NonoFocus AG bull is knocking on the door
Seite 1 von 2 Neuester Beitrag: 22.11.13 18:23 | ||||
| Eröffnet am: | 19.04.12 20:28 | von: Hornissen | Anzahl Beiträge: | 45 |
| Neuester Beitrag: | 22.11.13 18:23 | von: Fifastar | Leser gesamt: | 19.821 |
| Forum: | Hot-Stocks | Leser heute: | 3 | |
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NanoFocus AG engages in the development, manufacture, and distribution of high-precision optical 3D surface analysis tools for laboratory and production applications worldwide. Its products include µsurf explorer for the measurement and analysis of surfaces; µsurf mobile, a measuring instrument used for measuring large objects, such as rolls and bodies in white; µscan custom, a profilometer for quality control; µsurf cylinder, which is used for the measurement of cylinder running surfaces; µsurf solar, an optical measurement solution for a range of solar applications; µsurf blade for the measurement and evaluation of geometries, foils, or membranes up to a total thickness of 0.8 mm; and µscan leak test, an optical leak tester for MEMs and optoelectronic components directly on the wafer. The company's products also comprise µsurf sensor, an area sensor for production machines; µscan sensor, a point sensor for production machines; and µsprint sensor, a tool for quality assurance and process control. In addition, it offers software products, including µsoft control for the evaluation and visualization of data; µsoft analysis, an evaluation program for 2D/3D surface analysis; µsoft automation that automates measurement processes; Stitch-Tool, which expands measurement fields; and Winsam-Tool for the investigation of tribological properties. Further, NanoFocus AG provides consulting, support, and technical support services. It serves scientific and industrial users primarily in the automotive, manufacturing, electronics, health science, print/paper, security, and solar industries. The company was founded in 1994 and is headquartered in Oberhausen, Germany.
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Die machen Ihre Käufe immer zu absoluten Tiefstkursen und verkaufen zu Tages bzw. Mehrtageshöchtkursen. Als BO verkauft hat, wurde der Kurs im Laufe des Tages glaube ich sogar Taxiert, es hat aber Null, Null Handel zu diesem Kurs stattgefunden weil die menger an Papier zu diesem Kurs niemand abgenommen hätte.
Zu den Zahlen bin ich hischtlich des ergebnisses etwas optimistischer, aber beim Termin glaub ich glatt das die es nicht wichtig finden eher etwas heraus zu geben.
Ist eben ne Pommes ähhh Nanobude. Microskopisch kleine und so klein ist auch das Interesse die Investorenbedürfnisse zu befriedigen.
Eigentlich schwach, wenn man bedenkt, dass die Aktionäre von November bis April hingehalten werden bis sie dann endlich alte abgestandene Informationen erhalten, die intern längst breitgetreten sind und jeder für sich verwenden konnte.
eigentlich sollte man die Finger lassen von solchen Unternehmen aber man glaubt eben immer wieder an die Technologie und fällt darauf rein.
Andererseits sollte man davon ausgehen, dass die Guidance erreicht wird, sonst gäbe es eine Notwendigkeit zur Ad-hoc Mitteilung. Aber was heißt das schon. Man wird sich wohl weiter in Geduld üben müssen.
Damit verpflichten sich die Gründer freiwillig, die Anteile mindestens ein Jahr länger zu halten als ursprünglich vereinbart und damit bis Anfang 2014.
Bei dem aktullen Kursniveau wäre ein Verkauf auch keine wirkliche Option.
Die 28% sind gerade einmal mit 2 Mio bewertet. Dafür gab es einen kleinen Ausblick auf 2013. Das Jahr soll mit einem Umsatzwachstum auf über 10Mio. abschließen. Das hört sich schon einmal gut an. Interessant wäre aber auch zu wissen bei welcher Profitabilität das ganze erarbeitet wird. Im Moment gibt es zahlreiche Stellenausschreibungen bei Nanofocus, also werden die Personalkosten wohl kaum sinken.
Es ist natürlich schön das die Organisation wächst, aber es muss eben dann auch ein höheres Geschäftsvolumen erarbeitet werden um weiterhin profitabel zu sein.
Sollte mit den Zahlen diese Unsicherheit behoben werden, kann es sehr schnell wieder aufwärts gehen. Nanofocus ist eben eine kleine Firma und hat nur wenig FreeFloat, da kann es schnell rauf aber auch schnell runter gehen.
Unter 2€ werde ich wohl nochmal deutlich nachlegen. Wenn die Zahlen überzeugen dann natürlich auch. Die Bewertungsrelationen sind sehr günstig. Zu Neue/Nanomarktzeiten hätte man solch ein Unternehmen mit einem Vielfachen des aktuelle Marktwertes bewertet.
Die Wachstumsaussichten sind nach wie vor intakt und wenn das Unternehmen weiterhin seine Aufgaben macht und zukünftig noch etwas offener und aktionärsfreundlicher kommuniziert werden wir noch viel Freude haben.
Das wäre mir etwas hoch. Weil der "Krempel" in der Tat etwas zu risikobehaftet ist.
Was mich aber sicher macht das das hier hut ausgeht ist folgendes:
Nanofocus wächst seit Jahren beim Umsatz. Bis auf einen kleinen Rücksetzter in 2009(glaube ich oder 2010) sind die Umsätz jedes Jahr gut gewachsen. Das allein ist aber auch nicht ungewöhnlich sondern eher normal bei einem Wachstums/Technologiewert. Für eine Unternehmen wie Nanofocus gilt natrülich nicht allein das Umsatzwachstum bringt, nein man muss auch profitabel werden. Das geht aber erst ab einer bestimmten Größe bzw. wenn bestimmte wiederkehrende Geschäfte Skaleneffekte bringen.
Das Projekt in der Medizintechnik ist so ein Beispiel. Hier kann die Produktion größerer Stückzahlen, immerhin ist von 1000Stück die Rede, erhebliche Deckungsbeiträge bringen. Wenn dann im Automobilbereich auch mehr als ein Hersteller auf die MEsstechnik von Nanofocus zurück greift, kommen auch dort höhere Deckungsbeiträge zusammen. Außerdem steigt der Serviceumsatz kontinuierlich an und hier rechne ich wenn auch nicht mit sehr hohen aber doch mit sicheren Ergebnisbringern. Außerdem bekommt Nanofocus als junges Technologieunternehmen bei Jobplattformen eine recht gute Bewertung. Das ist wichtig, zeigt es doch das in dem Unternehmen Wert auf die Mitarbeiter gelegt wird. Wenn diese Faktoren mit einer gewissen Nachfrage am Markt zusammen treffen kann sich eine sehr günstige Kostellation bilden die zu einem schönen Wachstum führt.
Nanofocus will 2012 9Mio +/- nen Bisschen umsetzen und dabei 5% Ebitmarge verdienen. In 2013 sollen es dann schon über 10Mio sein bei sicherlich nicht geringeren Margen. Unterstellen wir einmal 7-10% wären das 700T€ bis 1Mio beim Ebit. Angesichts niedriger Schulden und Verlustvorträgen ist damit nach Steuern immer noch ein schönes Ergebnis drin, dass ein KGV zw. 12 und 15 für 2013 ergibt. Für 2014 könnte der Wert basierend auf dem heutigen Kurs bereits einstellig sein.
Ehrlich gesagt geben ich allerdings nicht viel KGV und ähnliches bei solch kleinen Unternehmen. Was mich interessiert ist die Technologie und die Märkte. Hier ist Nanofocus dabei sich zu etablieren, hat also noch enormes Potential. Die Altaktionäre sind abgebebereit. Haben zwar verlängert aber sie wollen doch sicherlich irgendwann Kasse machen. Nanofocus hat gerade noch die richtige Größe um auch in den Focus eines größeren Unternehmens zu geraten, das an einer Übernahme interessiert ist.
Wir liegen bei der Bewertung um 1/4 unterhalb des Buchwertes, das Unternehmen ist profitabel und wächst. Technologisch im Bereich der Messtechik, dem absoluten Zukunftsmarkt. Man kann sagen was für 50 Jahren der Maschinenbau war und vor 20 Jahren die Chipausrüster das ist heute die Messtechnik. Das Risiko ist hoch aber auch das Potential. in 10Jahre denke ich wird das Unternehmen strukturell enorm gewacshen sein 3-4mal so hohe Umsätze ausweisen und 15% Ebitmarge erzielen. Welche Börsenbewertung das ergeben kann muss sich jeder selbst ausmalen. Das ist jedenfalls mein Investmentcase. Sollte es anders kommen ist es eben so ;-)
Da sind ordentlich StoppLoss Aufträge rausgelogen. Leider habe ich meine Taxe mit 2,20 zu hoch angesetzt und hätte den Schrott auch für 2€ bekommen. Naja zum Trost: Die Papiere liegen nun in festen Händen und der Vorstand bekommt von mir keine Entlastung solange diese miese IR Arbeit erfolgt!
PS
Ich habe den Zeitpunkt zum Nachkauf verpasst. Egal möglicherweise bekomme ich noch eine zweite Chance. Der Kursanstieg vom Freitag ist doch bestimmt nur eine Ministrohfeuer.
Gruß
Fifastar
Jetzt kann es sicherlich sein, dass nur ein Strohfeuer dahinter steckt und wir bei mehr Nachfrage wieder schnell nach oben laufen wie am Freitag gesehen. Es kann aber auch sein, dass eine/mehrere dem Unternehmen recht nahe stehende Personen verkauft haben weil sie wissen was kommt.
Außerdem wurde die Lock-up-Frist siehe ad-hoc vom 19.02 für die Altaktionäre verlängert. Sie dürfen nun also erst in einem Jahr verkaufen. Das hierfür eine Verhandlung notwendig war, ist davon austzugehen, dass die entsprechenden aktionäre abgabebereit waren. Und welcher Altaktionär gibt denn auf dem aktuellen Niveau seine Aktien ab, quasi auf Tiefpunkt? Ich schätze das sind Aktionäre, die entwerder mehr wissen oder hohen Druck haben das Papier abzugeben.
Ich befürchte ersteres. Leider gab es bislang auch keien Vorabzahlen. Neben einem schwammigen Ausblick für 2013 gabe es nix Neues. Das ist allerdings nicht unbedingt befriedigend und erhöht auch nicht das Vertrauen in das Unternehmen.
Ich weiß nicht warum, aber irgedwas sagt mir, dass ich den optimalen Einstiegszeitpunkt bereits verpasst habe. In den Foren sind die meisten (Ex) Anleger negativ gestimmt nur die negativen Meldungen bleiben (noch) aus. Sollten es keine negativen Meldungen geben kann es ganz schnell auch wieder nach oben gehen.
Gruß
Fifastar
KUV unter 1 KBV unter 1 KGV (2013) um die 10. Es muss aber mehr und offensiver kommuniziert werden und vor allem muss eben auch geliefert werden!
Die waren im Großen und Ganze OK.
Zwar hatte man ein Ebitmarge von 5% angekündigt aber am Ende sind es nicht einmal 3% geworden. Allerdings ist das auch nicht wirklich ausschlaggebend. Nun scheint man allerdings für das nächste Geschäftsjahr ähnlich abschneiden zu wollen, wie in diesem Jahr. Umsatz rauf euf 10Mio und EBit Marge zw. 3-5%. Das ist ziemlich mickrig, wird aber wohl dem Umstand des weiteren Geschäftsaussbaus geschuldet sein. ICh halte di Prognose für realistisch und gehe davon aus, dass bei einer soliden konjunkturellen Entwicklung noch ein bisschen mehr erwirtschaftet werden kann. Grundsätzlich sind mir konservative Prognose die am Ende gehalten oder leicht übertroffen werden am liebsten.
Wichtig ist aber auch, dass in 2012 Geld verdient wurd! Und auc in 2013 wird Geld verdient. Damit stehen dem Unternhemen weiter genügend Mittel zu Verfügung, den Geschäftsausbau zügig voran zu treiben. Kommt das Wachstum so wie heute prognostiziert wird das auch der Aktie wieder nach vorne helfen. Bei den aktuellen Aussichten ist die Bewertung jedenfalls eher niedrig.
Für Nanofocus macht es durchaus Sinn, sich mit einer Übernahme zu beschäftigen. Man wird nämlich noch eine Weile benötigen um nachhaltig Geld zu verdienen, denn dafür braucht es einen erheblich höheren Umsatz. Nanofocus ist in einer Nische der Messtechnik sicherlich eine Perle, ein mehr als aussichtsreicher Kandidat mit einem erheblichen Wacshtumspotential. Das kann aber noch deutlich gehebelt werden wenn man das Unternehmen in ordentliche Strukturen verpackt. Ich selbt rechne damit, dass in den nächste 1-2 Jahren ein Angebot kommen wird.
Das Unternehmen ist aber weit davon entfernt Kapitalmarktfähig zu sein.
Unternehmenspräsentaion ist unterirrdisch und die IR quasi nicht existent.
Zahlen gibt s 2mal im Jahr und einmal vorab. Prognosen werden regelmäßig unterschritten und Projektfortschritte kommen wesentlich langsamer als geplant.
Allerdings ist das Unternehmen operativ im Plus, und verfügt über genügend Mittel das mittel und langfrsitige Wachstum weiter konsequent zu begleiten.
2013 wird zahlenmäßig ein Übergangsjahr. Der Umsatz soll leicht steigen udn das EBIT im Bereich von 3-5 % liegen. Damit liegt der JÜ bei ca. 150T€, was nicht wirlich relevant ist. In 2014 sollten dann erstmal erhebliche Ergebnisbeiträge erwirtschaftet werden. Bei dann ca. 12 Mio Umsatz kann die Marge durchaus bei 7-10% liegen.
Die Halbjahreszahlen waren, nachdem diese so auf der Hauptversammlung schon angekündigt wurden, keine große Überraschung mehr.
Sollte Nanofocus jedoch die Prognose von 10 Mio Euro Umsatz in 2013 schaffen, so würde ich dies als großen Erfolg werten. Das KUV ist noch kleiner 1 und Wachstumsphantasie ist deutlich vorhanden. Der Vertrieb scheint neu organisiert zu werden und wenn dies mit Erfolg gelingt könnte ich mir ein stärkeres Umsatzwachstum als in den letzen Jahren durchaus vorstellen. Mit einer aktuellen MK von 7,5 Mio Euro ist man auch ein Übernahmekandidat. Die noch sehr hohe Beteiligung der Alteigentümer dagegen spricht aber dagegen, da Alteigentümer wohl kaum Lust haben Ihre Anteile auf dem aktuell sehr niedrigen Kursniveau abzugeben.
Mein Tipp, schafft Nanofocus die Planzahlen für 2013 näherungsweise, so werden Kurse unter 3 Euro der Vergangenheit angehören. Der Titel ist derart markteng, dass es schnell auch mal um 1-2 Euro nach oben gehen könnte. Vorrausgesetzt die Geschäftsentwicklung untermauert dies. Rückschlagspotenzial sehe ich kaum noch, ein Abrutschen unter 2 Euro bei den Marktaussichten erscheint mir unrealistisch.
Gruß
Fifastar
Wie könnte es weiter gehen:
Nanofocus ist aus meiner Sicht immer noch moderat bewertet, sprich bekommt das Wachstum im nächsten Jahr einen deutlicheren Schub als in den letzten Jahren, so sehe ich die Kurzziele der Analysten (siehe Webauftritt Nanofocus ) als Minimalziel an.
Gruß
Fifastar