aktie momentan doch ist. Den Rebound auf 23,6x hätte ich heute nicht für möglich gehalten.
Trotz aller Coronasorgen glaube ich sollte man keine Stücke hergeben, mit dem Einstieg bei 21,78 vom neuen investor sehe ich eine gute Basis. Auf dem Level erhöht kein LV mehr....
Mich würde interessieren wie Lehna die Lage gerade sieht. Reicht Dir das schon, um wieder Mut zu fassen?  

 

Zentral für den Kurs ist die Gesamtbewertung, von RBC kann man hierzu folgendes lesen:

Die Quelle ist rbccm.com/GLDisclosure/PublicWeb/DisclosureLookup.aspx?entityId=1­
zu finden via Offenlegungspflicht bei Interessenkonflikten über: web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht.html

"Valuation (10/13/2020): Our valuation is based on a combination of an EV/EBITDA multiple for the Execute segment, given its sustainable/ recurrent revenue and a risk adjusted NPV calculation for the Innovate segment as it is more lumpy and carries higher risk. On an EV/EBITDA multiple of 23.6x which is a weighted average from its CDMO and CRO peers, we value EVT Execute at €22.6/sh. On rNPV that weights the probability of discovery, preclinical, clinical and commercial development milestones and royalties of EVT’s pipeline we value EVT Innovate at € 8.2/sh. After adjusting for cash, this indicates a fair value of €29.8/sh (rounded to our PT of €30). Our price target supports an Outperform rating."

Ob zu EVT Innovate auch die Beteiligungen gehören, habe ich bilanztechnisch nicht geprüft, aber ich vermute mal das ist dabei berücksichtigt. Nichtsdestotrotz würde ich Evotec empfehlen diesen Teil EVT Corporate/Private Equity zu nennen. Das ist nämlich was man mit der Aktie on top einkauft... Den größten Wert sehe ich übrigens in den Uni-Kooperationen, weil hier ein Zugriff auf künftige Innovationen möglich erscheint.

Übrigens, vergleichbare Firmen (Peers) sind Eurofins (mit KGV '21 von 29.8 bzw. '23 von 23.8, lt. finanzen.de), Charles River (mit KGV '21 von 27.7 bzw. '23 von 23.0, lt. finanzen.de), WuXi App Tec (mit KGV '21 von 69.5 bzw. '23 von 45.2, lt. finanzen.de), wobei diesen meines Wissens der Innovate (Royalties)- und Equity-Teil fehlt.

Im Vergleich dazu ist Evotec nicht zu teuer, vielmehr verdient Evotec einen Aufschlag für Innovate und C/P Equity.
Die Schwierigkeit ist, dass die Qualität und Erfolgswahrscheinlichkeit und damit der Wert dieser Assets nur schwer zu beziffern ist. Übermütig sollte man aber hierbei nicht werden, da üblicherweise von 100 Projekten nur ganz wenige wirklich erfolgreich auf den Markt gebracht werden können. Insofern wird der Kurs immer wieder überschiessen und wieder sehr attraktiv sein (à la Kostolany mit dem Hund...).

Ganz wichtig war aus meiner Sicht, dass Bristol Myers das Celgene Engagement nach der Übernahme weiterhin aktiv fortsetzt, weil das ebenfalls damals ein Werttreiber war. Unsicher ist aus meiner Sicht das Bayer Projekt mit chronischem Husten, weil Bayer das Geld zur Fortsetzung erstmal aufwenden wollen muss angesichts der Datenlage, die man kontrovers diskutieren kann und der Verschuldung von Bayer.

Alles in allem sehe ich bei 22 eine durchaus faire Bewertung und somit eine starke Unterstützung, da das Execute Geschäft weiter wachsen wird. Darüber hinaus kauft man ein erhebliches Upsidepotential ein, wodurch Evotec eine interessantes Basisinvestment für das Depot sein kann. Da das Geschäftsmodell und die zugrundeliegende Qualität aus meiner Sicht nicht so allgemeinverständlich ist, wird Evotec immer wieder mit einer "zu hohen "Bewertung konfrontiert sein, was angesichts von Umsätzen von ca. 500 Mio und einem möglichen MV von dann 5 Mrd. auch gefühlsmäßig nachvollziehbar ist. Insofern ist Geduld gefragt und Risikobegrenzung.
Da ich mich mit der Bewertung und Qualität von Innovate/Equity schwertue, fällt es mir auch schwer ein Kursziel zu nennen...

 

Und täglich grüßt das Murmeltier - wieder um 14:30 ungefähr fällt der Evotec-Kurs. Langsam überlege ich mir echt, ob ich das ausnutzen soll, um meine Evotec-Position für 2 Stunden gegen die täglich wiederkehrenden Verluste absichern soll. Mal überlegen...  

derBewertung 151 Mill. Aktien oder 163 Mill. zu Grunde gelegt, für mich ist die Firma 6 Milliarden wert und ein kurs von 35-40 euro gerechtfertigt, man muss mehr die zukünftige Strategie mit einbeziehen, die Gentechnik, sowie j-pod sind schon eine Hausnummer. da Evo so weit verästelt ist und so weit in unbekanntes Terrain eindringt usw,  ist mir die Schätzung der rbc zu niedrig  

... wie der Kurs offensichtlich immer in Richtung 23€ marschiert, wenn er darunter ist ...  

Deine Sichtweise zu Evotec will ich zwar nicht schmälern, nur wird von seiten
des Marktes, leider zu wenig reflektiert und da spielt sicher auch ein Großteil an
Unwissenheit oder deren Einschätzung zu Evotec, eine nicht minder große Rolle.

Es geht ja nicht nur Evotec so, als außer direkte, die mit dem Impfstoff bzw.
deren Herstellung stehen, da tut sich auch nicht viel, nur um mal Morphosys  
zu benennen.
Hier kann auch keiner konkret sagen, an was das genau liegt, jedenfalls wurde
von seiten der Analysten viele positive Aussagen geliefert und trotzdem tut sich,
außer den gewohnten Hüpfern nicht viel.
Vergessen sollte man auch nicht, dass das Geopolitische Umfeld auch nicht gerade
zum besten steht. Es braucht eben alles seine Zeit.  

selten so einen Schnurgeraden anstieg gesehen... seit 10.30 Uhr. Sieht schon interessant aus. Frag mich, wie man soetwas hinbekomme :-)  

einer muss zurückkaufen, dem der Boden zu heiss wird, oder den investoren wird die Druckerei der us lv zu viel. die Araber könnten natürlich jetzt über die Börse noch Aktien zukaufen oder ein neuer Investor etabliert sich neu hier, schön langsam wird es Zeit das die aktie fair bewertet wird, das was Goldman, ms, jpm hier abliefern ist  miserabel, wäre es eine us firma, dann wäre der Kurs weit höher, aber trumphs Imperium wackelt und was die USA dann erwartet wird spannend, denn die sind so was von marode das kann man hier nicht beschreiben  

 

ALLES MÜNSTER ONLINE  

Wäre auch interessant.
Ursprünglich gegen Alzheimer entwickelt, scheiterte, zeigte aber in P I, eine sehr gute Verträglichkeit.
Man sollte zumindest alle Optionen ausloten, wenn Medikamente oder Kandidaten, für ZNS ERKRANKUNGEN, wirklich einen Einfluss auf die Virusvermehrung oder Hemmung haben, sollten man nichts ungeprüft lassen.

Die beschriebenen EVOTEC KANDIDATEN sind zu 100 %, in EVOTECs Eigentum zurückgeführt worden.  

nachdem die Scheichs Anfang Okt. die Kapitalerhöhung verschlungen haben.
Seh das mit dem neuen Großaktionär positiv.
Aber wie das so ist, wenn einsteigen willst wartest immer aufn Absacker- der dann oftmals nicht mehr kommt...
 

genügend Zeit war da für einen Einstieg, an was lag es!  

Die Beteiligungen von Evotec sind mittlerweile von der Anzahl her stark angewachsen, hier schlummert sehr viel Potential.
Quellen sind die Evotec Website sowie der Geschäftsbericht 2019.

1. Autobahn Labs (ca. 33%) - große neue BRIDGE 
2. Breakpoint Tx (ca. 48%) - Spin-off, spezialisiert auf DNA damage response (Onkologie)
3. Celmatix (ca. 25%) - Frauengesundheit, große PCOS Allianz mit Bayer
4. Eternygen (ca. 25%) - Metabolische Krankheiten
5. Exscientia (ca. 23%) - Künstliche Intelligenz, viele Allianzen mit Pharma/Biotechs, 1 Co-development Programm mit Evotec sollte bald in die Klinik kommen
6. Facio (ca. 21%) - Entwickelt mit Hilfe von Evotec Medikament für Muskeldystrophie
7. Topas (ca. 28%) - 1 Programm in P 1, ein weiteres soll bald folgen, erst kürzlich neue Finanzierungsrunde
8. Aeovian (ca. 6%) - Konzentriert auf mTORC1 Target
9. Carrick Tx (ca. 4%) - Aktuell 1 Programm in großer P1/2 in Krebs
10. Fibrocor (ca. 16%) - Spezialisiert auf Fibrosis, 1 strategische Allianz mit Galapagos
11. Forge Tx (ca. 15%) - Antibiotika Player - Allianzen mit Roche u. Basilea
12. Blacksmith Medicines (ca. 15%) - Plattform für Onkologie
13. Immunitas Tx (ca. 6%) - Neuer Antibody Player
14. NephThera (50%) - Joint Venture mit Vifor für Nierenkrankheiten
15. panCELLA (neu in 2020) - Technologien für iPS-Zelllinien
16. leon nanodrugs (neu in 2020) - Technologie soll Wasserlöslichkeit von Medikamenten verbessern (sehr häufig ein großes Problem)
17. Quantro Tx (neu in 2020) - Komplett neue Technolgie zur Entwicklung von Krebsmedikamenten
18. Cajal Neuroscience (neu in 2020) - Konzentriert auf ZNS Krankheiten
19. Weitere BRIDGES - Evotec ist an jedem Programm das kommerzialisert wird zu einem gewissen %-Satz beteiligt