Nach der Kaufpanik ist vor der Kaufpanik
Daher gilt: Wer jetzt nicht kauft, dem ist nicht helfen - selbst wenn er an eine Pleite von Griechenland glaubt, die dann die Merkel und die deutschen Stammtische mutwillig herbeigeführt hätten.
By: Steve Reitmeister
June 25, 2011
In the summer of 2010, investors became obsessed with the idea of a double dip recession. With that the market pressed down to Dow 10,000 with many experts looking for a lot more losses to come. From that darkest hour we saw a stunning 28%+ rally lasting the next several months.
Now here we are in the summer of 2011 and it seems that we are once again plagued by similar doubts and concerns about the economy. This has led to a significant correction with the question on everyone's mind being: Where are stocks going from here?
I strongly believe the answer is that we are due for more gains. Not just back to the recent highs... but beyond. There are several sound fundamental reasons for the market to continue its advance to new highs. Here are 4 such reasons.
1) Corporate Earnings
First quarter earnings season was very strong, and the early indications call for more of the same with 2nd quarter earnings season starting in July. The simple fact is that the health of corporate earnings has more to do with the movement of stock prices than any other measure. (If this is news to you, then perhaps you forgot that buying stocks is about buying an ownership stake in a company. And owners of companies don't care about the "chart pattern" of the stock price. They care about the stream of earnings they will receive in the future).
So how good is the earnings picture?
• 2011 is on track for the highest S&P 500 corporate profits in history.
• Six months ago the earnings estimates for the S&P 500 companies was just $96 per share. Now that is up nicely to $99.20.
• Also six months ago the 2012 earnings estimates for these same S&P 500 firms stood at $106.71. Now that’s up nearly 6% to $112.50.
So not only do we have attractive year over year earnings growth. But more importantly, we have earnings estimates moving higher, which means that companies are exceeding expectations. Those higher estimates are a strong leading indicator of where stocks are headed in the future.
2) Valuation
Thanks to the strong earnings noted above, stocks are trading at very attractive levels. That can clearly be seen by two common valuation metrics.
Price to Earnings Ratio (P/E): The earnings estimates for the S&P 500 this year currently stands at $99.20. Dividing that into the current level of the S&P shows that stocks are only trading at PE of 12.8. That is a substantial discount compared to the average historical PE range of 14-15.
Earnings Yield (E/P): Now consider the earnings yield of stocks, which is dividing that same $99.20 in earnings by the current S&P price level. That comes out to 7.8%, which is a VERY attractive return compared to the meager 3% yield on the 10 year Treasury.
Note that the average Earnings Yield minus inflation over the last 50 years is just 2.4%. When the stock market is above that mark, then stocks are considered attractive. And below that mark they are pricey.
Core inflation at only 1.5% means that stocks are trading at an earnings yield minus inflation of 6.3%...well above the attractive 2.4% level. Even if you went with the loftier 3.4% non-core inflation figure, you'd still want to back up the truck on stocks given their attractive valuation versus inflation or any form of interest bearing investments.
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Reitmeister's Personal Picks Close Tomorrow, June 26
Zacks' most popular trading service has been closed to new investors for more than four months. But now, for a limited time, you can get Zacks.com head and Editor-at Large Steve Reitmeister's personal picks. Not only will you gain his market-beating stocks, but you will also receive his in-depth commentary that cuts through the hype and fear and helps you make sense of this turbulent market.
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3) QE2 = End of the Bond Rally
The 30 year bond rally was about to end in the Fall of 2010. Then it got a reprieve from Fed Chairman Bernanke in the form of a second round of quantitative easing [QE2]. This $600 billion artificial buying of bonds has kept rates at historically low levels with really only 1 direction to go...UP!
Starting in July the Fed will cease their massive $600 billion bond buying operation. With that bond prices will now trade on a more natural supply/demand basis. Most signs say that should be higher rates for bonds. Here is the chain reaction that will take place from there.
High bond rates = lower bond prices = losses for bond investors = more money flowing out of bond funds = more money flowing into stock funds to seek a better rate of return = higher stock valuations as more dollars enter the market.
4) Individual Investors Ready to Get Back In
Survey after survey shows that the average individual investor is still scared by the stock market. This makes sense when you consider how the massive losses from 2008 and 2009 are still fresh in their minds. Then toss in all the volatility the past couple years, including this summer, and you can understand why many investors have been saying "no thanks" to stocks for a while. But given human nature they won't stay away for long.
When the market begins pushing back to the recent highs and beyond, then the media will start to make a big deal about the stock market once again. The more this positive message gets out there, the more individual investors will feel they are missing out on all the profits. As they pile into stocks it will fuel the rally higher, which will pull even more investors from the sidelines back into the market.
How high can the market get? Given the valuation scenarios I shared above we can easily make it to Dow 13,000 or S&P 500 of 1,400 without being overstretched. And if the pendulum starts to swing away from fear and back to greed, it could go well above that level over the next 12-18 months.
What to Do Next?
On the surface I know it sounds like I am saying to just buy any stock and you will profit from this rally. Certainly the rising tide usually lifts all boats...but some boats do a lot better than others.
First, you need to focus on companies exceeding earnings expectations each quarter, which leads to higher estimates from analysts. This in turn leads to higher investor interest and a higher share price.
Second, keep an eye on valuations. Yes, I noted earlier that the overall market was reasonably priced. However, each week I go looking for new stocks I am noticing that more and more are overpriced. So only select those stocks that are trading at discounts to peers.
Right now I have a portfolio of 12 positions that mirror my recommendations above. Gladly most are in positive territory with signs of much more to come.
If you'd like to see the 12 positions in the Reitmeister Trading Alert, then you are in luck. The portfolio has been closed to the public for awhile and now we are re-opening the doors for a brief time.
So if you are interested to learn more, then be sure to do so now since the service will close again tomorrow, June 26th, at 11:59 p.m.
About Reitmeister Trading Alert
Wishing you great financial success,
Steve
Steve Reitmeister has been with Zacks since 1999 and currently serves as the Executive Vice President in charge of Zacks.com and all of its leading products for individual investors. He is also the Editor of the Reitmeister Trading Alert Service.
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It was a solid turnaround after orders fell 2.7 percent in April, at the height of the parts shortage. A durable good is a product that is designed to last at least three years."
Die wirtschaftliche Gesundung Griechenlands kann nur mit erheblichen Anstrengungen der Bevölkerung erreicht werden. Ob dies gelingen wird, ist aus heutiger Sicht nur schwer abzuschätzen. Die europäische Gemeinschaft will und muss an Griechenland ein Exempel statuieren und weitere Hilfspakete an massive Sparmaßnahmen knüpfen. Die europäischen Politiker wissen nur zu gut, dass Griechenland keine "einfache Lösung" erlaubt werden darf, da ansonsten sofort weitere PIIGS-Staaten dieses "Wohlfühlpaket" auch für sich in Anspruch nehmen würden. Griechenland stehen sehr harte Zeiten bevor. Die Griechen haben das Pech, als Exempel herhalten zu müssen. Die globalen Finanzmärkte haben einen deutlichen Schuldenschnitt bereits eingepreist. Das negative Überraschungspotential und eine Ansteckungsgefahr sind daher begrenzt.
Das Handelsblatt beschrieb die derzeitige Situation mit seiner Titelseite vom 22. Juni 2011 treffend: "Investoren in Angststarre" lautete die Titel-Schlagzeile. Illustriert wurde diese mit dem Gemälde "Der Schrei" von Edvard Munch. Die Dollar-Schwäche, die Griechenland-Krise und Inflationsangst werden als größte Belastungsfaktoren angeführt. Die Börse diskontiert diese Belastungsfaktoren bereits. Wen sollen diese Themen noch überraschen können? Es sprechen viele Faktoren dafür, dass die Angst der Investoren jetzt einen Höhepunkt erreicht hat.
Im Sinne eines Kontraindikators sollte daher die jetzige Situation einen optimalen Einstiegs- bzw. Nachkaufzeitpunkt für mittel- und langfristig orientierte Anleger markieren. Wenn diese Ängste an den Märkten in naher Zukunft keine Themen mehr sind, notieren die großen Aktienmärkte deutlich höher als heute. Als zusätzlichen Bonus sorgt die Dollar-Schwäche derzeit für - aus europäischer Sicht - billige US-Aktien. Selbst der Goldpreis notiert in Euro lediglich auf seinem Stand vom Jahresanfang. Für Anleger aus der Schweiz sind die globalen Aktienmärkte durch den - gegenüber allen wichtigen Währungen - festen Schweizer Franken heute so billig wie nie zuvor geworden. Stecken Sie den Kopf nicht in den Sand, nutzen Sie die Angst an den Märkten durch gezielte Investitionen und suchen Sie nach Schnäppchen. Angst und Unsicherheit sorgt für attraktive und günstige Kurse. Jetzt zu warten, bis die Angst aus den Märkten entwichen ist und Sie sich bei ihren Investitionen wieder "besser und sicherer" fühlen bedeutet auch, wieder deutlich höhere Preise zahlen zu müssen. Mut, gute Nerven und Geduld werden sich auszahlen.
Der Link zum Beitrag:
http://www.gruener-fisher.de/Das-griechische-Signal.a3086.html
US-Verbrauchervertrauen trübt ein
16:17 28.06.11
Washington (aktiencheck.de AG) - Das US-Verbrauchervertrauen hat sich im Juni 2011 weiter verschlechtert. Dies gab das Wirtschaftsforschungsinstitut Conference Board am Dienstag bekannt.
Demnach sank der entsprechende Index auf 58,5 Punkte, nach revidiert 61,7 (vorläufig: 60,8) Punkten im Vormonat. Volkswirte hatten im Vorfeld einen Wert von 60,8 Punkten erwartet.
Dieser Verbrauchervertrauens-Index beruht auf den Umfrageergebnissen von etwa 5.000 Haushalten. Er dient als Signal für die Konsumausgaben, die etwa 70 Prozent der US-Wirtschaftsleistung ausmachen. (28.06.2011/ac/n/m)
Wirtschaftswoche: Herr Schmieding, die USA haben ihre Schuldenobergrenze gerissen, Präsident Obama darf sich kein frisches Geld mehr leihen. Geht Amerika banrott und reißt die Weltwirtschaft mit in den Abgrund?
Schmieding: Nein, der US-Konjunktur droht wohl nur eine vorübergehende Delle. Auf das Gesamtjahr kann die Wirtschaft bis zu 2,5% zulegen, für 2012 erwarte ich knapp 3% Wachstum.
Schmieding: Das ist Panikmache. Der Konsum in den USA bietet keinen Anlasszu derart großen Sorgen. Trotz des Aussetzers im Mai, wo die Arbeitslosenquote auf 9,1% gestiegen ist, entstehen neue Stellen. Verglichen mit dem Vorjahr, ist die Beschäftigung im Privatsektor um 1,6% gestiegen, die Gehälter außerhalb der Landwirtschaft erholen sich deutlich. Ich rechne 2011 mit einem Anstieg des privaten Konums in den USA um gut 2,0%. Die Häuserpreise sind zwar niedrig, aber dürften nur noch wenig fallen. Auch die private Sparquote wird nicht weiter steigen, sondern sich bei etwa 5% stablisieren."
16:26 01.07.11
Washington (aktiencheck.de AG) - Die Geschäftsaktivitäten des Verarbeitenden Gewerbes in den USA haben sich im Juni 2011 überraschend verbessert. Dies teilte das Institut for Supply Management (ISM), eine private Organisation der Industrie, am Freitag mit.
So hat sich der ISM-Index von 53,5 Zählern im Vormonat auf nun 55,3 Zähler erhöht. Volkswirte waren von einem Wert von 51,1 Punkten ausgegangen.
Ein Wert des US-Konjunkturbarometers über der Grenze von 50 Punkten wird als Verbesserung bewertet, ein Wert unter 50 Punkten signalisiert dagegen einen Abschwung im Verarbeitenden Gewerbe. (01.07.2011/ac/n/m)
18:39 01.07.11
Dearborn (aktiencheck.de AG) - Der amerikanische Automobilkonzern Ford Motor Co. (Profil) hat am Freitag die US-Absatzzahlen für Juni 2011 veröffentlicht.
Der US-Absatz stieg im Berichtsmonat um 13,6 Prozent auf 194.114 Fahrzeuge. Während der Absatz im Pkw-Sektor um 17,0 Prozent auf 73.116 Wagen anstieg, erhöhten sich die Verkäufe von sogenannten SUVs und vergleichbaren Modellen um 15,3 Prozent auf 50.574 Einheiten. Im Nutzfahrzeugbereich verbuchte Ford einen Anstieg um 9,1 Prozent auf 70.424 Einheiten.
Meistverkauftes Modell war die Baureihe F-Series mit 49.618 verkauften Einheiten (+6,7 Prozent). Die anderen Volumenmodelle Focus (+41,2 Prozent), Fusion (+13,0 Prozent) und Escape (+43,3 Prozent) konnten ebenfalls kräftige Zugewinne verzeichnen. Das höchste Wachstum verzeichnete der Kleinwagen Fiesta mit 5.535 verkauften Einheiten im Juni 2011, nach 1.028 Einheiten im Vorjahresmonat. Auch bei den schweren Lkw sprang der Absatz überdurchschnittlich stark von 205 auf 699 Einheiten an.
Die Ford-Aktie gewinnt derzeit an der NYSE 1,45 Prozent auf 13,99 US-Dollar. (01.07.2011/ac/n/a)
16:20 05.07.11
Washington (aktiencheck.de AG) - Der Auftragseingang für Industriegüter ist im Mai 2011 angewachsen. Dies gab das US-Handelsministerium in Washington am Dienstag bekannt.
Demnach kletterte der US-Auftragseingang für Industriegüter um 0,8 Prozent, während Volkswirte sogar ein Plus von 1,0 Prozent erwartet hatten. Für den Vormonat wurde hier ein Rückgang von revidiert 0,9 Prozent (vorläufig: -1,2 Prozent) ausgewiesen.
Die Auftragsentwicklung langlebiger Güter dient als Signal für die Investitionsneigung der Unternehmen. Jedoch gilt sie als nicht sehr verlässlicher Indikator, da Großaufträge zu starken Schwankungen führen. Volkswirte erwarten erst bei einem kräftigen Anziehen der Investitionsnachfrage einen nachhaltigen Wirtschaftsaufschwung. (05.07.2011/ac/n/m)
Quelle: Aktiencheck
ISM-Service-Index rückläufig
16:14 06.07.11
Washington (aktiencheck.de AG) - Die Geschäftsaktivitäten des Dienstleistungssektors haben sich im Juni 2011 im Vergleich zum Vormonat schwächer entwickelt. Dies teilte das Institut for Supply Management (ISM), eine private Organisation der Industrie, am Mittwoch mit.
So schrumpfte der ISM-Service-Index auf 53,3 Zähler, nach 54,6 Zählern im Vormonat. Volkswirte hatten lediglich einen Rückgang auf 54,0 Punkte prognostiziert.
Ein Wert des viel beachteten US-Konjunkturbarometers über der Grenze von 50 Punkten wird als Verbesserung bewertet, ein Wert unter 50 Punkten signalisiert dagegen einen Abschwung. (06.07.2011/ac/n/m)
http://finance.yahoo.com/news/...s&pos=main&asset=&ccode=
Bei einer Investition in US-Aktien würde das neben den normalen Kursgewinnen noch zu Wechselkursgewinnen von 14% führen.
http://boersenradar.t-online.de/Aktuell/Aktien/...chock-25054594.html
Die Journallie wird von Tag zu Tag verkommener.
14:51 08.07.11
WASHINGTON (dpa-AFX) - In den USA ist die Beschäftigung im Juni wesentlich schwächer gestiegen als erwartet. Im Monatsvergleich sei die Zahl außerhalb der Landwirtschaft um nur 18.000 geklettert, teilte das US-Arbeitsministerium am Freitag in Washington mit. Volkswirte hatten mit einem viel stärkeren Zuwachs um 104.000 Stellen gerechnet. Darüber hinaus wurde der Beschäftigungsaufbau für die beiden Vormonate deutlich um 44.000 Stellen nach unten korrigiert. Demnach sind in den Monaten April und Mai nicht 286.000 Stellen, sondern nur 242.000 Stellen geschaffen worden.
Die Arbeitslosenquote stieg überraschend an. Die Quote legte von 9,1 Prozent im Vormonat auf 9,2 Prozent zu. Ökonomen hatten zuvor einen unveränderten Wert erwartet. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stagnierten. Volkswirte hatten hingegen mit einem Plus von 0,2 Prozent gerechnet. Die durchschnittliche Wochenarbeitszeit fiel von 34,4 Stunden auf 34,3 Stunden.
An den Finanzmärkten fiel die erste Reaktion heftig aus: Während die Ölpreise kräftig ins Minus drehten, profitierten sichere Anlagen wie deutsche und amerikanische Staatsanleihen. Die Aktien reagierten mit deutlichen Kursabschlägen. Der Euro stieg um rund einen halben Cent auf über 1,43 US-Dollar./bgf/jsl
Quelle: dpa-AFX
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